湖南省浏阳市人民法院民 事 判 决 书（2020）湘0181民初7349号原告：戴铁成，男，1947年2月27日出生，汉族，居民，住湖南省长沙市开福区。委托诉讼代理人：毛迪山，湖南瑾辉律师事务所律师。被告：李志兰，男，1974年8月29日出生，汉族，住湖南省浏阳市。委托诉讼代理人：罗逍，湖南湘杰律师事务所律师。原告戴铁成与被告李志兰股权转让纠纷一案，本院于2020年7月6日立案后，依法适用简易程序，公开开庭进行了审理。原告戴铁成的委托诉讼代理人毛迪山，被告李志兰的委托诉讼代理人罗逍到庭参加诉讼。本案现已审理终结。原告戴铁成向本院提出诉讼请求：1.判令原告与被告之间签订的3份《股权转让协议》无效；2.被告李志兰退还原告股权转让款4万元及按银行同期贷款利率标准支付资金占用期间的利息（从2017年6月21日起至2020年6月20日为7533元）；3、被告承担本案诉讼费用。被告李志兰辩称：原告主张无事实和法律依据。1.原告在签订《股权转让协议》前多次与湖南省湘嘴巴食品股份有限公司（以下简称湘嘴巴公司）的员工进行了沟通，并到公司进行了实地考察，经过慎重考虑后才与被告李志兰签订《股权转让协议》；2.股份有限公司的属性在法律层面上主要是资合性，原、被告双方在平等自愿的基础上签订协议并支付对价成为股东，合理合法，至于股权转让价格的议定，是民事主体之间可以自行协商和约定的事项，法律并没有明确禁止规定股权转让不得溢价及溢价转让的股权无效；3.原告实际上已经取得被告相应份额的股权；4、湘嘴巴公司目前运行正常，固定资产及流动性资金充盈，股权转让价款符合签订协议时的市场价值预期。综上，请求驳回原告的全部诉讼请求。本院经审理认定事实如下：湘嘴巴公司于2012年9月11日经工商核准注册成立。该公司的初始注册资本为500万元，股东为李志兰、刘江，其中李志兰出资255万元、持股比例为51%，刘江出资245万元、持股比例为49%。2014年10月22日，公司注册资本变更为3000万元，其中李志兰出资1530万元、刘江出资1470万元。2016年12月30日，股东刘江退出，股东变更为李志兰1人，认缴出资额为3000万元、持股比例为100%。2019年7月24日，该公司的股东变更为李志兰与林忠发，市场主体类型由自然人独资的有限责任公司变更为自然人投资或控股的有限责任公司。2019年11月13日，该公司的市场主体类型变更为股份有限公司（非上市公司、自然人投资或控股），企业名称由“湖南省湘嘴巴食品有限公司”变更为“湖南省湘嘴巴食品股份有限公司”。经营范围为肉制品及副产品、鱼糜制品及水产品干腌制、蔬菜的加工；淀粉及淀粉制品、豆制品、熟食品、其他方便食品的制造；炒货食品及坚果制品的生产；预包装食品批发；食品的销售；家禽饲养；蔬菜、食用菌、豆类的种植；内陆养殖；自营和代理各类商品及技术的进出口，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外；食品科学技术研究服务；肉制品的冷冻冷藏。2017年6月20日，李志兰作为转让方（甲方），戴铁成作为受让方（乙方），签订《股权转让协议》。约定：湘嘴巴公司是根据《中华人民共和国公司法》登记设立的有限公司，注册资本3000万元，实收资本3000万元。目前，根据卤味休闲食品行业上市公司最新市盈率平均值预估公司市值为8亿元。甲方为湘嘴巴公司的唯一股东，持有该公司100%的股权。甲方现决定将所持有的公司0.2125‰的股权按照本协议规定的条件转让给乙方。甲乙双方本着自愿、平等、公平、诚实信用的原则，经协商一致，达成如下协议：第一条转让标的、转让价格与付款方式1.乙方基于湘嘴巴公司良好的经营业绩和未来的发展前景，愿以170000元人民币购买甲方持有的0.2125‰股权，甲方同意按此价格和条件将该部分股权转让给乙方。2.乙方同意在本协议签订之日起三日内，将股权转让费170000元人民币支付给甲方。第二条保证1.甲方保证所转让给乙方的股权，公司的其他股东已放弃优先购买权。2.乙方受让甲方所持有的股权后，即按公司章程规定享有相应的股东权利和义务。3.乙方承认公司章程，保证按章程规定履行股东的权利和义务。第三条股东资格与利润分配1.甲乙双方签订本股权转让协议，乙方即成为公司的股东，按章程规定分享公司利润与分担亏损。