北京市第一中级人民法院执 行 裁 定 书（2021）京01执异21号异议人（被执行人）：河南隆源投资有限公司，住所地河南省长葛市葛天大道中段北侧财税大楼805室（财税大楼805室）。法定代表人：孔庆珍，董事长。委托代理人：岳营周，河南七星灿律师事务所律师。委托代理人：何昊楠，河南七星灿律师事务所律师。申请执行人：西藏信托有限公司，住所地西藏拉萨市经济开发区博达路1号阳光新城别墅区A7栋。法定代表人：周贵庆。被执行人：河南森源集团有限公司，住所地河南省长葛市魏武路南端西侧。法定代表人：楚金甫。被执行人：楚金甫，男，1957年4月9日出生，住河南省郑州市。被执行人：唐付君，女，1960年8月10日出生，住河南省郑州市。被执行人：河南森源重工有限公司，住所地河南省长葛市魏武路16号。法定代表人：楚金甫。本院在执行西藏信托有限公司（以下简称西藏信托）与河南森源集团有限公司（以下简称森源集团公司）、河南隆源投资有限公司（以下简称隆源投资公司）、楚金甫、唐付君合同纠纷一案[执行依据：(2018)京精诚内经证字第0235、02336号公证书、(2019)京精诚内经证字第02786、02787、02788号公证书、(2019)京精诚内经证字第05137、05138、05139、05140号公证；（2020）京精诚执字第00020号执行证书；执行案号：（2020）京01执恢323号]过程中，隆源投资公司向本院提出书面异议。本院依法组成合议庭进行审查，本案现已审查终结。隆源投资公司述称，请求依法裁定中止对被执行人隆源投资公司持有的河南森源电气股份有限公司（以下简称森源电气公司）4200万股及孳息网络拍卖执行措施。事实与理由：法院在未告知隆源投资公司的情况下，将其持有的涉案4200万无限售流通股，采用淘宝网络司法拍卖执行处置方式，违反了《中华人民共和国证券法》（2019修订）第三十七条“公开发行的证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他全国性证券交易场所交易。”的规定，不合法；其可依法通过股票二级市场售出或通过大宗交易方式，分批次售出的变卖方案等处置方案；而且其拍卖处置涉案4200万无限售流通股及孳息的执行措施相关事项，并未依法通知隆源投资公司，拍卖处置程序不合法；同时，本次法院适用对“森源电气”股票市场价格和市场行情影响最大的最低价网上拍卖处置方案，且涉案被拍卖4200万股无限售流通上市公司股的本次即首次拍卖，法院以市场价基础上以70%最低限价幅度确认起拍价及保留价，虽符合《最高人民法院关于人民法院网络司法拍卖若干问题的规定》第十条第二款起拍价（保留价）的定价底限规则，但违背上市公司无限售流通股的市场定价规则，造成股票价值与交易价格重大偏离，与法院同一时期其他同类上市股票市值90%的一拍起拍价确定惯例，甚至低于二拍81%（一拍的90%）以上定价的惯例，二者存在重大定价差异，定价明显有失公允，客观上已导致被拍卖股票价值被低估，极其不正常，不排除人为不正当操纵拍卖股票价格的重大嫌疑。且一旦按照上述《规定》第十一条规定的竞买出价规则成交，势必对森源电气公司的股票市场价格造成重大冲击，必将严重损害该公司及其全体股东的合法权益，对股票市场造成不利影响。故请法院撤销对隆源投资公司持有的森源电气公司4200万无限售流通股及孳息的网络拍卖执行措施。本院经审查查明，森源集团公司向西藏信托申请信托贷款。双方于2018年5月10日签订了《信托贷款合同》，约定西藏信托以其设立的“西藏信托-恒图6号单一资金信托”第2期项下的信托资金向森源集团公司发放信托贷款人民币3亿元整，放款日为2018年5月24日，到期日为2019年5月23日，贷款年利率为6.57%（一年按360天计算）。森源集团公司负有向西藏信托按时足额还款付息等的给付义务。森源集团公司承诺在不履行或不完全履行合同项下的义务时，自愿按照约定接受西藏信托提起的由有管辖权的人民法院采取的强制执行措施。