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主题：私募圈名人轶事
问题：半夏投资的李蓓是谁
回答：基金经理李蓓被媒体送“私募魔女”称号，红黑参半（黑的是与生活有关，红的是与投资有关）。北大金融本硕毕业后，去了交银公募做了4年，然后公奔私和前夫（现泓湖基金经理梁文涛）一起创办了泓湖投资（宏观对冲策略）担任合伙人，在2013-2015年也是连续三年获得了金牛奖，风光无限。16年和前夫离婚后，17年独立出来创立了半夏投资。
主题：私募圈名人轶事
问题：介绍一下半夏投资这一私募
回答：半夏成立于2015年8月，目前规模60亿+，投研团队近10人，覆盖房地产（偏宏观）、债券银行（偏债）、有色周期（偏商品）、制造业电子互联网（偏股票）等各个板块。半夏2020-2021这两年都取得了不俗的业绩表现，只不过2020年股市处于牛市，基金收益都比较爆炸，半夏显得就不那么出众。而2021年，半夏的业绩持续在线，加上李蓓自带网红属性，使得半夏最近一年备受市场关注。
主题：私募圈名人轶事
问题：如何评价李蓓和半夏投资
回答：李蓓此前因为不少言论遭受非议，用现在流行词语形容那就是“黑红黑红”。但是要做好宏观对冲策略，真正的敢于灵活调整仓位就得是李蓓这样的性格，完全相信自己的判断，极度自信，这种性格当然很多人会看不惯。国内真正做宏观对冲策略或者做的好的管理人屈指可数，很多做着做着就不去择时了，债、股、商品按照一个固定配比做着，简单多了。毕竟你在这个市场里想要择时和市场博弈真的是难上加难。真正做宏观对冲是一个低胜率高赔率的策略，做好了能大赚一波，但是择时的胜率毕竟不会很高，所以半夏能有65%的月胜率已经是很出色了。而且半夏用完善的风险控制，在明确方向之前，都是试探性仓位为主，控制回撤的主动意识非常强。看好方向之后，又有敢于重仓的自信，在过往的投资中，总能抓住属于她的机会，难能可贵。李蓓曾说过“李蓓不是神，希望大家不要预期太高”，自我认知非常清醒，李蓓不可能抓住所有的机会，比如年初预判股市不好，却并未做空赚到钱；今年一波商品大牛市，却并未在商品上赚到钱。但是她只要能抓住她充分自信、置信度极高的机会，对基金净值就会有很好的交代，那也足够了
主题：私募圈名人轶事
问题：国内著名的量化私募有哪些，有何特色
回答：与股票多头私募掌门人以70后为主不同，量化私募行业相对更加年轻，很多创始人都是80后的理工科学霸，不少还有海外学习和工作背景。按资金募集方式区分，有人将量化管理人分为自营和资管两类。还有一种以方法论分为三大派系，一类是本土派，另两类由海归派进一步细分——挖掘因子类和Stat Arb（统计套利）类。“从国内知名量化私募来看，明汯、金锝和锐天都属于统计套利类，灵均、九坤属于挖掘因子类，本土派现在以幻方和致诚卓远为代表，不过幻方比较特别，核心团队没有海外背景，但策略上比较多元，并非传统本土派公司。”
主题：私募圈名人轶事
问题：明汯投资的创始人是谁，是什么背景
回答：·创始人裘慧明是宾西法尼亚大学物理学博士，曾在包括Millennium在内的多家海外机构任职。明汯在2018年迎来新任投资总监解环宇，北大毕业的他曾在Citadel担任量化分析师。正是从解环宇到任起，明汯的发展开始提速。
主题：私募圈名人轶事
问题：灵均投资的核心人物是谁
回答：灵均投资关键人物殷志浩也是国内量化投资界顶尖人物，他是麻省理工学院物理学博士，拥有20多年量化投研经验，曾在World Quant任职。
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问题：顶尖量化私募里面哪些投资人创始人有海外背景
回答：年轻海归派量化管理人则以锐天投资为代表，这家2013年成立的公司拥有多位学霸级基金经理。总经理徐晓波本科毕业于北大物理系，曾在Citadel从事量化交易策略的开发和研究。另一位曾经的合伙人高亢在麻省理工学院获得物理学和计算机科学的双学位，高中时更是获得过国际物理奥赛金牌，回国前曾在Two Sigma担任量化研究员。去年高亢自立门户创办衍复投资，当时在国内量化投资圈引起过不小关注。值得一提的还有思勰投资，这家年轻公司的投资总监是马里兰大学物理学博士，拥有11年量化从业经验，曾在D.E.Shaw负责期货量化交易。
主题：私募圈名人轶事
问题：2023年的量化私募六巨头是谁
回答：“量化六巨头”分别为明汯、幻方、九坤、灵均、诚奇和衍复，“六巨头”的管理规模均超过500亿元，除了诚奇在深圳以外，其他几家均在上海和北京。
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问题：2018年的量化私募四巨头是谁
回答：2018年，九坤、幻方、锐天和致诚卓远凭借着高频的阿尔法策略，业绩表现出众，吸引了大量投资人的关注，规模迅速扩展，被市场称为 “量化四大天王”。随后市场转熊，成交量快速萎缩，这种依赖交易的高频策略开始遭遇瓶颈。
主题：人工智能与金融的热门话题
问题：2022年这一波人工智能泡沫将会怎么破灭？
回答：大概率会死于大模型。现在大厂纷纷推出自己的通用大模型，就跟炼丹一样，然而大家训练通用大模型的方法大同小异，也还是那老一套，无非是堆参数堆算力。人工智能的底层理论没有任何创新，然后寄希望于堆资源堆出一个技术突破，这种故事也就能骗骗股民。然而现在训练通用大模型俨然已经成为新一轮的军备竞赛，什么阿猫阿狗都来搞大模型了，严重同质化竞争，因为炼丹这种毫无技术含量的事情人人都可以干，不存在任何护城河，但你不跟进就意味着落后。更糟糕的是训练一个大模型所需要的时间和金钱都创下历史新高。于是接下来可能就是典型的丹也炼出来了，公司也破产了。有人觉得那我可以去卷应用端啊，但问题是哪有那么多应用给你卷？目前人工智能的应用场景有限，大家就只能互相卷，最后全都盯着政府项目。我觉得这个可能才是最后的发展方向。上世纪 50 年代，科学家艾伦 · 图灵曾大胆预言：人类会创造出具有真正智能的机器。但经过 60 余年的发展，即使到了今天，以深度学习技术为代表的第三代人工智能可以说尚未触及智能的本质。其通用智能水平远不及斑马鱼、苍蝇等小型生物，功耗更有云泥之别。生物脑是智能之源。在向下一代人工智能迈进的过程中，脑启发下的众多研究被寄予厚望，其中「全脑仿真」的假设获得的关注度很高：我们是否能够完全模拟人类的大脑，以代替逐渐接近极限的经典计算机？人们坚定地相信，「全脑仿真」的概念不会止步于科幻小说的情节。但一直以来，全脑仿真的可行性都是一个公认的难题，实现这个目标具备相当的不确定性——因为人脑足够复杂。相比之下，自然界某些其他生物的大脑要小得多：选择秀丽隐杆线虫作为通过生物神经机理模拟实现通用人工智能的最小载体，提供了一种惊艳的思路。秀丽隐杆线虫的结构再简单不过：它的体长仅有 1mm 左右，共有 1090 个体细胞，其中 302 个为神经元细胞。这种目前研究的最为透彻的模式动物能够完成感知、逃逸、觅食、交配等一系列智能行为，是今天的人工智能系统难以比拟的。因此，大量课题将秀丽隐杆线虫作为研究动物使用，围绕其进行的一些工作曾在 2002、2006、2008 年三次斩获诺贝尔奖。智源研究院发布仿真秀丽线虫天宝1.0：达到当前最高生物精度，走出生命智能到智能生命「关键一步」
