上海金融法院执 行 裁 定 书（2020）沪74执异46号异议人(案外人)：上海新文化传媒集团股份有限公司，住所地上海市东江湾路**。法定代表人：杨震华，该公司董事长。申请执行人：兴证证券资产管理有限公司，住，住所地福建省平潭综合实验区/div>法定代表人：郭小军，该公司董事长。委托诉讼代理人：冯吉，上海市凌云永然律师事务所律师。委托诉讼代理人：王宁，上海市凌云永然律师事务所律师。申请执行人：兴业证券股份有限公司，住，住所地福建省福州市湖东路**/div>法定代表人：杨华辉，该公司董事长。委托诉讼代理人：冯吉，上海市凌云永然律师事务所律师。委托诉讼代理人：王宁，上海市凌云永然律师事务所律师。被执行人：上海银久广告有限公司，住所地，住所地上海市嘉定区嘉罗公路****iv>法定代表人：王巍。被执行人：上海鑫秩文化传播有限公司，住所地上海市嘉，住所地上海市嘉定区澄浏公路**div style='LINE-HEIGHT: 25pt; TEXT-INDENT: 30pt; MARGIN: 0.5pt 0cm;FONT-FAMILY: 宋体; FONT-SIZE: 15pt;'>法定代表人：翁之贤。本院在执行申请执行人兴证证券资产管理有限公司(以下简称兴证资产公司)、兴业证券股份有限公司(以下简称兴业证券公司)与被执行人上海银久广告有限公司(以下简称银久广告公司)、上海鑫秩文化传播有限公司(以下简称鑫秩文化公司)仲裁纠纷执行一案中，案外人上海新文化传媒集团股份有限公司(以下简称新文化公司)对本院执行新文化公司23,600,000股限售股(以下简称涉案股票)存有异议，向本院提出书面异议。本院受理后依法组成合议庭进行审查，现已审查终结。案外人新文化公司述称：1、涉案股票属于刑事案件涉案财产。被执行人银久广告公司、鑫秩文化公司的实际控制人王敏，同时系郁金香广告传播(上海)有限公司(以下简称郁金香公司)的原法定代表人兼总经理。2014年，新文化公司在全资收购郁金香公司过程中，王敏虚构事实抬高估值，诈骗收购款项，涉案股票即王敏诈骗所得。收购完成后至2017年12月31日，王敏仍担任郁金香公司法定代表人兼总经理，期间利用职务便利虚构合同挪用资金，目前王敏已被批捕，新文化公司为该刑事案件受害人。2、兴业证券公司与银久广告公司签订《股票质押式回购交易业务协议》时，质押的新文化公司23,600,000股股票均为限售股，兴业证券公司理应对限售股尽审慎核实义务。3、执行应遵循先刑后民的程序，现本案执行侵犯了新文化公司的合法权利。故请求中止对涉案股票的执行措施。申请执行人兴证资产公司、兴业证券公司共同辩称：1、涉案股票不属于刑事案件涉案财产。王敏涉刑案件中，无法证明其所涉犯罪行为与本案有关，且新文化公司从未在公告中披露全资控股的郁金香公司法定代表人及总经理王敏涉刑事案件的重大事项。新文化公司曾就回购事宜向银久广告公司提起诉讼，该诉讼中仅追究民事责任未提及刑事责任。2、兴证资产公司、兴业证券公司善意取得股票质押。兴证资产公司、兴业证券公司取得的质押股票，为银久广告公司通过股权交易及业绩承诺取得，均在新文化公司公告中体现；新文化公司提出银久广告公司未完成业绩承诺属于民事纠纷，不涉及刑事。兴证资产公司、兴业证券公司基于该民事纠纷及公告确认的情况下进行股票质押业务，新文化公司是知情并无异议的，异议人无权就善意取得的质押股票提出执行异议。3、兴证资产公司、兴业证券公司尽了审慎核实义务。股票质押式回购交易相关合同合法有效，股票质押办理了完整的登记手续并进行公告，无任何法律、法规、政策禁止限售股质押。4、新文化公司滥用诉讼手段拖延执行程序。综上，请求驳回案外人新文化公司的异议申请。被执行人银久广告公司、鑫秩文化公司未发表答辩意见。本院查明，本院在执行申请执行人兴证资产公司、兴业证券公司与被执行人银久广告公司、鑫秩文化公司仲裁纠纷一案中，于2020年4月3日作出(2019)沪74执224号执行裁定书，裁定拍卖、变卖银久广告公司持有的新文化公司的上市公司股票(证券简称：新文化、证券代码：300336)无限售流通股9,148,277股、限售流通股36,751,723股；拍卖、变卖鑫秩文化公司持有的新文化公司的上市公司股票(证券简称：新文化、证券代码：300336)无限售流通股243,000股、限售流通股972,000股。