安徽省高级人民法院民 事 判 决 书（2018）皖民初60号原告：华安证券股份有限公司，住所地安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号。法定代表人：章宏韬，该公司董事长。委托诉讼代理人：耿建生，安徽承义律师事务所律师。委托诉讼代理人：孙睿，安徽承义律师事务所律师。被告：赫连剑茹，女，1973年6月27日出生，汉族，住黑龙江省大庆市让胡路区。委托诉讼代理人：唐涣，北京大成律师事务所律师。委托诉讼代理人：倪荣，北京大成律师事务所律师。原告华安证券股份有限公司（以下简称华安证券公司）与被告赫连剑茹质押式证券回购纠纷一案，本院于2018年8月23日立案后,依法组成合议庭,公开开庭进行了审理。原告华安证券公司的委托诉讼代理人耿建生、孙睿、被告赫连剑茹的委托诉讼代理人唐涣、倪荣到庭参加诉讼。本案现已审理终结。华安证券公司向本院提出诉讼请求：1、赫连剑茹向华安证券公司清偿融资本金2.22亿元；2、赫连剑茹向华安证券公司支付自2018年3月20日起至赫连剑茹实际清偿全部融资本金之日止的融资利息（以融资本金2.22亿元为基数，按分段年利率，即2017年6月8日至2018年6月8日按年利率6.5%、2018年6月8日至2019年6月7日按年利率18%，暂计算至2018年7月31日融资利息为9089666.67元）；3、赫连剑茹向华安证券公司支付以融资本金2.22亿元为基数，按单日违约金率0.05%计算，自2018年4月20日起至赫连剑茹实际清偿全部融资本金之日止的违约金，暂计算至2018年7月31日融资利息，即1143.3万元；4、赫连剑茹承担华安证券公司为本案支出的律师费用20万元；5、华安证券公司对赫连剑茹质押的30150800股刚泰控股股票（证券代码600687）以拍卖、变卖质押股票所得价款和红利（暂至2018年8月31日分红为208.7万元）、以及后续产生的无需支付对价的送股、转增股份和现金红利，在上述第1、2、3、4项诉讼请求债务范围内优先受偿；6、本案诉讼费、保全费由赫连剑茹承担。事实与理由：2017年5月24日，华安证券公司与赫连剑茹签订了编号为Z87720170524001的《股票质押式回购交易业务协议》,该协议第四十一条第（三）项约定，待购回期间，T日日终清算后履约保障比例达到或低于最低履约保障比例的，赫连剑茹未按协议约定提前购回且未提供履约保障措施的，视为赫连剑茹违约。2017年6月8日，双方签订《股票质押式回购交易协议》约定，赫连剑茹以30150800股刚泰控股股票向华安证券公司质押融资2.22亿元，初始交易日为2017年6月8日，回购交易日为2019年6月7日。年化利率约定为分段利率，即：2017年6月8日至2018年6月8日，年利率6.5%；2018年6月8日至2019年6月7日，年利率18%。预警履约保障比例（即预警线）为160%，最低履约保障比例（即平仓线）为140%。2017年6月8日，双方进行初始交易，华安证券公司向赫连剑茹8770000002账户划入2.22亿元。待购回期间，标的证券刚泰控股股价持续下跌。2018年4月18日日终清算后，赫连剑茹该笔业务履约保障比例139.74%,跌破最低履约保障比例（即平仓线）140%。2018年4月12日至4月19日期间，华安证券公司多次通过短信、微信、电话及邮件等形式向赫连剑茹提示风险，要求其提前购回或采取相关措施提高履约保障比例，赫连剑茹均未采取任何实质性的履约保障措施。《股票质押式回购交易业务协议》第十一条约定，华安证券公司在每自然季度最后一个月的20号（遇法定节假日的，提前至前一交易日）向赫连剑茹收取本季度应当支付的利息。最后一期的利息与购回交易金额一并收取。赫连剑茹在支付完2018年第一季度利息后，未再支付后续利息。赫连剑茹发生上述严重违约情形后，华安证券公司多次督促赫连剑茹按照《股票质押式回购交易业务协议》约定采取措施补救，但赫连剑茹对于华安证券公司的督促、警示置若罔闻，置华安证券公司利益于不顾。为维护华安证券公司的合法权益，依据《中华人民共和国民事诉讼法》有关规定及双方约定，提起本案诉讼。赫连剑茹辩称：华安证券公司的诉请没有事实和法律依据，请求驳回华安证券公司的诉讼请求。华安证券公司为支持其诉讼请求，提供如下证据：证据1、华安证券公司营业执照和经营许可证。证明华安证券公司诉讼主体适格。证据2、赫连剑茹身份证复印件。证明赫连剑茹诉讼主体适格。证据3、《股票质押式回购交易业务协议（附风险揭示书）》。证明赫连剑茹与华安证券公司于2017年5月24日签订了《股票质押式回购交易业务协议》，双方对融资方式、股票质押、股票回购、违约责任、争议解决等事项进行了约定。