Държавен вестник, бр. 97, 2006 г., стр. 11

Б Р О Й  97
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
С Т Р .  11
г) отчитане на позициите пред управител-
ния орган на инвестиционния посредник като
неразделна част от процеса на управление на
риска в инвестиционния посредник;
д) постоянно наблюдение на позициите въз
основа на източниците на пазарна информация
и оценката на ликвидността или възможността
за хеджирането им и присъщите им рискове,
включително оценка за наличието и качество-
то на пазарни данни за оценъчния процес, обе-
ма на пазарния оборот и размера на търгувани-
те на пазара позиции;
3. да са въведени ясно определени правила и
процедури за наблюдение на позициите в съот-
ветствие със стратегията за търгуване на инвес-
тиционния посредник, включително наблюде-
ние на оборота и на просрочените позиции в
търговския портфейл.
(6) Заместник-председателят осъществява
надзор върху структурата на търговския порт-
фейл на инвестиционния посредник.
Раздел II
Системи и механизми за оценка на
търговския портфейл
Чл. 12. (1) Инвестиционният посредник из-
гражда и поддържа системи и механизми, кои-
то гарантират достоверността и надеждността
на оценките, свързани с търговския портфейл.
(2) Системите и механизмите се състоят най-
малко от:
1. документирани правила и процедури за
оценъчния процес, включващи ясно определе-
ни отговорности в различните области, свърза-
ни с изготвянето на оценките, източниците на
пазарна информация и преценката за тяхното
съответствие, честотата на независимото оце-
няване, избрания час за цени при закриване на
позицията, процедурите за коригиране на оцен-
ките и процедурите за месечно и инцидентно
потвърждаване на оценките;
2. ясна и независима от звеното за сключва-
не на сделки процедура за отчетност между
звеното, отговорно за изготвянето на оценките,
до съответното лице, което управлява и предс-
тавлява инвестиционния посредник.
Раздел III
Включване на позиции и управление на търгов-
ския портфейл на инвестиционния посредник
Чл. 13. (1) Инвестиционният посредник при-
ема ясно определена политика и процедури от-
носно включването на позиции и цялостното
управление на търговския портфейл с оглед из-
числяване на капиталовите изисквания в съот-
ветствие с условията по чл. 11 и съобразно рис-
ковия му профил, които включват най-малко:
1. позициите и дейностите, включени в тър-
говския му портфейл за изчисляване на капита-
ловите изисквания;
2. степента, в която дадена позиция подлежи
на ежедневно пазарно оценяване посредством
активен и ликвиден двустранен пазар;
3. за позиците, които се оценяват чрез модел
за оценка, степента, в която инвестиционният
посредник може да:
а) установи всички съществени рискове за
позициите;
б) хеджира всички съществени рискове за
позициите чрез инструменти, за които същест-
вува активен и ликвиден двустранен пазар;
в) извършва надеждна преценка за основните
допускания и параметри, използвани в модела;
4. степента, в която инвестиционният пос-
редник е способен и е задължен да изготвя
оценки за позициите, които могат да бъдат
потвърдени от външен източник по последо-
вателен начин;
5. степента, в която правните ограничения
или други оперативни изисквания оказват вли-
яние върху способността на инвестиционния
посредник да закрие или да хеджира дадена
позиция в краткосрочен период от време;
6. степента, в която инвестиционният пос-
редник е способен и е задължен активно да
управлява позициите в рамките на своята тър-
говска дейност;
7. степента, в която инвестиционният пос-
редник може да прехвърля риск или позиции
между инвестиционния и търговския портфейл,
и критериите за прехвърлянето.
(2) Съответствието на дейността на инвес-
тиционния посредник с политиката и процеду-
рите по ал. 1 се документира и подлежи на пе-
риодична вътрешна проверка.
(3) Срочните сделки от вида на репо-сделки-
те, свързани с търговската дейност, които ин-
вестиционният посредник отчита в инвестици-
онния си портфейл, могат да бъдат включени в
търговския му портфейл при изчисляването на
капиталовите изисквания, ако всички такива
репо-сделки са включени в него. За да бъдат
включени в търговския портфейл, репо-сдел-
ките по изречение първо трябва отговарят на
условията по чл. 11, ал. 4 и 5 и двете рамена по
сделката да са под формата на парични средст-
ва или ценни книжа, които отговарят на усло-
вията за включване в търговския портфейл.
Независимо къде са включени, за всички видо-
ве репо-сделки инвестиционният посредник
изчислява капиталово изискване за кредитен
риск на насрещната страна.
(4) Инвестиционният посредник може да
включи в търговския си портфейл позиция,
произтичаща от вътрешна хеджираща позиция,
ако е държана с намерение за продажба, изпъл-
нени са общите критерии по чл. 11 и 12 и отго-
варя на следните условия:
1. не се държи с основна цел избягване или
намаляване на капиталовите изисквания;
2. вътрешното хеджиране е надлежно доку-
ментирано и подлежи на вътрешно одобрение
и проверка;
3. вътрешната сделка е съобразена с пазар-
ните условия;