主题：金融投资讨论
问题：微博基金上热搜了，很多人说21年是投资大年，真的吗？
回答：作为06年就入市买基金的骨灰级基民，我要告诉你，21年充满了巨大的机会和风险。如果不能认清楚目前的市场，那么这场投资盛宴将与你无缘！1、市场的风格变化明显经历了2019年和2020年的牛市，市场分化是肯定的。目前的风格也是非常明确的，随着机构，特别是公募机构在市场上话语权越来越强，市场呈现的“二八效应”十分明显！贵州茅台、隆基股份、阳光电源、长城汽车……这些可以屡创新高，而你手里的低价股，他就是没动静呢？今年开始，股市变得跟历史有点不一样，不再是同涨同跌。如果你还抱着炒预期，炒重组，炒高送转等等，是时候改变你的风格了！股市的注册制、退市制度，T+0，20%涨跌幅改革等等，全都在引导强化“基本面投资”。随着基金理财深入人心，公募基金作为机构在市场上的话语权越来越重。机构抱团票屡创新高，没有机构关注的，哪怕你基本面再好，也只能躺在底部！一定要跟上机构的步伐。我们来看看去年20年一整年，各行业的涨跌幅：市场指数方面，表现最好的是创业板，其次是深证和中小板。科创板排名垫底。而各行业指数来看，涨得最多的食品饮料90%，新能源汽车79%，而房地产、航空等排名垫底的行业是-11~-14%。所以，选对了行业，就是牛市，选错了行业，就变成熊市，一点不夸张。即便是基金也是如此，如果布局的板块顺应主流机构的认可，那么就涨得高，不顺应市场，哪怕之前是金牛基金经理，明星基金经理，也一样净值止步不前。随便看几个明星经理的20年的收益，以下名单经常出现在别人的推荐名单中：166005 中欧价值发现 曹名长 16.84%001071 华安媒体互联 胡宜斌 18.39%001178 前海开源再融资 邱杰 22.66%519712 交银阿尔法核心混合 何帅 37.23%006551 中庚价值领航 丘栋荣 37.44%166002 中欧新蓝筹混合A 周蔚文 42.77%040008 华安策略优选 杨明 40.58%202003 南方绩优成长 史博 46.3%519069 汇添富价值精 劳杰男 47.57%注意，这是年初到年末的收益，如果你是7月入场的，很有可能到年底还是亏损的！我们再看看市场上20年年度收益排名，收益翻倍的：收益翻倍的109只，创了历史记录！收益在90-99%的133只，也就是90%以上的有142只！收益80%以上的486只！收益70%以上的836只！截至目前，根据东财数据，市场共有股票型基金555只，偏股型基金1690只，合计2245只。收益70%以上的共计37%的占比，都快接近一半的比例了！这么高的比例，你手里的基金今年收益达到70%了吗？如果没有，你是不是感觉错过了一个牛市？难道你不遗憾吗？千万不要盲目的迷信所谓明星基金经理，基金背后是基金经理，基金经理的背后是其投资的股票。所以，即便他曾是金牛基金经理，倘若在板块的布局上布错了方向，也无法扭转业绩的颓势。我们拿何帅的交银优势分析一下就明白了：你看，十大持仓股4个都是地产，还有包装、快递，热门的新能源只有三花智控一个，还是三季报才加的。所以，错误的重仓地产是该基金今年收益较差的主要原因。如果你只想获得市场平均的收益，只认明星基金经理的投资理念，那当我什么都没说。如果你想要获得超过市场平均的收益，请继续往下看。2、2021年哪些板块值得布局注意，以下内容是12月份就写在知乎的回答里了，不是现在涨了才写！传送门1 传送门2 传送3受国家政策扶持值得中长期期待的：2.1 电动车及产业链11月的数据显示，国内新能源车销量大超预期，全年预计130+万辆：根据乘联会数据，11月国内新能源乘用车销量18.0万辆，同比+129%，环比+25%，大超预期。展望明年，电动车行业的高景气，是确定无疑的，目前市场预测，21年全球销量增速在50%左右。