四川省成都市中级人民法院 执 行 裁 定 书 （2020）川01执异2432号 异议人（利害关系人）：成都浩扬启航实业有限公司，住所地四川省成都市金牛区五块石路******。 法定代表人：杨新若，执行董事兼总经理。 委托诉讼代理人：何丹，四川人和律师事务所律师。 申请执行人：四川信托有限公司，住所地四，住所地四川省成都市锦江区人民南路2段**川信红照壁大厦v> 法定代表人：牟跃，董事长。 委托诉讼代理人：应馥茗，女，该单位工作人员。 被执行人：成都卓利科技有限公司，住所地四川，住所地四川省成都高新区紫瑞大道**********> 法定代表人：王蓉林，职务不详。 被执行人：四川怡和企业（集团）有限责任公司，住所地四川省成都高，住所地四川省成都高新区高朋大道**东方希望科研楼****iv style="line-height: 25pt; text-indent: 30pt; margin: 0.5pt 0cm; font-family: 宋体; font-size: 15pt"> 法定代表人：沈兵，职务不详。 在本院执行申请执行人四川信托有限公司（以下简称信托公司）申请执行被执行人成都卓利科技有限公司、四川怡和企业（集团）有限责任公司（以下简称怡和集团公司）公证债权文书一案中，异议人成都浩扬启航实业有限公司（以下简称浩扬启航公司）对本院拍卖怡和集团公司（证券账户B8********）所持成都银行股份有限公司共5000万股股票（证券代码601838，证券类别无限售流通股，以下简称案涉股票）不服，向本院提出书面异议。本院受理后，依法组成合议庭进行审查，并于2020年11月25日举行了听证。异议人浩扬启航公司的委托诉讼代理人何丹，申请执行人信托公司的委托诉讼代理人应馥茗参加了听证，并提交了书面意见。本案现已审查终结。 浩扬启航公司称，（2020）川01执1722号之二执行裁定一次性拍卖案涉股票，数量较大，起拍金额高达534500000元，保证金门槛亦过高，将导致大量意向买受人无参拍实力，从而可能因无法成交或以较低价成交。且怡和集团公司尚有其他债权人，案涉股票已为信托公司设立约5亿元的质押担保，若整体拍卖，可能导致其他债权人无受偿可能，而拆分处置股票，降低市场参与门槛，可吸引更多的买受人参与拍卖，提高成交概率和成交价格。综上，请求：1.撤销（2020）川01执1722号之二执行裁定；2.将案涉股票按照每1万股为一个单位在淘宝拍卖平台进行拍卖。 信托公司称：1.京东拍卖平台与淘宝拍卖平台均为司法机关认可的处置平台，浩扬启航公司并未举证证明淘宝拍卖平台更活跃，其要求改由淘宝拍卖平台处置案涉股票将拉长处置期限，增加债务人的利息负担和质权人收回债权的时限。2.信托公司是质押股票的质权人，处置方式应由质权人决定。拆分拍卖股票，可能导致长时间无法完全处置，损害信托公司利益。3.浩扬启航公司于2020年6月查封了案涉股票后，一直未申请处置，现处置权已移交信托公司为申请执行人的执行案件，浩扬启航公司已丧失处置权。综上，请求：驳回浩扬启航公司的异议请求。 本院查明，四川省成都市国力公证处（2020）川国公证执字第180号《执行证书》载明：申请执行人为信托公司，被申请执行人为成都卓利科技有限公司、怡和集团公司，执行标的为：一、暂计至2020年2月27日，贷款本金、利息、罚息、复利金额合计484504309元，其中本金481500000元、利息2683044.44元、罚息320423.61元、复利840.94元。计算方式如下：1.贷款本金481500000元。2.利息计算方式：贷款本金41500000元对应利息=贷款本金41500000元×11.75%×计息天数/360，贷款本金440000000元对应利息=贷款本金440000000元×12%×计息天数/360，按照利息计算方式暂计至2020年2月27日的贷款利息2683044.44元，2020年2月27日以后的贷款利息以贷款本金为基数按照利息计算方式计算至本息偿清为止；3.罚息计算方式：贷款本金41500000元对应罚息=贷款本金41500000元×23.5%×计息天数/360，贷款本金440000000元对应罚息=贷款本金440000000元×24%×计息天数/360，按照罚息计算方式暂计至2020年2月27日的罚息320423.61元，2020年2月27日以后的罚息以贷款本金为基数按照罚息计算方式计算至所有贷款本息偿清为止；4.