Държавен вестник, бр. 96, 2025 г., стр. 225

БРОЙ  96	
Д Ъ Р Ж А В Е Н  В Е С Т Н И К 	
СТР.  225  
2. обстоятелства, определящи необходи­
мостта от сключване на сделката от страна 
на длъжника;
3. реално съществуващи алтернативни 
възможности на длъжника за получаване на 
необходимото финансиране, в т.ч. използвайки 
собствени средства;
4. способност на длъжника да изпълни 
своите задължения, произтичащи от сделката, 
в т.ч. с оглед на:
а) размера и разпределението във времето 
на задълженията за главница и лихва, както 
и на други съпътстващи сделката разходи;
б) източника на средства за уреждане на 
задълженията по буква „а“;
в) икономически значимите рискове, свър­
зани с активa или дейността, за които се 
използва финансирането, и очакваната въз­
връщаемост от този актив или дейност;
5. произход на средствата, използвани за 
финансиране на длъжника;
6. наличие или отсъствие на фиксирана 
дата за погасяване на финансовите задълже­
ния на длъжника;
7. съществуващи опционни клаузи, вклю­
чително за конвертиране на дълга в друг фи­
нансов инструмент, за предсрочно погасяване 
или удължаване на срока за погасяване на 
финансовo задължениe, за промяна или от­
мяна на падежни дати за главница или лихва;
8. степента, в която се спазват догово­
рените между свързаните лица условия на 
контролираната сделка, последващи промени 
в първоначално договорените условия, както 
и съображения и обстоятелства, свързани с 
тези промени;
9. вид и степен на защита на правата на 
кредитора, произтичащи от сделката, вклю­
чително в сравнение с други независими 
кредитори на същия длъжник;
10. степента, в която правата на креди­
тора, произтичащи от сделката, реално се 
упражняват;
11. вид и разпределение на икономическите 
ползи и икономически значимите рискове във 
връзка с финансова гаранция, предоставена 
на длъжника от свързано лице;
12. степен, в която кредиторът упражнява 
контрол върху оперативната или финансовата 
дейност на длъжника;
13. степента, в която капиталовата структу­
ра на длъжника съответства на капиталовата 
структура съгласно консолидираните финансо­
ви отчети на крайното предприятие майка, в 
случай че длъжникът е част от група предприя-
тия, както и на капиталовата структура на 
независими лица, осъществяващи съпоставима 
стопанска дейност при съпоставими условия 
и обстоятелства; 
14. установени в рамките на групата пред­
приятия политики и практики по отношение 
на финансовата и инвестиционната дейност, 
включително с оглед на съществуващи взаи­
моотношения с независими кредитори;
15. нормативни и регулаторни изисквания 
и ограничения.
Чл. 54. (1) В случаите на дългово финан­
сиране при анализа на съпоставимостта, в 
зависимост от фактите и обстоятелствата на 
конкретния случай, се вземат предвид и след­
ните икономически значими характеристики 
на сравняваните сделки:
1. сфера на стопанска дейност на длъжника;
2. географско местоположение на осъщест­
вяваната от длъжника стопанска дейност, 
както и на основните му пазари;
3. стопански опит и управленска ефек­
тивност на длъжника, мащаб и обхват на 
стопанската му дейност;
4. кредитоспособност на длъжника;
5. време на сключване на сделката;
6. абсолютна и относителна стойност на 
финансирането спрямо активите на длъжника;
7. цел и начин на използване на финанси­
рането от длъжника;
8. схема за усвояване на финансирането;
9. схема и срокове за погасяване на задъл­
женията по финансирането;
10. валута;
11. вид лихвен процент – плаващ или фик­
сиран;
12. ликвидност на дълговия финансов 
инструмент;
13. опциoнни клаузи в полза на кредитора 
или длъжника;
14. характеристики на всяко обезпечение, 
като вид, стойност и ликвидност на обезпече­
нието, както и кредитоспособност на лицето, 
предоставящо обезпечението;
15. ползи за длъжника от получена финан­
сова гаранция, включително с оглед на ефек­
ти от пасивно участие в група предприятия, 
кредитоспособност на лицето, предоставящо 
гаранцията, и вероятност за едновременно не­
изпълнение от страна на длъжника и гаранта 
на задължения във връзка с финансирането;
16. други защитни клаузи в полза на кре­
дитора, като задължения на длъжника да 
поддържа определени стойности на основни 
финансови показатели, задължения или огра­
ничения, свързани с извършване на определени 
действия от страна на длъжника; 
17. ред на вземанията по предоставеното 
финансиране при неплатежоспособност на 
длъжника;
18. преобладаващи лихвени равнища на 
съответните финансови пазари;
19. други фактори, които може да окажат 
съществено влияние върху съпоставимостта 
на сравняваните сделки.
(2) Надеждността на оценката на кредито­
способността на длъжника в контролираната 
сделка се преценява според: