Държавен вестник, бр. 63, 2016 г., стр. 46

СТР.  46	
Д Ъ Р Ж А В Е Н  В Е С Т Н И К 	
БРОЙ  63
Чл. 164. (1) Националният инвестиционен 
фонд от отворен тип определя емисионна 
стойност и цена на обратно изкупуване на 
своите дялове или акции най-малко два пъти 
месечно на равни интервали от време.
(2) Информацията по ал. 1 се представя 
в комисията и се публикува по начин, оп-
ределен в проспекта в срока по чл. 64, ал. 1 
ЗДКИСДПКИ. За съдържанието на информа-
цията, която се оповестява, се прилага чл. 77.
(3) Националният инвестиционен фонд от 
отворен тип, чиито дялове са допуснати до 
търговия при съответно прилагане на глава 
трета „а“ ЗДКИСДПКИ, спазва всички прило-
жими към дейността на борсово търгуваните 
фондове разпоредби на ЗДКИСДПКИ и тази 
наредба.
Чл. 165. (1) Национален инвестиционен 
фонд инвестира в ликвидни финансови ин-
струменти без ограничение във вида им и 
други ликвидни финансови активи по чл. 186 
ЗДКИСДПКИ, като поддържа структура на 
активите и пасивите, която му позволява да 
посреща задълженията си.
(2) Национален инвестиционен фонд от 
отворен тип е длъжен постоянно да разполага 
с краткосрочни ликвидни активи за изпълне-
ние на задълженията по обратно изкупуване 
на дялове/акции. 
(3) Национален инвестиционен фонд от 
отворен тип приема правила за поддържане 
и управление на ликвидността, съобразени с 
размера, структурата и естеството на фонда. 
(4) Правилата за ликвидността по ал. 3 
съответстват на инвестиционната стратегия 
на фонда, ликвидния профил и политиката 
на обратно изкупуване на акции/дялове. Те 
следва да съдържат основните изисквания 
за ликвидност, чието прилагане да бъде съ-
образено с размера на ликвидния риск, на 
който е изложен съответният национален 
инвестиционен фонд, на мащаба и сложността 
на процеса на ликвидация или продажба на 
активи и задълженията за обратно изкупуване.
(5) По отношение на изискванията за лик-
видност на финансовите инструменти, в които 
инвестират националните инвестиционни 
фондове от отворен тип, се прилагат чл. 11, 
ал. 1, т. 1, 2 и 5 – 7 и ал. 2, чл. 13, ал. 1.
Чл. 166. (1) Управляващото дружество, 
лицето, управляващо алтернативни инвести-
ционни фондове, което управлява национален 
инвестиционен фонд, съответно националното 
инвестиционно дружество по чл. 172, ал. 3 
ЗДКИСДПКИ, приема и прилага подходящи 
вътрешни правила за управление на риска с 
цел постоянно наблюдение и оценка на риска 
на всяка позиция в портфейла на фонда.
(2) Правилата за управление на риска включ-
ват необходимите процедури, които позволяват 
по всяко време да бъде направена оценка до 
каква степен националният инвестиционен 
фонд е изложен на пазарен риск, ликвиден 
риск и риск от контрагента, както и на всич-
ки други рискове, включително оперативни 
рискове, които могат да бъдат съществени за 
националния инвестиционен фонд.
(3) Мерките, процесите и техниките в 
правилата за управление на риска трябва да 
са съобразени с естеството, мащаба и слож-
ността на стопанската дейност на национал-
ния инвестиционен фонд и да отговарят на 
рисковия му профил.
(4) Правилата за управление на риска на 
национален инвестиционен фонд съдържат 
най-малко следните елементи: 
а) техники, инструменти и мерки, кои-
то позволяват да се установяват, измерват, 
управляват и контролират по всяко време 
рисковете, на които са или могат да бъдат 
изложени активите му; 
б) праговете за всеки риск, определени в 
съответствие с естеството на националния 
инвестиционен фонд, и обосновка на начина, 
по който са съобразени с рисковия профил и 
стратегията на фонда; 
в) техники, инструменти и мерки, които 
позволяват да се оцени и наблюдава ликвид-
ният риск за националния инвестиционен 
фонд от отворен тип, при обичайни и при 
извънредни обстоятелства, включително чрез 
провеждането на редовни стрес-тестове; 
г) разпределяне на свързаните с управление 
на риска отговорности; 
д) условията, съдържанието, честотата на 
докладване от лицата, на които е възложена 
постоянна функция по управление на риска.
(5) Функцията по управление на риска се 
осъществява от отдел за управление на риска 
или се делегира на трето лице при услови-
ята на чл. 106, ал. 1 – 2 и 5 – 6 или чл. 222 
ЗДКИСДПКИ. 
(6) По отношение на организацията и дей-
ността на отдела за управление на риска и 
политиката по управление на риска се прилагат 
съответно разпоредбите на чл. 41, ал. 2 – 4, 
чл. 42, чл. 43, ал. 1, чл. 44, ал. 3, чл. 45, 47, 
чл. 48, ал. 3 и 4, чл. 49, ал. 2 – 5. 
(7) Управляващото дружество, лицето, 
управляващо алтернативни инвестиционни 
фондове, което управлява национален ин-
вестиционен фонд, съответно националното 
инвестиционно дружество по чл. 172, ал. 3 
ЗДКИСДПКИ, извършва най-малко един 
път годишно оценка, контрол и периодичен 
преглед на:
1. адекватността и ефективността на вът- 
решните правила за управление на риска;
2. степента на спазване на правилата за 
управление на риска;
3. адекватността и ефективността на мер-
ките, предприети за отстраняване на недос-
татъците в процеса на управление на риска.