Държавен вестник, бр. 59, 2008 г., стр. 18

С Т Р .  18
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
Б Р О Й  59
тично стойността на акциите на дружеството.
Изборът на друг пазарен множител следва да
бъде обоснован с характеристиките на оценя-
ваното дружество и специфичните му осо-
бености.
(3) Нетната печалба, счетоводната стой-
ност (собствен капитал), нетните приходи от
продажби и печалбата преди лихви и данъци
на дружеството аналог, съответно на общо-
приетия еталон, и на оценяваното дружество
се определят на базата на последния публику-
ван финансов отчет. Когато дружеството из-
готвя консолидиран финансов отчет, инфор-
мацията по изречение първо трябва да бъде
представена на базата на консолидираните
финансови отчети.
(4) Множителите по ал. 1 се изчисляват въз
основа на пазарни цени на дружеството ана-
лог, съответно на дружествата, включени в
общоприетия еталон, определени като цена
на затваряне или друг аналогичен показател
за последния ден, през който са сключени
сделки през последните 3 месеца, предхожда-
щи датата на обосновката на цената, от мяс-
тото за търговия с изтъргуван най-голям обем
акции за деня.
Раздел V
Метод на ликвидационната стойност на
дружеството
Чл. 18. (1) Ликвидационната стойност на
дружеството представлява сумата от ликви-
дационните стойности на неговите активи,
намалена с неговите текущи и нетекущи па-
сиви, разходите за ликвидация и всички за-
конни вземания на инвеститори, притежава-
щи приоритет пред притежателите на обик-
новени акции.
(2) Ликвидационната стойност на една ак-
ция се изчислява, като ликвидационната стой-
ност на дружеството се раздели на броя акции
в обращение.
(3) Ликвидационната стойност на дружест-
вото се изчислява от независими експерти с
необходимата квалификация и опит.
(4) Ликвидационната стойност се изготвя
към датата на последния публикуван финансов
отчет на дружеството.
(5) Ликвидационната стойност се определя
по методи, базиращи се на оценка на ликвида-
ционната стойност на активите и пасивите на
дружеството. Всички корекции, извършени от
оценителя върху данните от финансовите отче-
ти и разходите за ликвидация, трябва да бъдат
подробно мотивирани и обяснени.
Чл. 19. В случаите, когато оценката на дру-
жеството по някой от моделите съгласно чл. 8,
14 и 16 е отрицателна стойност, моделът не може
да бъде приложен за целите на определяне на
справедливата цена по чл. 5.
Г л а в а  т р е т а
СЪДЪРЖАНИЕ НА ОБОСНОВКАТА НА
ЦЕНАТА НА АКЦИИТЕ
Чл. 20. (1) Обосновката на предлаганата цена
(предлаганата разменна стойност), съответно
справедливата цена на акциите на публично
дружество, трябва да съдържа:
1. резюме на данните от оценката;
2. разяснение на извършената оценка;
3. систематизирана финансова информация;
4. източници на използваната при обоснов-
ката информация.
(2) Обосновката трябва да бъде изготвена
към дата, която е не по-рано от 5 дни преди
датата на регистриране на търгово предложе-
ние в комисията и не по-рано от един месец
преди датата на представяне в комисията на
договора за съвместно предприятие или изгот-
вянето на плана или договора за преобразуване
на дружеството.
Чл. 21. (1) В случаите на търгово предлагане
резюмето на данните от оценката по чл. 20, ал. 1,
т. 1 включва следната информация:
1. цената или разменната стойност, предло-
жена от търговия предложител;
2. изчислената справедлива цена на акциите;
3. стойността на акциите, изчислена съглас-
но всеки от използваните оценъчни методи, и
теглото на всеки метод при определяне на спра-
ведливата цена;
4. среднопретеглената пазарна цена за пос-
ледните 3 месеца, броя изтъргувани акции на
място за търговия, което оповестява публично
информация за търговията за същия период,
цена на затваряне или друг аналогичен показа-
тел към последния ден, в който са сключени
сделки през последните три месеца, предхож-
дащи датата на обосновката на мястото за тър-
говия с изтъргуван най-голям обем акции за
деня, и най-високата цена за една акция, запла-
тена от търговия предложител, от свързаните с
него лица или от лицата по чл. 149, ал. 2 ЗППЦК
през последните 6 месеца преди регистрацията
на предложението;
5. информация, че комисията не е одобрила,
нито е отказала одобрение на справедливата
цена на акциите и не носи отговорност за вер-
ността и пълнотата на съдържащите се в обос-
новката данни;
6.  дата на обосновката и срок на валидност;
7. друга информация за цените на акциите,
която заявителят смята за съществена.
(2) В случаите на преобразуване на дружест-
во и договор за съвместно предприятие резю-
мето на данните от оценката по чл. 20, ал. 1, т. 1
включва съответно информацията по ал. 1 и
прогнозна оценка на новообразуваното дружест-
во или дружества, съответно на приемащото
дружество при вливане.