辽宁省沈阳市沈河区人民法院民 事 判 决 书（2020）辽0103民初9271号原告：恒泰证券股份有限公司，住所地内蒙古自治区呼和浩特市西城区海拉尔东街满世尚都办公商业综合楼。统一社会信用代码:91150000701463155D。法定代表人:旁介民，该单位董事长。委托诉讼代理人:杜恩，北京观韬中茂律师事务所律师。委托诉讼代理人:王维，北京观韬中茂律师事务所律师。被告:赵玉红，女，1969年9月2日出生，汉族，住址沈阳市东陵区。委托诉讼代理人:葛忠宝，北京盈科（沈阳）律师事务所律师。委托诉讼代理人:陈一光，北京盈科（沈阳）律师事务所律师。原告恒泰证券股份有限公司与被告赵玉红融资融券交易纠纷一案，本院立案受理后，依法适用普通程序，于2020年11月2日公开开庭进行了审理，原告恒泰证券股份有限公司的委托诉讼代理人杜恩、王维，被告赵玉红的委托诉讼代理人葛忠宝均到庭参加诉讼。本案现已审理终结。原告恒泰证券股份有限公司向本院提出诉讼请求：1、判令原、被告双方签订的《融资融券业务合同》于2020年11月2日终止；2、判令被告于《融资融券业务合同》终止之日起（即2020年11月2日）立即偿还原告融资本金1,463,395.66元（包括合约金额1,251,792.95和其他负债金额211,602.71）、融资利息（2017年8月前合约（含融资合约费用）按照融资年利率8.6%计算，2017年8月后合约按照融资年利率7.6%计算，暂计至2020年9月25日为人民币47,439.4元，之后的利息计算至实际偿还日止）及融资合约费用456.22元；支付未按时清偿债务产生的罚息，罚息按双方约定的标准（万分之五/日），自2020年11月2日起计算至全部融资债务（融资本金、利息、合约费用）清偿之日；3、判令被告承担本案全部诉讼和保全费用。事实与理由：2015年9月17日，在原告已向被告说明融资融券交易风险的情况下，原、被告双方签订了《融资融券业务合同》（下称“合同”，见原告证据1），并为被告开通融资融券信用交易账户（信用账号：34×××18），合同约定：原告向被告出借资金供其买入上市证券。被告信用账户内所有资金和证券均作为其从事融资融券交易的担保物。信用账户的维持担保比例设立的警戒线为150%，平仓线为130%。合同签订后，被告通过信用账户实施了向原告融资后买入上市证券的行为，由于被告融资买入的证券不断下跌，致使其信用账户维持担保比例低于约定的130%。在此情况下，原告多次按合同约定以电子邮件和手机短信方式向被告发送融资融券账户预警通知以及融资融券追保通知，但被告至今未追加任何担保物，也未偿还任何负债，已构成严重违约行为。鉴于被告财务状况恶化，并且存在严重的违约行为，根据合同第五十七条第（一）、（七）项的约定，原告要求依约终止原、被告双方的合同，要求被告立即偿还原告融资本金及融资利息、罚息，支付融资合约费用，并承担本案全部诉讼费用。原告依法向贵院提起诉讼，请求支持原告的全部诉讼请求，以维护原告的合法权益。被告赵玉红辩称，一、被告并没有违约，不符合解除合同的条件。（一）合同项下的融资合约归还截止日均为2020年11月18日，合约并未到期。被告融资购入的股票*ST凯迪的融资合约多次申请展期，原告均以同意展期。所有融资购入的合约均未到期，被告不同意解除提前融资合约。目前，被告融资购入的股票处于停牌状态，依据《融资融券业务合同》第五章第三节期限项下第三十四条第（一）款约定关于标的证券暂停交易的融资融券期限相应顺延的约定，该合约尚未到期，不具备解除的条件。（二）起诉状中原告所述被告严重违约及财务状况恶化，不符合实际情况，没有达到《融资融券业务合同》规定解除合同的条件。被告为了挽回双方损失，曾于多次往担保信用账户中存入担保保证金。且被告多次申请合约展期，原告也予以同意。原告在公司官网中对于融资融券展期的陈述如下：“融资融券合约到期前，投资者可申请办理展期，证券公司可根据甲方信用状况、负债情况、维持担保比例水平等方面综合评估是否受理甲方展期申请，新合约不得超过6个月。”