湖南省长沙市天心区人民法院民 事 判 决 书（2019）湘0103民初3946号原告：方正证券股份有限公司，住所地湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5号楼3701-3717。法定代表人:施华，董事长。委托诉讼代理人：匡颖，上海市海华永泰（长沙）律师事务所律师。被告：岑育青，男，1966年4月16日出生，汉族，住浙江省杭州市西湖区。委托诉讼代理人：沈文文，北京德恒（杭州）律师事务所律师。委托诉讼代理人：周眉，北京德恒（杭州）律师事务所实习律师。原告方正证券股份有限公司诉被告岑育青融资融券交易纠纷一案，本院于2019年4月29日立案后,依法适用简易程序，于2019年6月10日公开开庭进行了审理，原告方正证券股份有限公司的委托诉讼代理人匡颖，被告岑育青及其委托诉讼代理人沈文文到庭参加了诉讼。本案现已审理终结。原告方正证券股份有限公司向本院提出以下诉讼请求：1、判令被告立即偿还融资本金273498.64元、融资费用424.17元；2、判令被告立即偿还全部融资利息，计算方式为：以融资本金、融资费用为基数，按年利率8.35%计算，自2015年6月18日起至实际偿付全部债务之日止（暂计算至2018年11月30日，融资利息为80050.75元）；3、依法判令被告以偿还融资负债（本金、利息、融资费用）为基数，按每日万分之五支付罚息，自2015年12月24日起至实际偿付全部债务之日止；4、判令被告承担本案全部诉讼费用。事实与理由：2014年9月23日，被告岑育青与原告方正证券股份有限公司签订《方正证券股份有限公司融资融券合同》，合同对被告融资融券比例、维持担保比例、追加担保物程序、原告强制平仓权等均予以明确。合同第五十三条规定：“出现下列情形之一时，乙方有权对甲方信用账户进行强制平仓并实现相应债权：（一）甲方信用账户在《追加担保物通知》规定期限到期日日终清算后的维持担保比例低于追保到位线的……”；第七十三条规定：“出现下列情形时，本合同自动终止：（五）甲方信用账户日终清算后维持担保比例低于100%，担保物价值已经不足以偿还所欠乙方债务的;……合同终止后甲方有未偿债务的，乙方对甲方的信用账户进行强制平仓实现债权”。根据上述约定，在出现上述情形时，原告有权要求被告提前偿还债务。2015年7月3日日终清算后，被告融资融券信用账户维持担保比例跌破130%，被告未按通知在2015年7月6日15:00之前追加担保物使账户维持担保比例达到140%。2015年7月6日，原告向被告发出强制平仓通知。2015年7月6日至今，被告信用账户维持担保比例一直低于100%，账户担保物价值已经不足以偿还所欠原告债务。截至2015年7月7日收盘后，被告资产4812172.51元，负债4549552.54元，净资产262619.97元。至2015年12月24日，方正证券对岑育青融资融券账户平仓完毕，岑育青尚欠方正证券融资本金273074.47元，融资费用为427.17元；截止到2018年11月30日的融资利息为231820.71元（含罚息）。此外被告还应支付利息、实现债权所产生的费用及本案诉讼费用等全部费用。根据合同约定及事实，被告已构成违约，且其账户资产已经不足以偿还所欠原告的债务，故诉至法院。被告岑育青辩称：1、原告未按约强制平仓，造成的损失应由原告承担；2、原告的起诉已经超过法定诉讼时效；3、利息和罚息没有法律依据。经审理查明：2014年9月23日，原告方正证券股份有限公司与被告岑育青签订了《方正证券股份有限公司融资融券合同书》,（包括《方正证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》、《方正证券股份有限公司融资融券合同》、《方正证券股份有限公司融资融券合同签署页》）。被告岑育青在《方正证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》上签名确认，并抄写了以下内容：“本人确认乙方员工已向我讲解有关业务规则和本合同内容、说明融资融券交易：风险。