Държавен вестник, бр. 113, 2002 г., стр. 107

Б Р О Й  113
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  107
емисия са от един клас—акциите от новата емисия са
обикновени, поименни, безналични, с право на един глас
всяка. Всяка акция дава право на един глас в общото
събрание на акционерите на дружеството, право на
дивидент и на ликвидационен дял, съразмерни с номи-
налната стойност на акцията. Планирано използване
на набрания чрез емисията капитал—ще се използва за
обновяване и ремонт на съществуващите производст-
вени сгради на “Антикороза”—АД, и довършване на
новия производствен корпус; подобряване технологии-
те за производство; разширяване номенклатурата на
производство; подобряване ефективността на използ-
ване на производствените мощности на “Антикороза”—
АД, чрез внедряване на нови технологии, предложени
от ХМТУ—София; подобряване качеството на произ-
вежданата от “Антикороза”—АД, продуктова гама с цел
постигане сертификационните параметри по ISO; по-
вишаване качеството на лабораторния производствен
контрол; закупуване на контролно-измервателно обо-
рудване за по-добър контрол върху качеството и чисто-
тата на производствения процес; внедряване на систе-
ма за управление на качеството (ISO 9001:2000, HACCP)
чрез участие в Грантовата схема за въвеждане на сис-
теми за управление на качеството по Проекта за подпо-
магане на малки и средни предприятия (МСП) в Бълга-
рия за повишаване на конкурентоспособността и екс-
портния потенциал. Рискове за лицата, придобили ак-
ции на дружеството—рисковете, оказващи влияние
върху инвестирането в ценните книжа на дружеството,
могат да се разделят на две групи: систематични риско-
ве—такива, които оказват влияние върху всички ико-
номически агенти, и тяхното влияние не може да се
елиминира, а единствено би могло да се редуцира; не-
систематични рискове—такива, които оказват влияние
върху малък брой агенти (тези рискове често са нари-
чани “специфични рискове”). Основният риск, който
всеки акционер следва да отчете и прецени, е вероят-
ността за понижение цената на акциите или невъзмож-
ността те да бъдат продадени на каква да е цена; докол-
кото последната се формира в резултат от търсенето и
предлагането на пазара на ценни книжа, причините за
нейното изменение са резултат от пазарната интерпре-
тация на реалната дейност на дружеството и на очаква-
нията за неговото развитие. Систематични рискове:
Политически риск—степента на политическия риск се
асоциира с вероятността за промени в неблагоприятна
посока на водената от правителството икономическа
политика и като следствие от това с опасността от не-
гативни промени в общия инвестиционен климат в стра-
ната. Наличието на последователност и политически
консенсус по въпросите за членство на България в ЕС
и НАТО за доближаване на националното законода-
телство до това на страните от ЕС, както и приемането
от страна на България на редица международни анга-
жименти свеждат този риск до минимум. Валутен риск—
изразява се във възможни негативни импликации вър-
ху възвращаемостта на инвестициите в страната вслед-
ствие на промени във валутния курс. Въвеждането на
система на валутен съвет в България и на еврото като
разплащателна единица в ЕС доведе до фиксиран обме-
нен курс 1,95583 лв./евро. Следователно валутният риск
за базиран на еврото инвеститор е практически сведен
до минимум. За базиран на друга валута инвеститор
валутният риск от колебанията в обменния курс между
базовата му валута и лева се приближава до риска от
колебанията в обменния курс между базовата му валу-
та и еврото, т.е. по отношение на валутния риск нашата
страна предлага параметри, близки до тези на страни-
те—членки на Европейския съюз. Инфлационен риск—
най-общо се свързва с обезценка на националната валу-
та и спадане на реалната доходност на инвестициите в
страната. Данните за инфлацията за последните 5 годи-
ни показват относително нисък инфлационен риск за
инвеститорите в акции, издадени от български друже-
ства. Несистематични рискове: отраслов риск—свърз-
ва се преди всичко с отражението върху възможността