2.乙方按照其股权比例分配利润。第四条股权转让的费用负担股权转让全部费用由甲方承担。第五条关于股权代持的特别约定1.甲乙双方约定，本协议签订后双方不进行股权变更登记，乙方自愿委托甲方持有自己通过受让取得的对湘嘴巴公司享有的0.15‰的股权，甲方作为名义出资人和名义股东。甲方接受乙方的委托。2.甲方以自己的名义在工商登记、主管部门备案、以公司股东身份参与公司相应活动、代为收取股息或红利、出席股东会并行使表决权、以及行使公司法和公司章程授予股东的其他权利。乙方获得公司股权后，需出席公司股东会行使其表决权的，乙方授权甲方代为行使其股东权利，代为投票表决并在相关的会议记录、会议决议等文件中签字。乙方同意对表决事项的表决结果与甲方保持一致。3.乙方作为公司的实际出资人和股东，有权依法通过甲方了解公司的情况，甲方应根据乙方要求，对乙方希望了解的关于公司的事项，根据法律法规及公司章程，将结果告知乙方。4.乙方作为受让部分股权的实际出资人，享有实际的股东权利并有权获得相应的投资收益；甲方仅得以自身名义将乙方的出资向公司出资并代乙方持有该等投资所形成的股东权益，而对该等出资所形成的股东权益不享有任何收益权或处置权……该协议还对其他事项进行了约定。同日，李志兰还向戴铁成出具《承诺函》，内容为：“本人李志兰，身份证号码：430123********，为湘嘴巴公司法定代表人，原持有公司100%的股权。现本人已转让公司部分股权，与受让人签订了股权转让协议与股权代持协议，在股权转让后代受让人持有公司股权。本人在此承诺，若公司在叁年之内未成功上市，公司在叁年之内累积的留存利润的80%将全部用于股东分红。”李志兰及湘嘴巴公司在《承诺函》上的承诺人处加盖印鉴。同时，李志兰还向戴铁成出具《收据》，载明：“2017年6月20日兹收到戴铁成货币壹拾柒万元整”，并加盖了李志兰的私章。同日及2017年11月30日，李志兰作为转让方（甲方），戴铁成作为受让方（乙方），双方再次分别签订了2份《股权转让协议》，约定乙方分别以30000元、10000元的价格购买甲方持有的湘嘴巴公司0.0375‰、0.0125‰的股权。协议中的其余约定内容与之前签订的《股权转让协议》中约定的内容一致。李志兰还分别向戴铁成出具了《承诺函》，且《承诺函》上的承诺人处均加盖了李志兰及湘嘴巴公司的印鉴。李志兰还向戴铁成出具了已收到上述《股权转让协议》约定款项的《收据》。另查明：1.2017年5月,湘嘴巴公司拟进行股份制改革，于2017年5月12日与财富证券有限责任公司签订《改制上市总体框架协议》；2.本院审理的（2019）湘0181民初3261号等案件中查明，因相关部门有股改上市不能出现债务的要求，李志兰欲将第三人对公司享有的债权转为股权，故与涉案众人签订了案涉《股权转让协议》；3.国家企业信用信息公示系统显示，在2018年度报告中，湘嘴巴公司的股东李志兰于2016年12月31日认缴出资3000万元，于2017年12月31日实缴出资2779万元；同时还显示湘嘴巴公司因生产经营不合格食品于2018年6月22日被相关职能部门作出行政处罚（行政处罚决定书文号为：浏食工质案字[2018]4号）；4.湘嘴巴公司于2016年3月18日在前海股权交易中心挂牌，企业代码为364577。前海股权交易中心属区域性股权交易市场，其进场低门槛、融资低费用，主要为中小企业提供融资、股权转让服务。5.案涉《股权转让协议》签订后，湘嘴巴公司未进行利润分配，戴铁成未参与过公司分红。2018年7月，戴铁成因生病住院治疗需要资金，遂找到被告李志兰，要求李志兰退还股权转让款以用于其治病，李志兰没有同意，经协商后李志兰同意以出借的方式借给原告17万元现金。为此，双方于2018年7月10日签订《协议书》一份，协议约定因戴铁成急于治病用钱，李志兰愿意向戴铁成无息出借17万元，戴铁成同意用其实际持有的湘嘴巴公司的0.2125‰股份作为抵押担保，若戴铁成在2019年1月9日前不能归还借款，双方同意以戴铁成持有的湘嘴巴公司的0.2125‰股份（股值17万元），由李志兰收回冲抵借款。协议签订后，李志兰支付给戴铁成17万元。