2007 ஆம் ஆண்டு ஆகஸ்ட் மாதத்தில் நிறுவனம் அதன் இரண்டாம்நிலை கடன் கொடுப்பவர், BNC அடமானம் ஆகியவற்றை மூடியது, 23 இடங்களில் 1,200 பணியிடங்களைக் குறைத்தது, மேலும் பின்-வரிப் பணமாக $25 மில்லியன் எடுத்தது மற்றும் நன்மதிப்பின் காரணமாக $27 மில்லியன் குறைக்கப்பட்டது. அடமான இடத்தில் சந்தை நிலவரங்கள் மிகவும் மோசமாக இருப்பதால் "இரண்டாம்நிலை இடத்தில் அதன் வளங்கள் மற்றும் ஆற்றலில் கணிசமான குறைத்தல் அவசியமாகிவிட்டது" என்று லேமன் கூறினார்.  
2008 ஆம் ஆண்டில் லேமன் இரண்டாம்நிலை அடமான நெருக்கடி தொடர்ந்ததால் குறிப்பிட்டுச் சொல்ல முடியாத அளவிற்கு இழப்பைச் சந்தித்தது. லேமனின் இழப்பு அடிப்படை அடமானங்கள் செக்யூரிடைசிங்கின் போது இரண்டாம்நிலை மற்றும் மற்ற குறைவான-விலையுடைய அடமானப் பிரிவுகளின் முடிவுகளில் முக்கியப் பங்கு வகித்தது; குறைவான-விலையுடைய பத்திரங்களை விற்கமுடியாததால் லேமனுக்கு அது ஏற்பட்டதா அல்லது அவற்றை வைத்திருக்க வேண்டும் என்று தெரிந்து எடுக்கப்பட்ட முடிவால் ஏற்பட்டதா என்பது என்பது தெளிவில்லாமல் இருக்கிறது. ஏதோவொரு நிகழ்வில் 2008 முழுவதும் குறைவான-விலையுடைய அடமான-ஆதரவு ஈடுகளில் பெருத்த இழப்பு ஏற்பட்டது. இரண்டாவது வருமானக் காலிறுதியில், லேமன் $2.8 பில்லியன் இழப்புக்களை அறிவித்தது மற்றும் சொத்துக்களில் $6 பில்லியனை விற்றுவிட கட்டாயப்படுத்தியது. 2008 ஆம் ஆண்டில் மட்டுமே முதல் அரையாண்டில் லேமன் பங்கு அதன் மதிப்பில் 73% குறைந்தது, கடன் சந்தை தொடர்ந்து இறுகியது. கொரியா டெவலெப்மெண்ட் வங்கி "இந்த பேரத்திற்காக முறைபடுத்துபவர்கள் மற்றும் ஈர்க்கக்கூடிய கூட்டாளிகள் ஆகியோரை நிறைவுபடுத்த மிகவும் சிரமப்படுவதாக" வந்தத் தகவலை அடுத்து பெரும்பாலான அதன் ஆதாயங்கள் விரைவில் அழிந்தது. அது செப்டம்பர் 9 ஆம் தேதி லேமனின் பங்குகள் 45% வரை சரிந்து $7.79 க்கு வந்த போது உச்சநிலையை அடைந்தது. பின்னர் மாநிலம்-நடத்தும் சவுத் கொரியன் நிறுவனம் இது தொடர்பான பேச்சுவார்த்தையை நிலுவையில் வைப்பதாக அறிவிக்கப்பட்டது.  
2008 ஆம் ஆண்டு செப்டம்பர் 17 ஆம் தேதி ஸ்விஸ் அதன் ஒட்டு மொத்த விவரத்தை மறு மதிப்பீடு செய்து லேமன் பிரதஸ்கான மதிப்பு தோராயமாக CHF 50 மில்லியனாக இருப்பதாக மதிப்பிட்டது.  
