上海市浦东新区人民法院民 事 判 决 书（2020）沪0115民初1615号原告：张佳英，女，1988年3月15日出生，汉族，住上海市浦东新区。委托诉讼代理人：李晨玮，北京盈科(上海)律师事务所律师。被告：上海骏川投资有限公司，住所地上海市普陀区。法定代表人：向鑫，执行董事。委托诉讼代理人：高树升，上海申有律师事务所律师。委托诉讼代理人：赵紫日，上海申有律师事务所律师。原告张佳英与被告上海骏川投资有限公司委托合同纠纷一案，本院于2020年1月2日立案后，依法适用简易程序。因采取疫情防控的应对措施，本院于2020年2月3日裁定对本案中止诉讼。本院对本案恢复审理后，于2020年5月6日进行了公开开庭审理，原告的委托诉讼代理人李晨玮、被告的委托诉讼代理人高树升到庭参加诉讼。本案现已审理终结。原告张佳英向本院提出诉讼请求：1.解除原、被告签订的《委托持股及管理协议》;2.判令被告返还委托投资款人民币(以下币种相同)20万元；3.判令被告返还代收的债权利息3,945.20元并支付逾期利息(以3,945.20元为基数，自2015年6月30日起至实际付款之日止，按LPR利率计算)；4.判令被告赔偿损失144,410.96元。审理中，原告将诉讼请求变更为：1.判令被告返还代收的债权利息3,945.20元并支付逾期利息(以3,945.20元为基数，自2015年6月30日起至实际付款之日止，按LPR利率计算)；2.判令被告赔偿损失144,410.96元。事实和理由：2015年5月8日，原、被告签订《委托持股及管理协议》，约定原告委托被告代为投资四川新力光源股份有限公司(以下简称新力公司)债转股投资项目，并代为行使股东权利；未经原告同意，被告不得将原告出资及股东权益转委托第三方。2015年5月11日，原告按约向被告支付了投资款20万元。嗣后，原告多次向被告询问项目进展，被告均未向原告披露。2019年1月，被告股东田定向原告表示项目遇到困难，原告向田定要求赎回投资款，但田定以各种理由拒绝。2019年8月，原告向被告发送律师函，要求被告返还投资款；被告回函称其对新力公司享有的股份由上海鹰雳新能源科技有限公司(以下简称鹰雳公司)持有。原告调查发现，至原告起诉之日，被告并非新力公司股东；且被告未经原告同意于2015年9月、2016年10月两次向案外人上海云卓实业有限公司出质新力公司股份。原告认为，被告行为严重违反了《委托持股及管理协议》的约定，已构成根本违约。原告为维护自身合法权益，故诉至法院。被告上海骏川投资有限公司辩称，被告已按约完成认购新力公司股份的义务，认购完成后，被告将系争股份委托鹰雳公司持有，且已将上述情形告知原告。原告于2019年8月知晓后，从未提出任何异议。如原告有异议，被告可以应原告要求将系争股份变更至原告名下。原告应当基于原、被告之间的合同主张权利，不应当根据被告与他人之间的合同主张权利。新力公司存在国资背景且有政策倾斜，被告考虑新力公司存在上市可能，故募集资金进行投资，并按13.68元/股进行债转股。后政策发生调整，新力公司上市无望，新力公司股份大幅贬值。虽然被告与新力公司之间存在债权期间利息回报的约定，但被告从未收到债权期间的利息回报，新力公司从未向被告支付债权期间的利息和股权期间的分红。被告系陆续向新力公司支付款项，并非收到原告投资款立即支付，原告主张债权利息缺乏依据。被告从未阻碍原告转让股份，原告不存在股份转让的可得收益，原告主张的损失不存在，故不同意原告的诉讼请求。经审理查明：2014年12月30日，被告(甲方)与新力公司(乙方)签订《可转股债权投资协议》一份，约定如下：乙方同意接受甲方作为可转股债权投资人对乙方以现金方式投资600万元；甲方以现金形式向乙方一次性投入600万元；甲方有权自本合同签订日起12个月内将全部所投资金额由债权置换为乙方股权，甲方可根据公司经营状况提前行使置换权；甲方债权置换为乙方股权的行权价格为2015年乙方新一轮增资价格；甲方无论行使或放弃置换权均有权获得债权期的利息回报，按投资额的15%支付年息，在每季度末30日结算支付，并在置换时全部结清；甲方同意于本协议签署日起三日内以银行转账(或现金支付)的方式一次性将上述款项支付到乙方指定账户；债转股行使方式采用定向增资方式，甲方以全部投资款认购乙方新增注册资本的方式行使；甲方认购增资股份的每股价格取决于乙方的实际盈利能力，由本轮投资者按照未来收益估值协商确定，按照前述增资价格，甲方根据其全部投资额600万元确定甲方认购乙方的实际股份数(总投资额/增资每股价格)，从而确定乙方最终增资数量。