复利计算方式：复利=实际欠付利息×（1+合同约定的日利息）^n，n=计息天数，按照复利计算方式暂计至2020年2月27日的复利840.94元，2020年2月27日以后的复利以应付未付利息为基数，按照复利计算方式计算至所有贷款本息偿清为止。上述利息、罚息、复利的最后执行金额合计按照贷款本金24%计算支付为准，计算至执行完毕为止。二、怡和集团公司提供质押担保的案涉股票，对执行所得价款优先受偿。三、公证费1000元、执行费、评估费等实现债权的费用。后，本院受理了信托公司的强制执行申请，执行案件案号：（2020）川01执1722号，执行标的484504309元。 执行过程中，本院冻结了案涉股票。2020年10月26日，本院作出（2020）川01执1722号之二执行裁定，拍卖案涉股票。同月28日，本院发布公告，载明：案涉股票展示价为534500000元（以2020年10月20日当天的收盘价10.69元乘以拍卖股数5000万股），实际起拍价以开拍前20个交易日每股的收盘均价乘以总股数5000万股。2020年11月16日，信托公司向本院提交申请书，申请参与竞拍。 另查明，本院另受理了申请执行人浩扬启航公司申请执行被执行人为成都市瑞光实业有限公司、怡和集团公司金融借款合同纠纷一案，执行案件案号为（2002）成执字第1154号，执行标的为4500万元。 上述事实，有公证书、《执行证书》、执行裁定书、公告及当事人的陈述等证据予以证实。 本院认为，根据《最高人民法院关于在执行工作中进一步强化善意文明执行理念的意见》关于依法适当采取财产变价措施，最大限度实现财产真实价值的规定，同一类型的执行财产数量较多，被执行人认为分批次变价或者整体变价能够最大限度实现其价值的，人民法院可以准许。本案中，案涉股票虽然达5000万股，展示价共计534500000元，但由于本院拍卖案涉股票确定的起拍价是以开拍前20个交易日每股的收盘均价乘以总股数5000万股来确定，根据目前股市的整体行情，案涉股票整体拍卖的价值应与实际价值差异不大，浩扬启航公司亦未提供证据证明拆分拍卖的价值大于整体拍卖的价值，故其主张分批次变价能最大限度实现案涉股票价值，缺乏事实依据。并且，（2020）川01执1722号案件执行标的额为484504309元，信托公司所享有的债权金额较大，该公司亦向本院申请参与竞拍，竞拍价款在抵充案涉债权后，可用于清偿其他债权人的债权，故浩扬启航公司请求在淘宝拍卖平台拆分拍卖案涉股票，不符合最高人民法院前述意见的规定，本院不予支持。依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十五条、《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第十七条第一项规定，裁定如下： 驳回成都浩扬启航实业有限公司的异议请求。 如不服本裁定，可以自裁定书送达之日起十日内向四川省高级人民法院申请复议。 审 判 长  杨 芳 审 判 员  陈 浩 审 判 员  邱家德 二〇二〇年十一月二十七日 法官助理  谢 欢 书 记 员  沈 巧 附：相关法律及司法解释 《中华人民共和国民事诉讼法》 第二百二十五条当事人、利害关系人认为执行行为违反法律规定的，可以向负责执行的人民法院提出书面异议。当事人、利害关系人提出书面异议的，人民法院应当自收到书面异议之日起十五日内审查，理由成立的，裁定撤销或者改正；理由不成立的，裁定驳回。当事人、利害关系人对裁定不服的，可以自裁定送达之日起十日内向上一级人民法院申请复议。 《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》 第十七条人民法院对执行行为异议，应当按照下列情形，分别处理： （一）异议不成立的，裁定驳回异议； （二）异议成立的，裁定撤销相关执行行为； （三）异议部分成立的，裁定变更相关执行行为； （四）异议成立或者部分成立，但执行行为无撤销、变更内容的，裁定异议成立或者相应部分异议成立。