山东省高级人民法院 执 行 裁 定 书 （2020）鲁执异53号 异议人（申请执行人）：江阴华中投资管理有限公司，住所地江苏省江阴市东外环路****205。 法定代表人：梁鑫，该公司执行董事、总经理。 委托诉讼代理人：骆前汀，北京初亭律师事务所律师。 委托诉讼代理人：张晋，北京初亭律师事务所律师。 被执行人：西藏豪业资产管理有限公司，住所地青海省格尔木市盐桥北路**-16（藏青工业园）。 法定代表人：李新，该公司执行董事。 被执行人：西藏天籁投资管理合伙企业（有限合伙），，住所地青海省格尔木市藏青工业园 执行事务合伙人：西藏豪业资产管理有限公司。 申请执行人江阴华中投资管理有限公司（以下简称华中投资公司）与被执行人西藏豪业资产管理有限公司（以下简称西藏豪业公司）、西藏天籁投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称西藏天籁公司）借款合同纠纷一案，华中投资公司向本院提出书面异议，请求变更本院（2019）鲁执18号之五执行裁定的部分内容。本院受理后，依法组成合议庭进行审查，现已审查终结。 异议人华中投资公司请求将本院（2019）鲁执18号之五执行裁定的部分内容变更为：“截至2019年12月31日，申请执行人华中投资公司受偿金额为154386650.61元，未受偿金额为本金146552997.85元以及自2019年10月10日起至实际清偿之日止的罚息。”其主要理由是：《最高人民法院关于适用若干问题的解释（二）》第二十一条规定：“债务人除主债务之外还应当支付利息和费用，当其给付不足以清偿全部债务时，并且当事人没有约定的，人民法院应当按照下列顺序抵充：（1）实现债权的有关费用；（2）利息；（3）主债务。异议人与被执行人天籁公司在《股票质押合同》第六条第2款明确约定：“质权人和出质人一致确认，质押股票处分后取得的收入按以下顺序清偿借款人在主合同项下的债务：（1）质权人因实现债权、质权而产生的费用；（2）借款人在主合同项下应向质权人支付的复利、罚息、违约金、损害赔偿金等；（3）借款人在主合同项下应向质权人支付的借款利息；（4）借款人在主合同项下应向质权人支付的借款本金；（5）借款人在主合同项下的其他债务。”因此，本案项下154386650.61元股票折价款的抵偿债务顺序应为：1.公证费632200元；2.截至2019年10月9日的罚息42064916.67元、复利7379031.79元、违约金1090000元、利息31773500元；3.本金71477002.15元。 为证明其异议请求，异议人华中投资公司提供了（2019）京方园执字第00032号《执行证书》、《股票质押合同》（2016FT0013JK08ZY01）的《公证书》、《债权清偿通知书》及其快递签收信息等证据。 本院查明，北京市方园公证处于2019年2月18日作出（2019）京方园执字第00032号执行证书，证书确认：一、被执行人：1.西藏豪业公司;2.西藏天籁公司。二、执行标的：1.贷款本金人民币218000000元；2.应付未付利息人民币31773500元（依据《借款合同》第二条第1款及第2款计算，计算公式：218000000元*11%*信托贷款自2017年4月25日至2018年8月14日的存续天数/360）；3.各期未付利息产生的复利（依据《借款合同》第十四条第7款第（3）项的约定计算，计算公式：自2018年4月25日起至实际清偿之日止，人民币24313055.56元利息产生的复利为24313055.56元*11%*150%/360*逾期天数；自2018年8月15日起至实际清偿之日止，人民币7460444.44元利息产生的复利为7460444.44元*11%*150%/360*逾期天数）；4.自2018年8月15日起至实际清偿之日止，以剩余贷款本金为基数所计算的罚息（依据《借款合同》第14条第7款第（3）项计算，计算公式：剩余贷款本金*11%*150%/360*逾期天数）；5.违约金人民币1090000元（依据《借款合同》第十一条第3款及第十四条第7款第（4）项计算，计算公式：本金218000000元*0.5%）；6.华中投资公司为实现债权所实际支付的公证费人民币632200元。三、被执行人可供执行的财产：1.西藏豪业公司的全部财产；2.西藏天籁公司的全部财产。其中包括但不限于其所持有的并办理完毕质押登记的烟台新潮实业股份有限公司（现更名为：山东新潮能源股份有限公司）19627085股股票（证券代码：600777）及其派生权益，以中国证券登记结算有限责任公司于2016年5月27日出具的编号为ZYD161035的《证券质押登记证明》所记载的内容为准，且申请执行人在上述执行标的的范围内，就上述股票及其派生权益具有优先受偿权。 因被执行人未履行法律文书确定的义务，华中投资公司向本院提交强制执行申请，本院于2019年2月28日立案执行。2019年4月11日，本院作出（2019）鲁执18号执行裁定，冻结被执行人西藏天籁公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记质押的新朝能源股票74582923股，期限为3年。2019年7月12日，本院作出（2019）鲁执18号之二执行裁定，拍卖被执行人西藏天籁公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记质押的新朝能源股票74582923股。