被告同意原告展期申请，可以说明原告认同被告的财务状况，被告的财务状况并没有恶化，也不符合合同约定的解除合同的条件。（三）起诉状中原告解除合同的依据是合同第五十七条第七项，从原告同意被告展期及目前被告的信用等级为B级来看，现不具备解除合同的条件。合同约定“当甲方（即本案被告）财务状况发生恶化，乙方有权调整甲方的信用等级和授信额度，并终止与甲方的合同。”二、被告多次触及合同约定的强制平仓标准，而原告并未平仓，对于被告的损失，原告也因承担相应的责任。被告于2016年12月1日购入融资股票*ST凯迪，成交均价为每股10.60元左右，一直持有至今。2018年7月2日，该股票开始持续下跌，股价由最初购买的10元每股跌到最低不足1元每股。2018年8月3日，该股票打开跌停板，后续成交价格维持在1.4元每股左右，此时，被告早就触及平仓线130%，但从2018年8月初至2019年4月26日股票停牌的9个月期间，原告可以平仓，但未积极、合理的行使平仓权利，不仅导致自身损失，而且还扩大了我方当事人的损失。依据《中华人民共和国合同法》第一百一十九条“当事人一方违约后，对方应当采取适当措施防止损失的扩大；没有采取适当措施致使损失扩大的，不得就扩大的损失要求赔偿。”因此对于被告的损失，原告也因承担相应的责任。三、在签署《融资融券业务合同》过程中，原告多次违规操作，给被告造成很大损失。（一）原告在办理融资业务过程中任意扩大融资额度，违反风险控制的相关规定，损害投资者利益。原告在未通知我方当事人的情况下，单方面提高答辩人的授信额度，违反了证劵公司必须向投资者提供与其风险承受能力相匹配的产品或服务规定。对于超过授信额度的相应损失理应由原告承担。（二）未对融资标的进行风险评估。本案中作为融资标的证劵及担保物的*ST凯迪股票为同一种股票，这使得投资风险更加集中，原告未考虑我方当事人的风险承担能力。（三）原告在办理融资业务过程中未履行风险告知义务。原告只是将《风险揭示书》签字，按照一般人的认知能力，根本不可能理解融资业务的性质、特点及存在的风险。并且未在授信额度内提供融资资金，增加融资风险；四、原告并未提供中国证监会批准从事融资融券业务的许可批复、《融资融券业务风险揭示书》、流程表、单据及视听资料等能证明对被告进行过适当性知识测试，并不能证明原告履行了机构适当性义务。《全国法院民商事审判工作会议纪要》（下称“《九民纪要》”）中规定“在销售和推介高风险等级金融产品或者为消费者参与高风险等级投资活动提供服务时，将适当的金融产品（服务）销售（或者提供）给适合的金融消费者的义务”。依据《合同法》第六十条第二款规定的先合同义务，即合同订立过程中合同当事人基于诚实信用等原则而应承担的法律义务。原告违反这一先合同义务给金融消费者带来损失的，应当根据《合同法》第四十二条第（三）项之规定，承担过失责任。答辩人认为，原告的请求不能成立，恳请法院在审理后，驳回其诉讼请求。当事人围绕诉讼请求依法提交了证据，本院组织当事人进行了证据交换和质证。对当事人无异议的证据，本院予以确认并在卷佐证。根据当事人陈述和经审查确认的证据，本院认定事实如下：原告恒泰证券股份有限公司系经中国证监会批准，具有融资融券业务经营资格的企业。2015年9月17日，被告赵玉红向恒泰证券股份有限公司沈阳奉天街证券营业部申请融资融券业务，申请授信额度为4999万，原告授予被告额度4999万元。原告向被告出具《融资融券交易风险揭示书》，其中载明融资融券交易的诸多风险，包括：……十一、在从事融资融券交易期同，如果发生融资融资融券标的证券范围调整，标的证券暂停交易或终止上市等情况，您将可能面临被本公司提前了结融资融券的风险，可能会给您造成经济损失。十二、本公司根据交易所制定的标的证券品种、可冲抵保证金证券品种、折算率及本公司的具体情况设置标的证券、可冲抵保证金证券范围及折算率。