上海市嘉定区人民法院民 事 判 决 书（2020）沪0114民初12034号原告：王辉，女，汉族，1982年7月4日出生，住址辽宁省朝阳市。委托诉讼代理人：李炜，上海市百良律师事务所律师。委托诉讼代理人：杨杨，上海市百良律师事务所(实习)律师。被告：上海曾泰股权投资基金有限公司，住所地上海市嘉定区。法定代表人：曾某某，该公司董事长。委托诉讼代理人：曾某某，男。原告王辉与被告上海曾泰股权投资基金有限公司间证券投资基金交易纠纷一案，本院于2020年6月2日立案，依法适用简易程序，于2020年8月21日公开开庭进行了审理。原告王辉、委托诉讼代理人李炜、杨杨，被告法定代表人曾某某到庭参加诉讼。本案现已审理终结。原告向本院提出诉讼请求：一、判令被告赔付原告投资款1,000,000元；二、判令被告支付原告利息(以1,000,000元为基数，自2018年6月8日起至2018年8月14日止，按年利率9%进行计算；以1,000,000为基数，自2018年8月31日起至实际清偿之日止，按照央行同期贷款基准利率进行计算)。事实和理由：2017年12月5日，原告汇款100万元，认购曾泰-供应链金融私募基金100万份，期限12个月。现基金到期，被告仅支付半年利息。原告认为，该基金产品存在重大瑕疵。被告完全未尽到勤勉尽责的管理义务，更未对原告的风险承受能力进行评估，导致原告的投资款难以收回，应当先行垫付原告的投资款和利息。被告提起诉讼，其与商业保理公司签署《保理资产收益权转让及回购合同》被法院认定为民间借贷关系。被告胜诉后向法院申请强制执行，但执行无果。被告在高风险等级投资活动中，未能履行涉案合同义务，未尽到适当性义务，在募集和运营过程中存在多项违规行为。被告未尽到恪尽职守、诚实信用、勤勉谨慎的原则管理和运用基金资产，导致涉案基金合同的目的无法实现，构成根本违约。原告遂涉讼，并作如上诉讼请求。被告辩称，要求驳回原告的诉讼请求。针对原告提出的具体违约情形，被告作出如下反驳：一、被告的大会决议程序合法合规，被告按基金合同的规定进行大会决议程序；基金合同中原告的联系方式非原告本人的，原告称没收到电话通知是其自身的责任。二、被告对基金的管理不存在未尽勤勉尽责的情况；基金成立前对项目进行了详尽的尽职调查；与商业保理公司签署《保理资产收益权转让及回购合同》，系基于应收账款保理的收益权转让业务，所有合同、发票在人民银行进行中登登记；签署保理合同时担保人有足够的能力担保；召开投资人大会时基金未到期，但已出现兑付风险信号，被告取得2/3投资人同意后提前终止该基金并要求债务人还款，并非基金提前清算。三、被告不存在重大过错；上海逸彩商业保理有限公司的营业范围允许正常的应收款保理业务，当时其合规考核得到行业肯定；被告受让了逸彩保理公司的保理资产，并取得了相关合同、发票及中登证明等资料，有据可查，真实有效；四、不存在职业违规及基金产品瑕疵情况；业务上，应收账款有发票、合同、中登登记、回购人及反担保，交易对手有做应收款保理的营业范围；基金本身有备案、募集户、托管户、资金定向划转，亦属于基金的业务范围。五、被告完全按照规定要求执行基金管理工作；原告对投资风险均已知晓，原告亦已填写并得出投资者风险评估结果确认书；公司的尽职调查报告对债务人进行了详尽的调查。当事人围绕诉讼请求依法提交了证据，本院组织当事人进行了证据交换和质证。对当事人无异议的证据，本院予以确认并在卷佐证。根据庭审调查及举证、质证情况，本院确认如下事实：被告系涉案曾泰－供应链金融私募基金管理人，公司成立日期为2015年2月9日，在中国证券投资基金业协会的登记日期为2015年8月26日。曾泰－供应链金融私募基金在中国证券投资基金业协会备案时间为2017年9月22日，备案编号SX1199，总基金份额为2,210万，共13位投资人。基金管理人为被告，基金托管人为恒丰银行股份有限公司(以下简称恒丰银行)。2017年8月18日，被告为涉案基金运营投资，与案外人上海逸彩商业保理有限公司签订《保理资产收益权转让及回购合同》，转让及回购标的为洪泽盛泽建材有限公司对淮安中技建业有限公司享有的应收账款57,626,825.43元，登记证明编号为XXXXXXXXXXXXXXXXXXX4，到期日为2018年6月19日，由上海中技企业集团有限公司和颜静刚作担保。2017年12月8日，原告(投资人)与被告(管理人)、案外人恒丰银行(托管人)签订一份《曾泰－供应链金融私募基金合同》。