本人已完全知晓并理解《方正证券股份有限公司融资融券合同》及本风险揭示书的所有条款的全部内容，理解融资融券有关业务规则及业务风险，并愿意承担融资融券交易的风险和损失。”《方正证券股份有限公司融资融券合同》中详细列明了融资负债、融券负债、授信额度、担保物、维持担保比例、追保平仓线、重点关注线、强制平仓等一系列专业术语。合同约定：（二十五）追加担保物。当甲方信用账户当日日终清算后维持担保比例低于追保平仓线时，甲方应在乙方的《追加担保物通知》规定的期限内通过转入资金、转入可充抵保证金证券或自行平仓等方式，使其信用账户维持担保比例在《追加担保物通知》规定期限到期日当日日终清算后不低于重点关注线；（二十八）本合同项下各种利率按以下公式换算：日利率=年利率/360；第八条：甲方自愿将保证金（含充抵保证金的证券、下同）、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金以及上述资金、证券所产生的孳息等其信用账户内的担保物、即信用账户内的所有资产转移给乙方，设立以乙方为受托人、甲方与乙方为共同受益人、以担保乙方对甲方的融资融券债权为目的的信托；第二十三条：乙方根据甲方的担保物价值、财务状况、投资经验、风险承受能力、乙方净资本状况、乙方总授信额度及资金使用状况、乙方设定的可充抵保证金证券折算率等因素核定甲方的授信额度；第三十五条：甲方每笔融券交易的期限自实际使用证券之日起计算，不超过六个月（180个自然日），期限顺延的，应符合《证券公司融资融券业务管理办法》和证券交易所规定的情形；甲方第四十二条：甲方信用账户（不包括处于《追加担保物通知》规定期限的第一个交易日和第二个交易日及当日强制平仓未完成的信用账户）维持担保比例于日终清算后低于重点关注线但不低于追保平仓线的，乙方将其下一交易日的账户状态划分为警戒类账户；第四十三条：甲方信用账户（不包括处于《追加担保物通知》规定期限第二个交易日及当日强制平仓未完成的信用账户）维持担保比例于日终清算后低于追保平仓线以及处于《追加担保物通知》规定期限第一个交易日的，乙方将其下一日的账户状态划分为追保类账户；第四十四条：甲方信用账户维持担保比例于《追加担保物通知》规定期限的第二个交易日日终清算后低于重点关注线的，或于当日强制平仓未完成的，乙方将其下一交易日的账户状态划分为平仓类账户；第五十一条：甲方应当清偿债务的范围包括：向乙方借入的资金和证券、融资利息和融券费用、证券交易手续费、管理费、额度占用费、违约金及其他相关费用；第五十五条：甲方在本合同有效期内直接还券、买券还券的，在清算时扣收融券费用及管理费、扣收不到的差额转为其他负债，按融资利率计收利息；第六十二条：甲方信用账户日终清算后维持担保比例低于追保平仓线时，乙方将于当日或下一交易日，以本合同约定的通知方式向甲方发出《追加担保物通知》；第六十三条：甲方必须在《追加担保物通知》规定的期限内追加担保物，甲方追加担保物的方式包括：转入资金、转入可充抵保证金证券、自行平仓；第六十四条：甲方追加担保物，应确保在《追加担保物通知》规定期限到期日当日日终清算后，其信用账户的维持担保比例不低于重点关注线，否则乙方有权于到期日的下一交易日起进行强制平仓；第六十五条：《追加担保物通知》规定的期限内，若甲方信用账户维持担保比例低于重点关注线，则乙方有权禁止甲方信用账户发生新的普通买入、融资买入、融券卖出；第六十六条：出现以下情形时，乙方有权对甲方信用账户进行强制平仓并收回相应债权：（一）甲方信用账户在《追加担保物通知》规定期限到期日（设为T日）当日日终清算后的维持担保比例低于重点关注线的，乙方有权于下一交易日（T＋1日）起对甲方信用账户进行强制平仓并收回相应债权；第六十七条：强制平仓范围：（一）出现第六十六条第（一）项之强制平仓情形时，平仓范围以满足平仓金额为准。