Държавен вестник, бр. 97, 2006 г., стр. 17

Б Р О Й  97
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  17
плащане при кредитно събитие е по-малък от
капиталовото изискване по ал. 1, инвестици-
онният посредник приема сумата на максимал-
ното плащане като капиталово изискване за
специфичен риск.
(4) За ценните книжа, свързани с кредитен
риск по ал. 3, т. 3 и 4, които имат външен рей-
тинг и отговарят на условията за квалифицира-
на дългова позиция, инвестиционният посред-
ник—продавач на защита, отчита само една
дълга позиция със специфичен риск към тях, а
за кредитни деривативи за първо или второ
неизпълнение по ал. 3, т. 5 и 6, които имат вън-
шен рейтинг и отговарят на условията за квали-
фицирана дългова позиция, той изчислява само
един специфичен риск според рейтинга на де-
ривативния инструмент.
Чл. 32. (1) Когато инвестиционният посред-
ник е страната, която прехвърля кредитния риск
(“купувач на защита”), той определя позициите
си като противоположни на тези на продавача
на защита по чл. 31, с изключение на позициите
по чл. 31, ал. 3, т. 3 и 4.
(2) В случай че в определен момент същест-
вува кол опция в комбинация с възможност за
повишението є, инвестиционният посредник—
купувач на защита, приема този момент за па-
деж на защитата.
(3) В случай на кредитни деривативи за n-то
неизпълнение инвестиционният посредник—ку-
пувач на защита, може да нетира специфичния
риск на n-1 от базовите им активи (т.е. n-1 активи
с най-ниско изискване за специфичен риск).
Чл. 33. (1) Когато инвестиционният посред-
ник използва метод на пазарна оценка и управля-
ва лихвения риск по деривативните инструменти
по чл. 27—30 на база дисконтирани парични по-
тоци, той може да използва модели за чувстви-
телност при изчисляването на тези позиции.
(2) Инвестиционният посредник може да
използва моделите по ал. 1 и за облигации,
при които главницата се погасява през оста-
тъчния срок до падежа им вместо чрез плаща-
не на падежа.
(3) Моделите за чувствителност по ал. 1 и 2
и тяхното използване се одобряват от замест-
ник-председателя.
(4) Моделите трябва да създават позиции,
които имат същата чувствителност към проме-
ните в лихвените проценти както базисните
парични потоци. Позициите се включват при
изчисляване на капиталовите изисквания съг-
ласно условията по чл. 37—47.
(5) Инвестиционният посредник оценява
чувствителността на моделите чрез независи-
мата промяна на дадените лихвени проценти от
кривата на доходност с поне една точка на чувс-
твителност за всеки от падежните периоди,
посочени в табл. № 2 от приложение № 1.
Чл. 34. Заместник-председателят може да
разреши на инвестиционен посредник, който не
използва моделите по чл. 33, да третира като
насрещни всички позиции в деривативни инст-
рументи по чл. 27—30, които отговарят на след-
ните изисквания:
1. позициите имат еднаква стойност и са в
една и съща валута;
2. съответните лихвени проценти при пози-
ции с плаваща лихва или купоните при позиции
с фиксирана лихва съвпадат;
3. следващата дата на определяне на лихве-
ния процент при позиции с плаваща лихва или
остатъчните падежи при позиции с фиксиран
купон отговарят на следните ограничения:
а) ако следващата дата на определяне на
лихвения процент и остатъчните падежи са
със срок, по-малък от един месец, те трябва
да съвпадат;
б) ако следващата дата на определяне на
лихвения процент и остатъчните падежи са със
срок между един месец и една година, между
тях може да има разлика до 7 дни;
в) ако следващата дата на определяне на
лихвения процент и остатъчните падежи са със
срок над една година, между тях може да има
разлика до 30 дни.
Чл. 35. В случай че инвестиционният посред-
ник е прехвърлител на ценните книжа или на
гарантирани права върху тях при репо-сделки-
те или е заемател на ценни книжа, той включва
тези ценни книжа в изчисляването на капита-
ловите изисквания по тази глава, ако тези цен-
ни книжа са включени в търговския портфейл.
Чл. 36. (1) Инвестиционният посредник раз-
деля на два компонента позиционния риск за
търгуваните дългови инструменти, акциите или
деривативните инструменти върху тях, за да
изчисли капиталовите изисквания за него.
(2) Първият компонент на позиционния риск
е неговият специфичен риск, който е рискът от
промяна в цената на дадения инструмент в ре-
зултат на фактори, свързани с емитента, или в
случай на деривативен инструмент—свързани
с емитента на базовия инструмент.
(3) Вторият компонент на позиционния риск
е неговият общ риск, който е рискът от промя-
ната в цената на дадения инструмент поради
промяна в равнището на лихвените проценти,
когато се отнася до търгувани дългови инстру-
менти или деривативни дългови инструменти
или промяната в цената на дадения инструмент
поради промени на пазара на акции, несвърза-
ни с конкретни характеристики на отделните
ценни книжа, когато се отнася до акции или
деривативни инструменти върху акции.
Раздел II
Търгувани дългови инструменти
Чл. 37. (1) Инвестиционният посредник кла-
сифицира нетните позиции в търгувани дълго-
ви инструменти в съответствие с отделните
валути и изчислява капиталовите си изисква-
ния за общ и специфичен риск във всяка валута
поотделно.