关注基金5157002.2 光伏产业链产业链技术变革的推动下，光伏行业降本增效进展顺利，即将全面进入平价时代，行业迎来新一轮大周期。随着近期龙头的扩产、订单的爆满，景气的确定，加上国际对光伏的需求，21年光伏行业将继续精彩纷呈。关注基金5157902.3 军工龙头基本面的改善➕政策的利好，将改变以前军工行情短的题材性质，军工行业将陆续进入高景气度验证时期，市场也普遍看好明年军工一季度行情。更深入的解读可参考：迦南财诀：布局军工未来3-5年的放量建设，32只场内场外军工基金选哪只？建议关注基金，军工：富国中证军工龙头（512710）鹏华空天军工指数（160643）；主动基关注：华夏军工安全（002251）和 国投瑞银国家安全（001838）新能源：场外关注华夏能源革新、嘉实新能源新材料、中欧先进制造。基本面改善、受疫情影响，逐渐复苏的：2.4 银行板块央行刚刚披露第三季度货币政策报告显示，贷款利率上行趋势确立。从板块整体估值水平来看，银行估值处于历史低位，安全边际较高。随着金融让利告一段落，加上实体开始复苏，贷款利率迎来上行的拐点，银行股有望迎来“业绩向上+估值修复“，不过基于其权重和慢牛，空间不要期望太大。2.5 保险行业今年保险行业业绩基数较低，明年的开门红容易取得高增速。保险行业第一季度业绩通常是全年业绩的一半，而1月份业绩又是开门红业绩的一半。由于今年受疫情影响，保险行业业绩普遍不佳，这也给明年的开门红业绩奠定了增速基础。保险公司都非常重视开门红业绩。明年高增速可期。2.6 证券行业根据中国证券业协会近日下发的《证券公司2020年前三季度经营情况分析》显示，2020年前三季度，全行业135家券商主营业务全面增长，净利润同比增长42.51%，增速均较2020年上半年有所提高。在今年四季度两市的日均成交额接近8000亿的水平下，证券公司四季度业绩得到进一步保证。证券行业反正跟大盘关系比较紧密。牛市业绩都好，熊市业绩都差。以上基本面的逻辑偏短线，是否持续要看今年的年报和一季报情况再定。大幅下跌，已具备合理估值的：2.7 医药板块19年和今年7月份以前的医药是绝对的主线行情，涨幅巨大。经过长达4个月的下跌盘整，11月底已经进入阶段底部，叠加受集采造成情绪的打压，本轮调整基本到位。目前在缓慢上涨。医药板块是高增长高估值，大跌都是黄金坑。基金选择可以直接看这篇：迦南财诀：医药基金经理最强21人名单+对比：投资医药基金必看（上） 迦南财诀：医药基金经理最强21人名单+对比：投资医药基金必看（下） 以上各板块要密切关注其产业基本面情况，不要刻舟求剑。我会在公众号及知乎专栏定期更新关于各板块的最新情况。如果大方向能选对了，具体基金的选择就简单了。去年我选的的广发高端、农银新能源、新能车ETF的选择均是同样的逻辑，基于对未来这些板块的看好，找到相同板块配置的基金。如果你还在盲目迷信别人毫无逻辑的给你列举所谓各基金公司的明星经理，所谓的投资干货，是时候该醒醒了！我理解，作为新手，你不知道怎么选基金，有个名单来抄作业总归比没有强。如果你是新手，不知道如何选择主动型基金，请继续往下看。3、新手怎么选主动型基金3.1 基金分类与对应的收益、风险为什么选基金需要了解基金的风险呢？因为每个人对风险的定义不同，接受程度不一样，如同萝卜白菜各有所爱一样，找到和自己风险偏好相匹配的基金类型很重要。否则不了解自己所持有的基金的风险，一跌你就会很慌，不知道是该抛掉还是加仓。一般分类按天天基金和晨星的分类，分这几种：两者的区别是，天天基金一般根据基金的招股说明来区分，也就是官方分类。晨星的分类不光看基金的官方分类，看该基金实际操作的风格来归属。比如有些基金名为灵活配置，实际上操盘风格保守，收益也较低，晨星就会将他划为保守混合型而不是灵活型。小知识：晨星，国际知名基金研究、评价机构，也是国内最早开展此项工作的机构以上的基金，一般来说，股票仓位越高，风险越高，股票仓位越低，风险越低。