主题：金融投资讨论
问题：10月份买什么基金可靠？
回答：01医疗、消费依旧不是最优选国庆后第一个工作日，大盘有所上涨。很多投资人又开始有了买买买的欲望。消费和医药作为人气版块，私聊问我的人也是非常的多。到底要不要继续加仓医疗、消费？我的建议是不要。这是目前主要行业与指数的估值位置。医药、消费行业的估值，已经处于高估，而且已经高估了很久，现在更是高估到天上了！主要消费指数的PE百分位88%+，比历史88%的时候都要贵；医药100指数的PE百分位96%+，比历史96%的时候都要贵；细分领域的食品饮料PE百分位高达98%，比历史98%的时候都要贵。现在入场，几乎等同于送命！！！当然，不仅仅是医疗、消费、科技，其实很多纯股票型的基金现在都不适合继续加仓。目前全a股等权市盈率仍在40%以上。还是在半山腰上。A股历来牛短熊长，震荡剧烈。半山腰买入，亏个10%很容易。所以我们尽量等到等权市盈率在40%以下再买。对于咱们普通投资人，用时间和耐心换取安全边际，绝大部分时间都是对的。02现在入场，该买些什么呢？目前来看，比较好的机会是二级债和股债平衡型基金。（1）二级债与股市的高位震荡不同，目前10年期国债利率回到了3.1%左右，基本上接近年初水平。（国债利率和债券收益成反比）虽然离几年一遇的历史级底部还有距离，但也处于相对低的位置，有下降的空间。（收益率下行=债券升值=债基赚钱）很明显债券的机会开始逐渐显现了。故我们可以在这时间段逐步开始定投。比如我现在开始买二级债基金，即80%的债+20%的股票。下阶段，如果股市继续涨，能喝点汤；如果股市下跌，债券会涨，我们也有正收益（前提是不发生灾难性下跌）二级债，波动比较小，风险比较低，长期拿也能平均赚5%-8%的年化收益，可以为我们积蓄子弹。等下一次有机会的时候，可以取出来抄底！前面我买的二级债6个月的实盘截图如下，收益走势还是比较平稳的，6个月赚了5-6%个点左右（即便是现在大盘有所下跌，收益还是维持在5%），收益也还是满意的。债券基金是什么，债券基金如何选，我这里不展开了，大家可以看我这篇5000字的攻略：10年1000万的灵魂（2）股债平衡型基金除了二级债之外，大家也可以关注一下股债平衡型基金。优质的股债平衡型基金，常常仅用50%的仓位就能轻松跑赢沪深300指数。a、进可攻，退可守债券和股票的收益往往呈现负相关，即股票上涨时，债券下跌；股票下跌时，债券上涨。主要原因在于两者的风险偏好基本相反。当股市大涨挣钱时，没有人会去买收益跑的慢吞吞的债券，导致债市不景气；相反，股市大跌时，很多人血亏，于是想起了波动小、收益稳的债券，使得债市火爆。两者的跷跷板效应正好可以作为互补，用来平衡投资配置。巴菲特老师、投资学教父格雷厄姆，在《聪明的投资者》中直接给出了策略思路：将投向债券和股票的资金平分，并根据股市的牛熊情况调整投入股票的资金比例，波动范围上限75%，下限25%。意思就是：牛市来了，则多投一些钱在股市；熊市来了，则多买债券。使得投资收益涨时像股票基金，跌时像债券基金。这种策略一方面，能够避免重仓股市后高位踩空，另一方面能够降低组合波动，控制回撤，投资者不用担心一天内账户亏个大半，让账户横竖都有点钱进账。比较关注风险控制的老司机，应该已经在实践中应用这样的策略了。而对于新手来说，自己去研究股债平衡组合无从下手，比较吃力不说，同时也无法预判自己的组合配置是否最优。最终必须真金白银地投资以后，才能看到结果。试错和机会成本太高，难度也高，对普通人根本不划算。而基于平衡策略的股债平衡型基金，让专业的基金经理为我们研究组合、及时调仓，能为小白们提供一个省事的投资捷径。b、股债平衡型基金如何挑选？根据银河证券统计数据显示，截至今年6月，市场上的股债平衡型基金约30只，分布在债券型基金和混合型基金中。