广东省深圳市福田区人民法院 民 事 判 决 书 (2017)粤0304民初5283号 原告吴虹霞，女，汉族，住广东省深圳市福田区。 委托诉讼代理人汤永远，男，汉族，住广东省深圳市盐田区，系深圳市东铭机电有限公司推荐代理人。 被告深圳市泽弘资产管理有限公司，住所地广东省深圳市福田区福田街道福华三路金田路交汇处卓越世纪中心**楼**。 法定代表人郑耀民。 被告郑耀民，男，汉族，住河南省舞阳县。 原告吴虹霞诉被告深圳市泽弘资产管理有限公司（以下简称泽弘公司）、郑耀民场外股票融资合同纠纷一案，本院立案受理后，依法组成合议庭对本案公开开庭进行了审理。原告委托代理人汤永远到庭参加诉讼，两被告经本院合法传唤未到庭。本案现已审理终结。 原告诉称：2015年1月5日，被告郑耀民以被告泽弘公司的名义与原告签订股票交易资金使用合同，合同约定原告向被告提供的资金账户缴存50万元作为保证金，被告向原告提供使用资金上限200万元，并按月息2%付息，合同期限自2015年1月6日至2016年1月5日。2015年1月12日原告按约定向被告郑耀民转账50万元，之后被告在《XX通》股票交易系统上向原告提供被告的一个分账户，客户号为1XXXXX6，并将保证金及使用资金150万元划入该账户，用于原告作股票交易，之后被告每月从原告股票账户资金中支出3万元利息。2015年5月下旬原告卖出账户全部股票，盈利70多万元，由于系统设置为原告只能买卖股票、不能转出资金，原告便要求被告把收益的40万转给原告，但被告拖着不办理。后来得知被告从总账户取出1200万元，融资后自己买卖股票。2015年6月中旬股市开始下跌，2015年7月8日，在原告的分账户并未达到约定的平仓线的情况下，被告违约强行平仓，被强制平仓前，原告账户尚有可用资金1922361.57元。平仓后账户资金为2469700.57元。被告违约平仓的第二天，大盘连续大幅反弹16.61%，参考大盘涨幅，被告违约平仓致使原告股票市值损失为9.091万元（547339元×16.61%）。2015年8月下旬被告提供的《XX通》系统停止股票交易。2015年9月7日被告从原告账户提走了全部配资150万，原告账户只剩下保证金241302.17元。被告终止执行合同后，原告要求被告赔偿损失、归还剩余保证金，但一年多过去了，被告只归还32500元，原告无法用本金投资获取收益。被告违反双方合同约定，不按约定给付原告的投资收益，将原告正常的股票账户违约强行平仓，长期不归还原告的保证金余额，也不赔偿原告的损失。原告诉至法院，请求判令：1、被告归还原告的配资保证金208802.17元；2、被告赔偿违约平仓损失9.091万元；3、被告支付资金占用期间的利息损失4.75%×299712.17元=14236.33元；4、被告承担诉讼费用。 两被告未答辩，开庭时缺席。 经审理查明，2015年1月5日，原告（乙方、投资人）与被告泽弘公司（甲方、出资管理方）签订《资金使用合同》，约定甲方将其持有的资金账户提供给乙方使用，移交账户时，账户内资金共计200万元。为保障本合同项下的相关义务顺利履行，保护各方利益，控制风险，乙方需向资金账户中缴存保证金为50万元，如乙方交易产生亏损，亏损额不超过乙方缴纳的保证金，从保证金中扣除，亏损额超过保证金的，乙方应于两日内补足，未补足保证时，甲方可以进行强制平仓，并对超出部分具有追偿权。甲方确保起始资金总额为250万元，其中包括合同资金200万元，保证金金额为50万元，此账户内资金作为乙方进行股票、基金、债券等证券投资专用资金。本合同期限为12个月，自2015年1月6日至2016年1月5日结束。甲方向乙方提供资金账户使用资金，作为回报，乙方须向甲方支付资金使用费，资金使用费按合同资金的2%/月计收即每月4万元，合同签订当月及之后的使用费于8日前支付。市场大幅波动时，为了保障资金账户的安全，对资金账户设置三线机制，分别是预警线、补仓线和平仓线。