Държавен вестник, бр. 22, 2002 г., стр. 36

С Т Р .  36
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
Б Р О Й  22
з) инвестиционни консултации относно ценни
книжа;
и) консултации и анализи на предприятия от-
носно финансиране на дейността им;
к) изготвяне на проспекти за публично предла-
гане на ценни книжа;
л) представителство на притежатели на ценни
книжа;
м) заемане на ценни книжа;
н) предоставяне на небанкови заеми за покуп-
ка на ценни книжа;
о) други.
Ценни книжа—прехвърлими права или докумен-
ти, материализиращи прехвърлими права, които
поради естеството си могат да бъдат предлагани
публично. В зависимост от начина на разпорежда-
не на предприятията с тях те могат да бъдат:
а) безналични ценни книжа—ценни книжа,
намиращи се по сметки в депозитарна институ-
ция, чието издаване и разпореждане има действие
от момента на регистрацията им в депозитарната
институция;
б) налични ценни книжа—ценни книжа, нами-
ращи се в предприятията или в техни банкови смет-
ки, чието издаване и разпореждане не се регист-
рира в депозитарна институция.
В зависимост от конкретния им вид те могат
да бъдат:
а) капиталови ценни книжа—прехвърлими пра-
ва, материализиращи дял на собственост в капи-
тала на други предприятия и/или участие в разпре-
делението на печалбата на тези предприятия (ак-
ции и дялове);
б) дългови ценни книжа—прехвърлими права,
възникнали вследствие на предоставени в заем
парични средства или други активи с предварител-
но определен или определяем доход (облигации и
други подобни);
в) компенсаторни ценни книжа—вид дългови
ценни книжа, които се емитират по ред, определен
в специален закон (компенсаторни записи, жилищ-
ни компенсаторни записи, поименни компенсатор-
ни записи и др.);
г) инвестиционни договори—договори, при
които клиентите предоставят парични средства или
други имуществени права на специализирани ин-
вестиционни предприятия, без да участват пряко в
тяхното управление, с цел получаване на доход.
Регулиран пазар на ценни книжа—официален
пазар на фондова борса и неофициален пазар на
ценни книжа, на които или посредством които:
а) присъствено или чрез единна неприсъствена
система редовно се сключват сделки за покупка и
продажба на ценни книжа и се правят предложе-
ния и покани за сключване на такива сделки;
б) редовно се огласява информация за сключе-
ните сделки с ценни книжа и предложенията за
сключване на такива сделки.
Инвестиционен портфейл—съвкупност от цен-
ни книжа, чието основно предназначение е полу-
чаването на икономическа изгода в дългосрочен
план чрез продажба и/или разпределение. Те се
отчитат като дългосрочни финансови активи.
Оборотен портфейл—съвкупност от ценни кни-
жа, чието основно предназначение е получаването
на икономическа изгода в краткосрочен план чрез
покупко-продажби. Те се отчитат като кратко-
срочни финансови активи.
Общи положения
3. Специализираните инвестиционни предпри-
ятия организират:
а) отделно отчитане за своите ценни книжа и за
ценните книжа на инвеститорите;
б) отделно отчитане за своите парични средст-
ва и за паричните средства на инвеститорите;
в) аналитично отчитане за намиращите се в цен-
трален депозитар ценни книжа и парични средства.
Отчитане на ценните книжа при първоначал-
ното им придобиване
4.1. Ценните книжа—собственост на специали-
зираните инвестиционни предприятия, се отчитат
по реда на НСС 32—Финансови инструменти и по
реда на останалите национални счетоводни стан-
дарти, уреждащи отчитането на дялово участие.
4.2. Чуждите ценни книжа, придобити от спе-
циализираното инвестиционно предприятие за
търговия за собствена сметка, се отчитат първо-
начално по справедлива стойност.
4.3. Чуждите ценни книжа, предоставени на
инвестиционното предприятие за търговия за смет-
ка на инвеститора, се отчитат първоначално по
цена на поръчката.
Определяне на справедлива цена при първо-
начално придобиване на ценните книжа на ин-
веститорите в специализираните инвестиционни
предприятия за търговия за собствена сметка
5.1.Справедливата стойност на ценните книжа
при тяхното придобиване (поемане) е тяхната па-
зарна стойност, определена като най-вероятната
настояща цена, която нормално може да се получи
на регулиран пазар на ценни книжа за конкретния
вид ценна книга, като се вземат под внимание всич-
ки фактори, оказващи влияние върху цената, без
каквито и да било:
а) завишения или намаления от специални
условия (включително произтичащи от авансо-
ви, отложени или разсрочени плащания) или об-
стоятелства;
б) разходи, които предприятието може да поне-
се по продажбата или при друг вариант на осво-
бождаване от ценните книжа;
в) надбавки или отбиви, отпускани във връзка
с продажбата от свързани лица.
5.2. Когато за ценните книжа не може да се
определи най-вероятна настояща цена по реда на
т. 5.1, специализираните инвестиционни предпри-
ятия прилагат един от следните методи:
а) метод на аналога (сравнителен метод), изра-
зяващ се в анализ на получена от различни източ-
ници информация—при липса на регулиран пазар
на ценни книжа за конкретния вид ценна книга.
Източници на такава информация могат да бъдат:
—настоящите цени на активен пазар на ценни
книжа от различно естество, които цени се кори-
гират, за да се отразят тези различия;
—скорошните цени на по-малко активни пазари,
които цени се коригират, за да се отразят промените
в икономическите условия в периода след датата, на
която са се осъществили сделките на тези цени;
б) метод на дисконтираните парични потоци
(метод на настоящата стойност), изразяващ се в
прогнозиране на дисконтирани парични потоци на
базата на настоящата пазарна доходност за подоб-
ни ценни книжа с процент на дисконтиране, отра-
зяващ настоящите пазарни оценки на несигурност-
та в сумата и в разпределението във времето на
паричните потоци;
в) метод на чистата стойност на активите,
изразяващ се в определяне на нетната стойност
на активите, като от балансовата стойност на
ценните книжа на портфейла на специализирано-
то инвестиционно предприятие, от вземанията за
лихви и дивиденти от тези ценни книжа, от па-