北京市第二中级人民法院民 事 判 决 书（2020）京02民初331号原告：东兴证券股份有限公司，住所地北京市西城区金融大街5号（新盛大厦）12、15层。法定代表人：魏庆华，董事长。委托诉讼代理人：李先，北京金诚同达律师事务所律师。委托诉讼代理人：焦娜，北京金诚同达律师事务所律师。被告：泰禾投资集团有限公司，住所地福建省福州市五四北路333号。法定代表人：黄其森，董事长。委托诉讼代理人：徐宁，男，1983年7月12日出生，汉族，泰禾投资集团有限公司员工，住北京市朝阳区。原告东兴证券股份有限公司（以下简称东兴公司）与被告泰禾投资集团有限公司（以下简称泰禾公司）质押式证券回购纠纷一案，本院立案后，依法适用普通程序，公开开庭进行了审理。东兴公司的委托诉讼代理人李先、焦娜，泰禾公司的委托诉讼代理人徐宁到庭参加诉讼。本案现已审理终结。东兴公司向本院提出诉讼请求：1.判令泰禾公司向东兴公司支付股票质押购回交易本金340000000元；2.判令泰禾公司向东兴公司支付欠付的回购利息及相关税费(以未偿付股票质押购回交易本金340000000元为基数，自2020年3月20日起计算至实际付清之日止，按照年利率9.5%的标准向东兴公司支付利息)；3.判令泰禾公司向东兴公司支付逾期购回违约金（以未偿付股票质押购回交易本金340000000元为基数，自2019年12月11日至2019年12月27日，按照每日0.05%的违约金比率支付第一笔违约金，合计2720000元；以未偿付股票质押购回交易本金340000000元为基数，自2020年5月28日起计算至实际付清之日止，按照每日0.05%的违约金比率支付第二笔违约金）；4.判令泰禾公司向东兴公司支付逾期支付利息违约金（以未偿付2020年第一季度利息以及税费总计8440048.05元为基数，自2020年3月20日起，按照每日0.05%的违约金比率支付违约金，计算至2020年4月10日为88620.5元；以部分未偿付2020年第一季度利息以及税费总计5440048.06元为基数，自2020年4月10日起，计算至实际付清之日即2020年5月14日为92480.82元，共计违约金为181101.32元；以未偿付2020年第二季度利息以及税费总计8532795.83元为基数，自2020年6月20日起计算至实际付清之日止，按照每日0.05%的违约金比率支付违约金）；5.判令泰禾公司以未偿付股票质押购回交易本金340000000元为基数，自2020年5月1日起计算至实际付清之日止，按照每日0.05%的违约金比率支付逾期支付本金违约金；6.判令泰禾公司以未偿付股票质押购回交易本金340000000元为基数，自2020年1月11日起计算至实际付清之日止，按照每日0.05%的违约金比率支付未完成补充质押违约金；7.判令泰禾公司向东兴公司支付为实现债权和质权发生的全部费用，包括律师费550000元、诉讼保全费5000元、诉讼财产保全责任保险费209193.59元，共计764193.59元；8.判令东兴公司有权对泰禾公司质押给东兴公司的泰禾集团股份有限公司股票（股票代码：000732）共计91980000股及其派生权益的折价、拍卖或者变卖所得价款在上述第1项至第7项诉讼请求的债权范围内享有优先受偿权；9.判令本案诉讼费用由泰禾公司负担。事实和理由：2016年8月26日，东兴公司与泰禾公司签署了编号为JHO097-0002-014的《东兴证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议》（以下简称《业务协议》）。2016年12月9日，东兴公司与泰禾公司在《业务协议》的基础上签署了《东兴证券股份有限公司股票质押式回购交易交易协议书》（以下简称《交易协议》）。根据上述协议约定，泰禾公司为资金融入方，东兴公司管理的东兴金选精质4号集合资产管理计划为资金融出方，东兴公司向泰禾公司支付初始交易额共计人民币400000000元，回购交易日为2018年12月10日，购回交易金额为人民币444672222.22元，回购利率为年5.5%。