上海市徐汇区人民法院民 事 判 决 书（2020）沪0104民初21511号原告：申万宏源证券有限公司，住所地上海市徐汇区。法定代表人：杨玉成，总经理。委托诉讼代理人：李睿韬，男。委托诉讼代理人：付婷，女。被告：黄新元，男，1952年12月1日出生，汉族，住上海市闸**。原告申万宏源证券有限公司(以下简称申万宏源公司)与被告黄新元金融委托理财合同纠纷一案，本院于2020年9月3日立案后，依法适用简易程序，于2020年11月4日公开开庭进行了审理。原告申万宏源公司委托诉讼代理人李某某、付某、被告黄新元到庭参加诉讼。本案现已审理终结。申万宏源公司向本院提出诉讼请求：1.判令黄新元向申万宏源公司偿还融资本金649,590.99元；2.判令黄新元向申万宏源公司偿还2018年8月3日至2018年11月30日融资利息15,614.97元(以565,713.41元为基数按年利率8.35%计算)及2018年8月3日至2018年12月5日的融资利息2,412.41元(以83,877.58元为基数按年利率8.35%计算)；3.判令黄新元向申万宏源公司支付2018年12月1日起至2019年5月31日融资罚息28,499.70元(以565,713.41元为基数按年利率10.02%计算)及2018年12月6日至2019年5月31日融资罚息4,108.88元(以83,877.58元为基数按年利率10.02%计算)；4.判令黄新元向申万宏源公司支付2019年6月1日起至实际清偿之日的融资罚息118,550.36元(以融资本金649,590.99元为基数按年利率18%计算，暂计至2020年5月31日)。事实和理由：2013年5月2日，申银万国证券股份有限公司(以下简称申万公司)与黄新元在申万公司上海洛川东路证券营业部签订《申银万国证券股份有限公司融资融券合同》，约定申万公司向黄新元出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，黄新元提供担保物并还本付息。其中，对黄新元所负债务有如下相关规定：第三条第(五)款，黄新元自行承担融资融券交易的风险和损失，申万公司不以任何方式保证黄新元获得投资收益或承担黄新元投资损失；第七条第(七)款，融资利息＝黄新元当日未偿还融资金额×融资利率/360，逾期融资利息＝黄新元当日逾期未偿还融资金额×逾期融资利率/360，第七条第(十)款，申万公司有权调整利息及费率，并在营业场所、交易系统或网站公告后生效；第九条第(二)款，最低维持担保比例为130%；第十一条第(一)款，黄新元应当清偿的债务范围包括借入资金和证券、融资利息和融券费用、证券交易手续费、违约金及其他相关费用等。黄新元同时签署了《融资融券风险揭示书》，表示知晓并完全理解融资融券交易的风险，愿意承担融资融券交易的风险和损失。2015年1月，经财政部、证监会批准，申万公司以吸收合并宏源证券股份有限公司后的全部证券类资产及负债出资设立全资证券子公司申万宏源公司，故《融资融券合同》约定的权利义务由申万宏源公司承继。《融资融券合同》签订后，黄新元进行融资融券交易。其间，黄新元融资借款购买的股票(000939)*ST凯迪股价持续下跌,以致黄新元信用账户维持担保比例于2018年7月10日跌破平仓线130%；2018年8月3日，黄新元卖券还款，以1.39元/股卖出*ST凯迪494,000股，卖出金额共计686,660元，还款后尚欠申万宏源公司融资本金649,590.99元；其中未还融资本金565,713.41元于2018年11月30日到期，其余未还融资本金83,877.58元于2018年12月5日到期。申万宏源公司多次向黄新元催要无果，遂提起诉讼。黄新元辩称，不同意申万宏源公司的诉讼请求。黄新元原本并无进入融资融券市场的想法，是在申万宏源公司工作人员凌某某的一再电话邀请及当面介绍的情况下才同意试试，遂决定签署《融资融券合同》，当时凌某某告知黄新元如果股票价格低于130%的平仓线，申万宏源公司会通知黄新元卖出股票还款，或者黄新元可以加钱，否则申万宏源公司将强行平仓，平仓后100%还给申万宏源公司保证公司资金安全，余30%留给黄新元；签署合同之前黄新元一再与凌某某对平仓新问题、申万宏源公司业务指导及在录像镜头前签署合同等问题进行了确认；凌某某没有让黄新元阅读《融资融券合同》即让黄新元签字，黄新元根本不知晓合同第三条第(五)款(即：甲方自行承担融资融券交易的风险和损失，乙方不以任何方式保证甲方获得投资收益