当本公司根据有关规定调整标的证券范围、可冲抵保证金证券范围及折算率发生标的证券暂停交易、终止上市等情况，您将可能面临被本公司提前了结融资融券交易或被强制平仓的风险。十三、在从事融资融券交易时，您应重点关注本公司提供的交易委托类别，如误将融资融券交易的委托类别当作普通委托交易类别进行委托申报，由此造成的融资融券交易成本由您承担。十四、在某种市场情况下，受上市公司基本面影响，如上市证券连续下跌，您提交给本公司的担保资产，有可能发生巨额亏损。十五、您在从事融资融券交易期间，如单只证券融资或融券等监管指标触及上限，市场出观异常持续大幅波动时，交易所可暂停接受该种证券的相应交易指令或采取相应措施，可能会给您造成经济损失……十七、您在从事融资融券交易期间有展期需求，如您的信用状况、负债情况、维持担保比例水平等方面不符合本公司规定的标准，您将面临无法期的风险，可能会给您造成经济损失……被告在该《融资融券交易风险揭示书》上署名，确认：本人已全面知晓并理解《融资融券交易风险揭示书》的全部内容，并愿意承担参与融资融券交易给本人造成的损失。同日，被告赵玉红作为甲方与原告恒泰证券股份有限公司作为乙方签署《融资融券业务合同》。合同第一章释义约定：（一）融资融券交易：是指甲方向乙方提供担保物，乙方向甲方出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出的行为。（二）客户信用交易担保证券账户：也称客户证券担保账户，指乙方以自己的名义在中国证券登记结算公司开立的、专用于记录甲方委托乙方信托持有相关证券，以担保乙方因向客户融资融券所产生债权的证券账户。（三）客户信用交易担保资金账户：也称客户资金担保账户，指乙方以自己的名义在商业银行开立的、专用于存放甲方委托乙方信托持有的相关资金，以担保乙方因向客户融资融券所产生债权的资金账户。（四）融券专用证券账户：是指乙方以自己名义在中国证券登记结算公司开立的证券账户，用于记录乙方持有的拟向甲方融出的证券和甲方归还的证券。（五）融资专用资金账户：是指乙方以自己的名义，在商业银行开立的资金账户，用于记录乙方持有的拟向甲方融出的资金及甲方归还的资金。（六）信用账户：甲方信用证券账户和信用资金账户统称“信用账户”，甲方信用证券账户是乙方客户信用交易担保证券账户的二级账户，用于记载甲方委托乙方持有的担保证券的明细数据、甲方信用资金账户是乙方客户信用交易担保资金账户的二级明细账户，用于记载甲方交存的担保资金的明细数据。（七）标的证券：是指经证券交易所认可并由乙方公布的，可用于融资买入或融券卖出的证券。（八）担保物：指甲方用于担保归还其所欠乙方债务的资产。乙方向甲方融资、融券，应当向甲方收取一定比例的保证金。保证金可以是现金，也可以乙方及交易所认可的证券充抵。甲方提交的保证金（含可充抵保证金的证券，下同）、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所产生的孳息等，整体作为担保物，担保乙方对甲方的融资融券债权，即甲方信用账户中记载的所有资产均为担保物，包括甲方向乙方提供的保证金或用于担保信用交易的自有证券、乙方融出的资金和证券以及该信用账户内所有其他资产。（九）担保证券：指甲方“信用证券账户”中记载的所有用于担保乙方对甲方债权的证券，包括甲方提交及担保品买入的可充抵保证金证券和甲方融资买入的标的证券及上述证券产生的孳息。（十）融资融券授信额度（下称“授信额度”）：指乙方根据甲方的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、乙方财务安排等因素，综合确定的甲方可融资融券额的上限。（十一）保证金：指甲方向乙方融入资金或证券时，乙方向甲方收取的一定比例的资金及符合证券交易所规定，且乙方认可的证券。（十二）保证金比例：保证金比例是甲方融资买入证券或融券卖出证券时交存保证金与融资金额或融券金额的比例，用以控制甲方每笔融资融券交易中融资、融券金额与交付保证金的比例，保证金比例分为融资保证金比例和融券保证金比例。