重庆市江北区人民法院民 事 判 决 书(2018)渝0105民初13793号原告：西南证券股份有限公司，住所地重庆市江**桥北苑**，统一社会信用代码91500000203291872B。法定代表人：吴坚，总裁。委托诉讼代理人：袁能贵，国浩律师（重庆）事务所律师。委托诉讼代理人：王炜迅，国浩律师（重庆）事务所律师。被告：雷世权，男，1971年3月16日出生，汉族，住重庆市涪陵区。原告西南证券股份有限公司（下称：西南证券公司）与被告雷世权融资融券交易纠纷一案，本院于2018年8月1日立案后，依法适用简易程序，公开开庭进行了审理。原告西南证券公司委托诉讼代理人袁能贵、王炜迅，被告雷世权到庭参加诉讼。本案现已审理终结。原告西南证券公司向本院提出诉讼请求：1.雷世权立即偿还西南证券公司融资交易负债本金126918.13元；2.雷世权立即支付西南证券公司利息及逾期罚息（其中，融资利息计算至2018年2月8日止为2537.37元，罚息以融资负债总额129455.5元为基数，自2018年2月9日起计算至付清之日止，按照年利率8.35%上浮50%计算。事实和理由：2014年11月20日，西南证券公司与雷世权签订《西南证券股份有限公司融资融券合同》（下称：《融资融券合同》）及一系列投资风险提示文件，约定西南证券公司给予雷世权一定授信额度开展融资融券业务。截至2018年1月26日，雷世权的信用账户现金资金仅为6.53元，证券市值为281736元，总负债为237822.73元，信用账户的维持担保比例为118.47%，低于紧急平仓线120%。经西南证券公司多次通知，雷世权仍未采取履约保障措施，致使雷世权融资融券信用交易账户维持担保比例一直低于紧急平仓线。2018年2月8日，西南证券公司即依约对雷世权账户采取强制平仓操作，雷世权账户中平仓变现后的资金不足以清偿融资负债，共计尚欠西南证券公司融资交易负债129455.5元（包括利息2537.37元），经催要未果遂诉至法院。被告雷世权答辩，1.因其自身不具备开通融资融券账户的相关条件，西南证券违规为其开通了融资融券账户，且在进行相关交易时，并未将融资融券交易风险进行明确提示。2.西南证券公司举示的证据为虚假证据，证据上“雷世权”的签字系西南证券公司工作人员代签，内容系工作人员帮忙填写，邮箱也非其所有；3.西南证券公司在强制平仓条件成就时，未对其融资融券账户及时进行强制平仓操作，造成了损失的扩大。经审理查明，2014年11月11日，雷世权在《西南证券股份有限公司融资融券投资者教育签字页》签字确认：本人已经接受了西南证券公司通过分发资料、授课、当面讲解、知识测试等形式之一对本人实施的投资者教育，本人已全面知晓并理解融资融券投资者教育的全部内容，并愿意承担参与融资融券交易给本人造成的损失。雷世权随后填写并确认了西南证券公司《融资融券业务申请表》、《客户风险承受能力评估问卷》、《融资融券交易风险揭示书》相关内容，作为积极型投资者，充分了解融资融券交易规则和法律法规，愿意承担融资融券交易带来的风险和损失。《融资融券交易风险揭示书》、《融资融券合同讲解工作底稿》主要载明：对于前述交易风险揭示书中列明的共有风险和特有风险均由西南证券公司讲解人向客户进行了讲解；《融资融券合同》要点亦逐条讲解，并就合同双方权利、义务等主要条款着重向客户讲解，确保客户理解。雷世权亦签名确认其本人全面知晓并理解前述交易风险揭示书与融资融券合同的全部内容，并愿意承担融资融券交易的风险和损失。同日，雷世权签订《信用开户申请表（个人）》主要载明：资金账号9********，申请人雷世权，客户银行结算账户户名雷世权，结算资金存管银行为招商银行，上交所普通证券账号A7********，深交所普通证券账号01********，上交所信用股东卡编号E024782129，深交所信用股东卡编号0602492054；随后，双方就开户与代理有价证券交易之事宜达成协议如下：甲方（雷世权）为证券投资者，乙方为西南证券股份有限公司涪陵证券营业部。本协议内容为本协议、《开户申请表》及本协议附件所载明之文字，附件中的甲乙双方仍为本协议上所载明的甲乙双方。