或承担甲方投资损失)，融资融券风险揭示书也是在《融资融券合同》签署后再拿来让黄新元抄写的；黄新元于2015年买入凯迪生态24.7万股，股市大跌时，黄新元用融资款进行补仓，之后又借款127万元冲融资款，其中一半用于申万宏源公司营业部扣除利息；后凌某某通知黄新元平仓，黄新元考虑到130%平仓的话自己还有30%，就同意了，但第二天仍未平仓，凌某某告知因市场原因无法平仓，又过了几天凌某某告知黄新元，依然无法平仓，但黄新元欠申万宏源公司营业部的款项必须一年内还清，否则列入黑名单，黄新元遂至申万宏源公司进行信访；申万宏源公司法务部徐先生接待了黄新元，其与营业部联系后告知黄新元本应可以平仓的，但情况特殊；后续黄新元又与凌某某、申万宏源公司洛川东路营业部陈总及申万宏源公司法务人员进行了多次沟通协调。申万宏源公司为证明其诉讼请求向本院提交了《工商总局办公厅关于申银万国证券股份有限公司和宏源证券股份有限公司吸收合并后所属分公司变更登记工作的通知》《融资融券合同》、开户申请资料、对账单、卖券还款流水、融资明细到期监控、申万宏源公司营业部与黄新元间沟通记录、申万宏源公司官网公告、《自然人客户投资风险承受能力评估问卷》《融资融券客户征信表(自然人)》《营业部融资融券客户资信评价表》等证据。经质证，黄新元表示对《工商总局办公厅关于申银万国证券股份有限公司和宏源证券股份有限公司吸收合并后所属分公司变更登记工作的通知》不清楚，对《融资融券合同》、开户申请资料真实性认可，对对账单、卖券还款流水、融资明细到期监控不清楚，不知道如何计算；对申万宏源公司营业部与黄新元间沟通记录不认可，没有收到过短信通知；对申万宏源公司官网公告不清楚；对《自然人客户投资风险承受能力评估问卷》认为日期不正确，对于《融资融券客户征信表(自然人)》确认是黄新元本人签署，但没看清内容；对《营业部融资融券客户资信评价表》未予质证。黄新元未提交证据。对当事人无异议的证据，本院予以确认并在卷作证。本院认定事实如下：申万宏源公司系申万公司吸收合并宏源证券股份有限公司并变更登记为申万宏源集团股份有限公司后新成立的全资子公司，承接原申万公司和宏源证券股份有限公司的业务。2013年4月20日，黄新元向申万公司上海洛川东路证券营业部提交融资融券业务开户申请(自然人)，并于同日作为甲方与申万公司(乙方，乙方指定营业场所为申万公司上海洛川东路证券营业部)签订《融资融券合同》(合同编号：XXXXXXXXXX-1)，主要约定：融资融券交易是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入证券交易所上市证券或接入证券交易所上市证券并卖出的行为；偿还融资负债是指投资者融资买入证券后，通过卖券还款或直接还款的方式向证券公司偿还融入资金；维持担保比例是指投资者担保物价值与其融资融券债务之间的比例；甲方自行承担融资融券交易的风险和损失，乙方不以任何方式保证甲方获得投资收益或承担甲方投资损失；甲方承诺已详细阅读并充分理解乙方向其提供和解释的《融资融券交易风险揭示书》，清楚认识并愿意承担相关风险，已详细阅读并充分理解本合同所有条款和内容，并准确理解其含义，特别是其中有关乙方的免责条款，已听取并充分理解乙方对融资融券相关业务规则的详细讲解，同意接受本合同的约束；乙方有权根据自身情况以及甲方资信情况、市场波动情况等，在相关政策法规许可的情况下，确定、调整融资利率、融券费率、逾期融资利率、逾期融券费率、占用额度费率、其他相关费率及相应的利息和费用计算公式及其结转收取方式，并及时在乙方营业场所、交易系统或网站公告，相关事项经公告送达后即对甲、乙双方产生效力；乙方根据甲方的资信状况、担保物价值、履约情况、市场变化、乙方财务安排等因素，综合确定或调整对甲方的授信额度，并向甲方提供融资融券交易所需资金和证券；融资、融券期限从甲方实际使用资金或使用证券之日起计算，最长不得超过六个月；融资利息是指甲方应向乙方支付的，按照甲方实际使用资金的天数计算的利息，每日融资利息＝当日未偿还融资金额×融资利率/360，每日逾期融资利息＝当日逾期未偿还融资金额×逾期融资利率/360；当日(T日)清算后，甲方维持担保比例低于130%(不含)，且甲方未在次一交易日(T＋1日)补交担保物使该日清算交收后维持担保比例达到或高于150%的，乙方自次二交易日(T＋2日)起有权执行强制平仓；乙方对甲方信用账户内证券或资金执行强制平仓时，乙方有权自主选择平仓的品种、数量、价格、时机、顺序，强制平仓规模可能超过甲方对乙方所负债务，甲方不得就强制平仓的品种、数量、价格、时机、顺序和强制平仓结果等提出任何要求或异议；强制平仓所得资金、证券优先用于清偿甲方所欠债务；甲方应当清偿债务的范围包括向乙方借入的资金和证券、融资利息和融券费用、证券交易手续费、违约金及其他相关费用等；乙方履行各项通知义务的方式包括电话通知、短信通知、公告通知等，通话之时、短信发出之时及自乙方在营业场所、交易系统或网站公告之时即视为通知已送达甲方；乙方可通过柜台查询、网站查询、寄送电子对账单邮件查询等方式向甲方提供对账单；等等。