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主题：金融投资讨论
问题：做私募和做投行，哪个前途更大些？
回答：答主王璟的回答，针对的是小型PE公司和银行投行部。不过我觉得作者问的问题可能是泛指，现在以我有限的工作经验大胆回答一下，望指正。首先，不论是私募还是投行，整个行业鱼龙混杂，不能以“哪个更好”一句话来简单回答，而且行业内部也有细分不同的方向，所以选择哪个行业应该根据自己的优势和长处来选择。现在我们国内的私募很多，也有朋友择业时会遇到困惑，作为职业选择请看准这家公司是否有业绩公开可查询，这一点十分重要。我认为值得一去的私募，应该是有自己的研究团队，有较强的投资能力，对二级市场有自己的分析，而不是单纯的到处找项目投，特别是那些募集大叔大妈的钱去投一些莫名其妙的“项目”的，可能连真正私募都算不上。个人认为：依靠投项目，而不是分析市场拥有自己投资策略的私募，迟早会有跌倒的时候，如果你是核心团队没关系，这里跌倒了那里爬起来就好，但如果你只是一个员工呢？投行，在国内其实和国外的投行是有区别的，尤其是银行的投行部和券商的投行部，是两个不同的领域。银行的投行部也就是答主王璟提到的，主要是拿着钱往外投，目前接触到的银行投行部主要有这么几块：1，投项目和产品的，比如券商发行的资管计划、基金发行的专户产品。这一块业务有时候也放在银行的资产管理部或者金融同业部/同业部/机构业务部；实质上一样，只是说法不同。2，投项目的，比如ABS/ABN业务；国内这一块法规还不是很完善，有一些项目正在慢慢放开，比如企业资产证券化之前银行是不可以发行的，但是以后也许会通过某种方式放开。3，每一家银行的投行部根据各自政策和业务划分，会有和其他银行不同的地方，就不一一表述。在我看来，银行的投行部门是值得考虑的，尤其是股份制银行，在这一块会有很多大胆的迈步和尝试。券商的投行部门，主要是IPO/并购重组/定增股票质押发行公司债等等~大概是和国外投行工作内容比较相近的了，我估计答主你最开始提到投行也是这个意思吧。如果要在这个领域发展，个人建议就是如果你各方面资源、条件、能力达标了，去大券商（比如华泰中信之类的），他们在行业里比较活跃，看上去会比我所在这样的中小型券商要专业度高，客户资源也更好。不过投行部真的也是看个人能力的地方，尤其是承揽项目的能力。国内有些投行部路子比较野，手段比较多，吹牛逼的也大有人在，现在整个市场上项目还是很多的，但是项目好不好，做不做得成需要你有敏锐的判断力。如果一定要比较的话，当然是首选大型私募，看私募的管理规模，投资团队背景，投资范围，是否有公开业绩，工资排名大型私募》券商投行》银行投行，发展前景么，真的看个人了。
主题：金融投资讨论
问题：为什么选择私募这条路？在私募基金工作是怎样一种体验？
回答：前四大审计经理，前PE投资总监，现PE负责风控。我做的PE都是一级市场。我升上四大审计经理第三年的时候，就已经决定要走了。离开的原因在另一篇回答里有提过：哪些原因让人离开四大会计师事务所？那为什么走私募这条路呢？原因主要有两条：一、公募不要我做投资，如果公募基金要我，我肯定也想去试试。但问题是，我毕业七八年了，只有审计经验，公募基金不要我。这也说明了职业选择的重要性。毕业初期的任何一项选择，都在潜移默化地影响你以后的选择范围。虽然公募基金不要我，但私募股权基金这块，综合我及其他前同事们的求职经验，有CPA加审计经验，简历关基本都能过。至于是投资岗还是风控岗，也看面试表现。我曾说过，不过财务这一技之长，也算是我自己的立身之本。不担心被现在的单位裁掉了，自己找不到相对高一点的位置和好一些的薪酬。这算是CPA及七八年四大审计经验给我的回报。线上线下，大家都在谈CPA，但CPA其实没有那么容易考，有CPA证书的也没那么多。按注协的数据，全国执业与非执业CPA，加起来大概是28万左右。能通过CPA，再加上能有六七年事务所工作经验的人，全国我估计不超过2万人。CPA的考试周期与难度都相当大，一但开始准备，就要四年时间才能全部搞定。我建议谨慎些，不是所有人都合适考的。它当然对转型或知识体系有所帮助，但没办法有很多辅导机构宣传的年薪百万这样。想考的童鞋，建议多在知乎上找些存量高赞回答看一看。也可以听下这个免费直播课，博主是上交大毕业的， 专精会计审计领域。PS：大家多看多听之后，一定要结合自身实际情况再多做分析一下。也可以线下找些前辈帮你分析分析。二、四大审计经理跳槽可选路径：财务、内审、投行、投资、风控1、财务线走财务线的话，我做的工作，是对整个财务部的工作进行统筹，或者是对财务部的部分事务进行统筹，这取决于具体能拿到的岗位职级。如果是财务总监，那当然能管理整个部门；如果低一些，那还是先负责某一块再慢慢发展。财务的工作大概分为：制度、预算、核算、资金、管理、税务等六大项。这六大项，从我的角度来说，偏内部管理。这是我不太考虑的主要因素。偏内部管理，就说明了，我整天对着的都是公司的人，和公司的事。我可能从审计跳过去财务，得花三到六个月去熟悉财务部的全盘工作，再花半年或一两年，两三年，对不合规的地方慢慢完善，对信息系统等等进行落地。但，基本上在半年到一年内，我个人觉得我会比较熟悉整个部门工作了。之后对着的人、事、数就都是比较缺少变化的了。我喜欢能经常性地开拓视野的工作。所以这条线，算是在起初就被我自己给否了。2、内审线我对内审的看法是比较一以贯之的。内审的见识不如外审，就只盯着本公司或本集团；地位不如财务，领导要不重视的话，在内部都不招人待见，很是尴尬。外审做完一个项目就跑了，有啥问题反正让企业内部自己去解决；内审要发现了问题，其他部门会喜欢找茬的人？总结一句，内审地位甚是尴尬，也甚是挑人。不是所有人都合适长久做内审的。3、投行线我是面过券商投行岗的，也拿到了OFFER。此前在另一回答中有提过：本人审计，想转财务，面试时应如何回答转行的理由？后来为什么没去呢？有几个原因：1）自由度过去的职级大概是VP这样子，固定薪资虽然比四大少一点点，但还可以接受，毕竟还有年底奖金及项目奖什么的。主要的问题在于过去的角色是项目团队财务负责人这样子，上面还有一位团队长。在四大里面，审计经理的自由度蛮高的了。合伙人除了审阅部分底稿，及负责为项目挑一位审计经理，再最终拍板审计程序，其他的事情全是审计经理搞定的。小到抢每一位项目组的同事，到与客户沟通费用、现场审计时间，大到整个项目的审计流程掌控，全是审计经理在做的。而过去投行，基本上很多事情还是听上面团队长的安排，自由度弱了不少。2）出差刚毕业那几年，特别喜欢出差，感觉有一股我要走遍祖国大好江山看遍五湖四海宏伟景色的雄心壮志。到了工作七八年，看的山川人文景色多了，就腻了。不管到哪里出差，事情办好，只想赶紧回去。在四大，到了审计经理，出差频率很少了。除非IPO项目，审计经理自己在现场盯着指导着。普通年审，一个项目一年去一次，一次两天足够了。而投行，仍然需要长时间趴在项目现场。这点对我来说，实在接受不了了。3）投行本质也是合规工作审计是拿着企业会计准则及中国注册会计师审计准则等等在对被审计单位的财务报表是否公允发表意见的。而投行，其实也差不多，只是规定多了。不管是财务的、还有法律的，还有其他监管要求。要说简易些，那就是照葫芦画瓢。做久了，对合规工作，也会觉得缺乏挑战、缺乏激情。4、投资线投资是一项比较有趣的工作，可以到处看项目，与不同的人沟通，可以了解不同行业的商业模式；投资是拿着真金白银在做判断，有种赌博的刺激感；或者说，用排除法的话，我只剩下投资与风控可以选。所以，我就从四大审计经理，先跳到了PE投资，再到现在的PE风控。对这条路有疑问的话，欢迎评论留言。==================================最后宣传一下我的审计与投资故事：（点击直达）《真实审计故事：摇摆的人性与数字的游戏》受限于广告法，这大概是全网唯二的真实审计与投资小说吧。角色：出纳、会计、财务总监、税务局、评估师、事务所、上市公司高管与实控人、审计助理主管经理合伙人、集团审计师、银行、债权人、投资者、PE副总裁合伙人等等，都有。会计审计投资专业知识：收入、应收账款、存货监盘、银行询证函、评估、收购合并、收购上市公司交易方案设计、商誉、少数股东权益、减值测试、内控测试、表外负债、舞弊三角形理论、政府补助、特许经营权、集团审计、合并报表审计、审计报告意见等等，也都有。情绪：兴奋、刺激、艰辛、委屈、淡定、恐怖、佩服、愕然、好奇、惊吓等等，也都有。希望能让大家深刻感觉到审计、PE投资与风控这三个岗位的有趣、复杂与挑战。「被我发现财务造假的 IPO 公司，居然还上市了！」「被审计单位的财务经理自杀了！？」「副总裁推的项目造假，我被「甩锅」了？」「地产尽调碰上「还我血汗钱」，我被卷入群体性事件了！」「拟收购标的估值是多少？你想多少就多少！」「以一己之力搞砸 IPO 项目是什么体验？」「巧用孙子兵法围猎上市公司！」「我在药店监盘发现的秘密……」「连锁洗衣店除了洗衣服也「洗钱」？」「税局倒查十年，企业冤枉吗？」「不好意思，兄弟分所的脸，我打定了！」「当没有名片的实习生，碰上难缠的客户……」「如何「正确」掏空一家上市公司？」「我是怎么学会 Say「No」的？」PS：不要找我要另一部小说的链接。【手动狗头】
