主题：金融投资讨论
问题：如何选基金？什么时候买入？
回答：选基金并不难，它也很适合我们理财小白。本文只讲干货，手把手教你从小白到高手做基金投资，认真看完，你就可以从0-1，建议先收藏起来慢慢看。文章分为理论和实战两个部分：理论篇:基金是什么基金的分类基金的购买渠道实战篇：选基金的三重境界青铜段位——选基金基础操作黄金段位——择时和定投王者段位——基金组合基金投资书籍推荐理论篇：基金是什么呢？基金的本质是大家把钱凑起来，交给专业人士去打理。这样一方面可以给我们节省大量的时间，一方面投资也会更加专业。同时，基金还帮助我们分散投资，让我们把鸡蛋放在不同的篮子里，降低市场风险。基金有哪些种类呢？以下是基金的分类，跟任何投资品一样，预期收益率越高的产品，风险也就越大。我们可以看到，基金可分为主动型和被动型两大类。主动型基金需要由基金经理主动根据市场情况作出投资决策，寻求比市场平均更高的回报。被动型基金则是减少主观投资决策，通过复制市场上的某一个指数（比如沪深300，中证500），获得市场平均的回报。我们经常看到的ETF就是一种被动型基金。先来看左边的主动型基金。按照资金投向，主动型基金又可以分为四种类型：货币基金主要投向国债、存款等低风险高流动性的产品，因此安全可靠，流动性好，几乎没有风险。余额宝就是天弘基金公司提供的货币基金，市面上的宝宝类产品和银行的现金管理产品（日添利、日增利等）都属于货币基金。债券型基金主要投向债券产品，根据债券的不同，又可以分为投资级债、高收益债、短期和中长期债券基金。一般来说，投资级债券基金投资国债、地方政府债和大银行发行的利率债等信用度较好的债券，风险较低；高收益债顾名思义，投资风险相对较高的公司企业发行的信用债，有一定的“踩雷”风险，收益也较高。短期和中长期债券基金按照投资债券的期限划分，期限越长，收益越高，风险也越大。混合型基金既可以投资股票，也可以投资债券，深受大家喜爱。按照风格的不同，又可以分为偏股型和偏债型两种类型。股票型基金是80%以上的资金都用于投资股市的基金。目前，大家越来越喜欢用偏股型混合型基金替代股票型基金，这样可以在市场不好的时候随时空仓，保持一定的自由度。再来看被动型基金。被动型基金通过跟踪指数，获取指数所代表市场的平均收益。根据指数的不同，可以分为宽基指数基金和窄基指数基金。宽基指数成分股覆盖面较广，包含多个行业；窄基指数又分为行业指数和主题策略指数，代表一个行业内或者是某一类型的公司，范围较小，预期收益较高。以下是常见的指数基金：指数加强型基金是在传统的指数基金基础上，让基金经理发挥一定的主动性，期望通过择时、选股等方式获得比纯指数基金更高的收益。基金的类型可以通过基金名称很快知道个大概。“天弘互联网灵活配置混合基金”就是天弘基金公司推出的投资互联网行业的可以灵活配置股票和债券的主动型基金；“博时黄金ETF联接C”就是博时基金公司推出的跟踪黄金价格走势的被动型基金。我们经常在基金名称最后看到A或C两个字母，这其实是同一个基金的两种收费方式，A代表在购买时收取费用，同时免去销售服务年费；C代表在购买时不收取费用，但有销售服务年费。基金的购买渠道基金一般可以通过互联网渠道购买，操作方便，费率也低。我们可以通过支付宝、各大银行及券商APP中的【基金】界面购买。以下分别是支付宝和某行App购买界面。选基实战篇：挑选基金的三重境界下面我们就来进入实战，可以分为青铜、黄金和王者三个阶段。别的答主已经详细介绍了如何通过天天基金网或晨星网挑选基金，但这些PC端网站较为复杂，我们可以更方便地在手机端，用相同的标准挑选基金。下面我们就以支付宝为例来说明。青铜段位——选基金基础操作在进入实战前，我们先来看下基金的挑选标准，主动型和被动型基金的挑选标准有所不同。