该《融资融券合同》后附《融资融券交易风险揭示书》，载明：从事融资融券交易主要存在与普通证券交易相同的投资风险(如市场风险，可能引起证券市场价格波动，并可能给投资者造成经济损失)、融资融券交易特有的风险(如由于融资融券交易本身特有的财务杠杆效应，投资者的投资风险将被放大，一旦投资者的投资策略出现失误，其将承受更大的损失；投资者将面临担保物被证券公司强制平仓的风险，执行强制平仓时平仓顺序、时间将不受投资者的控制，其必须无条件接受平仓结果等)，本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明融资融券交易的所有风险和可能影响上市证券价格的所有因素；投资者在参与融资融券交易前，应认真阅读相关业务规则及《融资融券合同》条款，并对融资融券交易所特有的规则必须有所了解和掌握，并确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与融资融券交易而遭受难以承受的损失；您务必对此由清醒的认识，认真考虑是否开展融资融券交易；市场有风险，入市需谨慎！黄新元在该《融资融券交易风险揭示书》上抄写“以上《融资融券交易风险揭示书》的各项内容，已知晓并完全理解，愿意承担融资融券交易的风险和损失”，并签名确认。同日，黄新元签署《融资融券客户征信表(自然人)》，其中载明：本公司将参考您所提供的以下信息，评估您的风险承受能力与信用情况，敬请慎重填写；年龄25岁(含)-65岁，工资性年收入10万(含)以上，非工资性年收入5万(含)-10万，非证券类资产100万(含)以上，负债0万元，资产负债率0%-10%(含)，风险承受能力为最多可承受资产亏损程度为50%；本人已参加贵公司开展的各项融资融券业务投资者教育活动，并通过电视讲座、现场讲座、专人咨询等方式了解了融资融券业务相关知识，在本人开户前，已有专人向本人详细讲解了《融资融券合同》条款、介绍了融资融券业务规则和相关流程，充分揭示了融资融券交易风险。申万公司上海洛川东路营业部出具《营业部融资融券客户资信评价表》，载明：客户号XXXXXXXXXX，客户名称黄新元，A股资金账号XX********，上海A股东账号：AX********，深圳A股股东账号XX********；该客户风险测评结果为高风险承受能力，在营业部开户起始日期2003年12月9日，在营业部连续交易年限为10年，在公司账户资产262万(账户市值对账单附后)；客户信用级别建议为BB，综合评价为客户风险承受能力强，有较丰富的投资经验，符合开户条件。该资信评价表后附的对账单载明：户号XXXXXXXXXX，客户姓名黄新元，市值合计2,618,797元，资产合计2,620,228.32元。另，2009年11月6日，申万公司对黄新元进行了《自然人客户投资风险承受能力评估问卷》调查，结果为高风险偏好类，风险承受能力较强，偏好高风险高回报的操作习惯，可投资股票、指数型基金、股票型基金和混合型基金，黄新元对该评估问卷签字确认。2016年5月31日，申万宏源公司在“申万宏源证券”网站发布《关于调整融资融券业务利费率的公告》，载明：自2016年6月1日起，将融资利率、融券费率由8.60%下调至8.35%，逾期融资利率、逾期融券费率由10.32%下调至10.02%。2019年5月17日，再次发布《关于调整融资融券罚息率的公告》，载明：自2019年6月1日起，合约到期客户不能足额偿还借入的资金和证券、融资利息和融券费用等债务的，自逾期当日开始对客户逾期的资金和证券、融资利息和融资费用等收取罚息，罚息以每日万分之五的罚息率按自然日计算，每交易日扣收，调整后罚息率为18%。根据申万宏源公司出具的对账单，申万宏源公司于2018年8月3日将担保品卖出，所得资金用于偿还融资利息及部分融资本金后，黄新元尚欠付申万宏源公司融资本金649,590.99元，其中565,713.41元的到期日为2018年11月30日，余83,877.58元的到期日为2018年12月5日。