泰禾公司向东兴公司质押其持有的泰禾集团股份有限公司股票（股票代码：000732,流通股）共计37130000股。2016年12月9日，双方在中国证券登记结算有限公司办理了泰禾集团股份有限公司（股票代码：000732）共计37130000股流通股的证券质押登记。经泰禾集团股份有限公司送股和泰禾公司补充质押，截至起诉日，泰禾公司向东兴公司质押的泰禾集团股份有限公司股票共计91980000股。2016年12月9日，东兴公司向泰禾公司支付初始交易额400000000元。2018年12月10日，东兴公司与泰禾公司签署了《东兴证券股份有限公司股票质押式回购交易业务延期回购协议书》(以下简称《第一次延期协议》)，约定交易回购日延期至2019年12月10日，延期利率为年9.5%，延期回购金额为人民币443477777.78元。2019年12月27日，东兴公司与泰禾公司签署了《东兴证券股份有限公司股票质押式回购交易业务协议之补充协议》和《东兴证券股份有限公司股票质押式回购交易业务延期回购协议书》(以下简称《第二次延期协议》)，约定交易回购日再一次延期至2020年12月10日，延期利率为年9.5%，延期回购金额为人民币443477777.78元。泰禾公司分别于2019年5月29日、2019年7月31日和2019年12月10日向东兴公司支付本金2000万、3000万和1000万元，截至起诉日，扣除前述已支付本金金额，泰禾公司仍欠付东兴公司购回交易本金340000000元。协议签订后，泰禾公司已向东兴公司支付利息至2020年3月20日，但2020年第一季度利息存在逾期支付行为，泰禾公司直至2020年5月15日才向东兴公司支付2020年第一季度利息。此外，自2020年3月20日起泰禾公司未依照协议约定继续支付利息，构成违约。依据《业务协议》第四十四条第四款的约定，泰禾公司应向东兴公司支付逾期支付利息的违约金。根据《业务协议》第二十一条,待购回期间如东兴公司发现或发生下列违约情形时，东兴公司有权要求泰禾公司在该等情形发现或发生的下一交易日提前购回，泰禾公司未按期提前购回的，东兴公司可进行违约处置：(四)泰禾公司账户、质押特别交易单元下的标的证券被国家机关或其他有权机关采取司法冻结或其他强制措施足以影响其履约能力的；(五)甲方财务或信用条件恶化，或者出现其他可能会对其到期购回能力造成实质性影响的情形；(六)交易履约保障比例低于最低履约保障比例，且甲方未在乙方规定的时间内进行总额补充质押至预警履约保障比例的；(七)甲乙双方约定的其他情形。因上述(一)款之外导致的泰禾公司被动提前购回，泰禾公司需向东兴公司支付违约金。补偿金规则、违约金规则参见《交易协议》。根据泰禾集团股份有限公司公告，2020年5月21日，北京市第四中级人民法院依债权人申请将泰禾公司持有的710767112股泰禾集团股份有限公司股票进行了司法冻结，涉及金额为29.31亿元，泰禾公司在本案交易项下的已质押53832068股泰禾集团股份有限公司股票已全部被司法冻结。截止至起诉日，东兴公司经查询中国执行信息公开网，发现泰禾公司自2020年1月起，有多笔被执行案件情况。截止起诉日，本案交易履约保障比例持续低于最低履约保障比例，但泰禾公司均未履行有效的提高履约保障比例的措施。上述事实已触发《业务协议》约定的提前购回条款。2020年5月27日、2020年6月8日、2020年6月22日，东兴公司先后向泰禾公司发出三封《风险提示函》，要求泰禾公司按照《业务协议》第三十五条（二）约定尽快办理提前购回交易。但泰禾公司至今未进行提前回购。基于以上事实，东兴公司有权要求泰禾公司办理提前回购交易，泰禾公司未按照东兴公司要求办理提前回购交易，构成违约。泰禾公司应当向东兴公司支付股票质押购回交易本金，并按照协议约定向东兴公司支付逾期购回的违约金。根据《第一次延期协议》，泰禾公司应于2019年12月10日购回股票质押式回购业务，但泰禾公司并来按照约定完成购回。