观察其是不是股债平衡型基金，还得去看看其基准仓位比例，以及最大回撤率。优秀的平衡型基金的回撤率都在10%左右，最大不超过15%，十分稳健。在实践中，不少平衡型基金利用“股三债七”、“股四债六”也能达到较好的平衡效果，适合追求稳定基础上获取超额收益的投资者。虽然有不少优点，但由于收益排名略逊于纯股票基金，回撤率排名又略逊色于纯债券基金，使得这类基金市场关注度不高、容易被忽略。但这种平衡型基金往往能在股市震荡期内跑出不错的成绩。这里就不列举筛选过程，直接给大家推荐我比较看好的股债平衡型基金：（1）广发稳健增长混合（270002）：基金规模：216.21亿股票占比：48.52%业绩比较基准：沪深300指数收益率×65% + 中证全债指数收益率×35%基金经理：傅友兴累计任期：5年多投资风格属于大盘成长风，主要关注股市中业绩优秀、规模适中、有望成长为行业领先企业的公司，远离科技股和波动大的周期股。目前主要重仓公司为医疗器械、医药和必须消费品公司，单一行业重仓比例约30%，行业分散，规避黑天鹅的同时降低波动风险。中长期业绩表现优异，2018年熊市大跌期间，沪深300指数大跌达25.31%，而该基金当年最大不到8%。在非牛市的大部分时间里，仅用50%左右的仓位，成功大幅跑赢沪深300指数。最近5年，累计收益是指数的近7倍。基金经理傅友兴投资风格以稳为主，从业18年，经验丰富，风控能力强。在追求投资成长性的过程中，时刻小心安全边际，使得他手下的基金在稳的同时，还能保障不错的收益，专治各种担惊受怕。这属于业界公认的5星基金，大佬级基金经理。（2）泓德致远混合A（004965）基金规模：25.37亿股票占比：48.86%业绩比较基准：沪深300指数收益率×40%+中证综合债券指数收益率×60%基金经理：邬传雁累计任期：近3年基金的大盘风格明显，同样是以约50%的仓位大幅跑赢沪深300指数。择股方向上，主要考虑当前业绩优良、市场认同度较高、处于上升周期的公司。从近两年的持仓情况来看，长期重仓医疗、科技行业龙头企业，这些行业为基金收益做了很大贡献。基金经理邬传雁虽然属于资产管理界的资深人士，但公募基金从业仅5年。初期有几年的货币基金、债券基金管理经验，近几年专注于混合型基金，风格十分稳健。邬传雁比较注重投资的长期收益，重点买入管理和文化特别优秀的公司。泓德致远混合A，是邬传雁手下夏普比率最高的一只基金，也是他的代表作之一。虽然基金成立不到三年，但在回撤率、波动率上表现都不输知名老牌基金，假以时日，或许将崛起为同类产品中的新星。（3）国富中国收益混合（450001）基金规模：4.15亿股票占比：61.46%业绩比较基准：沪深300指数×40% + 中债国债总指数(全价)×55% + 同业存款息率×5%基金经理：徐荔蓉累计任期：近10年同样基于沪深300指数发展而来，大盘蓝筹风格明显。择股特点上，比较注重研究行业发展趋势和公司内部发展潜力。重仓股比重近几年略有上升，但第一大重仓大概控制在5%左右。基金的长期年化收益一般，主要因为基金在两轮牛市中，受投资比例、稳健风格限制，无法战胜高达300%涨幅的指数，导致多年摊薄下来收益普通。但近5年来看，基金收益赶超势头强劲。最近一年，基金收益50%以上，而最大回撤率仅8.84%，跑得又快又稳。基金经理徐荔蓉从业时长13年半，对手下的基金十分“专一”。在他手下的几只混合型基金，持续管理时间都有6年以上。穿越过牛市、熊市以及多年震荡，他的手下基金累计收益率大都在150%以上，在同类产品中名列前茅。投资上徐荔蓉倾向于中长期投资，买入经过自己深入了解、成长潜力大的公司，通过这些公司基本面的成长获利。