上海市长宁区人民法院民 事 判 决 书（2017）沪0105民初10826号原告：邸艳茹，女，1976年9月5日生，汉族，住河北省保定市。委托诉讼代理人：孙伟，上海市海华永泰律师事务所律师。委托诉讼代理人：严洁红，上海市海华永泰律师事务所律师。被告：上海佳晔苌清股权投资基金管理有限公司，住所地上海市长宁区。法定代表人：王志国，该公司董事长。委托诉讼代理人：芮苓，万商天勤(上海)律师事务所律师。原告邸艳茹诉被告上海佳晔苌清股权投资基金管理有限公司(以下简称佳晔苌清公司)委托理财合同纠纷一案，本院于2017年5月23日立案。本院依法适用简易程序，由审判员李志斌于2017年6月15日和10月23日公开开庭对本案进行了审理，原告委托诉讼代理人孙伟、被告委托诉讼代理人芮苓到庭参加诉讼。审理期间，双方当事人同意用22天进行调解，并同意延长本案简易程序审理期限至六个月。本案现已审理终结。原告邸艳茹向本院提起诉讼请求：1.确认原告与被告签订的《长青鸿福一号证券投资基金资产委托投资管理协议》无效；2.判令被告返还原告投资款2,000,000元；3.判令被告偿付原告利息损失(以2,000,000元为基数，按中国人民银行规定的同期贷款利率，自2015年5月29日起计算至判决生效之日止)，并要求被告承担本案诉讼费(含保全费)。事实与理由：2015年5月28日，被告与原告签订《长青鸿福一号证券投资基金资产委托投资管理协议》(以下简称《委托投资管理协议》)，约定由原告委托被告投资2,000,000元资金；委托投资最长期限为12个月；投资方向为二级市场股票投资(以委托资金作为劣后资金投资伞型信托)；收益支付方式为委托期限到期后收益随本金一并支付；基金封账日为2015年5月31日。协议签署后，原告于2015年5月29日向被告的指定方汇入款项2,000,000元。此后，被告从未向原告提供有关受托投资资金的投资情况，包括投资收益、管理费用等。尽管原告多次要求被告返还全部款项，但被告至今仍未支付任何款项。原告认为，早在2015年4月16日，中国证监会就已明令各证券公司不得以任何形式参与场外股票配资、伞形信托等活动，不得为场外股票配资、伞形信托提供数据端口等服务或便利。同年7月12日，中国证监会公布的《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》第二条规定：中国证券登记结算公司应当按照《证券法》第一百六十六条的规定，严格落实证券账户实名制，进一步加强证券账户管理，强化对特殊机构账户开立和使用情况的检查，严禁账户持有人通过证券账户下设子账户、分账户、虚拟账户等方式违规进行证券交易。本案被告与原告签署的《委托投资管理协议》是基于被告通过以原告的委托投资资金作为劣后资金投资伞型信托来实现投资二级市场股票，其内容已经违反《证券法》、《证券登记结算管理办法》、《加强关于经纪业务管理的规定》等法律法规。被告理应返还原告交付的全部款项并赔偿原告损失。被告作为一家专业证券投资基金的管理人，理应为原告的利益着想，积极采取相关措施，防止原告的利益受损。但是，被告却采取欺诈方式骗取原告的投资款项。为了维护原告的合法权益，遂诉至法院。庭审中，直至本案起诉前，原告才知道被告并没有按照协议约定将资金投入伞型信托，而是直接进行了场外配资，将款项作为保证金支付给配资方账户，按1：3的比例配资投资相关的信托产品。被告作为基金管理人擅自增加了原有的配资倍数，大大增加了原告资金的投资风险。被告也没有按照协议约定维持资金约定的成本控制在每年8.6％，而是增加了配资方的资金成本，达到月息1.2％，被告的操作行为均没有事先经过原告的同意。其投资方向、配资比例，资金成本均大大超出了双方协议上的约定，导致原告所投入资金的投资风险大大增加，被告对此具有明显的过错。因此，即使系争协议被认定有效，鉴于被告违反协议约定，损害了原告的利益，亦理应返还投资款并赔偿损失。原告提供了《委托投资管理协议》、《招商银行户口理事交易明细表》、《律师函》及邮寄凭证和送达记录、被告及案外人上海置晔苌清投资中心(有限合伙)(以下简称置晔苌清投资中心)的工商档案机读材料、在中国证券投资基金业协会网站上显示的被告作为私募基金管理人的公示信息网页截屏图片；被告网站上显示的公司概况网页截屏图片、2015年4月22日中国证监会网站上显示《中国证监会通报证券公司融资融券业务开展情况》的网页截屏图片、被告投资总监邵丽娟2017年2月17日发给原告律师的邮件及附件、置晔苌清投资中心2015年6月与案外人张宏伟、案外人深圳市华粤资产管理有限公司(以下简称华粤公司)签订的《股票配资借款协议》、置晔苌清投资中心2015年6月17日向华粤公司汇款9,900,000元的网银记录网页截屏图片、原告与案外人张某2的离婚证以证明其上述主张。