Държавен вестник, бр. 97, 2006 г., стр. 13

Б Р О Й  97
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  13
(2) Когато не са достъпни независими цено-
ви източници или те са субективни, инвестици-
онният посредник извършва корекция на оцен-
ките по чл. 15 и 16.
Чл. 18. (1) Инвестиционният посредник при-
ема процедури за извършване на корекции на
оценките или резервите.
(2) Корекциите на оценките или резервите
трябва да отчитат следните фактори:
1. нереализирани кредитни спредове;
2. разходи за закриване на позиции;
3. операционни рискове;
4. предсрочно прекратяване;
5. разходи, свързани с инвестиране или фи-
нансиране;
6. бъдещи административни разходи;
7. риск, свързан с модела.
(3) Инвестиционният посредник формира
резерви, отчитайки следните фактори:
1. период от време, необходим за пълно хе-
джиране на позициите или рисковете, свързани
с тези позиции;
2. волатилност и средни стойности на разли-
ката между цените “купува” и “продава”;
3. наличие на пазарни котировки, брой и
наименованията на маркет-мейкърите;
4. волатилност и средна стойност на търгу-
ваните обеми;
5. пазарни концентрации;
6. “период на държане” на позицията;
7. степен, до която оценката се основава на
модела по чл. 16, ал. 1, и влиянието на рискове-
те, свързани с него, върху оценката.
(4) Инвестиционен посредник, който изпол-
зва оценки, изготвени от трети лица, или моде-
ла по чл. 16, ал. 1, преценява дали се налагат
корекции в оценките.
(5) Инвестиционният посредник преценява
дали да формира резерви за нисколиквидните
позиции, които могат да възникнат вследствие
на пазарни събития или в резултат на дейност-
та му, като концентрация на позиции и/или
просрочени позиции, и периодично извършва
преглед относно тяхната необходимост.
(6) Когато корекциите в оценките или ре-
зервите водят до съществени загуби за теку-
щата година, с тях се намалява първичният
капитал.
(7) Други печалби или загуби, произтичащи
от корекции в оценката или резервите, се включ-
ват при изчисляването на нетната печалба от
търговския портфейл съгласно чл. 8, ал. 3, т. 2
и се добавят или с тях се намалява допълнител-
ният капитал на инвестиционния посредник за
покриване на пазарни рискове.
(8) Корекциите в оценките или резервите,
които надвишават стойностите, получени съг-
ласно счетоводната политика на инвестицион-
ния посредник, се третират съгласно ал. 6, ако
те водят до съществени загуби, или съгласно
ал. 7 в останалите случаи.
Г л а в а  п е т а
КАПИТАЛОВИ ИЗИСКВАНИЯ ЗА ПОК-
РИВАНЕ НА РИСКОВЕ ВЪВ ВРЪЗКА С
ДЕЙНОСТТА НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ
ПОСРЕДНИЦИ
Чл. 19. (1) Собственият капитал на инвести-
ционния посредник трябва по всяко време да e
равeн или да превишава сумата на:
1. капиталовите изисквания за позициите,
които инвестиционният посредник държи в тър-
говския си портфейл, изчислени съгласно ме-
тодите и възможностите по глави шеста, седма,
девета, приложение № 9 и глава единадесета,
ако е приложима;
2. капиталовите изисквания във връзка с
цялостната дейност на инвестиционния посред-
ник, изчислени съгласно методите и възмож-
ностите по глави осма, десета и единадесета,
ако е приложима.
(2) Независимо от изискването на ал. 1 раз-
мерът на собствения капитал на инвестицион-
ния посредник не може да бъде по-малък от
25 % от минималния изискван размер за нача-
лен капитал по чл. 4.
(3) Стойността на собствения капитал по
счетоводен баланс не може да бъде по-малка
от минималния размер на началния капитал
по чл. 4 съобразно обхвата на издадения ли-
ценз за дейност.
(4) Заместник-председателят може да раз-
реши на инвестиционния посредник да изчис-
лява капиталовите изисквания за позициите му
в търговския портфейл съгласно чл. 21, т. 1,
чл. 67, ал. 2 и 3 и чл. 68 в случаите, когато:
1. стойността на позициите в търговския порт-
фейл обикновено не превишава 5 % от цялост-
ната дейност на инвестиционния посредник;
2. позициите в търговския портфейл обик-
новено не превишават левовата равностойност
на 15 000 000 евро;
3. стойността на позициите в търговския
портфейл не превишава 6 % от цялостната дей-
ност на инвестиционния посредник и позиции-
те в търговския портфейл не превишават лево-
вата равностойност на 20 000 000 евро.
(5) Делът на търговския портфейл в ця-
лостната дейност на инвестиционния посред-
ник се определя въз основа на стойността на
балансовите и задбалансовите позиции.
(6) За целите на изчисляването на стойност-
та на балансовите и задбалансовите позиции по
ал. 5 дълговите инструменти се оценяват по
пазарна цена или по номинална стойност, ак-
циите се оценяват по пазарна цена, а дерива-
тивните инструменти се оценяват съгласно па-
зарната цена или номиналната стойност на
базовия актив. Дългите и късите позиции се
сумират независимо от техния знак.