Държавен вестник, бр. 97, 2006 г., стр. 71

Б Р О Й  97
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  71
51. Размерите на ефективната очаквана екс-
позиция и на върховата експозиция се изчисля-
ват с помощта на разпределение на експозици-
ите, което отчита възможните отклонения от
нормалното разпределение.
52. Инвестиционният посредник може да
изчислява стойността на експозицията по на-
чин, различен от посочения в т. 47, ако методът
за изчисление е по-строг и получената от него
стойност за всяка насрещна страна е не по-мал-
ка от тази, получена по т. 47.
53. С разрешение на заместник-председате-
ля инвестиционният посредник може да изпол-
зва собствени оценки за коефициента алфа,
който е равен на съотношението на вътрешния
капитал, базиращ се на пълна симулация на
кредитния риск на експозицията към всички
насрещни страни (числител) и вътрешен капи-
тал, базиращ се на очакваната положителна
експозиция (знаменател). Коефициентът алфа
не може да е по-малък от 1,2. В знаменателя
очакваната положителна експозиция се изпол-
зва, като че е фиксирана сума. Инвестиционни-
ят посредник трябва да удостовери, че вътреш-
ните оценки на коефициента алфа отчитат в чис-
лителя значителни източници на стохастична
зависимост на разпределение на пазарните стой-
ности на сделки или на портфейли от сделки
при насрещните страни. Вътрешните оценки на
коефициента алфа трябва да вземат предвид
броя на експозициите в портфейлите.
54. Инвестиционният посредник трябва да
изчислява числителя и знаменателя на коефи-
циента алфа по последователен начин съглас-
но методологията, спецификациите на пара-
метрите и състава на портфейла. Използвани-
ят метод трябва да се базира на метод на вът-
решния капитал на инвестиционния посредник,
да бъде добре документиран и да подлежи на
установяване на валидността, което се извър-
шва от независимо лице. Инвестиционният
посредник трябва да преглежда оценките си
най-малко на тримесечна основа и по-често,
когато съставът на портфейла се променя с
течение на времето. Инвестиционният посред-
ник оценява и риск на метода.
55. Използването на пазарни рискови фак-
тори за измерване на волатилност и корела-
ция при съвместна симулация на пазарните и
кредитните рискове следва да бъде базирано
на кредитните рискови фактори с цел отразя-
ване потенциалното влошаване на парамет-
рите за волатилност или корелация при ико-
номически спад.
56. Когато нетиращата съвкупност е пред-
мет на маржин споразумение, очакваната по-
ложителна експозиция е една от следните ве-
личини:
56.1. ефективната очаквана положителна
експозиция без отчитане на маржин споразу-
мението;
56.2. прагът по маржин споразумението плюс
увеличението, което отразява възможно увели-
чение на експозицията по време на рисковия
маржин период. Увеличението се изчислява
като очаквано увеличение на експозицията от
нетиращата съвкупност, започвайки от текуща
експозиция нула през рисковия маржин пери-
од. Този период се счита за не по-малък от пет
работни дни за нетираща съвкупност, състоя-
ща се от репо-сделки, подлежащи на ежедневно
преизчисляване и допълване до минималния
размер на обезпечението и десет работни дни
за останалите нетиращи съвкупности;
56.3. оценката на очакваната експозиция, ако
методът за изчисляването є отчита ефекта от
наличието на маржин и е получено одобрение
от заместник-председателя.
57. Методът на инвестиционния посредник
за оценка на очакваната положителна експози-
ция следва да отговаря на изискванията, посо-
чени в т. 58—84.
58. Инвестиционният посредник следва да
разполага със звено за контрол на кредитния
риск на насрещната страна, което:
58.1. отговаря за устройството и въвеждане-
то на система за управление на този риск, вклю-
чително и за началната и периодичната про-
верка за валидност на метода;
58.2. контролира целостта на входящите дан-
ни и изработва и анализира отчети, основани
на изходящите данни от метода за измерване на
риска, включително извършва оценка на връз-
ката между мерките за рисковите експозиции и
ограниченията за кредитиране и търгуване;
58.3. е независимо от звената, отговарящи за
откриването, подновяването или търгуването
на експозициите;
58.4. разполага с подходящо квалифицирани
служители и се отчита пряко пред отговорните
ръководни лица;
58.5. участва в ежедневните процеси по пла-
ниране, наблюдение, управление и контрол на
кредитния риск и общия рисков профил на ин-
вестиционния посредник.
59. Инвестиционният посредник трябва да
разполага с надеждни и цялостни правила, про-
цеси и системи за оценка на кредитния риск на
насрещните страни. Управлението на риска
включва установяване, измерване, управление,
одобрение и вътрешно отчитане на кредитния
риск на насрещните страни.
60. Правилата за управление на риска на
инвестиционния посредник отчитат пазарния,
ликвидния, правния и операционния риск, кои-
то имат връзка с кредитния риск на насрещна-
та страна. Инвестиционният посредник не тряб-
ва да извършва дейност с дадено лице, без да
оцени неговата кредитоспособност и да отчете
кредитния риск, възникващ преди и по време
на сетълмента. Рисковете се управляват по под-
ходящ начин на ниво насрещна страна (съби-