证据4、《股票质押式回购交易协议》。证明赫连剑茹与华安证券公司于2017年6月8日签订了《股票质押式回购交易协议》，双方对融资金额、利率、回购日、履约保障比例进行了约定。证据5、资金划转凭证。证明华安证券公司已向赫连剑茹支付初始交易金额2.22亿元。证据6、股票质押登记凭证。证明华安证券公司与赫连剑茹根据《股票质押式回购交易业务协议》的约定设定质押权，赫连剑茹已将其持有的30150700股刚泰控股（股票代码600687）质押给华安证券公司。证据7、利息支付记录。证明赫连剑茹自2018年3月20日起未支付利息。证据8、风险提示短信记录。证明华安证券公司多次通过短信对赫连剑茹进行风险提示。证据9、违约通知微信记录。证明华安证券公司通过微信对赫连剑茹进行违约通知。证据10、电话录音。证明华安证券公司多次对赫连剑茹进行电话风险提示和违约通知。证据11、刚泰控股2018年4月18日、4月19日收盘价、实时股价表、股票质押简表报告。证明2018年4月18日日终清算后，赫连剑茹该笔业务履约保障比例为139.45%，跌破最低履约保障比例（即仓平线）140%，触发回购条件。证据12、股票质押实时盯市截图。证明截至2018年8月，案涉股票分红为208.7万元，华安证券公司有权就此及后续产生的无需支付对价的送股、转增股份和现金红利享有优先受偿权。证据13、委托代理合同、建设银行网上电子回执、律师费发票。证明华安证券公司为实现本案债权，已支付律师费20万元，根据双方约定该费用应由赫连剑茹承担。证据14、工作证明。与证据9相结合，证明华安证券公司已于2018年4月19日向赫连剑茹发出违约通知，告知其应提前回购或采取履约保障措施。证据15、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司投资者记名证券质押登记情况。证明赫连剑茹本人作为出质人已将案涉股票及相关分红质押登记给华安证券公司。证据16、中国结算上海分公司股票质押式回购交易登记结算业务指南附件：质押登记费标准（向融入方收取）的规定、《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》。证明赫连剑茹作为案涉股票质押的融入方其融入的资金为2.22亿元，根据上述规定以及双方协议约定，其应当承担登记费7515.07元和交易经手费100元，扣除该两项费用后实际进入其账户221992384.93元。赫连剑茹对华安证券公司所举证据质证意见如下：证据1、2真实性、合法性、关联性均无异议。证据3第四页和第五页有赫连剑茹签字予以认可，因协议本身没有装订、密封，没有骑缝章，除该两页其他内容无法核实不予认可，证明目的不予认可。证据4真实性、合法性、关联性及证明目的不予认可。证据5、6、7因没有原件，真实性、合法性、关联性及证明目的不予认可。证据8、9没有经过公证，真实性、合法性、关联性及证明目的不予认可。证据10真实性、合法性、关联性及证明目的均不予认可，无法证明被叫电话是赫连剑茹所有，赫连剑茹也无印象曾收到相应内容的电话。证据11真实性与证明目的不予认可。第一，该份证据为复印件，未进行网页公证，经上网核实，2018年4月18日案涉股票收盘价为10.31元/股，2018年4月19日案涉股票收盘价为10.29元/股。第二，即便该证据是真实的，也仅能证明股票价格，华安证券公司未说明其履约保障比例的计算方法，仅凭该份证据无法得出履约保障比例在2018年4月18日清算后为139.45%的结论。证据12真实性及证明目的不认可。第一，该份证据载明内容为“华安证券经纪业务运营平台V2.0系统”，显然为华安证券公司自己的系统截图，对该份证据载明数据的真实性不予认可。第二，案涉股票在2016年、2017年确实分别派发过一次红利，但赫连剑茹并未实际提取过。第三，该份证据也无法直接证明华安证券公司有权就此及后续产生的无需支付对价的送股、转赠股份和现金红利享有优先受偿权。证据13真实性、合法性、关联性及证明目的均不认可。第一，华安证券公司提交的证据3《股票质押式回购交易业务协议》除第四页和第五页交赫连剑茹签署外，其他内容未提供给赫连剑茹，真实性无法核实，不应作为定案依据。第二，从《股票质押式回购交易业务协议》内容来看，该协议系华安证券公司预先拟定而未与赫连剑茹协商的格式条款，其律师费约定是单向的，仅在赫连剑茹违约时华安证券公司有权主张律师费，显然不合理的加重了赫连剑茹一方的责任。退一步讲，即便签署了相关约定，华安证券公司亦未尽合理的提示及说明义务，根据合同法第四十条以及《最高人民法院关于适用〈中华人民共和国合同法〉若干问题的解释(二)》第十条的规定，亦应当认定该律师费约定无效。