Държавен вестник, бр. 57, 2002 г., стр. 11

Б Р О Й  57
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  11
Ликвидационна стойност. Чистата сума, коя-
то собственикът би получил, ако предприятието
прекрати дейността си, а активите бъдат разпро-
дадени на части в един разумен период с цел да се
получи най-добрата възможна стойност за всеки
от тях (нормална ликвидация). Ликвидационната
стойност е антитеза на стойност на действащо
предприятие.
Мажоритарен контрол. Степен на контрол
върху управлението на предприятие и определя-
не на политиката му, осигурено чрез мажоритар-
на позиция.
Мажоритарно участие. Позиция на собственост
над 50 на сто от имащото право на глас участие в
управлението на предприятието.
Метод за оценяване. Специфична процедура,
прилагана за определяне на стойност в рамките на
един подход.
Миноритарно участие. Позиция на собственост
под 50 на сто от имащото право на глас участие в
предприятието.
Нова възпроизводителна (репродуктивна) стой-
ност. Размерът на разходите към датата на оцен-
ката за възпроизводство (дублиране) на иденти-
чен на оценявания актив.
Нова заместителна (възстановителна) стой-
ност. Разходите към датата на оценката за анало-
гичен нов актив, имащ най-близката еквивалент-
на полезност до тази на оценявания актив. 
Норма на възвръщаемост. Размер на реализи-
ран или очакван доход от една инвестиция, изра-
зен като процент от тази инвестиция.
Норма на дисконтиране. Норма на възвръщае-
мост, използвана за преобразуване на парични
суми, подлежащи на изплащане или получаване в
бъдеще, в стойност към определен момент.
Норма на капитализация. Делител (обикнове-
но изразяван като процент), използван за преобра-
зуване на доход в стойност.
Оборотен капитал (нетен оборотен капитал).
Разликата между краткотрайните активи и крат-
косрочните задължения.
Оценител. Лице, притежаващо лиценз за оцен-
ка, издаден по съответния ред.
Оценителски доклад (доклад за оценка). Пис-
мена форма на представяне становището на оце-
нителя за стойността на обекта на оценка.
Оценяване. Действието или процесът за опре-
деляне на стойност.
Подход за оценяване. Принципен начин за оп-
ределяне на стойност чрез използване на един или
повече конкретни методи за оценка.
Предприятие. Търговска или производствена
организация или организация от сферата на об-
служването, която извършва стопанска дейност на
съответния пазар, независимо от правната и орга-
низационната си форма.
Премия за контрол. Допълнителна стойност над
стойността на миноритарното участие, присъща на
правото на контрол и отразяваща неговата власт.
Реноме на предприятието (good will). Неосезаем
актив, който възниква в резултат на фактически
отношения, като peпутацията, клиентелата, разпо-
ложението, продуктовата гама и други фактори от
аналогично естество, които не могат да се разграни-
чат поотделно, но създават икономически облаги.
Собствен капитал. Размерът на дела на собст-
веника от имуществото след изваждане на всички
задължения.
Справедлива пазарна стойност (пазарна стой-
ност). Стойността, изразена в паричен еквивалент,
срещу която едно имущество би сменило собстве-
ника си, преминавайки от ръцете на желаещ и добре
информиран продавач в ръцете на желаещ и добре
информиран купувач, в условията на конкуренция
на открит (свободен) пазар, като никоя от страни-
те не действа под натиск или принуда и достатъч-
но добре познава всички имащи отношение факти.
Стойност на действащо предприятие. Не е нор-
ма (стандарт) на стойността, а допускане за състо-
янието на предприятието. Това е стойност на едно
предприятие или на дял от него, което се разглеж-
да като действащ стопански субект.
Стойност. Стойността не представлява исто-
рически факт, а е оценка за ценността на конкре-
тен обект (предприятие, актив, услуга) в конкрет-
ния момент от време. В икономически аспект стой-
ността изразява пазарния поглед върху изгодата,
която има собственикът на даден обект към мо-
мента на оценката.
Структура на капитала. Състав на инвестира-
ния капитал, представляващ съвкупност от собст-
вено и дългово финансиране.
Цена. Парична сума, поискана, предложена или
заплатена за определен обект (актив). Тя е исто-
рически факт, независимо дали е обявена, или е
останала в тайна, и се отнася към определен мо-
мент и място. В зависимост от финансовите въз-
можности, мотиви или особени интереси на кон-
кретен купувач и продавач заплатената цена може
да не съответства на стойността, приписвана на
обекта от други хора.
Чисти (нетни) активи. Разликата между об-
щата стойност на активите и общия размер на за-
дълженията.
Чист доход (печалба). Приходи минус разходи,
данъци и такси.
Дефиниции на подходи
Подход на базата на активите. Принципен на-
чин за определяне на стойността на едно предпри-
ятие и/или на дялово участие в него с използване
на един или повече методи, основаващи се на стой-
ността на активите на предприятието, изчистена
от задълженията му.
Пазарен подход. Принципен начин за опреде-
ляне на стойността на едно предприятие или на
дялово участие в него с използване на един или
повече методи, които сравняват предмета на оцен-
ката с инвестиции в аналогичен обект, вече пре-
търпял смяна на собственика.
Приходен подход. Принципен начин за определя-
не на стойността на едно предприятие и/или на дяло-
во участие в него с използване на един или повече
методи, при които стойността се определя чрез пре-
образуване на очакваните бъдещи приходи.
33747