Държавен вестник, бр. 86, 2006 г., стр. 51

Б Р О Й  86
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  51
КОМИСИЯ
ЗА ФИНАНСОВ НАДЗОР
НАРЕДБА № 34
от 4 октомври 2006 г.
за условията за сключване на сделки за на-
маляване на инвестиционния риск, свързан
с активите на фонд за допълнително пенси-
онно осигуряване и за изискванията и огра-
ниченията към тези сделки
Раздел I
Общи положения
Чл. 1. С тази наредба се определят:
1. условията за сключване на сделки за на-
маляване на инвестиционния риск по чл. 179б,
ал. 1 от Кодекса за социално осигуряване
(КСО), както и изискванията и ограничения-
та към тях;
2. държавите и изискванията към регули-
раните пазари в тях, на които могат да се
сключват сделки с фючърси и опции за нама-
ляване на инвестиционния риск по чл. 179б,
ал. 2, т. 1 и 2 КСО.
Раздел II
Условия за сключване
Чл. 2. (1) Пенсионноосигурителното дружес-
тво може да сключва сделки по чл. 179б, ал. 1
КСО от името и за сметка на управляван от него
фонд за допълнително пенсионно осигуряване,
наричани по-нататък “хеджиращи сделки”, само
ако са с цел намаляване на инвестиционните рис-
кове, свързани с активите на фонда.
(2) Предмет на сделките по ал. 1 са фючър-
си, опции, форуърдни валутни договори или
договори за лихвен суап, наричани по-нататък
“хеджиращ инструмент”.
(3) Хеджиращите сделки трябва да съответ-
стват на определените в правилника за органи-
зацията и дейността на фонда за допълнително
пенсионно осигуряване цели и стратегия за уп-
равление на инвестиционните рискове, вклю-
чително на политиката за тяхното намаляване.
(4) Пенсионноосигурителното дружество
може да сключи хеджираща сделка от името и
за сметка на управляван от него фонд за допъл-
нително пенсионно осигуряване, наричан по-
нататък “фонда”, при условие че в договорения
по сделката срок:
1. държи в портфейла на фонда хеджирания
актив—когато уреждането на задълженията по
сделката предвижда физическата му доставка;
2. поддържа парични средства и/или бързо
ликвидни дългови ценни книжа в инвестицион-
ния портфейл на фонда на ниво, осигуряващо
текущото уреждане на задълженията по сдел-
ката, както и необходимите ликвидни средства
на падежа на сделката—когато уреждането на
задълженията се извършва в парични средства.
(5) Пенсионноосигурителното дружество
може да сключва хеджиращи сделки само в
съответствие с правилата по чл. 176, ал. 3 КСО,
които задължително съдържат:
1. описание на рисковете, свързани с акти-
вите на фонда, които ще се намаляват чрез
сключване на хеджиращи сделки, както и на
рисковете, свързани с хеджиращите сделки;
2. степента на инвестиционния риск, която
е допустима за поемане от фонда (рисков про-
фил на инвестиционния портфейл на фонда);
3. базовите активи на хеджиращите инстру-
менти;
4. описание на използваната методология за
измерване на риска, свързан с активите на фон-
да и с хеджиращите инструменти;
5. процедурите за наблюдение, измерване и
управление на рисковете по т. 1, в т.ч. лицата,
отговорни за:
а) изготвяне на предложения за сключване
на хеджиращи сделки и на анализи за влияние-
то на хеджиращите сделки върху рисковия про-
фил на портфейла на фонда;
б) одобряване на сключването на хеджира-
щи сделки;
в) упражняване на контрол върху риска на
активите на фонда, риска на хеджиращите ин-
струменти и оценката на тяхната ефективност,
както и върху риска на инвестиционния порт-
фейл на фонда;
6. периодичността за изготвяне на анализи
за влиянието на хеджиращите сделки върху
рисковия профил на портфейла на фонда;
7. системата за документиране на следвани-
те процедури за наблюдение, измерване и уп-
равление на рисковете по т. 1;
8. задължение на службата за вътрешен кон-
трол за извършване на проверки на системата за
наблюдение, измерване и управление на риска.
(6) Лицата по ал. 5, т. 5, букви “а”, “б” и “в”
не могат да бъдат едни и същи лица.
Чл. 3. Преди пенсионноосигурителното дру-
жество да сключи хеджираща сделка от името
и за сметка на фонда, лицето по чл. 2, ал. 5, т. 5,
буква “а” трябва да:
1. идентифицира риска, свързан със съответ-
ния актив на фонда, и риска, свързан с хеджира-
щия инструмент;
2. анализира размера на риска, свързан със
съответния актив на фонда, и да изготви обос-
новка за степента, в която се прогнозира да бъде
намален;
3. оцени влиянието на хеджиращия инстру-
мент върху нивото на риска на инвестиционния
портфейл на фонда;
4. определи източниците на информация,
които ще се използват при оценката на хеджи-
ращия инструмент, и да избере метод, по който
ще се оценява неговата ефективност;
5. прецени съответствието на насрещната
страна по хеджиращата сделка с изискванията
по чл. 4, т. 1 и 2;
6. провери наличието на избрания регулиран
пазар на ценни книжа в списъка по чл. 5, ал. 3;
7. изготви писмено мотивирано предложе-
ние до лицето по чл. 2, ал. 5, т. 5, буква “б” за
сключване на хеджиращата сделка.