对于主动型基金，挑选的标准主要有以下几个：基金的过往业绩：虽然过去不能代表未来，但基金的运作和人员配置都有很强的延续性，因此基金的过往业绩是评价基金的重要指标。要注意，我们不应只看1个月或3个月的短期表现，因为这很容易到市场波动的影响，而应该更关注3-5年的长期业绩表现。基金经理资质：基金经理是基金的灵魂，基金经理的从业经验是否丰富，以往业绩好坏，以及投资风格是否适合基金策略，都需要重点关注。基金的规模：对于主动基金来讲，基金规模不宜过大，因为船大难掉头，难以持续获得高收益，也不宜过小，因为一旦投资者加快赎回，容易造成基金的不稳定。一般来讲，除货币基金外，主动型基金规模最好在30-150亿，货币基金为了保留足够的流动性，规模可以适当扩大。基金投资理念和策略：仅仅从文字上，我们很难比较投资理念策略的优劣，我们只需要知道基金的风格适不适合我们自己的风格和风险承受能力就好。基金评级：晨星等第三方专业机构会给基金评级，可以作为我们的参考。基金费率：基金的费率包括买入费率、持有费率（管理费、第三方托管费和销售服务费）以及卖出费率（赎回费，一般来说持有时间越久，赎回费率越低）。对于主动基金来说，费率相对业绩占比很小，可以不作考虑。对于被动型基金，主要标准有：指数估值水平：由于被动型基金复制指数表现，因此指数当下的估值水平和未来走势是被动基金最主要的指标。基金费率：由于复制同一个指数的被动型基金有着相同的策略，因此费率越低越好，这也是被动型基金的一个重要指标。基金规模：被动型基金的规模越大越好。不同于主动型基金，被动型基金一般不追求超越市场基准的回报，规模越大，它的稳定性越好。跟踪误差：跟踪误差是被动型基金实际表现和所复制指数的差异，跟踪误差越小，被动型基金越有效。对于指数增强型被动基金，它允许有一定的跟踪误差，但它的实际表现应该优于指数。下面我们就用支付宝来演示，先来挑选一只主动型基金。第一步 打开支付宝【财富】界面，选择【基金】选项。第二步 根据业绩排名挑选基金在基金界面中，选择【基金排行】进入基金排行的界面后，在“业绩排行”的菜单下，先选择基金的类型（在这里我们选择混合型），然后选择到3年作为考察的时间跨度。第三步 考察具体基金我们选择排名第一的“景顺长城新兴成长混合基金”，点击进入基金页面进行考察。在基金页面的上半部分有基金的当日表现（日涨跌幅）、净值、评级和历史业绩表现。我们主要关注基金的评级和历史业绩表现（标红部分）： 我们可以看到，基金评级有5颗星，说明专业机构对这支基金的认可。在业绩比较中，与同类基金和沪深300指数相比，如果选择短期近1月的时间长度，基金表现比较平庸。但如果把时间长度拉长，基金的表现十分亮眼。这点也可以在下方的基金业绩中得以确认。这里稍微解释下基金净值，因为大家在买基金时会经常看到。其实基金的净值可以对应股票的净资产，单位净值就好比每股净资产。每个基金在初始时把单位净值设定为1，基金投资的股票债券升值，基金的净值随之上升，同时这些股票债券会产生分红和利息，因此基金也会相应给投资者分红，分红后净值下降。累计净值就是把分红加回后的基金净值。如果一个基金的累计净值为3，单位净值为1.76，代表基金在成立后给投资者带来了总共200%的回报，不考虑分红的回报率有76%。货币基金有所不同，它把获得的收益直接转化为份额，因此货币基金的净值永远是1。货币基金的主要指标有七日年化收益率和每万份收益，分别代表最近7天的平均年化收益率和1万元投资在当天能收到多少收益。我们继续来看基金页面的下半部分，下半部分主要包括【产品档案】和【交易规则】两块。先来看产品档案，点击进入第一栏【基金档案】，我们可以看到基金的基本信息。基金的成立时间比较久，规模较大，基金经理有丰富的从业经验，且从15年起已经担任本基金经理。我们也可以看到，基金的投资理念是投资中国市场中高成长性的股票。进一步查看基金的具体持仓和行业分布，我们会发现虽然制造业是基金布局的重点，但基金还是布局了茅台五粮液等酒类龙头。