证据14形式上的真实性认可，但根据我国劳动法规定，建立劳动关系应当签订书面劳动合同，华安证券公司仅提供该证明而未提供劳动合同，不足以证明谭冰确系华安证券公司员工。关联性及证明目的不予认可，即便该份证据能够证明谭冰系华安证券公司员工，也无法证明证据9微信记录一方当事人为谭冰，更无法证明华安证券是向赫连剑茹发出的违约通知。证据15中国证券登记结算有限责任公司上海分公司投资者记名证券质押登记情况。真实性、合法性、关联性认可，但该份证据仅能证明赫连剑茹将案涉股票质押登记给华安证券公司，无法证明相关分红质押登记给华安证券公司。证据16真实性、合法性、关联性及证明目的均不认可。案涉股票质押日期为2017年，应当适用2016年8月修订的《中囯结算上海分公司股票质押式回购交易登记结算业务指南》，该版本指南并没有附件载明收费标准，华安证券公司提交的为2013年6月版本，在案涉股票质押当时已经过期。赫连剑茹没有提供证据。在本案审理期间,赫连剑茹于2018年12月20日向本院提出申请,要求对华安证券公司提供的《股票质押式回购交易协议》上赫连剑茹签名的真实性进行鉴定。2019年3月22日，赫连剑茹又向本院提出撤回该鉴定申请。对华安证券公司所举证据认证意见如下：证据1、2，赫连剑茹对真实性、合法性、关联性没有异议，予以认定。证据3，赫连剑茹仅认可有赫连剑茹签名的第四页和第五页，但该《股票质押式回购交易业务协议》第四页，在赫连剑茹签名的上方黑体字明确记载:本人作为投资者已认真阅读《股票质押式回购交易业务协议》及本风险揭示书，充分知晓股票质押式回购证券交易中存在的风险，并自愿承担由此可能导致的一切风险和损失。表明赫连剑茹在该页的签名不仅是对该签名页内容的认可，也是对《股票质押式回购交易业务协议》的认可，故对证据3予以认定。证据4，赫连剑茹对真实性、合法性、关联性不予认可，并对该协议上赫连剑茹签名的真实性申请鉴定。在本院准许鉴定后，赫连剑茹于2019年3月22日又向本院提出撤回该鉴定申请，故对证据4予以认定。证据5、6、7虽系华安证券公司单方制作或为复印件，赫连剑茹不予认可，但上述证据能与本案其他证据相互印证，故对真实性予以认定。证据8，赫连剑茹以没经过公证不予认可，但依据华安证券公司提供的短信发送记录，发送对象明确记载为赫连剑茹，发送的手机号也为赫连剑茹预留，故予以认定。证据9，赫连剑茹以没经过电子公证不予认可。但依据华安证券公司提供微信记录截屏，微信号为赫连剑茹使用的微信号，故予以认定。证据10，虽然华安证券公司提供证据证明被叫电话为赫连剑茹所使用，但根据赫连剑茹在《股票质押式回购交易业务协议》留有联系电话号码以及电话录音内容,并结合其他相关证据,故对该电话录音予以认定。证据11虽系华安证券公司单方制作或为复印件，赫连剑茹不予认可，但上述证据能与本案其他证据和客观事实相互印证，故对真实性予以认定。证据12，虽为华安证券公司自己的系统截图，但赫连剑茹对案涉股票在2016年、2017年派发过一次红利没有异议，故对真实性予以认定，但该份证据是否能够证明华安证券公司有权就此及后续产生的无需支付对价的送股、转赠股份和现金红利享有优先受偿权，将结合其他证予以确认。证据13，赫连剑茹虽对真实性、合法性、关联性及证明目的均不认可，但华安证券公司为本案委托律师代理参加诉讼行为，能够证明上述证据的真实性，故予以认定。证据14，赫连剑茹对形式上的真实性没有异议，结合证据9，能够证明谭冰确系华安证券公司员工，故予以认定。证据15，赫连剑茹对真实性、合法性、关联性没有异议，予以认定。证据16赫连剑茹虽对真实性、合法性、关联性有异议，但在办理案涉股票质押时，依据中国结算上海分公司股票质押式回购交易登记结算业务指南附件：质押登记费标准（向融入方收取）的规定、《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》，中国证券登记结算有限责任公司收取了登记费7515.07元和交易经手费100元，故予以认定。根据当事人举证、质证和本院认证，本院认定事实如下：2017年5月24日，赫连剑茹（甲方）与华安证券公司（乙方）签订合同编号为Z87720170524001号《股票质押式回购交易业务协议》约定，为规范股票质押式回购交易，明确双方在股票质押式回购交易过程中的权利义务，维护交易双方合法权益，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国合同法》、《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》和其他有关法律法规，在平等自愿、诚实信用的基础上，就双方开展股票质押式回购交易的相关事宜，达成《股票质押式回购交易业务协议》。