主题：金融投资讨论
问题：中银香港在香港的地位如何？和大陆中行有何区别？
回答：在香港叫中银，亚洲，毕竟香港外资银行多，很难与它们竞争，在香港只能算二线银行，不过有发形港币的权利
主题：金融投资讨论
问题：中国股市是不是一个骗局？
回答：股市那么大，什么策略都容得下。
主题：金融投资讨论
问题：成立国家金融管理局在当下局势意味着什么？
回答：放水之前筑好坝，防毒水，也防误伤
主题：金融投资讨论
问题：证监会（会机关）和顶级投行（高盛等）哪个更难进？
回答：都很难，比较两个维度上的难度这件事，也很难。因为进这两个走的路径完全不同。我先说说应届生的难度，一切假定你是个普通人。应届生如果进高盛这类外资机构，本科生相对比较少。研究生的话，基本第一学期就要开始申请summer的实习，在实习中表现优异的，有机会留用。校招的可能有吧，但我身边没有。申请暑期的面试，和一般的实习面试很不一样，很多轮，每轮有各自的考核点，通过率很低。应届生要进证监会的话，一般就是国考。（注意我说的是会，局会不一样。睿智把局和gs放一起比，我真是要笑了。你是要侮辱高盛呀还是要侮辱会呀。）选调能不能进两会我不知道，不过一般也没见人央选的选证监会。另外，虽然说国考开放考，但其实面对应届生的岗位很少。由于工作性质的问题，证监会工作对实务要求高，所以倾向于有工作经验的。硕士在这一点上明显优于博士，应届生可选岗位多好多。但其实，据会里的人说，很多非应届生岗，其实也是萝卜坑。只要那些借调的人笔试能过，过面试不成问题。但据我三四年的不完全统计，博士类岗萝卜坑便宜应届生的不少。。从以上两个路径来看，基本上你在研究生入学一开始的时候，只能挑选其中一个作为职业路径。如果是高盛的话，你要善于社交，能说会道，研究能力不用特别深。如果是证监会的话，你一定要沉稳，能说会道可以弱一点，研究能力也可以弱一点，但必须得靠谱。事实上，身边去高盛的同学，都是社交能力最好的那一批，走到哪都能吃得开。进证监会的同学，基本都是沉得下心刷题的。这两者都很难，而且维度不一样，所以比较哪个更难，仁者见仁智者见智。每个人可以根据自己的情况判断。至于非应届生的话，也是仁者见仁的。非应届生进高盛，跳槽的居多。两会一定级别出来，高盛不一定吧，但高盛同级别的公司，进进还是挺容易的。内资跳外资的不多见。非应届生进证监会，就是考呗，这个上面也没啥限制。最近两年这股通那股通，国际部招人很多。高盛相对于内资券商，不见得就弱了。不过也只听说过内资券商的人借调到证监会考证监，也没听说过外资的考体制的。所以，这种难度也是仁者见仁吧。至于不考直接跳槽的，那当然是证件转高盛容易呀。证监会发行部副手都是让易方达直接设个部门给他管的，进个高盛谋个拿拿薪水的职位高盛也乐意。具体例子我没见过，不过银保监倒是有副处都没上的跳到高盛年薪加0的。至于同级别要进证监会，那就不可能了。好几年前就开始逢进必考了。所以呀，这两者不存在谁难谁没那么难的区别，也是各自领域的顶尖者在玩。你要是就八卦下，以上大概就够了。你要是想给自己职业一点规划，你审视下自己的情况，看看自己的兴趣是升官还是发财，还是先升官再发财，规划一下。虽然都是做金融，其实不同工作差异太大了。
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问题：银行业有哪些潜规则？
回答：暂时总结了四句话，大家感受下傍大欺小实无奈一味扩张略风险政治任务从天降利息收入不算钱潜规则是这几年很热的一个词，语出吴思的《潜规则》，定义如下：在仔细揣摩了一些历史人物和事件之后，我发现支配这个集团行为的东西，经常与他们宣称遵循的那些原则相去甚远。例如仁义道德，忠君爱民，清正廉明等等。真正支配这个集团行为的东西，在更大的程度上是非常现实的利害计算。这种利害计算的结果和趋利避害的抉择，这种结果和抉择的反复出现和长期稳定性，分明构成了一套潜在的规矩，形成了许多本集团内部和各集团之间在打交道的时候长期遵循的潜规则。这是一些未必成文却很有约束力的规矩。我找不到合适的名词，姑且称之为潜规则。银行同样如此，确实有很多八卦和吐槽可以在这里吐露，但就我而言更在乎这些现象背后的原因、评价和后续走向，题主与更多人也许也更关心这个。一句一句来分解傍大欺小实无奈其实这句话里我已经隐藏了个人判断，确实十分无奈。还是引用马蔚华的那句话，“不做个人业务将来没饭吃，不做批发业务现在没饭吃”，贷款投放的问题，从国家到基层几乎所有的人都注意到了，但这么多年来，国家和监管部门配套那么多政策，收效不大，或者说完全无效，归根结底，就是由于目前金融政策决定的，存贷款的固定利差让银行不需要进行精细管理就可以获取高额利润，而央企、地产企业和地方融资平台正是这样的贷款大客户，没有他们，大量的信贷投放不可能实现。举个实例，我原支行在2002左右由于业绩太差，差点被撤并，幸好当时放下去几笔交通部门的项目贷款才缓过来，但这几笔贷款有很大的问题，7000w资金以道路通行费归还，居然一次性到期，导致现在贷款有些问题，这是后话，但当时这几笔贷款真的是救了我们支行。再举一例，本地水泥行业较为发达，但由于产能过剩等政策性原因，国有银行很难介入，但boc的行长抓住一个政策空子，贷给本地最大的水泥企业项目贷款。后这家水泥企业被央企收购，银行合作关系仍继续，每月光各子公司归集的对公存款就有5000w+，更不要论年底，要知道我们地方所有一年的存款增量总共也不错也就在40000w左右，可见效益的显著。一味扩张略风险原因同上，只有不断的扩大存贷款规模，才能完成业绩指标，其他方式慢且收效小。但在实际案例中，一线的客户经理或是主管是非常无奈的，因为他们是接触客户的第一责任人，往往被上级（一般为行长）因业绩原因所指使，很难独立无压力地做出自己的判断和决策，导致不少风险的产生。最典型的例子就是招商引资客户的大量涌入，行长一般觉得我不做的话别人做了，整个贷款格局就会有大改变而倾向做，而一线的营销人员很难获得第一手的实际资讯，可以这么说，不良贷款的大部分都是在招商引资客户这块。大家都在说的拉存款的事，也是其中一个方面。但我请大家注意，银行考核的是增量，也许你可以凭借独特的资源轻松一时，过后呢。。。。我就认识一个女生，父亲是一位房地产大佬，凭借家里的资金（3000w）左右横行于各个银行客户经理岗位，但她也说，我也只能在商业银行，国有银行是看不上的，而且要一年换一个地方。同理亦然。政治任务从天降有个这样的问题，为什么喜欢把一定要完成的任务称为＂政治任务＂，这个提法的是从什么时候开始流行的？看到的人都会呵呵一笑，那政治任务是什么呢？举个例子：9月初末，你们支行的对公积存金业务必须做到5户，必须金额在5000万以上。这就是所谓的政治任务，有期限，有目标，往往临时出现，一般没有完成奖励。拿到这
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问题：为何浙大金砖就业上不比两财一贸，也不比同档次的南科?
