北京市第二中级人民法院民 事 判 决 书（2020）京02民初244号原告：国融证券股份有限公司，住所地内蒙古自治区呼和浩特市武川县腾飞大道1号四楼。法定代表人：张智河，经理。委托诉讼代理人：赵倩，北京安杰律师事务所律师。委托诉讼代理人：田开强，北京安杰律师事务所律师。被告：深圳市前海佳浩投资合伙企业（有限合伙），经营场所广东省深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司）。执行事务合伙人：刘德逊。委托诉讼代理人：张丽霞，女，深圳市前海佳浩投资合伙企业（有限合伙）员工。委托诉讼代理人：晏飞翔，北京市中盾律师事务所律师。被告：刘德逊，男，1964年3月11日出生，汉族，住广东省深圳市罗湖区。委托诉讼代理人：刘琪（刘德逊之女），1991年9月28日出生，汉族，住广东省深圳市罗湖区。委托诉讼代理人：晏飞翔，北京市中盾律师事务所律师。原告国融证券股份有限公司（以下简称国融证券公司）与被告深圳市前海佳浩投资合伙企业（有限合伙）（以下简称前海佳浩合伙企业）、刘德逊质押式证券回购纠纷一案，本院立案后，依法适用普通程序，公开开庭进行了审理。国融证券公司的委托诉讼代理人赵倩，前海佳浩合伙企业的委托诉讼代理人张丽霞、晏飞翔，刘德逊的委托诉讼代理人晏飞翔到庭参加诉讼。本案现已审理终结。国融证券公司向本院提出诉讼请求：1.判令前海佳浩合伙企业向国融证券公司支付截至2020年4月20日（含）尚未支付的购回交易金额人民币102232375.53元（尚未支付的融资本金人民币94867004.4元，截至2020年4月20日（含）尚未支付利息人民币7365371.13元）；2.判令前海佳浩合伙企业向国融证券公司支付自2020年4月21日起至前海佳浩合伙企业实际偿清全部负债之日止，以尚未支付的融资本金为基数，按照年利率6.2%标准计算的利息；3.判令前海佳浩合伙企业向国融证券公司支付自2019年2月1日起至2020年4月20日止（含）的违约金人民币24203335.55元，以及2020年4月21日起至前海佳浩合伙企业实际偿清全部负债之日止的违约金（以尚未支付的融资本金为基数，按照日万分之五标准计算）；4.判令前海佳浩合伙企业、刘德逊承担国融证券公司因实现债权支付的前期律师费人民币15万元，并承担按照国融证券公司与北京安杰律师事务所签订的《委托代理协议》之约定国融证券公司应当支付的后期风险代理费用；5.判令刘德逊对前海佳浩合伙企业在诉请第1项、第2项、第3项及第4项范围内所负债务承担连带赔偿责任；6.判令国融证券公司有权对前海佳浩合伙企业质押给国融证券公司的三峡新材（证券代码：600293）38984952股流通股股票折价或者以拍卖、变卖质押股票所得价款在国融证券公司诉请第1项、第2项、第3项及第4项所述债权范围内优先受偿，如标的证券所属上市公司发生退市情形，国融证券公司有权对质押标的证券数量对应的股权折价或者以拍卖、变卖股权所得价款在国融证券公司诉请第1项、第2项、第3项及第4项所述债权范围内优先受偿；7.判令前海佳浩合伙企业、刘德逊承担本案诉讼费。事实和理由：一、协议签署与初始交易情况。2017年7月12日，国融证券公司与前海佳浩合伙企业签署《国融证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》（以下简称为《业务协议》），双方约定开展股票质押式回购交易（以下简称股票质押回购）。前海佳浩合伙企业作为资金融入方（甲方），以所持股票向资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押，国融证券公司作为资金融出方（乙方）。《业务协议》对双方权利义务、业务规则、委托、申报与成交确认、提前购回与延期购回、履约保障措施、异常情形处理、违约处置等内容作以明确约定。2017年7月12日，国融证券公司与前海佳浩合伙企业签订《国融证券股份有限公司股票质押式回购交易风险揭示书》，国融证券公司向前海佳浩合伙企业明确揭示股票质押违约处置风险、特殊及异常事件股票处置风险等交易风险，前海佳浩合伙企业阅读并签署确认风险揭示书内容，充分知晓股票质押回购交易各类风险，愿意承担因交易产生的一切风险和损失。2017年7月12日，国融证券公司与前海佳浩合伙企业签署《股票质押式回购交易协议书》（以下简称为《交易协议书》），双方约定本次的初始交易日为2017年7月13日；购回交易日为2020年1月10日；质押标的证券名称为三峡新材；标的证券代码600293；标的证券数量为25660000股；初始交易金额为120000000元；解除限售日为2019年9月5日；预警履约保障比例160%；最低履约保障比例140%；年利率6.2%；违约金比率（日利率）0.05%。2017年7月13日，国融证券公司向上海证券交易所提交初始交易申报，经上交所的股票质押式回购交易系统成交，通过中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理清算、交收及标的证券质押登记。标的证券成交数量为25660000股，成交金额为人民币120000000元。二、补充质押情况。在股票质押式回购交易过程中，前海佳浩合伙企业分别于2018年4月18日、2018年8月8日、2018年10月11日、2018年10月12日先后四次向国融证券公司补充质押标的证券5500000股、8100000股、4200000股、2400000股，以上补充质押标的证券共计20200000股。前海佳浩合伙企业与国融证券公司分别于各补充质押日签署《股票质押式回购交易协议书》。三、前海佳浩违约情况。2019年1月31日，三峡新材股票当日收盘价为3.61元/股，对应股票质押回购最低履约保障比例为139.65%，跌破《交易协议书》约定的最低履约保障比例140%。2019年1月31日，国融证券公司向前海佳浩合伙企业发送邮件《股票质押式回购交易待购回期间维保比例低于平仓线服务通知事宜-长沙开元路营业部深圳佳浩》，要求前海佳浩合伙企业“在下一交易日（2019年2月1日）13：00前提供以下履约保障措施：（1）申请提前购回，了结该笔合约负债；（2）客户申报补充质押至预警线以上。”截至2019年2月1日13：00，前海佳浩合伙企业未采取《业务协议》约定的履约保障措施，发生实质违约。鉴于此，国融证券公司向前海佳浩合伙企业发送邮件《违约处置客户通知服务-长沙开元路营业部深圳佳浩》，明确通知前海佳浩合伙企业“由于您未于2019年2月1日13:00之前按时补仓至预警线以上或偿还该笔合约负债，已构成违约……我司有权对该笔违约的融资交易涉及的标的证券进行部分或全部处置……我司将于2019年2月1日启动违约处置流程，并开始计罚违约金。”，并通知前海佳浩合伙企业依法履行股票减持信息披露义务。