山东省烟台市中级人民法院执 行 裁 定 书（2020）鲁06执异383号异议人（被执行人）：烟台市广信投资发展有限责任公司，住所地：山东省烟台市芝罘区南山路**。法定代表人：娄美玉，董事长。委托诉讼代理人：范李瑛，山东鑫士铭律师事务所律师。委托诉讼代理人：张广磊，山东鑫士铭律师事务所律师。申请执行人：恒丰银行股份有限公司烟台经济技术开发区支行，，住所地：中国（山东）自由贸易实验区烟台片区开发区长江路**负责人：贾重悦，行长。委托诉讼代理人：张克山，北京市尚公（烟台）律师事务所律师。委托诉讼代理人：于英春，北京市尚公（烟台）律师事务所律师。本院在执行申请执行人恒丰银行股份有限公司烟台经济技术开发区支行（以下简称恒丰银行开发区支行）与被执行人烟台市广信投资发展有限责任公司（以下简称广信公司）借款合同纠纷案中，广信公司向本院提出异议。本院受理后，依法组成合议庭进行了审查，现已审查终结。广信公司异议请求：1、立即中止原定于2020年12月24日在阿里司法拍卖网对广信公司所持有的中泰证券股份有限公司（以下简称中泰公司）8033.21万股股权的网络司法拍卖；2、停止超额执行被执行人所有的、约等值7.14亿元的中泰证券股票。事实与理由：烟台市中级人民法院（以下简称烟台中院）于2020年11月23日在“阿里拍卖·司法”网站发布《拍卖公告》,拟于2020年12月24日10时起，公开拍卖广信公司所持有的8033.21万股中泰公司股权。本次网络司法拍卖违法，严重侵犯广信公司的合法权益，广信公司依据《最高人民法院关于人民法院网络司法拍卖若干问题的规定》第三十六条“当事人、利害关系人认为网络司法拍卖行为违法侵害其合法权益的，可以提出执行异议。异议、复议期间，人民法院可以决定暂缓或者裁定中止拍卖”的规定，提起执行异议，请求尽快予以审查处理。一、本案执行标的共5.29亿元人民币，但拍卖标的价值约12.43亿人民币，超标的执行财产约7.14亿元，严重超标的执行。1、根据已经生效的（2019）鲁06民初340号－351号民事判决书，恒丰银行开发区支行对广信公司享有11.182亿元的债权。截至本执行异议申请书呈送之日，恒丰银行开发区支行仅申请执行（2019）鲁06民初346号－351号六案生效判决，执行案号为（2020）鲁06执262、263、270、271、319、320号，执行总标的为人民币5.192亿元本金及相应利息，本息合计约人民币529324627元。2、根据广信公司提交的中国民生银行股份有限公司烟台分行（以下简称民生银行烟台分行）2020年10月22日出具的《结清证明》,广信公司因贷款8000万元向该行质押的中泰公司3000万股权，因贷款结清而申请注销质押登记，标的物上没有质押权，拍卖所得可全部用于清偿恒丰银行开发区支行的债务。3、根据山东正源和信资产评估有限公司做出的鲁正信评报字第0272号《资产评估报告》,本次拟拍卖的中泰公司8033.21万股股票的价值为人民币124273.76万元，本次拍卖处置的被执行人广信公司的资产价值超出执行标的约7.14亿元，为执行总标的金额的2.4倍。烟台中院在股票明显可分割处置的情况下，一揽子拍卖被执行人所有的全部股票，远超执行标的且无合理理由。4、《最高人民法院关于在执行工作中进一步强化善意文明执行理念的意见》第二条第4款规定：“严禁超标的查封。强制执行被执行人的财产，以其价值足以清偿生效法律文书确定的债权额为限，坚决杜绝明显超标的查封。”本案执行标的5.29亿，拍卖资产评估价值12.43亿元，明显超过执行标的处置资产，违反国家法律规定，且给被执行人造成重大损失，理应立即予以中止。二、人民法院对恒丰银行开发区支行的另有到期债权，在其申请强制执行前，不应主动处置被执行人的财产。1、2020年2月25日，恒丰银行开发区支行向烟台中院申请执行（2019)鲁06民初340号－345号六案民事判决书，烟台中院于2020年3月9日立案执行。执行过程中，烟台中院发现上述判决尚未发生法律效力，故裁定驳回恒丰银行开发区支行的执行申请，案号为(2020)鲁06执112号－117号。该六案执行申请被驳回后，恒丰银行开发区支行至今未提出执行申请。