（十三）保证金可用余额：指甲方用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去甲方未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。（十四）担保证券折算率：指可充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行的折算比率。（十五）维持担保比例：指甲方担保物价值与其融资融券债务之间的比例。（十六）警戒线：指乙方规定的维持担保比例的特定值。当甲方信用账户日终清算后的“维持担保比例”低于该特定值时，乙方以合同约定的方式通知甲方其信用账户已面临风险。（十七）平仓线：指乙方规定的维持担保比例的特定值。当甲方信用账户日终清算后的“维持担保比例”低于该特定值时，乙方将通知甲方在平仓期限内追加担保物或归还负债并使平仓期内任一个交易日日终清算后甲方信用账户的维持担保比例不低于警戒线，否则乙方有权对甲方强制平仓。（十八）平仓期限：指甲方信用账户的维持担保比例低于平仓线后，甲方须追加担保物或归还负债并使其日终清算后维持担保比例不低于警戒线的最长期限。（十九）强制平仓：指乙方根据本合同约定而对甲方的担保物实施无条件强制交易并将交易所得资金或证券划至乙方账户用于抵偿甲方债务的行为。本合同中“平仓”即强制平仓……（二十七）融资融券期限：指单笔融资融券交易的合约期限融资融券期限最长不得超过6个月。（二十八）融资融券合约展期：融资融券合约到期前，甲方可申请办理展期，乙方可根据甲方信用状况、负债情况、维持担保比例水平等方面综合评估是否受理甲方展期申请，新合约不得超过6个月……合同第二章声明与保证约定：第二条甲方向乙方作如下声明与保证：（一）甲方具有相应合法的融资融券交易主体资格，不存在有关法律、行政法规、规章及其他规范性文件等禁止或限制从事融资融券交易的情形。（二）甲方保证已具备相应证券投资经验、具有风险承担能力，无重大违约记录；……（七）甲方同意按照国家相关规定，开立融资融券信用账户，并以该信用账户内的全部资产作为向乙方融资融券的担保……乙方向甲方作如下声明与保证：……（五）乙方声明不以任何方式保证甲方获得投资收益或承担甲方投资损失，不接受甲方全权委托，不与甲方约定分享投资收益或者共担风险。合同第三章第四条甲方的权利和义务约定：（一）甲方的权利1、通过融资或融券从乙方获得相应的资金或证券，用于相应的证券交易……（二）甲方的义务……4、根据乙方的通知，按时足额追加担保物，否则无条件接受乙方强制平仓的操作及其后果；5、按时、足额向乙方偿还融入资金、融出证券、融资利息、融券费用及其他相应费用，并按照规定缴纳与证券交易相关的税费，否则应承担向乙方支付罚息等责任……7、甲方应了解从事融资融券交易具有风险，应在开户前对自身的经济承受能力和心理承受能力做出客观判断并已详细阅读随本合同提供的《融资融券交易风险揭示书》，已详细了解融资融券的相关业务规则，已准确理解以上文件的确切含义，清楚认识并愿意自行承担融资融券交易的全部风险和损失……11、甲方在融资融券交易期间内应随时关注其信用账户维持担保比例变化情况，保证本合同约定的通讯方式畅通，并随时关注乙方确定及调整标的证券范围、可充抵保证金证券范围及折算率、融资（融券）保证金比例与维持担保比例的警戒线、平仓线及乙方的操作规则等的公告……第五条乙方的权利和义务（一）乙方的权利……2、根据甲方的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、乙方财务安排等综合因素，综合确定并调整对甲方的授信额度；3、乙方拥有依据本合同的约定对甲方信用账户强制平仓的权利。