# மெர்ரில் லிஞ்ச்

## வரலாறு

### இரண்டாம் நிலை அடமான சிக்கல்

2007 ஆம் ஆண்டு நவம்பர் மாதத்தில், மெர்ரில் லிஞ்ச் அது தேசிய வீட்டு வசதி சிக்கலுடன் தொடர்புடைய $8.4 பில்லியன்கள் இழப்புக்களை மதிப்புக் குறைப்பு செய்வதாக அறிவித்து ஈ.ஸ்டேன்லி ஓ நீலை அதன் தலைமை நிர்வாகத்திலிருந்து நீக்கியது. ஓ நீல் அதற்கு முன்னர் வாச்சோவியா வங்கியினை இணைப்பிற்காக, நிர்வாகக் குழுவின் முன் அனுமதி பெறாமல் அணுகினார், ஆனால் ஓ நீலின் நீக்கத்துடன் பேச்சுக்கள் முடிவடைந்தன. உடன்பாடானது $6 பில்லியனுக்கும் மேலாக திரட்டியது. 2007 ஆம் ஆண்டு ஜூலை மற்றும் 2008 ஆம் ஆண்டு ஜூலைக்கு இடையிலான ஓராண்டில் மெர்ரில் லிஞ்ச் $19.2 பில்லியன் அல்லது $52 மில்லியனை தினசரி இழந்தது. டெமாசெக் ஹோல்டிங்ஸ் நிதிகளை வாங்கவும் நிறுவனத்தில் அதன் முதலீட்டை $3.4 பில்லியனாக அதிகரிக்கவும் ஒப்புக்கொண்டது.  
ஆண்ட்ரூ கூமோ, நியூ யார்க் அரசு வழக்கறிஞர், 2008 ஆம் ஆண்டு ஆகஸ்ட் மாதத்தில் மெர்ரில் லிஞ்சின் மீது வழக்கு தொடுப்பதாக பயமுறுத்தினார், அது அவர்கள் அடமானங்களை ஆதரிக்கும் பங்குகளின் மீதான இடர்பாட்டின் மீது தவறாக விளக்கமளித்ததற்காகும். ஒரு வாரம் முன்பு, மெர்ரில் லிஞ்ச் ஏல-விகித கடனில் $12 பில்லியனை திரும்பப் பெற விழைந்தனர் மேலும் வழக்கினால் ஆச்சர்யமடைவதாகக் கூறினர். 2008 ஆம் ஆண்டு ஆகஸ்ட் மாதம் 22 ஆம் திகதி தலைமை நிர்வாக அதிகாரி ஜான் தைன் மாசாசூசெட்ஸ் மாகாண செயலருடன் அனைத்து ஏல-விலை பங்குகளையும் வாடிக்கையாளரிடமிருந்து திரும்ப வாங்கும் ஒப்பந்தத்தை நிறுவனத்தின் $100 மில்லியனுக்கும் குறைவான வைப்புடன், 2008 ஆம் ஆண்டு அக்டோபர் மாதத்தில் துவங்கி 2009 ஆம் ஆண்டு ஜனவரி வரை நீடிக்கும் ஒரு உடன்பாட்டினை அறிவித்தார். 2008 ஆம் ஆண்டு செப்டம்பர் மாதத்தில் கோல்ட் மேன் சாச்ஸ் மெர்ரில் லிஞ்சின் பங்கை "தண்டனை விற்பனை" என்று தரம் தாழ்த்தியது மேலும் நிறுவனத்திலிருந்து மேற்கொண்டு இழப்புக்களை எச்சரித்தது. 2008 ஆம் ஆண்டு செப்டம்பர் மாதத்தில் இரண்டாம் நிலை அடமானச் சிக்கலின் ஒரு பகுதியாக அடமான ஆதரவு பங்குகளில் $51.8 பில்லியன்களை மெர்ரில் லிஞ்ச் இழந்ததாக ப்ளூம்பர்க் குறிப்பிட்டது. 2005 ஆம் ஆண்டு மெர்ரில் டிரைவேடிவ்ஸ் வீக் இதழின் பின்புற அட்டையில் விளம்பரங்களை வெளியிட்டது, அதில் வாடிக்கையாளர்களை பிடிக்கும் தரகர் போல் அதன் குளோபல் மார்க்கெட்ஸ் அண்ட் இன்வெஸ்டிங் குரூப் 2004 ஆம் ஆண்டின் ஒ.க.பொ.களின் முதல் நிலை உத்தரவாதமளிப்பவர் எனும் உண்மையை விளம்பரப்படுத்தியது. பிசினெஸ்வீக் பின்னர் எவ்வாறு 2006 ஆம் ஆண்டு மற்றும் 2007 ஆம் ஆண்டிற்கும் இடையில் மெர்ரில் $93,000,000,000 மதிப்புடைய 136 ஒ.க.பொ.களுக்கு 'முன்னணி உத்தரவாதமளிப்பவராக' இருந்தது என்பதை விவரித்தது. 2007 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், இந்த ஒ.க.பொ.களின் மதிப்பு நொறுங்கி விழத்துவங்கியது, ஆனால் மெர்ரில் அவற்றின் பகுதிகளை வைத்திருந்தது நிறுவனத்திற்கு பில்லியன் டாலர்கள் நஷ்டத்தை உருவாக்கியது. 2008 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில் மெர்ரில் ஒரு காலத்தில் $30.6 பில்லியனாக மதிப்பிடப்பட்டிருந்த ஒ.க.பொ. குழுவை லோன் ஸ்டார் ஃபண்ட்ஸ்சிற்கு $1.7 பில்லியன் பணத்திற்கும் $5.1 பில்லியன் கடனாகவும் விற்றது.  