双方于2019年12月27日办理了延期购回，泰禾公司应当就2019年12月11日至2019年12月27日期间的违约行为向东兴公司支付逾期购回违约金。此外，2020年5月27日，东兴公司已向泰禾公司发出《风险提示函》，要求泰禾公司按照《业务协议》约定办理提前购回交易，但泰禾公司至今未进行购回。因此，泰禾公司应当自2020年5月28日起，按照日0.05%的违约金比率向泰禾公司支付逾期购回违约金。根据《第二次延期协议》第1条约定，泰禾公司承诺于2019年12月10日归还本金1000万元以及1000万元对应应付利息、增值税以及附加金；泰禾公司承诺于2020年4月30日之前归还本金金额2000万元对应应付未付利息、增值税以及附加金额；泰禾公司承诺于2020年6月30日之前累计归还本金4000万元以及归还本金金额对应应付未付利息、增值税以及附加金额。若泰禾公司未按照上述要求在规定时间内归还本金以及归还本金金额对应应付未付利息、增值税以及附加金额，则泰禾公司须在未完成上述义务的违约期内，须支付0.05%/日违约金，直至归还本金以及归还本金金额对应应付未付利息、增值税以及附加金额达到上述要求，具体支付金额计算方式如下：违约金数额=融出资金余额*0.05%*实际违约天数。根据《第二次延期协议》第2条约定，泰禾公司承诺根据延期购回交易日前一个交易日(即2019年12月9日)收盘价、MA5、MA20与MA6O孰低价格作为计算基数计算质押率，补充的股票数量需要满足与存量的在押股数合计后，质押率不超过50%，上述补充质押行为应于2020年1月10日之前完成，若未按照上述要求完成补充质押，则泰禾公司在未完成上述股票质押要求期间内，须支付违约金，直至补充质押达到上述要求；未满足质押率要求违约金计算方式如下：违约金金额=融出资金余额*0.05%*实际违约天数。自《第二次延期协议》签订后，泰禾公司既未向东兴公司偿付任何本金，也未依约履行补充质押的义务，违反第二次延期协议约定，东兴公司有权要求泰禾公司按照第二次延期协议约定支付违约金。综上，泰禾公司的行为已构成违约，对东兴公司造成巨大经济损失。东兴公司为维护自身的合法权益，特向人民法院提起诉讼，望判如所请，支持东兴公司的全部诉讼请求。泰禾公司辩称：一、东兴公司同时主张逾期购回违约金、未偿付购回本金违约金、补充质押违约金，没有法律依据。购回质押股票包括购回方支付款项、质权人返还股票两个方面。未能按期购回与未能按期偿付购回本金是同一事实，要求同时支付违约金将会超出合同法规定的违约责任承担范围。同时，购回和补充质押是互斥的，如果成功购回，则无需补充质押。因此，同时主张逾期购回违约金与补充质押违约金也重复。二、东兴公司主张的利息、违约金之和超过法律保护的范围，超出部分不应支持。《最高人民法院关于进一步加强金融审判工作的若干意见》规定，严格依法规制高利贷，有效降低实体经济的融资成本。金融借款合同的借款人以贷款人同时主张的利息、复利、罚息、违约金和其他费用过高，显著背离实际损失为由，请求对总计超过年利率24%的部分予以调减的，应予支持，以有效降低实体经济的融资成本。近日修订实施的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》将法律保护的年利率由24%下调为一年期贷款市场报价利率四倍，目前该利率为15.4%。东兴公司在本案中主张的利息、违约金之和高达89.5%远超过15.4%的法律保护范围，对超出部分应不予支持。三、东兴公司主张实现债权和质权费用没有依据，不应支持。司法实践中，支持债权人实现债权费用诉讼请求的依据是合同明确约定，且诉讼保全保险费具有可替代性，债权人完全可以其他财产做担保而不产生该费用，一般不予支持。本案中，《业务协议》第四十六条虽然规定了通过司法途径行使职权费用的承担，但该条明确限定在“质权标的证券为有限售条件股份且处于限售期”的情形。本案的情形显然不属于该情形，东兴公司据此主张债权和质权费用不符合合同约定。