应平仓金额=【（重点关注线-追加担保物通知到期日日终清算后的维持担保比例）×追加担保物通知到期日日终清算后负债总值】/（重点关注线-1）；其中，追加担保物通知到期日日终清算后负债总值为甲方融资本金、融券卖出证券市值、利息、费用、管理费、逾期息费、罚息等的总和；第六十八条：出现强制平仓情形时，乙方有权自主选择平仓的品种、数量、价格、时机，强制平仓规模可能超过甲方对乙方所负债务，甲方对此予以认可；第六十九条：强制平仓顺序……乙方有权选择乙方认为上述顺序中最有利于平仓成功或最有利于债权实现的方式进行平仓；第七十条：强制平仓结果……（四）若甲方担保物被全部平仓后，仍不足以偿还甲方对乙方所负融资融券债务的，乙方有权向甲方继续追索；第七十一条：出现第六十六条第（一）项之强制平仓情形时，乙方有权对甲方信用账户进行交易限制，即禁止甲方对信用账户的一切委托买卖、禁止甲方直接还款、直接还券、卖券还款及买券还券等……；第七十二条：甲方的违约责任……（四）甲方逾期归还融资负债的，每日按融资负债（包括融资本金、利息、管理费、逾期息费等）的万分之五计算收取罚息；甲方逾期归还乙方证券的，每日按融券负债（包括融券卖出证券市值、费用、管理费、逾期息费等）的万分之五计算收取罚息……；第七十六条：甲方确认并同意乙方代表甲方向第三方邮件服务商申请电子邮箱，用于乙方向甲方的通知与送达、该电子邮箱不能发送和删除邮件，也不能接收除乙方之外的邮件。甲方应对开户时获得的电子邮箱账号和初始密码进行确认，应尽快修改密码并妥善保管该电子邮箱账号及密码。甲方应严格按照规定规范使用第三方电子邮箱，并承担由于使用不当或者账号密码等信息保管不善而造成的损失；第七十八条：乙方履行本合同项下的通知义务，按照下述任何一种方式进行通知送达的，视为乙方已经履行本合同项下各项通知义务，同时视为甲方对乙方欲通知的内容已全部知悉：（一）以邮寄方式通知的，以寄出后3日视为已通知送达；（二）以电子邮寄方式发出通知的，以电子邮件发出即视为已通知送达；（三）以电话方式通知的，以通话当时视为已通知送达；（四）以短信方式通知的，以短信发出时即视为已通知送达；（五）通过乙方公司网站（××）、网上交易系统或营业部营业场所以公告方式通知的、公告发布时即视为已通知送达；（六）甲方自行签领书面通知的，甲方签领后即为通知送达。乙方向甲方送达的追加担保物通知和强制平仓通知，应采用电子邮件方式。《方正证券股份有限公司融资融券合同》还约定了其他权利与义务。《方正证券股份有限公司融资融券合同签署页》载明了以下内容：客户编号28002895，客户姓名（个人）岑育青，性别男，通知送达邮箱28002895@foundersc.163.com;合同类型：无固定期限合同；追保平仓线130%，平仓到位线/重点关注线：150%，担保物提取维持担保比例300%，追加担保物期限：2个交易日，标的证券融资保证金比例60%，标的证券融券保证金比例60%；融资年利率8.6%，融券年费率10.6%，额度占用费率5%，融资额度管理费年利率5%，融券额度管理费年利率5%。岑育青在甲方处签字。2014年10月30日，方正证券股份有限公司对被告岑育青进行了电话回访，主要提及授信额度、网易邮箱账号等内容。2015年7月3日，方正证券股份有限公司员工致电岑育青，提醒其融资融券的维持担保比例已经低于150%，告知其收盘后不能低于130%，如收盘后低于130%，则下周一一定要补足150%，否则会被平仓。2015年7月5日00:02分，方正证券向岑育青的通知送达邮箱28002895@foundersc.163.com发送了追加担保物通知。内容为：“我公司希望您注意，截至2015年7月3日本公司日终清算后，您在我公司开立的信用账户（客户编号28002895）情况如下：账户资产：8395768.5元，负债：6758743.92元，维持担保比例：124.22%。根据您与我公司签定的《融资融券合同》，您应当在2015年7月6日15：00点之前足额追加担保物，以确保您的信用账户在该日日终清算后维持担保比例≧150%。您可以采取转入资金、转入可充抵保证金证券或者自行平仓的方式进行追加。追加担保物期限为：2015年7月6日15：00点之前。若您未能在上述期限内足额追加担保物的，我公司有权于该期限届满的下一交易日起对您信用账户内的担保物进行强制平仓。平仓期间您可以转入资金或证券，但不会影响应平仓金额。我公司在此提醒您，如果您的账户发生强制平仓，本公司将不再对您另行通知。