2014年12月17日、2014年12月19日、2015年2月13日、2015年2月17日、2015年4月20日，被告通过银行转账向案外人成都顺福投资有限公司分别支付150万元、220万元、150万元、80万元、100万元，结算原因均为新力公司股权投资款(可转债)。上述款项合计700万元。2015年5月8日，原告(甲方)、被告(乙方)签订《委托持股及管理协议》，约定如下：甲、乙双方就甲方委托乙方投资新力公司事宜达成协议如下：一、委托内容：甲方自愿委托乙方作为自己对新力公司债转股项目投资的名义持有人，并代为行使相关债权人/股东权利，乙方自愿接受甲方的委托并代为行使该相关债权人/股东权利；二、委托权限：甲方委托乙方代为行使的权利包括：由乙方以自己的名义将受托行使的代表出资在新力公司债权人或股东登记名册上具名、以新力公司债权人/股东身份参与新力公司相应活动、代为收取利息/红利、出席股东会并行使表决权、以及行使公司法与新力公司章程授予股东的其他权利；三、委托投资款：甲方本次委托乙方代为持股投资款项共计20万元；甲方本次专项投资资金进入乙方专门资管账户，专门用于投资新力公司债转股项目；四、甲方的权利与义务：1.甲方作为上述投资的实际出资者，对新力公司享有实际债权人/股东权利并有权获得相应的投资收益；乙方仅得以自身名义将甲方的出资向新力公司出资并代甲方持有该等投资所形成的债权/股东权益，而对该等出资所形成的债权/股东权益不享有任何收益权或处置权(包括但不限于债权利息、股东权益的转让、质押)；2.在委托持有出资期限内，甲方有权在条件具备时，将相关债权/股东权益转移到自己或自己指定的任何第三人名下，届时涉及到的相关法律文件，乙方须无条件同意并无条件承受；在乙方代为持有出资期间，因代持出资产生的相关费用及税费均由甲方承担；在乙方将代持出资转为以甲方或甲方指定的任何第三人持有时，所产生的变更登记费用也应由甲方承担；若乙方先行代付，自乙方代付的上述费用发生之日起五日内，甲方应将该等费用划入乙方指定的银行账户；否则，乙方有权在甲方的投资收益、出资转让收益等任何收益中扣除；3.作为委托人，甲方负有按照新力公司章程、本协议及公司法的规定以现金进行及时出资的义务，并承担其出资额限度内一切投资风险；因甲方未能及时出资而导致的一切后果(包括给乙方造成的实际损失)均应由甲方承担；4.甲方作为“代表出资”的实际所有人，有权依据本协议对乙方不适当的受托行为进行监督与纠正，并有权基于本协议约定要求乙方赔偿因受托不善而给自己造成的实际损失，但甲方不能随意干预乙方的正常经营活动；5.甲方认为乙方不能诚实履行受托义务时，有权依法解除对乙方的委托并要求依法转让相应的“代表出资”给委托人选定的新受托人，但必须提前30日书面通知乙方；五、乙方的权利与义务：1.作为受托人，乙方有权以名义债权人/股东身份参与新力公司的经营管理或对新力公司的经营管理进行监督，但不得利用名义债权人/股东身份为自己牟取任何私利；2.未经甲方事先书面同意，乙方不得转委托第三方持有上述代表出资及其债权人/股东权益；3.作为新力公司的名义债权人/股东，乙方承诺其所持有的新力公司出资受到本协议内容的限制；乙方在以债权人/股东身份参与新力公司经营管理过程中需要行使表决权时至少应提前3日通知甲方并取得甲方授权；在未获得甲方授权的条件下，乙方不得对其所持有的“代表出资”及其所有收益进行转让、处分或设置任何形式的担保，也不得实施任何可能损害甲方利益的行为；4.乙方承诺将其未来所收到的因代表出资所产生的任何全部投资收益(包括现金利息、股息、红利或任何其他收益分配)均全部转交给甲方，并承诺将在获得该等投资收益后3日内将该等投资收益划入甲方指定的银行账户；如果乙方不能及时交付的，应向甲方支付等同于同期银行逾期贷款利息之违约金；六、锁定期、投资期回购担保及收益约定：1.该笔债转股投资的锁定期为一年，一年后甲方可以要求乙方赎回，起始日期自2015年5月10日起计算；为保证投资标的公司的正常运行，一年内甲方所持新力公司债权/股权不能要求乙方或者新力公司进行提前还款或回购，但甲方可以在其股份解除禁售之后委托乙方将其所持股份在公开市场上进行交易转让；2.