Държавен вестник, бр. 64, 2021 г., стр. 51

БРОЙ  64	
Д Ъ Р Ж А В Е Н  В Е С Т Н И К 	
СТР.  51  
3. прилага процедурите в съответствие със 
своята политика за управление на риска на 
инвестициите, за да наблюдава поведението 
на тези продукти.
(2) При използването на деривати, ко­
ито могат да предизвикат загуби, които 
са значително по-големи от първоначално 
договорените, застрахователят, съответно 
презастрахователят, оценява структурата на 
целия портфейл и дали тя създава ситуация, в 
която възможната загуба може да бъде твърде 
голяма спрямо ограниченията на портфейла. 
(3) Когато се използват деривати за 
улесняване на ефективното управление на 
портфейла, застрахователят, съответно пре­
застрахователят, показва по какъв начин 
качеството, сигурността, ликвидността или 
доходността на целия портфейл се е подоб­
рила без значително влошаване на някоя от 
тези характеристики.
(4) Застрахователят, съответно презастра­
хователят, използва деривати като хеджиращ 
инструмент по начин, който не създава до­
пълнителни рискове, които не са били пред­
варително оценени. 
(5) Застрахователят, съответно презастра­
хователят, документира обосновката и демон­
стрира ефективното прехвърляне на риска, 
получено чрез използването на деривати, 
когато се използват деривати с цел принос 
към намаляването на рисковете или като 
техника за намаляване на риска.
(6) Когато застраховател използва деривати 
като част от активите или пасивите, държа­
ни във връзка с плащания към застраховани 
лица, които носят риска от инвестицията, като 
инвестиционна стратегия, а не с цел принос 
към намаляването на инвестиционните рис­
кове или за повишаване ефективността на 
управлението на портфейла, застрахователят 
отразява увеличените рискове, произтичащи 
от такива трансакции, при осъществяването 
на контрола върху тях. 
Секюритизирани инструменти
Чл. 40. Когато застрахователят, съответно 
презастрахователят, инвестира в секюри­
тизирани инструменти, той гарантира, че 
собствените му интереси и интересите на 
инициатора или спонсора по отношение на 
секюритизираните активи са добре разбрани 
и съгласувани, като:
1. се уверява, че инициаторът не сключва 
сделки единствено като брокер по тези сделки; 
2. познава целите на инициатора, и по-
конкретно се уверява, че най-малко активите 
не са секюритизирани, защото условията на 
пазара по отношение на тях са станали по-
рискови; 
3. предприема една или повече от следните 
мерки, за да се увери, че е налице съгласува­
ност на интересите, а именно:
а) извършва комплексна проверка (due 
diligence), включително анализ на рисковете 
от предложените секюритизирани инвестиции;
б) уверява се, че инициаторът е предос­
тавил на застрахователя, съответно на пре­
застрахователя, документацията, уреждаща 
инвестицията, че издаващото дружество ще 
запази текущо нетен икономически интерес, 
който във всеки случай няма да бъде по-малък 
от съответен предварително определен дял;
в) уверява се, че инициаторът отговаря на 
следните критерии: издаващото дружество 
или, където е приложимо, спонсорът финан­
сира трансакцията на базата на надеждни и 
ясно определени критерии и ясно установява 
процеса за одобряване, изменение, подновя­
ване и рефинансиране на секюритизираните 
активи спрямо експозициите, подлежащи на 
секюритизиране, ако те се прилагат спрямо 
експозициите, които все още не са секюри­
тизирани;
г) проверява, че инициаторът или, където е 
приложимо, спонсорът разполага с ефективни 
системи за текущо управление и контрол на 
своите активи, портфейли, носещи риск и 
експозиции;
д) проверява, че инициаторът или, където 
е приложимо, спонсорът адекватно диверси­
фицира всеки портфейл от активи съобразно 
целевия си пазар и общата кредитна стратегия; 
е) гарантира, че инициаторът или, където 
е приложимо, спонсорът осигурява свободен 
достъп до всякаква относима информация, 
необходима на застрахователя, съответно на 
презастрахователя, за целите на спазването 
на нормативните изисквания; 
ж) проверява дали инициаторът или, където 
е приложимо, спонсорът разполага с писмена 
политика относно риска, свързан с активи, 
която включва неговата рискова стратегия и 
политика за провизиране, както и проверява 
как той измерва, проследява и контролира 
този риск;
з) гарантира, че инициаторът или, където 
е приложимо, спонсорът разкрива равнището 
на задържания нетен икономически интерес, 
а също така всякакви мерки, които могат да 
поставят под съмнение задържането на ми­
нималния изискван икономически интерес. 
Раздел VІ
Изисквания за собствени средства и системата 
на управление
Политика за управление на капитала
Чл. 41. (1) Застрахователят с право на 
достъп до единния пазар на Европейския 
съюз, съответно презастрахователят, приема 
политика за управление на капитала, която 
включва описание на процедурите, за да:
1. гарантира, че елементите от собствени 
средства както при емитирането, така и впос­
ледствие, са класифицирани в съответствие