2019年5月10日，国融证券公司向前海佳浩合伙企业发送邮件《违约处置客户通知服务-前海佳浩》，再次明确通知前海佳浩采取提前购回措施，并履行股票处置信息披露义务。2019年6月20日，前海佳浩合伙企业未能按照《业务协议》约定按时足额向国融证券公司支付股票质押回购2019年第二季度的利息（2019年6月20日国融证券公司实际扣收利息金额为0），前海佳浩合伙企业再次发生实质性违约。2019年6月24日，国融证券公司再次向前海佳浩合伙企业发送邮件《违约处置客户通知服务-深圳佳浩》，明确通知前海佳浩合伙企业采取提前购回措施，“尽快归还所有负债（包括未还本金、应付未付利息及违约金）”。2019年9月5日，前海佳浩合伙企业质押标的证券解除限售，国融证券公司向其发送邮件《违约处置客户通知服务—深圳佳浩》，再次明确通知前海佳浩合伙企业，国融证券公司将对其质押股票进行二级市场卖出处置，并再次明确提示前海佳浩合伙企业履行股票减持信息披露义务。2019年9月7日，上市公司三峡新材公司发布《湖北三峡新型建材股份有限公司股东减持股份计划公告》，公开披露前海佳浩合伙企业拟于2019年9月30日至2020年3月29日期间通过集中竞价、大宗交易方式减持持有的公司股份不超过34863900股，占上市公司总股本的3%。2019年9月20日，前海佳浩合伙企业未能按照《业务协议》约定按时足额向国融证券公司支付股票质押回购2019年第三季度的利息（2019年9月20日国融证券公司实际扣收利息金额为0），前海佳浩合伙企业再次构成实质违约。2019年9月20日，前海佳浩合伙企业向国融证券公司质押的1569万股三峡新材股票被深圳市宝安区人民法院强制冻结。2019年9月27日，在国融证券公司及前海佳浩合伙企业执行事务合伙人刘德逊等人共同在场情况下，就前海佳浩合伙企业先后出现的未按《业务协议》约定采取股票质押回购履约保障措施、2019年第二及第三连续两季度未支付股票质押回购利息、已质押股票被司法机关强制冻结、未按《业务协议》约定及国融证券公司邮件通知提前购回并偿还所有负债等诸多实质性违约事实，前海佳浩合伙企业明确表示其无偿付资金，无法依约完成提前购回。基于此，国融证券公司当场再次通知前海佳浩合伙企业，鉴于股票质押回购处于违约状态，国融证券公司将于2019年9月30日起对前海佳浩已质押三峡新材股票采取平仓处置措施，前海佳浩合伙企业对此明确知悉。在前海佳浩合伙企业先后多次出现实质性违约情形，无资金偿付及提前购回能力，质押股票被法院强制冻结，国融证券公司持续并多次通过多种方式明确要求前海佳浩合伙企业提前购回偿还国融证券公司全部负债而始终无果且国融证券公司明确表示将对前海佳浩合伙企业质押股票进行平仓处置情况下，2019年9月30日，国融证券公司对前海佳浩合伙企业质押标的证券采取违约处置措施，处置质押标的证券3135423股，10月8日处置标的证券3739625股，合计处置标的证券6875048股。采取平仓处置措施后，股票质押回购未还本金人民币94867004.4元，剩余质押股数共计38984952股。2019年10月11日，前海佳浩合伙企业向国融证券公司质押的剩余未冻结23294952股股票被广东省深圳市中级人民法院强制冻结。2019年10月14日，国融证券公司向前海佳浩合伙企业发送《违约处置客户通知服务-前海佳浩》，再次告知前海佳浩合伙企业国融证券公司已于2019年2月1日起计收违约金，并将于2019年10月16日起，对质押股票以大宗交易方式处置卖出（实际因前海佳浩合伙企业质押股票被法院全额冻结而未能完成处置）。2019年12月2日，前海佳浩合伙企业包含向国融证券公司质押股票在内其所持全部三峡新材股票再被广东省深圳前海合作区人民法院强制冻结（轮候冻结）。2019年12月20日，前海佳浩合伙企业未能按照《业务协议》约定按时足额向国融证券公司支付股票质押回购2019年第四季度的利息（2019年12月20日国融证券公司实际扣收利息金额为0），前海佳浩合伙企业再次构成实质违约。2020年1月10日，股票质押回购到期，前海佳浩合伙企业未按照《业务协议》约定履行到期购回义务，未向国融证券公司偿还股票质押回购负债，再次构成实质违约。2020年1月10日，国融证券公司向前海佳浩合伙企业发送邮件《违约处置客户通知服务—深圳佳浩》，再次明确通知前海佳浩合伙企业已先后多次出现违约事项，并要求前海佳浩合伙企业尽快履行到期购回义务，向国融证券公司偿还全部负债。截至2020年4月20日，前海佳浩合伙企业仍未履行到期购回义务，尚欠国融证券公司融资本金94867004.4元、利息7365371.13元，以及自2019年2月1日起计收的违约金24203335.55元，且国融证券公司为实现债权聘请律师并已支付前期律师费人民币15万元。以上金额合计人民币126585711.08元。综上所述，前海佳浩合伙企业在与国融证券公司开展股票质押式回购交易期间，先后多次发生实质违约情形，在国融证券公司持续、多次要求前海佳浩合伙企业依照《业务协议》约定采取履约保障措施以及提前购回情况下，前海佳浩合伙企业始终未履行合同约定义务，直至已逾到期购回日，前海佳浩合伙企业仍未采取任何还款措施。前海佳浩合伙企业多次实质违约行为已经严重侵犯国融证券公司合法权益，并将可能引致金融机构巨额资产损失及重大金融风险。为维护国融证券公司合法权益，维系商事领域及民事交易过程中本应基本遵守的契约精神、诚实信用规则，并保证证券金融机构正常生产经营秩序及金融系统重大资产安全，国融证券公司恳请法院查清事实，判如所请。前海佳浩合伙企业辩称：一、本案是非法金融业务活动引发的纠纷，国融证券公司主张的利息、违约金等属于非法债权，不应该获得法律支持。本案客观事实是国融证券公司利用证券公司的业务便利，向前海佳浩合伙企业发放企业贷款，收取高额利息和相关费用，因前海佳浩合伙企业资金紧张而引发的纠纷。我国《民法典》第六百八十条规定：“禁止高利放贷，借款的利率不得违反国家有关规定”。《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》（国务院令2011年第588号）第四条，本办法所称非法金融业务活动，是指未经中国人民银行批准，擅自从事的下列活动：（三）非法发放贷款、办理结算、票据贴现、资金拆借、信托投资、金融租赁、融资担保、外汇买卖；第五条，未经中国人民银行依法批准，任何单位和个人不得擅自设立金融机构或者擅自从事金融业务活动；第十六条，因非法金融业务活动形成的债权债务，由从事非法金融业务活动的机构负责清理清退。本案的国融证券公司没有获得中国人民银行批准的发放贷款资质，涉诉行为是《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》所述的非法金融业务活动，国融证券公司主张的利息、违约金等属于非法债权，不应该获得法律支持。二、前海佳浩合伙企业融入资金的初始本金是119992834元，国融证券公司诉状所称的相关利息、应还而未还本金等均有错误。