甲方在签订本协议前，已详细阅读了本协议、《开户申请表》及其所有附件，并对附件之文字表达无任何疑义和异议。附件内容包括《客户须知》、《风险提示书》、《上海证券交易所个人投资者行为指引》、《证券交易委托代理协议书》、《夜市委托风险揭示书》、《指定交易协议》、《权证交易风险揭示书》《创业板市场投资风险揭示书》，上述文件，雷世权均同意与西南证券公司签署。其中，上述协议中，《证券交易委托代理协议书》主要载明：乙方接受并执行甲方下达的合法有效的委托指令；代理甲方进行资金、证券的清算、交收；代理保管甲方买入或存入的有价证券；代理甲方领取红利股息及其他利益分配；接受甲方对其委托、成交及资金账户内的资金和证券账户内的证券变化情况的查询，并因甲方的要求提供相应清单；资金账户系客户交易结算资金的资金台账，该账户由甲方在乙方开立并专门用于甲方证券买卖交易，乙方通过该账户对甲方的证券买卖交易进行前端控制，进行清算交收和计付利息等。甲方采取的委托交易方式由双方书面约定。甲方通过本协议前述约定的委托交易方式下达的委托指令均以乙方电脑纪录资料为准，甲方在使用非柜台委托方式进行证券交易时，必须严格按照乙方证券交易委托系统的提示进行操作，乙方对根据甲方有效委托而完成的代理买卖交易所引起的后果不负任何责任。甲方委托乙方买卖证券时应保证其资金账户及证券账户中有足够的资金或证券，保证根据成交结果承担相应的清算交收责任，否则乙方有权拒绝甲方的委托指令。甲方资金或证券不足时，因非正常原因造成甲方买入或卖出成功的，甲方应承担透支资金或卖空证券的归还责任。乙方可对甲方的资金和证券进行处分，包括但不限于限制取款和限制交易、留置、扣划、强制平仓等，由此造成的全部损失和法律后果由甲方自行承担，给乙方造成的损失，乙方有权追偿。前述文件签署后，雷世权与西南证券公司于2014年11月20日签订《融资融券合同》（编号：0025993）载明：西南证券公司（乙方）为雷世权（甲方、个人投资者）提供融资融券服务达成如下合同，供双方遵守，主要合同条款如下：第三条释义载明：第（五）项融资交易是指甲方以其信用账户中的资金和证券为担保，向乙方申请融资买入交易所上市证券的行为；第（六）项融券交易是指甲方以其信用账户中的资金和证券为担保，向乙方申请融券卖出交易所上市证券的行为；第（七）项偿还融资负债是指甲方融资买入证券后，通过卖券还款或直接还款的方式向乙方偿还融入资金；第（八）项偿还融券负债是指甲方融券卖出后，通过买券还券或直接还券的方式向乙方偿还融入证券；第（十）项保证金是指在甲方融资、融券时，乙方向甲方收取一定比例的保证金。保证金可以乙方认可的证券充抵；第（十三）（十四）项融资、融券保证金比例是指甲方融资/融券交易时交付的保证金于融资/融券交易金额的比例；第（十五）项保证金可用余额是指甲方用于充抵保证金的现金、证券市场及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去甲方未了结融资融券交易已占用保证金及相关利息、费用的余额；第（十六）项担保物是指甲方提供的，用于担保其对乙方所负融资融券债务的资金或证券，包括甲方提供的保证金、甲方融资买入的全部证券和融资卖出所得全部资金，以及上述资金、证券所产生的孳息等；第（十七）项担保物价值是指甲方信用账户中资金和证券价值的总和，其中证券价值为该证券当日在证券交易所的收盘价格（长期停牌参考长期停牌股票公允价值）与该证券的证券数量的乘积；第（二十二）项维持担保比例是指甲方担保物价值与其融资融券债务之间的比例；第（二十三）项强制平仓是指当出现本合同约定的情形时，乙方处分甲方担保物来偿还甲方对乙方所负全部或部分融资融券债务的行为，卖出证券归还融资负债，买入证券归还融资负债；如资金不足以买入等量融资证券的，乙方可卖出甲方担保物后买入融资证券。乙方强制平仓金额或数量将合理大于或等于甲方应当清偿的债务。