செப்டம்பர் 9 ஆம் தேதி லேமனின் இருப்பு அதன் மதிப்பில் பாதிக்கும் குறைந்து S&amp;P 500 3.4% ஆகக் குறைந்து வீழ்ந்து முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை தொடர்ந்து அழிந்தது. டோ ஜோன்ஸ் ஒரே நாளில் 300 புள்ளிகள் இழந்தது. முதலீட்டாளர்கள் வங்கியின் பாதுகாப்பு குறித்து கவலை கொள்ளத் தொடங்கினர். அமெரிக்க அரசு லேமனில் ஏற்பட்டிருந்த நிதி நெருக்கடி தொடர்பாக சாத்தியமுள்ள எந்த திட்டத்தையும் அறிவிக்கவில்லை.  
அதற்கடுத்த நாள் லேமன் $3.9 பில்லியன் இழப்பு ஏற்பட்டுள்ளதாக அறிவித்தது. மேலும் நெய்பர்கர் பெர்மன் உள்ளடக்கிய அதன் முதலீட்டு-மேலாண்மை வணிகத்தில் பெரும்பாலானவற்றை விற்பனை செய்ய பரிசீலிப்பதாகவும் அறிவித்தது. 2008 ஆம் ஆண்டு செப்டம்பர் 11 ஆம் தேதி அதன் இருப்பு விலை மேலும் 40 சதவீதம் சரிந்தது. பின்னர் விரைவில் நிறுவனத்தை விற்பனை செய்வது தொடர்பான கேள்வியைத் தவிர்த்து லேமன் உடனடியாக வாங்குபவரைத் தேட முனைந்தது.  
லேமன் பிரதர்ஸ் முதலீட்டு மேலாண்மை இயக்குநர் ஜியார்ஜ் ஹெர்பர்ட் வாக்கர் IV அந்த பரிந்துரையை ஏற்றுக்கொள்ளவில்லை. அதனைத் தொடர்ந்து லேமன் பிரதர்ஸ் நிர்வாகிகள் கமிட்டியின் மற்ற உறுப்பினர்களிடம் உபரிச்சம்பளம் குறைப்பது தொடர்பாக கருத்து தெரிவிக்கப்பட்டிருந்ததற்கு மன்னிப்பு கேட்டுக்கொண்டார். "குழுவிலுள்ளோரே மன்னித்துவிடுங்கள். நெய்பர்கர் பெர்மனில் என்ன நிகழ்கிறது என்பதில் எனக்கு உறுதியான நிலை இல்லை. நான் சங்கடத்தில் இருக்கிறேன். மேலும் என்னை மன்னியுங்கள்" என்றார். லேமன் பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா மற்றும் பார்க்ளேஸ் ஆகியோரிடம் நிறுவனத்தின் சாத்தியமுள்ள விற்பனை குறித்து பேச்சு வார்த்தை நடப்பதாகக் குறிப்பிட்டார். எனினும் பார்க்ளேஸ் மற்றும் பேங்க் ஆஃப் அமெரிக்கா இரண்டுமே இறுதியாக முழு நிறுவனத்தையும் வாங்குவதற்கு மறுத்து விட்டன.  
2008 செப்டம்பர் 14 ஆம் நாள் ஞாயிற்றுக்கிழமை சர்வதேச பண்டமாற்றுகள் மற்றும் [[வருவித்தல் அசோசியேசன்]] (ISDA) தனிச்சிறப்பான வர்த்தகக் கூட்டத்தொடரை வழங்கியது. அந்நாளின் பிற்பகுதியில் லேமன் திவால் நிலையின் நிலை குறித்த பல்வேறு வருவித்தலில் ஈடுசெய்யும் நிலைக்கு சந்தையில் கலந்துகொண்டோரை அனுமதிக்கப்பட்டது. எனினும் திவால் தாக்கல் குறிப்பிட்ட கால எல்லையைத் தவறியது. பல டீலர்கள் சிறப்புக் கூட்டத்தொடரில் வர்த்தகம் செய்ததற்காக சிறப்பு பெற்றனர்.  