因上述股票流拍，申请执行人申请以物抵债，本院于2019年10月9日作出（2019）鲁执18号之三执行裁定，将被执行人西藏天籁公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记质押的新朝能源股票74582923股作价154386650.61元，交付申请执行人华中投资公司抵偿债务。因被执行人暂无其他可供执行的财产，本院于2020年1月8日作出（2019）鲁执18号之五执行裁定，终结本次执行程序。该裁定中明确：“截至2019年12月31日，申请执行人江阴华中投资管理有限公司受偿金额为154386650.61元，未受偿金额为本金63613349.39元；利息31773500元及各期未付利息产生的复利、罚息；违约金1090000元；公证费632200元。” 本院认为，本案争议焦点为本院（2019）鲁执18号之五执行裁定中对已经执行到位的154386650.61元，应该按照何种顺序清偿。《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国合同法〉若干问题的解释（二）》第二十一条规定：“债务人除主债务之外还应当支付利息和费用，当其给付不足以清偿全部债务时，并且当事人没有约定的，人民法院应当按照下列顺序抵充：（一）实现债权的有关费用；（二）利息；（三）主债务。”本案中，根据本案的执行依据（2019）京方圆执字第00032号以及申请执行人与被执行人西藏天籁公司签订的《股票质押合同》的相关约定，可以认定双方对于清偿债务的顺序进行了约定，质押股票处分后取得的收入按以下顺序清偿借款人在主合同项下的债务：（1）质权人因实现债权、质权而产生的费用；（2）借款人在主合同项下应向质权人支付的复利、罚息、违约金、损害赔偿金等；（3）借款人在主合同项下应向质权人支付的借款利息；（4）借款人在主合同项下应向质权人支付的借款本金；（5）借款人在主合同项下的其他债务。”因此，本案项下154386650.61元股票折价款的抵偿债务顺序应为公证费、复利、罚息、违约金、利息、本金。 根据（2019）京方圆执字第00032号执行证书以及《股票质押合同》的相关约定，可以计算： 1.利息31773500元（计算公式：218000000元*11%*信托贷款自2017年4月25日至2018年4月25日的存续天数/360=24313055.56元；218000000元*11%*信托贷款自2018年4月25日至2018年8月15日的存续天数/360=7460444.44元，合计利息31773500元）。 2.各期未付利息产生的复利7379031.79元（计算公式：自2018年4月25日起至2019年10月10日止，人民币24313055.56元利息产生的复利：24313055.56元*11%*150%/360*逾期天数533天=5939476.86元；自2018年8月15日起至2019年10月10日止，人民币7460444.44元利息产生的复利为7460444.44元*11%*150%/360*逾期天数421天=1439554.93元，合计复利7379031.79元）。 3.自2018年8月15日起至2019年10月10日止，以剩余贷款本金为基数所计算的罚息42064916.67元（计算公式：剩余贷款本金218000000元*11%*150%/360*逾期天数421天=42064916.67元）。 4.违约金1090000元（计算公式：本金218000000元*0.5%）。 5.公证费632200元。 6.抵偿本金71447002.15元（计算公式：已经执行到位的154386650.61元-利息31773500元-复利7379031.79元-罚息42064916.67元-违约金1090000元-公证费632200元=71447002.15元）。 7.截至2019年10月10日剩余未执行本金为146552997.85元（计算公式：本金218000000元-抵偿本金71447002.15元=146552997.85元）。 综上，本院（2019）鲁执18号之五执行裁定中对已经执行到位的154386650.61元，按照先偿还主债务，后偿还利息等顺序清偿不当，应予纠正。该裁定中“截至2019年12月31日，申请执行人江阴华中投资管理有限公司受偿金额为154386650.61元，未受偿金额为本金63613349.39元；利息31773500元及各期未付利息产生的复利、罚息；违约金1090000元；公证费632200元。”应变更为“截至2019年10月10日，申请执行人江阴华中投资管理有限公司受偿金额为本金71447002.15元、利息31773500元、复利7379031.79元、罚息42064916.67元、违约金1090000元、公证费632200元。未受偿金额为本金146552997.85元以及自2019年10月10日起至实际清偿之日止的罚息。”鉴于本案终结本次执行程序的裁定结果并无不当，依法予以维持。依照《中国人民共和国民事诉讼法》第二百二十五条、《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第十七条的规定，裁定如下： 维持山东省高级人民法院（2019）鲁执18号之五执行裁定。 如不服本裁定，可以自本裁定书送达之日起十日内，向最高人民法院申请复议。 审 判 长 付本超 审 判 员 石少红 审 判 员 陈居山 二〇二〇年六月四日 法官助理 滕 飞 书 记 员 孔雪雪