第四条双方声明、保证及权利义务载明：甲方从乙方处融入的资金或证券,仅用于融资买入或融券卖出交易；甲方应按时、足额向乙方偿还融资资金、融券证券、融资利息、融券费用及其他相应费用，并按照规定缴纳与证券交易相关的税费，自行承担融资融券交易带来的风险和损失，不接受包括乙方在内的任何一方以任何形式保证甲方获得透支收益或承担投资损失。乙方可根据风险因素、自身财务状况等因素，限制甲方融资买入的金额和融券卖出的数量、金额。当出现本合同约定的须强制平仓的情形时，乙方有权对甲方的担保物实行强制平仓。强制平仓所得资金用于归还甲方向乙方所借的本金、利息和融资、融券费用及其他相应费用，强制平仓所得证券用于归还甲方向乙方所借的证券，强制平仓后仍不足偿还的，乙方有权向甲方追索。第七条保证金、保证金比例、保证金可用余额、担保物、可充抵保证金的有价证券范围和折算率、标的证券范围载明：甲方从事融资融券交易应根据乙方规定的保证金比例，向乙方提交保证金，融资保证金比例=保证金/（融资买入证券数量×买入价格）×100%，乙方有权根据证券交易所与乙方内部的规定、市场变化以及业务经营需要，调整融资保证金比例、融券保证金比例，并及时在乙方网站及营业部营业场所内公告，相关事项经公告后即对甲乙双方产生效力。甲方提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资产及上述资金、证券所产生的孳息等，整体作为担保物，担保乙方对甲方的融资融券债权。甲方担保物价值降低导致甲方信用账户的维持担保比例低于130%（不含本数）时，乙方将按本合同约定的方式通知甲方（T日），甲方应在下二个交易日（T+2日）之内确保账户维持担保比例恢复至150%以上（含本数），否则乙方将实行强制平仓。第八条融资融券期限、融资利率、逾期罚息等载明：融资最长期限不超过180天，融资期限从甲方实际使用资金之日起计算，如标的证券连续停牌5个交易日及以上的，停牌期间不计入融资期限（但停牌期间之融资利息应持续计算），融资期限从标的证券复牌当日连续计算，停牌前与复牌后融资期限累计不超过180天。双方约定融资利息=融资金额×融资天数×融资利率（年）/360，融资利率=人民银行半年期同期贷款基准利率+3%，甲方逾期偿还债务的将被收取逾期罚息，逾期罚息=逾期债务金额×逾期天数×逾期罚息率（年）/360，逾期罚息率计收标准在对应的融资利率和融券费率的基础上加收50%。甲方卖出其信用证券账户内融资买入但尚未了结合约的标的证券（包括融资买入部分和自有部分）所得价款，须先偿还甲方融资欠款。乙方有权调整融资利率、逾期罚息率其他相关费率及相应的利息和费用计算公式，并及时在乙方网站或营业部营业场所内公告，相关事项经公告即对甲乙双方产生效力。第十条维持担保比例、补足担保物载明：维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用）×100%，甲方信用账户维持担保比例低于150%时，乙方将向甲方发出维持担保比例预警通知。甲方信用账户维持担保比例一旦低于130%，乙方将于当日（T日）以合同约定的方式通知甲方在约定的期限内补足担保物。补足担保物方式包括：甲方追加担保物、偿还部分融资融券负债。补足担保物的期限为：以T日为基准，在T+2日内。甲方补足担保物后的维持担保比例不得低于150%。第十一条强制平仓载明，维持担保比例低于130%导致的强制平仓中：第一项甲方信用账户维持担保比例在交易期间（包括收盘时点）低于130%，乙方将于当日（T日）以合同约定的方式通知甲方在约定的期限内补足担保物；第二项甲方未能在下二个交易日（T+2日）之内补充足额担保物致信用账户维持担保比例达到150%以上（含本数）；第三项T+3日，乙方将对甲方信用账户内的担保物予以强制平仓。此种情形下，乙方强制平仓额度为平仓至甲方信用账户维持担保比例在150%以上，若因证券停牌无法完成平仓的，平仓操作可顺延至复牌首日；第四项乙方履行本款第一项的通知义务后，甲方应在约定的期限内补足担保物（致信用账户维持担保比例达到150%以上）并密切关注维持担保比例；如甲方信用账户的维持担保比例低于120%时，乙方有权即时对甲方信用账户内的担保物予以强制平仓，而不受前述第二项及第三项的时间限制。