回答：因为浙大确实是三本啊当然比不上你说的这些。
主题：金融投资讨论
问题：喜欢金融，但不喜欢社交，选工科类还是金融专业？
回答：同样的话我已经在网上说过很多次了:同学，不要再说你喜欢金融了。你喜欢的不是金融这个学科，你喜欢的是金融行业的收入、高薪、社会地位。假如金融行业的岗位收入和社会评价跟在外面糊墙的砖瓦师傅差不多的话，你还会喜欢金融吗？针对你说的的这个问题，我给你三点建议：①未来出学校是否做金融跟你在学校是否读的金融专业毫无关系。无论是金融的高层还是底层都找得出大把本硕都不是金融/经济专业毕业的，知乎上常有人打趣说“金融行业什么专业的人才都缺，唯独就是不缺学金融的” —— 这句话不是调侃，是真的如此。等你以后搞清楚金融行业的实质了就会对这句话深有体会。②好的金融岗位一看资源、二看院校、三看实习，这三样中如果你具备资源那另外两样可以忽略；如果院校和实习两样中有一样非常突出，那你也可以做金融，但可能比较辛苦；如果三样中具备两样说明你是一个比较适合做金融的人；如果三样齐备，恭喜你，你是做金融的天选之人；但是，如果三样你都不具备，你又非要头铁硬往金融行业里挤，那我只能说你好自为之。不要信网上那些拿特例来说服人的网友，他们那些例子可能几百几千号人里才出那么几个，你拿自己的人生和前途去赌是划不来的........比如我经常看到有的网友说：“唉，那我哪个哪个同学人家家里也没资源，本科就是个双非，人家最后进了XX银行/XX券商人家也年薪大几十万啊”———— 这种信息有三种可能：1. 瞎编的；2.的确有，但是概率极低；3.别人研究生考了牛逼院校或者家里其实有资源但这人不知道；③非金融专业的学生来做金融不仅有优势而且还有更多的退路。如果是金融的高端岗位，比如战投、公募、咨询、投行、研究、宏观这些的，如果你有金融以外特定行业的知识，你会比纯金融专业的学生更受欢迎。因为金融的实质还不是服务实体？实体总有业务吧？你懂不懂这个业务？你知不知道这个企业生产的产品有哪些环节？国家发布的XX政策会对这个行业产生什么影响？这些工科学生都会具备一定的优势。基本大一点的券商现在招研究员都不太喜欢纯金融的学生，因为很多行业他们都不懂.....如果中低端的岗位，比如机构业务、销售、客户经理、投顾、柜员这些的，你觉得这些工作一个纯金融的学生可以干人家学工科的就干不来吗？这些岗位大部分就是纯销售，销售看中啥？ —— 业绩呗。只要你产品卖的出去，权益进得来，可以完成上级下达的业绩指标，谁还会管你啥专业毕业的？所以学工科不单有机会给你从事金融工作创造优势，同时，如果未来你转变了想法，不想干金融了，你还有机会可以跳去干本行。就拿考研来说，你工科本报金融硕妥妥的（就算国内考研压力大，去英联邦水个金融硕还是轻轻松松的）。你本科金融研究生报工科硕试试看？
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问题：一吨现金和一吨黄金谁更值钱？
回答：单位重量下的人民币，一百元纸币是最值钱，即便如此，一百元纸币的重量大约是1.15克/张，也就是大约87元人民币/克，折合大约350美元/盎司。黄金国际间交易通用衡量方式就是美元每盎司。而黄金的价格近十年就没有跌过800美元/盎司，也就是200元人民币/克，尤其是2020年疫情以后基本都维持在1400美元/盎司，也就是350元人民币/克以上。现在的价格基本稳定在375元人民币每克或者1500美元每盎司所有浮动这是因为黄金是金融市场中非常稳定的避险产品，所以如果你拉长观察维度来看，基本国际经济形势或者政治形势的不利时间都会导致黄金价格的走高，比如雷曼倒闭，911时间，欧债危机，伊拉克战争等。黄金价格在2003年以前，长期处于350美元/盎司上下浮动，那个时候是可以和人民币比较一下的，但是后来到今天是不可能的。所以从这个角度看自2003年以后，全球经济形势确实波折一直就比较大。说回现金，说说外币。我接触过的单张面值最高的货币应该是欧元的500欧元，重量大约是1.1g，折合人民大约3,500元。这么计算大约是3,180元人民币/克或者12,700美元/盎司。黄金还要继续加油哦~话说拿着500欧元的纸笔就跟承兑汇票一样，除了大城市的银行，外面是别想花出去的。同理的还有大额的新加坡币和港币，听说也是根本花不出去，只能落地之后先兑换小额，这两个币种的大额纸币我还没接触过。其实100美元的纸币也会遭到拒绝，所以美国本地出门最多20美元的纸币到头了。不过总体要好很多，但是我是没有遇到过的，因为我去美国的时候已经是09年了，基本到处都是用信用卡了，所以纸币只有去中餐馆的时候才用……你们猜是为什么？对了，好像100美元的纸币只对（美国）境外发行，这也是为什么导致美国国内基本见不到100美元纸币的原因。
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问题：为什么银行股长期低估值？
回答：但是银行股低估到什么程度了呢？市净率是指公司总市值与公司净资产的比值，代表每一元净资产市场价是多少。我们知道，净资产是总资产减去欠的债务，剩余的归属于公司股东的所有资产，按照会计的核算逻辑来说，清算后剩余的归属于股东的就是净资产。但是股票交易的时候一般不会按清算价值交易，因为正常公司每年都赚钱，未来净资产会越来越大，因此一般市净率会大于1.但是截至2020年3月2日收盘，我们看看银行股的市净率怎么样呢？市净率：工商银行0.75，中国银行0.63，农业银行0.68，建设银行0.77，交通银行竟然只有0.56！这意味着，市场认为交通银行的市场价值只值账面净资产的一半！而中国平安的市净率是1.87！银行是我国金融体系的基石。就是这个原因造成了低估值，你没有看错。四大行占有中国金融资产的45%。2010年的数据来看，商业银行控制我国金融资产的95万亿，而证券公司只有1.97万亿，保险公司只有5万亿，对比有多明显一目了然。1999年四大行的不良贷款比例高达39%，2001年至2007年四大行总计剥离了4800亿美元的不良贷款。这些不良贷款大部分源于80年代末90年代初大规模发放贷款。到1993年才对大规模发放贷款的行为踩刹车，但是10年后才剥离了其中三大行的不良贷款，农行是2007年剥离的。这意味着这期间银行一直背负着这些不良贷款。这些不良贷款转移给了四大资产管理公司，回收率不超过20%。很多人只知道四大资产管理公司承接了银行的不良资产，却没有探究过四大的资金来源。这里面是个金融游戏。四大的资金来源一部分是央行，另一部分是四大行，也就是说四大行借钱给四大，四大又购买了四大行的不良贷款。有点绕，其实挺简单的。我借给你100万，你用着100万买了我实际只值10万的二手车。实际上，四大资产管理公司还欠四大行那么多钱，而且一直没有还清。聪明的你能明白这里面的含义吧。前脚刚收拾完（实际没有彻底解决）烂摊子，2008年次贷危机爆发传导到中国，为了刺激经济发展，防止出现经济硬着陆，2009年又开启了新一轮的信贷狂潮。其中大部分是基建类的项目。基建类项目有个明显的特征：投资大、回款慢，很多项目在开始的几年是没有现金流回款的。这两年关于地方政府债务的问题一直受到很高的关注度，我们修了那么多的高速公路、飞机场、高铁，还有各个城市建设的新城（我国各大城市新城区的总面积基本与老城区的面积相当）都是需要花大钱的，这些钱基本都来自银行。这些贷款到期是不可能归还的，只能借新还旧。银行承担着太多的使命，除了基建之外，支持国有企业、小微企业发展、疫情专项贷款，都是来自银行。国有企业的经营问题我们就不展开说了吧。僵尸企业也不说了吧。所以，为什么银行股长期低估值？因为别看市值全球前列、利润称霸宇宙，你永远不知道冰山下面有什么（bu liang zichan）。