诉讼中，戴铁成陈述：在2017年6月20日签订《股权转让协议》之前，戴铁成经其认识的保险员（后又自称湘嘴巴公司的业务员）的介绍了解到湘嘴巴公司，后经该保险员游说后将其在保险公司的保险金退出来后借给了湘嘴巴公司17万元，湘嘴巴公司向其出具了借条。后因湘嘴巴公司需要在前海股权交易中心挂牌，不允许公司对外负有债务，遂由该保险员从中安排参加了湘嘴巴公司组织的会议，并将借条退回给湘嘴巴公司，将该借款转作股权转让款，双方因此于2017年6月20日签订了《股权转让协议》。签订《股权转让协议》时，李志兰不在场，协议上李志兰的私章都是提前加盖好的，《承诺函》和《收据》也是湘嘴巴公司的工作人员交给戴铁成的。之后原告又在保险员的游说下继续签订了另外2份《股权转让协议》。李志兰另向本院提交了不动产登记证书、购销合同及转账凭证等证据拟证明湘嘴巴公司的资产和经营状况。本院认为：民事主体在签订合同时以及合同履行过程中均应遵循公平原则，合理确定各方的权利和义务。本案的争议焦点为涉案《股权转让协议》的效力认定问题。从案涉协议的内容及双方交易主体上分析。案涉协议的内容通过文字表述为被告李志兰将其拥有的湘嘴巴公司的股权以相应的对价转让给原告戴铁成，系公司外部投资人与公司内部股东之间签订的转让协议。股权转让本身具有一定的商业风险，对于投资人而言，在从事该项商业活动上要求具备一定的市场认知能力。但原告戴铁成系高龄老人，且系外部投资人，在整个交易过程中，原告戴铁成均系通过自称是湘嘴巴公司业务员的披露湘嘴巴公司的信息，其完全系基于对该业务员的信任而作出受让股权的决定，在交易前并未对交易方相关信息进行充分了解，且由于专业知识的欠缺，其对股权交易信息的掌握能力、判断能力、风险控制能力亦较弱，而合同相对方即本案被告李志兰作为湘嘴巴公司的发起人兼法定代表人，充分知晓公司资产、资信及经营状况，故可认定原告戴铁成与被告李志兰双方在签订《股权转让协议》之时处于信息不对称的地位。从双方交易的内容及结果上分析。在有偿的股权转让中，转让价格必须经过双方协商一致，该价格系在对企业营业状况以及资产评估的基础上产生，其中不仅包括对企业现有资产的估值，也包括对企业发展所可能带来的预期利益的估值。本案中，公司的股权价值未经过评估机构的专业评估，而是被告李志兰以卤味休闲食品行业上市公司最新市盈率平均值对非上市企业的湘嘴巴公司进行估值，预估公司市值8亿元，再在该基数上确定转让对价，而市值是指一家上市公司的发行股份按市场价格计算出来的股票总价值，其计算方法为每股股票的市场价格乘以发行总股数，故被告李志兰以市值8亿元为基数将案涉股权作价转让给原告戴铁成，定价明显失衡，也缺乏客观真实性，与民事交易活动中等价有偿原则相悖。《股权转让协议》的内容未反映出双方对股权价格进行了协商，被告李志兰亦未提交证据证明在交易时其公开透明地向原告戴铁成披露了交易信息及资产资信状况、负债情况，而从合同约定的双方权利义务方面来看，案涉《股权转让协议》约定原告戴铁成按照公司章程规定享有相应的股东权利和义务，亦约定股权代持条款，该条款约定“乙方（即原告）获得公司股权后，需出席公司股东会行使其表决权的，乙方授权甲方（即被告）代为行使其股东权利，代为投票表决并在相关的会议记录、会议决议等文件中签字。乙方同意对表决事项的表决结果与甲方保持一致”。虽然湘嘴巴公司现在的市场主体类型为股份有限公司，但在案涉《股权转让协议》签订时为有限责任公司。在有限责任公司的设立和运转中，隐名股东的意志虽通过名义出资人即显名股东代为行使，但案涉《股权转让协议》约定原告戴铁成对表决事项的表决结果须与被告李志兰一致，则从本质上剥夺了原告戴铁成作为实际出资人的正当权利。双方所签订的《股权转让协议》有违民事交易活动的公平原则。从交易的经过及目的上分析。根据原告戴铁成的陈述，其与被告李志兰、湘嘴巴公司最初的经济往来发生在2017年6月20日签订《股权转让协议》之前，当时是以湘嘴巴公司向原告戴铁成借款的方式体现，之后因被告李志兰欲将湘嘴巴公司进行股改上市，且与第三方签订了股改上市的总体框架协议，而公司股改上市的条件之一为公司不能存有债务，被告李志兰、湘嘴巴公司才与原告戴铁成签订《股权转让协议》，并将原告戴铁成对湘嘴巴公司享有的170000元债权转化为股权受让款，而实际上湘嘴巴公司的股东及市场主体类型的变更均发生于2019年，原告戴铁成未参加过湘嘴巴公司的股东会，亦未参与过公司分红，其并未享有相应的股东权利。