双方共同向北京市精诚公证处申请办理了上述债权文书公证并赋予强制执行效力，北京市精诚公证处为此出具了(2018)京精诚内经证字第02335号公证书。作为担保方式，隆源投资公司与西藏信托于2018年5月10日签订了《质押合同》约定隆源投资公司自愿将其合法持有的4200万股森源电气股票(证券代码：002358,以下简称为标的证券)质押给西藏信托，向西藏信托提供股票质押担保。质押担保的范围包括森源集团公司于《信托贷款合同》项下的全部债务，包括但不限于贷款本金、利息（包括复利和罚息）、违约金、赔偿金、森源集团公司应向西藏信托支付的其他款项、西藏信托实现债权与担保权利而发生的费用。隆源投资公司承诺若森源集团公司不履行《信托贷款合同》义务且隆源投资公司不履行或不完全履行《质押合同》项下的义务时，自愿按照约定接受西藏信托提起的由有管辖权的人民法院采取的强制执行措施。双方共同向北京市精诚公证处申请办理了上述债权文书公证并赋予强制执行效力，北京市精诚公证处为此出具了(2018)京精诚内经证字第02336号公证书。2018年5月24日，西藏信托向森源集团公司开立于中国民生银行股份有限公司杭州庆春支行的银行账户（账号：×××）支付了信托贷款人民币3000000000.00元整。同日，西藏信托取得了中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券质押登记证明》(质押登记日为2018年5月23日，质权人为西藏信托，出质人为隆源投资公司，证券代码为002358森源电气，股份性质为00无限售流通股，质押证券数量为42000000.00,孳息金额为0.00)。西藏2019年5月17日，森源集团公司经与西藏信托协商一致，向西藏信托支付了补足资金人民币870000元整。2019年5月23日，森源集团公司与西藏信托签订了《信托贷款合同补充协议》，约定森源集团公司应当不晚于2019年5月23日向西藏信托清偿贷款本金不少于人民币1000万元并同时清偿《信托贷款合同》项下截至2019年5月23日（不含）的全部应付未付贷款利息，并约定将上述贷款到期日附条件地延期至2019年8月23日，延期期间[自2019年5月23日（含）至2019年8月23日（不含）]的贷款利率为10.6%/年。森源集团公司承诺若不履行或不完全履行其在《信托贷款合同》及《信托贷款合同补充协议》项下的给付义务时，自愿按照约定接受西藏信托提起的由有管辖权的人民法院采取的强制执行措施。双方共同向北京市精诚公证处申请办理了上述债权文书公证并赋予强制执行效力，北京市精诚公证处为此出具了(2019)京精诚内经证字第02786号公证书。2019年5月23日，森源集团公司按约定向西藏信托偿还了本金人民币1000万元及至2019年5月23日（不含）的应付未付利息人民币3449250元。2019年5月27日，隆源投资公司与西藏信托签订了《质押合同补充协议》，就主债权的变更及担保义务的继续履行进行约定。隆源投资公司承诺如不履行或不完全履行《质押合同》及《质押合同补充协议》项下的义务时，自愿按照约定接受西藏信托提起的由有管辖权的人民法院采取的强制执行措施。双方共同向北京市精诚公证处申请办理了上述债权文书公证并赋予强制执行效力，北京市精诚公证处为此出具了(2019)京精诚内经证字第02787号公证书。作为担保方式，2019年5月27日，楚金甫与西藏信托签订了《保证合同》，楚金甫自愿以其全部财产为森源集团公司的上述债务向西藏信托提供连带责任保证担保。楚金甫承诺若森源集团公司或楚金甫不履行或不完全履行债权文书项下的义务时，自愿按照约定接受西藏信托提起的由有管辖权的人民法院采取的强制执行措施。双方共同向北京市精诚公证处申请办理了上述债权文书公证并赋予强制执行效力，北京市精诚公证处为此出具了(2019)京精诚内经证字第02788号公证书。