宁夏回族自治区银川市中级人民法院 民 事 判 决 书 （2019）宁01民初505号 原告：长城证券股份有限公司。 法定代表人：曹某，该公司董事长。 委托诉讼代理人：包某。 委托诉讼代理人：梁某。 被告：宝塔石化集团有限公司。 法定代表人：孙某，系该公司董事长。 委托诉讼代理人：吕某。 原告长城证券股份有限公司诉被告宝塔石化集团有限公司公司债券交易纠纷一案，本院受理后，依法组成合议庭，于2019年5月20日公开开庭进行审理，原告长城证券股份有限公司的委托诉讼代理人包某、梁某，被告宝塔石化集团有限公司的委托诉讼代理人吕某到庭参加诉讼。本案现已审理终结。 原告长城证券股份有限公司向本院提出诉讼请求：1、依法判令被告立即偿付原告债券本金1000万元（大写：壹仟万元整）；2、依法判令被告向原告支付债券利息346356元（大写：叁拾肆万陆仟叁佰伍拾陆元）（以债券本金为基数，按债券票面年利率8.6%，自2018年9月26日起计至实际支付日，暂计至起诉之日）；上述本金和利息之和暂共计为10346356元。3、依法判令本案的受理费、保全费、担保（保险）费等全部费用由被告承担。事实和理由：2014年1月，被告宝塔石化集团有限公司（2015年3月16日前原名为宁夏宝塔石化集团有限公司）作为发行人《2014年度第二期中期票据募集说明书》（以下简称《募集说明书》）。《募集说明书》及上海清算所债权信息显示：发行人2014年度第一期中期票据债券简称14宁宝塔MTN002，发行金额为10亿元人民币，发行日为2014年9月25日，起息日为2014年9月26日，发行期限为5年（自2014年9月26日至2019年9月25日），兑付日期为2019年9月26日，面值100元人民币，票面年利率8.6%，发行范围及对象为全国银行间债券市场的机构投资者，兑付办法为到期日前5个工作日，由发行人按有关规定在指定的信息媒体上刊登“兑付公告”，按照上海清算所的规定，由上海清算所代理完成。《募集说明书》第十二章投资者保护机制第二部分违约责任约定：“本公司延期支付本金和利息的，除进行本金利息支付外，还需按照延期支付金额以日利率万分之一（0.10‰）计算向债权人支付违约金。本公司到期未能偿还本期中期票据本息，投资者可以依法提起诉讼。”原告与乐山商业银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司签订了《长城证券－乐山商行定向资产管理合同》，设立了“长城证券－乐山商行定向资产管理计划”，并于2016年10月10日在上海清算所开立了资金账户和持有人账户，且通过“长城乐山商行”购买了“14宁宝塔MTN002”合计1000万元，持有至今。然而，原告了解到目前被告面临严重经营困难，存在到期后无力偿付本息的情况，遂诉至法院请求判如所请。 被告宝塔石化集团有限公司辩称，原告非适格主体，无权以其名义主张本案诉求。一、被告于2014年9月25日在上海清算所成功发行了2014年度第二期中期票据，票据简称“14宁宝塔MTN002”，票据面值100元，发行额：10亿元，发行方式为：由主承销商组织承销团，通过簿记建档、集中配售方式在银行间市场公开发行。本期票据的簿记管理人为“广发证券股份有限公司”，主承销商为广发证券股份有限公司，联席主承销商为交通银行股份有限公司，票据形式为：实名制记账形式，统一在上海清算所登记托管。本期中票于2014年9月28日上市流通。原告诉称其与乐山商业银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司签订了《长城证券－乐山商行定向资产管理合同》，设立了“长城证券－乐山商行定向资产管理计划”，并于2016年10月10日在上海清算所开立了资金账户和持有人账户，且通过“长城乐山商行”购买了“14宁宝塔MTN002”合计1000万元，持有至今。依据前述“票据形式为实名制记账形式”的规定，本案原告非票据持有人，无权以权益人的身份提起本次诉讼，其作为原告的主体不适格。二、票据兑付日未到，持票人无权要求提前兑付。被告所发行的“14宁宝塔MTN002”票据为5年期中期票据，自2014年9月26日至2019年9月25日止，付息日为2015年至2019年每年的9月26日，截止原告起诉日，票据尚未到期，依据《募集说明书》“本公司到期未能偿还本期中票票据本息的，投资者可依法提起诉讼”的约定，持票人无权就未到期票据要求被告进行本息兑付。三、被告与原告无直接的合同关系，且《募集说明书》已就风险事项进行详细提示和说明，持票人无权适用《合同法》第108条的相关规定，要求被告承担提前兑付的责任如前所述，被告本期中票系由承销商包销，其他投资人均通过流通市场购买，原告非被告的承销人，与被告没有直接的合同关系，且被告本期中票《募集说明书》第二章《风险提示及说明》开篇即明确“本期中期票据无担保，风险由投资人自行承担。投资人购买本期中期票据，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投资判断。本期中期票据依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资风险，由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销商与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期中期票据时，应特别认真地考虑下述各项风险因素”。