前海佳浩合伙企业依照国融证券公司的要求完成涉案合同、文件的签署工作后，2017年7月13日国融证券公司向前海佳浩合伙企业的证券账户中转入资金是119992834元，也就是国融证券公司所述的本案融资本金是119992834元，不是国融证券公司主张的120000000元，国融证券公司收取了“砍头息”7166元，因此在后续的相关利息、应还未还本金等均有错误，国融证券公司多计算了7166元的本金，请求法院予以调整。三、国融证券公司所述2019年1月31日前海佳浩合伙企业的股票质押履约保障比例下跌至139.65%，跌破最低履约保障比例140%的观点是错误的，认定前海佳浩合伙企业该次违约并承担相应的违约责任也是错误的。国融证券公司2017年7月13日向前海佳浩合伙企业进行了初始交易融资，质押了2566万股标的股票，后续又陆续补充质押了2020万股标的股票；在2017年11月1日又进行了另一笔质押式回购交易，质押了2166万股标的股票，后续补充质押1000万股标的股票；这两笔融资的质押标的股票相同；至2019年1月31日质押标的股票的收盘价为3.61元/股，前海佳浩合伙企业质押的股票市值为27984.72万元=（2566+2020+2166+1000）万股*3.61元/股，前海佳浩合伙企业融入的资金为189726068元=119992834+69733234，依据履约保障比例的通用计算公式，2019年1月31日前海佳浩合伙企业的股票质押履约保障比例为147.50%=27984.72/18972.6068，不是国融证券公司主张的139.65%，且自2019年2月1日开始前海佳浩合伙企业质押的标的股票价格持续回升，连续上涨到2019年3月12日收盘价5.46元/股。因此，国融证券公司认定2019年1月31日前海佳浩合伙企业的股票质押履约保障比例跌破最低履约保障比例140%的观点是错误的，要求前海佳浩合伙企业因该次违约并承担相应的违约责任也是错误的。四、本案的《业务协议》中有关违约金的约定应该无效。国融证券公司提供的《业务协议》是在《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》（上证会字〔2013〕55号）（以下简称上证55号文）有效施行时期签订的专用合同，该合同应该受上证55号文约束，上证55号文附带的示范性业务协议文本中，没有违约金的约定条款。而且，《业务协议》中违约金率的年化比例高达18.25%，这与我国法律关于违约金定位为损失补偿功能的立法精神相冲突。因此，国融证券公司与前海佳浩合伙企业签订的《业务协议》中有关违约金的约定应该无效。五、国融证券公司诉请中要求前海佳浩合伙企业支付违约金的主张不应该获得支持。涉案的《业务协议》中虽然有第五十九条约定，违约金=违约金额*违约天数*0.05%的计算公式，但没有对“违约金额”进行具体限定或说明。国融证券公司在诉状中主张“判决前海佳浩合伙企业向国融证券公司支付自2019年2月1日起至2020年4月20日止（含）的违约金人民币24203335.55元，以及2020年4月21日起至被告一实际偿清全部负债之日止的违约金（以尚未支付的融资本金为基数，按照日万分之五标准计算）”。一方面，该五十九条规定“甲方违反本协议第五十条中第（二）、（三）、（四）、（五）、（六）项的，应向乙方支付违约金，”但《业务协议》中第五十条没有第（二）、（三）、（四）、（五）、（六）项，该违约金的引用条款错误，应该视为无效约定。另一方面，违约金计算公式中的“违约金额”并不当然理解为“尚未支付的融资本金”，因为“尚未支付的融资本金”只是国融证券公司、前海佳浩合伙企业进行股票质押式回购交易的解释性名称，不具备法定性的特指。在前海佳浩合伙企业没有按期支付资金利息的违约情形下，把“应付未付利息”解释为“违约金额”也更符合字面释义。对于国融证券公司主张违约金计算公式中的“违约金额”应该认定为“约定不明”，依据法理，对“约定不明”的“违约金额”可以视为“没有约定”，因此，国融证券公司诉请中要求前海佳浩合伙企业支付违约金的主张不应该获得支持。六、国融证券公司与前海佳浩合伙企业签订的协议中没有约定购回交易日以后的利息计收方式，不应该支持国融证券公司主张2020年1月10日以后的利息。国融证券公司提供的《交易协议书》仅约定了购回交易日（即2020年1月10日）之前的年利率6.2%，且不允许延期购回，没有约定购回交易日以后的利息计收方式。对于约定的购回交易日以后，前海佳浩合伙企业是否支付利息，如何计收利息并没有约定。因此，应该推定涉案资金在购回交易日以后没有利息，不应该支持国融证券公司计收2020年1月10日以后的资金利息。七、国融证券公司两次平仓处置质押股票的相关处置结果不合理，前海佳浩合伙企业不认可国融证券公司所述的平仓回收利息、违约金、本金的数额。国融证券公司在2019年9月30日、2019年10月8日分别对前海佳浩合伙企业的质押股票进行平仓处置，卖出股票的数量没有达到事前公告的34863900股，实际卖出股票的价格，时间没有体现适当维护被告利益，相关处置结果也不合理。一方面，平仓处置质押股票拖延了一个国庆假期7天，增加了前海佳浩合伙企业的资金利息负担；另一方面处置股票涉及另一个在审案件的质押标的股票，国融证券公司庭审中解释的处置股票分配比例、方案没有在涉案合同中约定，前海佳浩合伙企业不认可国融证券公司对平仓处置的相关说明。国融证券公司的错误行为给前海佳浩合伙企业造成的损失应该抵减相应的融资本金。特别是，该两次平仓处置后，国融证券公司收取的违约金没有法律依据，相应的违约金应该抵减前海佳浩合伙企业应该归还的融资本金。具体抵减融资本金、资金利息等数额需要国融证券公司、前海佳浩合伙企业核算确认。八、国融证券公司诉请的律师费不应该由前海佳浩合伙企业承担。国融证券公司的律师费并不是国融证券公司在本案中的必要支出费用，国融证券公司与前海佳浩合伙企业签订的涉案合同对于违约处置等都有相关的约定，且国融证券公司通知前海佳浩合伙企业违约，即将采取相应的违约处置措施后，前海佳浩合伙企业并没有提出反对意见，也一直配合国融证券公司进行相关的处置工作。国融证券公司自主聘用律师，并支付高昂的律师费，不是由于前海佳浩合伙企业的原因而必须支出的成本费用，国融证券公司的律师费与前海佳浩合伙企业无关。综上所述，本案是非法金融业务活动产生的纠纷，国融证券公司主张的资金利息、违约金属于非法债权；案涉资金利息、尚未归还的融资本金等计算错误；国融证券公司所述的违约金约定不明，国融证券公司主张的违约金既不合理，也不合法，且计算错误；涉案资金在购回交易日以后没有约定利息；国融证券公司两次平仓处置质押股票的处置结果不合理，被告不认可国融证券公司所述的平仓回收利息、违约金、本金的数额；国融证券公司诉讼中的律师费用与前海佳浩合伙企业无关，建议法院驳回国融证券公司的部分诉讼请求。