该协议第四条约定，甲方的权利和义务。（一）甲方的权利。1、向乙方申请股票质押式回购交易，经乙方资质审查合格后，可与乙方进行股票质押式回购交易；2、初始交易交收完成后获得初始交易金额；3、购回交易交收完成后，已质押的相应证券及孳息解除质押；4、向乙方查询股票质押式回购交易的相关信息；5、到期购回，但法律法规、部门规章、证券交易所业务规则另有规定或双方另有约定的除外；6、经乙方同意后延期购回，但延期后总购回期限不超过3年；7、相关法律、法规、规范性文件、业务规则规定及本协议约定的其他权利。（二）甲方的义务。1、如实向乙方提供各类身份证明材料和信用状况证明文件，并对所提交的各类文件、资料、信息的真实性、准确性、完整性和合法性负责。在上述相关文件、资料、信息等发生变更时，及时通知乙方；2、初始交易时，应保证其证券账户状态正常且有足够可用于交收的标的证券，交易指令申报成功后接受相应的清算与质押结果；因其证券账户标的证券不足或账户状态不正常导致交易无法申报、申报失败或质押失败的，甲方应自行承担由此产生的一切责任；3、购回交易时，应保证资金账户有足够的的资金，交易指令申报成功后接受相应的清算与资产交收结果；因其资金账户资金不足或账户状态不正常导致交易无法申报、申报失败或资金交收失败的，甲方应自行承担由此产生的一切责任；4、待购回期间，按本协议约定按时足额向乙方支付利息；5、协议约定的需向乙方支付提前（延期）购回补偿费的，按时足额支付；6、初始交易时，按照规定缴纳质押登记费；初始交易及购回交易时，按照乙方规定缴纳佣金等全部相关费用；7、甲方标的证券被乙方依约处置后，甲方应根据国家有关税法规定缴纳相关税费；8、对乙方按照本协议约定进行的违约处置，甲方认同并接受相关的处理结果。……18、待购回期间应随时关注标的证券二级市场价格、履约保障比例的变化情况，保证本协议约定的通讯方式畅通；19、发生重大诉讼、仲裁或者其他可能导致本协议和交易无法正常履行的事件，自知道或应当知道之日起3日内通知乙方；20、相关法律、法规、规范性文件、业务规则规定及本协议约定的其他义务。第五条约定,乙方的权利和义务。（一）乙方的权利。1、要求甲方提交与股票质押式回购交易相关的各类身份证明材料、信用状况证明文件及其它相关文件，对相关内容进行解释或说明；乙方可以合法方式对甲方的资信状况、履约能力进行必要的调查；2、初始交易交收完成后取得标的证券及孳息的质权，协议中约定的标的证券及孳息质权人不是乙方的除外；3、购回交易交收完成后按本协议约定取得甲方应返还的资金，并按约定收取息费；4、待购回期间，有权按本协议约定向甲方收取利息；5、有权按协议约定向甲方收取提前（延期）购回补偿费；6、甲方违约时，有权按本协议约定处置甲方违约交易及其相关补充交易所涉及的标的证券并就甲方应付金额优先受偿。处置所得资金不足以清偿甲方融资欠款的，有权向甲方继续追偿；7、若甲方违约，对于处置相应质押证券所得价款，按照本协议约定从甲方资金账户进行资金扣划，剩余资金返还甲方资金账户；8、若甲方违约，有权自违约之日起限制甲方从其在乙方开立的账户中转出资金及证券；9、当出现本协议约定的情形或其它足以影响协议继续履行的极端事件时，乙方有权要求甲方提前购回；10、甲方账户内没有足够资金或证券达成双方交易，或达成交易可能导致乙方或甲方违反任何法律、法规或规则的，乙方有权拒绝甲方的交易委托。乙方无需就此向甲方承担任何责任；11、若标的证券为个人解除限售流通股且该标的证券被依约处置的，乙方有权根据相关法规规定，预扣预缴个人所得税或直接扣缴个人所得税；12、相关法律、法规、规范性文件、业务规则规定及本协议约定的其他权利。（二）乙方的义务。1、进行初始交易委托时，保证其相关资金账户内有足额资金，交易指令申报成功后接受相应的清算与资金交收结果。因乙方原因造成资金账户内资金不足或账户状态不正常导致交易无法申报、申报失败或资金交收失败的，由乙方自行承担责任；2、为甲方提供股票质押式回购交易委托、清算交收、盯市管理等服务，但无需就非乙方原因导致的通讯系统故障或其它超越乙方合理控制的原因而引起的损失承担任何责任；3、受理甲方提出的查询申请，向其提供明细数据、变动记录等查询服务；4、负责盯市管理，当履约保障比例达到或低于最低值时，按照协议约定通知甲方；5、待购回期间，除本协议约定情形外，不得处分甲方证券账户中的标的证券；6、在协议内容或有关业务规则变更后，及时以本协议中约定的方式通知甲方；7、股票质押式回购交易权限被暂停或终止、进入风险处置或破产程序等导致本协议和交易无法正常履行的，应及时通知甲方；8、相关法律、法规、规范性文件、业务规则规定及本协议约定的其他义务。