乙方作为甲方该笔股权投资的介绍方且同时作为甲方持股新力公司的管理方，有权分享该笔投资带来的收益；3.如甲方此次债权/股权投资在一年之后不能有效退出，相应的风险或投资损失由甲方自行承担；九、其他事项：1.本协议一式两份，协议双方各持一份，具有同等法律效力；2.本协议自甲、乙双方签字之日起生效。2015年5月11日，原告通过银行转账向被告支付20万元，附言为“新力股权项目-张佳英”。2015年5月23日，被告(甲方)与新力公司(乙方)签订《可转股债权投资协议》一份，约定如下：乙方同意接受甲方作为可转股债权投资人对乙方以现金方式投资2,888.40万元；甲方以现金形式向乙方一次性投入2,888.40万元；甲方有权自本合同签订日起12个月内将全部所投资金额由债权置换为乙方股权，甲方可根据公司经营状况提前行使置换权；甲方债权置换为乙方股权的行权价格为2015年乙方新一轮增资价格13.68元/股；甲方无论行使或放弃置换权均有权获得债权期的利息回报，按投资额的15%支付年息，在每季度末30日结算支付，并在置换时全部结清；甲方同意于本协议签署日起三日内以银行转账(或现金支付)的方式一次性将上述款项支付到乙方指定账户；债转股行使方式采用定向增资方式，甲方以全部投资款认购乙方新增注册资本的方式行使；甲方认购增资股份的每股价格取决于乙方的实际盈利能力，由本轮投资者按照未来收益估值协商确定，按照前述增资价格，甲方根据其全部投资额2,888.40万元确定甲方认购乙方的实际股份数(总投资额/增资每股价格)，从而确定乙方最终增资数量。2015年7月13日、2015年7月15日、2015年7月31日、2015年8月12日，被告通过银行转账向新力公司分别支付400万元、450万元、1,850万元、88.40万元，结算原因均为新力公司股权投资款。上述款项合计2,788.40万元。2015年8月18日，新力公司出具《股权证明书》一份，载明编号：股权证明[XXXXXXX]，公司名称为新力公司，公司成立日期为2004年4月12日，公司注册资本为12,457万元，公司股本总额为12,457万股，股东姓名为被告，股东出资额为255万元，出资时间为2015年6月30日，取得方式为债转股，出资方式为现金。国家企业信用信息公示系统公示的新力公司信息显示：2016年8月18日，被告认缴的新力公司255万元出资额变更至鹰雳公司名下，鹰雳公司目前的认缴出资额为255万元，实缴出资额为255万元，实缴出资额为255万元，实缴出资时间为2016年8月29日(货币)。2019年1月11日，原告与被告股东田定进行微信聊天。原告称，我之前投了新力公司的债转股项目，想问下目前项目进展怎么样，后续有什么打算。田定称，目前新力公司项目我们几方面考虑，第一，去年底开始，我们已努力谈判部分股份退出，因对方是国企控股，难度挺高，不过仍在沟通；第二，新力公司不排除科创板上市；第三，如果前两种都没办法达成，可能会将原由我们持有的股份按照实际份额交给投资人自己持有；我们肯定会优先考虑第一方案，新力公司项目当时遭遇不可测因素导致上市停滞，给所有人都带来巨大困难，对目前的困扰表示歉意。原告称，请问下，第一方案的话，是否就是原价退出，还是有一定的收益率；第三方案的话，现在即使我愿意，也还不能将股份转给个人。田定称，我不知当初跟你的协议怎么签的，现在基本按原价，原价能退出都是一个满意的结果；第三方案的话，必须经过新力公司同意。原告称，以上三个方案，有没有一个最后的时间表，如果钱退不出来，新力公司也不同意转股，也上不了科创板，怎么处理。田定称，如果一时半会退出有困难，那么新力公司应该不会不同意转股。原告称，我最近看了下，如果新力公司2018年净利润是正的，还有可能符合科创板的要求，如果继续2016年、2017年两年的亏损，那估计彻底没戏。2019年6月28日，原告与被告股东田定进行微信聊天。原告将一张新力公司经营状况的截图发给田定；原告称，几无改善，某些方面看还恶化了，而且他们最新的股东列表里也没有被告；什么情况，钱还能退么，什么时候退。2020年8月10日，原告(乙方)、鹰雳公司(甲方)签订《股权转让协议》，约定如下：甲方同意将所持有新力公司实缴出资额(认缴出资额)为14,620元的股份变更至乙方名下，乙方无需支付股权转让款；乙方同意配合甲方将甲方名下的新力公司实缴出资额(认缴出资额)为14,620元的股份变更至乙方名下。