刘德逊辩称：一、刘德逊不是本案的当事人，不应该对涉案合同承担责任。本案是国融证券公司与前海佳浩合伙企业在履行股票质押式回购交易合同过程中，因当事人无法掌控的市场风险导致前海佳浩合伙企业被动违约的纠纷案件。刘德逊是前海佳浩合伙企业的负责人，其涉案行为都是正常的职务行为，对本案的发生没有主观过错。涉案合同的当事人只有国融证券公司和前海佳浩合伙企业，刘德逊不是涉案合同的当事人，依据合同的相对性原则，刘德逊不应该对涉案合同承担责任。二、要求刘德逊承担连带赔偿责任不符合我国法律的相关规定。前海佳浩合伙企业是依据我国《合伙企业法》等法律注册设立的市场化主体，具有独立的法人财产和完全民事行为能力。本案的国融证券公司没有获得中国人民银行批准的发放贷款资质，涉诉行为是我国现行有效法规《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》所述的非法金融业务活动，国融证券公司主张的利息、违约金等属于非法债权，不应该获得法律支持。本案国融证券公司主张的债权涉嫌违法，不合规，不存在赔偿的责任，因此要求刘德逊承担连带赔偿责任不符合我国法律的相关规定。三、国融证券公司主张的债权尚不确定具体数额，也未认定前海佳浩合伙企业财产不能清偿。我国《合伙企业法》第三十九条，合伙企业对其债务，应先以其全部财产进行清偿。合伙企业财产不足清偿到期债务的，各合伙人应当承担无限连带清偿责任。第四十条，以合伙企业财产清偿合伙企业债务时，其不足的部分，由各合伙人按照本法第三十二条第一款规定的比例，用其在合伙企业出资以外的财产承担清偿责任。本案国融证券公司主张的债权应该先由前海佳浩合伙企业确认、履行相关义务或责任后，当前海佳浩合伙企业的财产权益不足以覆盖国融证券公司的债权，认定前海佳浩合伙企业财产不能清偿国融证券公司的到期债权后，才可以要求合伙人刘德逊承担连带责任。本案诉争标的即使需要刘德逊承担连带责任，也不应该是赔偿责任，仅可能是连带清偿责任。四、刘德逊对于本案的事实和其他答辩意见与前海佳浩合伙企业的答辩意见一致。综上所述，本案是非法金融业务活动引发的纠纷，刘德逊不是涉案合同的直接当事人，不应该对涉案合同承担责任；国融证券公司诉请刘德逊承担连带赔偿责任不符合我国法律的相关规定，建议法院驳回国融证券公司的部分诉讼请求。经审理查明：2017年7月12日，前海佳浩合伙企业（甲方、融入方）与国融证券公司（乙方、融出方）签订《国融证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》，该协议第一条第（一）项载明，股票质押式回购交易是指符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方融入资金，并约定在未来返还资金，解除质押的交易。第一条第（三）项载明，购回交易是指前海佳浩合伙企业按照约定返还国融证券公司资金并支付息费，国融证券公司解除标的证券及待购回期间产生的孳息质押登记的交易，包括到期购回、提前购回和延期购回。第一条第（九）项载明，初始交易金额是指双方约定的，初始交易时国融证券公司支付给前海佳浩合伙企业的交易金额（未扣除相关费用）。第一条第（十一）项载明，到期购回是指甲乙双方根据本协议的约定，在购回交易日进行购回交易。第一条第（十二）项载明，提前购回是指甲乙双方根据本协议的约定，在购回交易日之前进行购回交易。第一条第（十四）项载明，补充质押是指待购回期间，甲方为低于预警履约保障比例的股票质押式回购交易提供履约保障而进行的初始交易。补充质押可以为多笔，补充质押亦称为“补充交易”。第一条第（十七）项约定，违约处置是指前海佳浩合伙企业购回交易违约须按本协议约定处置标的证券及其孳息的，国融证券公司向证券交易所提交违约处置申请或申报，经证券交易所确认并经登记结算公司处理完成后，国融证券公司即可出售前海佳浩合伙企业证券账户内违约所涉标的证券及其孳息并就前海佳浩合伙企业应付金额优先受偿。国融证券公司有权从前海佳浩合伙企业资金账户扣划相关融资欠款。第一条第（二十）项约定，待购回期间，当履约保障比例达到或低于最低履约保障比例时，甲方应按本协议约定提前购回或采取履约保障措施。第一条第（二十一）项约定，《交易协议》是指国融证券公司与前海佳浩合伙企业双方就股票质押式回购交易各交易要素签订的协议。交易协议包括但不限于初始交易日、购回交易日、标的证券品种及数量、初始交易金额、购回交易金额、年化利率、提取履约保障比例、最低履约保障比例及预警履约保障比例、股份性质及解除禁售日等。《交易协议》是《业务协议》的组成部分。第四条第（二）款第4项约定，待购回期间，前海佳浩合伙企业依据本协议约定按时足额向国融证券公司支付利息。第四条第（二）款第7项约定，对国融证券公司按照本协议约定进行的违约处置，前海佳浩合伙企业认同并接受相关的处理结果。第四条第（二）款第17项约定，前海佳浩合伙企业在交易申报后三个交易日内向国融证券公司查询该交易结果，当前海佳浩合伙企业对该结果有异议时，须在查询当日以书面形式向开户营业网点质询。前海佳浩合伙企业逾期未办理查询或未对有异议的查询结果以书面方式向开户营业网点办理质询的，视同前海佳浩合伙企业已确认该结果。第五条第（一）款第5项约定，前海佳浩合伙企业违约时，国融证券公司有权按照协议的约定处置相应质押标的证券并优先受偿。处置所得价款不足以清偿前海佳浩合伙企业欠款时，有权继续向前海佳浩合伙企业追偿。第五条第（一）款第8项约定，依据本协议的约定处置违约交易及其相关补充交易所涉及的全部标的证券，用于抵偿前海佳浩合伙企业的应付金额，不足以抵偿的，国融证券公司有权继续向前海佳浩合伙企业追偿。前海佳浩合伙企业标的证券被国融证券公司依约处置后，国融证券公司有权从处置价款中直接抵偿因此而缴纳的相关税费，处理价款不足以抵偿相关税费的，国融证券公司有权继续向前海佳浩合伙企业追偿。第五条第（一）款第10项约定，当出现本协议约定的情形或其他足以影响协议继续履行的极端事件时，国融证券公司有权要求前海佳浩合伙企业提前购回。第七条约定，前海佳浩合伙企业进行股票质押式回购交易前，须通过国融证券公司的资质审查。资质审查条件包括但不限于资产规模、财务状况、信用状况、风险承受能力及对证券市场的认知程度。第九条约定，标的证券及相应孳息的担保范围为：（1）前海佳浩合伙企业按时履行购回交易的义务；（2）前海佳浩合伙企业基于股票质押式回购交易而产生的违约金、滞纳金、复利、损害赔偿金、国融证券公司为实现债权和质权而发生的费用（包括但不限于诉讼费、仲裁费、保全费、公告费、评估费、鉴定费、拍卖费、差旅费、电讯费、律师费等）。第十七条约定，前海佳浩合伙企业应根据购回利率、实际购回天数，初始交易成交金额及时、足额向国融证券公司支付股票质押式回购交易利息，该利息按日计提、按季度结息。每自然季度最后一个月的20日（遇法定节假日的，提前至前一交易日）为利息支付日。