湖南省长沙市天心区人民法院民 事 判 决 书(2021)湘0103民初794号原告：方正证券股份有限公司，住所地湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远中心4.5号楼3701-3717。法定代表人：施华。委托诉讼代理人：匡颖，上海市海华永泰（长沙）律师事务所律师。被告：肖卫华，男，1972年11月30日出生，汉族，住湖南省郴州市北湖区。委托诉讼代理人：肖小兵，郴州市苏仙区光明法律服务所法律工作者。原告方正证券股份有限公司与被告肖卫华融资融券交易纠纷一案，本院于2021年1月18日立案后，依法适用简易程序，公开开庭进行了审理。原告的委托诉讼代理人匡颖、被告的委托诉讼代理人肖卫华到庭参加诉讼。本案现已审理终结。原告向本院提出以下诉讼请求：1.判令被告立即偿还融资本金576718.42元、融资费用314.01元；2.判令被告立即偿还全部融资利息（以融资本金和融资费用为基数，按年利率8.35%暂计算至2020年10月31日为261790.01元）；3.判令被告以未偿还融资负债（本金、利息、融资费用）为基数，按每日万分之五支付罚息，自2015年12月23日起计算至实际偿付全部债务之日止；4.判令被告承担本案诉讼费用。被告辩称：1.与原告签署的融资融券合同的融资比例为70%，而原告为了追求高额的利息回报和各种交易费用，在实际交易系统里可操作的融资比例高达200%，原告作为专业投资搭建平台，深知高杠杆给被告会带来严重的投资风险，其对此次爆仓负有不可推卸的责任，同时也违反了国家有关融资比例的要求；2.被告的爆仓股票（河北钢铁、新兴铸管）在融资买入后，在持有期间因故停牌，属于非正常交易标的的股票，因此原告在强行平仓的规则和负债处理上应按照原告融资融券合同第10章第五十八、五十九条处理；3.被告与原告在合同期间共转入原告账户250万余元，转出资金仅补足20万余元，在此期间为国家、为乙方所交纳的各种税费利息超过百万元以上，间接性未给乙方造成经济损失；4.原告与被告所签订的融资融券合同为格式化合同范本，非双方协商性合同，在条款方面有诸多不完善和不尽实告知的情形；5.被告2018年所签字还款单及录音为乙方要求所签，非被告本人真实意愿；6.原、被告双方于2012年3月17日所签订的《方正证券股份有限公司融资融券合同书》第85条第1款第6项和第2款的规定，截至2015年9月21日，双方的合同已自动终止，合同终止后，被告有未偿债务的，原告有权对被告信用账户进行强制平仓以清偿被告对原告所负债务，但对平仓后余下的债务原告是否有权追缴，此合同没有明确约定；7.2018年3月29日以被告名义签字的承诺函是原告事先将主要内容打印好后要求被告签字的，此承诺函并非被告真实意思表示，属于无效的民事法律行为；8.原告内部的《业务规则》并未经被告签字认可，对被告不产生法律效力。综上，原告对被告开展的融资融券业务违反法律法规的相关规定，请求驳回原告的诉讼请求。经审理查明：2012年3月17日，被告签署了《方正证券股份有限公司融资融券业务申请表（个人适用）》。原告（乙方）与被告（甲方）签订了《方正证券股份有限公司融资融券合同书》（包括《方正证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》、《方正证券股份有限公司融资融券合同》、《方正证券股份有限公司融资融券合同签署页》），被告在《方正证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》上签名确认，并抄写了以下内容：“本人确认乙方员工已向我讲解有关业务规则和合同内容，说明融资融券交易的风险。本人已全面知晓并理解《方正证券股份有限公司融资融券合同》及本风险揭示书的所有条款的全部内容，理解融资融券有关业务规则及业务风险，并愿意承担融资融券交易的风险和损失。”