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问题：top 金融硕士在读，不想活的很累有错吗？
回答：想来增加一点自己最新的小看法：大家年轻的时候不要怕吃苦呀，尤其是女孩子。社会上很多人都告诉我们女孩子只要安安稳稳的等男朋友赚钱养就好，但其实我周围好多原本家境不错的女孩子在放弃自我前进以后，退化了，而男朋友/老公又没有实力支撑起他们本来的阶层（比如副省、副厅、特有钱的那种富商），没实力是说没和上一辈一样做到核心岗位，于是慢慢就阶级滑落了。更不用提好多女孩子被男人吸尽后甩掉。。人生是需要用在正道上的聪明和一定的耐受力的。有什么想交流的留言or私信，我看到了有空就会回的~利益相关：top2在读硕士，还有10天毕业，目前俩offer，一个上市公司+一个行研。本人做二级行研比较多，买卖都实习过，但周围有密友做一级，买卖都有。先喷再答题：请那些没有长时间996的人闭上你们喷答主的嘴，站着说话不腰疼就算了，还毫无同理心。Q1：不想活的很累，有错吗？A1：没错。累是真的累，错也真的没错。先说累这一部分，先说市场化机构，首先讲二级，卖方行研是每天都要保持长时间高效输出的，尤其是实习生（业内应该懂，有的正式员工混，活儿都指望实习生），数据整理收集、底稿搭建、模型拆分、首次覆盖、深度研报、点评、调研纪要、接待反路演，我在做行研实习的时候都做过了。好在我实习的地方不用熬夜到两三点（主要是带我的正式员工没要求我熬夜），但我也曾写点评或纪要到00：30（个人感觉这个时间点在金融街算早睡）。买方行研也不轻松，当你一个人覆盖3个行业（至少3个吧，我有个学姐覆盖7个行业），标的多达几百家公司，你一个人怎么跟的过来？但你不努力跟过来，你的工作还有吗？买方实习生比卖方少多了，真的更考验正式员工水平，没办法啊，活儿都要自己干，卖方给的数据还要自己核对，毕竟大概率是卖方实习生干的，水平参差不齐。看起来是，不用跟卖方一样从早干到晚，但在工作任务很重的情况下，真的信下班就能休息？再说一级，好友做过并购、ipo、债承、一级投资、FA。某券商（不说业务特征了，一说业内人都知道），我好几个同学在那儿实习，天天凌晨两点，时间范围从去年到今年，活儿是不可能干完的，永远不可能的。我有个朋友正式工作了，头部券商的投行（真头部），项目过会的那段时间，熬到3、4点都是常态，一个月是能拿到几万，但我自问我赚不了他赚的钱，为什么？太累了。FA约等于一级基金的投行吧，我基友是这么理解的，去实习4天，其中3天加班到凌晨3点，周末的工作强度和工作日一模一样，周末休息？不存在的。一级投资，确实没前面的累，但有项目的时候也熬，两点吧。总结一下市场化机构，
主题：金融投资讨论
问题：投行涨薪后，对于应届生来说，三中一华的投行IBD该如何排序？
回答：小红书已经有人转载了，无所谓，随便转，不过在这里还是要旗帜鲜明地说一句，本人不用小红书，两中一华都工作或实习过，年前已经转买，真没必要过分神化中金，现在的中金已经不是2016年以前的中金了，就是一家招人水平参差不齐的头部证券公司，不管从学历还是能力上来讲、拉胯的人都很多，尤其是近两年，在中信和建投留用不了的应届生到中金留用的情况，已经见怪不怪了。现在中金自带光环？不存在的。招人门槛高？西财应届本科非vip留用中金了解一下？现在你们觉得中金牛逼，那可能你们不知道中金以前真正牛逼的时候有多牛逼，那时候是真的只招清北藤校本科出身的，业务水平领先其他券商两档，拿大项目的能力完爆所有券商，其薪酬和出路直接能对标摩根高盛。其他业务也非常突出，以行研为例，当年中金连研究所的水平都领先其他券商两档，路演常常爆满，行研报告质量极好，虽然现在不参加新财富了，但是看分仓排名，中金也早就干不过另外两中了，现在最多只能算top5级别的普通牛逼。中金走下坡路是肉眼可见的，但是考虑到人才储备和公司积淀和背景，跳买方认可度中金仍然最高，这点我也不否认，并且凭借这点把中金se排在了第二，但是也仅此而已罢了，何况现在投行转买方已经很难了，大买方的坑少之又少，他们自己都卷不过来，还有多少会看卖方跳过来的人？至于说奖金，中金业绩不行的组裁人都来不及，还给你发巨额奖金？想多了吧，而且近两年投行大年，中金大批社招，签一年劳动合同，业务又跟不上，又开始大规模裁员，好多前同事又跑回来，就冲这点，我必须黑中金一把。要知道三中投行业务线的人数是差不太多的，业务量和承销收入，中金拿什么跟另外两中打？发的钱天上掉下来吗？单论投行，个人更看好建投和中信的性价比和未来发展，这俩投行前二的地位明显是越来越稳固的，数据不会说谎。————-正文———-结论：综合性价比来看（收入、工作强度，留京的考虑北京户口，未来职业发展，投行股、债、并购综合排名、逼格），排名如下：中信建投＞中金SE＞中信＞华泰＞中金GI＞中信区域投行理由如下——-1、薪酬：既然是涨薪以后，中金已经没有明显的薪酬优势了，可以说把中金这位贵族身上最后一块遮羞布已经扯下来了，中信和建投两家主要是国企属性突出，营收和净利润都比中金高，只是鉴于中信集团下属企业都有突出的国企性质，没把赚的钱拿一大部分出来给员工发工资，毕竟中信集团下面还有一堆金融机构，你两家证券公司给应届生就敢涨到4w，那中信银行涨不涨？银行挣钱能力能输给你券商？中信信托也是业内老大，该不该涨？集团自己招的应届生涨不涨？硬要你一波我一波跟涨的话，中金是刚不过另外两中一华的。目前应届生固定薪酬水平（仅投行，包括股，债，并购）：固定月薪：中信建投3.7w，中金、中信3.8w，华泰4.1w（据说），考虑到建投升职速度更快，固薪层面箭头略占优势。奖金不好说，华泰发钱最大方，中金内部差异巨大，业绩差的组真没法看，业绩好的组是真的牛逼。中信和中信建投的缺点是大锅饭，同级别的人薪酬差距不会很大，这其实也是建立在这俩业务量非常大而且稳定的基础上的，对这哥俩来说，投行业务前二越来越稳固，发钱是次要，把对方掐死才是最重要的，互相撬人，撬项目，针锋相对。应届生package拿70w+是比较普遍的，应届生100w+在中信和建投是比较罕见的，中金和华泰会稍微多一些，但是也比较少。中信和箭头的好处在于，3-5年达到百万水平是比较稳的，甚至跟团队业绩没多大关系，基本是稳稳的幸福，而中金和华泰出不来项目的话，就算是工作
主题：金融投资讨论
问题：那些读了两财一贸却找不到好工作的人是怎样的？
