Държавен вестник, бр. 97, 2006 г., стр. 65

Б Р О Й  97
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  65
неизпълняваща задълженията си, до момента на
закриване на позицията и повторно хеджиране на
произтичащия пазарен риск.
11. “Ефективен падеж” съгласно метода на вът-
решните модели за нетираща съвкупност с падеж
на разплащане, по-дълъг от една година, е съотно-
шението между стойността на очакваната експо-
зиция в целия период на действие на сделките в
рамките на нетиращата съвкупност, дисконтира-
на с безрисковата норма на възвръщаемост и стой-
ността на очакваната експозиция за една година в
рамките на нетиращата съвкупност, дисконтира-
на с безрисковата норма на възвръщаемост. Ефек-
тивният падеж може да бъде коригиран за отразя-
ване влиянието на риска от подновяване чрез за-
местване на очакваната експозиция с ефективна-
та очаквана експозиция при период на прогнози-
ране под една година.
12. “Кръстосано нетиране на продукти” е включ-
ването на сделки с различни категории продукти в
рамките на една нетираща съвкупност съгласно
принципите, заложени в това приложение, за този
тип нетиране.
13. “Текуща пазарна стойност” е нетната па-
зарна стойност на портфейл от сделки с една нас-
рещна страна в рамките на една нетираща съвкуп-
ност. За изчисляването на текущата пазарна стой-
ност се използват както положителните, така и
отрицателните пазарни стойности.
14. “Разпределение на пазарната стойност” е
прогноза на вероятното разпределение на нетната
пазарна стойност на сделки в рамките на една не-
тираща съвкупност до определена бъдеща дата
(прогнозен хоризонт), извършено въз основа на
пазарните стойности на реализираните сделки до
настоящия момент.
15. “Разпределение на експозицията” е прогно-
за на вероятното разпределение на пазарните стой-
ности, при която предвижданите отрицателни па-
зарни стойности са равни на нула.
16. “Риск—неутрално разпределение” е раз-
пределение на пазарните стойности или експози-
ции в определен бъдещ момент, изчислено въз
основа на предполагаеми пазарни стойности, като
заложена волатилност.
17. “Действително разпределение” е разпределе-
ние на пазарните стойности или експозиции за опре-
делен бъдещ период въз основа на исторически или
реализирани пазарни стойности, като волатилност,
изчислена въз основа на наблюдаваните през минал
период промени на цените и лихвени проценти.
18. “Текуща експозиция” е по-голямата от двете
стойности: нула или пазарна стойност на сделката
или портфейла от сделки с една насрещна страна в
рамките на нетираща съвкупност, които биха пред-
ставлявали загуба от момента на неизпълнение на
задължението на насрещната страна по сделката,
допускайки, че в случай на несъстоятелност въз-
становимата стойност на тези сделки е нула.
19. “Върхова експозиция” е висок процентил на
разпределение на експозициите в произволен мо-
мент в бъдещето преди момента на разплащане на
най-дългосрочната сделка в нетиращата съвкупност.
20. “Очаквана експозиция” е средно разпреде-
ление на експозициите в произволен момент в
бъдещето преди момента на разплащане на най-
дългосрочната сделка в нетиращата съвкупност.
Приложение № 3
към глава седма
Третиране на кредитния риск на насрещната
страна във връзка със сделките с дериватни
инструменти, репо-сделките, сделки по пре-
доставяне/получаване в заем на ценни кни-
жа или стоки, сделките с удължен сетълмент
и маржин сделки
I. По смисъла на това приложение се приемат
следните определения:
1. “Кредитен риск на насрещната страна” е риск
от неизпълнение на задължението на насрещната
страна по дадена сделка преди окончателния се-
тълмент на паричните потоци по сделката.
2. “Централна насрещна страна” е лице, което
на законно основание извършва дейност като пос-
редник между участниците в търговията с догово-
ри, които се търгуват на един или няколко финан-
сови пазари, като става купувач за всеки продавач
и продавач за всеки купувач.
3. “Сделки с удължен сетълмент” са сделки, при
които дадена страна по сделката се задължава да
достави ценни книжа, стоки или чуждестранна
валута срещу парични средства, други финансови
инструменти или стоки (или обратно) в срок, кой-
то съгласно договора е по-дълъг от обичайно уста-
новения за подобен вид сделки и продължителност-
та му е поне пет работни дни от датата, на която
инвестиционният посредник е сключил сделката.
4. “Маржин сделки” означават сделки, при ко-
ито инвестиционният посредник предоставя заем
във връзка с покупката, продажбата, прехвърля-
нето и търговията с ценни книжа. Тези сделки не
включват други видове кредити, чието обезпече-
ние са също ценни книжа.
5. “Нетираща съвкупност” е група от сделки с
един контрагент, които са предмет на правно об-
вързващ двустранен договор за нетиране съглас-
но т. VII от това приложение и глава дванадесета,
раздел III. Всяка сделка, която не е предмет на
правно обвързващ двустранен договор за нетира-
не, призната съгласно това приложение, се раз-
глежда като собствена нетираща съвкупност.
6. “Рискова позиция” е стойността на риска за
всяка сделка, изчислена съгласно стандартизира-
ния метод за риск на насрещната страна по пред-
варително определен алгоритъм.
7. “Хеджираща съвкупност” е група от рискови
позиции, произтичащи от сделки в рамките на една
нетираща съвкупност, където за определянето на
стойността на експозицията по стандартизирания
метод за риск от насрещната страна единствено
салдото от тези сделки има съществено значение.
8. “Маржин договор” е договор или условия в
договор, по силата на които едната страна по дого-
вора доставя на другата страна обезпечение, кога-
то експозицията на втората страна към първата
надхвърля определено ниво.
9. “Маржин праг” е най-голямата дължима сума,
останала за плащане по дадена експозиция до мо-
мента, в който едната страна има право да поиска
обезпечение по маржин сделките.
10. “Маржин рисков период” е периодът от пос-
ледната размяна на обезпечение в рамките на да-
дена нетираща съвкупност със страна по сделката,