主题：量化投资知识
问题：top券商金工实习和上海某私募量化实习选哪个？
回答：如果以留用为目的，建议后者；单纯刷简历，建议前者。顺便透露一下国内金工团队基本情况。头部券商金工组现如今大都人满为患。中信金工主要是产品组，实力和券商地位不匹配；国泰君安经过几次分家实力大降，但有招人的可能，不过估计是社招；海通一直不错，天风，建投，东证首席都出自这里，但是没见过公开招实习生，组里人也比较多，尤其是养老的；华泰比较有自己的特色，择时做的有声有色，选股写的报告就像教科书，适合新人学习，但是组员饱和了；申万群龙无首，算卦比研究做的好，派点拿到手软，考核压力小，但待遇出名的低；长江也是群龙无首，桃子姐显然不能服众，没有自己的研究特色，做因子择时不错的林志鹏被刘富兵挖到国盛之后就不知道还有什么比较出名的成果了。除了以上的，大本营在上海的金工组且可以称得上是头部券商的，暂时没有。天风，光大，都是大组，新财富砍掉之后是首当其冲的成本部门。建投的择时非常出色，不过丁首席不屑为外人道。东方，兴业比较学院派，喜欢看论文，做的还可以。安信，东吴，财通的团队，聊胜于无吧！广发，民生，银河，东北不熟悉。以上供参考。
主题：量化投资知识
问题：量化私募对新人的培训一般是什么样的？
回答：1.先给你洗脑：比如"量化交易=数学＋工程，量化私募=数学＋工程＋blabla"，再比如"代码是最不值钱的，最多过半年就要失效"这类骗你上交策略的花言巧语。让你先有一个量化很难自己干的错觉，防止你单飞，忽悠你贱卖自己。2.再给你画饼：这个张三底薪一百万，那个李四奖金五百万，又有个王五上了十佳员工榜，还有个陈六公司某个策略以他名字命名，曾经有个刘七给了股权他不要自己出去创业现在后悔。3.不停地限制你全面发展：让你只做某一方面的研究，不让你接触其他模块，通过限制你的综合能力来限制你跳槽。然后再美其名曰：分工合作，团结力量大，各司其职，专业的人做专业的事。4.最后骗你签竞业协议：让你自认为自己是公司核心员工的同时，也彻底地让你死了单飞或跳槽的心思，其实只是个可有可无的螺丝钉。假装很最尊重人才。真正坑新人的领导都是非常非常和蔼可亲的，而凶巴巴的血汗工厂厂长只能算是略微坑新的。笑面虎比凶面虎更可怕。以上只是打比方纯属虚构，没有针对任何人，如有雷同，纯属巧合。
主题：量化投资知识
问题：一个量化策略的研发过程是怎么样的?
回答：在一个地方卡很久，然后一日千里，再在一个地方很久，然后很久，然后很久。。。最后发现不咋做得出来，就换个方向～
主题：量化投资知识
问题：高频交易算不算是频繁交易，频繁交易是不是必然就会产生亏损?
回答：高频也跑不出盈亏比，胜率交易频率的关系，高频强调了频率而已，是否获利得看胜率和盈亏比的关系来决定。
主题：量化投资知识
问题：量化私募offer怎么选?
回答：你在这几个地方实习过么？如果实习过的话相信你已经有了答案。如果没有的话要做抉择确实很困难（试用期很关键，干不好也会被开）。总的来说ms和ql肯定更卷一些，ms人也太多了，去了也是螺丝钉吧。ql得看你是哪个组，带你的人怎么样了。zy目前处于快速扩张期，比较缺人，新人的边际效用更大一些。看你个人选择吧。
主题：量化投资知识
问题：高频股票量化研究员要掌握哪些技能？
回答：高频一般是对交易速度有极致的要求，当然，策略尤为重要
主题：量化投资知识
问题：股票多因子模型中大家都是如何筛选因子的？
回答：我的话会考虑几个维度：1、因子动量：历史年化超额收益率，ic，波动率，最大回撤，信息比率等传统指标;2、因子估值（因子拥挤度）：因子离散度、因子的value spread，因子的资金净流入，基金的因子持有强度等;3、市场环境：风险溢价高低，市场波动率高低等;4、宏观环境：经济上行/下行，利率上行/下行，信用风险上行/下行。目前我认识到的有这些，欢迎沟通交流~
主题：量化投资知识
问题：BlueCrest是一家怎样的对冲基金？
回答：先声明，我是根据我的了解来回答的，不能保证信息完全准确。在当下，Bluecrest已经不是对冲基金了。接下来是完整的回答。2011年初，我入职大摩伦敦办公室的DMA组，也就是Flash Boys里面曾提到的Speedway产品。当时的客户名单里面有什么ITG，Oxford Asset Management，Quantlab等等，当然，还有Bluecrest。刚入行看什么都新鲜，就逐个查了一下各家的背景。再后来，一位来自阿尔及利亚的师姐跳槽过去那边，才又特别去找她了解了一下。Bluecrest是前小摩的交易员Michael Platt在2000年创建的前对冲基金。交易的asset class范围很广，据说最高的时候AUM在350亿美金。公司是分配资金给不同的交易员，做的好的可以得到更多的资金，而做的差的会很快被炒。比如，今年三月市场震荡刚开始，它就炒掉了两位做relative-value strategies的资深交易员。Bluecrest曾经也有做systematic trading的部门，后来在2015年1月分出去成为了一间管理82亿美元的独立公司Systematica。在2016年，Platt把客户的70亿资金全部退还回去，自此Bluecrest成为了一间只做macro自营的公司。据说在2019年，因在fixed income业务上的成功，它有超50%return的业绩，但今年到目前为止，因为疫情期间业绩不佳，公司可能表现很一般。
主题：量化投资知识
问题：投资分析的基本框架是什么？