其实也能理解，不赶上“喝酒吃药”行情，怎么还会有高收益。不过，基金在猪肉股票“牧原股份”中踩了雷。这些与基金的长期投资理念不符的投资，我们应该加以警惕。看完了基金概况，我们再具体来看基金经理的过往业绩。可以说，这位基金经理过往管理的基金也都是成长类风格，并且取得了不错的业绩，说明他投资风格与本基金匹配良好。一般来说，管理规模越大的基金公司，内部机制越规范，我们只要选择规模较大的基金公司就好。以下是基金公司规模的排名，可以看到，景顺长城排在第20位，前25位都可以认为是相对可靠的。再来看【交易规则】。我们可以分别查看买入、卖出的规则和相应的费率。买入和卖出的步骤都分为二步，第一步提交买入或卖出申请，第二步就是把钱转化成基金份额，或是把基金份额转化成钱，最后到自己账户。买入的金额越大，买入费率越低；持有基金的时间越长，卖出费率越低。第四步 买入基金到目前为止，我们已经对这只基金有了比较全面的了解，如果我们看好基金经理的长期能力，能够接受他根据市场情况做的临时调整，那么就可以买入基金。买的过程也非常方便，在页面的右下角，我们可以一键买入基金，或者选择用定投的方式买入基金。定投的原理和方法我们会在后面介绍。再来挑选一只被动基金。跟主动基金不同，对被动基金来讲，指数的估值水平和走势是最重要的指标。支付宝也给出了解决方案，让我们通过指数的估值水平进行投资。第一步 我们可以在基金页面中，点击进入【指数红绿灯】界面。第二步 选择合适的指数在【指数红绿灯】界面中，将指数当下的估值水平和历史水平作比较，并用红绿灯的三种颜色来表示指数目前的估值水平，绿色代表估值较低，投资潜力大，黄色代表估值适中，红色代表估值较高，一目了然。同时，平台精选了目前估值较低的指数，并推荐了跟踪该指数的指数基金，可以很方便进行投资。第三步 挑选合适的基金现在，我们点击进入平台推荐的中证银行指数。在界面的上方是指数的说明，表示指数代表的是一揽子银行业股票。在下半部分，我们可以看到3个相关的指数基金和它们的费率。一般来说，我们只需要选择费率最低的基金（此处为天弘中证银行指数C）就可以了，因为这些指数基金的策略相同，基金公司规模也都较大，投资流程比较成熟，费率对收益的影响最大。 我们也可以通过第三方网站，查看所有指数的相对估值水平。登录蛋卷基金网站（https://danjuanapp.com/），选择【估值排行】，就可以看到每日更新一次的指数估值排行，跟支付宝一样，它也采用红绿灯来表示估值的高低。如果以上的操作还是觉得麻烦，平台已经为我们推荐了由专家挑选的基金。在基金界面中，点击【好基工作室】。 进入界面，我们可以选择不同类型的推荐基金。点击进入排第一的“上投摩根新兴动力混合”基金。界面的上半部是基金亮点，管理这支基金的基金经理在新兴产业有16年的投资经验，风格稳定，成为投资总监以来，获得年化12%的收益，同时还曾经被评为新兴行业最佳分析师。界面的下半部分是基金的过往业绩排名和基金经理能力的综合评价。我们也可以点击进入基金界面，用之前的过程再来验证下专家的判断。如果对基金比较满意，就可以点击下方“10元体验好基金”，很方便地进行购买。黄金段位——择时和定投知道如何挑选基金后，如何择时——什么时候买和什么时候卖，就成了决定我们收益的关键。其实哪怕对于专业投资者来说，择时也是投资中最难的部分。一个比较通用的方法，就是看基金对应的基准指数的估值高低。以一个银行基金为例，我们可以先在蛋卷基金界面中查看银行指数的估值水平，根据估值水平的高低决定如何操作。如果银行指数估值在绿色区间，估值较低，就可以继续持有或者加仓；如果银行指数估值在红色区间，就可以适度减仓。大部分混合型和股票型基金配置比较灵活，我们可以根据他们配置的主要方向，选择合适的指数来判断估值水平。