北京市第三中级人民法院民 事 判 决 书（2020）京03民初269号原告：梁振玄，男，1985年7月8日出生，仫佬族，住广西省罗城仫佬族自治县。被告：中衍期货有限公司，住所地北京市朝阳区东四环中路82号2座2-1座，2-2座7层、B2座一层108单元。法定代表人：马宏波，总经理。委托诉讼代理人：王庆飞，男，中衍期货有限公司职工。委托诉讼代理人：柯勇，男，中衍期货有限公司职工。原告梁振玄诉被告中衍期货有限公司（以下简称中衍期货公司）期货强行平仓纠纷一案，本院于2020年4月2日立案后，依法适用普通程序，公开开庭进行了审理。原告梁振玄，被告中衍期货公司之委托诉讼代理人王庆飞、柯勇到庭参加诉讼。本案现已审理终结。原告梁振玄向本院提出诉讼请求：1.判令中衍期货公司赔偿梁振玄强行平仓损失44160元及手续费80元，共计44240元。2.中衍期货公司承担本案诉讼费。事实与理由：梁振玄通过互联网运用数字证书、视频认证等技术手段与中衍期货公司签订了《期货经纪合同》。梁振玄在中衍期货公司处开立账号为×××的期货投资账户。2020年2月4日至2020年3月3日期间，梁振玄陆续入金加仓，持有MA005合约多头合计32手、BU2006合约多头3手。2020年3月9日，梁振玄持有的MA005合约和BU2006合约均跌停，梁振玄账户出现可用资金为负数，开盘梁振玄即将32手MA005合约和3手BU2006合约全部以跌停价挂出平仓，但至收盘均未成交，MA005合约的收盘价为1918元/吨。2020年3月9日晚，中衍期货公司电话告知梁振玄“2020年3月10日开盘前需要追加保证金，否则将在集合竞价时以反向停板价挂单处理。”中衍期货公司要以反向跌停板出价，不仅导致市场更加恐慌，且对梁振玄极为不利，因此，梁振玄在电话中明确告知中衍期货公司“对于仓量较小的3手BU2006合约中衍期货公司可以如此操作；对于32手MA005合约不要操作，由梁振玄自行操作，梁振玄会及时入金”。由于梁振玄期货结算账户绑定的是某银行账户，中衍期货公司告知某银行账户需要等到满九点才能正常银转期入金。为了让梁振玄九点前入金，中衍期货公司于3月10日早上8点21分将收款账户发给梁振玄，但未给梁振玄任何操作指引。梁振玄转账时，银行一直提示“账号名称不符（EGG0042）”，梁振玄通过电话和微信与中衍期货公司沟通，希望中衍期货公司给梁振玄指引，尽快入金。8点56分中衍期货公司仍未给梁振玄提供解决入金问题的指引。无奈，梁振玄自行打开中衍期货APP，欲在满9时用银转期入金，当APP打开时，8点59分0秒APP不断提醒梁振玄32手MA005合约被以1780元/吨的价位被强行平仓。根据《期货交易管理条例》第三十四条第二款的规定，中衍期货公司采取强行平仓措施必须具备三个前提条件：一是客户保证金不足；二是客户没有按照要求及时追加保证金；三是客户没有及时自行平仓。梁振玄认为：1.中衍期货公司未给梁振玄追加保证金的合理时间。及时追加保证金应该是在可以追加的情况下的合理时间。本案9时之前某银行银转期未开通，梁振玄无法通过银转期入金；中衍期货公司提供的手动入金方案，在操作时银行系统提示“账号名称不符”，梁振玄与中衍期货公司保持沟通，至8时59分梁振玄打开中衍期货APP欲自行入金，发现32手合约被中衍期货公司强行平仓时，中衍期货公司仍不能提供有效的解决指引。不是梁振玄不愿意入金，是当时客观条件无法转账，中衍期货公司强平梁振玄仓位，没有保障梁振玄入金的合理时间。2.中衍期货公司剥夺了梁振玄自行平仓的权利。根据《期货经纪合同》第四十三条规定，行使自行平仓权是在开市后。中衍期货公司要保障梁振玄自行平仓的权利，也必须是在开市后，梁振玄不自行平仓，中衍期货公司方可强行平仓。