Държавен вестник, бр. 106, 2006 г., стр. 142

С Т Р .  142
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
Б Р О Й  106
вен процент и се плаща фиксиран лихвен про-
цент, се третира като комбинация от дълга пози-
ция в инструмент с плаващ лихвен процент с
падеж, равен на следващата дата на фиксиране
на лихвата, и като къса позиция в инструмент с
фиксиран лихвен процент със същия падеж как-
то този на самия суап.
Модели за чувствителност и нетиране на
позиции в дериватни инструменти
Чл. 271. (1) Банка, която изчислява пазарна
стойност и управлява лихвения риск по дериват-
ните инструменти въз основа на дисконтирани
парични потоци, може да използва модел за чувс-
твителност при изчисляване на позициите, който
подлежи на одобрение от БНБ. Този модел може
да се използва  и за облигации, при които главни-
цата се амортизира за остатъчния срок до падежа.
Моделът следва да формира позиции, които имат
същата чувствителност към промените в лихвени-
те проценти като на базисните парични потоци.
Чувствителността следва да се оценява чрез неза-
висими промени в лихвените проценти, съответс-
тващи на избрани точки от кривата на доходност,
като се избира поне една точка за всеки от падеж-
ните интервали, заложени в таблица № 2 по при-
ложение № 9 “Пазарни рискове”. Позициите се
включват при изчисляване на капиталовите изис-
квания съгласно условията на падежния или дю-
рационния подход.
(2) Банка, която не използва модел по ал. 1, с
одобрението на БНБ може да третира като напъл-
но нетирани всички позиции в дериватни инстру-
менти, които изпълняват следните условия:
1. позициите имат еднакъв размер и са деноми-
нирани в една и съща валута;
2. референтните лихвени проценти (за позиции
с плаваща лихва) или купони (за позиции с фикси-
рана лихва) съвпадат;
3. остатъчните падежи за позиции с фиксиран
купон или датите на следващо определяне на лих-
вения процент за позиции с променлив купон от-
говарят на следните ограничения:
(а) до един месец: съвпадат;
(б) между един месец и една година: разликата
е до седем дни;
(в) над една година: разликата е до 30 дни.
Третиране на репо-сделки и сделки по предоста-
вяне в заем
Чл. 272. При репо-сделки и сделки по предос-
тавяне в заем на ценни книжа, отговарящи на кри-
териите за включване в търговския портфейл,
прехвърлителят на ценните книжа или на гаран-
тираните права върху тях включва ценните книжа
при изчисляването на капиталовото изискване по
настоящата глава.
Третиране за доставчика на защита при
кредитните деривати
Чл. 273. Страната, която поема кредитния риск
(доставчик на кредитна защита), използва услов-
ната стойност на кредитния дериват при изчисля-
ване на капиталовото изискване за позиционен
риск, освен ако не е посочено друго. При изчисля-
ване на изискването на специфичен риск се прила-
га падежа на договора за кредитен дериват вместо
падежа на задължението, освен ако договорът не е
суап за обща доходност. Позициите се определят,
както следва:
1. суапът за обща доходност поражда дълга
експозиция към общ позиционен риск на референ-
тното задължение и къса експозиция към общ
позиционен риск на държавна облигация със срок
до падежа, равен на периода до следващото опре-
деляне на лихвения процент. Суапът за обща до-
ходност поражда и дълга експозиция към специ-
фичен риск на референтното задължение;
2. суапът за кредитно неизпълнение не пораж-
да експозиция към общ позиционен риск. Банката
отчита синтетична дълга експозиция към специ-
фичен риск на задължението на референтното лице,
а когато дериватът е с присъден рейтинг и отгова-
ря на условията за квалифициран дълг, се отчита
дълга позиция в деривата. Когато по деривата са
налице дължими премии или лихвени плащания,
паричните потоци по тях следва да се отразяват по
условна стойност като дълги позиции в държавни
облигации;
3. дългова ценна книга, обвързана със заеми
към едно лице, поражда дълга експозиция към общ
позиционен риск. За целите на специфичния риск
се поражда синтетична дълга позиция в задълже-
нието на референтното лице и дълга позиция към
издателя на книгата. Когато дългова книга, обвър-
зана със заеми, има присъден външен рейтинг и
отговаря на условията за квалифицирана позиция,
се отчита само една дълга експозиция към специ-
фичен риск, в зависимост от присъдения рейтинг
на деривата;
4. дългова ценна книга, обвързана със заеми
към няколко лица и предоставяща пропорционал-
на защита, поражда дълга експозиция към специ-
фичен риск на издателя и експозиция към всяко
референтно лице, като общата условна стойност
на договора се разпределя по отделните позиции
съгласно частите от общата условна стойност,
която експозициите към всяко референтно лице
представляват. Когато задълженията на съответ-
ното референтно лице са повече от едно, задълже-
нието с най-високото рисково тегло определя ни-
вото на специфичния риск. Когато дългова книга,
обвързана със заеми към няколко лица, има при-
съден външен рейтинг и отговаря на условията за
квалифицирана позиция, се отчита само една дъл-
га експозиция към специфичен риск, в зависимост
от присъдения рейтинг на деривата;
5. кредитен дериват за първо неизпълнение
поражда позиции в размер на условната стойност
на задължение на всяко референтно лице. Ако в
този случай капиталовото изискване е по-голямо
от размера на максималното плащане в случай на
кредитно събитие, размерът на максималното
плащане представлява капиталовото изискване за
специфичен риск;
6. кредитен дериват за второ неизпълнение
поражда позиции в размер на условната стойност
на задължението на всяко референтно лице с изк-
лючение на позицията, пораждаща най-малкото
капиталово изискване за специфичен риск. Кога-
то изчисленото по този начин капиталово изиск-
ване е по-голямо от размера на максималното