既然择时很难，那有没有办法尽可能消除择时的影响呢，答案是定投。基金定投，就是每隔一段相同的时间，投入固定的金额购买基金，也是非常适合小白的投资方法。定投的最大好处，就是这种简单的操作方法能够消除择时影响，帮助我们在波动的市场中稳定地赚钱。我们知道市场价格会一直波动，如果把波动进行拆分，就可以分为“微笑曲线”和“倒微笑曲线”。当市场波动是“微笑曲线”的时候，定投开始发挥作用。我们来看下面的情况，在“微笑曲线”下，基金的净值从2元开始下降，后来又回升到2元。如果小王只是在初期一次性投资2000元，那么最终他的收益是0。如果小王分两次定投，每次1000元，哪怕他在净值为1.5元时提前卖出，在情况1中，他的收益也已经达到12.5%，如果像情况2那样，基金净值的波动更大，那么他的收益可以达到87.5%。所以，定投可以让我们在低价位购入更多份额，高价位购入较少份额，从而降低平均持仓成本。价格波动越大，降低持仓成本的效果越好，定投收益也越明显。当价格的波动是“倒微笑曲线”时，定投就会拉高平均的持仓成本。这时候，我们就要设置“止盈线”，在收益率达到一定程度后就撤出。这也是投资里的一句经验之谈，“会买的是徒弟，会卖的是师傅”。如果我们一个劲地继续定投，由于持仓成本较高，在基金价格下跌时我们便会遭受更多损失。也就是说，那些无脑定投就能稳赚的承诺是不正确的。定投的方法有哪些？定投的策略主要可以分为定期定额和定期不定额两种。定期定额就是我们最常见的定投方法，每隔一段相同时间，投入一笔固定资金。定期不定额就是每隔一段相同时间投入资金，资金的大小取决于市场情况，比如估值的高低。如果估值高了，那就少投一些，减少持仓成本，估值低了就多投一些。如果对估值计算感到繁琐，也可以直接用支付宝中的慧定投功能，十分方便，在下面会具体演示。如何选择合适的定投产品？由于要定期投资，定投需要选择流动性相对较好的基金，因此我们要撇除封闭式基金、定期开放式基金。同时，根据前面的经验，我们要选择波动性更大的基金，更好地发挥定投优势，因此要撇除货币基金和债券型基金。同时，由于时间期限较长，我们应该撇除不稳定的基金，包括成立时间不足6个月的基金（处在建仓期）、规模过小的基金（可能有清盘风险）。如何定投？下面我们就来一步步演示下如何快速完成定投，还是以支付宝为例。在支付宝基金界面中，选择“定投专区”。在“定投专区”页面，我们可以先进入“定投排行榜”选择基金。在定投排行榜中，我们可以选择基金的类型，并选择排名的时间期限（默认为最近一年，我们可以根据自己定投的时间长短进行选择，建议1-3年）。我们可以看到，有两种收益率排名，普通定投和慧定投。普通定投就是最常见的定期定额策略，慧定投就是平台用一套算法自动为大家执行的定期不定额策略。慧定投的收益一般会比普通定投高。在这里，我们选择排名第一的交银施罗德成长30混合基金，点击进入后，可以看到熟悉的基金界面。我们会发现，这只基金的短期业绩一般，但长期表现优异，适合定投。接着只要在右下角中，选择“定投”按钮就可以了。在定投页面中，我们可以设置每期定投的金额，定投的周期和具体日期，很方便的完成定期定额的定投。同时，在右上角中，平台还提供了智能的定期不定额的“慧定投”选项。点击进入“慧定投”，我们一样只需要选择定投金额、定投周期以及具体的定投日。有兴趣的话，我们还可以看看每次的定投金额是如何计算的。点击进入“如何计算？”，我们可以看到，标的指数的估值水平会影响实际定投金额，而实际定投金额用我们选择的基础定投金额乘以扣款率来表示。当指数估值偏高时，扣款率小于1，实际定投金额小于基础定投金额；指数估值偏低时，扣款率大于1，实际定投金额较大，在成本较低的时候抓紧建仓。我们同样可以在“高级设置”更改对标的指数。在完成定投后，我们同样要做好跟踪，并且不要忘了设置止盈点，在达到目标收益率后开始赎回，落袋为安。