第十一条约定，乙方在每自然季度最后一个月的20号（遇法定节假日的，提前至前一交易日）向甲方收取本季度甲方应当支付的利息。最后一期的利息与购回交易金额一并收取。利息直接于甲方资金账户内扣收。本自然季度应收利息=第i日尚未归还的本金×利率/100/360。第十二条约定，待购回期间，乙方有权就未解质的现金红利向中国结算申请解除质押。第十三条约定，待购回期间，甲方申请且经乙方同意后，乙方可部分解除标的证券或其孳息质押登记。（一）部分解质标的证券或红股完成后，履约保障比例应高于提取履约保障比例。提取履约保障比例＝初始价格＊标的证券初始数量/初始交易金额＊1.5（初始价格：交易议价审核日前20日均价及前一交易日收盘价孰低）。（二）甲方申请并经乙方同意后，甲方可提取待购回期间分派到账的现金红利，但提取后履约保障比例应高于提取履约保障比例，其中甲方提取现金红利用于提前归还其融资欠款的除外。对于已解质但甲方未予提取或未用于提前归还其融资欠款的现金红利，乙方不对甲方支付利息。第十九条约定，待购回期间乙方不得主动要求甲方提前购回，但发现或发生下列情形时，乙方有权要求甲方在该等情形发现或发生的下一交易日提前购回，否则，视为甲方违约，根据清算结果甲方股票质押式回购交易履约保障比例低于最低履约保障比例且甲方未依约采取履约保障措施的。第二十四条约定，对于初始交易，甲方资金账户应收金额=初始交易金额-相关费用，对甲方证券账户内标的证券进行质押登记。对于购回交易，甲方资金账户应付金额=购回交易金额+相关费用，对甲方证券账户内标的证券解除质押。第二十五条约定，T日初始交易完成且资金交收及证券质押登记成功的，甲方所得资金于T＋1日可用可取；R日购回交易完成且资金交收的，相应证券解除质押。第二十六条约定，待购回期间，标的证券产生的无需支付对价的股东权益，如送股、转增股份、现金红利等，一并予以质押。乙方于权益登记日日终调整相应交易的标的证券数量及质押资产总值，并根据调整后的数值计算相应交易的履约保障比例。中国结算代为派发的标的证券现金红利，由中国结算保管。购回交易日日终、甲方或乙方申请解除质押日日终，中国结算解除质押登记并将相应的现金红利分派到乙方客户资金交收账户。标的证券在待购回期间产生的现金红利按照本协议第十二条、第十三条等相关约定处理。第二十七条约定，待购回期间，标的证券产生的需支付对价的股东权益，如老股东配售方式的增发、配股等，由甲方自行行使，所取得的证券不随标的证券一并质押。第二十八条约定，待购回期间，甲方基于股东身份享有出席股东大会、提案、表决等权利。但决议事项涉及可能降低标的证券价值的，甲方在作出决议前应事先取得乙方的书面确认。第二十九条约定，当原交易合并计算后的履约保障比例达到或低于最低履约保障比例的，乙方按照本协议约定的方式通知甲方。甲方应当于下一交易日提前购回或采取履约保障措施。第三十条约定，当原交易及与其关联的补充交易合并计算后的履约保障比例达到或低于最低履约保障比例的，甲方未按照本协议约定提前购回的，应当在前述情形发生之日的下一交易日的13：00前提供以下履约保障措施：（一）经乙方同意后，甲方于下一交易日与乙方进行一笔或多笔购回期限等于或大于原交易剩余购回期限（以最晚到期的原交易为准计算剩余购回期限）的补充交易（补充质押）。交收成功的，原交易、部分解除质押（若有）与补充交易进行合并管理。合并管理的股票质押式回购交易提前购回应满足以下条件：任一笔交易提前购回后，合并管理的所有剩余交易合并计算的履约保障比例应高于预警履约保障比例；（二）甲方采取的并经乙方认可的其他履约保障措施。第四十一条约定，发生下列情形之一的，视为甲方违约：（一）初始交易时，因甲方原因导致交易或交收无法完成的；（二）到期购回、提前购回或延期购回时，因甲方原因导致购回交易或交收无法完成的；（三）待购回期间，T日日终清算后履约保障比例达到或低于最低履约保障比例的，甲方未按本协议约定提前购回且未提供履约保障措施的；（四）乙方根据协议约定要求甲方提前购回，甲方未提前购回的；（五）甲方未按本协议约定按时足额支付利息的；（六）甲方未按约定用途使用资金的。上述情形发生的下一日为违约起始日。第四十二条约定，甲方违反本协议第四十一条第（一）项的，甲方向乙方支付初始交易金额的万分之五后，《交易协议》自动终止。