《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第三十九条“强行平仓先由会员自行实施，除交易所特别规定的时限外，会员未在10时15分之前平仓完毕的，交易所强制执行。”及参照《最高法院公报》2011年第6期《范有孚与银建期货经纪有限责任公司天津营业部期货交易合同纠纷再审案》最高人民法院认为部分：（一）第四“法律没有规定强行平仓前多长时间内自行平仓属于及时平仓，但现实要求自行平仓必须发生在期货交易时间之内，如果当日没有开市，即要求客户平仓或挂出平仓单，是对法律规定的及时自行平仓操作的曲意理解，是对客户的苛刻要求。25日尚未开市的集合竞价期间，范有孚的412手合约即被强行平仓，天津营业部不仅没有给予范有孚追加保证金的机会，甚至连自行平仓的机会也没有给予”。本案中衍期货公司在3月10日尚未开市的集合竞价期间，8时59分0秒强平梁振玄仓位，违背了《期货经纪合同》关于强行平仓的时间约定，违反了《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》的交易规则，也不符合法律本意，剥夺了梁振玄自行平仓的机会。根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四十条“期货交易所对期货公司、期货公司对客户未按期货交易所交易规则规定或者期货经纪合同约定的强行平仓条件、时间、方式进行强行平仓，造成期货公司或者客户损失的，期货交易所或者期货公司应当承担赔偿责任。”综上，中衍期货公司未给梁振玄入金的合理时间，滥用强行平仓权利剥夺梁振玄自行平仓的权利，应赔偿由此给梁振玄造成的损失。参照《最高法院公报》2011年第6期《范有孚与银建期货经纪有限责任公司天津营业部期货交易合同纠纷再审案》关于强行平仓损失的计算方式，梁振玄的损失为2020年3月10日平仓后32手MA005合约亏损金额95360与2020年3月9日32手MA005合约收市后的浮动亏损金额51200之差44160元。经与中衍期货公司协商未果，梁振玄根据《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第四条、《中华人民共和国民事诉讼法》第二十八条、《最高人民法院关于适用的解释》第二十五条、《期货交易管理条例》第三十四条等法律规定，诉至法院。被告中衍期货公司辩称：不同意梁振玄的诉讼请求。双方签订的《期货经纪合同》及附件合法有效，中衍期货公司对梁振玄期货账户进行强行平仓的过程符合期货交易规定及《期货经济合同》的强行平仓约定，该强行平仓结果应当由梁振玄承担。中衍期货公司已经履行了通知义务，梁振玄有充足的入金时间。3月6日收盘时，梁振玄的账户风险率已达98.08%，临近100%。3月7日19时09分，中衍期货公司通过短信提醒梁振玄注意资金和仓位风险，并提示周一（3月9日）可能存在保证金不足。3月8日，中衍期货公司电话通知梁振玄尽量入金保护仓位，否则会被强平处理，梁振玄明确告知自己来处理。3月9日开盘即跌停，梁振玄的账户风险率大于100%，且出现强行平仓状态。9时05分，中衍期货公司短信提醒梁振玄立即入金或自行减仓使可用资金为正。3月9日梁振玄未按约定立即补足保证金（银期转账途径正常），亦未能采取有效减仓措施。3月9日收盘后，梁振玄的账户风险率达241.19%。3月9日19时52分，中衍期货公司电话通知梁振玄明确告知不晚于3月10日8时35分完成入金操作。3月9日20时05分，中衍期货公司电话告知梁振玄入金方式，并明确告知当时即可转账至公司账户，最迟不晚于3月10日8时35分。