该章列举了三大类28项风险，供投资人审慎投资，原告作为专业机构应该具有该等风险识别能力，因此，其不能依据风险因素的存在，适用《合同法》第108条要求被告提前承担兑付义务。综上所述，由于原告主体不适格，且即使其作为适格主体，也没有任何法律和合同依据可以要求被告提前兑付票据，因此，其诉求应依法予以驳回。 经审查，原告提交的证据能够证实案件事实，本院予以采信。被告提交的2014年度第二期中期票据募集说明书，原告对真实性予以认可，本院对该证据真实性予以采信，但不能达到其证明目的。 经审理查明，2014年1月，被告宝塔石化集团有限公司（2015年3月16日前原名为宁夏宝塔石化集团有限公司）作为发行人《2014年度第二期中期票据募集说明书》（以下简称《募集说明书》）。《募集说明书》及上海清算所债权信息显示：发行人2014年度第一期中期票据债券简称14宁宝塔MTN002，发行金额为10亿元人民币，发行日为2014年9月25日，起息日为2014年9月26日，发行期限为5年（自2014年9月26日至2019年9月25日），兑付日期为2019年9月26日，面值100元人民币，票面年利率8.6%，发行范围及对象为全国银行间债券市场的机构投资者，兑付办法为到期日前5个工作日，由发行人按有关规定在指定的信息媒体上刊登“兑付公告”，按照上海清算所的规定，由上海清算所代理完成。《募集说明书》第十二章投资者保护机制第二部分违约责任约定：“本公司延期支付本金和利息的，除进行本金利息支付外，还需按照延期支付金额以日利率万分之一（0.10‰）计算向债权人支付违约金。本公司到期未能偿还本期中期票据本息，投资者可以依法提起诉讼。” 原告与乐山商业银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司签订了《长城证券－乐山商行定向资产管理合同》，设立了“长城证券－乐山商行定向资产管理计划”，并于2016年10月10日在上海清算所开立了资金账户和持有人账户，且通过“长城乐山商行”购买了“14宁宝塔MTN002”合计1000万元，持有至今。原告与乐山商业银行股份有限公司、宁波银行股份有限公司签订了《长城证券－乐山商行定向资产管理合同》，设立了“长城证券－乐山商行定向资产管理计划”，并于2016年10月10日在上海清算所开立了资金账户和持有人账户，且通过“长城乐山商行”购买了“14宁宝塔MTN002”合计1000万元，持有至今。 本院认为，本院争议焦点有如下几点：一是，原告主体是否适格。本案中，原告作为资产计划的管理人，申请开立债券账户并成为结算成员，通过正常渠道购买并持有涉案债券，是涉案债券的合法持有人。依据资产管理计划合同约定和委托人的授权，有权以自身名义提起诉请，故原告主体适格。 二是，被告是否构成违约，应如何承担责任。原告起诉时，涉案债券尚未到期，兑付日为2019年9月25日，原告认为依据被告的经营状况，被告已经失去偿债能力，但原告提交的证据均不足以证明被告逾期的必然性；但至宣判前，兑付日已经届满，被告未向法庭提出或提交证据证实其偿还涉案债券的情况，本院认定涉案债券已经逾期，自2019年9月26日起，被告应承担违约责任。本院对原告要求被告向其支付本金1000万元的诉讼请求，予以支持。对于利息，综合原告诉请，自2019年9月26日起，按合同约定的年利率8.6%，计算至判决确定之日止。 对于原告主张的保全担保费（保险费），不是诉讼产生的必要费用，本院不予支持。综上，依据《中华人民共和国合同法》第六十条、第一百零七条、第一百一十四条规定，判决如下： 一、被告宝塔石化集团有限公司于本判决生效十日内向支付原告长城证券股份有限公司长城证券-乐山商行定向资产管理计划持有的债券本金1000万元及利息（自2019年9月26日起，按年利率8.6%，计算至判决确定之日止）； 二、驳回原告长城证券股份有限公司的其他诉讼请求。 如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。 案件受理费83878元，保全费5000元，由被告宝塔石化集团有限公司负担。 如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提交副本，上诉于宁夏回族自治区高级人民法院。 审判长  李山山 审判员  任朝霞 审判员  张旭霞 二〇二〇年九月十四日 书记员  张 楠 附：本案适用的相关法律条文 《中华人民共和国合同法》 第六十条当事人应当按照约定全面履行自己的义务。 当事人应当遵循诚实信用原则，根据合同的性质、目的和交易习惯履行通知、协助、保密等义务。 第一百零七条当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。 第一百一十四条当事人可以约定一方违约时应当根据违约情况向对方支付一定数额的违约金，也可以约定因违约产生的损失赔偿额的计算方法。 约定的违约金低于造成的损失的，当事人可以请求人民法院或者仲裁机构予以增加；约定的违约金过分高于造成的损失的，当事人可以请求人民法院或者仲裁机构予以适当减少。 当事人就迟延履行约定违约金的，违约方支付违约金后，还应当履行债务。 《中华人民共和国民事诉讼法》 第十四条人民检察院有权对民事诉讼实行法律监督。