Държавен вестник, бр. 28, 2003 г., стр. 135

Б Р О Й  28
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  135
на и консултантска дейност, посредничество, предста-
вителство и агентство на български и чуждестранни
физически и юридически лица и всякаква друга дей-
ност, незабранена със закон. Дружеството е с неопре-
делен срок, с капитал 50 000 лв., разпределен в 50 000
обикновени поименни акции с номинална стойност
1 лв., с едностепенна система на управление—съвет на
директорите в състав от 3 членове с мандат 3 г.: Нели
Крумова Логофетова—изпълнителен директор, Ангел
Георгиев Делимитрев и Мариета Николова Янкова, и
се управлява и представлява от изпълнителния дирек-
тор Нели Крумова Логофетова.
7924
ТЪРГОВСКИ ДРУЖЕСТВА
1.—Съветът на директорите на ИПК “Родина”—
АД, София, на основание чл. 223 ТЗ по искане на пред-
ставителя на държавата—министъра на икономиката,
притежаващ повече от 10 % от капитала, свиква извън-
редно общо събрание на акционерите на 29.IV.2003 г. в
10 ч. в стола на дружеството, бул. Цариградско шосе
113а, при следния дневен ред: 1. вземане на решение за
разпореждане с ДМА на дружеството; проект за реше-
ние—ОС приема направеното предложение за разпо-
реждане с ДМА на дружеството; 2. разни. Поканват се
акционерите да участват в общото събрание лично или
чрез представител. Акционерите се легитимират с до-
кумент за самоличност, а упълномощените лица—с
документ за самоличност и писмено пълномощно. Ре-
гистрацията на акционерите и техните представители
започва в 9 ч. същия ден на мястото на провеждане на
събранието. При липса на кворум на основание чл. 227
ТЗ събранието ще се проведе същия ден в 11 ч., на съ-
щото място и при същия дневен ред. Материалите за
събранието са на разположение на акционерите в седа-
лището на дружеството всеки работен ден от 9 до 16 ч.
17921
400.—Съветът на директорите на “Елпром ЗЕМ”—
АД, София, на основание чл. 223 ТЗ свиква извънредно
общо събрание на акционерите на 28.IV.2003 г. в 10 ч. в
София, в офиса на дружеството, бул. Рожен 41, при след-
ния дневен ред: I. Увеличаване капитала на дружество-
то на основание чл. 112, ал. 2 във връзка с чл. 112а—112г
ЗППЦК от 461 984 лв. на 1 212 708 лв. чрез издаване на
750 724 акции с номинална и емисионна стойност 1 лв.;
проект за решение—ОС приема решение за увеличава-
не капитала от 461 984 лв. на 1 212 708 лв. чрез издаване
на 750 724 нови акции, както следва: 1. Планирано из-
ползване на набрания чрез емисията капитал. Набра-
ният чрез емисията капитал ще бъде използван за по-
гасяване на задължения на “Елпром ЗЕМ”—АД, към:
държавния бюджет в размер 157 хил. лв., държавни
ведомства: 276 хил.лв., осигурителни предприятия: 87
хил.лв., други кредитори: 230 хил. лв. Основната цел,
която се очаква да се постигне, е подобряване на капи-
таловата структура на дружеството, нейното баланси-
ране и редуциране на ликвидните проблеми при об-
служване на външните източници на финансиране. 2.
Рискове за лицата, придобили акции на дружеството.