在利息支付日，可通过以下方式支付利息：（一）前海佳浩合伙企业应当通过其银行账户直接向国融证券公司指定账户支付利息；（二）在交易所相关规则许可下，国融证券公司通过前海佳浩合伙企业资金账户直接扣划资金以偿还利息。第二十条约定，对于每笔初始交易，融出方初始交易应付金额=初始交易成交金额，融入方初始交易所得金额=初始交易成交金额-固定费用，固定费用包括质押登记费、交易经手费等费用。融入方应质押证券数额=标的证券成交数量。对于每笔购回交易，融出方应收金额=融入方应付金额=购回交易成交金额，融入方解除质押证券数量=标的证券成交数量。第二十一条约定，双方同意，到期购回情况下的到期购回交易成交金额按如下公式计算：到期购回交易金额=初始交易金额+已结未付利息+已付未结利息+违约金。第三十一条约定，待购回期间国融证券公司不得主动要求前海佳浩合伙企业提前购回，但发现或发生下列情形时，国融证券公司有权要求前海佳浩合伙企业在该等情形发现或发生的下一交易日提前购回。否则，视为前海佳浩合伙企业违约：（一）根据清算结果前海佳浩合伙企业股票质押式回购交易履约保障比例低于最低履约保障比例且未按约定采取履约保障措施的；……（五）前海佳浩合伙企业资金账户、证券账户、已质押标的证券被有权机关采取冻结、扣划等强制措施足以影响其履约能力；……（七）前海佳浩合伙企业发生合并、兼并、分立、停业、吊销营业执照、注销、破产以及法定代表人或主要负责人从事违法活动、涉及重大诉讼活动、经营出现严重困难、财务状况恶化等足以影响履约能力的情形的；……（十）前海佳浩合伙企业、国融证券公司约定的其他情形。第三十三条约定，前海佳浩合伙企业提前购回或延期购回的：提前购回的情况下，购回利率仍按初始交易时约定的购回利率为准，按实际交易天数计算客户应支付的利息；延期购回的情况下，按延期后交易期限所对应的购回利率和实际购回期限计算购回交易金额，且延期后的购回期限不得超过三年，但法律法规、监管机构、交易所、登记结算公司等另有规定等情况除外。第四十七条约定，待购回期间，当原交易及与其关联的补充交易（若有）合并计算后的履约保障比例低于最低履约保障比例的，前海佳浩合伙企业应当在该情形发生之日的下一交易日的13:00前采取以下履约保障措施：（一）经国融证券公司同意后，前海佳浩合伙企业与国融证券公司进行一笔或多笔购回期限等于或大于原交易剩余购回期限的补充质押交易申报。资金、证券划付成功的，原交易与补充质押交易进行合并管理。合并首日日终，合并计算的交易履约保障比例应高于或等于预警履约保障比例；（二）前海佳浩合伙企业按照本协议约定提前购回；（三）前海佳浩合伙企业采取国融证券公司认可的其他履约保障措施。第五十八条约定，发生下列情形之一的，视为前海佳浩合伙企业违约：……（二）到期购回、提前购回或延期购回时，因前海佳浩合伙企业原因导致购回交易的证券、资金划付无法完成的；（三）待购回期间，T日日终清算后交易履约保障比例低于最低履约保障比例的，前海佳浩合伙企业未按本协议约定第九章约定提前购回且未提供履约保障措施的；（四）国融证券公司根据协议约定要求前海佳浩合伙企业提前购回，前海佳浩合伙企业未提前购回的；（五）前海佳浩合伙企业未按时支付相关利息的；（六）国融证券公司与前海佳浩合伙企业约定的其他情形。上述情形发生的下一日为违约起始日。第五十九条约定，前海佳浩合伙企业违反本协议第五十条第（一）项的，融出方无需支付违约金，双方自下一交易日开始继续进行申报；前海佳浩合伙企业违反本协议第五十条中第（二）、（三）、（四）、（五）、（六）项的，应向国融证券公司支付违约金，国融证券公司可以处置质押的标的证券。违约金=违约金额X违约天数X0.05%。因前海佳浩合伙企业违约导致违约处置或因通过司法途径实现债权产生的费用由前海佳浩合伙企业承担。第六十条约定，国融证券公司处置标的证券的，对于无限售条件股份，通过交易系统进行处置，国融证券公司按照交易所要求的程序进行处理。处置所得资金与红利孳息由国融证券公司优先偿还融出方，如有剩余的返还前海佳浩合伙企业，如不足偿还的由前海佳浩合伙企业继续承担偿付责任。第六十六条约定，股票质押式回购交易中通知与送达根据以下约定进行：（一）前海佳浩合伙企业承诺本协议的联系方式的真实、有效、畅通。前海佳浩合伙企业联络方式变更时，应及时以书面方式通知国融证券公司，国融证券公司收到前海佳浩合伙企业通知的时间视为送达时间。前海佳浩合伙企业未书面通知国融证券公司的，国融证券公司以前海佳浩合伙企业原留存的联络方式为准。因前海佳浩合伙企业未及时通知国融证券公司变更联络方式所产生的一切责任由前海佳浩合伙企业承担。（二）国融证券公司通知的方式：前海佳浩合伙企业同意并接受，国融证券公司有权根据本协议中所载的前海佳浩合伙企业联络方式采用下列任意一种或几种通知方式对前海佳浩合伙企业发出本协议所载的各种通知：1.电子邮件通知；……前海佳浩合伙企业承诺，只要国融证券公司通过以上任意一种方式向前海佳浩合伙企业发送了通知，均视为国融证券公司履行了本协议约定的通知义务。如果非因国融证券公司原因使得前海佳浩合伙企业未能收到上述通知，由此造成的后果及损失，国融证券公司不承担任何责任。（三）通知的送达时间：1.以电子邮件方式、手机短信通知的，以电子邮件、手机短信发出时即视为已经送达。第七十八条约定，每笔股票质押式回购交易所涉及的《交易协议》、成交回报、场外现金结算单等，构成本协议不可分割的组成部分，与本协议具有同等法律效力。2017年7月12日，前海佳浩合伙企业与国融证券公司就初始交易签订《股票质押式回购交易协议书》，其中载明：甲方前海佳浩合伙企业，甲方资金账号×××，初始交易日为2017年7月13日，购回交易日为2020年1月10日，标的证券简称三峡新材，标的证券代码600293，质押股票流通性质为限售，解除限售日2019年9月5日，标的证券数量25660000股，初始交易成交金额120000000元，年利率6.2%，购回交易金额138827333.30元，预警履约保障比例160%，最低履约保障比例140%，提取履约保障比例300%，违约金比率（日利率）0.05%，质权人国融证券公司。2017年7月13日，国融证券公司向前海佳浩合伙企业的账户汇入120000000元，扣除质押登记费7066元及交易经手费100元后，前海佳浩合伙企业账户收入金额显示为119992834元。同日，前海佳浩合伙企业将三峡新材2566万股票质押给国融证券公司。2018年4月18日，前海佳浩合伙企业与国融证券公司就补充交易签订《股票质押式回购交易协议书》，协议编号：7579，其中载明：甲方前海佳浩合伙企业，甲方资金账号×××，初始交易日为2018年4月18日，购回交易日为2020年1月10日，标的证券简称三峡新材，标的证券代码600293，标的证券数量5500000股，质押股票流通性质为限售，解除限售日2019年9月5日，初始交易成交金额120000000元，年利率6.2%，预警履约保障比例160%，最低履约保障比例140%，提取履约保障比例300%，违约金比率（日利率）0.05%，质权人国融证券公司。