3月9日22时48分，中衍期货公司电话询问梁振玄对持仓处理意见，梁振玄同意对BU2006平仓操作，并承诺对MA005合约入金。中衍期货公司明确告知梁振玄入金时间3月10日8时35分之前打到公司对公账户上，并告知公司保证金账户查询途径，梁振玄认可。3月10日8时14分，中衍期货公司再次电话告知梁振玄入金事宜，建议入金额度不低于2万元，并提供某银行入金账户。梁振玄答应8时30分之前入金，并认可3手BU2006合约反向跌停价挂出。3月10日8时35分，由于梁振玄未能入金成功，32手MA005合约和3手BU2006合约在3月10日8时55分被反向跌停价挂出，8时59分成交。综上，梁振玄应当于3月9日9时至15时30分期间完成入金。梁振玄可以于3月9日20时至3月10日8时35分之间入金至中衍期货公司指定保证金账户，但梁振玄并未合理利用入金时间，导致仓位被平，其自身应为此负责。中衍期货公司已为梁振玄保留自行平仓权利提供便利条件。3月9日开盘时，梁振玄账户已出现保证金不足的情况，梁振玄虽将32手MA005合约和3手BU2006合约挂出平仓，但至收盘均未成交。本案并不适用《范有孚与建银期货经纪有限责任公司天津营业部期货交易合同纠纷再审案》的情形，范有孚可用资金为正，且其需要到银行柜台实现入金操作，因此需要宽裕时间。本案中，梁振玄3月9日开盘时可用资金即为负，依据期货交易“当日无负债结算制度”，梁振玄应立即履行入金义务，但其怠于履行，在当日收盘时梁振玄自行平仓失败的情况下仍然怠于履行入金义务，严重违反交易规则和双方合同。且梁振玄有充足时间进行入金操作，其可以通过网络或银行柜台进行入金，但梁振玄怠于入金，应为强平后果负责。中衍期货公司并未滥用强行平仓权利，中衍期货公司系根据《期货交易管理条例》第三十四条及双方签署的《期货经纪合同》进行强行平仓。中衍期货公司不对梁振玄未成功入金负责。本案中，中衍期货公司向梁振玄准确提供了中衍期货公司手工入金账户及必要信息，梁振玄通过银行服务渠道进行转账，该行为受梁振玄与第三方相关规定调整，中衍期货公司作为期货经纪公司，并无依据无义务为梁振玄银行转账等问题负责。梁振玄诉讼请求的平仓损失金额无理无据。各方当事人围绕诉讼请求依法提交了证据，本院组织各方进行了举证质证，对各方当事人均无异议的证据载明的事实，本院予以确认，对当事人有异议的证据和事实，本院将列明并进行认定。本院经审理认定事实如下：中衍期货公司（甲方）与梁振玄（乙方）于2016年3月1日签订了《期货经纪合同》。《期货经纪合同》第四十三条约定：甲方以风险率来计算乙方期货交易的风险。风险率的计算方法为：风险率=（持仓保证金÷客户权益）×100%。上式中持仓保证金按甲方收取标准计算并遵照交易过程中按品种对应的交易所最新价计算。甲方对乙方在不同期货交易所的未平仓合约统一计算风险。甲乙双方对风险率做如下约定：乙方的风险率不得高于100%。当风险率≥100%时，甲方不再接受乙方的新单交易指令。《期货经纪合同》第四十四条约定：当日结算后，经计算乙方因交易亏损或者其他原因导致乙方的风险率>100%时，甲方将通过结算单报告向乙方发出追加保证金通知和强行平仓通知，乙方必须补足所需保证金，如在下一交易日“集合竞价”前仍未补足保证金或未在开市后立即自行减仓，使乙方账户的风险率≤100%的。乙方同意甲方可以不再通知乙方即可有权按盘中最新价计算乙方保证金，并对乙方的部分或全部未平仓合约进行强行平仓，直至乙方的风险率≤100%、可用资金≥0，对此乙方应承担强行平仓的手续费及由此发生的损失。在交易过程中，当乙方账户出现强行平仓状况（实时最新价计算乙方账户权益低于期货交易所对会员收取的保证金标准），乙方必须立即补足保证金或立即采取有效减仓措施，不得以“不在场、不知情”等为由放弃风险处置义务、拖延风险处置时间。