Държавен вестник, бр. 97, 2006 г., стр. 15

Б Р О Й  97
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  15
(5) Алинеи 1—4 се прилагат само от инвес-
тиционни посредници по чл. 23, ал. 2 или 3
или по § 5 от преходните и заключителните
разпоредби и само по начин, определен в тези
разпоредби.
Чл. 25. (1) Инвестиционният посредник
трябва да отговаря на изискванията по чл. 21,
чл. 142, ал. 1 и 2 и глава девета на индивиду-
ална основа.
(2) Инвестиционен посредник, който не е
дъщерно дружество или предприятие майка в
Република България, както и инвестиционен
посредник, който не е обхванат от консолида-
ция съгласно чл. 135, изпълнява на индивиду-
ална основа изискванията по чл. 131, ал. 1—3 и
чл. 142, ал. 3 и 4.
(3) Инвестиционен посредник, който не е
предприятие майка или дъщерно дружество,
както и инвестиционен посредник, който не е
обхванат от консолидация съгласно чл.135, из-
пълнява на индивидуална основа изискванията
по глава петнадесета, раздел III.
Г л а в а  ш е с т а
ИЗЧИСЛЯВАНЕ НА КАПИТАЛОВИТЕ
ИЗИСКВАНИЯ ЗА ПОЗИЦИОНЕН РИСК
Раздел I
Общи положения
Чл. 26. (1) Нетна позиция на инвестицион-
ния посредник е всяко превишение на дългите
над късите позиции, съответно на късите над
дългите позиции в едни и същи акции, дългови
и конвертируеми ценни книжа и в идентични
финансови фючърси, опции, варанти и покри-
ти варанти.
(2) При изчисляване на нетната позиция
инвестиционният посредник може да третира
позициите в деривативни инструменти като
позиции в базовата ценна книга.
(3) Не се позволява нетиране между позиция
в конвертируема ценна книга и насрещна пози-
ция в базовия актив, освен в случаите, когато са
предвидени капиталови изисквания за покри-
тие на загубите, причинени от замяната на кон-
вертируемата ценна книга.
(4) Инвестиционният посредник ежедневно
преизчислява в левове по курса на БНБ за деня
всички нетни позиции, независимо дали са по-
ложителни или отрицателни.
Чл. 27. (1) Инвестиционният посредник тре-
тира лихвените фючърси, договори за форуър-
дни курсове и форуърдните ангажименти за
покупка или продажба на дългови инструмен-
ти като комбинации от дълги и къси позиции,
както следва:
1. дълга позиция в лихвен фючърс се трети-
ра като комбинация от заем с падеж на датата
на доставка на фючърсния договор и държане
на актив с падеж, съвпадащ с този на инстру-
мента или базовата позиция на съответния
фючърсен договор;
2. продадено споразумение за форуърден курс
се третира като дълга позиция с падеж, равен
на датата на сетълмент, към която е добавен
срокът на споразумението, и като къса позиция
с падеж, съвпадащ с датата на сетълмент;
3. форуърдният ангажимент за покупка на
дългов инструмент се третира като комбина-
ция от заем с падеж на датата на доставка и
дълга (спот) позиция в дълговия инструмент.
(2) За целите на този член дълга позиция озна-
чава позиция, при която инвестиционният пос-
редник определя лихвен процент, който ще полу-
чи в бъдеще, а къса позиция означава позиция,
при която инвестиционният посредник определя
лихвен процент, който ще плати в бъдеще.
(3) При изчисляване на капиталовото изис-
кване за специфичен риск за лихвения фю-
чърс и споразумението за форуърден курс за-
емът и притежаваният актив се включват в
първата категория на табл. № 1 от приложе-
ние № 1, а за форуърдния ангажимент за по-
купка заемът се включва в първата категория
на табл. № 1 от приложение № 1, а дълговият
инструмент—в подходящата за него катего-
рия на същата таблица.
(4) Заместник-председателят може да раз-
реши капиталовите изисквания за борсовотър-
гуваните фючърси да бъдат равни на изискуе-
мия маржин от съответна борса, ако стойност-
та му осигурява точна оценка на риска, свързан
с фючърса, и е поне равен на капиталовите изис-
квания за фючърс, изчислени по методите в тази
глава или по метода на вътрешните модели
съгласно глава единадесета.
(5) Заместник-председателят може да раз-
реши капиталовите изисквания за извънбор-
совите деривативни инструменти по ал. 1 и с
клиринг, извършен от призната клирингова
къща, да бъдат равни на изискуемия маржин
от клиринговата къща, ако маржинът осигу-
рява точно измерване на риска, свързан с де-
ривативния инструмент, и е поне равен на ка-
питаловите изисквания за съответните дери-
вативни инструменти, изчислени по методите
в тази глава или по метода на вътрешните
модели по глава единадесета.
Чл. 28. (1) За целите на тази глава инвести-
ционният посредник третира опциите върху
лихвени проценти, дългови инструменти, акции,
индекси на акции, финансови фючърси, суапо-
ве и валутни курсове като позиции, чиято стой-
ност е равна на сумата на базовия инструмент
на опцията, умножена по нейната делта.
(2) Когато инвестиционният посредник има
позиция в опция по ал. 1, коригирана с делта,
той може да я нетира с всяка насрещна позиция
в идентична базова ценна книга или деривати-
вен инструмент.
(3) Инвестиционният посредник използва
делта, която е определена от съответната борса
или от комисията. Когато не е определена дел-
та съгласно изречение първо, както и при из-