2019年9月24日，森源集团公司与西藏信托签订了《信托贷款合同补充协议二》，约定森源集团公司应当不晚于2019年9月25日向西藏信托清偿贷款本金不少于人民币1870万元并同时清偿截至该日的全部应付未付贷款利息(其中人民币870万元本金以森源集团公司在西藏信托账户中已支付未取回的补足资金作为还款本金)；并约定将上述贷款到期日附条件地延期至2019年12月16日，延期期间[自2019年8月23日（含）至2019年12月16日（不含）]的贷款利率为10.91%/年；森源集团公司应当在不晚于2019年10月23日再次向西藏信托清偿贷款本金不少于人民币1000万元及截至该日的全部应付未付贷款利息。森源集团公司承诺若不履行或不完全履行其在信托贷款下的给付义务时，自愿按照约定接受西藏信托提起的由有管辖权的人民法院采取的强制执行措施。双方共同向北京市精诚公证处申请办理了上述债权文书公证并赋予强制执行效力，北京市精诚公证处为此出具了(2019)京精诚内经证字第05137号公证书。2019年9月24日，隆源投资公司与西藏信托签订了《质押合同补充协议二》，就主债权的变更及担保义务的继续履行进行约定。隆源投资公司承诺若其不履行或不完全履行债权文书约定的给付、担保义务时，自愿按照约定接受西藏信托提起的由有管辖权的人民法院采取的强制执行措施。双方共同向北京市精诚公证处申请办理了上述债权文书公证并赋予强制执行效力，北京市精诚公证处为此出具了(2019)京精诚内经证字第05138号公证书。作为担保方式，2019年9月24日，楚金甫及其配偶唐付君与西藏信托签订了《保证合同二》及所附的《同意函》，楚金甫、唐付君自愿以夫妻全部财产为森源集团公司的上述债向西藏信托提供连带责任保证担保。楚金甫、唐付君承诺若不履行或不完全履行债权文书项下的给付义务时，自愿按照约定接受西藏信托提起的由有管辖权的人民法院采取的强制执行措施。双方共同向北京市精诚公证处申请办理了上述债权文书公证并赋予强制执行效力，北京市精诚公证处为此出具了(2019)京精诚内经证字第05139号公证书。作为担保方式，2019年9月24日，河南森源重工有限公司（以下简称为森源重工）与西藏信托签订了《保证合同三》，约定森源重工自愿以其全部财产为森源集团公司的上述债务向西藏信托提供连带责任保证担保。森源重工承诺若不履行或不完全履行债权文书项下的义务时，自愿按照约定接受西藏信托提起的由有管辖权的人民法院采取的强制执行措施。双方共同向北京市精诚公证处申请办理了上述债权文书公证并赋予强制执行效力，北京市精诚公证处为此出具了(2019)京精诚内经证字第05140号公证书。2019年9月25日，森源集团公司按协议约定向西藏信托偿还本金人民币1870万元(其中人民币870万元本金以森源集团公司在西藏信托账户中已支付未取回的补足资金作为还款本金进行抵扣)及截至该日的应付未付利息。2019年10月23日，森源集团公司向西藏信托支付了截至该日的应付未付利息人民币2302131.22元，但未按《信托贷款合同补充协议二》1.4条的约定偿还贷款本金人民币1000万元。2020年7月17日，北京市精诚公证处作出（2020）京精诚执字第00020号执行证书，确认：“一、被申请执行人：1.债务人：河南森源集团有限公司；2.出质人：河南隆源投资有限公司；3.保证人：楚金甫、唐付君、河南森源重工有限公司。二、执行标的：1.未偿还本金：人民币271300000.00元。2.利息：自2019年10月23日（含）至2019年12月16日（不含）的应付未付利息共计人民币2939824.5元。计算公式：应付未付利息=未偿还本金人民币271300000.00元×利率10.91%×54天÷360-已支付的利息人民币1500000元。3.罚息：自2019年12月16日（含）至债务清偿之日（不含）的罚息。以未偿还本金人民币271300000.00元为基数，按照贷款利率上浮50%之罚息利率16.365%计算，计算公式：罚息=未偿还本金人民币271300000.00元×罚息利率16.365%÷360×自2019年12月16日（含）至债务清偿之日（不含）的自然天数。4.复利：自2019年12月16日（含）起至债务清偿之日（不含）的复利。