《方正证券股份有限公司融资融券合同》详细列明了融资负债、融券负债、授信额度、担保物、维持担保比例、追保平仓线、重点关注线、强制平仓等一系列专业术语及解释，其中约定：“第一条（二十五）追加担保物：当甲方信用账户当日日终清算后维持担保比例低于追保平仓线时，甲方应在乙方的《追加担保物通知》规定的期限内通过转入资金、转入可充抵保证金证券或自行平仓等方式，使其信用账户维持担保比例在《追加担保物通知》规定期限到期日当日日终清算后不低于重点关注线；（二十六）强制平仓：是指乙方发送的《追加担保物通知》规定的期限当期当日日终清算后，甲方信用账户的维持担保比例低于重点关注线时，乙方为保护自身债权而对甲方“信用证券账户”强制卖券还款、买券还券的行为，或甲方融资融券债务到期未能偿还，以及本合同解除或终止的其他法定、双方约定情形出现时，乙方为收回自身债权而对甲方信用账户中的担保物进行处置的行为；（二十八）本合同项下各种利率按以下公式换算：日利率＝年利率／360;第八条：甲方自愿将保证金（含充抵保证金的证券，下同）、融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金以及上述资金、证券所产生的孳息等其信用账户内的担保物、即信用账户内的所有资产转移给乙方，设立以乙方为受托人、甲方与乙方为共同受益人、以担保乙方对甲方的融资融券债权为目的的信托。第二十三条：乙方根据甲方的担保物价值、财务状况、投资经验、风险承受能力、乙方净资本状况、乙方总授信额度及资金使用状况、乙方设定的可充抵保证金证券折算率等因素核定甲方的授信额度。第四十二条：甲方信用账户（不包括处于《追加担保物通知》规定期限的第一个交易日和第二个交易日及当日强制平仓未完成的信用账户）维持担保比例于日终清算后低于重点关注线但不低于追保平仓线的，乙方将其下一交易日的账户状态划分为警戒类账户。第四十三条：甲方信用账户（不包括处于《追加担保物通知》规定期限第二个交易日及当日强制平仓未完成的信用账户）维持担保比例于日终清算后低于追保平仓线以及处于《追加担保物通知》规定期限第一个交易日的，乙方将其下一交易日的账户状态划分为追保类账户。第四十四条：甲方信用账户维持担保比例于《追加担保物通知》规定期限的第二个交易日日终清算后低于重点关注线的，或于当日强制平仓未完成的，乙方将其下一交易日的账户状态划分为平仓类账户。第五十一条：甲方应当清偿债务的范围包括:向乙方借入的资金和证券、融资利息和融券费用、证券交易手续费、管理费、额度占用费、违约金及其他相关费用。五十八条：甲方融资买入或融券卖出的证券暂停交易，融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，除乙方要求在暂停交易的前一交易日之前了结该证券的融资融券债务外，甲方可以申请融资、融券期限顺延，但顺延期限与暂停交易前以计算的期限合计不超过六个月（180个自然日），债务偿还时，融券债务无法用证券偿还的须用现金偿还，融券本金负债清偿金额公式为：融券数额×停牌前－交易日收盘价。第六十二条：甲方信用账户日终清算后维持担保比例低于追保平仓线时，乙方将于当日或下一交易日，以本合同约定的通知方式向甲方发出《追加担保物通知》。第六十三条：甲方必须在《追加担保物通知》规定的期限内追加担保物，甲方追加担保物的方式包括:转入资金、转入可充抵保证金证券、自行平仓。第六十四条：甲方追加担保物，应确保在《追加担保物通知》规定期限到期日当日日终清算后，其信用账户的维持担保比例不低于重点关注线，否则乙方有权于到期日的下一交易日起进行强制平仓。第六十五条：《追加担保物通知》规定的期限内，若甲方信用账户维持担保比例低于重点关注线，则乙方有权禁止甲方信用账户发生新的普通买入、融资买入、融券卖出。第六十六条：出现以下情形时，乙方有权对甲方信用账户进行强制平仓并回收相应债权：（一）甲方信用账户在《追加担保物通知》规定期限到期日（设为Ｔ日）当日日终清算后的维持担保比例低于重点关注线的，乙方有权于下一交易日（Ｔ＋1日）起对甲方信用账户进行强制平仓并收回相应债权。第六十七条：强制平仓范围：（一）出现第六十六条第（一）项之强制平仓情形时，平仓范围以满足应平仓金额为准，应平仓金额＝［（重点关注线-追加担保物通知到期日日终清算后的维持担保比例）×追加担保物通知到期日日终清算后负债总值］／（重点关注线-1）；其中，追加担保物通知到期日日终清算后负债总值为甲方融资本金、融券卖出证券市值、利息、费用、管理费、逾期息费、罚息等的总和。