此种情形下，乙方强制平仓额度为平仓至甲方信用账户维持担保比例在150%以上，若因证券停牌无法完成平仓的，平仓操作可顺延至复牌首日。因甲方违反承诺导致的强制平仓，乙方可根据当时市场情况，在强制平仓过程中，有权自主选择平仓的品种和顺序，甲方不得就强制平仓执行时间、平仓顺序和强制平仓结果提出要求或异议。在强制平仓过程中，乙方有权限制甲方对账户的委托及其它操作。若强制平仓执行期间甲方委托行为与执行强制平仓操作发生冲突的，执行强制平仓优先。强制平仓所得资金、证券优先用于清偿甲方对乙方因融资融券所生债务，剩余资金、证券记入甲方信用资金账户、信用证券账户。执行强制平仓后，乙方应将强制平仓执行结果通知甲方。若甲方担保物被全部平仓后，仍不足以偿还甲方对乙方所负债务的，乙方有权向甲方继续追索。追索过程中，乙方有权禁止甲方从在乙方开立的普通账户中转出资产。如甲方逾期偿还债务，乙方将按照甲方逾期债务金额、逾期罚息率、逾期天数收取罚息。第十七条通知与送达载明：乙方为甲方开通第三方电子邮箱，电子邮箱名为：lsq0316@swsc.263.net。乙方为甲方提供的第三方电子邮箱为主通知送达方式；乙方网站及乙方营业部营业场所为发布公告渠道。甲方提供的联络方式如有变动，应当在1个工作日内到乙方营业场所办理资料变更手续，变动的联络方式下一个工作日生效。因甲方未及时办理资料变更手续，造成甲方损失的，由甲方自行承担。维持担保比例预警通知：当日维持担保比例低于150%(T日)，T日起通知甲方。平仓通知：因维持担保比例低于130%时，当日发出平仓通知；因维持担保比例低于120%发生的紧急平仓，平仓后通知甲方；因融券证券发生配股、增发、可转债、无偿派发权证等权益分配事项且甲方未提前了结的，登记日前两个交易日以前发出平仓通知；其他原因导致的强制平仓，自该情形被乙方发现当日通知甲方。乙方按照甲方联络方式履行本合同向下的各项通知义务，在乙方发出通知后，间隔下列时间视为该通知已经送达甲方：以电子邮件方式发出通知的，以电子邮件发出后即视为通知已经送达；以短信方式通知的，以短信发出后即视为通知已经到达；以电话方式通知的，以通话完毕视为通知已经送达；如电话接通，甲方拒绝通话的，视为通知已经送达；以EMS邮寄方式通知的，以寄出48小时起即视为通知已经送达。2015年3月，西南证券公司相继发布《关于调整融资融券业务融资利率和融券费率的公告》和《关于修订西南证券股份有限公司融资融券合同的公告》主要载明，融资融券合同项下融资利率以中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率（含本数）上浮一定比例予以确定，并经公告后对合同双方产生效力，同时，因中国人民银行决定下调金融机构存贷款基准利率，自2015年3月2日起西南证券公司即下调融资利率至8.35%。前述合同签订后，雷世权在西南证券公司开立资产账号（编号：9********）进行融资融券交易。2015年7月23日，雷世权遂向西南证券公司融资借款用于购买证券，证券名称乐视网（证券代码300104）。2018年1月26日，因股市变化导致雷世权此次融资交易维持担保比例低于120%，2018年2月8日，维持担保比例降至50.94%，自2018年1月30日起至2018年2月7日期间，西南证券公司一直试图对雷世权证券账户进行卖出，但因其所购股票在此期间处于跌停状态，无法进行平仓卖出，因此直至2018年2月8日，西南证券公司对雷世权融资交易信用账户才成功进行强制平仓操作，平仓后，雷世权尚欠西南证券公司融资总负债为129455.5元，其中，本金126918.13元，利息2537.37元。庭审中，雷世权表示对于其融资交易信用账户被平仓后，欠付西南证券公司的融资借款本金126918.13元及利息2537.37元不持异议，并且对西南证券公司进行平仓操作的事实以及其收到西南证券公司在平仓后对其及时发出的通知告知平仓相关事宜的事实均没有异议。