за реализиране на доходи в рамките на отрасъла и по-
конкретно на технологичните промени или изменения-
та в специфичната нормативна база. Фирмен риск—свър-
зан е с характера на основната дейност на дружеството,
с конкретните характеристики на производствения про-
цес, технологията и организацията на производството,
както и на обезпечеността на дружеството с финансови
ресурси; подкатегории на фирмения риск са бизнес
рискът и финансовият риск. Бизнес рискът отразява
неопределеността на доходите, която произтича от
колебанията на обема на продажбите и размера на пос-
тоянните и условно постоянните разходи—т.нар. ефект
на производствения лост; неговата величина зависи
както от обективни фактори, характерни за производ-
ствения процес, така и от способността на мениджмън-
та да антиципира очакваното пазарно развитие и да
взема правилни управленски решения по отношение на
производствената структура; нивото на финансовия риск
се определя от съотношението на привлечения към
собствения капитал в капиталовата структура на дру-
жеството, като самият риск се изразява в реализиране
на загуби в случай, че възвръщаемостта от дейността
на дружеството е по-ниска от цената на привлечения
капитал—“ефект на финансовия лост”; коефициентът
на задлъжнялост на “Антикороза”—АД, представляващ
съотношението между привлечен и собствен капитал
към 30.VI.2002 г., е нула, поради факта, че дружеството
няма привлечен капитал и осъществява дейността си
изцяло със собствен капитал; друго измерение на фи-
нансовия риск е вероятността от ликвидни затруднения
при плащанията по дълга при съчетание на небаланси-
рана капиталова структура и неблагоприятна пазарна
конюнктура, водещи до ликвидна криза и неплатежо-
способност; като измерител на ликвидния риск тради-
ционно се използват коефициентите за ликвидност на
дружеството; коефициентът за обща ликвидност отра-
зява съотношението между краткосрочните активи и
краткосрочните пасиви, а този за бързата ликвидност—
между сумата от краткосрочните вземания, инвести-
ции и парични средства и краткосрочните пасиви. Обща
информация и перспективи пред дружеството—през
2001 г. дружеството е реализирало приходи от дейност-
та си в размер 304 хил. лв., което представлява увеличе-
ние спрямо 2000 г. с 31%. Увеличението е в резултат от
завишение обема на продадената продукция с 13,8 %.
Най-голям относителен дял в продажбите имат сма-
зочно-охлаждащите течности (СОТ)—60%. Разходите
за дейността на дружеството възлизат на 276 хил. лв.
Рентабилността за 2001 г. е 9,69 %, което е много добър
показател. Чистата печалба на “Антикороза”—АД, за
2001 г. след облагане с данъци е 21 000 лв. За първото
полугодие на 2002 г. счетоводната печалба на “Антико-
роза”—АД, към 30.VI.2002 г. е 16 000 лв. Дружеството
привлича нови клиенти и възвръща част от старите си
главно чрез стабилизиране качеството на произведена-
та продукция. Затворен е цикълът на обслужването на
клиентите—презентиране на произвежданата продук-
ция, помощ със специалисти при въвеждане в експлоа-
тация, доставки франко клиента и собствено сервизи-
ране при експлоатиране на продукцията на дружество-
то—главно чрез оказване експертна помощ на място.
Очакваният размер на печалбата за 2002 г. след данъч-
но облагане се предвижда да надхвърли 30 000 лв., ко-
ето ще представлява 42,8 % растеж спрямо 2001 г. Дру-
жеството изцяло работи със собствен капитал и няма
задължения и дългове към физически и юридически
лица, банки и държавни институции. Подобряването на
технологията за производство, модернизирането и об-
новяването на номенклатурата на произвежданите от
“Антикороза”—АД, продукти, както и внедряването на
система за управление на качеството ISO 9001:2000 ще
повиши конкурентоспособността на дружеството и ще
увеличи експортния му потенциал. На основание
чл. 112б, ал. 2 ЗППЦК право да участват в увеличени-
ето на капитала имат лицата, придобили акции най-
късно 14 дни след датата на обнародването в “Държа-
вен вестник” на съобщението по чл. 93, ал. 1 ЗППЦК.
На следващия ден “Централен депозитар”—АД, откри-