追加担保物期间内，如果您的信用账户维持担保比例﹤150%，我公司将对您的信用证券账户交易予以限制，即禁止发生新的融资买入、融券卖出、普通买入等，但允许您直接还款、卖券还款、买券还券、直接还券等；如果您的信用账户维持担保比例≧150%，您可正常进行交易。我公司希望与您保持长期友好的业务合作关系。如有疑问，请与我司营业部审荐人联系。”岑育青未在追加担保物通知规定的期限（2015年7月6日15：00之前）内追加担保。2015年7月7日，方正证券股份有限公司员工电话通知岑育青于当天追加担保至150%，否则将对其账户进行强制平仓。岑育青未追加担保，方正证券股份有限公司于2015年7月8日对岑育青的融资融券账户进行了强制平仓操作，以11.65元每股的价格售出了330000股，于2015年7月9日对岑育青的融资融券账户进行了强制平仓操作，以10.49元每股的价格售出41720股。2015年12月24日，方正证券股份有限公司对被告岑育青的融资融券账户进行了平仓偿还融资负债及利息的操作。2017年8月21日，方正证券股份有限公司员工通过95571的客服电话致电岑育青，与岑育青沟通归还融资负债事宜。2018年11月21日，方正证券股份有限公司员工再次通过95571的客服电话致电岑育青，与岑育青沟通归还融资负债事宜。被告岑育青开户的分支机构为方正证券股份有限公司杭州庆春东路证券营业部，客户编号28002895，信用资产账号为83×××53。原告方正证券股份有限公司庭审中陈述《方正证券股份有限公司融资融券合同书》中约定的融资年利率为8.6%，后期方正证券股份有限公司将融资年利率调整为8.35%。截至2019年4月29日，被告岑育青尚欠原告方正证券股份有限公司融资本金273498.64元、融资费用424.17元。以上事实有《方正证券股份有限公司融资融券合同书》（包括《方正证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》、《方正证券股份有限公司融资融券合同》、《方正证券股份有限公司融资融券合同签署页》）、《追加担保物通知》、通话录音（2014年10月30日、2015年7月3日、2015年7月7日、2017年8月21日、2018年11月21日）《（方正证券）融资融券帐户对帐单》、（2019）湘长市证民字第9578号《公证书》等证据及庭审笔录在卷佐证，并经双方质证，足以认定。本院认为，本案系融资融券交易纠纷。岑育青与方正证券股份有限公司签订的《方正证券股份有限公司融资融券合同书》（包括《方正证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》、《方正证券股份有限公司融资融券合同》、《方正证券股份有限公司融资融券合同签署页》）是双方当事人的真实意思表示，内容不违反法律、行政法规的强制性规定，合法有效，双方应按照合同的约定全面履行自己的义务。本案争议的焦点为：1、原告方正证券股份有限公司的起诉是否已过诉讼时效；2、原告方正证券股份有限公司有权强制平仓的时间点如何确定；3、原告方正证券股份有限公司的损失如何确定。1、关于原告方正证券股份有限公司的起诉是否已过诉讼时效的问题。2015年12月24日，方正证券股份有限公司对岑育青的账户进行了平仓操作，2017年8月21日，方正证券股份有限公司与岑育青沟通了归还融资负债事宜；2018年11月21日，方正证券股份有限公司与岑育青再次沟通归还融资负债事宜；2019年4月29日，方正证券股份有限公司提起诉讼。因方正证券股份有限公司积极主张了权利，发生了诉讼时效中断，故原告方正证券股份有限公司的起诉未过诉讼时效。2、原告方正证券股份有限公司有权强制平仓的时间点如何确定的问题。《方正证券股份有限公司融资融券合同》约定：甲方信用账户日终清算后维持担保比例低于追保平仓线时，乙方将于当日或下一交易日，以本合同约定的通知方式向甲方发出《追加担保物通知》，乙方向甲方送达的追加担保物通知和强制平仓通知，应采用电子邮件方式。