预警线：资金账户亏损达到保证金的50%时，甲方会通过电话、信息、函件等方式提醒乙方注意投资风险，并注意防范风险和资产配置。补仓线：为规避因证券价格下跌造成的风险，甲、乙双方同意设立补仓线。补仓线为资金账户中乙方存取的保证金比例，当保证金金额亏损达到70%时，甲方会以电话、电子邮件、传真或手机短信等形式通知乙方。乙方必须在次日（T+1日）上午11:30分收市前追加保证金，使资金账户总资产之和高于警戒线水平；补仓线以下，乙方可以卖出股票，但不得买进股票。平仓线：合同期内，当乙方所使用的资金账户中保证金总额亏损达到80%（即平仓线），甲方有权对乙方所使用的账户进行平仓清算。平仓时，资金账户内金额须满足合同使用资金，根据本合同约定应收取的相关费用之和为限。平仓价格指实施平仓时证券交易所任一时点的相关证券的交易价格，如平仓委托当日未能成交，则顺延至下一个交易日，直至成交。平仓清算结束后，甲方将清算后扣除按本合同约定应属甲方部分，剩余属乙方的权利部分支付给乙方。投资结算：乙方按约定支付甲方的资金使用费之后，账户内所有的投资收益归乙方所有，投资亏损亦由乙方承担；因交易产生的各种税、费（印花税、规费等）由乙方承担。若乙方未按照合同约定进行账户操作或未及时进行补仓，造成甲方平仓后资金总额仍未达到合同金额的，乙方应补足差额部分，若乙方未补足差额部分，甲方可追究乙方的违约责任。合同期内，若乙方账户收益超过初始资金总额10%以上，乙方可根据自身需要提取盈利部分，提取日为每月的结算日，并提前一个工作日告知甲方，清算结束后，甲方须在两个工作日内将超额收益部分转入乙方的指定账户，提取后的账户余额，不得低于初始保证金总额。如发生以下事项，甲方有权单方面终止本合同，且有权强制平仓，由此产生的损失由乙方承担：乙方未按照合同规定按时、足额支付资金使用费或补足保证金，如甲方发出通知后三日内乙方仍未支付或补足前述款项，甲方有权依据每日逾期金额的千分之二收取滞纳金，并强制平仓；乙方违反上述账户操作规则进行账户操作的；乙方自丙方发出补仓通知后两个交易日内仍未进行补仓的；乙方联系方式变更后未及时通知甲方，且甲方三日内未能联系到乙方；触及本合同约定的平仓条件的。合同终止时，甲方可根据当日资金账户内的金额进行清算（以当日收盘时资金为准）。清算时，如有投资收益，甲方应在平仓后两个交易旦内，将投资收益支付给乙方；如发生投资亏损，且账户资金不足以支付合同资金、资金使用费、印花税和交易税等其他相关税费的，甲方有权在合法期限内向乙方进行追偿。该合同释义部分：资金账户是指甲方通过银行、券商等金融机构的资金管理平台设立的合法资金账户，供乙方进行股票、基金、债权等证券投资交易使用。合同资金是指本合同生效，乙方向甲方借入投资使用的合同资金。该合同后附一份《资金使用合同补充条款》，载明：“本合同资金使用上限为200万元，资金使用费以乙方实际使用甲方资金金额计费，计费以月为时间单位，每笔使用资金从转入供乙方使用的资金账户之日起计费，月费率为2%，资金使用费乙方当日支付给甲方。乙方不使用甲方资金时，甲方不向乙方收取使用费。本补充条款与前述合同条款（1-11页）不一致之处以补充条款为准。原告主张200万元是使用上限，其按照1:3的比例进行配资，其实际使用被告的资金为150万元。 2015年1月12日，原告向被告郑耀民个人账户支付了50万元。 据原告提交的股票交易系统截图显示，客户号为1XXXXX6吴虹霞，2015年7月6日，发生金额为393969.58元（业务名称为证券卖出），后余额为1922361.57元；2015年7月9日的发生金额为547339元（业务名称为2XX4），后余额为2469700.57元；2015年7月21日，发生金额为-30000元（业务名称为2XX5），后余额为1823300.29元；2015年7月24日至2015年8月18日，有多笔买入卖出的交易；2015年8月21日，发生金额为-30000元（业务名称为2XX5），后余额为161100.66元；2015年9月7日，发生金额为150万元（业务名称为用资还款转出），后余额为241302.17元。