回答：之前在外资投行，现在在外资私募。从PE角度来说，就是看如何让如何投进去的钱增值。举个例子（例子和数字均为虚拟，概念也有所简化，杠精勿扰）：假如你今天以10倍PE的估值买了一家快消品公司（比如专门做洗发水）的10%股权，那么接下来的3-5年里，这个会是怎样的一个增长故事？行业规模是稳定的？还是增长的？还是下降？如果是稳定行业或者下降行业，那这就是一个争抢市场份额的游戏如果是增长行业，那么这就是一个把蛋糕做大的游戏该公司目前的市场份额怎样？预计未来市场份额会怎么变化？依据是什么？假如该公司现在是行业前5，市场份额为10%，那未来是会增长？变成15%？20%？还是保持稳定？还是下降？如果是预计增长，那理由是什么？是因为他们的品牌比较好？品牌力强于现在市场的前4名？还是准备打低价策略，以价换销，而且很清楚竞争对手由于成本较高的原因没法跟着打价格战？还是他们的渠道铺得非常广，比竞争对手渗透率更高？还是有其他理由？利润方面会如何变化？是否会有规模效应，带来毛利率的提高？是否在销售和营销成本上可以有削减的空间？是否管理成本可以减少？是否有应用杠杆的可能性？看公司现在的债务情况如何，现金流是否稳定，公司所在行业的普遍负债率和借债可能性，以及考虑当前市场上的借债利率成本退出倍数是否可以远高于买进的10倍PE？是否你这次投进去是捡到了便宜货，行业平均估值是20倍PE，而你能以10倍PE买进？所以当你之后卖给战略投资者，或者IPO，可以挣个倍数的增长？假如你今天100元以10倍PE买入10%股权，那公司的投后估值就是1000元，那现在的净利润是100元；3年后，公司上市，假设利润还是100元，但是公司的IPO能够以20倍PE定价，那公司的价值就是2000元，算上15%的IPO股权稀释，你的退出收益就是2000*10%*（1-15%）=170元，等于你挣了70元，你的MoM是1.7x，你的3年IRR是19%，还是很不错吧？分析了以上，你就可以看出这个投资机会到底是一个通过行业增长以及市场份额增长驱动下的收入增加，加上利润率的提高的类似于成长型互联网的投资故事？还是一个行业规模稳定，公司市场份额稳定，收入可能零增长或者低增长，但是利润率可以有一定提高，而且现金流转化率非常高，可以通过杠杆来提高投资收益并且不断分红的LBO投资故事？还是基本面没啥增长，但是可以挣取一二级市场的估值倍数差价的类似于Pre-IPO的投资故事？如果觉得有帮助，请帮忙点个赞同。谢谢！
主题：量化投资知识
问题：量化行业有哪些很坑的公司？
回答：babyquant这种人是立于不败之地的，所以我奉劝各位不要跟他来劲。一个人如果没有任何仁义礼智信的廉耻之心，你基本上是不能战胜他的。他为了割一割想学量化的韭菜，刻意引起一些口水战，引来一些流量，他就成功了。大家专心做自己的事不要理他，就是最正确的事了，时间会给出答案的。至于他的实际水平，已经完全过时了；他的价值观极度蝇营狗苟，非常扭曲，完全没有任何的正直之心。幻方未来不一定多好，但是现在就是积累最多的股票中性私募，babyquant没皮没脸的黑，真的令人作呕 。他提到的：锐天？还能看？还有前途？omg明汯，未来规模彻底下来之前还会继续赔钱。集微，乾象，会做股票吗？cta还行，那也就是暂时，也赚不了几个钱。（听人家贴了一个业绩图就出来吹，two sigma的你就要舔？）量派什么的根本没可能。。佳期股票现在业绩能看么？衍复暂时还行，但是没人，未来风险也很大，而且污点永远是污点。补充：有些观点补充在评论里了。我并不是说上面提到的公司就不行，就算是有前途的公司，也有自己的问题，就算是没前途的公司，也未必然，你就不能去分一杯羹。如果要把世界简化成无脑吹和无脑黑的划分，那未免太不聪明了。而且，舆论导向不能由跳梁小丑来引导。如果你认为你比bbq聪明，请自己为自己的职业负责，自己用自己的智慧判断。不过，我劝你正直。
主题：量化投资知识
问题：高频和中低频量化研究有什么区别?
回答：举一个不太合适的例子来类比一下，好比同样在光伏行业。低频更类似于建设光伏发电场，更多的注意力在商业逻辑上，比如选址、审批、资金、团队等等；高频更类似于光伏电池片的生产，更多的注意力在生产线的维护上，比如设备安装、调试、维护、投料等等。高频不是我的主要方向，所以只有一些粗浅的主观印象，具体细节是不清楚的。高频大体上分为IT部分和策略部分。IT部分两大块，数据接收（链路状态、数据包的校验/异常/丢失检测、数据格式化、数据cache、数据推送等等），订单处理（申报、撤单、成交回报、在途检查，订单集/资金池维护，合规/防止自成交等等）。策略这块主要有交易品种的基础信息（交易时间段、夜盘/隔夜、保证金比例/手续费/最小报价单位/最低交易单位/手数限制等等）、合约信息（交割日期、确定主力/次主力合约、生成主连/次主连等等）。策略自身主要有确定参与的合约（与交易量和交割日期有关，部分品种主力合约也可能交易量有限，部分品种可能次主力也交易活跃）、交易方向（单向多空或者多空双向）、产生买卖信号/交易量、订单拆分、维护订单集等等。高频数据的时间间隔很短，信息含量有限，时间限制也约束了复杂的逻辑实现。所以高频我感觉更像是建造标准化的生产线，主要资源投放在生产线的稳定运行上。高频也有研究/回测等等，这块比较像在实验室中试制新的电池片。低频的研究更像是模拟建设光伏发电场，一般不会通过直接建设一堆真实的发电场来研究。别听别人瞎说，二者区别很大，完全不是一回事。从实践结果来说，量化投资以高频起步的较多，是较为成功的；低频的少许多，是发展趋势。这是因为高频资金容纳量有限，量化投资机构扩大规模的需求迫使其必须交易更多资金。高频盈利的机构较多，大家都容易上手，这说明高频策略本身是简单的！高频下可以做的东西不多，比较简单。因为简单，所以容易卷，这是大家互相之间只能进行设备的军备竞赛的原因。卷设备意味着高频策略都差不多，无法形成明显的竞争差异。高频最大的点在低手续费，只要手续费提高一些，基本上就会大面积亏损。低频要好一点，研究方向多，实在不行还可以撤向股票分析师方向。以工地为例，高频是来来回回搬砖，低频好歹是设计师，尽管有时候设计的工资不一定比得上搬砖。从次贷危机过程来看，伯南克帮忙找的是巴菲特，不是西蒙斯！想想为什么，谁才是真正的大鳄？
主题：量化投资知识
问题：做期货交易为什么不能满仓？
回答：期货交易满仓与否和交易员自己本身的交易策略有一定关系，主要是关系到对于风险的把控。并没有说期货交易一定不能满仓。我分日内短线、波段、长线三个角度阐述满仓。第一，日内短线。比如短线高频交易，市面上几乎都是满仓操作。原因在于，短线高频交易主要通过交易所返还来谋取盈利，他们一个点就走，每次盈亏点数都很少，就算满仓，其实风险都比较低，因此这种交易的资金利用率是很高的，他们只有手数高，交返才多，有点搬砖的感觉，就是多劳多得，所以满仓可以增加手数，那么搬砖自然就快一点了。不过这边需要协调好资金容量问题，并不是每一笔交易，资金越多越好，这样可能会超过资金容量，反而导致亏损。第二，波段。波段交易一般周期是在分钟（一般5分钟以上）、小时级别。波段交易，一般手数不是很高，止损比日内短线稍微大一些，这时候，就不可以满仓了，因为止损已经放大了一些，那么这时候如果再满仓的话，那么很容易在交易系统内的止损下被爆仓，所以应该保持适当的仓位。第三，长线。长线交易一般日线级别了，这种交易止损也是按照日线来的，止损比波段的往往更大，所以这时候确实要轻仓，一般是总资金的三分之一或者四分之一仓位才比较安全。不然交易系统内的连续止损或者其他突发状态，很可能让你看不到明天的太阳了。所以期货交易并不是不可以满仓。而是应该考虑止损和仓位的关系。如果你的止损很小，止损一两个点，那么可以满仓，如果止损放大，或者很大，那么仓位就应该越来越轻，这样才可以有效的抵御爆仓带来的风险。所以三者按照顺序仓位由重到轻排列，日内短线>波段>长线。