நியூயார்க்கில் அடுத்தநாள் காலை 1 மணிக்கு சற்று முன் லேமன் பிரதர்ஸ் ஹோல்டிங்ஸ் அதிகாரம் 11 திவால் நிலைப் பாதுகப்புக்காக தாக்கல் செய்திருப்பதாக அறிவிக்கப்பட்டது, அதில் $613 பில்லியன் வங்கிக் கடன், கடன்பத்திரக் கடனில் $155 பில்லியன் மற்றும் $639 பில்லியன் மதிப்புள்ள சொத்துக்கள் போன்றவை குறிப்பிடப்பட்டிருந்தன. அதைத் தொடர்ந்து அதன் துணைநிறுவனங்கள் வழக்கம் போல் தொடர்ந்து இயங்கும் என அறிவிக்கப்பட்டது. பல வால் ஸ்ட்ரீட் நிறுவனங்கள் வங்கியின் ஒழுங்குமுறைக் கலைத்தலுக்கான மூலதனம் மற்றும் நிதிசார் உதவி வழங்குவதற்கு ஒத்துக் கொண்டன. மேலும் அதைத் தொடர்ந்து ஃபெடரல் ரிசர்வ் கடன் களுக்கான பரிமாற்றத்தில் குறைந்த-தர சொத்துக்களுக்கு பண்டமாற்றுக்கு மற்றும் அரசாங்க்த்திடம் இருந்து மற்ற உதவிகள் ஆகியவற்றுக்கு ஒத்துக் கொண்டது.  
செப்டம்பர் 15 ஆம் நாள் திங்கள் அன்று காலை லேமன் பணியாளர்கள் கோப்புகள், பொருட்களில் இருந்த நிறுவன முத்திரை மற்றும் 745 செவென்த் அவென்யூவில் இருந்த உலக தலைமையகத்திலிருந்து மற்ற உடைமைகளை நீக்கிய காட்சிகள் அரங்கேறின. இந்தக் காட்சியை அந்த நாள் முழுவதும் மற்றும் அதற்கடுத்த நாளிலும் காண முடிந்தது.  
18 ஆண்டுகளுக்கு முன்பு அமிட் மோசடி குற்றச்சாட்டினால் வீழ்ச்சியடைந்த ட்ரெக்செல் பர்ன்ஹாம் லாம்பெர்ட்டுக்குப் பின்னர் லேமனின் திவால் முதலீட்டு வங்கியின் மிகப்பெரிய தோல்வியாகும்.  
2008 ஆம் ஆண்டு செப்டம்பர் 15 ஆம் தேதி லேமனின் பங்குகள் 90%க்கும் மேல் தலைகீழானது. 2008 ஆம் ஆண்டு செப்டம்பர் 15 ஆம் தேதி டோ ஜோன்ஸ் வெறும் 500 புள்ளிகளிலேயே முடிவடைந்தது. இது 2001, செப்டம்பர் 11 தாக்குதலைத் தொடர்ந்து அதன் பின்னர் வந்த நாளில் ஒரே நாளில் மிகப்பெரிய வீழ்ச்சியாக இருந்தது.  
யுனைட்டட் கிங்டமில், முதலீட்டு வங்கி கண்காணிப்பாளரின் கீழ் சென்றது, பிரைஸ்வாட்டர்ஹவுஸ்கூப்பர்ஸ் கண்காணிப்பாளராக நியமிக்கப்பட்டது. ஜ் ஜப்பானில், ஜப்பானியக்கிளையான லேமன் பிரதர்ஸ் ஜப்பான் இன்க்., மற்றும் அதன் ஹோல்டிங் கம்பெனி 2008 ஆம் ஆண்டு செப்டம்பர் 16 ஆம் தேதி டோக்யோ நகர நீதிமன்றத்தில் குடியிய மறு உருவாக்கத்துக்கான தாக்கல் செய்தது.  
செப்டம்பர் 16, 2008 செவ்வாய்க் கிழமை, பார்க்ளேஸ் plc அவர்கள் லேமனின் வட அமெரிக்க செயல்பாடுகள் உள்ளிட்ட லேமனின் "வெளிப்படையான தெளிவான" பகுதிகளை $1.75 பில்லியனுக்குக் கைப்பற்றுவதாக அறிவித்தது. செப்டம்பர் 20 ஆம் தேதி இந்த பரிமாற்றம் அமெரிக்க திவால் நீதிபதி ஜேம்ஸ் பெக்கால் ஏற்றுக்கொள்ள்ப்பட்டது. 2008 ஆம் ஆண்டு செப்டம்பர் 17 ஆம் தேதி நியூயார்க் பங்குப் பரிவர்த்தனை பட்டியலில் இருந்து லேமன் பிரதர்ஸ் நீக்கப்பட்டது.  
