# கூட்டக நிறுவன ஆளுகை

## கூட்டக நிறுவன ஆளுகை மற்றும் நிறுவன செயல்திறன்

### ஊதியம்/ஈட்டுத்தொகை

நிறுவன செயல்திறனுக்கும் செயலதிகாரிகளின் ஈட்டுத்தொகைக்கும் உள்ள தொடர்பைப் பற்றிய முந்தைய ஆராய்ச்சிகளின் முடிவுகள் செயல்திகாரிகளின் ஊதியத்திற்கும் நிறுவனத்தின் செயல்திறனுக்கும் உள்ள குறிப்பிடத்தக்க மற்றும் இசைவான தொடர்பைக் கண்டறிந்து கூறத் தவறிவிட்டன. ஊதியம்-செயல்திறன் அமைப்பு குறைவான சராசரியுடன் இருப்பதால் ஒரு நிறுவன ஆளுகை செயல்திறனற்றது என்று குறிப்பிடுவதாகக் கருத முடியாது. அனைத்து நிறுவனங்களும் ஒரே அளவிலான முகமை முரண்பாட்டு சிக்கல்களை எதிர்கொள்வதில்லை. மேலும் புற மற்றும் அகக் கண்காணிப்பு முறைகள் மற்றவர்களை விட சிலருக்கு அதிக செயல்திறன் மிக்கதாக இருக்கலாம்.  
சில ஆராய்ச்சியாளர்கள் மிகப் பெரிய CEO செயல்திறன் ஊக்கத்தொகைகள் நிறுவனங்களின் பங்கு உரிமைத் தகுதியிலிருந்து வருகின்றன எனக் கண்டறிந்துள்ளனர். ஆனால் பிற ஆராய்ச்சியாளர்கள் பங்கு உரிமைத்தகுதி மற்றும் நிறுவன செயல்திறனுக்கிடையே உள்ள தொடர்பானது உரிமைத்தகுதியின் அளவைச் சாராத அம்சமாகும் எனக் கண்டறிந்துள்ளனர். இந்த முடிவுகள் 20% க்கு மேல் உரிமைத்தகுதி அதிகரிப்பதால் நிர்வாகம் அதிகமாக உறுதிப்படுவதாகவும் அதன் பங்குதாரர்களின் மீதான ஆர்வம் குறைவதாகவும் கூறுகின்றன.  
நிறுவன செயல்திறனானது பங்கு விருப்பத்தேர்வுகள் திட்டத்துடன் நேர்மறைத் தொடர்புடையவை. மேலும் இந்தத் திட்டங்கள் மேலாளர்களின் ஆற்றலை இயக்குகின்றன மற்றும் அவர்களின் முடிவெடுக்கும் எல்லைகளை குறைந்த காலத்திற்குரிய செயல்திறன் என்ற நிலையிலிருந்து நிறுவனத்தின் நீண்ட காலத்திற்குரிய செயல்திறன் என்ற நிலைக்கு விரிவாக்குகிறது எனவும் சிலர் வாதிடுகின்றனர். இருப்பினும், தோராயமாக பரஸ்பர நிதிகளின் காலப் பகுதிகள் உள்ளிட்ட பல்வேறு பாதுகாப்பு தொடர்பான கிசுகிசுக்கள் எழுந்தது. மேலும் யுனிவெர்சிட்டி ஆஃப் லோவா அகாடமிக் எரிக் லை ஆவணப்படுத்திய படியும் குறிப்பாக வால் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னலின் சார்லஸ் ஃபோரெல் குறிப்பிட்ட படியும் அந்த விருப்பங்கள் வழங்கும் அனுமதிகளைப் பின்தேதியிடுதல் போன்றவை தொடர்பாக விளைந்த விமர்சனங்களின் அடிப்படையிலேயே இந்தக் கருத்துக் கோணம் உருவானது.  
அதற்கு முன்பும் 2006 ஆம் ஆண்டில் ஏற்பட்ட பின்தேதியிடல் கிசுகிசுவினால் பொதுக் கருத்தில் எதிர்மறைத் தாக்கம் ஏற்பட்டது. அந்த விருப்பத்தேர்வைப் பயன்படுத்துவது பல்வேறு விமர்சனங்களுக்குள்ளானது. குறிப்பாக அதிக சக்தியுடனும் நீண்டகாலமாக தொடர்ந்து கொண்டிருக்கும் விவாதமானது கூட்டக நிறுவனத்தின் பங்கு மறுவாங்குதல் திட்டங்களுடன் செயலதிகாரிகளின் விருப்பத்தேர்வுகள் கொண்டுள்ள இடைசெயல்பாடுகளைப் பற்றியதாக உள்ளது. பங்குதாரரின் ஆர்வத்திற்கு எதிரான விதத்தில் இந்த விருப்பத்தேர்வுகள் பங்குகளை மீண்டும் வாங்குதல் திட்டத்துக்காகப் பயன்படுத்தப்படலாம் என எண்ணற்ற அதிகாரிகள் (அமெரிக்க ஒன்றியத்தின் ஃபெடரல் ரிசர்வ் போர்டு பொருளியலாளர் வெயிஸ்பென்னர் உட்பட) தீர்மானித்தனர். இந்த ஆசிரியர்கள் இந்த விருப்பத்தேர்வு தாக்கத்தின் காரணத்தால் அமெரிக்க ஒன்றியத்தின் ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் 500 நிறுவனங்களுக்கான பங்கு மறுவாங்குதல்கள், 2006 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் துரிதமாக $500 பில்லியன் ஆண்டு வீதம் அதிகரித்தது என வாதிட்டனர். விருப்பத்தேர்வு/மறுவாங்குதல் விவகாரம் தொடர்பான பல கருத்துப் பணிகளின் தொகுப்பானது 2006 ஆம் ஆண்டில் ஆசிரியர் எம். கம்போர்ட் வெளியிட்ட *ஸ்காண்டல்* என்னும் ஆய்வில் சேர்க்கப்பட்டிருந்தது.  
கணக்கியல் மாற்றங்களும் ஆளுகை விவகாரங்களும் சேர்ந்து 2006 ஆம் ஆண்டில் இந்த விருப்பத்தேர்வுகளை ஊதியம் வழங்குவதற்கான பிரபலமல்லாத ஒரு வழியாக மாற்றின. மேலும் மறுவாங்குதல்களின் பல்வேறு செயல்படுத்தல் முறைகள் மிகவும் விரும்பப்படும் பங்கு மறுவாங்கல் திட்டத்திற்கான சிறந்த வழியாக உருவாகி, "திறந்த நிலைச் சந்தை" ரொக்க மறுவாங்குதல்களுக்கு சாவாலாக நின்றன.