主题：量化投资知识
问题：量化投资的回测往往不错，但是实盘如何呢？
回答：行业里对回测，模拟，实盘有个测评的惯例。模拟盘的效果是回测数据的50%，实盘是模拟盘的50%。这个惯例的前提是回测代码没有所谓的未来函数，偷价等等问题，模拟盘是较为前延仿真盘，没有0手续费，发单即成等等问题。只要你资金规模够大能覆盖市场上大部分标的，程序底层稳固，策略编写正确，不出幺蛾子，一条均线足够让你年化超10%。回测不错，很大概率是偷价，逻辑问题，未来函数等等的原因做成的。同一类型的有效策略在同一时段，同一标的，同一样本集，在不调参的前提下，回测效果往往不会差距很大，实盘中更是如是。所以说，当你写了一个回测很不错的策略，第一个应该要做的事情是对比一些经典策略。如果比经典策略好很多，那么应该思考一下自己写的策略那里出问题了。毕竟人家写经典策略也是付出很多努力的，凭什么被一个新人轻易超越了。
主题：量化投资知识
问题：那些失败的量化研究员最后都去哪儿了？
回答：我就是那个失败的量化交易员/分析师/研究员。以前创业，干了个七七八八，没亏什么钱，也没赚什么钱。现在在当数据运营。转行吗，从基础做起。量化研究员的出路和自己的技能有关系：会编程，会数学，会金融。所以能转的行业挺多。根据你技能的高低，自然有不同的去处。代码写的6的去大厂当程序员，数学，金融好的，转行干传统分析师，我见过的都有。总之，不至于饿死。特别是数学好，编程好的，转行干AI一样很溜的。补充一下，一般不会放弃量化，转副业。
主题：量化投资知识
问题：灵均投资怎么样？
回答：待遇：跟我在阿里拿的差不多，有一定竞争力工作：压力还是有的，看个人能力了，不适合想划水的氛围：同事们学历都很好，能力也不错，可以学到很多东西，但更多的是靠自己老板：我觉得挺好的，但是不同的人有不同看法
主题：量化投资知识
问题：为何明汯、幻方规模到达千亿之后，都短时间出现业绩不理想，或者较大规模的回撤？而灵均没有出现这种情况？
回答：因为你没买灵均吧。你们这群量化猎头真是太让人yue了。哪哪都有你们，什么junco，mike，alex，你们没中文名字吗？
主题：量化投资知识
问题：量化交易入门需不需要会编程？
回答：先看下量化交易的定义：量化交易是指以先进的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，进而交易的过程。量化交易是一个很大的范畴，其核心是用数学模型或者说明确的交易规则指导交易，而不是纯主观判断。西蒙斯是量化交易派别的代表人物，成立了文艺复兴对冲量化基金，可以看出起多年的收益表现明显优于其他三位非量化交易派别的投资大师。西蒙斯是数学博士，喜欢建立各种模型。从以上关键词可以看出数学建模、庞大的历史数据是量化投资的关键词，需要对数据进行建模分析。以往，使用简单的excel、spss等分析软件能满足数据分析需求，而发展到今天，金融的海量数据已经难以靠这些软件运行，继而代替的是程序化分析和下单。因此，可以看到目前很多量化交易入门的语言都是python（这里有写到为何要用python：为什么几乎所有的量化交易都用Python？）量化交易是需要编程的，但不需要像专职的程序员那样精通python或者c++的全部，只需要能够满足量化交易的需求即可。如果不想在语言上花更大的功夫，可以来BigQuant人工智能量化平台使用，可视化、模块化的画布可以减少程序编写，让开发策略变得更容易和简单：直接上手克隆一个策略源码试一试：可视化AI策略
主题：量化投资知识
问题：cubist (point 72 的quant arm) 怎么样？
回答：随便答一下，这类基金，基本就是aum较小的但是人员素质不错的quant fund，类似的有很多家，虽然策略不同，但是人员组成其实比较像，sharpe高，return高，aum相对小，公司下面每个组互相可能交流不多，和自营的风格比较相似，但是相对来说又有比较雄厚的资金（和自营交易公司比和传统基金比肯定是少的），我觉得这类基金最典型情况的就是厉害的组非常厉害，但是差的组也有，招人开人应该都比较频繁（特别是时间短的组，如果PM自己不给力那可能很快就被开除了），简而言之就是好的和差的差很多，好的组和差的组就等于类似two sigma和投行的差距（LOL，真的不善于打比方，就是好的组的老大可能是天才实力凯瑞，做小弟的就在边上做好辅助坐等数钱+学习就好了，差的组的老大可能就是个能吹牛不干事的投行MD，事情都靠手下做，自己就剩下会数钱了)。如果是一个比较成型的组里做research基本没啥压力，如果有些人能在里面做很久PM说明这个人就比较厉害吧。
主题：量化投资知识
问题：你认为交易最重要的观念亦或是印象最深刻的事情是什么?
回答：我觉得对于交易者来说，最坏的事情，也是最好的事情，应该就是一次或一系列触动灵魂的亏损吧。
主题：量化投资知识
问题：面试量化投资岗位，会问什么问题？
回答：有幸拿到面试人家愿意跟你聊聊版： 小朋友做过什么project啊？ 来我们一个一个问。哟，还做过实习呢，这个实习你都干嘛了？这个项目是啥，你用什么做的啊？写过python/matlab/java/r/vba吗？来说说写过啥。来给你算算小明小红或者X,Y,Z的概率题。看看你会不会做。哦，回归分析学过吗？ 来我们来讨论下回归分析的全套流程。不够硬是吗？我们来聊聊神经网络/支持向量机吧。哎呀呀不好意西，我们聊到金融了。来你说说美联储会不会降息啊？降息了之后你该怎么做投资啊。interest rate term structure了解吗？ order book听说过吗？你说如果让给做一个基于基本面的量化选股策略，你会挑哪些变量啊？总结起来就是简历、数学统计建模、编程数据处理和必要的金融知识。 当然好多牛逼公司对金融知识完全不care，只要你脑子顶级技术顶级就可以了。国内直接了当版： 你做过什么牛逼的策略！
主题：量化投资知识
问题：Jane Street 和Optiver的暑期实习该选哪个?