被告佳晔苌清公司辩称，被告并非合同相对方。早在系争协议签订之前，原告等33个投资人已与案外人张某1达成协议，委托张某1进行投资理财，并进行场外配资。张某1与被告的法定代表人系校友，借用被告作为通道，遂由原告与被告签订《委托投资管理协议》。事实上，原告知道张某1非被告员工，也明知该协议仅用于在证监会进行备案。原告提供的证监会的规定不是禁止性规定，本案系争协议不属于因违反强制性规定而无效的情形。因被告非合同相对方，故不同意向原告返还本金及利息，要求驳回原告的诉请。被告提供了案外人张某1出具的《长青鸿福一号证券基金情况说明》、《免责协议》、《股票配资借款协议》、划款指令、支付申请及银行电子回单、微信群截屏、《鸿福一号证券投资基金资产委托投资管理协议之补充协议》、《鸿福一号证券投资基金资产委托投资管理协议之补充协议2》、《鸿福一号证券投资基金资产委托投资管理协议》、录音资料及文字整理(附光盘)、证人梁某某的证言、证人张某1的证言以证明其上述主张。本院经审理查明以下事实：(一)2015年5月28日，原告(作为甲方)与被告(作为乙方)签订《长青鸿福一号证券投资基金资产委托投资管理协议》(以下简称《委托投资管理协议》)一份，就甲方将资产委托于乙方投资管理事宜作出约定：委托投资本金2,000,000元；委托投资期限6+6个月；起始日期以云南信托汇金25号集合资金信托计划成立之日起；投资方向为二级市场股票投资(以委托资金作为劣后资金投资伞形信托，杠杆率为1：2，信托资金成本为年化8.6%，如不够12个月，罚息单月利息)；年化2%的管理费用，作为本基金日常费用支出；乙方不保证投资本金，不承诺投资收益，如有亏损由甲方全部承担；收益分配方式为在除去信托、管理费用等成本后，乙方采用分阶收益分配模式，即当基金净值在1.0-1.5(含)时，收取超过本金部分的20%作为委托管理费；当基金净值在1.5-2.0(含)时，收取超过本金部分的25%作为委托管理费；当基金净值在2.0以上，收取超过本金部分的30%作为委托管理费；收益支付方式为委托期限到期后收益随本金一并支付；收益清算顺序为基金封账时收取管理费，6个月内本基金不可赎回，6个月后可赎回，优先偿还信托成本，剩余资金视为基金净值，按上述分配比例进行分配，扣除管理方投资收益，全部分配给甲方；基金封账日为鸿福一号基金封账截止时间，即2015年5月31日(星期日)17：00；甲方应在本协议生效之日起五个工作日内，将委托资金本金全额汇入乙方指定账户，户名为上海置晔苌清投资中心(有限合伙)，开户行为中国工商银行上海虹桥开发区支行，账号为XXXXXXXXXXXXXXXXXXX；甲方特别保证其用作本协议项下委托投资的有关款项属于甲方合法所有并拥有完全处分权的自有资金。(二)2015年5月29日，原告按约向置晔苌清投资中心账户汇入款项2,000,000元。被告称其收到原告该笔款项后，根据案外人张某1的指示，将该笔款项与其他投资者的款项一并汇入华粤公司账户用于股票交易。(三)被告成立于2010年4月30日，注册资本5,000万元，经营范围为股权投资基金管理、投资咨询、资产管理、商务咨询等。被告与其法定代表人王志国系置晔苌清投资中心的合伙人，置晔苌清投资中心成立于2014年12月17日，出资额3,000万元，经营范围为投资管理、投资咨询等，由被告(委派代表：王志国)担任执行事务合伙人。中国证券投资基金业协会公示的《私募基金管理人公示信息》显示，被告的管理基金主要类别为证券投资基金。(四)被告提供的署名为证人张某1的《长青鸿福一号证券基金情况说明》载明：“一、基金募集情况。鸿福一号证券投资基金由张某1于2015年5月倡议发起，向本人亲友小范围进行募集，投资方式是通过场外配资使用杠杆进行二级市场股票投资，目标是获取股市牛市收益。本着自愿投资、风险自担的原则，张某1等三十三位投资人合计出资10,000,000.00元人民币。该基金借由上海佳晔苌清股权投资基金管理有限公司担任名义基金管理人，本人张某1为实际基金管理人，本基金于2015年6月11日全部实缴出资完毕。