第六十八条：出现强制平仓情形时，乙方有权自主选择平仓的品种、数量、价格、时机，强制平仓规模可能超过甲方对乙方所负债务，甲方对此予以认可。第六十九条：强制平仓顺序……乙方有权选择乙方认为上述顺序中最有利于平仓成功或最有利于债权实现的方式进行平仓。第七十条：强制平仓结果……（四）若甲方担保物被全部平仓后，仍不足以偿还甲方对乙方所负融资融券债务的，乙方有权向甲方继续追索。第七十一条：出现第六十六条第（一）项之强制平仓情形时，乙方有权对甲方信用账户进行交易限制，即禁止甲方对信用账户的一切委托买卖，禁止甲方直接还款、直接还券、卖券还款即买券还券等。第七十二条：甲方的违约责任……（四）甲方逾期归还融资负债的，每日按融资负债（包括融资本金、利息、管理费、逾期息费等）的万分之五计算收取罚息。第七十六条：甲方确认并同意乙方代表甲方向第三方邮件服务商申请电子邮箱，用于乙方向甲方的通知与送达、该电子邮箱不能发送和删除邮件，也不能接收除乙方之外的邮件。上述电子邮箱视为甲方提供给乙方。甲方应对开户时获得的电子邮箱账号和初始密码进行确认，应尽快修改密码并妥善保管该电子邮箱账号及密码。甲方应严格按照规定规范使用第三方电子邮箱，并承担由于使用不当或者账号密码等信息保管不善而造成的损失。第七十八条：乙方履行本合同项下的通知义务，按照下述任何一种方式进行通知送达的，视为乙方已经履行本合同项下各项通知义务，同时视为甲方对乙方欲通知的内容已全部知悉：（一）以邮寄方式通知的，以寄出后3日视为已通知送达；（二）以电子邮寄方式发出通知的，以电子邮件发出即视为已通知送达；（三）以电话方式通知的，以通话当时视为已通知送达；（四）以短信方式通知的，以短信发出时即视为已通知送达；（五）通过乙方公司网站（×××.ｃｏｍ）、网上交易系统或营业部营业场所以公告方式通知的，公告发布时即视为已通知送达；（六）甲方自行签领书面通知的，甲方签领后即为通知送达。乙方向甲方送达的追加担保物通知和强制平仓通知，应采用电子邮件的方式。第八十一条：乙方有权按照相关规定及本合同约定适时修改、调整涉及本合同的相关文件、指标、比例等，如该修改或调整是根据国家法律法规、乙方业务规则的规定作出的，则修改或调整的内容由乙方通过乙方公司网站（×××.ｃｏｍ）、网上交易系统或营业部营业场所进行公告。甲方对上述修改、调整事项有异议的，有权在上述公告发布之日起三个交易日内解除合同，否则视为接受上述修改、调整事项。”《方正证券股份有限公司融资融券合同》还约定了其他权利与义务。《方正证券股份有限公司融资融券合同签署页》载明了以下内容：“客户编号88058327；客户姓名（个人）肖卫华；合同类型：无固定期限合同；追保平仓线130%；重点关注线：150%，担保物提取维持担保比例300%；追加担保物期限：2个交易日；标的证券融资保证金比例70%，标的证券融券保证金比例80%；授信总额度为41万元，融资额度为23万元，融券额度为18万元；融资年利率9.1%，融券年费率11.1%，额度占用费率5%，融资额度管理费年利率5%，融券额度管理费年利率5%。”被告在“甲方”处签字。同日，被告签署了《网易证券邮箱用户服务条款》。其后，被告开始陆续向原告融资用于购买股票。2015年7月7日，原告在其网站发布《关于追加担保物流程调整及受理融资融券合约展期的公告》，公告载明：“自2015年7月8日起，投资者T日清算后维持担保比例低于130%的，公司将向其发送《追加担保物通知》，要求投资者于T+1日追加担保物，使得日终清算后的维持担保比例达到140%（原为150%）及以上。否则，T+2日我司有权对投资者信用账户进行强制平仓处置，强制平仓后客户维持担保比例须达到140%（原为150%）及以上。在追加担保物期间，若投资者信用账户实时维持担保比例低于115%的，我司有权立即对其进行强制平仓操作，使其维持担保比例达到140%及以上”。