四、根据当前金融支持民营、实体经济的政策，以及泰禾公司引入战略投资者、债务重组的情况，东兴公司宣布债权提前到期不符合当前政策。经审理查明：2016年8月26日，东兴公司(乙方)与泰禾公司(甲方)签署《业务协议》。2016年12月9日，东兴公司与泰禾公司在《业务协议》的基础上签署了《交易协议》。根据上述协议约定，泰禾公司为资金融入方，东兴公司管理的东兴金选精质4号集合资产管理计划为资金融出方，泰禾公司向东兴公司质押其持有的泰禾集团股份有限公司股票（股票代码：000732）共计37130000股流通股，东兴公司向泰禾公司支付初始交易额共计400000000元。根据《交易协议》约定，泰禾公司的回购交易日为2018年12月10日，回购期限为731天，回购利率为5.5%，回购交易金额为444672222.22元，预警履约保障比例为150%，最低履约保障比例为130%，违约金比率为0.05%/日，违约金计算公式：违约金＝（初始交易金额-期间累计归还本金）×违约金比率×违约天数/360。《业务协议》第十一条约定，乙方在每自然季度最后一个月的20日（遇法定节假日的，提前至前一交易日）向甲方收取本季度甲方应当支付的利息。最后一期的利息与购回交易金额一并收取，利息直接于甲方资金账户内扣收，甲方资金账户不足于支付当季利息的，就不足金额进行违约处置。第二十一条约定，待购回期间乙方不得主动要求甲方提前购回，但发现或发生下列违约情形时，乙方有权要求甲方在该等情形发现或发生的下一交易日提前购回，甲方未按期提前购回的，乙方可进行违约处置：(四)泰禾公司账户、质押特别交易单元下的标的证券被国家机关或其他有权机关采取司法冻结或其他强制措施足以影响其履约能力的；(五)甲方财务或信用条件恶化，或者出现其他可能会对其到期购回能力造成实质性影响的情形；(六)交易履约保障比例低于最低履约保障比例，且甲方未在乙方规定的时间内进行总额补充质押至预警履约保障比例的；(七)甲乙双方约定的其他情形。因上述(一)款之外导致的泰禾公司被动提前购回，泰禾公司需向东兴公司支付违约金。补偿金规则、违约金规则参见《交易协议》。第二十八条约定，代购回期间，标的证券产生的无需支付对价的股东权益，如送股、转增股份、现金红利等，一并予以质押。第三十一条约定，当原交易及与其有关联性的补充交易（若有）合并计算后的履约保障比例达到或低于最低履约保障比例的，乙方按照本协议约定的方式通知甲方。甲方应当于下一交易日内提前购回或采取补充交易等履约保障措施。采取补充交易措施的，补充交易完成后，履约保障比例应达到或超过预警履约保障比例。第三十五条约定，甲方账户或账户内资产被有权机关采取财产保全、强制执行等措施的，按以下方式处理：……（二）质押标的证券被国家有权机关采取强制措施。乙方有权要求甲方提前购回。甲方资金账户中余额足以支付购回交易金额的，按提前履约的流程处理；甲方资金账户中余额不足的，则甲方违约，乙方通过司法途径行使质权。第四十二条约定，发生下列情形之一的，视为甲方违约：……（二）到期购回、提前购回或延期购回时，因甲方原因导致购回交易或交收无法完成的；（三）发生本协议第二十一条（二）至（七）情形的；（四）甲方未按本协议约定按时足额支付利息。上述情形发生的下一日为违约起始日。第四十四条约定，甲方违反第四十二条（二）项的，甲方需自违约起始日起向乙方支付违约金并进入违约处置程序。违约金比率及计算公式参见《交易协议》：甲方违反第四十二条（三）项的，处理方式参加本协议第二十一条规定；甲方违反第四十二条（四）项的，甲方应从违约起始日起向乙方支付违约金并进入违约处置程序。违约金按照应付未付利息计算。违约金＝应付未付利息×违约天数×违约金比率。第四十五条约定：出售标的证券所得资金的偿还顺序为：证券交易税、乙方为追索债务所付出的相关费用、违约金、补偿金、提前购回费、利息、本金。同类负债的，按照时间先后顺序偿还。第四十六条约定，甲方购回交易违约涉及的质押标的证券为有限售条件股份且仍处于限售期的，乙方有权通过司法途径行使质权并收回甲方应付金额。