Държавен вестник, бр. 13, 2003 г., стр. 17

Б Р О Й  13
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  17
2. сключване от публично дружество на до-
говор за съвместно предприятие при условията
на чл. 126б от Закона за публичното предлагане
на ценни книжа (ЗППЦК).
(2) С наредбата се уреждат и изискванията
към съдържанието на обосновката на предла-
ганата цена (предлаганата разменна стойност)
и справедливата цена на акциите на публично
дружество, включително към прилагането на
оценъчните методи, в случаите на:
1. задължение за отправяне на търгово
предложение, възникващо за лице, което при-
добие пряко, чрез свързани лица или непряко
по чл. 149, ал. 2 ЗППЦК повече от 50 на сто или
2/3 от гласовете в общото събрание на пуб-
лично дружество;
2. право да бъде отправено търгово предло-
жение от лице, което придобие пряко, чрез свър-
зани лица или непряко по чл. 149, ал. 2 ЗППЦК
повече от 90 на сто от гласовете в общото съб-
рание на публично дружество.
(3) Наредбата се прилага и за всяко непуб-
лично дружество, което участва в преобразува-
нето по ал. 1, т. 1.
Чл. 2. Търговият предложител може да
обоснове предлаганата от него цена съгласно
разпоредбите на наредбата и при търгово пред-
ложение:
1. за придобиване на повече от 3 на сто от
общия брой акции в рамките на една година от
лице, притежаващо пряко, чрез свързани лица
и/или непряко по чл. 149, ал. 2 ЗППЦК повече
от 50 на сто от гласовете в общото събрание на
публично дружество;
2. за придобиване пряко, чрез свързани лица
или непряко по чл. 149, ал. 2 ЗППЦК на повече
от 1/3 от гласовете в общото събрание на пуб-
лично дружество от лице, притежаващо поне 5
на сто от гласовете в общото събрание на също-
то дружество;
3. за придобиване от публично дружество през
една календарна година повече от 3 на сто соб-
ствени акции с право на глас в случаите на на-
маляване на капитала чрез обезсилване на ак-
ции и обратно изкупуване.
Чл. 3. Справедливата цена на акция на дей-
стващо дружество е пропорционална част от
стойността на дружеството, определена въз
основа на общоприети оценъчни методи в съ-
ответствие с изискванията на наредбата.
Чл. 4. Информацията, съдържаща се в обос-
новката, се представя на ясен и достъпен език.
Г л а в а  в т о р а
МЕТОДИ ЗА ОЦЕНКА И ИЗИСКВАНИЯ
ЗА ПРИЛАГАНЕТО ИМ
Раздел I
Общи изисквания
Чл. 5. (1) Справедливата цена на акциите се
основава на тяхната текуща цена (при последна
сделка) на регулиран пазар, когато акциите на
дружеството се търгуват на международно при-
знати и ликвидни пазари на ценни книжа, вклю-
чени в списък, одобрен от Държавната коми-
сия по ценните книжа, наричана по-нататък
“комисията”.
(2) Ако акциите на дружеството се търгуват
активно на регулиран пазар на ценни книжа в
страната или в чужбина, който не е включен в
списъка по ал. 1, справедливата цена на акции-
те се основава на тяхната среднопретеглена цена
на сключените сделки на регулирания пазар за
предходните 3 месеца.
(3) При определяне на справедливата цена
на акциите по ал. 1 и 2 трябва да бъдат отчетени
и оценките на акциите, определени чрез мето-
дите по чл. 6.
Чл. 6. (1) Освен в случая по чл. 7 справедли-
вата цена на акциите, които не се търгуват ак-
тивно на регулиран пазар на ценни книжа, се
определя чрез следните оценъчни методи:
1. метод на дисконтираните нетни парични
потоци;
2. метод на нетната балансова стойност на
активите, и
3. метод на съотношението цена/печалба на
дружества—аналози.
(2) Преобразуващите се дружества или дру-
жествата—страни по договор за съвместно пред-
приятие, съответно търговият предложител,
наричани по-нататък “заявителя”, могат да
прилагат вместо оценъчен метод по ал. 1 него-
ва разновидност или сходен общоприет оценъ-
чен метод от съответния подход, ако заявите-
лят има основание да смята, че така ще се оп-
редели по-точно справедливата цена на акции-
те на дружеството.
(3) Общоприетият оценъчен метод по ал. 2 е
метод, широко използван в международната
практика при оценка на дружества и/или акции
и признат от икономическата теория.
Чл. 7. (1) Справедливата цена на акциите е
тяхната ликвидационна стойност в случаите,
когато:
1. ликвидационната стойност надвишава це-
ната на акциите, определена съгласно чл. 6, или
2. общото събрание на акционерите е при-
ело решение за ликвидация на дружеството
или дружеството е в производство по несъс-
тоятелност при условията на чл. 630 от Тър-
говския закон.
(2) Ликвидационната стойност на акциите
по ал. 1, т. 1 се изчислява, когато основателно
може да се допусне, че тя надвишава цената на
акциите, определена съгласно чл. 6. Комисия-
та може да поиска ликвидационната стойност
да бъде изчислена в хода на съответното адми-
нистративно производство по реда на чл. 124a,
126г или 152 ЗППЦК.
Чл. 8. (1) Справедливата цена на акциите по
чл. 5 се определя като средна претеглена вели-
чина от текущата цена на регулирания пазар по
чл. 5, ал. 1, съответно среднопретеглената па-
зарна цена на регулирания пазар по чл. 5, ал. 2
и оценките по приложените оценъчни методи.