2008 ஆம் ஆண்டு செப்டம்பர் 17 ஆம் தேதி KPMG சீனாவின் பால் ப்ரஃப், எட்வார்ட் மிடில்டன் மற்றும் பேட்ரிக் கவ்லே ஆகியோர் லேமனின் இரண்டு ஹாங்காங் சார்ந்த நிறுவனங்களான
லேமன் பிரதர்ஸ் செக்யூரிட்டீஸ் ஆசியா லிமிட்டட் மற்றும் லேமன் பிரதர்ஸ் ஃப்யூச்சர்ஸ் ஏசியா லிமிட்டட் ஆகியவற்றுக்கான அப்போதைய லிக்விடேட்டர்களாக பணியமர்த்தப்பட்டனர். அவர்கள் மேலும் மூன்று ஹாங்காங் சார்ந்த லேமன் பிரதர்ஸ் நிறுவனங்களான லேமன் பிரதர்ஸ் ஏசியா ஹோல்டிங்ஸ் லிமிட்டட், லேமன் பிரதர்ஸ் ஏசியா லிமிட்டட் மற்றும் லேமன் பிரதர்ஸ் கமர்சியல் கார்ப்பரேசன் ஏசியா லிமிட்டட் ஆகியவற்றுக்கும் 2008 ஆம் ஆண்டு செப்டம்பர் 18 ஆம் தேதியில் அப்போதைய லிக்விட்டேட்டர்களாக பணியமர்த்தப்பட்டனர்.  
ஜப்பானின் சிறந்த தரகு நிறுவனமான நோமூரா ஹோல்டிங்ஸ், லேமன் பிரதர்ஸின் ஆசியப் பிரிவை $225 மில்லியனுக்கும், ஐரோப்பியப் பிரிவின் ஒரு பகுதியை பெயரளவில் $2 க்கும் வாங்க ஒத்துக்கொண்டது. அது ஐரோப்பியப் பிரிவுகளின் வர்த்தக சொத்துக்கள் அல்லது பொறுப்புக்களை எடுத்துக்கொள்ளவில்லை. நோமூரா அத்தகைய குறைவான பேரத்திற்கு வரக்காரணம் அது மண்டலங்களில் உள்ள லேமனின் பணியாளர்களை மட்டுமே கைப்பற்றியது. மேலும் பங்குகள், கடன் பத்திரங்கள் மற்றும் மற்ற சொத்துக்களைக் கைப்பற்றவில்லை. கடைசி லேமன் பிரதர்ஸின் வருடாந்திர அறிக்கையில் லேமன் பிரதர்ஸின் இந்த அமெரிக்காவில் அல்லாத துணை நிறுவனங்கள் 50% க்கும் மேற்பட்ட உலகளாவிய வருமானம் உருவாகப் பொறுப்பாக இருந்தது கண்டறியப்பட்டது. முன்னால் லேமன் பிரதர்ஸ் CEO ரிச்சர்ட் ஃபுல்ட் உறுதியான நம்பிக்கைக்கு ஏற்பட்ட நெருக்கடி நிலை மற்றும் மறைவற்ற குறைவான விற்பனைத் தாக்குதல்களைத் தொடர்ந்த தவறான வதந்திகளின் விளைவாக பியர் ஸ்டெர்ன்ஸ் மற்றும் லேமன் பிரதர்ஸ் இரண்டும் வீழ்ச்சியடைந்தன உள்ளிட்ட திரளான காரணிகளைக் கூறினார். ஹவுஸ் கமிட்டி தலைவர் ஹென்ரி வேக்ஸ்மேன், லேமனிடமிருந்து ஆயிரம் பக்கங்கள் கொண்ட உட்புற ஆவணங்கள் பெறப்பட்டன. மேலும் அந்த நிறுவனம் "தோல்வி அடைவதற்கு எந்த காரணமும் இல்லை" என்பதை அந்த ஆவணங்கள் தெளிவுபடுத்துகின்றன என்றார்.