二、基金运作情况。鸿福一号证券投资基金成立后，根据基金管理人张某1的指令，本基金与配资公司深圳市华粤资产管理有限公司签订股票配资借款协议，于2015年6月17日向华粤资产支付9,900,000.00元保证金，华粤资产使用股票账户s7zhangminghai分别在四川信托(宏赢149号)恒生HOMS、方正信托铭创交易分仓系统为我方申请子账户，并将配好资金的股票子账户直接交给张某1进行股票操作。此外，本基金于2015年6月24日根据管理人指令，向张某1支付100,000.00元管理费。”(五)证人张某1在庭审中称就系争2,000,000元的投资项目，其系与原告的前夫张某2商谈，之后借用被告作为通道。张某2系其合作伙伴，其为隔离风险，就让原告出面签订本案系争协议，鉴于当时他们系夫妻关系，就没有索要委托合同。张某1建立了微信群，张某2在微信群里，原告则不在微信群。张某1在微信群里讲过原来想用云南的信托，但实际上云南信托当时的规定是需要募集资金2,000万元起才做这个产品，不符合基本的准入标准，所以参与华粤提供的产品。对于被告询问每次操作有无向张某2或原告反馈，张某1则称所有的操作不应向投资者进行披露的，一方面是保密，一方面是没有必要向所有投资人披露。(六)2017年3月6日，原告与张某2离婚。本院认为，本案系争《委托投资管理协议》系由原告与被告签订，被告辩称其系借通道给案外人张某1，不影响其合同主体资格。从协议约定来看，系争2,000,000元款项的投资方向为二级市场股票投资(以委托资金作为劣后资金投资伞形信托),且正如被告所述，本案系争《委托投资管理协议》系由案外人张某1借通道而由被告出面与原告签订，目的在于规避国家对证券市场和私募基金运作行为的监管，悖于稳健有序的证券市场监管秩序，属违背公序良俗行为，应认定为无效。对于该协议的无效，被告并无证据证明原告存在过错，相反，被告作为专业性基金管理人，却难辞其咎。何况，被告还将系争2,000,000元并未投资于云南信托汇金25号集合资金信托计划，而改变投资对象亦无证据表明得到了原告的同意。因此，原告诉请被告返还原告投资款2,000,000元并赔偿原告的利息损失(以2,000,000元为基数，按中国人民银行规定的同期贷款利率，自2015年5月29日起计算至判决生效之日止)，并无不当。综上所述，依据《中华人民共和国民法总则》第一百五十三条第二款、第一百五十七条之规定，判决如下：一、原告邸艳茹与被告上海佳晔苌清股权投资基金管理有限公司2015年5月28日签订的《长青鸿福一号证券投资基金资产委托投资管理协议》无效；二、被告上海佳晔苌清股权投资基金管理有限公司应于本判决生效之日起十日内返还原告邸艳茹投资款2,000,000元；三、被告上海佳晔苌清股权投资基金管理有限公司应于本判决生效之日起十日内偿付原告邸艳茹利息损失(以2,000,000元为基数，按中国人民银行规定的同期贷款利率，自2015年5月29日起计算至判决生效之日止)。如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费12,245.09元，财产保全费5,000元，均由被告上海佳晔苌清股权投资基金管理有限公司负担。如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于上海市第一中级人民法院。审判员  李志斌二〇一七年十一月二十八日书记员  袁黎蓓附：相关法律条文一、《中华人民共和国民法总则》第一百五十三条违反法律、行政法规的强制性规定的民事法律行为无效，但是该强制性规定不导致该民事法律行为无效的除外。违背公序良俗的民事法律行为无效。第一百五十七条民事法律行为无效、被撤销或者确定不发生效力后，行为人因该行为取得的财产，应当予以返还；不能返还或者没有必要返还的，应当折价补偿。有过错的一方应当赔偿对方由此所受到的损失；各方都有过错的，应当各自承担相应的责任。法律另有规定的，依照其规定。二、《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条被执行人未按判决、裁定和其他法律文书指定的期间履行给付金钱义务的，应当加倍支付迟延履行期间的债务利息。被执行人未按判决、裁定和其他法律文书指定的期间履行其他义务的，应当支付迟延履行金。