原告主张该截图是其在查看账户信息是留存的，现该账户已无法使用，其曾要求被告在2015年7月9日平仓后支付40万元的盈利款，但被告一直未予支付，后来又瞒着原告进行股票交易，2015年9月7日，股票被证券公司强行平仓，被告转走其配资资金150万元，剩余241302.17元，后被告又支付了32500元，故仍应返还保证金208802.17元。 2016年9月13日，被告泽弘公司向原告出具《关于深圳市泽弘资产管理有限公司关于吴虹霞投诉的书面说明》，称：“吴虹霞于2014年因个人融资需求与我司法人产生了资金往来，投诉人希望我司法人返还剩余资金。目前，我司法人已与投诉人真诚地沟通并达成一致，将于2016年12月30日前返回剩余资金。投诉人不是公司的投资者，也不是公司前员工，公司发行的基金产品不涉及投诉人。”该书面说明加盖了被告泽弘公司的公章，被告郑耀民在法人代表处签名。原告主张其曾向证券行业协会、私募基金协会举报被告郑耀民，两被告才向原告出具了该说明，被告泽弘公司承担了保证人的角色，被告郑耀民为了使包括原告在内的融资人信任其的实力，所以才以公司的名义与原告签订融资合同。 原告主张涉案股票交易系统是由被告郑耀民在证券公司开的一个个人账户利用XX通股票交易系统下设若干个拖拉机账户，证券公司账户上只显示被告郑耀民一人的交易情况，也就是说被告郑耀民项下所有的交易的账户在证券公司只显示是一人所持有的股票和资金，证券公司的平仓是依据总体的股票和现金流来进行平仓的，从这里也可以看出被告郑耀民在证券公司也进行了大笔的融资，因此才产生证券公司对被告郑耀民账户强行平仓的做法以影响到了被告郑耀民名下所有账户的操作，包括原告的账户，因此被平仓的损失责任应归咎于被告郑耀民。关于被告郑耀民是通过哪个证券公司开户并进行交易的，原告称其并不清楚，自第一次平仓即2015年7月9日后，账户一直由被告泽弘公司的工作人员进行操作，其主张利息自2015年9月7日起算。 另查，2015年7月12日，证监会发布了《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，明确任何机构和个人不得出借自己的证券账户，不得借用他人证券账户买卖账户。 本案审理过程中，本院就《资金使用合同》的效力向原告释明，原告坚持诉讼请求。 以上事实有《资金使用合同》、转账凭证、股票交易系统截图、《关于深圳市泽弘资产管理有限公司关于吴虹霞投诉的书面说明》、《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》等证据及开庭笔录为证。 本院认为，虽然涉案的《资金使用合同》签订主体为原告与被告泽弘公司，但是，从交易过程来看，原告的保证金支付至被告郑耀民的个人账户，结合被告泽弘公司在《关于深圳市泽弘资产管理有限公司关于吴虹霞投诉的书面说明》中的有关陈述，本院确认两被告均为交易主体。 涉案的《资金使用合同》未经金融监督管理部门批准，直接约定了融资方（本案原告）向配资方（本案被告）交纳一定现金作为保证金，配资方按1:3的的杠杆比例，将资金出借给融资方用于买卖股票并收取固定收益，融资方将买入的股票及保证金让与给配资方作担保，设定警戒线和平仓线，配资方有权在资产市值达到平仓线后强行卖出股票以偿还本息等内容，故，该合同应当认定为场外股票融资合同。《中华人民共和国证券法》第八十条规定：“禁止法人非法利用他人账户从事证券交易；禁止法人出借自己或他人的证券账户。”第一百四十二条规定：“证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准。”