Държавен вестник, бр. 97, 2006 г., стр. 120

С Т Р .  120
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
Б Р О Й  97
и икономическата несвързаност на прехвърле-
ните активи с дружеството, продаващо активи-
те; трябва да се направи кредитен анализ на рис-
ковия профил на продавача на активи и да се
включи анализ на миналите и очакваните фи-
нансови резултати, текущата пазарна позиция,
очакваната конкурентоспособност в бъдеще,
ливъридж, паричните потоци, лихвеното покри-
тие и рейтинга на дълга; като допълнение тряб-
ва да се направи и преглед на стандартите на
продавача относно способността на обслужване
и процеса на събиране на вземанията;
кк) установените стандарти на програмата за
покрити с активи търговски ценни книжа трябва
да установят приемливи критерии за активите,
които:
—забраняват закупуването на активи, които
имат значително просрочие и са в неизпълнение;
—осъществяват лимитиране на свръхконцент-
рацията към индивидуални длъжници или географ-
ски области;
—осъществяват лимитиране на срока за заку-
пуване на активите;
лл) програмата за покрити с активи търговс-
ки ценни книжа трябва да обхваща политики и
процедури, които да вземат предвид оператив-
ната възможност и кредитното качество на об-
служването; програмата за покрити с активи тър-
говски ценни книжа следва да смекчи риска за
продавача посредством различни методи, като
такива, базирани на текущото кредитно качест-
во, което би изключило възможността от смес-
ване на средства;
мм) агрегираната оценка на загубата на обе-
ма от актива, която програмата за покрити с
активи търговски ценни книжа се счита, че е
закупила, трябва да взема предвид всички източ-
ници на потенциален риск, като кредитен риск и
риск от разсейване; ако предоставеното от про-
давача кредитно подобрение се базира само на
загуби, свързани с кредита, тогава трябва да се
образуват допълнителни резерви за риск от раз-
сейване, ако този риск от разсейване е същест-
вен за конкретен обем експозиции; при измерва-
не на изискваното ниво на подобрение програ-
мата трябва да прегледа исторически данни за
няколко години, включително загуби, неизпъл-
нения, разсейване, и нивото на обращаемост на
вземанията; и
нн) програмата за покрити с активи търговски
ценни книжа следва да включва структурни клау-
зи за закупуването на експозиции с цел защита
срещу потенциално кредитно влошаване на базо-
вия портфейл;
оо) изискването методологията за оценка от
АКР да бъде публично достъпна може да се отме-
ни от заместник-председателя поради специфич-
ни особености на секюритизацията.
б) Позициите без оценка следва да се отнесат
от инвестиционния посредник към една от рей-
тинговите степени, описани в т. 6.3.1.7. Позиция-
та следва да се отнесе към рейтинг съобразно съ-
ответствието на кредитната оценка към рейтин-
гова степен, както е посочено в т. 6.3.1.7. Когато
този рейтинг в началото на секюритизацията е
инвестиционен рейтинг или по-добър, то следва
да се приема за одобрена кредитна оценка от АКР
за целите на изчисляването на размера на претег-
лените експозиции.
6.3.2. Максимален размер на рисковопретег-
лените експозиции—за инвестиционния посред-
ник инициатор, инвестиционния посредник спон-
сор или други инвестиционни посредници, които
могат да изчислят Kirb, размерът на рисковоп-
ретеглените експозиции, изчислен по отношение
на техните позиции в секюритизацията, може да
бъде ограничен до тези, които пораждат капита-
лови изисквания по чл. 21, т. 1, равен на 8% от
стойността на рисковопретеглените експозиции,
която би се изискала, ако активите не са секюри-
тизирани и са в баланса на инвестиционния пос-
редник плюс размера на очакваната загуба за тези
експозиции.
6.3.3. Метод, базиран на рейтингите
По метода, базиран на рейтингите, стойността
на рисковопретеглените експозиции за секюрити-
зиращи позиции с присъден рейтинг трябва да се
изчислява чрез приписване на рискови тегла на
експозициите съобразно степента на кредитното
качество, към която кредитната оценка се съотна-
ся съгласно чл. 124, като е посочено в таблици № 4
и № 5, умножена по 1,06.
Таблица № 4
Други позиции, различни от тези с кратко-
срочна кредитна оценка
Степен на кредитно
Рисково тегло
качество (СКК)
А
В
С
СКК 1
7 %
12 %
20 %
СКК 2
8 %
15 %
25 %
СКК 3
10 %
18 %
35 %
СКК 4
12 %
20 %
35 %
СКК 5
20 %
35 %
35 %
СКК 6
35 %
50 %
50 %
СКК 7
60 %
75 %
75 %
СКК 8
100 %
100 %
100 %
СКК 9
250 %
250 %
250 %
СКК 10
425 %
425 %
425 %
СКК 11
650 %
650 %
650 %
По-ниско от СКК 11
1250 %
1250 %
1250 %
Таблица № 5
Позиции с краткосрочна кредитна оценка
Степен на кредитно
Рисково тегло
качество (СКК)
А
В
С
СКК 1
7 %
12 %
20 %
СКК 2
12 %
20 %
35 %
СКК 3
60 %
75 %
75 %
Всички други кредитни
оценки
1250 %
1250 %
1250 %
а) Ако отговарят на изискванията по букви “б”
и “в”, рисковите тегла в колона А на всяка таблица
се приписват, когато позицията е най-първосте-
пенният транш на секюритизация. Когато се опре-
деля дали траншът е първостепенен, не се изисква
да се вземат предвид сумите, дължими по лихвени
или валутни деривативи, дължими такси или дру-
ги подобни плащания.