第四十三条约定，甲方违反本协议第四十一条第（二）、（三）、（四）、（五）项的，自违约起始日起乙方有权向甲方收取违约金并按以下程序处理：第四十一条第（二）、（三）、（四）、（五）项发生当日且质押标的证券为流通股的，乙方向证券交易所提交违约处置申报指令或违约处置申请。违约处置申报或申请处理成功的次一交易日起，乙方有权通过集合竞价交易系统、大宗交易系统或其它方式出售甲方违约交易及其相关补充交易所涉及的标的证券。乙方有权自主选择卖出标的证券的价格（可以是当日跌停板价格）、时机、顺序。出售标的证券后，甲方先归还乙方利息再归还本金。乙方先行直接从甲方资金账户内扣划全部违约处置所得价款，超过甲方应付金额部分以资金蓝补方式划至甲方资金账户内。债务了结后，乙方向证券交易所申报终止购回，证券登记公司解除剩余标的证券的质押。标的证券卖出净额不足以偿还债务的，乙方有权向甲方继续追偿。处置结算金额＝成交净额（扣除交易费用）－应付金额。其中，应付金额＝购回交易金额＋延期利息＋违约金金额。延期利息＝第i日尚未归还的本金及利息＊利率/360/100。违约金金额＝第i日尚未归还的本金及利息＊0.05%。n:违约起始日至相关应付未付利息收回日或相关交易了结日之间的自然天数。第四十五条约定，甲方购回交易违约涉及的质押标的证券为有限售条件股份且仍处于限售期的，乙方有权通过司法途径行使质权，乙方就甲方应付金额优先受偿。乙方为实现质权所产生的所有费用均由甲方承担，上述费用包括但不限于诉讼费(或仲裁费)、律师费、差旅费、评估费、拍卖费等。第四十六条约定，发生下列情形之一的，视为乙方违约：（一）初始交易时，因乙方原因导致交易或交收无法完成的；（二）到期购回、提前购回或延期购回时，因乙方原因导致交易或交收无法完成的。上述情形发生的下一日为违约起始日。第四十七条约定，乙方初始交易违约的，乙方向甲方支付违约金，《交易协议》自动终止。违约金金额＝初始交易金额×0.05%。第四十八条约定，乙方购回交易违约的，停止加计甲方延期利息，购回交易延期至下一交易日，并向甲方支付违约金。违约金金额＝初始交易金额×0.05%。第五十条约定，股票质押式回购交易中通知与送达根据以下约定进行：（一）甲方承诺本协议的联络方式的真实、有效、畅通。甲方联络方式变更时，应及时以书面方式通知乙方，乙方收到甲方通知的时间视为送达时间。甲方未书面通知乙方的，乙方以甲方原留存的联络方式为准；因甲方未及时通知乙方变更结果所产生的一切责任由甲方承担；（二）乙方通知的方式：甲方同意并接受，乙方有权根据本协议中所载的甲方联络方式采用下列任意一种或几种通知方式对甲方发出本协议所载的各种通知：1、电子邮件通知；2、手机短信通知；3、录音电话通知；甲方承诺，只要乙方通过以上任何一种方式向甲方发送了通知，均视为乙方履行了本协议约定的通知义务。如果非因乙方原因使得甲方未能收到上述通知，由此造成的后果及损失，乙方不承担任何责任；（三）通知的送达时间：1、以电子邮件方式、手机短信通知的，以电子邮件、手机短信发出后三十分钟视为已经送达。2、以录音电话方式通知的，以通话当时视为已经送达。第五十四条约定，甲方为个人投资者的，本协议自甲方本人签字，乙方加盖公章起生效；甲方为机构投资者的，本协议自甲方法定代表人或授权代表签字，甲乙双方加盖公章起生效。本协议有效期一年。在协议期到期前一个月甲乙双方未书面通知对方到期终止协议的，协议有效期自动顺延一年，以此类推。第五十八条约定，本协议执行中如出现争议，应首先通过友好协商解决。协商解决不成的，任何一方可向乙方所在地有管辖权的人民法院提起诉讼。2017年6月8日，赫连剑茹（甲方）与华安证券公司（乙方）双方签订《股票质押式回购交易协议》约定，赫连剑茹以30150800股刚泰控股股票（证券代码600687）向华安证券公司质押融资2.22亿元，初始交易日为2017年6月8日，初始交易金额2.22亿元；购回交易日为2019年6月7日，购回交易金额277034416.67元;年化利率：2017年6月8日至2018年6月8日，年利率6.5%，2018年6月8日至2019年6月7日，年利率18%；预警履约保障比例（即预警线）为160%，最低履约保障比例（即平仓线）为140%。股份性质为限售股，解除限售日为2019年1月4日。2017年6月8日，双方进行初始交易，华安证券公司向赫连剑茹8770000002账户划入2.22亿元（扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的登记费7515.07元和交易经手费100元，实际划入221992384.93元）,并办理了30150700股刚泰控股股票质押登记。