第一百六十六条规定：“投资者委托证券公司进行证券交易，应当申请开立证券账户。证券登记结算机构应当按照规定以投资者本人的名义为投资者开立证券账户。”《证券公司监督管理条例》第二十八条规定：“证券公司受证券登记结算机构委托，客户开立证券账户，应当按照证券账户管理规则，对客户申报的姓名或者名称、身份的真实性进行审查。同一客户开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称应当一致。”涉案的《资金使用合同》违反了前述法律中关于股票账户实名制、禁止违法出借证券账户、禁止未经批准经营证券业务的相关规定，放大了风险，严重扰乱了股票市场秩序，属于《中华人民共和国合同法》第五十二条第（四）、（五）项规定的情形，应为无效合同。 虽然涉案的《资金使用合同》为无效合同，但在合同无效后民事责任的处理上应结合合同的约定、当事人履约的情况、当事人的过错程度，公平合理划分民事责任。虽然《资金使用合同》约定的账户初始资金为250万元，但从原告提交的证据来看，2015年7月21日和2015年8月21日，账户中分别支出30000元，与原告关于被告的配资资金为150万元，按2%/月的标准支付固定收益的主张相符，本院采信原告的主张。2015年9月7日，配资资金转出后，股票交易账户内可用保证金余额为241302.17元，原告请求返还保证金均于法有据。关于原告主张的违约平仓损失，本院认为，即使在大盘大幅反弹的情况下，个股的情况亦不一致，必然有涨有跌，原告未举证证明其时的股票交易情况，原告的该项主张缺乏依据，本院不予支持。另，原告虽主张以保证金及平仓损失为基数计算利息，但经核算，该利息金额并未超过法律规定的上限，本院予以照准。 综上，依照《中华人民共和国合同法》第五十二条，《中华人民共和国证券法》第八十条、第一百四十二条、第一百六十六条，《中华人民共和国民事诉讼法》第一百四十二条、第一百四十四条之规定，判决如下： 一、被告深圳市泽弘资产管理有限公司、郑耀民于本判决生效之日起十日内向原告吴虹霞返还保证金208802.17元及利息14236.33元； 二、驳回原告吴虹霞的其他诉讼请求。 本诉案件受理费6009元（已由原告预交），由原告负担1803元，被告负担4206元。 如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于广东省深圳市中级人民法院，并应在收到预交上诉费通知之日起七日内预交上诉案件受理费。逾期不预交的，按自动撤回上诉处理。 审 判 长 曾 雅 斯 人民陪审员 戴 京 鸣 人民陪审员 井   梅 二〇一七年十二月七日 书 记 员 曾鸣（代） 附相关法律条文： 《中华人民共和国合同法》第五十二条有下列情形之一的，合同无效： （一）一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益； （二）恶意串通，损害国家、集体或者第三人利益； （三）以合法形式掩盖非法目的； （四）损害社会公共利益； （五）违反法律、行政法规的强制性规定。 《中华人民共和国证券法》第八十条禁止法人非法利用他人账户从事证券交易；禁止法人出借自己或他人的证券账户。 第一百四十二条证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准。 第一百六十六条投资者委托证券公司进行证券交易，应当申请开立证券账户。证券登记结算机构应当按照规定以投资者本人的名义为投资者开立证券账户。 《中华人民共和国民事诉讼法》第一百四十二条法庭辩论终结，应当依法作出判决。判决前能够调解的，还可以进行调解，调解不成的，应当及时判决。 第一百四十四条被告经传票传唤，无正当理由拒不到庭的，或者未经法庭许可中途退庭的，可以缺席判决。