2018年8月8日，前海佳浩合伙企业与国融证券公司就补充交易签订《股票质押式回购交易协议书》，协议编号：7579，其中载明：甲方前海佳浩合伙企业，甲方资金账号×××，初始交易日为2018年8月8日，购回交易日为2020年1月10日，标的证券简称三峡新材，标的证券代码600293，标的证券数量8100000股，质押股票流通性质为非公开发行限售股，解除限售日2019年9月5日，初始交易成交金额120000000元，年利率6.2%，预警履约保障比例为160%，最低履约保障比例140%，提取履约保障比例300%，违约金比率（日利率）0.05%，质权人国融证券公司。2018年10月11日，前海佳浩合伙企业与国融证券公司就补充交易签订《股票质押式回购交易协议书》，协议编号：7579，其中载明：甲方前海佳浩合伙企业，甲方资金账号×××，初始交易日为2018年10月11日，购回交易日为2020年1月10日，标的证券简称三峡新材，标的证券代码600293，标的证券数量4200000股，质押股票流通性质为非公开发行限售股，解除限售日2019年9月5日，预警履约保障比例为160%，最低履约保障比例140%，提取履约保障比例300%，违约金比率（日利率）0.05%，质权人国融证券公司。2018年10月12日，前海佳浩合伙企业与国融证券公司就补充交易签订《股票质押式回购交易协议书》，协议编号：7579，其中载明：甲方前海佳浩合伙企业，甲方资金账号×××，初始交易日为2018年10月12日，购回交易日为2020年1月10日，标的证券简称三峡新材，标的证券代码600293，标的证券数量2400000股，质押股票流通性质为非公开发行限售股，解除限售日2019年9月5日，预警履约保障比例为160%，最低履约保障比例140%，提取履约保障比例300%，违约金比率（日利率）0.05%，质权人国融证券公司。查询日期及时间显示为2019年7月8日的《中国证券登记结算有限责任公司上海分公司投资者记名证券质押登记情况》载明，前海佳浩合伙企业分别于2017年7月13日、2018年4月18日、2018年8月8日、2018年10月11日、2018年10月12日质押2566万股、550万股、810万股、420万股、240万股证券代码为600293三峡新材股票，质押证券类别为限售流通股，质权人为国融证券公司。2019年1月31日，协议编号为7579的股票质押式回购交易履约保障比例为139.65%，低于前海佳浩合伙企业与国融证券公司约定的最低履约保障比例140%。2019年1月31日收盘后，国融证券公司向前海佳浩合伙企业的lirp@holpe.com.cn邮箱发出题为“股票质押式回购交易待购回期间维保比例低于平仓线服务通知事宜-长沙开元路营业部深圳佳浩”的邮件，邮件内容为“尊敬的客户深圳市前海佳浩投资合伙企业：您好！这里是国融证券股份有限公司证券金融及创新服务部。您在我司进行股票质押回购交易时，我部监控到您协议编号为7579的股票质押合约于2019年1月31日收盘后履约保障比例下降为139.65%，低于平仓线140%。根据交易所交易规则及股票质押合同条款，对您进行以下提醒：1.您的股票质押协议编号为7579的合约待购回期间履约保障比例低于平仓线。根据交易所规则及我司股票质押式回购业务协议的规定，客户待购回期间，履约保障比例低于最低履约保障比例的，应当在下一交易日（2019年2月1日）13:00前提供以下履约保障措施：（1）申请提前购回，了结该笔合约负债。（2）客户申报补充质押至预警线以上。2.为了避免违约处置给您造成经济和信誉的损失，请您在下一个交易日（2019年2月1日）13:00前及时履行履约保障措施，如您未在规定期限内履行，我们将对您的合约进行违约处置操作。我司将报送该违约信息至交易所，这将可能影响您在证券行业的资信情况。如您有疑问，可与营业部的客服人员联系，非常感谢您参与我们这项业务！”2019年2月1日收盘后，协议编号为7579的股票质押式回购交易履约保障比例为144.18%，低于前海佳浩合伙企业与国融证券公司约定的预警履约保障比例160%。2019年2月1日，国融证券公司向前海佳浩合伙企业的lirp@holpe.com.cn邮箱发出题为“违约处置客户通知服务-长沙开元路营业部深圳佳浩”的邮件，邮件内容为“尊敬的客户深圳市前海佳浩投资合伙企业：您好！这里是国融证券股份有限公司证券金融及创新服务部。您在我司质押的协议编号为7579的合约（质押标的为三峡新材600293，初始交易金额120000000元，初始交易时间2017年7月13日），该笔合约于2019年1月31日收盘后履约保障比例下降至139.65%，低于最低履约保障比例140%。由于您未于2019年2月1日13:00之前按时补仓至预警线以上或偿还该笔合约负债，已构成违约。根据《国融证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》《风险揭示书》等约定，我司有权对该笔违约的融资交易涉及的标的证券进行部分或全部处置，处置资金优先用于偿还该笔融资负债、违约金、我司为实现债权产生的费用等与该笔交易有关的债务和费用，剩余部分按多退少补的原则与客户进行结算，不足部分，我司将向您进行追索。我司将于2019年2月1日启动违约处置流程，并开始计罚违约金，依照协议约定收取违约金额（违约金额=未还本金+应付未付利息）每日万分之五的违约金。……请您按规定履行相关减持披露义务。”2019年5月10日，国融证券公司向前海佳浩合伙企业的lirp@holpe.com.cn邮箱发出题为“违约处置客户通知服务-深圳佳浩”的邮件，邮件内容为“深圳市前海佳浩投资合伙企业：您好，这里是国融证券股份有限公司证券金融及创新服务部。贵司在我司质押的协议编号为7579的合约（质押标的为三峡新材600293，初始交易金额120000000元，初始交易时间2017年7月13日），该笔合约于2019年1月31日收盘后履约保障比例下降至139.65%，低于最低履约保障比例140%。由于贵司未于2019年2月1日13:00之前按时补仓至预警线以上或偿还该笔合约负债，已构成违约。我司于2019年2月1日启动违约处置流程，并开始计罚违约金，依照协议约定收取违约金额（违约金额=未还本金+应付未付利息）每日万分之五的违约金。截至目前贵司并未补充质押或采取其他担保措施。根据今日我司《自有资金出资股票质押业务决策会》决议，请贵司于2019年5月15日前归还该笔合约全部负债。否则，我司将启动司法违约处置流程。……请您按规定履行相关减持披露义务。”自2019年3月20日之后，前海佳浩合伙企业再未向国融证券公司支付股票质押式回购交易利息。