Държавен вестник, бр. 97, 2006 г., стр. 66

С Т Р .  66
Д Ъ Р Ж А В Е Н   В Е С Т Н И К
Б Р О Й  97
21. “Ефективна очаквана експозиция” в опре-
делен ден означава максималната очаквана екс-
позиция в този ден или в който и да е ден по-рано.
Като алтернативно решение за определения мо-
мент може да се определи по-високата от двете
стойности: очаквана експозиция в съответния ден
или ефективната експозиция в предходния ден.
22. “Очаквана положителна експозиция” е сред-
нопретеглена на очакваните експозиции за пери-
од от време, като теглата отговарят на частта (про-
порцията), която отделната очаквана експозиция
представлява в рамките на целия времеви период.
При изчисляване на минималните капиталови
изисквания средната стойност се определя на база
на първата година или ако всички договори в не-
тиращата съвкупност са с падеж до една година—
въз основа на периода, отговарящ на договора с
най-дълъг срок до падеж.
23. “Ефективна очаквана положителна експо-
зиция” е среднопретеглена на ефективните очак-
вани експозиции за период от време, като теглата
отговарят на частта (пропорцията), която отдел-
ната очаквана експозиция представлява в рамки-
те на целия времеви период. Средната стоност се
определя на база на първата година или ако всич-
ки договори в нетиращата съвкупност са с падеж
до една година—въз основа на периода, отгова-
рящ на договора с най-дълъг срок до падеж.
24. “Корекция на кредитната оценка” е корек-
ция на стойността на портфейла от сделки с даде-
на насрещна страна до нивото на средната пазарна
цена. Тази корекция отразява пазарната стойност
на кредитния риск, произтичащ от неизпълнение-
то на условията по договорите, сключени с нас-
рещната страна. Корекцията може да взема пред-
вид пазарната стойност на кредитния риск на нас-
рещната страна или пазарната стойност на кре-
дитния риск както на инвестиционния посредник,
така и на насрещната страна.
25. “Едностранна корекция на кредитната оцен-
ка” е корекция на кредитната оценка, отразяваща
пазарната стойност на кредитния риск на насрещ-
ната страна за инвестиционния посредник, но не
отразява пазарната стойност на кредитния риск,
който инвестиционният посредник генерира спря-
мо насрещната страна.
26. “Риск от подновяване” е рискът очакваната
положителна експозиция да бъде подценена пора-
ди продължаващо сключване на сделки с дадена
насрещна страна, когато допълнителната експо-
зиция, създадена от тези сделки, не се включва в
очакваната положителна експозиция.
27. “Общ утежняващ риск” е рискът, възник-
ващ при положителна корелация между параме-
търа PD на насрещната страна и факторите на
общия пазарен риск.
28. “Специфичен утежняващ риск” е рискът
от положителна корелация между параметъра PD
на насрещната страна, дължаща се на естество-
то на сделките с него и размера на експозицията
към него. Инвестиционният посредник е изло-
жен на специфичен утежняващ риск, ако бъде-
щата експозиция към дадена насрещна страна се
очаква да е голяма, както и вероятността от не-
изпълнение.
II. Избор на метод
1. Инвестиционният посредник определя стой-
ност на експозицията за договорите, описани в
приложение № 10 по един от следните методи:
1.1. метод на пазарната оценка;
1.2. метод на първоначалната експозиция;
1.3. стандартизиран метод;
1.4. метод на вътрешните модели.
2. Инвестиционен посредник, който няма право
на третирането по чл. 19, ал. 4, не може да използва
метода на първоначалната експозиция. Методът на
първоначалната експозиция не може да се използва
за определяне стойността на експозицията за дого-
ворите, изброени в т. 3 на приложение № 10.
3. Комбинираното използване на методите по
т. 1 се допуска в рамките на финансовата група, но
не и от отделно юридическо лице. Комбинирано
използване на методите по т. 1.1—1.3 в рамките на
отделно юридическо лице се разрешава, когато
един от методите се използва за случаите, посоче-
ни в т. 37 от това приложение.
4. С разрешение на заместник-председателя ин-
вестиционният посредник може да използва мето-
да на вътрешните модели от това приложение за
определяне на стойността на експозицията за:
4.1. договорите, посочени в приложение № 10;
4.2. репо-сделки;
4.3. сделки по предоставяне/получаване в заем
на ценни книжа или стоки;
4.4. маржин сделки;
4.5. сделки с удължен сетълмент.
5. Когато инвестиционен посредник закупи за-
щита посредством кредитни деривативи за екс-
позиция от инвестиционния си портфейл или за
експозиция към кредитен риск на насрещната
страна, той може да изчислява капиталовото си
изискване за хеджираната позиция съгласно
т. 54—57 от приложение № 6 или с разрешение
на заместник-председателя съгласно т. 1.1.2 в
раздел I от приложение № 5. В тези случаи стой-
ността на експозицията към кредитен риск на
насрещната страна за тези кредитни деривативи
се определя като нула.
6. Експозиция към кредитен риск на насрещна-
та страна не се отчита, когато инвестиционният
посредник е продавач на защита по суап за кредит-
но неизпълнение, включен в инвестиционния порт-
фейл и отчита кредитен риск върху пълния размер
на условната сума на договора.
7. По всички методи в т. 1 стойността на експо-
зицията към дадена насрещна страна е равна на
сумата от стойностите на експозициите, изчисле-
ни за всяка нетираща съвкупност от сделки с тази
насрещна страна.
8. За сделките по т. 4 експозиция към кредитен
риск на насрещната страна не се отчита, ако ед-
новременно е изпълнено следното:
8.1. сделките са сключени с централна насрещ-
на страна;
8.2. сделките са потвърдени от насрещната
страна;
8.3. всички експозиции на централната насрещ-
на страна за кредитен риск на контрагентите му по
всички негови ангажименти са напълно обезпече-
ни на ежедневна база.