上述事实，有《西南证券公司融资融券投资者教育签字页》、《融资融券业务申请表》、《客户风险承受能力评估问卷》、《融资融券交易风险揭示书》、《融资融券合同讲解工作底稿》、《融资融券合同审批表》、《信用开户申请表（个人）》、《客户须知》、《风险提示书》、《上海证券交易所个人投资者行为指引》、《证券交易委托代理协议书》、《夜市委托风险揭示书》、《指定交易协议》、《创业板市场投资风险揭示书》、《融资融券合同》、《关于调整融资融券业务融资利率和融券费率的公告》、《关于修订西南证券股份有限公司融资融券合同的公告》、信用账户成交记录明细、收市负债表、平仓委托流水单、股价波动情况等书面证据及当事人当庭陈述在卷佐证，并经当庭质证，足以认定。本院认为，雷世权作为个人投资者，向西南证券公司申请进行融资融券交易，西南证券公司向其就相应融资融券交易规则和风险进行了提示和解释，雷世权对此签署了一系列文件予以确认，并明确其全面知晓并理解相关文件内容，愿意承担融资融券交易的风险和损失。其后，雷世权与西南证券公司签订了《融资融券合同》，系双方真实意思表示，合同相关约定符合法律法规，亦不违反证券管理部门相应管理规章，双方应各自认真履行合同义务。对此，本院予以确认。前述合同明确约定了西南证券公司向雷世权提供的相应融资借款，应由雷世权提供相应比例的担保物，且该维持担保比例不得低于130%，若维持担保比例不符合合同约定，西南证券公司有权对雷世权相应融资信用账户进行强制平仓，并就平仓的损失要求雷世权予以承担。合同履行过程中，西南证券公司按约向雷世权提供了融资借款，雷世权于2015年7月23日开始进行买卖股票操作，2018年1月26日，因股市变化，导致雷世权融资交易信用账户维持担保比例低于120%，触发了紧急强制平仓条件，在雷世权未追加担保物的情况下，西南证券公司有权依照《融资融券合同》约定，对雷世权融资交易信用账户的担保物予以强制平仓，并在平仓后再行通知雷世权。2018年1月26日至2018年2月7日期间，雷世权所投资的证券均无法正常平仓卖出，直至2018年2月8日方成功平仓。平仓后经清算，雷世权尚欠西南证券公司借款本金126918.13元及融资利息2537.37元，该笔款项雷世权不持异议，依照合同约定也应当由融资融券投资人承担，故对西南证券公司要求雷世权偿付融资交易负债本金126918.13元并支付融资利息2537.37元的诉讼请求，本院予以支持。同时，西南证券公司还可依据合同约定，向雷世权计收逾期偿还债务之逾期罚息，逾期罚息率在融资利率基础上加收50%，但逾期罚息率参照计算的融资利率基础应以雷世权实际向西南证券公司进行融资借款交易时，中国人民银行公布的同期半年期贷款基准利率为基数计算，并且随基准利率浮动而浮动。强制平仓后，即2018年2月9日，雷世权已明确知道前述债务，故对于西南证券公司主张的逾期还款罚息应认定为：以逾期债务129455.50元为基数，自2018年2月9日起至借款付清之日止，按照中国人民银行公布的同期半年期贷款基准利率+3%后再行上浮50%计算。综上，依据《中华人民共和国合同法》第八条、第六十条、第一百零七条、第二百零七条和《中华人民共和国民事诉讼法》第一百四十二条的规定，判决如下：一、被告雷世权于本判决生效之日起十日内偿付原告西南证券股份有限公司融资交易借款本金126918.13元，支付截至2018年2月8日的融资利息2537.37元；二、被告雷世权于本判决生效之日起十日内偿付原告西南证券股份有限公司逾期罚息（以逾期负债总额129455.50元为基数，自2018年2月9日起至借款付清之日止，按照中国人民银行公布的同期半年期贷款基准利率+3%后再行上浮50%计算，利随本清）；三、驳回原告西南证券股份有限公司其他诉讼请求。如果未按本判决指定的期限履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。本案案件受理费减半收取1444.56元，由被告雷世权负担。如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于重庆市第一中级人民法院。审 判 员 周游二〇一八年十月二十九日法官助理 甘觅书 记 员 罗茜