湖南省岳阳市岳阳楼区人民法院 民 事 判 决 书 （2019）湘0602民初4776号 原告：朱艳红，女，1968年12月9日出生，汉族，户籍登记住址：湖南省岳阳市岳阳楼区。 委托诉讼代理人：胡英刚，湖南唯平律师事务所律师。 被告：熊光辉，男，1961年8月19日出生，汉族，户籍登记住址：湖南省岳阳市岳阳楼区。 委托诉讼代理人：任一果，湖南巴陵律师事务所律师。 原告朱艳红诉被告熊光辉股权转让纠纷一案，本院于2019年7月1日立案受理，依法适用简易程序，于2019年9月18日公开开庭进行了审理。原告朱艳红的委托诉讼代理人胡英刚、被告熊光辉的委托诉讼代理人任一果均到庭参加了诉讼，本案现已审理终结。 原告朱艳红向本院提出诉讼请求：1、请求判令被告返还原告股权转让款本金97.18万元；2、判令被告向原告支付投资回报即利息94.14万元；3、判令被告承担案件诉讼费用。事实和理由：被告熊光辉系湖南四化建高压阀门管件有限公司法定代表人及股东。2010年12月23日，被告为筹措参与湖南四化建高压阀门管件有限公司国有股份转让的竞拍资金，遂与原告朱艳红签订了一份《股权转让及代持协议》，约定熊光辉将湖南四化建高压阀门管件有限公司（以下简称“四化建阀门公司”）43万股以每股2.26元/股，总价971800元的价格转让给原告（后履行时增加7万股，总价113万元）；被告最迟在2011年12月30日前或四化建阀门公司股份化改造依照孰早原则，将原告受让的股权办理工商登记；被告承诺将转让给原告的股权工商变更为原告后，原告成为真正的公司股东，三年后如股权不能上市，在原告自愿的情况下，被告承诺按年利率12%作为投资回报并原价回购。合同签订后，原告依约将113万元股份转让款支付给了被告，被告于2011年1月6日出具了收款收据。但被告在股份转让拍卖成功后，并未按协议约定完成原、被告之间的股份转让工商变更登记，原告也未享有公司其他股东一致的分红、配股等所有经济权益。后因四化建阀门公司迟迟未能上市，原告多次与被告协商要求被告返还股份转让款本金及支付标准为年利率12%的投资回报，但被告仅在2015年退还7万股本金后，以资金困难为由拖延至今。原告为维护自身权益，遂诉至法院。 被告熊光辉辩称，原、被告签订的《股权转让及持股协议》情况属实，但协议中约定的投资回报系风险保底条款，按照法律规定应属无效兜底约定；股份投资存在风险性，原告仅投资但不承担亏损责任，完全规避、转嫁风险，违反了经济规律与公平交易原则，合同双方权利义务明显失衡，按照《中华人民共和国合同法》第五十二条第三项系以合法形式掩盖非法目的的无效约定。《公司法》规定股东权利义务一致，股东不能只获利不担风险，原告作为四化建阀门公司的隐名股东，虽约定被告对原告的股份代持，但不代表被告应承担其投资风险；协议关于每年12%的投资回报的约定违法，被告认为当事人约定的违约金超过损失的百分之三十的，应认定为过分高于造成的损失，被告请求人民法院以实际损失为基础，兼顾合同的履行情况、当事人的过错程度及逾期利益等综合因素，作出适当调整；且本案已超过诉讼时效，本案诉讼时效至迟到2016年12月23日，但原告于2019年7月1日才起诉，三年诉讼时效已届满。请求人民法院核实后依法判决驳回原告的诉讼请求。 当事人围绕诉讼请求依法提交了证据，本院组织当事人进行了证据交换和质证。对于当事人无异议的证据即原告提交的《股权转让及代持协议》、银行转账凭证一组，被告熊光辉提交的湖南四化建高压阀门管件有限公司2019年第一次临时董事会决议公告及临时股东会决议公告，当事人对对方提交证据的真实、合法性均未提出异议，仅对对方出示的证据的关联性提出异议，不影响上述证据相互印证案件事实，本院核对原件后予以确认并在卷佐证。 本院根据认定的证据及原、被告的当庭陈述，确认如下案件事实： 2005年10月27日，湖南四化建高压阀门管件有限公司经工商注册登记成立，注册资本现为2054万元人民币，公司类型为有限责任公司（自然人投资或控股），法定代表人为被告熊光辉，股东系熊光辉、李岳华、李平、杨辉等共九人，其中熊光辉认缴出资额1266.6万元。 2010年12月23日，原告朱艳红与被告熊光辉经协商，双方签订了一份《股权转让及代持协议》，就朱艳红向熊光辉购买熊光辉所有的湖南四化建高压阀门管件有限公司股权，并暂由熊光辉代持事项约定主要内容如下：1、熊光辉是四化建阀门公司股东，合法持有公司总股本2054万股中的600万股，占总股本的29.21%；熊光辉自愿将其持有股份中的43万股（占公司总股本的2.09%）转让给朱艳红（以熊光辉在国有股拍卖成功时为成交条件）；转让价格为股份每股2.26元，总价款为971800元人民币；朱艳红银行转账支付价款给熊光辉；熊光辉承诺自协议签订之日起，股权款全部支付完毕后，熊光辉持有的四化建阀门公司的43万股即归朱艳红合法所有，朱艳红享有与公司其他股东一致的分红、配股等所有经济权益；根据熊光辉要求，股权转让完成后，朱艳红持有四化建阀门公司43万股股权暂由熊光辉代持；将转让给朱艳红的股权工商变更为乙方后，真正成为公司股东。三年后，如股权不能上市，在朱艳红自愿的情况下，熊光辉承诺按年利率12%作投资回报并原价格回购（扣除分红部分，每年支付12%利息）。双方约定：熊光辉最迟在2011年12月30日前或四化建阀门公司股份化改造依照孰早原则，将朱艳红收入的股权办理工商登记。熊光辉承诺代持人仅根据本协议代替朱艳红（投资人）持有，该股权的实际出资人和实际权益所有均为投资人（乙方）。