2020年8月18日，新力公司出具《股权证明书》一份，载明编号：股权证明[XXXXXXX]，公司名称为新力公司，公司成立日期为2004年4月12日，公司注册资本为12,457万元，公司股本总额为12,457万股，股东姓名为原告，股东持股数为1.462万股，取得方式为股权受让，出资方式为现金。审理中，原告表示，原告主张的债权利息3,945.20元是被告代原告在债权投资期间收取的收益，应当支付给原告，被告逾期支付应当支付违约金；原告主张的损失系因被告私自处分其代原告持有的新力公司股份，给原告造成的红利损失及出售股份可得的收益损失；根据《可转股债权投资协议》的约定，债权期间按年利率15%支付利息，被告作为资深投资机构选择债转股，可得的收益应当不低于年利率15%，故原告以20万元为基数，自2015年6月30日起至2020年4月21日止，按15%计算原告主张损失；被告称未收到债权期间利息，属于被告未尽到义务，被告应当赔偿受托不善给原告造成的实际损失。被告表示，原告于2015年5月将投资款支付给被告，被告于2015年7月将该笔款项作为股权投资款支付给新力公司，该笔款项不存在债权期间收益；因新力公司经营状况不佳，被告只得选择继续持股，被告与新力公司之间未发生诉讼。原、被告于2020年9月14日均确认《委托持股及管理协议》项下的股份已转回至原告名下。认定以上事实的依据为：《可转股债权投资协议》；付款凭证；《委托持股及管理协议》；《股权证明书》；国家企业信用信息公示系统公示信息；微信聊天记录；《股权转让协议》；原告及被告的当庭陈述等。以上证据，经当庭举证、质证，其真实性及证明力可予确认。本院认为，当事人对自己提出的诉讼请求所依据的事实或者反驳对方诉讼请求所依据的事实有责任提供证据加以证明。原告主张被告应向原告返还代收的债权利息3,945.20元并支付逾期利息，及被告私自处分代原告持有的新力公司股份给原告造成损失，应当提供证据证明上述事实和理由。本案中，原告于2015年5月11日向被告支付投资款20万元，被告与新力公司于2015年5月23日签订投资金额为2,888.40万元的《可转股债权投资协议》，被告于2015年7月13日至2015年8月12日陆续向新力公司支付2,788.40万元股权投资款；而新力公司出具的编号为股权证明[XXXXXXX]的《股权证明书》载明，被告合计投资的3,488.40万元债转股的出资时间为2015年6月30日。因此，原告投资的20万元实际支付到新力公司的时间是在债转股完成之后，原告主张其投资的20万元应当享有债权期间的利息3,945.20元，缺乏充分依据，本院难以采信。原告主张被告未尽受托义务致使未收到债权期间利息，缺乏依据，本院亦不予采信。故，原告要求被告返还代收的债权利息3,945.20元并支付逾期利息，缺乏事实依据，本院不予支持。关于原告主张的损失，首先，原、被告在审理中均确认《委托持股及管理协议》项下的股份已转回至原告名下，原告主张被告私自处分代原告持有的新力公司股份给原告造成出售股份可得收益的损失，缺乏依据，本院不予采信。其次，原告未提供证据证明被告代原告持有的新力公司股份曾获得分红，微信聊天记录亦显示原告知晓新力公司处于亏损状态，原告主张被告私自处分代原告持有的新力公司股份给原告造成红利损失，缺乏依据，本院不予采信。故，原告要求被告赔偿损失144,410.96元，缺乏事实依据，本院不予支持。综上，依照《最高人民法院关于适用的解释》第九十条之规定，判决如下：驳回原告张佳英的诉讼请求。案件受理费3,273元，减半收取计1,636.50元，保全费1,730元，合计3,366.50元，由原告张佳英负担。如不服本判决，可在判决书送达之日起十五日内，向本院递交上诉状，并按对方当事人的人数提出副本，上诉于上海市第一中级人民法院。审判员  杨仁感二〇二〇年十一月二十七日书记员  曹燕婷附：相关法律条文《最高人民法院关于适用的解释》第九十条当事人对自己提出的诉讼请求所依据的事实或者反驳对方诉讼请求所依据的事实，应当提供证据加以证明，但法律另有规定的除外。在作出判决前，当事人未能提供证据或者证据不足以证明其事实主张的，由负有举证证明责任的当事人承担不利的后果。