以应付未付利息人民币2939824.5元为基数，按照贷款利率上浮50%之罚息利率16.365%计算，计算公式：复利=应付未付利息人民币2939824.5元×罚息利率16.365%÷360×自2019年12月16日（含）起至债务清偿之日（不含）的自然天数。上述利息、罚息及复利合计数额按不超过未偿还本金的年利率24%计算，以受法律保护为限。5.实现债权及担保权利发生的一切费用，包括但不限于差旅费、执行费、评估费、拍卖费、公证费、送达费、公告费、律师费(律师费以西藏信托在申请强制执行过程中律师事务所出具的发票金额为依据)等；以及应向西藏信托支付的其他款项，包括但不限于有关手续费、电讯费、杂费等，以实际发生金额为准。其中西藏信托先行垫付而应由被申请执行人补缴的公证费为人民币452600元。以法院认可为准，以受法律保护为限。三、被申请执行人可供执行的财产：1.被申请执行人河南森源集团有限公司、楚金甫、唐付君、河南森源重工有限公司名下的全部财产。2.西藏信托有权对隆源投资公司名下持有的、质押给西藏信托的共计4200万股森源电气股票(证券代码：002358)及其孳息就折价或者拍卖、变卖后所得价款在上述执行标的范围内优先受偿。四、申请执行期限：根据《中华人民共和国民事诉讼法》第二百三十九条的规定，申请执行的期间为二年。申请执行时效的中止、中断，适用法律有关诉讼时效中止、中断的规定。前款规定的期间，从法律文书规定履行期间的最后一日起计算；法律文书规定分期履行的，从规定的每次履行期间的最后一日起计算；法律文书未规定履行期间的，从法律文书生效之日起计算。”因森源集团公司、隆源投资公司、楚金甫、唐付君未履行生效法律文书确定的义务，西藏信托向本院申请执行。2020年12月22日，本院在淘宝网对隆源投资公司持有的森源电气公司2200万股及孳息和2000万股及孳息进行了拍卖执行，并于当日完成拍卖确认书。2020年12月25日，本院作出（2020）京01执恢323号执行裁定书，裁定：“一、被执行人河南隆源投资有限公司持有的河南森源电气股份有限公司（证券简称：森源电气，证券代号：002358，股份性质：无限售流通股）共4200万股股份及孳息归方泽彬（身份证号×××）所有。二、解除对上述股份的冻结，并将上述股份过户至方泽彬（身份证号×××）名下。三、买受人方泽彬（身份证号×××）可持本裁定到登记机构办理相关过户登记手续。”本院认为，《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十五条规定：“当事人、利害关系人认为执行行为违反法律规定的，可以向负责执行的人民法院提出书面异议”。《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第二十一条规定：当事人、利害关系人提出异议请求撤销拍卖，符合下列情形之一的，人民法院应予支持：（一）竞买人之间、竞买人与拍卖机构之间恶意串通，损害当事人或者其他竞买人利益的；（二）买受人不具备法律规定的竞买资格的；（三）违法限制竞买人参加竞买或者对不同的竞买人规定不同竞买条件的；（四）未按照法律、司法解释的规定对拍卖标的物进行公告的；（五）其他严重违反拍卖程序且损害当事人或者竞买人利益的情形。本案中，因隆源投资公司没有履行生效法律文书确定的义务，本院在司法拍卖网站上公开拍卖其持有的森源电气公司的2200万股及孳息和2000万股及孳息的执行措施，符合法律规定，隆源投资公司提出撤销法院网络拍卖的主张没有法律依据，本院不予支持。依照《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第十七条之规定，裁定如下：驳回河南隆源投资有限公司的异议请求。如不服本裁定，可在裁定书送达之日起十日内，向本院递交复议申请书，并按其他当事人的人数提出副本，向北京市高级人民法院申请复议。审 判 长 冯更新审 判 员 栗俊海审 判 员 娄玉玲二〇二一年一月二十一日法官助理 乔晓柳书 记 员 李 琳