2009 ஆம் ஆண்டு ஏப்ரல் மாதத்தில், MBIA எனும் கடன் பத்திர காப்பீடு நிறுவனம் மெர்ரில் லிஞ்ச் மீது மோசடி மற்றும் 5 இதர மீறல்களுக்காக வழக்குத் தொடுத்தது. இவை மெர்ரில் MBIA விடமிருந்து கடன் தவறுதல் மாற்று 'காப்பீடு" ஒப்பந்தங்கள் தொடர்பானவை. அவை மெர்ரில்லின் 4 அடமானம் அடிப்படையிலான ஒ.க.பொ.களின் மீதானவை. இவை ML-வரிசை ஒ.க.பொ.கள், புரொடெரிக் ஒ.க.பொ. 2, ஹைபிரிட்ஜ் ABS ஒ.க.பொ. 1, புரொடெரிக் ஒ.க.பொ. 3 மற்றும் நியூபெர்ரி ஸ்டீரிட் ஒ.க.பொ. ஆகியவையாகும். MBIA (இதர விஷயங்களின் மத்தியில்) மெர்ரில் இத்தகைய ஒ.க.பொ.களின் தரம் பற்றி MBIA வை வஞ்சித்ததாக கூறியது. அது தான் பயன்படுத்தக் கூடிய இத்தகைய குறிப்பிட்ட ஒ.க.பொ.களின் இயல்பான சிக்கல் தன்மைக் குறித்தும், (ஒ.க.பொ.களின் கடன் திருப்பும் தன்மை மற்றும் மூன்று வரையறையுள்ள திட்டம்) அவை அடிப்படையாகக் கொண்ட பங்குகளைப் பற்றி அது அறிந்த பிரச்சினைகளையும் மறைத்ததாகக் கூறியது. இருப்பினும், 2010 ஆம் ஆண்டில் நீதியரசர் பெர்னார்ட் ஃபிரைட் குற்றச்சாட்டுக்களில் ஒன்றைத் தவிர அனைத்தையும் மறுத்தார்: MBIA கூறியபடி மெர்ரில் ஒ.க.பொ.கள் AAA தரநிலை மதிப்புடையவையாக உறுதியளித்ததானது ஒப்பந்தத்தை மீறச் செய்தது, அது குற்றம் சாட்டியபடி அவை உண்மையில் அத்தகைய மதிப்புடையவையாக அப்போது இல்லை என்பதைத் தவிர அனைத்தையும் மறுத்தார். ஒ.க.பொ.கள் மதிப்பினை இழந்தபோது, MBIA ஒரு பெரும் தொகை பணத்தை மெர்ரிலுக்கு கொடுக்க வேண்டியதாக முடிவடையும். மெர்ரில், MBIAவின் கூற்றுக்களை மறுத்துரைத்தது.  
2009 ஆம் ஆண்டில் ராபோபேங்க் 'நோர்மா' எனும் பெயருடைய ஒ.க.பொ.வுக்காக மெர்ரில் மீது வழக்கு இட்டது. ராபோபாங்க் பின்னர் அதன் மெர்ரிலிற்கு எதிரான வழக்கானது SECயின் கோல்ட் மேன் சாச்ஸ்சிற்கு எதிரான மற்றும் அதன் அபாகுஸ் ஒ.க.பொ.களின் மோசடிக்கு எதிரான குற்றச்சாட்டுகளுக்கு ஒத்ததானது எனக் கூறியது. ராபோபேங்க் குற்றஞ்சாட்டியது யாதெனில் மாக்னெட்டார் காபிடல் எனும் பெயருள்ள கடன் இழப்பு தடுப்பு நிதி நோர்மாவின் மீது ஆணையிட்டு உரைத்து, அவற்றிற்கு எதிராக பந்தயம் கட்டியதாகவும் ஆனால் மெர்ரில் ராபோபேங்கிடம் இந்த உண்மையைப் பற்றி தகவலளிக்கவில்லை என்பதாகும். மாற்றாக, ராபோபெங்க் மெர்ரில் அதனிடம் NIR குழுமம் சொத்துக்களை தேர்வு செய்ததாகக் கூறியதென்று குற்றஞ்சாட்டியது. ஒ.க.பொ. மோசமாகத் தவறியப்போது ராபோபேங் மெர்ரிலுக்கு ஒரு பெரும் பணத் தொகையை நிலுவையில் விட்டிருந்தது. மெர்ரில் ஒரு பேச்சாளருடன் ராபோபேங்கின் வாதங்களை மறுத்துரைத்தது, அப்போது கூறியது "இரு விஷயங்களும் தொடர்பற்றவை மற்றும் இன்று கோரப்படுபவை தவறானவை மட்டுமல்ல, எனினும் ராபோபேங்கின் ஓராண்டிற்கு முந்தைய வழக்கில் சேர்க்கப்பட்டவையும் அல்ல".