乙方强制平仓处置甲方信用账户内的担保物，用于归还甲方对乙方所负债务，甲方担保物被全部平仓后，仍不足以偿还甲方对乙方所负债务的，乙方有权向甲方继续追索……6、乙方有权向甲方收取融资利息、融券费用、交易佣金及与甲方协商一致收取的其他相关费用……（二）乙方的义务1、依据本合同约定为甲方提供融资融券交易所需的资金、证券。甲方授信额度变化时，实时更新甲方信用账户信息，方便甲方查询；2、为甲方建立融资融券交易明细账，并如实记载甲方证券交易的账务情况。受理甲方提出的查询申请，向其提供信用证券账户明细数据变动记录和账户注册资料等查询服务；3、甲方信用账户维持担保比例低于警戒线或平仓线时，以本合同约定的方式通知甲方在本合同约定期限内足额追加担保物；4、在乙方相关业务规则变更后，以本合同约定的通知方式及时通知甲方；5、乙方在完成对甲方信用账户平仓操作后通知甲方平仓结果；6、乙方融资融券业务资格及交易权限被取消或限制的应在接到监管机构的正式通知后一个交易日内在乙方网站或乙方营业场所公告相关信息，自公告之日起不再受理新的融资融券业务……第二节担保物的财产信托关系第九条甲方信用账户内所有资金和证券均为甲方从事融资融券交易的担保物，该担保物系专门用于担保乙方因融资融券所生对甲方债权的信托财产，与甲方财产和乙方的自有财产相互独立，其信托关系约定如下：（一）信托目的：甲方自愿将保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金以及上述资金、证券所生孳息等转移给乙方，设立以乙方为受托人、甲方与乙方为共同受益人、以担保乙方对甲方的融资融券债权为目的的信托；（二）信托财产范围：上述信托财产的范围是甲方存放于乙方“客户信用交易担保证券账户”和“客户信用交易担保资金账户”内相应的证券和资金，具体数量和金额以乙方“客户信用交易担保证券账户”和“客户信用交易担保资金账户”实际记录的数据为准……（四）信托财产的管理：上述信托财产由乙方作为受托人以自己的名义持有，与甲、乙双方的其他资产相互独立，不受甲方或乙方其他债权、债务的影响；（五）信托财产的处分：乙方享有信托财产的担保权益，甲方享有信托财产的收益权，甲方在清偿融资融券债务后，可请求乙方交付剩余信托财产。甲方未按期交足担保物或到期未偿还融资融券债务时，乙方有权采取强制平仓措施，对上述信托财产予以处分，处分所得优先用于偿还甲方对乙方所负债务；（六）信托的终止：自甲方按照本合同约定了结融资融券交易，清偿完所负融资融券债务并终止合同后，甲方以乙方“客户信用交易担保证券账户”和“客户信用交易担保资金账户”内相应的证券和资金作为对乙方所负债务的担保自行解除，同时甲乙双方之间的信托关系自行终止。第三节担保物的提交与计算约定：第十条甲方从事融资融券交易前，应按照乙方的要求提交足额保证金；保证金提交后，乙方向甲方提供融资融券服务。甲方提交的用于充抵保证的证券应符合证券交易所和乙方的规定……第十二条甲方提交的保证金、融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部资金及上述资金、证券所产生的孳息等，整体作为担保物，担保乙方对甲方的融资融券债权……第十五条担保证券的种类、折算率、融资、融券保证金比例及维持担保比例的最低标准由交易所确定并公布，乙方在符合证券交易所公布标准的基础之上，最终确定标的证券和担保证券的范围、折算率、融资、融券保证金比例和警戒线、平仓线的维持担保比例并按照合同约定的方式予以公布。乙方有权根据交易所的调整和市场状况变化随时更改以上数据，具体数据以乙方按照合同约定公布的为准。第十六条可充抵保证金证券暂停交易超过一定期限乙方有权对该证券的折算率进行调整并予以公布。复牌后的可充抵保证金证券乙方将重新计算其折算率并予以公布。对于连续停牌超过一定期限的担保证券，乙方有权启用公允价值重新计算其市值。