待购回期间，赫连剑茹于2017年6月20日支付利息48.1万元,2017年9月20日支付利息3687666.67元,2017年12月20日支付利息3647583.33元,2018年3月20日支付利息360.75万元。此后，标的证券刚泰控股股价持续下跌，2018年4月18日日终清算后，赫连剑茹该笔业务履约保障比例，跌破最低履约保障比例（即平仓线）140%。2018年4月18、19日期间，华安证券公司多次通过短信、微信、电话等方式向赫连剑茹提示风险，要求其提前购回或采取相关措施提高履约保障比例，赫连剑茹均未采取任何实质性的履约保障措施，也未支付后续利息。截至2018年8月，案涉刚泰控股股票分红为208.7万元。另查明，华安证券公司为本案诉讼支付律师费20万元。本院认为，综合双方当事人的举证、质证及诉辩意见，本案争议的焦点为：一、华安证券公司要求赫连剑茹偿还融资本金2.22亿元及其利息和违约金是否应予支持；二、华安证券公司要求赫连剑茹承担律师费20万元是否应予支持；三、华安证券公司对案涉质押的30150700股刚泰控股股票、红利及转送股票是否享有优先受偿权。案涉《股票质押业务协议》和《股票质押交易协议》，系当事人的真实意思表示，不违反法律、行政法规的强制性规定，应为合法有效。各方当事人均应当按照约定全面履行各自的义务。关于争议焦点一。案涉《股票质押式回购交易业务协议》第四条约定，待购回期间，赫连剑茹应按协议按时足额向华安证券公司支付利息；第五条约定,待购回期间，华安证券公司有权按协议向赫连剑茹收取利息。第十九条约定，待购回期间，华安证券公司不得主动要求赫连剑茹提前购回，但发现或发生下列情形时，华安证券公司有权要求赫连剑茹在该等情形发现或发生的下一交易日提前购回，否则，视为赫连剑茹违约，根据清算结果甲方股票质押式回购交易履约保障比例低于最低履约保障比例且甲方未依约采取履约保障措施的。第二十九条约定，当原交易及与其关联的补充交易合并计算后的履约保障比例达到或低于最低履约保障比例的，华安证券公司按照本协议约定的方式通知赫连剑茹。赫连剑茹应当于下一交易日提前购回或采取履约保障措施。第四十一条约定，发生下列情形之一的，视为赫连剑茹违约：……（三）待购回期间，T日日终清算后履约保障比例达到或低于最低履约保障比例的，赫连剑茹未按本协议约定提前购回且未提供履约保障措施的；（四）华安证券公司根据协议约定要求赫连剑茹提前购回，赫连剑茹未提前购回的；（五）赫连剑茹未按本协议约定按时足额支付利息的。第四十三条约定，违约金金额＝第i日尚未归还的本金及利息＊0.05%。案涉《股票质押式回购交易协议》约定，待购回期间：2017年6月8日至2018年6月8日，年利率6.5%，2018年6月8日至2019年6月7日，年利率18%。预警履约保障比例（即预警线）为160%，最低履约保障比例（即平仓线）为140%。本案中，赫连剑茹自2018年3月20日后未能按约定按时足额向华安证券公司支付利息，且2018年4月18日日终清算后，赫连剑茹该笔业务履约保障比例，跌破最低履约保障比例（即平仓线）140%。为此，华安证券公司多次通过短信、微信、电话及邮件等方式向赫连剑茹提示风险，要求其提前购回或采取相关措施提高履约保障比例，但赫连剑茹均未按协议采取购回或任何实质性的履约保障措施，构成违约，应当承担相应的违约责任。华安证券公司要求赫连剑茹返还融资本金2.22亿元及其利息和违约金应予支持。关于违约金问题，由于合同约定是按季支付利息，故案涉融资本金2.22亿元的利息支付时间为2018年6月20日。而质押股票因价格下跌，2018年4月18日日终清算后，赫连剑茹该笔业务履约保障比例，已跌破最低履约保障比例（即平仓线）140%。华安证券公司按约于2018年4月18、19日要求赫连剑提前购回或采取相关措施提高履约保障比例，因赫连剑茹未能按华安证券公司要求提前购回或采取相关措施提高履约保障比例，故华安证券公司主张赫连剑茹自2018年4月20日至赫连剑茹实际清偿全部融资本金之日止以融资本金2.22亿元为基数按每日0.05%计算违约金，符合合同约定，应予支持。关于利息问题，鉴于华安证券公司要求赫连剑茹自2018年4月20日承担违约责任,并支付违约金，而双方对赫连剑茹承担违约金后，是否继续按购回利率支付此后的利息没有约定，故华安证券公司要求赫连剑茹承担以融资本金2.22亿元为基数，自2018年3月20日至2018年4月19日按年利率6.5%计算利息，符合合同约定，予以支持，对华安证券公司主张2018年4月20日之后的利息没有依据，不予支持。关于争议焦点二。案涉《股票质押式回购交易业务协议》第四十五条约定，赫连剑茹购回交易违约涉及的质押标的证券为有限售条件股份且仍处于限售期的，华安证券公司有权通过司法途径行使质权，华安证券公司就赫连剑茹应付金额优先受偿。