2019年6月24日，国融证券公司向前海佳浩合伙企业的lirp@holpe.com.cn邮箱发出题为“违约处置客户通知服务-深圳佳浩”的邮件，邮件内容为“尊敬的客户深圳市前海佳浩投资合伙企业（有限合伙）：您好！这里是国融证券股份有限公司证券金融及创新服务部。贵司在我司质押的协议编号为7579的合约（质押标的为三峡新材600293，初始交易金额120000000元，初始交易时间2017年7月13日），该笔合约于2019年1月31日收盘后履约保障比例下降至139.65%，低于最低履约保障比例140%。由于贵司未于2019年2月1日13:00之前按时补仓至预警线以上或偿还该笔合约负债，已构成违约。我司已于2019年2月1日启动违约处置流程，并开始计罚违约金，依照协议约定收取违约金额（违约金额=未还本金+应付未付利息）每日万分之五的违约金。2019年6月20日为股票质押业务2019年第二季度付息日，贵司未能按时付息，请尽快归还所有负债（包括未还本金、应付未付利息及违约金）……请贵司按规定履行相关减持披露义务。”2019年9月7日，湖北三峡新型建材股份有限公司发布《湖北三峡新型建材股份有限公司股东减持股份计划公告》。该公告载明，前海佳浩合伙企业由于自身资金需要，拟减持持有的公司股份不超过34863900股，占公司总股本的3%。竞价交易减持期间2019/9/30-2020/3/29。查询日期及时间显示为2019年11月20日的《中国证券登记结算有限责任公司上海分公司投资者记名证券质押登记情况》载明，前海佳浩合伙企业所持有的证券代码为600293的质押登记日期为2017年7月13日的18784952股质押股票，于2019年9月20日被司法冻结15690000股，司法解冻日期为2022年9月19日，于2019年10月11日被司法冻结3094952股，司法解冻日期为2022年10月10日；前海佳浩合伙企业所持有的证券代码为600293的质押登记日期为2018年4月18日的5500000股质押股票，于2019年10月11日被司法冻结5500000股，司法解冻日期为2022年10月10日；前海佳浩合伙企业所持有的证券代码为600293的质押登记日期为2018年8月8日的8100000股质押股票，于2019年10月11日被司法冻结8100000股，司法解冻日期为2022年10月10日；前海佳浩合伙企业所持有的证券代码为600293的质押登记日期为2018年10月11日的4200000股质押股票，于2019年10月11日被司法冻结4200000股，司法解冻日期为2022年10月10日；前海佳浩合伙企业所持有的证券代码为600293的质押登记日期为2018年10月12日的2400000股质押股票，于2019年10月11日被司法冻结2400000股，司法解冻日期为2022年10月10日。2019年9月30日和2019年10月8日，国融证券公司对案涉协议编号为7579的股票质押式回购交易中前海佳浩合伙企业质押的三峡新材股票（证券代码：600293）进行平仓处置，共计卖出三峡新材股票6875048股，扣除有关税费后实际交收金额25132995.6元。以扣除税费后实际交收金额25132995.6元折抵前海佳浩合伙企业未还融资本金，前海佳浩合伙企业欠付国融证券公司融资本金94867004.4元。2019年12月4日，湖北三峡新型建材股份有限公司发布《湖北三峡新型建材股份有限公司关于公司股东股份被司法冻结的公告》。该公告载明，广东省深圳前海合作区人民法院于2019年12月2日要求轮候冻结前海佳浩合伙企业持有的三峡新材无限售流通股133534705股。经湖北三峡新型建材股份有限公司询问前海佳浩合伙企业，前海佳浩合伙企业告知，深圳市宝安区人民法院冻结了前海佳浩合伙企业持有的三峡新材无限售流通股1569万股，深圳市中级人民法院保全冻结（轮候冻结）了前海佳浩合伙企业持有的三峡新材股票。经湖北三峡新型建材股份有限公司向中国证券登记结算有限责任公司系统查询，截止2019年12月2日，前海佳浩合伙企业持有的三峡新材无限售流通股146143385股股票已被全部冻结或轮候冻结。2020年1月10日，国融证券公司与前海佳浩合伙企业之间协议编号为7579的股票质押式回购交易到期，前海佳浩合伙企业未依照协议约定进行购回。2020年1月10日，国融证券公司向前海佳浩合伙企业的lirp@holpe.com.cn邮箱发出题为“违约处置客户通知服务-深圳佳浩”的邮件，邮件内容为“尊敬的客户深圳市前海佳浩投资合伙企业（有限合伙）：您好！这里是国融证券股份有限公司证券金融及创新服务部。贵司在我司质押的协议编号为7579的合约（质押标的为三峡新材600293，初始交易金额120000000元，初始交易时间2017年7月13日），该笔合约于2019年1月31日收盘后履约保障比例下降至139.65%，低于最低履约保障比例140%。由于贵司未于2019年2月1日13:00之前按时补仓至预警线以上或偿还该笔合约负债，已构成违约。我司于2019年2月1日启动违约处置流程。2019年6月20日、9月20日、12月20日分别为本股票质押式回购交易2019年第二、三、四季度付息日，贵司未能按时足额向我司付息，再次构成违约；2020年1月10日为本股票质押式回购交易到期购回日，贵司到期未购回，未能按时偿还该笔合约负债，再次构成违约。请尽快归还所有负债（截至目前包括未还本金、应付未付利息及违约金）。……请贵司按规定履行相关减持披露义务。”2020年2月17日，国融证券公司与北京安杰律师事务所签订《委托代理协议》，协议约定北京安杰律师事务所代理国融证券公司向前海佳浩合伙企业、刘德逊追偿股票质押项目相关违约债务，国融证券公司向北京安杰律师事务所支付律师费固定基础费用15万元。2020年2月17日，北京安杰律师事务所向国融证券公司开具15万元的北京增值税专用发票。另经查注册登记信息，前海佳浩合伙企业登记主体类型为有限合伙，经营场所为深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室（入驻深圳市前海商务秘书有限公司），执行事务合伙人为刘德逊，成立日期2015年3月10日。上述事实，有国融证券公司提交的《国融证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》《国融证券股份有限公司股票质押式回购交易风险揭示书》《股票质押式回购交易协议书》《中国证券登记结算有限责任公司上海分公司投资者记名证券质押登记情况》股票质押初始交易明细、《股票质押式回购交易协议书》、邮件通知、前海佳浩客户资金账户资金变动明细、《湖北三峡新型建材股份有限公司关于公司股东股份被司法冻结的公告》、录音文件及文字整理稿、《湖北三峡新型建材股份有限公司股东减持股份计划公告》、前海佳浩质押股票强行平仓交易明细、前海佳浩股票质押交易负债本金余额信息、《委托代理协议》、北京增值税专用发票、公证书、合伙协议，以及前海佳浩合伙企业提交的合伙协议及当事人陈述在案佐证。