回答：知乎上的同学，可能很难很难理解我这样清北复交两财一贸会计专业毕业的人对财经专业的怨念。不理解不要紧，我举几个真实的例子你就知道了。由于我是名校毕业，同学群提供的职位信息都是优质职位吧。举个例子，某天同学群里发布一则招聘信息：XX信托招聘后台财务岗一名，年薪四十万。这个时候你满怀希望去投递职位，然后发现没人鸟你。道理很简单，财经专业绝大多数岗位不需要什么高深的专业知识，包括我们同学群里发的那些优质职位，大多数都是内定的，让你投简历也是陪关系户走个过场。那么像什么两电一邮或者是清北复交其他理工科专业呢？你专业水平高，学长学姐学弟学妹都知道，有大把优质职位推荐给你，人生道路宽广对吧。包括中金年薪百万债券交易员、三中一华投行承做等优质职位，也没有太高的专业壁垒，但财经这行基本上已经把个人奋斗这条路给堵死了，你哪怕再努力再优秀在财经这行狗篮子都不是，被那些关系户和二代一辈子踩在脚底下。计算机你不爽那些关系户，好好学几年英语，润去欧美一样过人上人的日子。你在财经这行奋斗一辈子一样被那些不学无术的关系户踩在脚底下。我转行一样不转什么投行承做之类的岗位，一样是转资管类的技术岗位。其实两财一贸也好，清北复交也好，少部分幸运的进机构做大专生也能做的工作，大多数人都找不到好工作，这才是清北复交财经专业的常态，这才是两财一贸绝大多数毕业生的常态。
主题：金融投资讨论
问题：独山县的400亿负债最终会怎么处理？
回答：指不定以后会变成《全国人民一人一点爱心助独山渡难关》我相信，很多人都不知道自己缴纳的税去哪儿了，这下清晰一点点了
主题：金融投资讨论
问题：是什么原因让你选择了以交易为生，感受如何？
回答：原因是：感受是：别光看贼吃肉，也要看贼挨打。好在挨打多了，慢慢就习惯了，一旦吃了肉，也就啥都不怕了。那句话怎么说来着：记吃不记打。
主题：金融投资讨论
问题：一两千可以玩股票吗？
回答：我想任何事情只有去做了才有意义如果不去做，那根本不知道投资股市到底是怎么回事，看再多别人说的经验，对自己而言也毫无益处，既帮不了自己赚钱，也无法让自己亏钱，那么想从投资理财上获得财富增值就无从谈起，所以拿再小的钱去做投资都是有意义的，也只有做了之后才知道自己到底合不合适做这件事。对于新手而言，还是建议少投资一点，刚开始是一个学习的过程，别想一上来就赚钱，去学习股市的专业知识、去分析股市的行情，去了解企业背景和财务情况，还要去尝试交易，通过不断的交易慢慢积累经验，让自己熟悉股市的所以流程，逐渐形成一套能让自己盈利的交易模式。所以前期对股市不熟悉，亏得概率比较大，少投资一点比较安全。拿一两千块炒股，也是一种风险控制，在你能承受的损失范围内，你交易起来会更加从容，不会常去想亏了怎么办，这种心态往往能看清局势，最后还能赚点钱。每个人都有自己熟悉的行业，新手建议去投资自己最熟悉的行业，因为你掌握了更多相关行业的信息，这样你就能知道哪些企业发展的不错，大概率能买到好的股票，赚钱的概率就大了。总之，新手想要通过理财实现财富增值，首先要去做投资的事，但不要急于求成，用学习的心态培养出一套自己的盈利体系，等到自己有信心可以稳定盈利，在慢慢加大资金。所以不要担心一两千块钱太少，能盈利才是王道。作者：哎呀链接：拿一两千块钱进去炒股有意义吗，新手如何入行？来源：公众号著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
主题：金融投资讨论
问题：「地方债」是怎么运转的？
回答：名正言顺的地方政府债券（自发自还），其实从2014年7月才开始试点，一共10个省市。之前也有发行过地方政府债券，但是是财政部代发代还的。目前共发行93只，融资规模￥11,213亿元。根据审计署2013年的调查，截止2013年6月底，地方政府债务余额￥179,000亿元。所以，所谓“地方债”，肯定不是单纯指政府债券。“地方债”的范畴和去向现在所谓地方债，包括地方城投公司（又称“政府平台”）发行的企业债、信托贷款、BT协议等等，由地方财政担保（答主见过一个拿大兴安岭森林作抵押的。。），属于隐性债务。审计上要求这些债务数额的50%要计入地方政府的财政预算表。以地方城投公司（又称“政府平台”）发行的企业债（简称“城投债”）为例。目前城投债总融资额￥45,664.16亿元；由于要在二级市场上公开交易，在债券募集说明书上都会写明其用途。所以，理论上应该是用于地方基础设施建设，如交通、水电等等。在实际运行中，常常被地方政府挪用，一部分用于政府日常运营，其余你懂得，总之常常耽误对应项目本身的建设（其实市政项目本身利润就很薄）。这就造成大量债务无法按照约定的还款来源还本付息，只能更加依赖地方财政。信托由于不是公开的，所以被挪用的情况更严重一些。为什么会连年高企？这就不得不提到分税制、财权与事权不匹配等历史问题。全部税收的优质部分，大部分流入中央政府，而地方在失去大部分优质税收的情况下，仍然承担了交通建设、基础教育、社会管理等大量事务，而且这些事务的花费会随着人口和经济的升级而水涨船高。同时，中国限制超大城市的人口规模，推行“扩权强县”式的“城镇化”，使得城市化进程中的硬件、软件压力更多的转移到县市一级。因此，在可预见的未来，地方政府仍然有扩大财政收入的冲动。而县市一级基本上处于中国官僚体系的中下层，财权被剥夺得最为彻底。在争取中央转移支付、招商引资以及卖地之外，唯一尽量不激化社会矛盾的扩大财政收入的方式，就只剩下容忍赤字了。关于地方政府破产首先，在没有战争等突发需要对外用钱的事情的情况下，考虑到集权体制的控制能力和动员能力，再加上这些年确实也进行了一些基础设施建设，举债的钱一部分确实转化成了实实在在的资产，因此中央与地方政府总资产肯定是超过他们的总负债的。解铃还须系铃人，如果地方政府资不抵债，必然首先想到让中央政府兜底。其次，在破产危机萌芽之时，政府及其智囊肯定会设法防微杜渐的。国外有过许多地方政府破产的例子。最近的譬如底特律，其最显著表现就是政府管理完全陷于瘫痪，而在那之前底特律的经济支柱早就开始萎缩了，人口也大量逃离。在这些迹象刚刚开始显现时，政治博弈和经济转型恐怕就已经在进行之中了，只不过底特律工会势力太大，美国又是一个崇尚自由迁徙的国度，才错过了转型良机。成功的例子譬如德国的鲁尔区，在20世纪70年代就开始着手，目前已从重工业基地成功转型为高新技术和文化产业重镇，在该国依然保持着举足轻重的地位。总之，地方政府即使破产，也会是一个长期挣扎的过程。对老百姓的影响其实即使地方政府没破产，中国地方政府的社会管理也不怎么样，只不过因为人口压力没有大城市大，所以平时还能忍罢了。实在要假想一下地方政府破产的影响，可以参考每年春运买不到回家的票时叫天天不应的感觉。不过不破不立，要是社会自治团体因此起来，承担了一部分被政府大包大揽的事务，对老百姓来说未尝不是新的希望。
主题：金融投资讨论
问题：IMF 总裁警告称，2023 年将是全球经济艰难的一年，目前各国经济现状如何？
回答：说些人尽皆知的废话。全球化都被干稀碎了，美国不愿意为全球化提供维护只想吸了别人做血包。经济最简明的基石“多方收益的交换才算有效率，才可以维持”美元加息、地缘政治、能源危机，大家又不是聋子瞎子。事情都快坏了一年，有快速可行的解决办法吗？
主题：金融投资讨论
问题：希望带坐标说一下人行的工资？