所有权归投资人所有。代持人在未事先取得投资人书面同意的情况下，不得以任何方式处置代投资人持有的上述股权。违约责任双方约定若代持人熊光辉违反协议约定，在代持股权期间，出售、转让、质押或以其他任何方式处置代投资人持有的四化建阀门公司的股权，或因其自身债务、诉讼等原因，导致所代持股权被强制划转、冻结等，应对由此给投资人造成的直接和间接经济损失承担赔偿责任。 2011年1月4日，熊光辉、朱艳红在上述协议书抬头处手写约定增加7万股条件按协议，共计50万股，总价款113万元。 2011年1月6日，被告熊光辉在收到原告朱艳红银行转账股权费用后向原告出具收条确认收到股权转让费用113万元。 原、被告双方签订协议后三年内，四化建阀门公司股份未能顺利上市。被告熊光辉代持其出让给原告朱艳红的四化建阀门公司50万股至今，双方未办理四化建阀门公司股东工商变更登记手续。 2019年4月23日，被告熊光辉在股权费用收条上备注：已付严若堂及刘鸿2万股加5万股，共计7万股，实际存留43万股。确认原告朱艳红尚受让四化建阀门公司47万股股份。 原告朱艳红在隐名受让四化建阀门公司股权期间未收到该公司分得的任何分红等收入。因原、被告就四化建阀门公司股权转让事宜在之后的协议履行期间协商未果，原告朱艳红遂于2019年7月1日起诉至法院。 庭审过程中经合议庭向原、被告释明后，本案原、被告均明确表示同意由熊光辉退还原告朱艳红支付的股权费用971800元，但仅对协议约定的年利率12%的投资回报发生争议，被告熊光辉同意按照银行同期银行利率支付资金占用期间的利息，原告不同意该调解方案。 本院认为，原告朱艳红与被告熊光辉双方通过协商达成了《股权转让及代持协议》，双方意思表示真实，该协议并不违反国家强制性规定，应当确认该《股权转让及代持协议》合法有效。 股权登记是确定或变更具体股票持有人及其股权的法律行为，原、被告虽协议交易股权转让，但仍约定转让的股权由被告熊光辉代持，可以认定该发生交易的股权实际持有人仍为被告熊光辉。原、被告约定四化建阀门公司股份化改造上市作为受让股权办理工商登记的条件，但四化建阀门公司至今未能完成股份上市交易，导致受让股权至今未能办理股东变更登记手续，可视为附条件的合同签订后，条件不成立合同无法继续履行，现原、被告经协商双方同意解除案涉《股权转让及代持协议》，并由被告熊光辉退还原告朱艳红股权受让费用971800元，本院对此予以支持。 原、被告诉争的协议约定年利率12%的投资回报即每年支付12%利息，被告熊光辉虽以2019年四化建阀门公司第一次临时股东会、董事会决议公告，主张四化建阀门公司经营状况不佳，但无其他证据证实四化建阀门公司实际经营状况，且原告朱艳红在隐名受让四化建阀门43万股期间并未收到四化建阀门公司分得的任何分红等收入，本院认为原告主张的投资回报实际应以资金占用期间的利息予以认定，原、被告自行约定的年利率12%并未超出法律规定范围，本院对此予以支持。按照当事人双方约定的年利率12%计算从被告出具收款收据之日2011年1月6日至原告起诉之日2019年7月1日止期间的利息，共计991236元（971800元×8年6个月即8.5年×12%），因原告主张的投资回报即利息为941400元，故本院以原告主张的金额为准。 综上，依照《中华人民共和国公司法》第七十一条、《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定（三）》第二十四条第一款之规定，判决如下： 由被告熊光辉自收到本判决之日起十五日内向原告朱艳红返还股权费用971800元及按照年利率12%的标准计算自2011年1月6日起至2019年7月1日止期间的利息共计941400元。 本案案件受理费22018元，减半收取11009元及财产保全费5000元，由被告熊光辉负担。 如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于湖南省岳阳市中级人民法院。 审判员 袁 桦 二〇一九年九月二十七日 书记员 欧阳佳 附法律条文： 《中华人民共和国公司法》 第七十一条有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权。 股东向股东以外的人转让股权，应当经其他股东过半数同意。股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意，其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的，视为同意转让。其他股东半数以上不同意转让的，不同意的股东应当购买该转让的股权；不购买的，视为同意转让。 经股东同意转让的股权，在同等条件下，其他股东有优先购买权。两个以上股东主张行使优先购买权的，协商确定各自的购买比例；协商不成的，按照转让时各自的出资比例行使优先购买权。 公司章程对股权转让另有规定的，从其规定。 《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国公司法〉若干问题的规定（三）》 第二十四条第一款有限责任公司的实际出资人与名义出资人订立合同，约定由实际出资人出资并享有投资权益，以名义出资人为名义股东，实际出资人与名义股东对该合同效力发生争议的，如无合同法第五十二条规定的情形，人民法院应当认定该合同有效。