可充抵保证金证券进入终止上市程序的，乙方自发行人作出相关公告后将其调整出可充抵保证金证券范围……第十八条甲方维持担保比例超过300%时，可以按照证券交易所规定和合同约定提取超出规定比例部分的担保物，但提取后维持担保比例不得低于300%……第五章业务操作环节第三节期限约定：第三十五条甲方在乙方的单笔融资、融券合约期限最长不得超过6个月，合约可以展期，甲方应至少于合约到期前3个交易日发起展期申请，乙方可根据甲方信用状况、负债情况、维持担保比例水平等方面综合评估是否对甲方办理展期。单次展期期限不得超过6个月，展期后的融资、融券合约执行新利率和费率。融资融券合约期限顺延的，应符合《证券公司融资融券业务管理办法》和证券交易所规定的情形；融资、融券合约期限自甲方实际使用资金和证券之日起计算。第三十六条特殊情况下的融资融券合约期限：……（二）证券预定终止交易的融资融券合约期限，甲方融资买入或者融券卖出的证券预定终止交易，融资融券合约期限缩短至发行人公告之日后的第一个交易日……第四节融资利息和融券费用约定：第三十九条乙方根据期限、展期次数、市场情况等因素制定融资利率和融券费率标准，并在乙方网站或乙方营业场所公告。甲方应当按照本合同约定及时，足额支付融资利息和融券费用。第四十条融资利息根据甲方实际使用资金及实际使用时间计算，按交易合约逐日计息每季进行一次融资利息结算。融资利息计算公式如下：融资利息=甲方实际使用融资资金日积数×融资年利率/360。乙方有权按照相关的法律、法规及规范性文件的规定进行相应利率调整，甲方应随时留意乙方的相关公告。第四十一条融券费用根据甲方实际占用的证券市值计算，按交易合约逐日计费，每季进行一次融券费用结算。融券费用计算公式如下：融券费用=甲方实际使用融券资金日积数×融券年费率/360。乙方有权按照相关的法律、法规及规范性文件的规定进行相应费率调整，甲方应随时留意乙方的相关公告。第四十二条甲方在乙方进行证券交易的其他费用不因融资融券本息及费用的收取而免除。第五节补充担保物与平仓约定：第四十三条融资融券交易中根据维持担保比例设立的警戒线和平仓线分别为140%和130%。乙方有权根据交易所规定和市场情况随时调整警戒线和平仓线的比例并按照合同约定的方式予以公布，具体比例以乙方公布的为准。（一）当甲方信用账户日终清算后的维持担保比例到达合同约定的警戒线时，乙方将通知提醒甲方；（二）当甲方信用账户日终清算后（T日）的维持担保比例低于平仓线时，乙方将通知甲方追加担保物或归还负债以提高维持担保比例；（三）当乙方根据本合同约定发出补充担保物通知时，甲方须追加担保物或归还负债并使其T+1日日终清算后维持担保比例提升至警戒线以上；（四）甲方未能按照本条第三款规定提升至警戒线以上的，乙方有权根据本合同约定的方式对甲方信用账户内的担保物实施强制平仓，使得维持担保比例不低于警戒线；（五）当甲方信用账户日终清算后（T日）的维持担保比例低于平仓线，T+1日客户信用账户维持担保比例盘中低于115%时，乙方有权随时对甲方信用账户实施强制平仓，使得维持担保比例提升至警戒线以上，并不再另行通知。第四十四条依据本合同约定，或发生重大情势变更，或乙方有充足的理由认为必须进行强制平仓才能保障融出资金和证券安全的其他情形发生时，乙方有权本着谨慎原则自主决定是否平仓，并享有对平仓时间、程度、范围及平仓顺序的酌定权，乙方在实施平仓后有权根据甲方信用账户状况决定是否限制甲方融资融券交易或了结甲方的全部融资融券合约并解除合同。当甲方出现下列情况之一时，乙方有权进行强制平仓：（一）本合同第四十三条第四款、第五款情形发生的；（二）甲方未在合约到期前主动了结融资融券债务的；（三）本合同权利义务终止的；（四）甲方违反本协议第二章约定的。……（六）若发生以下情形之一，使乙方融出资金和证券的安全保障不充足的：1.甲方提交充抵保证金的证券被调整出担保证券范围甲方未在合同约定的时间内替换担保物的；2、甲方提交充抵保证金的证券将终止上市，甲方未在合同约定的时间内替换担保物的；3、甲方所融证券发生要约收购，甲方未能在约定的时间内足额归还证券的；4、甲方所融证券将终止上市的，甲方未能在约定的时间内足额归还证券的；5.