Държавен вестник, бр. 85, 2011 г., стр. 23

БРОЙ  85	
Д Ъ Р Ж А В Е Н  В Е С Т Н И К 	
СТР.  23  
рискова експозиция към насрещна страна 
по извънборсово търгуван деривативен ин­
струмент.
Чл. 49. (1) Управляващото дружество 
осигурява, че стойността на експозицията на 
колективна инвестиционна схема към извън­
борсово търгувани деривативни инструменти 
се определя по справедлива стойност, която 
не се базира само на пазарни котировки от 
насрещната страна по сделки с извънборсово 
търгувани деривативи, но и изпълнява кри­
териите по чл. 18, ал. 3.
(2) С цел осигуряване определянето на 
справедливата стойност на експозицията на 
колективна инвестиционна схема към извън­
борсово търгувани деривативни инструменти 
управляващото дружество установява, изпъл­
нява и поддържа съответните организационни 
мерки и правила, които гарантират правил­
ното, прозрачно и справедливо оценяване на 
експозицията на колективна инвестиционна 
схема. 
(3) Справедливата стойност на извънбор­
сово търгуваните деравитивни инструменти 
се определя въз основа на адекватна, точна 
и независима оценка. Мерките и правилата 
за оценяване по ал. 2 трябва да са адекватни 
и да отговарят на естеството и сложността 
на съответните извънборсово търгувани де­
ривативни инструменти. 
(4) Управляващото дружество може да 
използва определена от трето лице справед­
лива стойност на експозицията на колективна 
инвестиционна схема към извънборсово търгу­
вани деривативни инструменти по ал. 2, ако: 
1. мерките и правилата по ал. 4 допускат 
това; 
2. третото лице отговаря на изискванията 
по чл. 117, ал. 2 и чл. 132, ал. 1.
(5) Във връзка с процедурите за оценка на 
стойността на извънборсово търгувани дерива­
тивни инструменти по ал. 1 – 4 на звеното по 
управление на риска се възлагат специфични 
задължения и отговорности.
Раздел VII 
Техники за ефективно управление на порт­
фейла на колективните инвестиционни схеми
Чл. 50. (1) Колективните инвестиционни 
схеми могат да използват техники и ин­
струменти, свързани с прехвърляеми ценни 
книжа и инструменти на паричния пазар за 
ефективно управление на портфейл, предста­
вляващи договори за покупка или продажба 
на финансови инструменти с уговорка за об­
ратно изкупуване (репо сделки), при условие 
че сделките са икономически подходящи, 
рисковете, произтичащи от тях, са адекватно 
идентифицирани в процеса на управление на 
риска и при условие, че служат за изпълнение 
на поне една от следните цели:
1. намаляване на риска;
2. намаляване на разходите;
3. генериране на допълнителни приходи за 
колективната инвестиционна схема с ниво на 
риска, което съответства на рисковия є профил 
и на правилата за диверсификация на риска.
(2) Използването на техниките по ал. 1 не 
може да води до промяна в инвестиционните 
цели и ограничения или до завишаване на 
рисковия профил на колективната инвести­
ционна схема, посочени в устава, съответно 
правилата, проспекта и правилата, одобрени от 
комисията, съответно заместник-председателя.
(3) Колективната инвестиционна схема 
може да сключва репо сделките по ал. 1 само 
ако тази възможност е предвидена в устава, 
съответно правилата на колективната инвес­
тиционна схема, както и в проспекта є.
(4) Колективната инвестиционна схема 
може да сключва репо сделки по ал. 1 само 
ако насрещните страни по тях са кредитни 
или финансови институции, които подлежат на 
пруденциален надзор от страна на компетентен 
орган от държава членка или друга държава, 
страна по Споразумението за Организацията 
за икономическо сътрудничество и развитие.
(5) Колективната инвестиционна схема 
може да сключва репо сделките по ал. 1 само 
с финансови инструменти, в които може да 
инвестира съгласно чл. 38 ЗДКИСДПКИ. 
(6) Колективната инвестиционна схема 
представя на комисията в периодичните фи­
нансови отчети отделно информация за всички 
финансови инструменти, закупени, съответно 
продадени в резултат на репо сделки по ал. 1, 
разкривайки информация за общата стойност 
на действащите към датата на изготвяне на 
отчета договори.
(7) При сключване на репо сделките по 
ал. 1 рисковата експозиция на колективната 
инвестиционна схема към всяка отделна на­
срещна страна не може да надхвърля 10 на 
сто от активите є, когато насрещната страна 
е банка по чл. 38, ал. 1, т. 6 ЗДКИСДПКИ 
и 5 на сто от активите в останалите случаи.
Чл. 51. (1) Колективната инвестиционна 
схема може да сключва репо сделки за по­
купка на финансови инструменти с уговорка 
за обратното им изкупуване от продавача на 
цена и в срок, определени в договора меж­
ду двете страни, при спазване на следните 
ограничения:
1. по време на действие на договора ко­
лективната инвестиционна схема не може да 
продава финансовите инструменти, предмет 
на договора, преди насрещната страна да е 
упражнила правото си или крайният срок 
за обратното изкупуване да е изтекъл, освен 
ако тя не разполага с други средства за из­
пълнение на задължението си по договора; 
предходното изречение не се прилага в слу­
чаите, когато насрещната страна не е изпъл­
нила свои задължения по договора за репо