若乙方不能及时处置其账户风险时，甲方有权在不通知乙方的情况下按盘中最新价计算乙方保证金，并对乙方部分或全部未平仓合约进行强行平仓，直至乙方账户风险率≤100%、账户可用资金≥0，由此产生的损失和责任全部由乙方承担。《期货经纪合同》第四十九条约定：当甲方依法或依约定强行平仓时，乙方应承担强行平仓的手续费及由此产生的结果。第五十一条约定：甲方强行平仓不符合法定或者约定条件并有过错的，除乙方认可外，应当在下一个交易日闭市前恢复被强行平仓的头寸，或者根据乙方的意愿采取其他合理的解决方法，并赔偿由此给乙方造成的直接损失。合同签订后，梁振玄在中衍期货公司开立账号为×××的期货投资账户并进行交易。2020年3月6日，梁振玄持32手MA005合约、3手BU2006合约。2020年3月6日（周五），《交易结算单》显示，梁振玄账户期初权益83584.49元，持仓保证金74781.60元，可用资金1462.89元，风险率98.08%，盯市持仓盈亏为-7340元，浮动持仓盈亏-21320元，期末权益76244.49元，客户市值权益76244.49元，交易所可用23388.69元，盯市盈亏合计-7340元。《持仓盈亏单》显示，BU2006合约昨结算价2900，今结算价2826，持仓盈亏-2220，履约保证金10173.6；MA005合约昨结算价2035，今结算价2019，持仓盈亏-5120，履约保证金64608。帐单提示：您账户的风险率已经超过90%的风险警示标准。在此提醒您：请随时关注您账户的风险，保持您账户的可用资金大于零且风险率不超过100%的风险标准。如您账户的可用资金小于零，请您立即追加保证金或自行减仓，以维持您账户持仓所需的足额保证金。3月7日，中衍期货公司向梁振玄发送短信，内容为：由于昨日外盘期货行情波动较大，周一国内期货相关品种可能会出现较大行情波动，请您及时关注您的持仓风险和资金使用情况，周一盘中如您的保证金不足，公司将视情况对您的持仓进行减仓处理，不再另行通知。如有疑问，请……。3月8日19点18分，中衍期货公司与梁振玄电话联系。主要内容：“中衍期货公司：……你这个有甲醇和沥青，周一明天开盘有可能会受到影响，您那边要是留仓的话，尽量在九点之前入一些资金好吧，如果九点之后你要是资金不足了风险度比较大了，公司这边会陆续做强平的，到时候就来不及通知您了好吧。梁振玄：我账上还有一定的资金啊。中衍期货公司：您是，现在，我的意思就是说资金为正，但明天开盘后如果行情对您不利，您有可能资金就不够了，到时候我们是要做强平的，然后而且明天我们是来不及通知您的，就是这么个情况，如果您要是能处理就尽量自己处理，不要等到我们来处理好吧。梁振玄：我处理哈，你们不要处理哈，我来处理。中衍期货公司：您要是资金不够的情况下，如果……而且行情比较大的话，我们这边有可能会处理的，您尽量自己处理。梁振玄：好，好，好。中衍期货公司：而且在最早九点之后您尽量处理，我们给你留不了太长时间好吧，跟您说明白。梁振玄：好，好，好。”双方一致认可，3月9日9时，梁振玄的账户盘中风险率已达197%，当日9时至15时，梁振玄的账户权益为37984.49元，梁振玄持仓所需要的交易所保证金数额为52855.8元。3月9日9时5分，中衍期货公司向梁振玄发送短信，内容为：您账户的可用资金已严重不足，请您立即入金或自行减仓处理并使您账户的可用资金大于零。若您持有合约的行情走势出现向您不利方向的急剧变化，我公司将随时进行减仓处理，不再另行通知……3月9日9时6分56秒，梁振玄将32手MA005合约以跌停价1918挂出平仓，直至当日收盘未能成交。