申万宏源公司于2020年7月15日即向本院提起诉讼，先进入诉前调解程序，于2020年9月3日正式立案。本院认为，当事人对自己提出的诉讼请求所依据的事实或者反驳对方诉讼请求所依据的事实，应当提供证据加以证明。本案中，黄新元与申万宏源公司所签订的《融资融券合同》系双方当事人真实意思表示，依法成立，合法有效。该合同明确约定“甲方(黄新元)自行承担融资融券交易的风险和损失，乙方(申万宏源公司)不以任何方式保证甲方获得投资收益或承担甲方投资损失”“乙方对甲方信用账户内证券或资金执行强制平仓时，乙方有权自主选择平仓的品种、数量、价格、时机、顺序，强制平仓规模可能超过甲方对乙方所负债务，甲方不得就强制平仓的品种、数量、价格、时机、顺序和强制平仓结果等提出任何要求或异议”，黄新元所签署的《融资融券交易风险揭示书》中也向其详细揭示了“与普通证券交易相同的投资风险”“投资者将面临担保物被证券公司强制平仓的风险，执行强制平仓时，平仓顺序、时间将不受投资者的控制，其必须无条件接受平仓结果”等风险事项，因此，黄新元所辩称之其对强制平仓线130%的理解缺乏依据，亦无证据证明申万宏源公司曾向其作出该等承诺，故本院对黄新元的辩称意见不予采纳。申万宏源公司要求黄新元归还欠付融资本金，并支付利息、逾期罚息的诉讼请求，符合双方合同约定，且于法不悖，本院予以支持。依照《中华人民共和国合同法》第八条、第二百零五条、第二百零六条、第二百零七条、《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》第九十条规定，判决如下：一、黄新元于本判决生效之日起十日内归还申万宏源证券有限公司融资交易本金649,590.99元；二、黄新元于本判决生效之日起十日内支付申万宏源证券有限公司融资利息18,027.38元；三、黄新元于本判决生效之日起十日内支付申万宏源证券有限公司截至2019年5月31日的融资罚息32,608.58元；四、黄新元于本判决生效之日起十日内支付申万宏源证券有限公司以融资本金649,590.99元基数，自2019年6月1日起至实际清偿之日止，按年利率18%计算的融资罚息。如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务的，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费11,987.77元，减半收取计5,993.89元，由黄新元负担。如不服本判决，可以在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于上海金融法院。审判员 樊 蕾二〇二〇年十二月二十五日书记员 张宝荣附：相关法律条文一、《中华人民共和国合同法》第八条依法成立的合同，对当事人具有法律约束力。当事人应当按照约定履行自己的义务，不得擅自变更或者解除合同。依法成立的合同，受法律保护。第二百零五条借款人应当按照约定的期限支付利息。对支付利息的期限没有约定或者约定不明确，依照本法第六十一条的规定仍不能确定，借款期间不满一年的，应当在返还借款时一并支付；借款期间一年以上的，应当在每届满一年时支付，剩余期间不满一年的，应当在返还借款时一并支付。第二百零六条借款人应当按照约定的期限返还借款。对借款期限没有约定或者约定不明确，依照本法第六十一条的规定仍不能确定的，借款人可以随时返还；贷款人可以催告借款人在合理期限内返还。第二百零七条借款人未按照约定的期限返还借款的，应当按照约定或者国家有关规定支付逾期利息。二、《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条被执行人未按判决、裁定和其他法律文书指定的期间履行给付金钱义务的，应当加倍支付迟延履行期间的债务利息。被执行人未按判决、裁定和其他法律文书指定的期间履行其他义务的，应当支付迟延履行金。三、《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国民事诉讼法〉的解释》第九十条当事人对自己提出的诉讼请求所依据的事实或者反驳对方诉讼请求所依据的事实，应当提供证据加以证明，但法律另有规定的除外。在作出判决前，当事人未能提供证据或者证据不足以证明其事实主张的，由负有举证证明责任的当事人承担不利后果。