Държавен вестник, бр. 39, 2006 г., стр. 160

С Т Р .  160
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
Б Р О Й  39
проект на решение—ОС приема предложените про-
мени в броя на членовете и/или персоналния състав
на надзорния съвет на дружеството; 9. определяне
размера на възнагражденията, тантиемите и гаран-
циите за управление на членовете на надзорния и
управителния съвет на дружеството и срока, за кой-
то са дължими; проект на решение—ОС определя
размера на възнагражденията, тантиемите и гаран-
циите за управление на членовете на надзорния и
управителния съвет на дружеството и за срока, за
който са дължими; 10. избор на специализирано оди-
торско предприятие за 2006 г.; проект за решение—
ОС избира предложеното специализирано одитор-
ско предприятие; 11. увеличаване на капитала на
“ЦКБ”—АД, София, на основание чл. 112, ал. 1 и 2
във връзка с чл. 112а—112г ЗППЦК, от 48 507 186 лв.
на 72 760 779 лв. чрез издаване на нови 24 253 593
акции с номинална и емисионна стойност 1 лв.; про-
ект за решение—ОС приема решение за увеличаване
на капитала от 48 507 186 лв. на 72 760 779 лв. чрез
издаване на нови 24 253 593 акции при следните усло-
вия: 11.1. Планирано използване на набрания чрез
емисията капитал. Увеличаването на капитала на
дружеството е непосредствено обусловено от необ-
ходимостта да се отговори на изискванията, поста-
вяни от съвременните обществено-икономически
отношения и динамиката на пазара. Планира се наб-
раните чрез емисията средства да бъдат използвани
за нарастване на кредитния портфейл на банката с
акцент върху ипотечното и потребителското креди-
тиране, както и до 20 % от средствата за разширява-
не и подобряване на клоновата мрежа на дружество-
то с цел оптимизиране каналите за продажба и раз-
ширяване на пазарния му дял. 11.2. Рискове за лица-
та, придобили акции на дружеството. Рискът, който
всеки акционер следва да отчете, е вероятността
инвестицията му да не донесе желаната възвръщае-
мост или да доведе до загуби. Съществува постоянен
риск от понижение на цената на акциите и/или от
липса на текущи доходи от тях, както и от невъзмож-
ност те да бъдат продадени в предпочитан момент и/
или на желаната цена. Доколкото последната е фун-
кция на търсенето и предлагането на пазара на ценни
книжа, причините за нейното изменение са резултат
от пазарната интерпретация на реалната дейност на
дружеството и на очакванията за неговото развитие.
Този риск е свързан както с проявата на фактори,
общи за цялата икономика и целия пазар на ценни
книжа, така и с фактори, които определят състояни-
ето и развитието на дружеството. Изхождайки от мак-
роикономическите условия, в които се развива бъл-
гарската икономика, влиянието на международните
пазари и спецификата на отрасъла, в разработената
програма на банката се отделя особено внимание на
видовете рискове, съпътстващи развитието на инс-
титуцията и нейната стабилност, като основната цел
е тяхното минимизиране, чрез поддържане на опти-
мална ликвидност и висока степен на адекватност на
капитала, при стремеж за осигуряване на максимал-
на възвръщаемост на активите. Рисковете, на които
са изложени инвеститорите и банката могат да бъ-
дат разглеждани в три аспекта като: общи, система-
тични и специфични, свързани с дейността на еми-
тента, рискове. 11.2.1.Общи рискове—риск от войни,
социални катаклизми, природни бедствия или еко-
логични катастрофи и други форсмажорни обстоя-
телства; в голямата си част тези рискове са предви-
дими, но не могат да бъдат елиминирани. 11.2.2.
Систематични рискове—обективно касаят всички
сектори на икономиката. По дефиниция отразяват
несигурността на пазарите като цяло, но засягат сто-
панските субекти в различна степен в зависимост от
портфейла активи и неговото управление. С оглед
минимизирането на системните рискове банката
осигурява непрекъснат контрол върху ликвидност-
та, като се базира както на изискванията на БНБ за
управлението и надзора върху ликвидността на бан-
ките, така и на международните стандарти в тази
област. А) Политически риск. Отразява вероятност-
та провежданата икономическа политика да доведе
до влошаване на инвестиционния климат. Ориента-
цията на страната към ЕС и НАТО неминуемо води
до законодателни промени в посока на хармонизира-
не със законодателството на ЕС. Системата на валу-
тен борд ще се запази до присъединяването към ЕС
и Еврозоната, което свежда този риск до минимум.
Б) Инфлационен риск. Рискът от увеличение на ин-
флацията е свързан с намаляването на реалната по-
купателна способност и евентуалната обезценка на
активите, деноминирани в левове. Курсът към при-
съединяване към ЕС и евентуалното стабилно пред-
ставяне на икономиката ни ще окажат натиск към
доближаване на лихвените нива до тези на ЕС. В)
Валутен риск. Валутният риск се изразява във веро-
ятността от негативни влияния върху инвестициите
в национална валута вследствие на промените във
валутния курс. Системата на валутен борд е едновре-
менно политически и икономически стабилизатор в
икономиката. Фиксираният курс на лева към еврото
приближава параметрите на валутния риск до стой-
ности, близки до тези от страните на ЕС. Валутният
риск отразява възможността за загуби от колебани-
ята в цената на националната валута към основните
валути. Неговото управление намира конкретен из-
раз и приложение при реализирането на всички ва-
лутни операции на банката. Определящите рискови
фактори в тази група, свързани с дейността на банка-
та, са степента на развитие и структура на импортно-
експортната дейност на страната като цяло и в час-
тност—на клиентите на банката, както и на валутна-
та компонента в баланса на банката и счетоводната
капитализация или декапитализация на откритата
валутна позиция в зависимост от флуктуациите на
валутния курс. 11.2.3. Специфични рискове. А) Лик-
виден риск. Като принципна постановка неговото
управление се базира на управлението на активите и
пасивите. Управлението на активите и пасивите се
изразява в търсенето и намирането на оптимални
пропорции между размера на депозитите, на другите
заемни средства и собствения капитал на банката с
оглед достигане на такова ниво на стабилност на
паричните є фондове, позволяващо є да извършва
високодоходни вложения, т.е. да се осигури макси-
мална доходност при минимален риск и оптимална
ликвидност. Основни изисквания за измерване и
управление на ликвидния риск са: а) управлението на
активите обхваща начина и реда на разпределението
им в различни групи, аналитичното им структурира-
не във всяка отделна група, като основно значение
има формирането на портфейла от ценни книжа и
кредитният портфейл; целта е банката да си осигури
адекватна наличност от ликвидни активи за посре-
щане на непредвидени нужди, като информацията се
набавя чрез анализ на касовата наличност и на ка-
чествените активи, за които има осигурен пазар.
Банката се концентрира върху оптимизиране на кре-
дитния портфейл, определяне на плаваща цена при
отпускане на кредити и поддържане на определен