3月9日《交易结算单》显示，梁振玄账户期初权益76244.49元，持仓保证金91614.8元，可用资金-53630.31元，风险率241.19%，盯市持仓盈亏为-38260元，浮动持仓盈亏-59580元，期末权益37984.49元，客户市值权益37984.49元，交易所可用-32852.31元，盯市盈亏合计-38260元。《持仓盈亏单》显示，BU2006合约昨结算价2826，今结算价2628，持仓盈亏-5940，履约保证金11826；MA005合约昨结算价2019，今结算价1918，持仓盈亏-32320，履约保证金79788.8。《追加保证金通知书》载明，因您账户的资金已不足以维持您持仓所需的保证金，请您务必在下一个交易日集合竞价前追加保证金或在集合竞价开始后自行减仓至账户的可用资金大于零。若下一个交易日开盘后，您账户的可用资金仍然小于零，我公司将视情况对您持有的合约进行部分或全部强平，由此产生的损失由您全部承担。3月9日19时52分，中衍期货公司与梁振玄电话联系。主要内容：“中衍期货公司：您持有的品种今天出现了跌停板，明天如果继续出现极端不利的变化的话您账户就存在穿仓风险了，明天可能会在集合竞价给您挂单，跟您说一下，好吧。梁振玄：不用挂，不用挂，我追加保证金，我追加保证金。中衍期货公司：您追加保证金，那么您的这个卡是某银行的吧？梁振玄：对。中衍期货公司：某银行的好像是九点之后才能入金。梁振玄：嗯。中衍期货公司：如果开盘您持有的合约就直接跌停的话，就已经存在穿仓风险了。梁振玄：对，我入金嘛，我今天就入，晚上入不了是吧，那就明天入呗。中衍期货公司：晚上入不了，对，我们这样，公司有规定有穿仓风险的客户如果不能入金我们就得给挂单，您这个不是入不了，但是您这个要到9点的时候才能入金，那我们这边就在集合竞价先给您挂上，如果9点之后入完金还没成交的话再给我打一个电话，然后我们给你撤单，行吧。梁振玄：那多麻烦，你在挂的时候肯定是抢着去买，抢着去成交的吗，你这样我穿仓了，肯定是有损失的。……梁振玄：我明天即使跌停，我都会把保证金放够的，我明天一定会把钱打进去，你不要平我了。中衍期货公司：但公司有规定，存在穿仓风险的我们就要给您挂单了。具体能不能成交，比如跌停了可能也成交不了，但您入金的话我们就可以给您撤掉。……梁振玄：沥青你能够帮我平就平，但甲醇的相关度不是很大就留着吧，甲醇的话我会追保证金的，因为他已经非常低了，再怎么跌也跌不到哪儿了……中衍期货公司：但是您这个情况的确没办法，我请示一下领导吧，看看怎么处理。梁振玄：嗯，好。”3月9日20时05分，中衍期货公司与梁振玄电话联系。主要内容：“中衍期货公司：……我请示了一下领导，领导的意思是说您要是真入金的话，我们公司官网在那个客服中心……有一个最后一个中衍期货客户保证金专用账户一览表，里面有银行账户，您就可以在今天晚上或明天早上8：00、8：00、8：45、8：35之前都可以入金都可以打钱，随时可以转，您现在就可以转钱转进来，转进来之后我们就可以给您明天保留了，把这个仓位给您保留了，所有都可以给您保留。梁振玄：现在转过去啊。中衍期货公司：对，您现在就可以转，现在转，然后到时候我们确定到账之后，明天就可以是转完之后，是确认一下您是转到哪个银行哪个账户，跟我们说一下，我们这边查到之后我们就可以。您现在就可以转，因为现在网上转都很方便。现在都可以转。梁振玄：在官网上是吧？中衍期货公司：对，官网就是客服中心，客服中心下面有一个中衍期货客户保证金专用账户一览表。……梁振玄：等一下我再看一下。中衍期货公司：您要入的话，您至少再入2万元。梁振玄：才入2万是吧？中衍期货公司：对，入2万最好是入够可用为正……如果5万实在入不了，至少得入2万块钱。……梁振玄：嗯嗯，不就5万多，穿仓的话也就5万多。