2、对于恒丰银行开发区支行尚未有效申请执行的到期债权，在恒丰银行开发区支行申请强制执行前，广信公司至少享有以下期限利益：（1）恒丰银行开发区支行豁免被执行人债务；或自行决定不申请强制执行；（2）恒丰银行开发区支行在申请强制执行前，和被执行人达成执行和解，恒丰银行开发区支行无需强制执行，其债权即已经得到清偿；（3）第三人作为债务重组方，自愿替代被执行人向恒丰银行开发区支行清偿债务，或第三人和恒丰银行开发区支行达成一揽子清偿债务的安排。（4）即使恒丰银行开发区支行对尚未申请执行的5.99亿元的到期债权提起强制执行申请，届时在另案执行程序中，广信公司作为被执行人，享有知情权、答辩权、执行异议权、要求评估、要求复议等民事诉讼法所赋予被执行人的权利。3、除了上述期限利益之外，由于执行标的为中泰公司8033.21万限售股票（锁定期截止至2021年6月2日），司法拍卖距离限售期越近（或者在限售期后拍卖股票），执行标的的财产价值就越高。烟台中院在恒丰银行开发区支行申请强制执行之前，提前处置广信公司所持有的限售期内的股票，必将导致被执行人财产权益的重大损失。4、据广信公司所知，已经有案外人就本案拍卖标的向广州仲裁委员会提起仲裁，要求确认部分中泰公司的股权归其所有。本案如继续执行，超额处分广信公司所有的股票，不仅严重侵害广信公司的权利和利益，而且将可能使案外人所有的股票灭失，损害案外人的权利和利益。综上所述，广信公司认为：（1）本案明显超执行标的处置被执行人财产且无合理理由。（2）人民法院在恒丰银行开发区支行就另案提起强制执行申请前，以恒丰银行开发区支行对被执行人的全部到期债权数额作为处置被执行人的财产的依据，主动提前处置了被执行人超出本案执行标的的财产，不仅侵犯了广信公司的民事权利，而且剥夺了民事诉讼法在另案执行程序中赋予广信公司的所有诉讼及执行权利，严重违反“不告不理”民事法律原则。（3）提前处置广信公司财产的行为，严重侵犯了广信公司的期限利益，理应立即予以纠正。恒丰银行开发区支行辩称，一、烟台中院依法拍卖广信公司持有的中泰公司8033.21万股股份合法，依法应继续拍卖执行。恒丰银行开发区支行与广信公司系列借款合同纠纷案件共计12件，总标的额13.5亿余元。恒丰银行开发区支行已申请执行10案，执行案号分别为（2020）鲁06执262、263、270、271、319、320、570、571、572、573号，对应诉讼案号分别为（2019）鲁06民初346、348、350、351、349、347、345、344、343、341号，该10件案件的债权总标的额为11.2亿余元，远超广信公司持有的中泰公司8033.21万股股份的起拍价10.5632696亿元。因此，不存在超标的执行的问题。况且，恒丰银行开发区支行尚有2件案件未申请执行，债权标的额2.4亿余元，广信公司持有的中泰公司8033.21万股股份的评估价值不足以偿还欠付恒丰银行开发区支行债务。广信公司主张的中止执行、超标的执行无任何事实和法律依据，应予驳回。二、烟台中院应依法注销广信公司持有的中泰公司3000万股股份质押给民生银行烟台分行的质押登记。根据广信公司提交的《结清证明》，其因贷款8000万元向民生银行烟台分行质押的其持有中泰公司3000万股股份“因贷款结清而申请注销质押登记，标的物上没有质押权，拍卖所得可全部用于清偿恒丰银行的债务”，表明其已经结清该贷款，同时愿意注销质押登记。但截至目前，广信公司仍没有办理注销登记手续，其行为已经严重阻碍了执行的顺利进行，损害了恒丰银行开发区支行作为债权人的合法权益。恒丰银行开发区支行在此向烟台中院提出申请，请求依法注销该质押登记，保障执行程序的顺利进行、维护恒丰银行开发区支行的合法权益。本院查明，关于恒丰银行开发区支行与广信公司等借款合同纠纷系列案件中，本院于2019年5月28日作出（2019）鲁06民初340-351号民事裁定，并依据上述裁定作出（2019）鲁06执保157号至168号协助执行通知书，冻结广信公司持有的中泰公司股权8033.21万股，冻结期限为三年，自2019年5月29日起至2022年5月28日止。本院对恒丰银行开发区支行与广信公司等借款合同纠纷系列案件作出的民事判决生效后，广信公司未在判决确定的期限内履行生效判决确定的义务。