该案在执行过程中因除质押的上市公司股票短期内无法处置完毕外，无其他财产可供执行，本院于2020年6月28日裁定终结该案的本次执行程序。后兴证资产公司、兴业证券公司申请恢复执行，本院于2020年9月3日立案受理，执行案号为(2020)沪74执恢23号。另查明，上海仲裁委员会于2019年5月8日出具(2018)沪仲案字第1940号仲裁裁决书，确认兴证资产公司对银久广告公司持有的新文化公司股票30,600,000股享有质押权利，对鑫秩文化公司持有的新文化公司股票810,000股享有质押权利。后新文化公司向全体股东每10股转增5股，故兴证资产公司对银久广告公司持有的新文化公司股票共计45,900,000股享有质押权利，对鑫秩文化公司持有的新文化公司股票共计1,215,000股享有质押权利。中国证券登记结算有限责任公司质押证券情况表显示：2016年10月21日至2017年11月22日期间，银久广告公司累计向兴证资产公司质押新文化公司股票45,900,000股，其中无限售流通股9,148,277股、首发后限售股36,751,723股；2017年11月29日，鑫秩文化公司向兴证资产公司质押新文化公司股票1,215,000股，其中无限售流通股243,000股、首发后限售股972,000股。以上事实，由(2018)沪仲案字第1940号裁决书、(2019)沪74执224号执行裁定书、中国证券登记结算有限责任公司质押证券情况表等证据材料证实。本院认为，根据《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第二十四条规定，对案外人提出的排除执行异议，人民法院应当审查下列内容：(一)案外人是否系权利人；(二)该权利的合法性与真实性；(三)该权利能否排除执行。第二十七条规定，申请执行人对执行标的依法享有对抗案外人的担保物权等优先受偿权，人民法院对案外人提出的排除执行异议不予支持，但法律、司法解释另有规定的除外。本案中，银久广告公司持有的新文化公司45,900,000股股票、鑫秩文化公司持有的新文化公司1,215,000股股票均已在中国证券登记结算有限责任公司办理了质押登记，申请执行人兴证资产公司是登记的质权人。在银久广告公司、鑫秩文化公司未履行生效仲裁文书确定的付款义务情况下，本院对涉案股票采取强制执行措施符合法律规定。案外人新文化公司请求中止涉案股票的执行，没有充分的事实及法律依据，本院不予支持。据此，依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十七条、《最高人民法院关于适用的解释》第四百六十五条、《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第二十四条、第二十七条之规定，裁定如下：驳回上海新文化传媒集团股份有限公司的异议请求。案外人、当事人对裁定不服，认为原判决、裁定错误的，应当依照审判监督程序办理；与原判决、裁定无关的，可以自本裁定送达之日起十五日内向人民法院提起诉讼。审 判 长 孙雪梅审 判 员 周 荃审 判 员 朱颖琦二〇二〇年十月二十六日法官助理 陆俊杰书 记 员 倪冯飞附：相关法律条文一、《中华人民共和国民事诉讼法》第二百二十七条执行过程中，案外人对执行标的提出书面异议的，人民法院应当自收到书面异议之日起十五日内审查，理由成立的，裁定中止对该标的的执行；理由不成立的，裁定驳回。案外人、当事人对裁定不服，认为原判决、裁定错误的，依照审判监督程序办理；与原判决、裁定无关的，可以自裁定送达之日起十五日内向人民法院提起诉讼。二、《最高人民法院关于适用的解释》第四百六十五条案外人对执行标的提出的异议，经审查，按照下列情形分别处理：（一）案外人对执行标的不享有足以排除强制执行的权益的，裁定驳回其异议；（二）案外人对执行标的享有足以排除强制执行的权益的，裁定中止执行。驳回案外人执行异议裁定送达案外人之日起十五日内，人民法院不得对执行标的进行处分。三、《最高人民法院关于人民法院办理执行异议和复议案件若干问题的规定》第二十四条对案外人提出的排除执行异议，人民法院应当审查下列内容：（一）案外人是否系权利人；（二）该权利的合法性与真实性；（三）该权利能否排除执行。第二十七条申请执行人对执行标的依法享有对抗案外人的担保物权等优先受偿权，人民法院对案外人提出的排除执行异议不予支持，但法律、司法解释另有规定的除外。