由此即可看出，被告李志兰与原告戴铁成签订上述3份《股权转让协议》的主要目的是为了融资和消除公司债务以便于股改。因此，案涉《股权转让协议》不符合民事交易活动中的等价有偿以及公平原则，系被告李志兰以股权转让的合法形式掩盖其向社会不特定人群融资的非法目的，应认定为无效协议。《股权转让协议》被认定无效后，被告李志兰因《股权转让协议》取得的财产应当予以返还。原告戴铁成要求被告李志兰退还股权转让款的诉讼请求符合法律规定，本院予以支持。双方在签订股权转让协议后，被告李志兰虽以出借的方式借给原告17万元，但该借款实为2017年6月20日双方所签《股权转让协议》中涉及的股权转让款17万元。加之，双方就该笔借款亦约定了借款期限到期后未予偿还，该借款即冲抵股权转让款17万元，现该冲抵条件已成就，故本院认定双方就2017年6月20日签订的《股权转让协议》经协商予以了解除，股权转让款亦已返还。由此，被告尚仅应返还原告股权转让款4万元。关于原告戴铁成主张的利息。虽本院已认定原告戴铁成与被告李志兰签订的《股权转让协议》为无效协议，但原告在签订《股权转让协议》的过程中未尽到合理审慎的注意义务，自身对损失的扩大亦存在过错，故本院在已支持原告戴铁成要求退还股权转让款的诉讼请求的情形下，对其主张要求被告李志兰支付利息的诉讼请求不予支持。据此，依照《中华人民共和国民法总则》第六条、第七条，《中华人民共和国合同法》第五十二条、第五十八条，《中华人民共和国侵权责任法》第十五条，《中华人民共和国民事诉讼法》第六十四条，《最高人民法院关于适用的解释》第九十条之规定，判决如下：一、确认戴铁成与李志兰于2017年6月20日、2017年11月30日签订的《股权转让协议》无效；二、李志兰于本判决生效后七日内共同返还戴铁成股权转让款40000元；三、驳回戴铁成的其他诉讼请求。驳回如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费988元，减半收取计494元，由李志兰负担454元，戴铁成负担40元。如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提交副本，上诉于湖南省长沙市中级人民法院。审判员  蒋瑞兰二〇二〇年十月二十八日书记员  曾 蓉附相关法律条文：1.《中华人民共和国民法总则》第六条民事主体从事民事活动，应当遵循公平原则，合理确定各方的权利和义务。第七条民事主体从事民事活动，应当遵循诚信原则，秉持诚实，恪守承诺。2.《中华人民共和国合同法》第五十二条有下列情形之一的，合同无效：（一）一方以欺诈、胁迫的手段订立合同，损害国家利益；（二）恶意串通，损害国家、集体或者第三人利益；（三）以合法形式掩盖非法目的；（四）损害社会公共利益；（五）违反法律、行政法规的强制性规定。第五十八条合同无效或者被撤销后，因该合同取得的财产，应当予以返还；不能返还或者没有必要返还的，应当折价补偿。有过错的一方应当赔偿对方因此所受到的损失，双方都有过错的，应当各自承担相应的责任。3.《中华人民共和国侵权责任法》第十五条承担侵权责任的方式主要有：（一）停止侵害；（二）排除妨碍；（三）消除危险；（四）返还财产；（五）恢复原状；（六）赔偿损失；（七）赔礼道歉；（八）消除影响、恢复名誉。以上承担侵权责任的方式，可以单独适用，也可以合并适用。4.《中华人民共和国民事诉讼法》第六十四条当事人对自己提出的主张，有责任提供证据。当事人及其诉讼代理人因客观原因不能自行收集的证据，或者人民法院认为审理案件需要的证据，人民法院应当调查收集。人民法院应当按照法定程序，全面地、客观地审查核实证据。第二百五十三条被执行人未按判决、裁定和其他法律文书指定的期间履行给付金钱义务的，应当加倍支付迟延履行期间的债务利息。被执行人未按判决、裁定和其他法律文书指定的期间履行其他义务的，应当支付迟延履行金。5.《最高人民法院关于适用的解释》第九十条当事人对自己提出的诉讼请求所依据的事实或者反驳对方诉讼请求所依据的事实，应当提供证据加以证明，但法律另有规定的除外。在作出判决前，当事人未能提供证据或者证据不足以证明其事实主张的，由负有举证证明责任的当事人承担不利的后果。