恒丰银行开发区支行在2020年5月14日至2020年6月4日期间陆续向本院申请执行6案的生效民事判决，本院分别立（2020）鲁06执262、263、270、271、319、320号6案执行，执行标的分别为102634448.56元、61544425.10元、100424656元、100424656元、61661992.01元、102634448.56元。2020年7月9日，本院委托山东正源和信资产评估有限公司对广信公司持有的中泰公司8033.21万股股权进行评估。委托书载明，本院在执行恒丰银行开发区支行与广信公司、龙口市丰卫经贸有限公司、深圳市华融融资担保有限公司借款合同纠纷一案中，需确定财产的处置参考价。2020年8月12日，山东正源和信资产评估有限公司作出鲁正信评报字（2020）第0272号资产评估报告，烟台中院拟执行借款合同纠纷案涉及中泰公司8033.21万股股权于评估基准日2020年7月31日所表现的市场价值为124273.76万元，折合每股15.47元。2020年10月22日，民生银行烟台分行出具结清证明，借款人广信公司在该行借款8000万元，抵押物为广信公司所有的中泰公司3000万股权，上述贷款已全部结清，现申请注销抵押。2020年11月23日，本院在“阿里拍卖·司法”网站发布拍卖中泰公司8033.21万股股权的公告，起拍价为1056326960元，保证金100000000元，增幅价5000000元，竞价时间2020年12月24日10时至2020年12月25日10时止。特别提醒：1、根据《公司法》和《上海证券交易所股票上市规则》的有关规定，截止评估基准日本项目评估对象为处于锁定期的上市公司股权，锁定期限为自公司股票上市之日起锁定12个月，锁定期截止至2021年6月2日；2、该标的物中3000万股已办理质押登记,质押给民生银行烟台分行，买受后如需办理过户，需先行解除质押；3、该标的物已被冻结，冻结期限为2019年5月29日起至2022年5月28日止。2020年12月16日，恒丰银行开发区支行向本院申请执行4案的生效民事判决，本院分别立（2020）鲁06执570、571、572、573号4案执行，执行标的分别为102632448.56元、102632448.56元、102632448.56元、102582448.56元。本院认为，《最高人民法院关于正确适用暂缓执行措施若干问题的规定》第三条第（一）项规定：“有下列情形之一的，经当事人或者其他利害关系人申请，人民法院可以决定暂缓执行：（一）执行措施或者执行程序违法法律规定的……”《最高人民法院关于人民法院网络司法拍卖若干问题的规定》第三十六条第一款规定:“当事人、利害关系人认为网络司法拍卖行为违法侵害其合法权益的，可以提出执行异议。异议、复议期间，人民法院可以决定暂缓或者裁定中止拍卖。”本案中，经本院委托评估，广信公司所持中泰公司8033.21万股股权在评估基准日的价值为1242737600元，折合每股15.47元。在本院2020年11月23日发布拍卖该8033.21万股股权的公告前，恒丰银行开发区支行申请执行6案的标的额为529324626.23元，远低于该8033.21万股股权的评估价值。2020年12月16日，本院对恒丰银行开发区支行申请执行的另外4案立案执行，如将本次拍卖该8033.21万股股权所得款项直接用于清偿4案债权，与法定程序不符。根据《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十五条，《最高人民法院关于正确适用暂缓执行措施若干问题的规定》第三条第（一）项，《最高人民法院关于人民法院网络司法拍卖若干问题的规定》第三十六条第一款，《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第十七条第（二）项之规定，裁定如下：中止对烟台市广信投资发展有限责任公司所持中泰证券股份有限公司8033.21万股股权的拍卖。如不服本裁定，可以自本裁定书送达之日起十日内，向山东省高级人民法院申请复议。审判长  陈善乐审判员  门 伟审判员  吴继辉二〇二〇年十二月二十三日书记员  潘姝卉