因被告融资已达到了追加担保物条件，原告通过约定的通知送达邮箱88058327＠ｆｏｕｎｄｅｒｓｃ.163.ｃｏｍ于2015年9月14日向被告发出了《追加担保物通知》，内容为：“我公司希望您注意，截至2015年9月14日本公司日终清算后，您在我公司开立的信用账户（信用资金账号8880××××0092）情况如下：账户资产：21378756.93元，负债：16471426.66元，维持担保比例：1.2979。根据您与我公司签订的《融资融券合同》，您应当在2015年9月15日15：00之前足额追加担保物，以确保您的信用账户在该日日终清算后维持担保比例≥140%。您可以采取转入资金、转入可充抵保证金证券或者自行平仓的方式进行追加。追加担保物期限为：2015年9月15日15：00前。若未能在上述期限内足额追加担保物的，我公司有权于该期限届满的下一交易日起对您信用账户内的担保物进行强制平仓。平仓期间您可以转入资金或证券，但不会影响应平仓金额。我公司在此提醒您，如果您的账户发生强制平仓，本公司将不再对您另行通知。追加担保物期间内，如果您的信用账户维持担保比例＜150%，我公司将对您的信用证券账户交易予以限制，即禁止发生新的融资买入、融券卖出、普通买入等，但允许您直接还款、卖券还款、买券还券、直接还券等；如果您的信用账户维持担保比例≥150%，您可正常进行交易。”因被告没有足额追加担保物，原告通过上述邮箱于2015年9月16日向被告发出了编号为20150915-88058327的《方正证券融资融券强制平仓通知书》，内容为：“客户姓名肖卫华，客户编号／信用资金账号88058327／8880××××0092，客户所在营业部郴州文化路证券营业部，维持担保比例1.3704，达到强制平仓时间2015年9月16日，该客户已满足下述第一类平仓条件：（一）客户信用账户在《追加担保物通知》规定期限到期日日终清算后的维持担保比例低于140%的；（二）融资融券合约、合同到期、客户未按约定归还融资本金及利息或证券及相关费用的；（三）出现法定或约定解除合同及法定或约定终止合同情形，客户尚有债务未清偿的；（四）司法机关或其他有权机关要求公司对客户信用账户资产协助执行、客户尚有未清偿债务的。截止至2015年9月15日，该客户信用账户资产负债状况如下：资产合计10508400.96元，其中现金60203.58元，担保证券市值10448197.38元，负债合计7668330.6元。应还融资金额7510612.3元，应付融资利息152519.87元，应付融资费用5198.43元，应平仓金额为维持担保比例恢复到140%以上。自2015年9月16日起，我司有对该客户信用账户采取强制平仓，平仓金额以强制平仓当日前一自然日清算后数据为准。”被告未在上述合同及通知指定时间内追加担保物以维持合同约定的担保比例，方正证券公司遂对被告的账户进行强制平仓。截至2015年12月22日，被告欠原告融资本金576718.42元、融资费用314.01元。2018年3月29日，被告向原告出具了一份《承诺函》，内容为：“本人肖卫华，身份证号432821197211××××。本人在方正证券郴州××路营业部开立的信用资产账号8880××××0092仍有融资本金576718.42元，融资合约费用314.01元未归还贵司，该笔负债已于2015年12月22日到期。按本人所签订的融资融券合同规定，截至到2018年3月22日，该笔负债产生利息及罚息共378746.01元，合计欠款955778.44元。本人同意于2019年10月31日前一次性归还融资本金576718.42元及融资合约费用314.01元，请方正证券公司予以免除所有产生的利息负债和罚息。如逾期未按约定归还，本人将承担相应的法律责任。”其后，被告没有付款。本院认为，原、被告签订的《方正证券股份有限公司融资融券合同书》（包括《方正证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》《方正证券股份有限公司融资融券合同》《方正证券股份有限公司融资融券合同签署页》）是双方当事人的真实意思表示，内容不违反法律、行政法规的强制性规定、合法有效，双方应按照合同的约定全面履行自己的义务。