以上是根据排名寻找定投基金的方法，支付宝中也帮大家推荐了不少合适的定投产品，在“定投专区”中拉到底就可以看到。支付宝中还有一个“目标投”功能，让我们轻松设置止盈点，不用后续操心。在【定投专区】中，选择【目标投】。进入界面后，我们先设置自己的目标收益率。一般来说6%-10%是比较合理的区间，平台也在下方提示了从历史数据来看，达到这个目标收益率需要多长时间。平台已经为我们选择了默认的定投产品，一般是一个流动性较好、费用较低的宽基指数基金，适合长期定投。在设置完目标收益率后，点击下一步，我们可以设置定投金额和定投时间，我们还可以选择在完成目标收益率后是否自动继续目标投。同时，支付宝中也设置了类似于目标投的【小目标提速神器】，依靠定投的方法，帮我们攒钱实现买包包、出国旅游等“小目标”。王者段位——基金组合以上都是单个基金的投资方法，由于市场会不停变化，不同的基金也会有风水轮流转的表现，因此，真正王者段位的玩家，会构建自己的基金组合，从而在减小市场波动带来风险的同时，获得更高的收益。在组合基金之前，一定要清楚自己的风险偏好，也就是自己愿意承担多大的风险，换取更高的收益。一般来说，年纪越小，本金越少，风险偏好越大，因为需要“搏一搏”获取更高的收益，而且也输得起。按照风险的不同，基金组合大致可以分为三种：有个很简单的（100-年龄）百分比配比规则，就是用100减去自己的年龄，并把这个百分比的资产配置在相对高风险的基金里，比如，小王今年25岁，那么就可以把75%的基金投资，配置在高风险的股票和商品基金上，另外25%选择低风险的货币基金或者债券基金。当然，配置基金的过程对我们小白来说还是比较繁琐，好在越来越多的平台已经开始推出基金组合配置。目前，支付宝只是在余额宝的基础上推出了“余额佳”，配置70%的货币基金+30%的债券基金，是个非常稳健的组合。如果想要更多的选择，我们可以在“天天基金”APP中很方便的选择适合我们的基金组合。在“天天基金”APP中，进入【基金】页面，点击进入【组合】。 在【组合】页面中，我们可以看到推荐的两个基金组合，上面是稳健型组合——“我要稳稳的幸福”，下方是进取型组合——“带飞组合”。 点击进入“我要稳稳的幸福”组合，我们可以看到它的收益情况和投资策略。在下方的具体配置中，我们可以看到它配置了大量的债券基金和少量的股票基金。我们还可以通过基金组合的调仓记录，了解基金的风格。如果基金组合符合我们的风险偏好，那就可以在左下角处一键购买。除了推荐的组合，在【组合】界面中，我们还可以根据业绩排名选择适合自己的组合。基金投资阅读书单讲基金的书相对较少，这里挑几部实战性强的书，供大家学习参考：解读基金 (豆瓣)豆瓣评分： 8.4这是基金大V LaoK根据其博客整理的书，很好的基民小白入门书，说了挑选基金的基本道理，并且提醒我们要有理性的认识，基金投资需要耐心，不可能让你暴富，尽可能不要去做波段。指数基金投资指南 (豆瓣)豆瓣评分：8.3作者是雪球大V，这本书是学习指数基金定投的绝佳入门书，系统讲解了各类指数基金和定投的策略，并且根据不同人的实际情况，设计出3种经典的定投模式：养老定投计划、上班族加薪计划、子女教育定投计划。指数基金投资 (豆瓣)豆瓣评分：8.1这本书可以和《指数基金投资指南》配合着看，作者是广发基金公司指数投资部负责人，也是一位雪球大 V，专业度更高，对指数的原理和定投方法有更深入的讲解。共同基金常识 (豆瓣)豆瓣评分：8.2作者约翰•博格是全球最大的共同基金组织之一——先锋集团的缔造者。美国的市场环境和中国有所不同，但这本书主要传递了最为简单、有效、持久的投资理念：长期投资，指数化投资，保持低成本，同时不要认为自己可以超越市场。以上就是基金投资的介绍，其实我的主要方向还是股票，但了解了股票，也就了解了基金的底层逻辑。欢迎大家关注我，给大家分享更多的理财知识。