回答：你问的在职人员说得没错，人行待遇的确非常差，省也就和别的单位地市的比，地市只能和别的单位县里的比，县里还不如工厂工人…升职机会也比别人少很多…从来都不加薪，降工资比谁都积极，公务员或者企业能有的各种奖励奖金福利补贴也统统没有…应该算是大学生能找到最低档次的工作了，除了名字看上去挺唬人以外，一无是处，能不来就不来，珍重。
主题：金融投资讨论
问题：卢布腰斩，能在此时购买卢布吗？
回答：不要轻易的“抄底”货币，尤其是出现明显危机时。上世纪70-80年代，换1（旧）卢布需要1.6美元，你没有看错，（旧）卢布曾经比美元值钱。上世纪的91年100多（旧）卢布兑换1美元，到97年亚洲经济危机时，贬值到将近6000（旧）卢布兑换1美元。从98年1月1日开始，1000单位旧卢布换成1单位新卢布，新卢布大概是5卢布兑1美元。时间到了98年8月份，由于经济危机，俄出现债务违约，卢布不得不开始贬值。兑换美元汇率浮动区间从（5.3-7.1）:1，调整到了（6.0-9.5）:1。据说当时报价一天几变，不到一个月就贬值到了将近20:1。这期间发生了件很有名的市场事件，长期资本公司对赌俄债券“价值回归”，直接把自己赌破产了，两位经济学诺奖管理人成了市场反面教材。进入2000年后，卢布表现还算平稳，大概一直在（23-32）:1的区间来回晃悠。直到14年初再次发生克里米亚事件，叠加原油下跌，俄罗斯出现经济衰退，卢布最多贬值到了79.5:1。而现在因为俄乌危机，卢布再次大幅贬值，兑美元是121:1。也就是说考虑到新旧卢布置换的话，近几十年，（旧）卢布比美元从0.625:1，贬值到121000:1，贬值了193600倍。也就是说经过了那么多年，原来能买一辆汽车的卢布，现在大概能买个馒头吧...所以什么是底？
主题：基金常识问题
问题：量化基金和主动基金有啥区别？
回答：量化投资是通过量化模型进行选股与交易，并借助计算机辅助交易的一种投资模式，量化投资通俗来说是“渔网捕鱼”，即通过计算机辅助，覆盖数量较多的股票，在这种基础上快速寻找投资机会，并获取超额收益。和主动基金主要通过深入研究股票基本面的“鱼叉捕鱼”还是有差别的。常见的量化投资就包括量化指数增强，就是在跟踪目标指数(沪深300/中证500)的基础上，借助上面说的模型，对指数成分股进行扫描并动态调整，借此来争取中长期内对目标指数的超额收益~
主题：基金常识问题
问题：定投好还是手动买入好？
回答：个人觉得，定投操作，每日小额度定投或每周定额定投，同时配合逢低买入加仓，智能定投和手动加仓相结合比较理想。当然看个人实际情况，手动加仓需要有比较多的自由时间操作预判。
主题：基金常识问题
问题：定投红利再投在哪里修改？
回答：基金默认的分红方式是现金分红，您如果想修改为红利再投资，可以按照以下步骤来操作：登录天天基金app，打开您的基金持仓明细，点一下需要修改分红方式的基金，这时页面左下角有个“分红”显示，点一下，就可以进行修改了。
主题：基金常识问题
问题：混合A和混合C有何区别？
回答：A类基金：前端收费，即在购买基金的时候，基金公司一次性收取申购费。还有一种后端收费方式，即购买基金的时候不收取申购费，但是会根据持有时间收取申购费。C类基金：不属于前端也不属于后端，它不收取申购费，但是有销售服务费。销售服务费是按日在基金净值里计提。
主题：基金常识问题
问题：什么是三方平台？
回答：天天基金销售有限公司是东方财富网的一家全资子公司，是首批获得第三方基金销售牌照的机构，换句话说我们是有基金销售资格的，是正规的基金销售公司哦。此外公司监管银行为中国民生银行，基金交易遵循同卡同出原则，所以也不用担心基金交易中资金的安全问题。我们公司一直致力于为投资人提供一个便捷、优惠、产品齐全的网上基金超市，我们专注于为公司的会员提供专业化、个性化的基金诊断和全方位理财服务。
主题：基金常识问题
问题：现在买定投好还是一次性买入好？
回答：基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本，因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。
主题：基金常识问题
问题：请问“特殊情况下卖出1%手续费”是指什么情况下发生呢？
回答：发生本基金前 10 名份额持有人的持有份额合计超过基金总份额 50%，且投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及 5 个交易日内到期的其他金融工具占基金资产净值的比例合计低于 10%且偏离度为负时。基金管理人应当对当日单个基金份额持有人申请赎回基金份额超过基金总份额 1%以上的赎回申请征收 1%的强制赎回费用，并将上述赎回费用全额计入基金财产。基金管理人与基金托管人协商确认上述做法无益于基金利益最大化的情形除外。
主题：基金常识问题
问题：如果基金买的股票分红了，基金会给基金持有人分红吗？
回答：基金分红的大前提是基金盈利。基金分红还需要满足一定的条件。具体分红与否还是要以基金公司发出的分红公告为准的。分红本质也是持有人自己的钱。
主题：基金常识问题
问题：华富吉丰60天滚动持有中短债A有地产债吗？
回答：这只基金投资于中短期债券的比例不低于80%，不投资股票、可转债，从这支基金最新公报来看，持仓前五大债券，没有地产债。
主题：基金常识问题
问题：易方达优势价值一年持有混合(FOF)A全部买易方达自有基金，那除了基金的管理费，fof还额外收管理费么？
回答：买FOF多交一重费用，因为FOF的基金管理人提供了基金选择和配置等服务，所以，要收取FOF的基金管理费、托管费和申赎费；同时FOF投资的标的也是基金，这些底层基金本身也会发生上述费用，国内外的FOF都有双重收费。为了尽量降低双重收费的影响，监管规定FOF投资于自家基金的部分，免除FOF本身的管理费，以及这部分所投基金的申购费、赎回费(应记入基金财产的赎回费除外)、销售服务费，如果所投基金的托管人和FOF托管人是同一家，那么这部分FOF托管费也可以免除。
主题：2021年鸣石基金基金经理杨堃访谈
问题：2016年加入鸣石基金后，您觉得公司发生了哪些变化？
回答：最明显的变化是公司进行了制度化、体系化的变革。我刚加入鸣石基金时，公司分为3个小组，每个小组有自己的模型与策略，类似于目前大家熟知的PM（项目负责人）模式。而2019年公司便实行“五环多核”战略改革，即由PM模式转变为因子研究、AI智能开发、策略优化、风控及交易五个环节中的十余位核心人员协同作业的模式。在这种更强调分工的模式下，公司对员工的考核更加细分化，同时效率得到了显著提升，为鸣石基金后续进入头部梯队奠定了基础。
主题：2021年鸣石基金基金经理杨堃访谈
问题：您觉得分工模式在确保公司持续发展的过程中有何优势？
回答：分工模式是海外对冲基金采用的一种稳定和成熟的制度，每个环节的员工只需负责流水线中的一个模块，而无需具体掌管任何投资组合。在这一模式下，单个人员或者团队的流动不会对整个投研流水线造成阻塞式影响。而且，该模式将“局部最优”转化为“全局最优”，每个环节上的投研人员可以专注于自己所负责的领域，将专业化发挥到极致。