根据双方约定，被告必须在《追加担保物通知》规定的期限内追加担保物，且其追加担保物后需确保在《追加担保物通知》规定期限到期日日终清算后，其信用账户的维持担保比例不低于重点关注线，否则原告有权于到期日的下一交易日起进行强制平仓。因此，原告在被告信用账户维持担保比例低于追保平仓线130%时，向被告发出《追加担保物通知》，被告未在原告要求的规定期限内足额追加担保物，原告对被告账户进行强制平仓符合双方的约定。被告被强制平仓后所得资金偿还融资欠款后，尚欠原告融资本金576718.42元及融资费用314.01元，原告有权要求被告归还，本院对原告该项诉讼请求予以支持。合同约定原告有权对被告未偿还金额收取融资利息，双方约定年利率为9.1%，原告请求以577032.43元（576718.42元＋314.01元）为基数，按年利率8.35%从2015年12月23日起计算至实际偿付之日止，本院予以支持。合同约定，被告担保物被全部平仓后，仍不足以偿还被告对原告所负融资债务的，原告有权每日按融资负债（含融资本金、融资费用及利息）的万分之五计算收取罚息。合同约定的利息和罚息合计数额过高，本院依据公平原则调整为罚息标准为年利率6%，被告应以577032.43元为基数，按年利率6%从2015年12月23日起支付罚息至实际偿付之日止，超出部分不予支持。综上所述，依据《中华人民共和国合同法》(1999年10月1日实施，2021年1月1日废止)第四十四条、第六十条、第一百零七条、第一百一十四条，《最高人民法院关于适用时间效力的若干规定》第一条第二款规定，判决如下：一、被告肖卫华于本判决生效之日起十日内向原告方正证券股份有限公司归还融资本金576718.42元及融资费用314.01元；二、被告肖卫华于本判决生效之日起十日内向原告方正证券股份有限公司支付融资利息（以577032.43元为基数，按年利率8.35%从2015年12月23日起计算至实际偿付之日止）；三、被告肖卫华于本判决生效之日起十日内向原告方正证券股份有限公司支付罚息（以577032.43元为基数，按年利率从2015年12月23日起计算至实际偿付之日止）；四、驳回原告方正证券股份有限公司的其他诉讼请求。如未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条规定，加倍支付履行期间的债务利息。案件受理费12188元，减半收取6094元，由被告肖卫华负担。如不服本判决，可在判决送达之日起15日内，向本院提起上诉，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于湖南省长沙市中级人民法院。审判员  张永进二〇二一年三月十二日法官助理段琴书记员任艳辉附法律条文：《中华人民共和国合同法》第四十四条依法成立的合同，自成立时生效。法律、行政法规规定应当办理批准、登记等手续生效的，依照其规定。第六十条当事人应当按照约定全面履行自己的义务。当事人应当遵循诚实信用原则，根据合同的性质、目的和交易习惯履行通知、协助、保密等义务。第一百零七条当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。第一百一十四条当事人可以约定一方违约时应当根据违约情况向对方支付一定数额的违约金，也可以约定因违约产生的损失赔偿额的计算方法。约定的违约金低于造成的损失的，当事人可以请求人民法院或者仲裁机构予以增加；约定的违约金过分高于造成的损失的，当事人可以请求人民法院或者仲裁机构予以适当减少。当事人就迟延履行约定违约金的，违约方支付违约金后，还应当履行债务。《最高人民法院关于适用时间效力的若干规定》第一条民法典施行后的法律事实引起的民事纠纷案件,适用民法典的规定。民法典施行前的法律事实引起的民事纠纷案件,适用当时的法律、司法解释的规定,但是法律、司法解释另有规定的除外。民法典施行前的法律事实持续至民法典施行后,该法律事实引起的民事纠纷案件,适用民法典的规定,但是法律、司法解释另有规定的除外。