乙方为实现质权所产生的所有费用均由甲方承担，上述费用包括但不限于诉讼费(或仲裁费)、律师费、差旅费、评估费、拍卖费等。2016年12月9日，东兴公司向泰禾公司支付初始交易额400000000元。同日，东兴公司与泰禾公司在中国证券登记结算有限责任公司办理了泰禾集团股份有限公司（股票代码：000732）流通股的证券质押登记。经泰禾集团股份有限公司送股和泰禾公司补充质押，截至起诉日，泰禾公司向东兴公司质押的泰禾集团股份有限公司股票共计91980000股。2018年12月10日，东兴公司与泰禾公司签署了《第一次延期协议》，约定交易回购日延期至2019年12月10日，延期利率为年9.5%，延期回购金额为人民币443477777.78元。2019年12月27日，东兴公司与泰禾公司签署了《第二次延期协议》，约定交易回购日延期至2020年12月10日，延期利率为年9.5%，延期回购金额为443477777.78元。第一条约定，泰禾公司承诺于2019年12月10日归还本金1000万元以及1000万元对应应付利息、增值税以及附加金额；泰禾公司承诺于2020年4月30日之前归还本金2000万元以及归还本金金额对应应付未付利息、增值税以及附加金额；泰禾公司承诺于2020年6月30日之前累计归还本金4000万元以及归还本金金额对应应付未付利息、增值税以及附加金额。若泰禾公司未按照上述要求在规定时间内归还本金以及归还本金金额对应应付未付利息、增值税以及附加金额，则泰禾公司须在未完成上述义务的违约期内，须支付0.05%/日违约金，直至归还本金以及归还本金金额对应应付未付利息、增值税以及附加金额达到上述要求，具体支付金额失算方式如下：违约金数额=融出资金余额*0.05%*实际违约天数。第二条约定，泰禾公司承诺根据延期购回交易日前一个交易日（即2019年12月9日）收盘价、MA5、MA20与MA6O孰低价格作为计算基数计算质押率，补充的股票数量需要满足与存量的在押股数合计后，质押率不超过50%，上述补充质押行为应于2020年1月10日之前完成，若未按照上述要求完成补充质押，则泰禾公司在未完成上述股票质押要求期间内，须支付违约金，直至补充质押达到上述要求；未满足质押率要求违约金计算方式如下：违约金金额=融出资金余额*0.05%*实际违约天数。自第二禾公司既未向东兴公司偿付任何本金，也未依约履行补充质押的义务，违反第二次延期协议约定，东兴公司有权要求泰禾公司按照第二次延期协议约定支付违约金。第六条约定，泰禾公司自愿承担延期购回期内资产管理计划所需支付增值税以及附加金额。2020年1月9日，东兴公司向泰禾公司发出《提示函》，告知泰禾集团股份有限公司股票参考基准股价MA20为5.66元，质押率为65.31%，总共需补仓股数28161343股。2020年5月14日，东兴公司向泰禾公司出具《预平仓提示函》，该《预平仓提示函》载明：截止2020年5月14日，贵司质押标的泰禾集团股份有限公司（000732.SZ）收盘价格为4.4元，上述交易的履约保障比例为115.56%，已低于最低履约保障比例。2020年5月21日，中国证券登记结算有限责任公司系统显示泰禾公司持有的登记在东兴公司名下的53832068流通股被北京市第四中级人民法院冻结。2020年5月27日，东兴公司向泰禾公司发送《风险提示函》，载明：根据上市公司编号：2020-040号的公告显示，由于贵司就其他公司（非泰禾集团及其子公司）债务事项提供了连带责任保证担保，被担保人与债权人产生了债权债务纠纷，涉及金额为29.31亿元，法院依债权人申请要求贵司履行担保义务从而导致贵司持有710767112股的股份被司法冻结。经我司柜台系统查询，协议编号：56720的交易项下已质押的91980000股股票中已有53832068被司法冻结。请贵司尽快筹措资金，全额清偿融资本金、利息和税费以及各项违约金；根据贵司与我司签订的《业务协议》第三十五条（二）约定，请贵司尽快办理提前购回交易。同日，泰禾公司通过邮件回复东兴公司，并确认“我司已收到贵司的风险提示函，会尽快化解风险”。