所以，要挑一只“好”基金，其实就是要挑一只与自己理财目标和风险偏好相匹配的基金。不过，定投这种方式，不适用于例如债券型、货币型的基金，甚至偏债型也不要。最好是波动率比较大一点的。比如，股票型基金，或者混合型基金。尽量不要选偏债型基金。如果倾向于个别行业，可以购买该行业主题基金。如果对自己不了解，那也没关系，可以小额尝试。3.2、选基金的基本要素如果你已经了解了基金的风险，那么我们就要开始挑选基金了。买基金要买收益率高的，首先你要了解以下的选基指标，我总结的六脉选基心法。3.2.1、六脉选基心法之——选类型买基金的第一步是要确定买哪种基金。市场上大致分为，股票型、混合型、指数型、债券型、保本型、QDII这几类（LOF/ETF也属于以上几种，FOF是基金组合而已）。股票型和混合型，又称为主动权益类基金。指数型又成为被动型基金。QDII是投资海外市场的基金。就目前来看，这类基金的投资还不成熟，不太建议新手选择。主动权益类基金在熊市或者震荡市，可以通过择时、调整仓位等方式获取超额收益，往往比指数型基金跑得快。而在大牛市，尤其是单边上涨的牛市，由于仓位没有指数型基金高，而且由于板块轮动较快，很难追逐，反而比不上高仓位的指数型基金。常见的基金风险和收益如下，方便你了解应该选什么样的基金类型：3.2.2、六脉选基心法之——选业绩我们买基金是为了赚钱，不同的基金每年的业绩甚至可以相差几十个百分点。所以我们才需要选里面好的基金。那么从业绩去选，只能选历史业绩表现良好的，因为未来的业绩无法参考。这里，我们会用到第三方的工具，其中比较知名的有天*基金网，比较专业的工具有晨星网、Choice，或者Wind终端。因为晨星很多功能未注册无法使用，Choice或Wind需要收费，我们以天*基金为例，教大家选业绩。点开天*基金官网，找到图中的红圈所示，基金排行。点开后，找到下图的开放式基金排行，点开“展开更多筛选”，可以做业绩筛选，一般选前100名即可。如果数量太多，可以选前50名。一般标准是选“今年涨幅”、“近1年涨幅”、“近2年涨幅”、“近3年涨幅”、这几个指标，其余指标保持“不限”。即可。注意，这样选出来的基金，还是需要二次筛选，因为阶段性的收益会可能把短跑选手选进去，这个迦南在之前的文章 说过，这里不再赘述。二次筛选的话，就是纯粹的数据党工作了，同样是比对业绩，但比对的是每一历史年度的收益。要保证选出的基金至少经历过熊市，且跌幅低于同类平均水平；在牛市要超过同类平均水平。建议用Excel表格来操作比较好。这样筛选，才能避开短跑选手的坑。3.2.3、六脉选基心法之——选基金经理由于主动收益类的基金，主要依赖基金经理的选股、择时等获得超额收益，所以，上一步选出来的基金，要仔细核对，业绩是否是基金经理任期内的表现。如果不幸基金经理换了，那么历史表现再优秀的基金，迦南也会剔除。这一点请牢记，基金公司是不会宣传这一点的，因为铁打的营盘流水的兵，很难保证其基金经理不变更。所有的评奖为什么都是宣传基金公司、宣传基金名称，很少评奖的时候评基金经理，也是因为这个。但是你看，基金公司发行新基金的时候，却又把基金经理搬出来宣传，多么多么显赫的背景，漂亮的业绩……是不是很讽刺？最典型的就是“华夏大盘精选”，这是很多年前的一只传奇基金，业绩长期一枝独秀。但自从基金经理王亚伟离职后，就风光不再了（王亚伟去了私募，业绩也很一般）。迦南发现，还是有不少大V在筛选基金的时候，因为受4433法则，年化回报率的影响，列出的基金还有它……迦南只能呵呵了。3.2.4、六脉选基心法之——选基金风险指标先介绍几个指标。波动率/标准差，表示收益率的波动情况，这个数字越小越好。夏普比率，单位风险可获得的超额回报。这个数字越大约越好。最大回撤，就是基金净值最高到最低的差额。这个数字越小越好。这几个指标在第三方的天*基金就有，只不过隐藏的比较深罢了（点开基