这样子您不要平我的，因为您平我的，我也要给您那个钱，知道吗？这个给您的……中衍期货公司：我们也请示了，领导的意思就是您可能的确通过您专用账户，某银行9点才能入金，没办法，所以说就采用手动入金，人工入金资金进入到这个账户里面，我们查一下，您就随时可以入，就是网上转账都可以，入完之后我们就看到一个结果，我们就可以保留了，要不然的话，我们明天还是按原计划在集合竞价，8：35之后给您挂出去。……梁振玄：这样看一下入金吧，您不要挂，不要挂。中衍期货公司：您入金是吧。梁振玄：入金肯定要入金……。中衍期货公司：官网账号就是客服中心下边有一个专用账户一览表……梁振玄：明天9点之前应该是可以转账的。中衍期货公司：好的，您明天入您今天晚上就可以入，您要今天晚上不入，明天早上入的话，尽量是在8：35之前好吧？梁振玄：好好好好，我看一下……”3月9日22时48分，中衍期货公司与梁振玄电话联系。主要内容：“中衍期货公司：……看您是明天准备入金呢还是做减仓呢。如果入金的话，您就在8：35之前入金入到可用资金为正，然后我们这边就给您留到开盘，如果没有入金或者入不够的话，我们可能就在8：35就得给您把这化工全部以跌停价给挂出去，然后排队等待成交。梁振玄：这样，明天你可以挂，我的沥青你可以挂，甲醇呢，我会入金的……中衍期货公司：不是，您入金您最好在，您要入金在明天8：35之前入够，入够的话我连沥青都不给您处理。梁振玄：好，好。中衍期货公司：您要入不够的话，那我们肯定甲醇、沥青都得给您以跌停价全部挂出去。梁振玄：好。中衍期货公司：8：35吧。梁振玄：对对对。……中衍期货公司：那就明天早上给您再联系一下，把账号发给您，然后您打到公司对公账户上，他入到您期货账户上，然后我们这边就给您留一下，就不给您处理了，好吧。梁振玄：好好，好嘞。”3月10日8时14分，中衍期货公司与梁振玄电话联系。主要内容：“……中衍期货公司：昨天咱们沟通了，你这边是打算手工入金吗？梁振玄：对对。中衍期货公司：你打算手工入金的话，你尽量在8点半之前，好吧，现在有十几分钟。梁振玄：入多少？这样，我想保住那个甲醇，那个沥青可以挂出去。中衍期货公司：你想保住甲醇，你至少要入2万块钱吧……好吧，但你要入不了这么多，至少先入2万块钱。……梁振玄：好，发条短信给我。中衍期货公司：好，那你在8点半之前入，好吧。梁振玄：现在就入，你发短信过来吧。中衍期货公司：那入完，你那个沥青是准备出去吗，还是给你等等。梁振玄：你能够帮我挂就挂呗，反正那个就三手，不多。中衍期货公司：好，那就甲醇给你留着，沥青先给你挂出去。梁振玄：好，帮我挂吧……”3月10日8时21分，梁振玄收到收款银行账号。后未能入金成功。梁振玄在转账时出现系统提示，账号户名不符（EGG0042）。对此，中衍期货公司认为因梁振玄在账户类别上选择错误，没有选择“对公账户”，导致出现账号户名不符，并非中衍期货公司提供账号错误所致；且梁振玄是通过银行客户端对公司账户入金，应寻求银行解决问题。梁振玄认可中衍期货公司提供账号正确，但认为就出现账户名称不符的问题，梁振玄多次与中衍期货公司沟通如何解决，但中衍期货公司未能提供有效指引。3月10日8时59分0秒，中衍期货公司以集合竞价方式对梁振玄所持32手MA005合约和3手BU2006合约进行强行平仓。当日的交易结算单显示，梁振玄所持32手MA005合约均被中衍期货公司强行平仓，成交价1780元/吨，成交额569600，浮动平仓盈亏-95360元；3手BU2006合约亦被强行平仓，成交价格2364元/吨，成交额70920，浮动平仓盈亏-16300元，梁振玄账户可用资金-14184.02元，客户市值权益-14184.02元，账户穿仓。3月10日13时24分，中衍期货公司与梁振玄电话联系。