回答：显然去Jane Street伦敦啊Optiver上海的都是底层系统开发，视野受限
主题：2023年金融圈新闻
问题：硅谷银行倒闭，不少科技公司大部分现金被扣，恐发不出工资，甚至导致大规模裁员，此事还将产生哪些连锁反应？
回答：做为纽约金融从业者工作繁忙，比较没空回答金融问题，本周早些时候，长期国债发出美联储政策错误的信号我之前2月份的想法里提到很多次了。正如银行持有大量美债、MBS paper losses其它答主说的已经很好了。图1：地球债券价值暴跌 5740 亿美元。这…本周早些时候，长期国债发出美联储政策错…FDIC报告显示截至目前，所有FDIC投保机构在可供出售和持有到期证券方面的paper losses总计 6,750 亿美元，远高于一年前美联储开始加息前的 80 亿美元。而随着利率上升融资成本通过他们的投资组合收入上升，当利润崩溃，如果他们被迫承担损失，银行资本就会崩溃。FDIC投保机构在可供出售和持有到期证券方面的paper losses总计6,750亿美元SVB的破产不仅是美国历史上最大的银行倒闭之一，也是自 2020 年以来第一家 FDIC 关闭的银行。 SVB破产的名义资产比美国 2009 年倒闭的所有银行资产的总和还要多。这里我简单从专业的金融学角度说几句和其它回答不一样的地方，这次SVB破产清算事件可简单概括为当过去Fed利率为0时，SVB购买债券。当通胀攻击Fed加息时，高利率 = 巨大的债券纸面损失如果此时人们从SVB撤回资金，这将造成流动性问题。然后他们不得不在巨额亏损的情况下出售债券投资组合并筹集股东资本以支撑流动性，这进一步扼杀股权。最终导致SVB破产，而硅谷银行CEO, CFO和CMO在过去4周内卖出了+ 4.4MM美元的股票。他们早知道SVB面临的问题。 而SVB没法按照其它高赞回答里所说的持有债券到期拿固定收益，接下来我从SVB的资产负债表来做出详细分析，SVB有 $200b 的资产，其中 $116b 是证券。80b 美元是高质量的流动资产。SVB 4大类型资产首先是银行资产负债表的负债端：在 SVB 的存款中只有 2.7% 的存款占总存款比低于 25 万美元。金融常识是：大多数银行现金只是美联储资产负债表上的一个无形的分类账目条。实物现金是银行在自动取款机和仓库中的实物货币。这意味着SVB有 97.3% 的客户存款没法获得 FDIC 的保险！然后是银行资产负债表的资产端：在SVB的资产中有 55.43% 是证券。它在它的整个同行中占比最高的。而在SVB资产端中有 47.5% 的证券是在 >5 年到期的债券，7.35%是 1-5 年到期债券，只有0.58%是 <=1 年到期债券！同样，+5年到期债券SVB也是它们同行中最高，这意味着它根本没有任何的可能持有债券到期拿固定收益，当发生挤兑面对流动性危机时它必须出售未实现损失债券以弥补现金流动性。为了满足大笔现金提取硅谷银行随后在出售 (AFS) 可供出售债券投资组合亏损 $1.8B。但真正的问题是 (HTM) 持有至到期债券组合。当2023年3月8日下午SVB宣布他们以18亿美元的亏损出售了210亿美元的可供出售 (AFS) 证券，并筹集了22.5亿美元的股权和债务。这让投资者感到惊讶，投资者们认为SVB有足够的流动性来避免出售其AFS债券投资组合。因此投资者开始关注SVB的HTM债券投资组合。SVB的HTM债券组合看起来更糟。当银行遇到大规模的“银行挤兑”时，你必须出售 AFS。然后当你通过那个缓冲（缓冲是 $28B）工作时，你必须卖掉 HTM。一旦他们不得不卖掉 AFS 的想法出现，银行挤兑就发生了，AFS 被卖掉，然后 HTM 接下来被抛售。这就是他们无法筹集股权的原因。银行运行资产/负债错配。为什么另一家银行不想购买它们？因为假设存款会留下来是危险的。进一步加剧资产负债错配。SVB 的存款和资产组合与美国前 20 大银行大不相同，在过去利率上升的环境下，他们用variable-rate funding可变利率资金（客户存款）为long-dated fixed-rate assets长期固定利率资产（需要按市值计价）提供资金。这非常有毒，而SVB的CEO, CFO, CMO早知道了这些，所以他们提前在SVB股票价格崩溃前就抛售了SVB股票进行了跑路。把他们的钱都烧了然后再跑路！至于对美国的影响，我个人认为影响最大的是美国的初创码农公司，根据PitchBook的数据，硅谷银行SVB拥有50%的美国VC风险投资支持的初创公司作为客户，有超过130,000家风险投资支持的公司。这是近65,000家使用SVB的初创公司，这对初创码农公司将是灭绝级事件。最后说下我个人对于这次SVB是否会造成系统性金融风险的判断：利率风险大、杠杆率过高的银行会很快被市场识别出，这些银行要么迅速支撑流动性，要么遭遇与SVB类似的命运。但我个人认为SVB破产清算没有理由像2008年那样蔓延至美国的其它资本充足率高的头部传统银行，虽然经济减速和衰退风险上升对银行不利。银行业的股票已经为此定价，并且股票可能会继续恶化。但高利率和高通胀背景对美国其它高资本充足率、强劲的资产负债表的头部传统银行的利润是有利的。以上是我对于SVB Financial的回答，供参考
主题：金融投资讨论
问题：年薪200w投资行业和中等以上985的副教授哪个更好?
回答：中等985，那就默认是中坚九校吧。既然副教授，说明还没有拿到国家级青年人才。当然，中大和北理目前四青行情已经领先其它中九半个身位，海优只能分别给予“百人计划”研究员/原则上副教授和准聘教授了。当然，综合来看，中游985里，四青正高还是主流。没有四青的副教授，升职甚至保住目前副高的压力都是巨大，没有头衔哪怕已经累死累活成了所谓“长聘副教授”，在国内高校的语境里都是一纸空文。而且原则上全口径薪水至多不过30万左右。和题设的投行200万差距还是比较大，当然，哪怕是四青，聘期内总包目前行情50-65万也只有投行三分之一。虽然有些诸如对口名校的子女教育，但这些待遇是否值年薪差距值得思考。如果应用类学科，有一定把握发展横向，那尚且可以考虑。但如果是纯靠纵向为生的基础类学科，那收入差距就比较大了。
主题：2023年金融圈新闻
问题：外媒称伦敦金属交易所发现一批库存镍合约实体竟是石头，亚洲镍交易推迟一周恢复，具体情况如何？将有何影响？
回答：仓库镍块变石头？LME再遭重击，亚洲镍交易推迟一周恢复每经记者 李孟林 每经编辑 兰素英 伦敦金属交易所（LME）发现一批库存镍合约的实体竟然是石头，这让因“妖镍”事件而元气大伤的LME再次遭遇市场信心打击。当地时间3月17日，LME宣布，在发现一个仓库的库存镍不符合合约规格后，决定将重启亚洲时段镍交易的时间推迟一周，延至3月27日。据彭博社爆料，这些合约的实际标的物从镍变成了一袋袋石头。图片来源：每日经济新闻 资料图LME发现的镍库存失踪事件发生在鹿特丹仓库，影响到9份合约，涉及54吨镍，这仅占LME活跃镍库存的0.14%，合约价值约130万美元。LME表示，已取消这9份镍库存的所有权证明，但未具体说明所有者。LME称，相信其他LME设施未受到影响，但仍呼吁所有仓库运营商对镍库存进行检查，因此推迟了亚洲交易的重新开放。知情人士称，事件涉及的仓库由Access World运营，该公司之前由大宗商品巨头嘉能可所有。Access World和嘉能可的发言人拒绝置评。一年前的“妖镍”事件中数十亿美元的镍交易被取消，让LME面临一系列监管和诉讼，声誉受损。LME本来对恢复亚洲时段的镍交易寄予厚望，希望以此重振其平台的镍交易流动性。“LME仓单曾经是全球仓单的黄金标准，被视为接近现金等价物，”Carshalton Commodities 的首席执行官约翰·麦克纳马拉在社交媒体上表示，“LME 出现了严重的错误。”金属行业的欺诈事件通常表现为伪造运输和存储文件，但LME的系统会自己创建仓单，并以数字系统进行交易，因此被市场认为更加安全，但这也有赖于仓库运营公司在金属入库前做仔细的检查，包括对金属袋子的称重检查。目前尚不清楚9份合约对应的袋子是否一开始就没有镍，还是中途被掉包，也不清楚造成问题的原因是失误、盗窃或是欺诈。LME表示，这些袋子显然与预期重量不符，这表明仓库至少没有在袋子出库时进行称
主题：金融投资讨论
问题：为什么财富自由要靠投资而不是工作？