华安证券公司为实现质权所产生的所有费用均由赫连剑茹承担，上述费用包括但不限于诉讼费(或仲裁费)、律师费、差旅费、评估费、拍卖费等。由于赫连剑茹违约，华安证券公司为实现质权提起本案诉讼，所产生的费用应由赫连剑茹承担。因此，华安证券公司要求赫连剑茹承担律师代理费20万元，符合合同约定，应予支持。关于争议焦点三。案涉协议约定，赫连剑茹以30150800股刚泰控股股票向华安证券公司质押融资，待购回期间，标的证券产生的无需支付对价的股东权益，如送股、转增股份、现金红利等，一并予以质押。协议签订后，双方依约办理了案涉刚泰控股30150700股股票质押登记，待回购期间，案涉刚泰控股现金分红208.7万元，亦一并办理了质押登记，故质权依法设立。华安证券公司就案涉债权对赫连剑茹质押的30150700股刚泰控股股票及208.7万元现金红利，以及后续产生的无需支付对价的送股、转增股份和现金红利依法享有优先受偿权。综上，华安证券公司的诉讼请求部分成立。依照《中华人民共和国合同法》第八条、第六十条第一款、第一百零七条、第一百一十四条、第二百零六条、第二百零七条，《中华人民共和国物权法》第二百零八条、第二百二十六条第一款、第二百二十九条，《中华人民共和国民事诉讼法》第十三条第二款、第一百四十二条之规定，判决如下：一、赫连剑茹于本判决生效之日起十五日内偿还华安证券股份有限公司融资本金2.22亿元及其利息（以2.22亿元为基数，自2018年3月20日至2018年4月19日按年利率6.5%计算），支付相应的违约金（以2.22亿元为基数，自2018年4月20日起按每日0.05%计算至款项付清之日止）；二、赫连剑茹于本判决生效之日起十五日内支付华安证券股份有限公司律师代理费20万元；三、华安证券股份有限公司就本判决第一项、第二项所确定的债权，有权就赫连剑茹质押的30150700股刚泰控股股票、208.7万现金红利、以及后续产生的无需支付对价的送股、转增股份和现金红利优先受偿；四、驳回华安证券股份有限公司的其他诉讼请求。如果未按本判决指定的期间履行给付金钱义务，应当依照《中华人民共和国民事诉讼法》第二百五十三条之规定，加倍支付迟延履行期间的债务利息。案件受理费1260413元，由华安证券负担60413元，赫连剑茹负担1200000元。如不服本判决，可在本判决书送达之日起十五日内向本院递交上诉状，并按对方当事人人数提出副本，上诉于中华人民共和国最高人民法院。审判长  余听波审判员  洪 平审判员  卢玉和二〇一九年六月十二日书记员  孙 多附：本判决引用的法律条文《中华人民共和国合同法》第八条依法成立的合同，对当事人具有法律约束力。当事人应当按照约定履行自己的义务，不得擅自变更或者解除合同。依法成立的合同，受法律保护。第六十条当事人应当按照约定全面履行自己的义务。第一百零七条当事人一方不履行合同义务或者履行合同义务不符合约定的，应当承担继续履行、采取补救措施或者赔偿损失等违约责任。第一百一十四条当事人可以约定一方违约时应当根据违约情况向对方支付一定数额的违约金，也可以约定因违约产生的损失赔偿额的计算方法。约定的违约金低于造成的损失的，当事人可以请求人民法院或者仲裁机构予以增加；约定的违约金过分高于造成的损失的，当事人可以请求人民法院或者仲裁机构予以适当减少。当事人就迟延履行约定违约金的，违约方支付违约金后，还应当履行债务。第二百零六条借款人应当按照约定的期限返还借款。对借款期限没有约定或者约定不明确，依照本法第六十一条的规定仍不能确定的，借款人可以随时返还；贷款人可以催告借款人在合理期限内返还。第二百零七条借款人未按照约定的期限返还借款的，应当按照约定或者国家有关规定支付逾期利息。《中华人民共和国物权法》第二百零八条为担保债务的履行，债务人或者第三人将其动产出质给债权人占有的，债务人不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形，债权人有权就该动产优先受偿。前款规定的债务人或者第三人为出质人，债权人为质权人，交付的动产为质押财产。第二百二十六条以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。第二百二十九条权利质权除适用本节规定外，适用本章第一节动产质权的规定。《中华人民共和国民事诉讼法》第十三条民事诉讼应当遵循诚实信用原则。当事人有权在法律规定的范围内处分自己的民事权利和诉讼权利。第一百四十二条法庭辩论终结，应当依法作出判决。判决前能够调解的，还可以进行调解，调解不成的，应当及时判决。