Държавен вестник, бр. 55, 2022 г., стр. 16

СТР.  16	
Д Ъ Р Ж А В Е Н  В Е С Т Н И К 	
БРОЙ  55
КОМИСИЯ ЗА ФИНАНСОВ 
НАДЗОР
Наредба за изменение и допълнение на Наредба 
№ 44 от 20.10.2011 г. за изискванията към дей-
ността на колективните инвестиционни схеми, 
управляващите дружества, националните 
инвестиционни фондове и лицата, управля-
ващи алтернативни инвестиционни фондове  
(oбн., ДВ, бр. 85 от 2011 г.; изм., бр. 52 от 
2015 г.; изм. и доп., бр. 63 от 2016 г.)
§ 1. В наименованието на наредбата след 
думите „националните инвестиционни фон­
дове“ се поставя запетая и се добавя „алтер­
нативните инвестиционни фондове“. 
§ 2. В чл. 1 се правят следните изменения 
и допълнения:
1. В т. 2 думите „дейността на колективните 
инвестиционни схеми“ и запетаята след тях 
се заличават.
2. В т. 6 думата „проспектите“ се заменя с 
„проспекта, документа с ключова информа­
ция за инвеститорите“, запетаята след думата 
„отчетите“ се заменя със съюза „и“, а думата 
„рекламни“ се заменя с „маркетингови“.
3. В т. 9 след думите „управляващите 
дружества“ се поставя запетая и се добавя 
„алтернативните инвестиционни фондове“.
§ 3. Член 3 се изменя така:
„Чл. 3. Писменият договор по чл. 35а, ал. 2 
от Закона за дейността на колективните ин­
вестиционни схеми и на други предприятия 
за колективно инвестиране (ЗДКИСДПКИ) 
трябва да съдържа елементите по чл. 2 от 
Делегиран регламент (ЕС) 2016/438 на Коми­
сията от 17 декември 2015 г. за допълнение 
на Директива 2009/65/ЕО на Европейския 
парламент и на Съвета по отношение на за­
дълженията на депозитарите (ОВ, L 78/11 от 
24 март 2016 г.).“
§ 4. Членове 4 – 7 се отменят.
§ 5. В чл. 11 се правят следните изменения 
и допълнения:
1. В ал. 5 думата „прилага“ се заменя с 
„прилагат“.
2. Създава се ал. 6:
„(6) Когато управляващо дружество за 
сметка на управлявана от него колективна 
инвестиционна схема извършва суап за обща 
доходност или инвестира в други деривативни 
финансови инструменти с подобни характе­
ристики, по отношение на тези активи от 
портфейла на колективната инвестиционна 
схема се прилагат чл. 45 – 49 ЗДКИСДПКИ.“
§ 6. В чл. 15 в текста преди т. 1 след думата 
„отговаря“ се добавя „на“.
§ 7. В чл. 16 ал. 1 се отменя.
§ 8. В чл. 19, ал. 2 думите „чл. 17, ал. 1, 
т. 1 – 3, букви „а“ – „в“ се заменят с „чл. 17, 
ал. 1, т. 1 – 3“.
§ 9. Член 21а се изменя така:
„Чл. 21а. (1) Колективна инвестиционна 
схема, която инвестира при условията на 
чл. 46 ЗДКИСДПКИ, ясно посочва това в 
проспекта си.
(2) Колективната инвестиционна схема не 
може да инвестира във финансов индекс, който 
има само един компонент, чието въздейст­
вие върху общата възвращаемост на индекса 
надвишава изискванията за диверсификация 
на портфейла. При инвестиция в индекс с 
ливъридж при спазването на изискването по 
изречение първо се взима предвид ливъриджът.
(3) Колективната инвестиционна схема 
може да инвестира чрез договори върху сто­
кови индекси само когато тези индекси се 
състоят от различни стоки. Подкатегориите 
на една стока следва да бъдат разглеждани 
като една и съща стока при изчисляване на 
ограниченията за диверсификация само ако 
са тясно свързани помежду си. По отношение 
на корелационния коефициент два компонента 
на стоковия индекс, които са подкатегории на 
една и съща стока, не следва да се разглеждат 
като силно зависими, ако 75 % от наблюдава­
ните стойности на този коефициент са под 0,8. 
Стойностите на корелационния коефициент 
по изречение трето следва да се изчисляват 
едновременно въз основа на равно претеглени 
дневни възвращаемости на съответните цени 
на стоките и въз основа на плъзгащ се времеви 
прозорец от 250 дни през петгодишен период. 
(4) Колективната инвестиционна схема 
трябва да може да докаже, че даден индекс от­
говаря на критериите по чл. 46 ЗДКИСДПКИ 
и чл. 19, в това число, че са база за сравнение 
на пазара, за който се отнася. За тази цел: 
1. индексът следва да има ясна единствена 
цел, за да представлява адекватна база за 
сравнение на пазара; 
2. инвеститорите и компетентните органи 
следва да са наясно относно съвкупността 
от компонентите на индекса и да знаят на 
каква база тези компоненти са подбрани за 
стратегията; 
3. ако управлението на паричните средства е 
включено като част от стратегията за индекса, 
колективната инвестиционна схема трябва да 
докаже, че това не засяга обективния характер 
на методологията за изчисляване на индекса. 
(5) Индексът не следва да се разглежда 
като адекватна база за сравнение на пазара, 
ако е бил създаден и изчислен по искане 
на един участник или на много малък брой 
участници на пазара и в съответствие със 
спецификациите на тези участници на пазара. 
(6) В проспекта на колективната инвес­
тиционна схема се посочва честотата на 
ребалансиране и нейното въздействие върху 
разходите в рамките на стратегията. 
(7) Колективната инвестиционна схема 
не може да инвестира във финансов индекс, 
чиято честота на ребалансиране не дава на 
инвеститорите възможност да репликират 
финансовия индекс. Такива са индекси, кои­
то се ребалансират в течение на деня или 
ежедневно. Техническите промени във финан­
совите индекси, извършени в съответствие с