回答：事实却恰恰相反，大多数的财富自由是靠工作，是靠工作财富自由之后才开始投资的你以为得工作是上班打工，实际上很多人的工作是创业或者当公司高管分股权。上市公司的融资数据很好的反应了这个现实前段时间我大A存量上市公司终于突破5000家大关，说了两年的四千多家A股，以后就要改口了。从第1家到1000家，用了近10年。从1000家到2000家，也用了近10年。从2000家到3000家，用了近6年。从3000家到4000家，用了近4年。从4000家到5000家，仅用了2年。IPO速度是越来越快，但上证指数还是那个3000点。盯着这两个变与不变的数据，我陷入了沉思。毫无疑问，从宏观角度来看，中国股市是成功的，目前A股市值近百亿，规模已居世界第二，今年前三季沪深交易所IPO筹资额分列全球各交易所第一和第二位，中国A股成为全球最为重要的资本市场之一。从价值的角度来说，A股为上市公司融资少说也是万亿规模，养活了5000家上市公司、证券公司、投资公司和一大堆相关产业链的人，围绕股市为产业链的人少说也是几千万，A股对实体经济和社会价值极大，可以说撑起了中国经济的半壁江山。但实际上，真正在A股赚钱的并不是股民或者投资者，我不喜欢描述美好的梦，更希望通过数据看清A股的真实状况，财联社昨天发布了一个统计，说“A股牛股辈出，近2800家个股自上市以来翻倍，占近六成，10倍股有604只，百倍涨幅个股有37只，更有4只个股涨幅超过千倍。”其次判断股市涨跌幅最好是在同一水平位，不然你选个大盘2000点的时候对比，那肯定赚钱效应超高啊，我看了下，在2010年3月上证指数刚好也是3080点左右，我们就对比当时上市的个股到现在的涨跌幅，用这些核心股票代表整个市场的赚钱效应。统计数据如下，在这十年间，累计有1663支个股，其中884支个股上涨，上涨概率为53%，中位数涨幅为5.3%，也就是说这些核心股票持仓10年的累计收益率为5.3%，年化收益率仅为0.53%。作为对比，在2012年国内五年期银行存款利率为5%，货币基金收益率超过6%，更别说炒房这些超高收益率的投资方式，就算是对比所有的理财方式，股市的回报率都是最低的，实在低得夸张，毫无赚钱效应可言。股市是中国最大的投资市场，如果连股市都不赚钱，你还能依靠什么投资来实现财富自由呢？真正在股市中赚钱的不是二级市场，而是一级市场。第一赚钱的就是IPO业务，最近五年有IPO扩大的趋势，今年IPO融资已经超过五千亿，肯定要创历史新高。要知道今年可是熊市，三大指数一整年都在下跌，上证指数从3600跌到3000，创业板指数更是大跌30%，但IPO丝毫没有减少，成为第一赚钱业务。对二十几万亿市值的股市没有太大影响，但上市之后不代表企业融资结束，增发是一个比IPO更强大的融资手段。第二吸金的就是增发，增发就是企业上市后还需要融资，就定向对一些股东发行股票，二次融资，平时各位可能没有关注，但增发融资规模比IPO还要大，注意看2016年，当年IPO不到1500亿，但增发了1.7万亿，吸金能力远超IPO。很多人认为定向增发是企业向特定对象募资，不是找股民募资，所以不会影响股市资金。但是那些定增的股票都是会直接在股市上卖的啊，定增机构的目的本来就是赚钱，一旦解禁，早晚会将手中的股票卖给市场，带着钱离开股市，他们只是融资中转站而已，最终投资方还是股民。我统计了大股东减持的金额，每年套现金额接近4000亿，前两年减持金额超过5000亿，也就是今年行情不好，不然减持金额肯定高得离谱，哪有什么共同发展，上市成功就是赢家，股权从大股东手中转让到股民手中获取现金离场只是时间问题。而且，监管层还放宽了定增门槛，原本定增的价格是近期最低价的9折，后面直接改为了8折，买股票的成本价就直接比散户低了20%。所以，企业和股东累计从股市中获取的现金流=IPO+增发+大股东套现，平均每年约为2万亿，资金分流作用已经极其明显了。结论已经很明显，真正从股市获利的不是普通投资者，有三类群体是真正赚钱的第一类就是企业的早期创业者们，他们拿走了股市IPO和大部分定增资金，你想一下，A股又5000多家上市公司，一个公司拿股权的高管就有近100人，有些大公司甚至大多数员工都有股权，光是上市这一个行为，就创造出几百万个财富自由的人，这才是普通人实现财富自由的最佳方式，基本都是打工类群体。第二类是券商、公募基金、私募基金这一类了，大家经常听说基金经理炫富，在这一个圈层中年入百万只是起步，千万年薪大有人在，表面上他们是赚投资的钱，实际上也可以划分到打工人群体中，只是因为他们离钱更近，赚钱更容易而已
主题：金融投资讨论
问题：日本是存款大国，而且银行利率接近零，为何人民不买房？
回答：如果你从记事起，房价就一直下跌，你也会不想买房子。日本从90年代初，经济衰退以后，房价地价下跌了差不多20年，平均工资也从1995～1996的巅峰下滑了20年，前几年还创出新低，从巅峰时期的平均月薪60万下滑到平均30.4万，没有通货膨胀，有通货紧缩。所以大家都热衷存钱，不热衷买东西，租房住就可以了，还省的交房产税。——————前日写的匆忙，再补充一下：日本很多大企业，是很流行几年一换岗的，把员工换到另一个城市工作几乎是正常的，而房子带不走。这就比如，你在杭州买了房子，还在哼哧哼哧的还贷款，公司就让你去南京工作，结果你去了南京还得租房子。日本大多数人是不会为了留在原来的城市而辞职的，毕竟好工作难得，所以干脆先不买房子，反正房子又不涨价，不买还省很多贷款利息。同理，公司搬家，员工跟着公司到另一个城市也很常见，这一点，中国现在也慢慢的来了，以后只会越来越多！那时候你是留在你买的房子里，还是跟着公司吃饭，就是很多人要做出的决定。我相信，大多数人会跟着公司走。尤其职位薪水越高，越会跟着走。我这里有一个世界500强旗下的外资公司就是一例，公司根据市政规划要求，要搬到60公里以外的地方去，开始很多人闹情绪说，太远了，不想去。最终95%以上的人都决定跟着去，很多人真的是才买了大房子不久，买在公司旁边，公司一搬厂，感觉原来的房子有点鸡肋了……如果来回跑，路上一天120公里，那些把房子买在公司搬家相反方向的人，甚至要跑130公里。很多人最后决定在公司新址附近租房子。
主题：金融投资讨论
问题：高瓴资本创始人张磊有哪些不为人知的故事？
回答：传送门：FT 今年6月在Yale 毕业典礼前对张磊的专访，里面有一些他的成长、成功小故事 原文：http://www.ft.com/cms/s/2/6f160a50-f5fe-11e3-a038-00144feabdc0.html#axzz38O2TIjwa中文版：http://www.ftchinese.com/story/001057210?page=1
主题：金融投资讨论
问题：巴菲特那么牛逼，为何儿女教育一塌糊涂？
回答：好问题。巴菲特年轻的时候，白天去公司，回来之后就直接去阁楼看年报，家里的事儿都不管。大儿子三岁时曾经在他身边摔倒，他刚看都没看见一样，脑子里一直想问题。老婆生病在床，让他去厨房弄点吃的，他差点把厨房给炸了，他老婆知道巴菲特是一个生活白痴，他在生活上完全没有情调，他的时间和精力确实都用在了投资、看书和看年报上。但是她实在忍受不了这种无趣的生活，在给巴菲特介绍了一个她的第2任妻子，三人还共同生活了一段时间后，他的前妻才放心的离去，这也是很微妙的关系。其实很多名人，我们往往会把它符号化，抽象化，甚至叫神话，生活中其实和我们普通人差不多都是人，只是在某一个他有优势的领域做出了举世瞩目的成绩。像丘吉尔，他不会挤牙膏；天才如牛顿，在投资上也是一个白痴，亏得裤衩都不见了，马克吐温也是。但是真正让他成名的都是他们的长处而不是这些短板。况且儿子当农民、出唱片，怎么会就是失败呢？自己的子女，一生能够做自己喜欢的事儿，不就是成功吗？何必那么卷呢？用一个绝对标准去评价一个如此多样性的人类群落，这就很有偏见。如果去硬是按这个标准来看，孔子和王阳明也没把自己的子女教育好啊。罗翔老师曾经评价过卢梭的《忏悔录》，觉得卢梭这人很恶心，他有善、他爱人类，但是他爱的是抽象的虚拟的人，而不是具体的人。他爱的是他脑子中抽象出来的人，这是一种虚无主义。而国内推崇老巴和芒格的人大多也是读书人，读书人最容易陷入的两个误区就是虚无主义和傲慢，喜欢抽象，讨厌具体，所以说这个问题的评价也多少带点虚无主义。
主题：2023年金融圈新闻
问题：为何瑞信被瑞银收购后 AT1 债券完全减记，而股票并未清零，此意外举措可能会对债券市场造成怎样的影响？
回答：此意外举措可能会对债券市场造成负面影响。瑞信的AT1债券完全减记将让市场投资者变得更加担心债券投资的风险，并有可能导致投资者更加谨慎地选择投资AT1债券，而不是更高收益的其他风险债券。同时，此举可能会让市场投资者对AT1债券的价格有所降低，从而对债券市场再次产生负面影响。
主题：2023年金融圈新闻
问题：2 月份北京二手房成交量大涨 96%，近七成购房者为首套刚需群体，主要受哪些因素影响?