合同第四节私募基金的基本情况约定：私募基金名称为曾泰－供应链金融私募基金；私募基金运作方式为定期开放；私募基金计划募集规模不超过1亿元人民币；私募基金投资目标和投资范围为主要投资于商业保理公司持有的保理资产收益权，并要求保理资产为具有上市公司背景的企业应收账款；私募基金存续期限为自本基金成立之日起15个月，合同期满前一个月，经投资人、管理人及托管人协商一致可签订书面的延期协议；私募基金初始募集面值为人民币1元；本基金由财通基金管理有限公司提供外包服务，外包业务登记编码为A00011等条款。合同第八节投资人的权利约定：取得基金财产收益；取得清算后的剩余基金财产；按照本合同约定的时间和方式获得基金信息披露资料；因私募基金管理人、私募基金托管人违反法律法规或本合同的约定导致合法权益受到损害的，有权得到赔偿等条款。合同第八节投资人的义务约定：认真阅读本合同；接受合格投资者确认程序，如实填写风险识别能力和承担能力调查问卷，如实承诺资产或者收入情况，并对其真实性、准确性和完整性负责，承诺为合格投资者；认真阅读并签署风险揭示书；按照本合同约定承担基金的投资损失；不得违反基金合同的约定干涉基金管理人的投资行为等条款。合同第八节管理人的权利约定：按照本合同的约定，独立管理和运用基金财产；自行担任或者委托第三方机构进行注册登记、估值核算及信息披露等业务，但基金管理人依法应当承担的责任不因委托而免除；根据私募基金管理人的名义，代表私募基金与其他第三方签署基金投资相关协议文件、行使诉讼权力或者实施其他法律行为等条款。合同第八节管理人的义务约定：履行私募基金管理人登记和私募基金备案手续；按照诚实信用、勤勉尽责的原则履行受托人义务，管理和运用基金财产；制作调查问卷、对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，向符合法律规定的合格投资者非公开募集资金；按照本合同的约定确定私募基金收益分配方案，及时向投资者分配收益；组织并参加基金财产清算小组，参与基金财产的保管、清理、估价、变现和分配等条款。合同第九节私募基金份额持有人大会及日常机构约定：每一基金份额具有一票表决权，基金份额持有人应当有代表1/2以上基金份额的持有人参加，大会就审议事项作出决定，应当经参加大会的基金份额持有人所持表决权的1/2以上通过等条款。合同第十一节私募基金的投资约定：投资方式为向商业保理公司受让特定资产收益权；保障措施为商业保理公司为特定资产收益权承担回购义务，由第三方为商业保理公司的回购义务承担无限连带责任担保；投资限制的行为为违反规定向他人贷款或提供担保；风险收益特征为本基金不承诺保本及最低收益，属预期风险中等等条款。合同第十八节私募基金的收益分配约定：本基金认购/申购金额≥100万元，业绩比较基准(年化)为9%；特别提示为上述业绩比较基准为基金管理人在本合同签署时预期基金在正常运作情况下基金份额持有人在基金份额存续期限内能够实现的最高收益的年化算术平均数参考值，该业绩比较基准不意味着基金管理人保证基金份额持有人实际取得相应数额的收益，也不意味着保证本金不受损失；该参考值可能受交易对手所处行业及市场变化和交易对手违约等若干风险及不明确因素影响，实际分配的时间、数额可能会出现差异，甚至基金份额持有人的收益以及本金可能会受到损失等条款。合同第二十节风险揭示约定：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金财产中的认购资金不受损失，也不保证一定盈利及最低收益；本基金属于中等风险投资品种，适合风险识别、评估、承受能力平衡型的合格投资者；本基金投资标的的价值取决于投资对象的经营状况，原股东对所投资企业的管理和运营，相关市场宏观调控政策、财政税收政策、产业政策、法律法规、经济周期的变化以及区域市场竞争格局的变化等都可能影响所投企业经营状况，进而影响本基金投资标的的价值等条款。另特别提示：即使管理人已对可能存在的风险进行了揭示，但本基金仍可能存在未能揭示的风险，基金本金存在部分亏损甚至全部亏损的可能；同时本基金项下管理人等相关机构和人员的过往业绩不代表该基金产品未来运作的实际效果，该产品存在一定投资风险，仅适合具有较强风险识别能力和风险承受能力的投资者认购/申购，投资人应充分认识加入本基金的投资风险，管理人不保证最低收益或基金本金不受损失。合同第二十一节基金合同的变更、终止与财产清算约定：基金投资日起满15个月后，本基金项下的财产未处置完毕，管理人需处理本基金后续事务的，管理人可延长基金合同期限；本基金的投资目标已经实现或确定无法实现的，管理人有权决定是否终止本合同；本合同终止后，管理人应立即组织成立清算小组，清算小组成员由管理人、托管人组成。