Държавен вестник, бр. 97, 2011 г., стр. 99

БРОЙ  97	
Д Ъ Р Ж А В Е Н  В Е С Т Н И К 	
СТР.  99  
турирани продукти, включително, но не само 
секюритизирани позиции и кредитни деривати 
за n-то неизпълнение.“
5. В ал. 7 и 8 думите „или резервите“ се 
заличават.
§ 8. В чл. 19, ал. 1 т. 1 и 2 се изменят така:
„1. капиталовите изисквания за позициите, 
които инвестиционният посредник държи в 
търговския си портфейл, изчислени съгласно 
методите и възможностите по глави шеста, 
девета, приложение № 9 и глава единадесета, 
ако е приложима, както и по глава седма за 
инвестиционния портфейл;
2. капиталовите изисквания относно ця­
лостната дейност на инвестиционния пос­
редник, изчислени съгласно методите и 
възможностите по глави седма, осма, десета 
и единадесета, ако е приложима;“.
§ 9. В чл. 31 се правят следните изменения:
1. Алинея 1 се изменя така:
„(1) Когато инвестиционният посредник е 
страна, която поема кредитния риск („продавач 
на защита“), при изчисляване на капиталовите 
изисквания за пазарен риск, ако не е посо­
чено друго, може да се използва стойността 
на базовия актив на кредитния дериватив 
или стойността на базовия актив може да 
се замести със стойността на базовия актив, 
от която са приспаднати всички промени в 
пазарната стойност на кредитния дериватив 
от момента на допускането му до търговия.“
2. Алинея 4 се изменя така: 
„(4) За ценните книжа, свързани с кредитен 
риск по ал. 3, т. 3 и 4, които имат външен 
рейтинг и отговарят на условията за квалифи­
цирана дългова експозиция, инвестиционният 
посредник – продавач на защита, отчита само 
една дълга позиция със специфичен риск към 
тях. Ако кредитен дериватив за n-то неизпъл­
нение има присъдена външна кредитна оценка, 
инвестиционният посредник – продавач на 
защита, изчислява капиталовото изискване за 
специфичен риск според присъдения рейтинг 
на деривативния инструмент и прилагайки 
приложимите секюритизиращи рискови тегла.“
§ 10. В чл. 37 ал. 2 и 3 се изменят така:
„(2) Инвестиционният посредник разпреде­
ля нетните си позиции от търговския портфейл 
в инструменти, които не са секюритизаращи 
позиции, изчислени съгласно чл. 26, в съот­
ветната категория на табл. № 1 от приложение 
№ 1 съобразно техния емитент или длъжник, 
външната или вътрешната кредитна оценка 
и остатъчния срок до падежа, като след това 
ги умножава по съответното тегло, посочено 
в таблицата. 
(3) За изчисляване на капиталовите изис­
квания за специфичен риск инвестиционният 
посредник сумира своите претеглени позиции 
по ал. 2 независимо дали са дълги или къси. 
Капиталовите изисквания за специфичен риск 
за секюритизиращи позиции се изчисляват 
съгласно чл. 37а. Позициите на инвестици­
онния посредник в издадени от него дългови 
инструменти не участват в изчислението за 
специфичния риск.“ 
§ 11. Създава се чл. 37а:
„Чл. 37а. (1) Извън случаите на чл. 37, 
ал. 2 – 7 инвестиционният посредник може 
да определи като капиталово изискване за 
специфичен риск за портфейл за корелационно 
търгуване, като част от търговския портфейл, 
по-голямата от следните стойности:
1. общото капиталово изискване за спе­
цифичен риск, приложимо само за нетните 
дълги позиции от портфейла за корелационно 
търгуване;
2. общото капиталово изискване за спе­
цифичен риск, приложимо само за нетните 
къси позиции от портфейла за корелационно 
търгуване.
(2) Портфейл за корелационно търгуване 
представляват секюритизиращи позиции и 
кредитни деривативи за n-то неизпълнение, 
които отговарят едновременно на следните 
критерии:
1. позициите не са пресекюритизиращи по­
зиции, опции върху секюритизационен транш 
или други деривативи върху секюритизиращи 
позиции, които не предоставят пропорциона­
лен дял от приходите от секюритизационен 
транш;
2. всички инструменти са инструменти, 
издадени върху задължения на един емитент, 
включително издадени кредитни деривативи 
върху задължения на един емитент, за които 
съществува ликвиден двустранен пазар или 
обичайно търгувани индекси, базирани на 
тези емитенти.
(3) Не могат да бъдат включени в портфейл 
за корелационно търгуване позиции, които 
отговарят на едно от следните изисквания:
1. базисен актив, който може да бъде раз­
пределен в класовете експозиции, посочени 
в чл. 107, ал. 1, т. 8 и 9, в инвестиционния 
портфейл на инвестиционния посредник; 
2. вземане от дружество със специална цел. 
(4) Инвестиционният посредник може да 
включи в портфейл за корелационно търгуване 
позиции, които не са секюритизиращи позиции 
или кредитни деривати за n-то неизпълнение, 
но които хеджират други позиции от този 
портфейл при условие, че за инструмента 
или базисните му инструменти съществува 
ликвиден двустранен пазар.
(5) Двустранен пазар е налице, когато 
има независими предложения за покупка и 
продажба, така че цената, определена спрямо 
последния курс продава или от текущите кон­
курентни котировки за покупка и продажба,