Рисковете, оказващи влияние при инвестиране в тези
ценни книжа, могат да се разделят на две групи: систе-
матични рискове, влияещи върху всички икономичес-
ки агенти, и несистематични (специфични) рискове,
които влияят върху ограничена група икономически
агенти. Систематични рискове: политически риск: свър-
зан е с вероятността за такива промени във водената от
правителството икономическа политика, които да до-
ведат до неблагоприятни изменения на общия инвести-
ционен климат в страната; валутен риск: изразява се в
опасността от намаляване на възвръщаемостта на ин-
вестициите в страната в резултат на промени във валут-
ния курс. Въвеждането на валутен борд в България и на
еврото като единна разплащателна единица в ЕС мини-
мизира валутния риск за инвеститори, базиращи вло-
женията си на еврото; инфлационен риск: свързва се с
намаляване на покупателната способност на национал-
ната валута и спадане на реалната доходност на инвес-
тициите в страната. Данните за равнището на инфлаци-
ята в страната за последните 5 г. показват сравнително
ниско равнище на инфлационния риск за инвеститори-
те в акции, емитирани от български дружества. Несис-
тематични рискове: отраслов риск: отразява вероятност-
та от неблагоприятно изменение на доходността на
отрасъла, в който функционира дружеството, в резул-
тат на намаляване на планираната рентабилност пора-
ди влошаване на параметрите на конкурентната среда
и/или промени в специфичната нормативна база. “Ел-
пром ЗЕМ”—АД, принадлежи към отрасъл “Машино-
строителна промишленост” и в частност “Производство
на електрически машини и апарати”. Структурата и
равнището на конкуренцията в отрасъла могат да бъ-
дат определени чрез въздействието на: доставчиците—
наличието на множество производители от страната и
чужбина не позволява повишаване на цените на сурови-
ните и материалите и/или отказ от регулярно снабдява-
не с тях, т.е. редуцира се рискът за намаляване на доход-
ността на компаниите от отрасъла; клиентите—нали-
чието на немного на брой фирми, ползващи инвестици-
онно оборудване и опериращи в отрасъла в страната и
основно в чужбина, определя сравнително високо рав-
нище на отрасловия риск; конкуренцията—наличието
на фирми (основно чужди производители) в отрасъла,
придобили конкурентно предимство чрез диференциа-
ция на продукта, предопределя високо равнище на от-
расловия риск; заплахата от навлизане на нови конку-
ренти—равнището на отрасловия риск, определен от
тази конкурентна сила, е сравнително ниско в резултат
на две причини: високи бариери за навлизане в отрасъ-
ла поради големия размер на необходимите първона-
чални инвестиции и малък размер на търсенето на про-
дукти с инвестиционно предназначение вследствие на
ниската инвестиционна активност на българските фир-
ми; заплахата от продукти-заместители—специфично-
то функционално предназначение на продуктите, про-
извеждани в отрасъла, редуцира риска от снижаване на
доходността на компаниите от отрасъла, произтичащ
от възможността за насочване на клиентите към стоки-
заместители; фирмен риск, изразяващ се във: бизнес риск,
свързан с естеството на дейността на дружеството и
засягащ вероятността за реализиране на различна ефек-
тивност на тази дейност, и финансов риск, произтичащ
от конкретната капиталова структура на дружеството и
от динамичната връзка между финансовите ресурси,
които то използва. Монополното положение на “Ел-
пром ЗЕМ” в производството на електрически машини
високо напрежение, уникалният машинен парк, поло-
жителните ефекти на опита и наложената фирмена
марка характеризират способността на дружеството да
генерира приходи, а оттам и печалба, т.е. бизнес рискът
на дружеството е сравнително нисък. Равнището на
финансовия риск на “Елпром ЗЕМ” дори и при благо-
приятна икономическа конюнктура е много високо. То е
резултат на силно влошената капиталова структура на
дружеството от наличието на голям дял на натрупаните
стари задължения. Рискът се изразява в затруднения
при обслужване на външните източници на финансира-
не. Доколкото целта на увеличението на капитала чрез
новата емисия акции е погасяване на част от натрупа-
ните стари задължения, финансовият риск на дружест-
вото ще бъде намален, но не и сведен до оптималното
му равнище. Планираното насочване на набраните сред-
ства от увеличението на капитала за редуциране на
фирмените задължения, а не за инвестиционни нужди
ще бъде причина новата емисия акции да не води пряко
до повишаване на благосъстоянието на акционерите на
“Елпром ЗЕМ”. В този случай акционерите не могат да
очакват увеличение на собствените средства чрез полу-
чаване на дивиденти и/или прираст на капитала. 3. Обща
информация и перспективи пред дружеството за теку-
щата година. “Елпром ЗЕМ” е публично акционерно
дружество с предмет на дейност производство на асин-
хронни и синхронни електродвигатели и генератори.