清算小组可以聘用必要的工作人员；基金财产清算小组负责基金财产的保管、清理、估价、变现和分配；基金合同终止，应当按法律规定和基金合同的有关规定对基金财产进行清算；基金合同终止时，由基金财产清算小组统一接管财产，对基金财产进行清理和确认，对基金财产进行估价和变现，对基金剩余财产进行分配等条款。合同第二十二节违约责任及纠纷解决约定：管理人、托管人、投资人在实现各自权利、履行各自义务的过程中，违反法律法规规定或者本合同约定，应当承担违约责任，给本基金财产或者基金合同其他当事人造成的直接损失，应当分别对各自的行为依法承担赔偿责任等条款。该《基金合同》另附有《风险揭示书》及附件一《合格投资者承诺书》、附件二《私募基金投资者风险调查问卷》。2017年12月5日，原告在《基金合同》签订前已向基金募集账户即财通基金管理有限公司运营服务账户转账100万元。2017年12月21日，被告向原告出具了一份《曾泰－供应链金融私募基金确认函》，确认已收到原告出资的100万元认购款，原告认购基金份额为100万份，期限为12个月，年化业绩比较基准9%。2018年6月7日，原告收到被告依约支付的半年利息45,000元。2018年8月3日，第一次曾泰－供应链金融私募基金份额持有人大会召开，形成如下决议：由管理人代表基金份额持有人与回购方(上海逸彩商业保理有限公司)及担保方沟通谈判，针对本基金出具书面兑付方案；如最终不能形成有效兑付方案，将准备以诉讼方式解决此次本基金兑付风险事件。2018年8月14日，第二次曾泰－供应链金融私募基金份额持有人大会召开，形成提前终止基金以便启动诉讼程序的决议。2018年10月16日，被告对上海逸彩商业保理有限公司等提起诉讼，本院判决上海逸彩商业保理有限公司支付被告回购价款22,676,135.62元及违约金221,000元，上海中技企业集团有限公司、颜静刚承担连带保证责任。目前，涉案基金未成立清算小组，未对基金进行财产清算。以上事实，有原告提供的《基金合同》、银行流水、《曾泰－供应链金融私募基金确认函》、《基金运营服务业务外包协议》、《保证担保合作协议》、《保理资产收益权转让及回购合同》、《保证担保协议》、(2018)沪0114民初18215号民事判决书，被告提供的《基金合同》、基金份额持有人大会决议、合格投资者承诺书、私募基金投资者风险调查问卷、风险揭示书、投资标的合同、发票、中登证明、调查报告、中国证券投资基金业协会备案函和管理人登记证明及当事人当庭陈述等证据为凭，本院予以确认。本院认为，被告系合法成立的基金投资公司，涉案私募基金依法进行了登记备案。基金合同第十八节及第二十节均以特别提示条款加黑的方式约定，被告不保证原告取得业绩比较基准对应的收益，也不保证本金不受损失。基金财产作为独立于基金管理人的固有财产，在被告未组织清算小组对涉案私募基金进行清算的情况下，原告能否取得清算后的基金剩余财产、获取收益，目前尚不能确定。现被告表示，基金管理人仍对涉案基金保理合同的担保人进行债务追讨，本着勤勉尽责以及保护投资人的利益在万不得已的情况下不对基金进行清算。本院认为，卖方机构未尽适当性义务导致金融消费者损失的，应当赔偿金融消费者所受的实际损失。目前原告的实际损失金额未定，现原告径行要求被告因违约赔偿全部投资款本金并按业绩比较基准赔付投资收益，缺乏事实依据，本院不予支持。待涉案基金依法清算后，原告获得的剩余财产确定，如确有实际损失，可再行主张权利。据此，依照《中华人民共和国合同法》第八条、《最高人民法院关于适用的解释》第九十条之规定，判决如下：驳回原告王辉的全部诉讼请求。案件受理费15,300.9元，减半收取7,650.45元，由原告王辉自行负担。如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于上海金融法院。审判员  诸建光二〇二〇年十月九日书记员  王怡婷附：相关法律条文一、《中华人民共和国合同法》第八条依法成立的合同，对当事人具有法律约束力。当事人应当按照约定履行自己的义务，不得擅自变更或者解除合同。依法成立的合同，受法律保护。二、《最高人民法院关于适用的解释》第九十条当事人对自己提出的诉讼请求所依据的事实或者反驳对方诉讼请求所依据的事实，应当提供证据加以证明，但法律另有规定的除外。在作出判决前，当事人未能提供证据或者证据不足以证明其事实主张的，由负有举证证明责任的当事人承担不利的后果。