回答：2月1日至2月23日，北京二手房成交11638套，环比上涨74.07%，同比上涨96.29%。同比上涨96.29%，同比的是去年2月——去年2月是春节。环比上涨74.07%，环比的是今年1月——今年1月是春节。敢情你就只会盯着春节刷数据呗……那春节过去了怎么办？哦没事，接下来马上就是4、5两个月了。到时候可以拿上海的同比来宣传。毕竟大部分人已经忘记上海去年这两个月发生了什么了，甚至包括很多上海人。我说句实在话：北上的房地产回暖与否，市场自然能感觉到。怎么说也是千万级的交易，你真以为市场参与者都是平时毫不关心，看到新闻才即兴起意的？交易中心人多不多，新房摇号火不火热，日常交流中买房话题是否频繁，街边中介门店的数量有没有增加，房东挂牌价有没有跳价。这些都是迹象，不需要这种刷出来的数据来支撑。如果对这些毫无感觉的，那说明他们本来就不是北上楼市的客户，甚至都不是潜在客户，那你发再多这种新闻，又有什么意义呢？
主题：金融投资讨论
问题：对币圈没有信心了，能不能给点鸡汤鼓励一下？
回答：熊市来了才好，熊市才是赚钱的机会我入币圈5年，最赚钱的一波就是在熊市入场拿到牛市抛掉这个要反向思维牛市别看很热闹，但是赚钱不容易，很容易买在顶部熊市相对风险更低，容易捡到漏只要有耐心，从熊市稳稳拿到牛市，保证能赚钱18年熊市的时候，我虽然手上的币值跌掉一大半，但是一个没抛，拿到牛市赚10倍去年比特币走了两波牛市，第二波比特币创新高，但是我赚的远不如第一波多体会就是，牛市赚钱太难了，一不小心就买在高点被人割韭菜不像熊市，遍地是黄金我现在天天盼着比特币快点跌透跌到底，好进场捡钱
主题：金融投资讨论
问题：炒股是一种赌？还是一种投资？
回答：啥叫赌博? 零和游戏，或者负和游戏。整半天没有对社会的贡献，整体是赔的，因为还有桌费哈哈哈哈。开大小，老虎机，是完全建立在概率上的。前者50%胜率，后者没算过比较小。所谓打牌和打麻将之类的，有一定技术含量。属于有限信息下，结合算牌，预测形势，迅速调整策略的游戏。啥叫投资? 一般是着眼于增长的领域。某地新建小区，旁边没配套，我去开个餐馆，一定有机会。搞外贸需要英语好，拍照好，会p图。我去投钱给自己学这几样技能，公司效益会好，个人薪酬也上升。有个朋友公司控制了一个城市50%的法拍房销售，但是只能赚1%手续费。我投资个基金专门帮他搞，他赚3%，我赚20%，大家都很开心。投资一百个明日之星，跑出来一个马云就是几万倍收益。好，回到问题。炒股是赌博还是投资哈哈哈哈。股票十年跑赢gdp的，大约占5%；咱不说股票，说基金吧。大几千支公募基金，十年跑赢收益的，不到三十支。全场平均收益，咱说客气一点，低于存银行。标准的负和游戏。负和游戏的市场，办来干啥？请记得股市设立的初心“为国企融资”。
主题：2023年金融圈新闻
问题：美银行近一周从美联储借款 1648 亿美元，资金紧张加剧，耶伦称美国银行体系仍保持稳健，如何看待此事？
回答：这就是华尔街倒逼美联储降息的手段。搞崩一两个中小银行，再发布恐惧信息，然后散步降息预期，最后裹挟民众绑架美联储，用美国人的财产危机威胁美联储降息。这不，目前已经出现了2023年底降息1%的消息了。美联储这边其实也清楚，自己手里的工具已经完全没有用了，反正去年基数高，通胀比例自己慢慢就会下降，熬一熬，再过个1-2年估计就到3-4%了，期间几千亿几千亿的印钱不会造成通胀反弹，又可以接着舞了。反正也就是所有东西贵一倍，苦的又不是权贵。很快美国人民就会习惯2000刀一个月的房租，20刀的卷纸，几百刀的电费，还有8刀一盒的鸡蛋了。
主题：金融投资讨论
问题：都说金融从业者压力大，大部分工作也很枯燥，那么金融从业者的乐趣在哪？
回答：其实金融这行冷暖自知，进门的时候大多是看重钱和虚荣心，进来以后干着干着受不了了burnt out退出的很多，干着干着越来越觉得有意思的也不少，慢慢练功升级做的事情越来越有意思，越来越能掌握big picture，感觉自己能摸着资本和商业运行的脉络肌理，市场里出个什么新闻一看都门清知道怎么回事，接触行业的也越来越多了解不同的公司是怎么运行的，认识很多和善或aggressive，貌似有能力真草包和深藏不露扫地僧的同事，找到自己合适的那个team上上下下都打成一片，有一帮关系不错的客户投资人天天给你整点殷切的眼神，交的税越来越多，然后某天突然发现发了好多貌似很值钱但两三四年才能拿到的期权和carry什么的，默默地爆个粗md老子已经入局太深了，当小说家的梦想只能再往后推几个decade了。曾经暗无天日IBD，可能是前台部门里最惨无人道的，以前看到Kobe说你见过凌晨的洛杉矶么，心里就轻蔑地一哼，在办公室里看伦敦的日出你见过么，温暖而耀眼，不紧不慢地摆脱地平线的羁绊，md我的balance sheet怎么还不平。出差只做过两种飞机，早上第一班和晚上最后一班。老板有次说have a billion dollar invested with you from the world's biggest SWF does help you focus，我第一反应擦领导英明啊，第二反应靠废话么不是，要加班直说。Closing dinner一桌律师banker和我们打屁，轮着讲deal里面大家的迥事儿，律所的大par谈完SPA早上4点回到家，进了门发现家里狗狗跑出去了，凌晨4点半在大郊区追狗玩。然后大家开始集体传阅我在火车上睡得跟个白痴一样的照片。Deal做到最苦的时候team出去喝酒，老板说你们觉得这个能不能成，give me your odds，有人说1:5，我说1:3，老板眨巴眨巴眼睛说really? 我觉得是1:10。三周后一蹴而就，老板乐得跟考试作弊没被抓似的。Site visit我们人没来齐，等着等着就跟卖家老大聊天，北欧光头大汉，他说他去年去以色列看电站，离巴以边境不远，在外面荷枪实弹的士兵里看到一个女兵，据说是哥们这辈子见过的最美的女人，各种美艳清纯，挎把M16，遂上前搭讪：你身上带多少子弹？额外两个弹夹。要是有五六十人朝这边冲过来怎么办？（美女沉吟了一下）我点射打死十个八个，剩下的应该就跑了吧（女神淡淡地微笑）
主题：2023年金融圈新闻
问题：湖北省联合多家车企推出政企购车补贴，有车型补贴 9 万元，网友直呼「去湖北抢车」，对市场有何影响？
回答：卷起来了，这就是乘用车市场的现在，凛冬将至。早买早享受，晚买晚实惠。如果市场无法开拓，企业的日子会更难过。威马汽车的日子不好干，其他汽车公司也不想这样吧。现在已经不再是什么蓝海市场了，是红海市场。汽车智能化，新能源发展迅速，而且后疫情时代，消费者更加审慎和考虑性价比。在红海市场中，活下去才是第一位的，如果不降价，活的会更加艰难。现在的乘用车市场，是两条大鲶鱼疯狂整活。比亚迪是全产业链，有一大批中高低车型。而特斯拉是单车利润高，成本控制到位，这都是其他车企无法企及的。从车企销量来看，比亚迪在加速狂飙，长安汽车也表现不错。而挤出来的空间，大部分都原来日系 美系的。再细分的话，轩逸 朗逸 卡罗拉撑起来了大众和丰田 日产的销量。而没有这种热销产品的车企，日子恐怕不太好看。2022年共有6家车企销量超百万辆，与2021年持平，分别为比亚迪、一汽-大众、长安汽车、 上汽大众、吉利汽车、上汽通用。比亚迪全年累销180.46万辆，同比增长149.4%，领先一众车企，是榜单中增幅最高的一家车企。