市场发生其他重大变化，可能导致担保物的担保能力发生异常情况的。第四十五条当本合同约定的平仓条件成立时，乙方有权决定是否对甲方信用账户实施强制平仓，有权决定平仓时间、品种、数量、顺序、部分或全部平仓。甲方无权因为平仓的品种、价位，时间和数量而向乙方提出任何异议及索赔……第六节债务清偿约定：第四十八条每笔融资融券合约结束时，甲方应偿还所欠乙方的全部债务。第四十九条甲方应当清偿债务的范围包括：向乙方借入的资金和证券、融资利息和融券费用、违约金及其他乙方为追索债务所付出的所有相关费用。第五十条甲方可以在约定的融资融券合约期限届满时偿还对乙方所负债务，也可以提前偿还对乙方所负债务；第五十一条甲方偿还债务的方式如下：（一）甲方融资买入证券后，可以通过直接还或卖券还的方式向乙方偿还融入资金；甲方卖出信用证券账户中融资买入尚未了结合约的证券所得价款，应当先偿还甲方融资欠款。（二）甲方融券卖出后，自次一交易日起可通过直接还券或买券还券的方式向乙方偿还融入证券。甲方融入的证券卖出后，未了结相关融券交易前，甲方融券卖出所得价款除以下用途外，不得另作他用……第五十二条甲方偿还债务的顺序如下：（一）对于多笔融资融券合约，按融资融券合约发生日期和金额大小，先偿还发生在先的债务，发生日期相同的先偿还金额较小的债务；（二）甲方以直接还款方式偿还融资负债，存在多笔融资交易时，可以选择按笔还款方式，选定所要偿还的融资负债……第八章合同权利义务的终止与违约责任约定：第六十一条有下列情形之一出现的，合同权利义务终止：（一）合同一方严重违约导致合同解除的……（七）当甲方发生以下情形时，乙方有权调整甲方的信用等级和授信额度，并终止与甲方的合同：1甲方财务状况发生恶化或经营情况发生重大变化的……第六十二条甲方的违约责任……（二）根据本合同约定，甲方被实施平仓措施的，平仓所得将用于归还欠款本金、利息、欠券及相关费用，若甲方在乙方开立的信用账户中的资产在被平仓后仍不足以偿还对乙方的债务时，乙方有权对甲方继续追索，持续追索仍未偿还所有债务的，乙方有权对甲方采取诉讼等法律手段，直至甲方偿还所有债务（包括但不限于本金、利息、违约金、平仓费用以及用于追索的相关费用）。在此过程中，乙方有权视甲方履行债务的情况自主决定是否解除合同。（三）甲方逾期归还乙方融资的，每日按融资负债金额万分之五加收违约金。上述合同签订后，被告开始融资交易，2016年12月1日，被告通过信用账户分多笔融资购入*凯迪股票。被告购买的证券不断下跌，截至2020年9月25日的，被告对原告负债合计1511291元、其中收市融资负债金额12511792.95元、收市费用负债456.22元、收市其他负债211602.71元、收市担保资产671827.49元，最小追保金额1443960.30元。原告多次通过电子邮件及手机短信方式向被告发送追保通知，要求被告追加担保，但被告始终未追加担保。2018年7月，原告多次进行平仓操作，但未能成交。2020年10月28日，深圳证券交易所决定终止*ST凯迪股票上市。原告请求解除与被告签订的融资融券合同，并返还融资本金、利息等，诉至我院。上述事实，有双方当事人陈述、融资融券业务合同、客户融资负债信息截屏、追保通知截屏、《关于核准恒泰证券股份有限公司融资融券业务的批复》、《融资融券客户适当性知识测试》、《融资融券业务征信表（个人）》、《融资融券业务风险揭示书》、《授信申请表》、资产账户平仓委托记录及*ST凯迪证券K线图、《凯迪生态环境科技股份有限公司股票终止上市的公告》等证据，经庭审质证，本院予以确认，在卷佐证。本院认为，原告与被告签订的《融资融券业务合同》系双方真实意思表示，内容不违反我国法律、行政法规的强制性规定，合法有效。合同第三章第四条甲方义务约定：4、根据乙方的通知，按时足额追加担保物，否则无条件接受乙方强制平仓的操作及其后果。