# பரஸ்பர நிதி

## பரஸ்பர நிதிகள் vs. பிற முதலீடுகள்

### சுமை மற்றும் செலவினங்கள்

ஒரு முன்-முனை சுமை அல்லது விற்பனைக் கட்டணம் என்பது பங்குகள் வாங்கப்படும் போது ஒரு பரஸ்பர நிதியால் பங்குத் தரகருக்கு அளிக்கப்படும் கமிஷன் தொகையாகும், இது முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதிகளின் சதவீதமாக கணக்கிடப்படுகிறது. முதலீட்டின் மதிப்பு சுமையின் அளவுக்கு குறைகிறது. சில நிதிகள் தள்ளிவைக்கப்பட்ட விற்பனைக் கட்டணம் அல்லது பின்-முனை சுமையைக் கொண்டுள்ளன. இந்த வகை நிதியில் ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குகளை கொள்முதல் செய்கையில் எந்த விற்பனைக் கட்டணமும் செலுத்துவதில்லை, ஆனால் பங்குகள் மீட்கப்படுகையில் எவ்வளவு காலம் அது வைத்திருக்கப்பட்டது என்பதைப் பொருத்து வருவாயில் இருந்து ஒரு கமிஷன் தொகையை செலுத்துவார். இன்னுமொரு
டெரிவேட்டிவ் அமைப்பானது மட்ட-சுமை நிதியாகும், இதில் நிதியை வாங்குகையில் எந்த விற்பனை கட்டணமும் செலுத்தப்படுவதில்லை, ஆனால் வாங்கிய பங்குகள் ஒரு வருட காலத்திற்குள்ளாக விற்கப்படுமானால் ஒரு பின்-முனை சுமை வசூலிக்கப்படலாம்.  
சுமை நிதிகள் பங்குத் தரகர்கள், நிதி திட்டமிடல் நிபுணர்கள், மற்றும் தங்கள் சேவைக்கென ஒரு கமிஷன் வசூலிக்கும் பிற பதிவு செய்த பிரதிநிதி வகையினர் போன்ற நிதியாதார இடைத்தரகர்கள் வழியே விற்கப்படுகின்றன. முன்-முனை சுமை நிதிகளின் பங்குகள் ஏராளமான மாறிகளின் அடிப்படையில் முறிவுப்புள்ளிகளுக்கு (அதாவது, செலுத்தும் கமிஷனில் கழிவு) அடிக்கடி தகுதிபெறுகின்றன. அதே நிதிக் குடும்பத்தில் பிற கணக்குகளை முதலீட்டாளர் அல்லது பல்வேறு குடும்ப உறுப்பினர்கள் கொண்டிருப்பது, அல்லது "இன்று" ஒரு குறைவான கமிஷனுக்கு பதிலாக ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் அந்த நிதியை கூடுதலாக வாங்குவதற்கு உறுதியளிப்பது ஆகியவை இதில் அடக்கம்.  
விற்பனைக் கட்டணம் செலுத்தாமல் பல பரஸ்பர நிதிகளை வாங்குவது சாத்தியமே. இவை சுமை-இல்லாத நிதிகள் என்றழைக்கப்படுகின்றன. நிதி நிறுவனமே கொண்டிருக்கும் வாய்ப்பு தவிர, சில தள்ளுபடி பங்குச்சந்தை தரகர்களால் ஒரு நிலையான பரிவர்த்தனை கட்டணத்திற்கோ அல்லது எந்த கட்டணமுமே கூட இல்லாமலோ சுமை-இல்லாத நிதிகள் விற்கப்படலாம். (பங்குத் தரகருக்கு இந்த பரிவர்த்தனையால் எந்த லாபமும் கிடைக்காது என்பதாக இருக்க அவசியமில்லை; இத்தகைய சந்தர்ப்பங்களில், நிதியானது பங்குத் தரகர் கமிஷன்களை ஒரு குறிப்பிட்ட விற்பனைக் கட்டணமாக அளிப்பதற்கு பதிலாக "விநியோகம் மற்றும் சந்தைப்படுத்தல்" செலவினங்களில் இருந்து கொடுக்கலாம். எனவே வாங்குபவர் இந்த கட்டணத்தை மறைமுகமாக, லாபங்களில் இருந்து கழிக்கப்படக் கூடிய, நிதியின் செலவினங்கள் வழி கொடுக்கிறார்.)  
சுமை-இல்லாத நிதிகள் குறியீட்டு நிதிகள் மற்றும் சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகள் ஆகிய இரண்டையும் உள்ளடக்கியதாகும். சுமை-இல்லாத நிதிகளை விற்பனை செய்யும் மிகப் பெரிய பரஸ்பர நிதி குடும்பங்களாக வான்கார்டு மற்றும் ஃபிடெலிட்டி உள்ளன, ஆயினும் சுமை-இல்லாத நிதிகள் கொண்டிருக்கும் ஏராளமான சிறு பரஸ்பர நிதி குடும்பங்களும் இருக்கின்றன. சில சுமை-இல்லாத குறியீட்டு நிதிகளில் செலவின விகிதங்கள் வருடத்திற்கு 0.2% க்கும் குறைவாய் இருக்கிறது, அதே சமயத்தில் பொதுவான சுறுசுறுப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் நிதியின் செலவின விகிதமோ வருடத்திற்கு சுமார் 1.5% ஆக இருக்கிறது. சுமையையும் கருதினால் சுமை நிதிகள் இன்னும் அதிகமான செலவின விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன. செலவின விகிதம் என்பது நிதியின் பங்குகளை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளருக்கு எதிர்பார்க்கப்படும் வருடாந்திர செலவாகும். உதாரணமாக, ஒரு $100,000 முதலீட்டின் மீது, செலவின விகிதம் 0.2% என்றால் வருடாந்திர செலவினம் $200 என்பது பொருள், அதே சமயம் 1.5% செலவின விகிதம் என்றால் வருடாந்திர செலவினம் $1,500 என முடியும். இந்த செலவினங்கள் எல்லாம், பரஸ்பர நிதியை வாங்குவதற்கு எந்த விற்பனை கமிஷன்களும் செலுத்தப்படுவதற்கு முந்தையதாகும்.  
கட்டணம்-மட்டும் வசூலிக்கும் பல நிதி ஆலோசகர்கள் குறியீட்டு நிதிகள் போன்ற சுமை-இல்லாத நிதிகளையே உறுதிபட ஆலோசிக்கிறார்கள். ஆலோசகர் கட்டணம்-மட்டும் வகையாக இல்லாமல் பதிலாக கமிஷன்கள் வழி பணம் செலுத்தப்படுபவராய் இருந்தால், உயர்ந்த-கமிஷன் சுமை நிதிகளை விற்பதில் ஆலோசகருக்கு விருப்ப மோதல் நேரலாம்.