Държавен вестник, бр. 57, 2002 г., стр. 8

С Т Р .  8
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
Б Р О Й  57
та обработка, ако тези разлики са съществени.
Нетипичните елементи и елементите със случаен
характер трябва да се aнализират и съответно да
се коригират.
V. Сравнителен анализ на качествените и ко-
личествените фактори
Необходимо е да се извърши сравнителен анализ
на качествените и количествените прилики и разли-
ки между предприятията-аналози и подлежащото на
оценка предприятие, за да се преценят инвестицион-
ните характеристики на предприятията-аналози по
отношение на оценяваното предприятие.
VI. Пазарни съотношения, извлечени от пред-
приятия-аналози
А. Информацията за цените на предприятията-
аналози трябва да бъде свързана със съответните
финансови данни за всяко предприятие-аналог с цел
изчисляването на подходящи пазарни съотношения.
Б. Пазарните съотношения за предприятията-
аналози и сравнителният анализ на качествените
и количествените фактори трябва да се използват
съвместно за определяне на подходящи пазарни
съотношения, които да се приложат спрямо под-
лежащото на оценка предприятие.
В. Могат да бъдат подбрани няколко съотноше-
ния на оценка, които да се приложат спрямо оценя-
ваното предприятие, при което могат да се намерят
няколко индикации за стойността. Оценителят тряб-
ва да вземе под внимание относителната значимост
на всяка индикация за стойност, използвана при
извеждането на заключението за стойността.
Г. Доколкото преди това не са правени корек-
ции за различия по отношение на миноритарно и
мажоритарно участие или на наличие/отсъствие
на котиране на фондовите борси, с оглед отчита-
нето на тези фактори трябва да се извършат под-
ходящи корекции, ако са приложими.
СБО-5
ПАЗАРЕН ПОДХОД ЗА БИЗНЕСОЦЕНЯВАНЕ
I. Предисловие
А. Предназначението на стандарта е да дефи-
нира и опише изискванията за прилагането на
пазарния подход в процеса на бизнесоценяването.
Б. Стандартът предвижда минимални крите-
рии, които да се спазват от бизнесоценителите при
използването от тях на пазарния подход за целите
на бизнесоценяването.
В. Стандартът е приложим за цялостни оценки
и не е задължителен за ограничени оценки.
Г. Ако според оценителя обстоятелствата на кон-
кретното задание за бизнесоценка налагат отклоне-
ние от някои предписания на стандарта, това откло-
нение трябва да бъде изложено и мотивирано.
II. Пазарен подход
А. Пазарният подход е принципен начин за
определяне на индикация за стойност на едно пред-
приятие, обособена част, дял или ценни книжа чрез
прилагането на един или повече методи, сравня-
вайки предмета на оценката с подобни предприя-
тия, дялове от предприятия или ценни книжа, ко-
ито са вече продадени.
Б. Пример на метод за пазарен подход е мето-
дът на сравнение с група аналогични предприятия
и анализът на предишни сделки със собствеността
на предприятието—предмет на оценката.
III. Подходяща база за сравнение
А. Инвестиционният обект, използван за срав-
нение, трябва да е описан от достатъчен обем пред-
ставителни сравнителни данни.
Б. Към факторите, с които трябва да се съобра-
зяват оценителите при преценка дали съществува
подходяща база за сравнение, спадат:
1. Достатъчна аналогия по отношение на ка-
чествените и количествените характеристики на
инвестиционния обект.
2. Обем и потвърдимост на данните, известни
за аналогичния обект на инвестиране.
3. Обстоятелствата, при които е постигната це-
ната на аналогичния инвестиционен обект—нормал-
но протекла сделка или принудителна сделка.
IV. Начин на сравнение
А. Сравнението трябва да се извърши по начин,
който да не е подвеждащ. Такива сравнения нор-
мално се извършват чрез използване на съотно-
шения или множители. Използването на такива
съотношения трябва да е съобразено с всички
имащи отношение фактори. При това трябва да се
има предвид следното:
1. Подбор на данните, които са в основата на
съотношението.
2. Избор на периода от време и/или на метода
на осредняване, на които се основават данните.
3. Начинът на изчисляване и сравняване на
данните на подлежащото на оценка предприятие.
4. Датата на използваните в съотношението
данни за цени.
Б. По принцип сравненията трябва да са извър-
шени чрез използване на сравними дефиниции на
компонентите, включени в съотношението или
множителя. В случаите, за които това е валидно,
може да се използват съотношения на основата на
компоненти, които са достатъчно представителни
за очевидно продължаващи в бъдещето резултати.
V. Ориентировъчни емпирични методи
Ориентировъчните емпирични методи могат да
дадат представа за стойността на едно предприя-
тие, дял или обособена част от нeгo или ценни
книжа. На стойностите, получени чрез прилагане-
то на емпирични методи, не трябва да се придава
значителна тежест, освен ако не са подкрепени с
други методи за оценка и може да бъде установе-
но, че добре информирани продавачи и купувачи
силно разчитат на такъв метод.
СБО-6
ПРИХОДЕН ПОДХОД ЗА БИЗНЕСОЦЕНЯВАНЕ
I. Предисловие
А. Предназначението на стандарта е да дефини-
ра и опише изискванията за прилагането на приход-
ния подход в пpoцеса на бизнесоценяването.
Б. Стандартът предвижда минимални крите-
рии, които да бъдат спазвани от бизнесоценители-
те при използването от тях на приходния подход за
целите на бизнесоценяването.
В. Стандартът е приложим за цялостни оценки
и не е задължителен за ограничени оценки.
Г. Ако според оценителя обстоятелствата на кон-
кретно задание за бизнесоценка налагат отклонение
от някои предписания на този стандарт, това откло-
нение трябва да бъде изложено и мотивирано.