主题：2021年鸣石基金基金经理杨堃访谈
问题：您为什么持续专注于另类策略？
回答：首先，在海外对冲基金工作时我便负责衍生品交易环节，回到国内后还是希望围绕自身的能力圈持续深耕。其次，目前大多数量化私募深耕的阿尔法策略竞争激烈，另类策略虽然容量较小，但稳定性较强，能够取得一定的差异化优势。
主题：2021年鸣石基金基金经理杨堃访谈
问题：正如您所说，近年来量化私募行业竞争愈发激烈，2021年四季度量化产品更是出现了集体回撤。在此背景下，鸣石基金有何应对措施？
回答：2021年四季度量化产品出现集体回撤主要原因是量化行业急速扩容之后带来的踩踏，因此公司2022年初便开发了拥挤度模型，在风控模型上额外添加了拥挤度限定，警惕部分因子过度拥挤后出现踩踏风险，并且在策略模型的波动方面进行了相应约束。
主题：2021年鸣石基金基金经理杨堃访谈
问题：为何去年以来对冲成本显著下降？
回答：首先，伴随竞争的愈发激烈，量化私募行业平均超额收益在下降，但对冲成本始终高企，因此量化对冲策略开始出清，2021年很多头部量化更是暂停市场中性策略产品的募集工作。在此过程中，空头端力量逐步减小，主要股指期货基差随之降低。其次，从2020年开始雪球结构产品快速发展，市场多头力量的壮大有助于基差收敛。最后， 2022年中证1000股指期货及期权上市，对现有的沪深300股指期货和中证500股指期货产生了明显的分流效应，缓解了其他各类指数的空头压力，因此对冲成本整体呈现下降趋势。
主题：2021年鸣石基金基金经理杨堃访谈
问题：作为一家老牌百亿级私募，您觉得鸣石基金如何在激烈的竞争中成为赢家？
回答：我们所能做的就是加大研发力度，持续迭代，但必须承认，越到头部梯队，所付出努力得到的边际提升效果越不明显。也就是说，我们只能奋力奔跑，先确保不掉队，再通过策略创新、引进培养优质人才来实现超越。我们始终觉得，量化投资是一场没有终点的马拉松，要敬畏对手、敬畏市场，一刻都不松懈，才有可能持续为投资人创造价值。
主题：2021年鸣石基金基金经理杨堃访谈
问题：今年哪些细分策略更具配置价值？
回答：首先，在对冲成本下降的背景下，市场中性策略的性价比优势显著提升，风险偏好较低的投资人可以适当配置。其次，随着经济复苏的共识不断强化，A股结构性机会将持续涌现。目前中证500、中证1000等宽基指数估值也仍处于历史底部，相关指数增强策略的表现值得期待。
主题：支付宝理财问答
问题：蚂蚁财富与蚂蚁集团的关系
回答：蚂蚁财富是蚂蚁集团旗下的一站式理财服务平台。蚂蚁财富基于互联网的思想和技术，开放平台给金融机构，并由金融机构向投资者提供金融产品及相应的金融服务。
主题：支付宝理财问答
问题：蚂蚁财富与支付宝的关系
回答：蚂蚁财富和支付宝是蚂集团旗下两大客户端。蚂蚁财富是一站式理财服务平台，支付宝是第三方支付平台。
主题：支付宝理财问答
问题：蚂蚁财富与余额宝的关系
回答：蚂蚁财富和余额宝都是蚂蚁集团旗下品牌，余额宝是一项资金管理服务，除了通过余额宝获得货币基金收益外，还可以用余额宝投资理财产品、基金产品，不投资时资金转入余额宝享收益。
主题：支付宝理财问答
问题：蚂蚁财富与招财宝的关系
回答：蚂蚁财富和招财宝都是蚂蚁集团旗下品牌，在蚂蚁财富上可享有招财宝服务。
主题：支付宝理财问答
问题：线上理财平台哪家强
回答：可以找蚂蚁财富。蚂蚁财富是蚂蚁集团旗下的智慧理财平台，致力于让“理财更简单”，与支付宝、余额宝、招财宝等同为蚂蚁集团旗下的业务板块。用户可以使用一个账号，在蚂蚁财富平台上实现余额宝、招财宝、存金宝、基金等各类理财产品的交易。蚂蚁财富的门槛低、操作简单，同时用户还可以获得财经资讯、市场行情、社区交流、智能理财顾问等服务，让理财实现“小确幸”。
主题：支付宝理财问答
问题：支付宝理财靠谱吗
回答：我觉得支付宝理财还算靠谱，因为毕竟是在支付宝这个大平台，所以各方面的理财也算比较正规，但是只要是涉及到这方面的东西，多多少少都是有一定的风险。
主题：支付宝理财问答
问题：在蚂蚁财富学理财行不行
回答：可以啊，我就是在蚂蚁财富上学习的理财相关知识，刚开始是在蚂蚁财富的投资者教育基地，那里的内容比较基础，他和各大基金公司合作推出了一系列理财专题，可以好好研究下。另外，蚂蚁财富上还有基金市场动态和行情速递这些功能，让我们学习的同时也跟得上市场变化。
主题：支付宝理财问答
问题：蚂蚁财富怎么买股票
回答：直接买股票是不行的，买基金是可以。买股票是要到券商那里开股东证并办理第三方资金托管的。通过券商才能买卖，这是正规渠道，也没什么门槛的。别的渠道买卖股票不仅是股票本身的风险还有平台的风险。
主题：支付宝理财问答
问题：支付宝里面的蚂蚁财富是干什么的
回答：蚂蚁财富类似一个理财产品大卖场，里面有各家金融机构的产品在对外销售。也就是蚂蚁财富是一个交易服务平台，为买卖双方提供一个机会场所，并对买方和买方提供一些必要的公共服务等。因为支付宝用户巨大，所以各家机构可以借助这个平台极大倍增自己的客源，好的产品不愁卖。
主题：支付宝理财问答
问题：支付宝的里面的蚂蚁借呗在哪
回答：用户打开进入支付宝后，点击界面右下角的“我的”选项，在“我的”界面中可以看到借呗功能。注意，如果用户没有开通借呗，在界面中是不显示功能入口的。
主题：支付宝理财问答
问题：为什么我支付宝里面的蚂蚁借呗不可使用
回答：不可用的原因要么是没有权限开通要么是没有额度，借呗是根据消费行为、守信情况、芝麻分数据、理财情况等等多维度来考虑是否给予开通的。
主题：支付宝理财问答
问题：支付宝的蚂蚁积分都能干什么
回答：蚂蚁积分能干很多事呢！ 第一。兑换免费提现额度。现在支付宝提现不是要收费吗，用积分兑换就可以不收手续费。 第二，兑换话费，流量费。 第三，兑换火车票优惠券。 第四，兑换理财加息券。这个很实用！
主题：支付宝理财问答
问题：支付宝专属理财师究竟是什么
回答：理财师将会根据个人的资产，流动性需求，风险偏好，投资偏好及市场情况做综合判断。蚂蚁理财师的定位是「营销+陪伴」，主要服务于支付宝的既有客户。收入是底薪+提成的模式，其中的核心考核指标是其客户在蚂蚁财富上的AUM增量。
主题：支付宝理财问答
问题：淘宝，支付宝，阿里巴巴三者是什么关系
回答：淘宝、支付宝、阿里巴巴三者同属于阿里巴巴集团旗下的产品，他们之间是同一集团下兄弟公司的关系，阿里巴巴是B2B购物平台，淘宝是B2C购物平台，支付宝是辅助它们支付的平台。
主题：支付宝理财问答
问题：支付宝的理财产品有哪些
回答：支付宝理财产品有以下这些：1.定期产品：这类理财产品的门槛较低，风险较小。2.黄金：其中金价走势和实时参考金价。3.基金：基金的种类多，并且买入的费用也低。4.货币基金：这类产品风险低，收益却很稳健。5.余额宝：可以灵活取用，非常方便。6.余利宝：年化收益率是2.18%，每天的转账额度可以达到10万。
主题：支付宝理财问答
问题：支付宝里哪种理财产品比较好