主要内容：“中衍期货公司：您早上那个情况财务部就给我们的回复是，可能就是今天早上您转账的时候他里面有个账户类型那个地方。梁振玄：嗯。中衍期货公司：应该要选公司账户。梁振玄：嗯。中衍期货公司：嗯。梁振玄：然后呢，这个事我想是怎么处理，不是这个……”上述事实，有《期货经纪合同》、交易结算账单、通话记录、当事人陈述等在案佐证。本院认为，中衍期货公司与梁振玄签订的《期货经纪合同》，系双方真实意思表示，未违反法律、行政法规的强制性规定，应属合法有效，双方均应依约履行。本案中，双方签订的《期货经纪合同》第四十四条约定了强行平仓的实施条件。同时《期货管理条例》第三十四条，最高人民法院《关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第三十六条、第四十条对维持保证金标准以及合法依约强行平仓均作出了明确规定。本案争议焦点为：中衍期货公司实施的强行平仓行为是否符合合同约定及法律规定。梁振玄主张本案适用《期货经纪合同》第四十四条第一款，中衍期货公司未按约定给予梁振玄合理的追加保证金的时间和自行平仓的权利，中衍期货公司强行平仓的行为违反合同约定及《期货管理条例》等相关规定。中衍期货公司主张本案应适用《期货经纪合同》第四十四条第二款之规定，梁振玄的账户在交易过程中出现了强行平仓状况，其未在中衍期货公司通知的时间内补足保证金，亦未采取有效减仓措施，中衍期货公司的强行平仓行为符合合同约定和法律规定。对此，本院结合《期货经纪合同》第四十四条的两款规定及双方实际履行行为分析如下：第一，关于《期货经纪合同》第四十四条第一款的适用。《期货经纪合同》第四十四条第一款规定：当日结算后，经计算乙方因交易亏损或者其他原因导致乙方的风险率>100%时，甲方将通过结算单报告向乙方发出追加保证金通知和强行平仓通知，乙方必须补足所需保证金，如在下一交易日“集合竞价”前仍未补足保证金或未在开市后立即自行减仓，使乙方账户的风险率≤100%的，乙方同意甲方可以不再通知乙方即可有权按盘中最新价计算乙方保证金，并对乙方的部分或全部未平仓合约进行强行平仓，直至乙方的风险率≤100%、可用资金≥0，对此乙方应承担强行平仓的手续费及由此发生的损失。本案中，3月9日交易结算单显示，梁振玄账户持仓保证金91614.8元，可用资金-53630.31元，收盘后风险率达241.19%，双方均认可当日盘中风险率达197%。按照上述第一款规定，梁振玄的账户风险率已大于100%，其必须补足所需保证金，如果在下一交易日“集合竞价”前仍未补足保证金或未在开市后立即自行减仓，使梁振玄账户的风险率≤100%，则中衍期货公司有权进行强行平仓。即梁振玄可以选择在下一交易日即3月10日“集合竞价”前补足保证金或者在开市后立即自行减仓。现通过双方3月9日、3月10日的电话沟通记录可以看出，梁振玄同意对BU2006合约做平仓处理，而对MA005合约明确表示追加保证金，梁振玄的上述意见可以认定其完全知晓“在下一交易日集合竞价前仍未补足保证金或未在开市后立即自行减仓”系选择性条款且已就MA005合约作出“补足保证金”的选择，而从未对MA005合约作出过“自行平仓”的意思表示。综上，本院认为梁振玄以实际行动选择了对MA005合约在3月10日“集合竞价”前补足保证金而放弃了开市后自行减仓的权利。梁振玄诉称中衍期货公司未给其自行平仓的权利，缺乏依据，本院不予采信。关于梁振玄是否在3月10日“集合竞价”前补足保证金一节。通过双方之间的电话沟通记录可以看出，梁振玄与中衍期货公司已经就32手MA005合约追加保证金的时间及方式达成了合意，即于3月10日8时35分之前通过将保证金打入中衍期货客户保证金专用账户再手动入至梁振玄期货账户的方式进行入金。