本院认为：国融证券公司与前海佳浩合伙企业签订的《国融证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》及《股票质押式回购交易协议书》，系双方当事人真实意思表示，内容不违反法律、行政法规的强制性规定，合法有效，双方当事人应按照合同约定履行各自义务。虽然前海佳浩合伙企业提出国融证券公司没有获得中国人民银行批准的发放贷款的资质，案涉合同是非法金融业务活动，但该主张并无事实和法律依据，本院不予采纳。关于国融证券公司主张的本金及利息。2017年7月13日，国融证券公司依约向前海佳浩合伙企业支付融资款12000万元，前海佳浩合伙企业亦确认收取融资款，表明国融证券公司履行了合同义务。前海佳浩合伙企业支付约定利息至2019年3月20日，此后未再按照约定支付利息。在此期间亦发生案涉股票质押履约保障比例低于双方约定的最低履约保障比例的情况。为此，国融证券公司催告前海佳浩合伙企业，要求其提前购回股票或补充质押至预警履约保障比例以上。但前海佳浩合伙企业未予履行，已构成违约。根据《国融证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》第五十九条的约定，国融证券公司对质押的股票进行违约处置并就融资款本金得以部分受偿，具有相关合同依据。由于深圳市宝安区人民法院等所采取的冻结措施，使得国融证券公司对案涉股票未能继续处置，致国融证券公司对前海佳浩合伙企业的全部债权未能实现。现双方约定的交易到期日已过，前海佳浩合伙企业在国融证券公司多次催告后拒不履行购回义务，国融证券公司据此请求前海佳浩合伙企业偿还剩余融资款本金并支付相应利息，具有合同和法律依据，本院依法予以支持。鉴于国融证券公司所主张的融资款本金数额及利息的利率和起止时点具备事实及合同依据，经本院核算无误，予以确认。关于国融证券公司主张的违约金。如前所述，国融证券公司与前海佳浩合伙企业签订的协议有效。在《国融证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》中双方明确约定了违约金条款，相关条款可以作为国融证券公司主张权益的依据。《国融证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》第五十九条约定，“违约金=违约金额*违约天数*0.05%”，《股票质押式回购交易协议书》亦约定了“违约金比例（%）（日利率）0.05”。可见，国融证券公司关于违约金的诉讼请求，具有合同依据。然前海佳浩合伙企业提出双方约定的违约金过高，加上利息，高于民间借贷最高利率的上限24%。经查，前海佳浩合伙企业的此项主张，不违反国家有关规定，故本院对案涉违约金利率进行调整，融资利率与违约金利率之和以不超过年利率24%为限。因案涉融资利息标准为年利率6.2%，故前海佳浩合伙企业应向国融证券公司支付的因违约产生的违约金标准为年利率17.8%。以2019年2月1日起至2019年9月30日间违约金额120000000元，2019年10月1日至2019年10月8日间违约金额108450654.56元，2019年10月9日至2020年4月20日间违约金额94867004.4元计算，前海佳浩合伙企业应向国融证券公司支付的违约金共计23934409.6元。双方当事人就案涉股票进行了质押登记，国融证券公司的质权依法设立。故国融证券公司关于其对案涉股票的折价或拍卖、变卖所得价款在其债权范围内享有优先受偿权的诉讼请求，具有事实和法律依据，本院予以支持。双方签署的《国融证券股份有限公司股票质押式回购业务协议》第五十九第二款条约定，因甲方违约导致违约处置或因通过法律途径实现债权产生的费用由甲方承担。第九条中亦有关于“乙方为实现债权和质权而发生的费用（包括但不限于诉讼费、仲裁费、保全费、公告费、评估费、公告费、鉴定费、拍卖费、差旅费、电讯费、律师费等）”之约定。故国融证券公司关于要求前海佳浩合伙企业支付本诉讼的律师费的诉讼请求，具有合同依据，应予支持。关于刘德逊的责任承担问题。《中华人民共和国合伙企业法》第二条第三款规定：“有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任”，第三十八条规定：“合伙企业对其债务，应先以其全部财产进行清偿。”根据上述规定，刘德逊作为前海佳浩合伙企业的普通合伙人，并非与前海佳浩合伙企业形成连带清偿关系，而是在前海佳浩合伙企业不能履行前述清偿责任时，由刘德逊以其全部财产继续清偿。因此，国融证券公司关于刘德逊对前海佳浩合伙企业的前述责任承担连带赔偿责任的诉讼请求与法律规定不符，但刘德逊有义务在前海佳浩合伙企业不能履行前述清偿责任时继续清偿。综上所述，依照《中华人民共和国合同法》第八条、第六十条第一款、第一百零七条，《中华人民共和国合伙企业法》第二条第三款、第三十八条、第三十九条、第六十条的规定，判决如下：一、深圳市前海佳浩投资合伙企业（有限合伙）于本判决生效后十日内，支付国融证券股份有限公司回购交易价款本金94867004.4元、截止2020年4月20日的利息7365371.13元以及以94867004.4元为基数，自2020年4月21日起至实际清偿之日止，按年利率6.2%计算的利息；二、深圳市前海佳浩投资合伙企业（有限合伙）于本判决生效后十日内，支付国融证券股份有限公司截止2020年4月20日的违约金23934409.6元以及以94867004.4元为基数，自2020年4月21日起至实际清偿之日止，按年利率17.8%计算的违约金；三、深圳市前海佳浩投资合伙企业（有限合伙）于本判决生效后十日内，支付国融证券股份有限公司律师费150000元；四、国融证券股份有限公司对案涉质押股票（证券名称：三峡新材；证券代码：600293）38984952股的折价或者拍卖、变卖所得价款在本判决第一、二、三项确定的债权范围内享有优先受偿权；五、如果深圳市前海佳浩投资合伙企业（有限合伙）不能清偿上述债务，则由刘德逊予以清偿；六、驳回国融证券股份有限公司的其他诉讼请求。如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费674744元，由深圳市前海佳浩投资合伙企业（有限合伙）、刘德逊负担（于本判决生效后七日内交纳）。如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，交纳相应上诉案件受理费，上诉于北京市高级人民法院。如在上诉期满后七日内未交纳上诉案件受理费，按自动撤回上诉处理。审 判 长  邢 军审 判 员  钱丽红人民陪审员  杨 倩二〇二一年四月三十日法官 助理  余周祺书 记 员  宋卫平