回答：支付宝只是一家代销平台，到底哪个理财产品好，其实跟支付宝梅多大关系，而跟你买的这个产品背后的发行机构有关系。从目前情况来看，支付宝定期理财往往来自合作的养老保险公司，产品类型是养老保障类产品；宝宝类理财主要指余额宝和余利宝，这个大家很熟悉；余额宝首期支持天弘基金“余额宝”货币基金。这类产品中，货币基金、理财基金风险较低，可以当做理财来对比，其他什么股票基金、债券基金都是可能亏损的，这里就不提了。基金公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
主题：支付宝理财问答
问题：为什么支付宝理财会没有收益
回答：支付宝理财之所以会没有收益，一般是因为周六、周日、节假日会没有收益、网络不好，没更新、当天的收益要第二天才会更新、支付宝理财在封闭期等原因。
主题：支付宝理财问答
问题：支付宝基金赎回的钱到哪里 是到银行卡吗
回答：余额宝或者是银行卡，具体是看投资者选择到账方式，支付宝里面的基金卖出时可以选择到余额宝或银行卡，选择到余额宝那么钱是直接到余额宝的，否则是直接到银行卡里面的，具体以页面提示为准。
主题：支付宝理财问答
问题：蚂蚁财富金选周销量榜单在呈现规则上有一些改变，净赎回的产品不会出现在这个榜单上，背后是如何考虑的
回答：我们觉得，单靠一个销量排行来给所有的基金做排序，是不太科学、不太全面的。这次比较引起大家关注的金选周销量榜单，是所选的183只金选基金里面，按照用户比较能理解的维度做了一些排行。然后周销量排行只是（榜单页面）非常靠里的一个排行，如果您注意观察金选榜单的话，其实周销量榜单是要右滑后才能看到，这是我们刻意淡化的结果。我们的几次迭代方向肯定是把销量榜做一些更精准的优化，这次做周销量榜单优化就是因为发现，销量榜单并不完全能够全面、科学地展示市场情况，因为这个榜单其实是看购买的人数。但有的产品已经净赎回了，净赎回了以后继续单边去看购买人数，不是很科学，所以做了一些调整，叠加了净赎回的附加条件，主要的逻辑还是按照购买人数来排名，但如果净赎回的话就不会在这个榜单呈现了，这些都是客观数据维度。
主题：支付宝理财问答
问题：业内觉得周销量榜、周产品业绩排名，其实都是非常短期的行为。这个展示对投资建议并不能构成有价值的参考，反而会助推短期的购买行为。是否考虑把周销量榜撤掉，不展示这个数据
回答：这个事内部非常关注，是逐步的过程，我们的确在考虑优化，甚至进一步淡化这个榜单，可以关注我们后续的动作。除了销量相关的榜单，现在所有的排行榜单，不管是定投、五年绩优，我们都会做一些优化。
主题：支付宝理财问答
问题：蚂蚁财富现有的183只金选基金中，行业主题基金占比多少
回答：整个现在183只金选基金中有33只是偏债的，稳健型产品，比如固收和固收+；偏股基金有150只，这里面全行业配置的占69%，行业主题类的占31%，包括消费、医疗、科技、制造这四个赛道。
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问题：蚂蚁财富的金选基金对于偏债型产品有回撤要求，但对于偏股基金是没有回撤的量化指标
回答：对，偏股基金盈亏同源，单看回撤的话不是特别科学，还是要看它的超额到底来源是什么，到底有没有消失。
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问题：蚂蚁财富的团队有没有研究过行业主题类基金产品本身的容量问题，以及基金经理的管理边界是么，是否会跟相关公司沟通
回答：我们其实很早就意识到这个问题了，如果只靠单个基金经理来做基金管理的话，容量永远都有上限，每位基金经理管理的边界也是有上限的，当我们发现基金经理的管理边界到了一定程度，我们认为需要关注的程度，我们会主动去进一步观察、沟通和调研这只基金。同时，金选会做一些扩容，后续会纳入表现超越主动管理基金的指数基金，因为金选归根结底是希望能够找到长期的绩优基金。所以下一步金选会有扩容优质指数产品的方向。
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问题：蚂蚁财富是不是收了流量费、坑位费，有没有竞价排名，这些榜单、排名等等到底有没有任何的费用
回答：我们过去从来没有收过流量费，没有收过坑位费，也没有收过竞价排名榜单的费用，现在没有，未来也不会有。包括基金本身管理费的高低都不会成为推荐的原因。金选基金就是秉承着刚才我们说的选择长期绩优的基金，然后完全按照基金公司的投研能力，跟基金评价机构进行讨论以后入池。
主题：2022年四季度国际市场投资策略与投资展望
问题：今年冬季将对欧洲经济造成多大影响
回答：考虑到俄乌局势和俄罗斯的能源政策，今年冬季欧洲前景仍然不明朗。
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问题：美联储是否依然坚持紧缩政策
回答：今年冬季将对欧洲经济造成多大影响 形势的演变基本符合我们的预期：美联储9月份的会议表明，其立场比市场预期的更加鹰派，实际上为了使通胀率回落至目标水平附近，美联储或会将利率提升至较高水平，并维持较长的时间。
主题：2022年四季度国际市场投资策略与投资展望
问题：英国的债券市场干预行动是否产生了广泛影响
回答：是的。全球政策制定者越来越警惕英国国债收益率大幅上升对金融稳定的影响。政府债券的风险变得更加均衡。在英国，新政府出台规模超预期的财政计划之后，政府债券收益率大幅上升，引发养老基金展开了一轮自我强化的内债抛售。为了支撑国债市场，并保护养老基金免遭重大损失，英国央行调整了政策方向，从迫切出售资产转为净买入政府债券。英国央行恢复购债的行动，表明抗击通胀固然是货币政策制定者的首要任务，但他们也需要采取行动应对其他非常重要的问题。各央行希望收紧金融环境，使通胀压力下降。但当金融稳定面临威胁，而且“安全”资产表现脆弱时，央行或许就需要采取行动抑制左尾风险。目前抗击通胀和应对金融稳定问题之间还无需做取舍。然而，如果财政需求或其他因素引发显著的系统性风险，不难想象的是，未来央行将不得不放弃并完全逆转紧缩政策。在使通胀回落至目标水平的过程中可能出现的曲折，或许会导致长期债券持续存在期限溢价，直至已实现的价格压力充分下降。然而，我们必须在美国就业市场持续强劲的背景下来看有可能趋于平静的英国和欧洲债市。美国为了使就业市场降温而长期维持的高利率政策，可能会抑制近期政府债券的表现。我们认为，在增持长期主权债之前，有必要等待美国就业市场出现一定程度降温的迹象
主题：2022年四季度国际市场投资策略与投资展望
问题：美元是否会继续升值？
回答：是的。历史显示，美元估值历来偏贵，但这种情况并不会阻止其继续升值。我们认为，美联储的政策将继续支撑美元，因为在就业市场出现降温的明显迹象，或通胀率回落至目标水平附近之前，美联储很可能继续实施紧缩政策。而这两种情况近期都不太可能出现。央行紧缩政策将使全球经济产生多米诺骨牌效应，而美国就业市场很可能是最后倒下的那一个。全球范围来看，商品部门将承受更大压力，而且由于消费支出份额继续转向服务部门，商品部门还有很大的收缩空间。美国与商品部门相关的GDP份额较低，在抵御相关不利因素方面处于相对有利的地位，而欧洲受能源价格冲击的影响更大。