合同第四十三条约定，融资融券交易中根据维持担保比例设立的警戒线和平仓线分别为140%和130%。第四十四条依据本合同约定，或发生重大情势变更，或乙方有充足的理由认为必须进行强制平仓才能保障融出资金和证券安全的其他情形发生时，乙方有权本着谨慎原则自主决定是否平仓，并享有对平仓时间、程度、范围及平仓顺序的酌定权，乙方在实施平仓后有权根据甲方信用账户状况决定是否限制甲方融资融券交易或了结甲方的全部融资融券合约并解除合同。合同第六十一条约定：有下列情形之一出现的，合同权利义务终止：（一）合同一方严重违约导致合同解除的。合同第六十二条甲方的违约责任约定：（二）根据本合同约定，甲方被实施平仓措施的，平仓所得将用于归还欠款本金、利息、欠券及相关费用，若甲方在乙方开立的信用账户中的资产在被平仓后仍不足以偿还对乙方的债务时，乙方有权对甲方继续追索，持续追索仍未偿还所有债务的，乙方有权对甲方采取诉讼等法律手段，直至甲方偿还所有债务（包括但不限于本金、利息、违约金、平仓费用以及用于追索的相关费用）。在此过程中，乙方有权视甲方履行债务的情况自主决定是否解除合同。原告在被告的信用账户维持担保比例低于警戒线的情况下多次要求被告追加担保，被告始终未追加，属于严重违约行为，原告主张解除合同符合法律规定和合同约定，故对原告主张于庭审之日即2020年10月15日解除合同的诉讼请求，本院予以支持。原告要求被告偿还融资本金、利息、融资合约费用、罚息的问题。合同第四十九条约定，甲方应当清偿债务的范围包括：向乙方借入的资金和证券、融资利息和融券费用、违约金及其他乙方为追索债务所付出的所有相关费用。第四十条融资利息根据甲方实际使用资金及实际使用时间计算，按交易合约逐日计息每季进行一次融资利息结算。融资利息计算公式如下：融资利息=甲方实际使用融资资金日积数×融资年利率/360。第六十二条第三项约定：甲方逾期归还乙方融资的，每日按融资负债金额万分之五加收违约金。根据被告的信用账户信息记载，被告对原告发生负债为：收市融资负债金额1251792.95元、收市费用负债456.22元、收市其他负债211602.71元、收市融资负债利息40983.32元、收市其他负债利息6456.08元，合计1511291.28元。故对原告主张的金额，本院予以确认。关于被告辩称的“被告多次触及合同约定的强制平仓标准，而原告并未平仓，对于被告的损失，原告也因承担相应的责任”的主张，因是否强制平仓是原告的权利而非义务，且原告于2018年多次进行平仓操作但未成功，故对被告的此项答辩意见本院不予采信。综上，依照《中华人民共和国合同法》第八条、第九十三条、第一百零七条之固定，判决如下：一、确认原告恒泰证券股份有限公司被告赵玉红于2015年9月17日签订的《融资融券业务合同》于2020年10月15日解除；二、被告赵玉红于本判决生效之日起15日内偿还原告恒泰证券股份有限公司融资本金1463395.66元（包括融资负债金额1251792.95元和其他负债金额211602.71元）；三、被告赵玉红于本判决生效之日起15日内偿还原告恒泰证券股份有限公司融资利息47439.4元（截至2020年9月25日，包括收市融资负债利息40983.32元和收市其他负债利息6456.08元，2020年9月26日以后至实际清偿日的利息按合同约定计算）、融资合约费用456.22元及罚息（罚息以融资本金、利息、费用的总额为基数，按日万分之五计算，自2020年10月15日计算至实际清偿之日止）；如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费17069元，由被告赵玉红负担。如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于辽宁省沈阳市中级人民法院。审 判 长  杨 宁人民陪审员  周靖红人民陪审员  王 清二〇二一年四月二十二日法官 助理  刘 丽书 记 员  马 勇