岑育青于2015年7月3日日终结算后维持担保比例低于追保平仓线，方正证券股份有限公司于2015年7月5日00：02分向岑育青发送了《追加担保物通知》，因该日并非交易日，故应视为方正证券股份有限公司于2015年7月6日向岑育青发送了《追加担保物通知》。虽然《方正证券股份有限公司融资融券合同》第六十四条约定：甲方追加担保物，应确保在《追加担保物通知》规定期限到期日当日日终清算后，其信用账户的维持担保比例不低于重点关注线，否则乙方有权于到期日的下一交易日起进行强制平仓；但是《方正证券股份有限公司融资融券合同签署页》载明的追加担保物期限为2个交易日，合同是原告方正证券股份有限公司提供的，故应以《方正证券股份有限公司融资融券合同签署页》载明的追加担保物期限为2个交易日为准，原告方正证券股份有限公司有权进行强制平仓的时间为2015年7月9日。3、关于原告方正证券股份有限公司的损失如何确定的问题。原告方正证券股份有限公司举证证明了被告岑育青尚欠融资本金273498.64元、融资费用424.17元，《方正证券股份有限公司融资融券合同》关于融资利息及融资负债均有明确约定，故对原告方正证券股份有限公司的诉讼请求，予以支持。对于原告方正证券股份有限公司违约提前平仓给被告岑育青造成的损失，被告岑育青可以另行主张权利。综上所述，依据《中华人民共和国合同法》第四十一条、第六十条、《中华人民共和国民法总则》第一百八十八条、第一百九十五条、第二百条、第二百零一条、《中华人民共和国民事诉讼法》第六十四条第一款的规定判决如下：一、被告岑育青应于本判决生效之日起十日内归还方正证券股份有限公司融资本金273498.64元、融资费用427.17元；二、被告岑育青应于本判决生效之日起十日内支付方正证券股份有限公司融资利息（以融资本金、融资费用为基数，按年利率8.35%的标准，自2015年6月18日起支付至被告岑育青归还全部融资本金及融资费用之日止）；三、被告岑育青应于本判决生效之日起十日内支付方正证券股份有限公司融资罚息（以融资本金、利息、融资费用为基数，按每日万分之五的标准，自2015年12月24日起支付至被告岑育青偿还全部债务之日止）。如被告未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费6610元，减半收取3305元，由被告岑育青负担。如不服本判决，可在判决书送达之日起15日内，向本院提起上诉，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于湖南省长沙市中级人民法院。审 判 员  魏立宇二〇一九年七月二十三日法官助理吴桑代理书记员  田 也附相关法律条文：《中华人民共和国合同法》第四十一条对格式条款的理解发生争议的，应当按照通常理解予以解释。对格式条款有两种以上解释的，应当作出不利于提供格式条款一方的解释。格式条款和非格式条款不一致的，应当采用非格式条款。第六十条当事人应当按照约定全面履行自己的义务。当事人应当遵循诚实信用原则，根据合同的性质、目的和交易习惯履行通知、协助、保密等义务。《中华人民共和国民法总则》第一百八十八条向人民法院请求保护民事权利的诉讼时效期间为三年。法律另有规定的，依照其规定。诉讼时效期间自权利人知道或者应当知道权利受到损害以及义务人之日起计算。法律另有规定的，依照其规定。但是自权利受到损害之日起超过二十年的，人民法院不予保护；有特殊情况的，人民法院可以根据权利人的申请决定延长。第一百九十五条有下列情形之一的，诉讼时效中断，从中断、有关程序终结时起，诉讼时效期间重新计算：（一）权利人向义务人提出履行请求；（二）义务人同意履行义务；（三）权利人提起诉讼或者申请仲裁；（四）与提起诉讼或者申请仲裁具有同等效力的其他情形。第二百条民法所称的期间按照公历年、月、日、小时计算。第二百零一条按照年、月、日计算期间的，开始的当日不计入，自下一日开始计算。按照小时计算期间的，自法律规定或者当事人约定的时间开始计算。《中华人民共和国民事诉讼法》第六十四条当事人对自己提出的主张，有责任提供证据。当事人及其诉讼代理人因客观原因不能自行收集的证据，或者人民法院认为审理案件需要的证据，人民法院应当调查收集。人民法院应当按照法定程序，全面地、客观地审查核实证据。