2020年6月10日，东兴公司向泰禾公司发送《风险提示函》，该《风险提示函》载明：根据中国执行信息公开网披露，贵司所控股的泰禾集团股份有限公司由于有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务［案号：（2020）沪0113执2139号］，于2020年6月8日被上海市宝山区人民法院纳入失信被执行人名单。请贵司尽快筹措资金，全额清偿融资本金、利息和税费以及各项违约金；根据贵司与我司签订的《业务协议》第三十五条（二）约定，请贵司尽快办理提前购回交易。2020年6月23日，泰禾公司通过邮件回复东兴公司，并确认“我司已收到贵司的风险提示函，会积极想办法解决债务问题”。2020年6月29日，中国证券登记结算有限责任公司系统显示泰禾公司持有的登记在东兴公司名下的38147932流通股被北京市第四中级人民法院冻结。2020年7月2日，泰禾集团股份有限公司发布《关于股东股份被司法冻结及轮候冻结的公告》，告知泰禾公司持有的泰禾集团股份有限公司股票已全部被司法冻结。2020年8月28日，东兴公司向泰禾公司发送《提示函》，告知泰禾公司2020年8月24日和2020年8月25日的交易履约保障比例低于预警保障比例150%，2020年8月26日至2020年8月28日的交易履约保障比例低于最低保障比例130%，根据《业务协议》和《第二次延期协议》泰禾公司有补仓义务，东兴公司有权收取泰禾公司在未履行义务该期间产生的违约金，且已提起司法诉讼程序。案涉交易协议签订后，2019年5月29日，泰禾公司向东兴公司支付本金2000万元及对应利息和税费。2019年7月31日，泰禾公司向东兴公司支付本金3000万元及对应利息和税费。2019年12月10日，泰禾公司向东兴公司支付本金1000万元及对应利息和税费。泰禾公司尚欠东兴公司购回交易本金340000000元。泰禾公司已向东兴公司支付利息至2020年3月20日，但2020年第一季度利息存在逾期支付行为，即泰禾公司于2020年4月10日向东兴公司偿付300万元利息及税费，于2020年5月14日向东兴公司偿付5440048.06元利息。自2020年3月20日起泰禾公司未继续支付利息及税费。另查明，东兴公司与北京金诚同达律师事务所签订《专项法律服务协议》，约定就东兴公司与泰禾公司股票质押式回购纠纷一案，东兴公司委托北京金诚同达律师事务所提供本案项下的法律服务。双方协商基础法律服务费用为550000元。2020年7月3日，东兴公司向北京金诚同达律师事务所支付550000元，北京金诚同达律师事务所开具北京增值税专用发票，“货物或应税劳务、服务名称”栏标注“法律咨询*律师服务费”。此外，东兴公司为本案支出诉讼财产保全责任保险费209193.59元。上述事实，有东兴公司提交的《业务协议》《交易协议》《第一次延期协议》《第二次延期协议》《质押证券情况》《提示函》《风险提示函》《专项法律服务合同》《中国平安财产保险股份有限公司财产保全责任保险保单》、客户对账单、付款回单等以及当事人陈述在案为证。本院认为：东兴公司与泰禾公司签署的《业务协议》《交易协议》《第一次延期协议》《第二次延期协议》等均系当事人的真实意思表示，内容不违反法律、行政法规的效力性强制性规定，应属合法有效，双方均应依约履行合同义务。东兴公司于2020年5月27日向泰禾公司发出《风险提示函》，以质押标的证券被国家有权机关采取强制措施为由，依照《业务协议》第三十五条第一款约定，要求泰禾公司办理提前购回交易，泰禾公司同日收到该函件，但并未依约办理提前购回交易，已构成违约。泰禾公司尚欠东兴公司股票质押购回交易本金340000000元、相应回购利息及相关税费，东兴公司请求泰禾公司支付该交易本金、相应回购利息及相关税费，合法有据，本院予以支持。泰禾公司迟延支付购回交易本金、回购利息及相关税费，且未完成股票补充质押，均已构成违约，应向东兴公司支付违约金。