主题：2023年金融圈新闻
问题：两部委发文，百货商场、购物中心也可发行 REITs，商业地产或迎重大利好，哪些信息值得关注？
回答：两部委重磅发文！百货商场、购物中心也可发行REITs，商业地产迎重大利好……每经编辑 魏文艺 商业地产迎来重大利好！3月24日，证监会发布《关于进一步推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化发行相关工作的通知》（以下简称《通知》）；同日，国家发改委发布《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报推荐工作的通知》。两个文件同时提出，研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs。优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。这也意味着，此次《通知》将不动产投资信托基金(REITs)项目的申报首次涵盖了商业地产领域，百货商场、购物中心、农贸市场也能发REITs。这对于商业地产而言意义重大。不过，《通知》同时指出，项目用地性质应符合土地管理相关规定。项目发起人（原始权益人）应为持有消费基础设施、开展相关业务的独立法人主体，不得从事商品住宅开发业务。严禁规避房地产调控要求，不得为商品住宅开发项目变相融资。来源：证监会官网图片来源：视觉中国-G111332455580商业地产再迎重大利好根据2020年7月发改委发布的《关于做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点项目申报工作的通知》，酒店、商场、写字楼、公寓、商品住宅等房地产项目未曾纳入REITs试点。而此次《通知》提出，优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。对此，易居研究院研究总监严跃进表示，“此次政策最大的亮点在于，过去提及REITs是从盘活存量资产的角度进行的，而此次立足点有变化，即是从提振消费的角度入手的。这也是我们理解商业地产REITs创新所需要关注的地方。”广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，“发改委支持商业地产REITS是在当前支持消费，扩大内需的大战略的背景下出台的，比如提到的商场、百货商场、农贸市场等都是与消费息息相关的，这些商业地产具有稳定的现金流，可以通过REITs的方式来提供增量的资金支持。”据统计，自公募REITs出台后，全国工业物流的成交从2021年的约260亿元升至2022年的约470亿元。相反，此前未纳入可发行范围的商业项目经历三年疫情，从2021年全国的约530亿元成交额，跌至2022年的仅112亿元成交。戴德梁行指出，消费基础设施REITs的推出进一步丰富了公募REITs底层资产类型，为中国REITs市场扩容注入了新动能，也为众多优质的持有型消费基础设施对接资本市场提供了新方向，是继物流、商务园区、工业园及保障性租赁住房后，正式宣布支持消费基础设施。“消费基础设施REITs的放开，为独立商业运营商优质零售物业的退出提供了新路径，市场流动性得到增加，加之不动产私募投资基金试点的展开，未来零售赛道相信会吸引更多投资人的关注。”同时，《通知》也对REITs项目的收益水平提出明确要求。根据不同类型基础设施REITs项目的具体情况，合理把握项目收益水平。申报发行基础设施REITs的特许经营权、经营收益权类项目，基金存续期内部收益率(IRR)原则上不低于5%；非特许经营权、经营收益权类项目，预计未来3年每年净现金流分派率原则上不低于3.8%。可通过剥离低效资产、拓宽收入来源、降低运营成本、提升管理效率等多种方式，努力提高项目收益水平，达到项目发行要求。中指研究院企业事业部研究负责人刘水表示，“推进REITs常态化发行，将能充分发挥REITs助力盘活存量资产、扩大有效投资和降低实体企业杠杆率的重要作用。”值得注意的是，近期不少企业在财报中也提及有关REITs的布局与发展。3月21日，招商蛇口在2022年度业绩发布会暨投资者交流会上表示，在REITs方面公司应该是行业里较先实现盈利的，公司8800亿元的资产里有1200亿元为资产经营类资产。“未来会持续推出REITs资产交易，形成常态化运营。”鼓励更多保租房REITs发行自去年保障性租赁住房纳入公募REITs后，也成为新的风口。此次《通知》指出，要落实中央“房住不炒”要求，充分考虑保障性租赁住房的保障属性，鼓励更多保障性租赁住房REITs发行，首次申报发行REITs的保障性租赁住房项目，当期目标不动产评估净值原则上不低于8亿元，可扩募资产规模不低于首发规模的2倍。2022年8月，华夏北京保障房REIT、红土深圳安居REIT、中金厦门安居REIT首批3只保障性租赁住房REITs试点项目成功上市，年末，华夏华润有巢REITs发行上市，成为业内首单央企保障性租赁住房REITs。短短半年时间内，保障性租赁住房REITs从无到有，上市只数已经迅速扩容至4只。今年开年，保障性租赁住房REITs又跑出发展“加速度”。1月10日，北京市昌平保障房建设投资管理有限公司发布公募REITs专业服务团队选聘项目招标公告，项目资金来源为自筹资金399万元，又将保障性租赁住房REITs拉进市场“聚光灯”之下。公开信息显示，目前已有十余个省市的保障房项目正在筹备，未来，保障性租赁住房REITs有望成为公募REITs的一个重要底层资产来源。中指研究院企业研究总监刘水表示，“鼓励保障性租赁住房REITs发行，将助力保租房更快发展。”值得一提的是，此前上海城投控股股份有限公司（以下简称城投控股）就公告开展保障性租赁住房公募REITs项目申报发行工作。今年1月4日，城投控股召开第十届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于开展保障性租赁住房公募REITs项目申报发行工作的议案》，董事会同意公司开展公开募集保障性租赁住房-基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）的申报发行工作。中金公司研报显示，目前重点大中城市已陆续出台保租房认定标准，在框架上具备较强的一致性，比如在面积标准、租金标准、运营标准、准入标准等领域都存在许多共同要求。保租房REITs的中短期扩容路径比较清晰，更多城市将以人才公寓和公租房的形式来参与发行。除集中式的保租房产品外，分散式的产品有望陆续上市。（每经房产整合自中国基金报、券商中国、界面新闻、新京报等）