根据事实查明情况，梁振玄未按双方约定在3月10日8时35分之前将保证金汇入中衍期货客户保证金专用账户。至于未能入金成功的原因系梁振玄在账户类型上选择错误所致。本院认为，其一，中衍期货公司在电话中已经告知梁振玄3月9日晚至次日8时35分之前均可按照上述方式进行追加保证金，梁振玄有足够时间进行入金操作，但梁振玄未积极采取措施仍拖延至3月10日8时14分中衍期货公司再次电话催促梁振玄后才开始行动。故梁振玄主张中衍期货公司未给其充足的追加保证金的时间，本院不予采信。其二，期货交易是一种风险较大的投资行为，其不同于普通的金融投资，我国对从事股指期货的交易者有更高的门槛要求。本案中，中衍期货公司在电话中已经告知梁振玄将保证金打到公司对公账户上，梁振玄作为一名适格的期货投资者，理应具备基础的金融知识和风险意识，而其在使用银行系统操作时因账户类型上未选择“对公账户”致使未能入金成功，梁振玄自身存在过错，其主张系中衍期货公司未给予有效指引，缺乏依据，本院不予采信。综上，即使按照《期货经纪合同》第四十四条第一款规定，梁振玄未能依约及时追加保证金，中衍期货公司进行强行平仓行为并未违反合同约定，亦不违反法律法规的相应规定。第二，关于《期货经纪合同》第四十四条第二款的适用。《期货经纪合同》第四十四条第二款规定：在交易过程中，当乙方账户出现强行平仓状况（实时最新价计算乙方账户权益低于期货交易所对会员收取的保证金标准），乙方必须立即补足保证金或立即采取有效减仓措施，不得以“不在场、不知情”等为由放弃风险处置义务、拖延风险处置时间。若乙方不能及时处置其账户风险时，甲方有权在不通知乙方的情况下按盘中最新价计算乙方保证金，并对乙方部分或全部未平仓合约进行强行平仓，直至乙方账户风险率≤100%、账户可用资金≥0，由此产生的损失和责任全部由乙方承担。本案中，3月9日开盘时，梁振玄的客户权益是37984.49元，持仓所需要的交易所保证金数额为52855.8元，出现了合同第四十四条第二款约定的强行平仓状况即实时最新价计算乙方账户权益低于期货交易所对会员收取的保证金标准，梁振玄必须立即补足保证金或立即采取有效减仓措施。但梁振玄在3月9日交易时间内未追加保证金，亦未按照双方在收盘后协商确定的时间内将保证金汇入指定账户。虽梁振玄于当日采取了自行平仓措施，但直至收盘未能成交，未使得自身账户可用资金为正。综上，梁振玄既未及时补足保证金亦未采取有效减仓措施，致使该强行平仓状况持续至3月10日，故中衍期货公司依据《期货经纪合同》第四十四条第二款于3月10日进行强行平仓符合合同约定，亦不违反法律法规的相应规定。综上，无论是适用《期货经纪合同》第四十四条第一款还是第二款，中衍期货公司对梁振玄账户实施强行平仓均无过错，根据《期货经纪合同》第四十九条约定“当甲方依法或依约定强行平仓时，乙方应承担强行平仓的手续费及由此产生的结果”，梁振玄应承担强行平仓带来的后果，故梁振玄要求中衍期货公司承担强行平仓造成的损失，缺乏依据，本院不予支持。综上，依照《中华人民共和国合同法》第八条、第六十条，《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第三十六条第二款之规定，判决如下：驳回梁振玄的全部诉讼请求。案件受理费906元，由梁振玄负担（已交纳）。如不服本判决，可以在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数或者代表人的人数提出副本，上诉于北京市高级人民法院。审 判 长  蒋 巍审 判 员  于洪群审 判 员  王天水二〇二〇年九月三十日法官助理  邱 江书 记 员  王秋岩