东兴公司起诉请求的违约金均具有合同条款依据，但东兴公司同时起诉请求泰禾公司支付逾期购回违约金和因迟延支付购回交易本金而产生的违约金，实属针对同一违约行为重复主张违约金，不能同时得到支持。证券质押式回购交易业务具备金融借款业务的特征，资金融入方泰禾公司以融出方东兴公司同时主张的利息、违约金和其他费用过高，显著背离实际损失为由，请求本院予以调减，本院对总计超过年利率24%的部分予以调减，以有效降低实体经济的融资成本。根据泰禾公司的违约程度，结合东兴公司主张的利息、税费和各项违约金的起算时点、标准，本院对东兴公司请求的以下利息、税费和违约金予以支持：一是以未偿付股票质押购回交易本金340000000元为基数，自2019年12月11日起至2019年12月27日止，按照每日0.05%的违约金比率计算的逾期购回违约金，合计2720000元；二是以未偿付股票质押购回交易本金340000000元为基数，自2020年1月11日起计算至2020年3月20日止，按照每日0.05%的违约金比率计算的未完成补充质押违约金，合计11730000元；三是以未偿付股票质押购回交易本金340000000元为基数，自2020年3月20日起计算至购回交易本金付清之日止，产生的利息、税费和违约金，合计按年利率24%计算。本院对其余部分利息、税费和违约金不予支持。根据《业务协议》第四十六条约定，东兴公司为实现质权所产生的所有费用均由泰禾公司承担，上述费用包括但不限于诉讼费、律师费、差旅费、评估费、拍卖费等。东兴公司起诉请求泰禾公司赔偿律师费、诉讼保全费、诉讼财产保全责任保险费等损失共计764193.59元，合法有据，应予支持。泰禾公司辩称上述合同条款的适用范围仅限于“质押标的证券为有限售条件股份且仍处于限售期”的情形，与理不合，本院不予采信。泰禾公司为担保其向东兴公司履行前述各项债务，已将其持有的泰禾集团股份有限公司股票（股票代码：000732）共计91980000股及其派生权益质押给东兴公司，现东兴公司起诉要求行使股票质权，合法有据，本院在前述认定的主债务范围内予以支持。综上，依照《中华人民共和国合同法》第一百零七条、第一百一十三条、第一百一十四条，《中华人民共和国物权法》第一百七十条、第二百二十六条，《中华人民共和国民事诉讼法》第六十四条之规定，判决如下：一、泰禾投资集团有限公司于本判决生效之日起七日内给付东兴证券股份有限公司购回交易本金340000000元；二、泰禾投资集团有限公司于本判决生效之日起七日内给付东兴证券股份有限公司回购利息、税费和违约金（2020年3月20日之前的违约金数额为14450000元；自2020年3月20日起，回购利息、税费和违约金合计以购回交易本金340000000元为基数，按年利率24%标准计算至购回交易本金付清之日止）；三、泰禾投资集团有限公司于本判决生效之日起七日内偿付东兴证券股份有限公司律师费、诉讼保全费、诉讼财产保全责任保险费等损失共计764193.59元；四、东兴证券股份有限公司对本判决第一项、第二项、第三项下泰禾投资集团有限公司的债务，有权以拍卖、变卖泰禾投资集团有限公司质押的泰禾集团股份有限公司股票（股票代码：000732）共计91980000股及其派生权益所得的价款优先受偿；五、驳回东兴证券股份有限公司的其他诉讼请求。如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务的，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费2133736元，由泰禾投资集团有限公司负担（于本判决生效之日起七日内交纳）。如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，交纳相应上诉案件受理费，上诉于北京市高级人民法院。如在上诉期满后七日内未交纳上诉案件受理费，按自动撤回上诉处理。审 判 长  孙兆晖审 判 员  邢 军人民陪审员  石亦菲二〇二〇年十二月三十日法官 助理  付晨晨书 记 员  宋卫平