Държавен вестник, бр. 77, 2011 г., стр. 12

СТР.  12	
Д Ъ Р Ж А В Е Н  В Е С Т Н И К 	
БРОЙ  77
аа) инвестициите в тези инструменти са 
обект на защита на инвеститорите, еквива­
лентна на защитата, на която подлежат ин­
вестициите по букви „а“, „б“ и „в“;
бб) емитентът е дружество, чийто капитал 
и резерви са в размер не по-малко от лево­
вата равностойност на 10 000 000 евро, което 
представя и публикува годишни финансови 
отчети в съответствие с Четвърта директива 
на Съвета от 25 юли 1978 г., приета на ос­
нование чл. 54, § 3, буква „ж“ от Договора 
относно годишните счетоводни отчети на 
някои видове дружества (78/660/ЕИО) или с 
Регламент (ЕО) № 1606/2002 на Европейския 
парламент и на Съвета от 19 юли 2002 г. за 
прилагането на Международните счетоводни 
стандарти, и е лице, което финансира група от 
дружества, в която участват едно или няколко 
дружества, приети за търговия на регулиран 
пазар, или лице, което финансира дружества 
за секюритизация, възползващи се от банкова 
линия за осигуряване на ликвидност.
(2) Колективните инвестиционни схеми не 
могат да инвестират в прехвърляеми ценни 
книжа и инструменти на паричния пазар 
извън тези по ал. 1 повече от 10 на сто от 
активите си.
(3) Колективните инвестиционни схеми 
не могат да придобиват ценни (благородни) 
метали и сертификати върху тях.
(4) Колективните инвестиционни схеми 
могат да държат допълнителни ликвидни 
активи, изискванията за които са определени 
с наредба.
Чл. 39. Допълнителни изисквания към 
условията, на които трябва да отговарят 
ценните книжа, инструментите на паричния 
пазар и другите активи по чл. 38, се опреде­
лят с наредба. 
Чл. 40. (1) Управляващото дружество 
приема и прилага правила за управление 
на риска с цел постоянно наблюдение, кон­
трол и оценка във всеки момент на риска 
на всяка позиция и нейното влияние върху 
общия рисков профил на портфейла на всяка 
управлявана от него колективна инвестици­
онна схема.
(2) Когато колективната инвестиционна 
схема инвестира в деривативни финансови 
инструменти, тя прилага правила за точна и 
независима оценка на стойността на извън­
борсовите деривативи. 
Чл. 41. Управляващото дружество предста­
вя на комисията периодично информация за 
видовете деривативни финансови инструмен­
ти, в които инвестира, за основните рискове, 
свързани с базовите им инструменти, коли­
чествените ограничения и избраните методи 
за оценка на риска, свързани със сделките с 
деривативни инструменти, за всяка управля­
вана колективна инвестиционна схема. 
Чл. 42. (1) Колективната инвестиционна 
схема може да прилага техники и инструмен­
ти, свързани с прехвърляеми ценни книжа и 
инструменти на паричния пазар, за целите 
на ефективно управление на портфейла от 
инвестиции, ако това е предвидено в устава, 
съответно в правилата на колективната ин­
вестиционна схема, както и в проспекта є. 
Видовете техники и инструменти, както и 
условията за използването им се определят 
с наредба. 
(2) Ако техниките и инструментите по 
ал. 1 водят до използването на деривативни 
инструменти, по отношение на тяхното използ­
ване се прилагат условията и ограниченията 
по този закон и актовете по прилагането му.
(3) Използването на техниките и инстру­
ментите по ал. 1 не може да води до промяна 
в инвестиционните цели и ограничения или 
до завишаване на рисковия профил на ко­
лективните инвестиционни схеми, посочени 
в учредителните им актове, проспекти или 
правила, одобрени от комисията. 
(4) Техниките и инструментите по ал. 1 
не се смятат за прехвърляеми ценни книжа. 
Чл. 43. (1) Общата стойност на експозицията 
на колективната инвестиционна схема, свърза­
на с деривативни финансови инструменти, не 
може да бъде по-голяма от нетната стойност 
на активите є. 
(2) Колективната инвестиционна схема 
може да инвестира в деривативни финансови 
инструменти, ако това изрично е предвиде­
но в инвестиционната є политика, като се 
спазват изискванията на чл. 45, ал. 8 – 10 и 
при условие че експозицията към базовите 
активи общо не надхвърля инвестиционните 
ограничения по чл. 45.
(3) Когато колективната инвестиционна 
схема инвестира в деривативни финансови 
инструменти, базирани на индекси, тези 
инструменти не се комбинират за целите на 
инвестиционните ограничения по чл. 45.
(4) Когато прехвърляеми ценни книжа или 
инструменти на паричния пазар съдържат вгра­
ден деривативен инструмент, експозицията на 
колективната инвестиционна схема към този 
деривативен инструмент се взема предвид при 
изчисляването на общата експозиция по ал. 1. 
(5) Експозицията в деривативни финансови 
инструменти се изчислява, като се вземат 
предвид текущата стойност на базовите активи, 
рискът на насрещната страна по сделката с 
деривативния финансов инструмент, бъдещите 
колебания на пазара, както и необходимият 
период от време за закриване на позицията. 
Чл. 44. Критериите за оценка на адекват­
ността на процеса на управление на риска по 
чл. 40, ал. 1, използвани от инвестиционното 
дружество, както и от управляващото друже­
ство относно всяка управлявана колективна 
инвестиционна схема, подробните правила