（4）易方达平稳增长混合（110001）基金规模：28.8亿股票占比：64.55%业绩比较基准：涨幅超上证指数60%，跌幅不超上证指数50%基金经理：陈皓累计任期：近8年该基金相对于上面提到的其他基金来说，主要和A股市场整体变动相对照，各项指标较为宽泛。从其历年持仓风格上看，主要偏向热门白马股，比重较为自由。股票占比偏高的策略也使得其收益更有吸引力。电子科技和医药成为长期配置行业，为收益保驾护航。基金经理陈皓管理这只基金近八年，可以说，这只基金是和他一起成长起来的。经过2015-2016年的牛熊变化，基金收益依然坚定地快速上扬，陈皓的实力毋庸置疑。在陈皓任期内，易方达平衡稳增长混合曾获2015年度三年期金基金·平衡型基金奖和2016年度五年期混合型金牛基金奖。“金基金奖”和“金牛奖”都属于国内最权威、最高大奖，只有团队靠谱、长期收益过硬的基金才能最终获奖。这些奖项每年都是千里挑一，相当于电影届的奥斯卡。连续获得两个奖项的认可，更是不多。（5）交银定期支付双息平衡（519732）基金规模：48.08亿股票占比：63.2%业绩比较基准：中证红利指数收益率×50% + 中债综合全价指数收益率×50%基金经理：杨浩累计任期：近5年这只基金总体上也属于大盘风格，比较关注文化娱乐业和消费品行业，只要国家经济向好，这些行业也会呈现飞速增长。例如，今年上半年疫情期间，游戏、视频等在线娱乐产业迎来一波发展，这只基金最近6个月的收益在25%以上，甚至高于部分纯股票基金的水平。而基金经理杨浩则是交银施罗德基金公司的王牌“三剑客”之一，成长速度惊人。他偏好中小盘股和科技股，格外关注企业的成长性，并且擅长把握市场，抓住行业上升初期，买入优质公司。虽然交银定期支付双息平衡的股票仓位占60%左右，但在杨浩的管理下，抗回撤能力极强。在大盘不景气的2016和2018年，沪深300指数频频跑出负收益，基金的抗跌属性格外亮眼。这也使得这只基金的年化收益在同类产品中更高。（6）交银优势行业混合（519697）基金规模：54.79亿股票占比：71.72%业绩比较基准：沪深300指数收益率×60% + 中证综合债券指数收益率×40%基金经理：何帅累计任期：5年该基金股票投资比重达70%以上，但其整体的投资思路上还是偏平衡。回撤率仍然严格控制在15%以内，远胜于一般的纯股票基金。它在择股上有所不同，着重观察行业风向、趋势，挖掘成长前景较好的公司，比较偏重医药和科技股。多年以来，它始终是中长期销售热门基金。基金经理何帅也是交银“三剑客”之一，但多年手里只有几只基金。他还常常以直接收益为基础进行投资，先获取看得到的收益，再谋求隐藏收益。这使得他手下基金收益的增长十分迅速。自从交银优势行业混合的管理者换成他，成绩不仅碾压沪深300，还碾压了各类同行。之前提到的各类基金大奖拿到手软。定投上面6个股债型平衡基金，都是当下不错的选择。03如果急需在这个阶段建仓纯股票型基金的话，建议大家采取下面的两种方法降低风险。（1）中高位买入策略一：基金定投定投，就是定期买入某种理财产品。本质上是一种投资策略，适用范围很广，在基金投资中也十分实用。相较于一次性把钱全部投入某基金，小额分批买入能通过拉长投资战线，降低成本和波动风险。观察定投回测图我们可以发现，定投不用刻意择时。只要战线拉得够久，除投资成本趋于平缓外，哪怕是在牛市最高点开始买入，也能在大盘中低部赚到钱。尤其不用担心追高或是过早割肉错过了反弹行情。有一定持仓或者想在中高位入场的朋友，不妨试试用定投加仓、建仓。这里再给大家拆解一下实操方法。定投主要分为：定时定量买入、定时不定量买入。①定时定量买入设置自动买入时间，每周投一次、每月投一次在最终收益上都没什么差别，看个人习惯。设定一个固定数字，金额不必太多，不影响自己每月 / 每周支出即可。担心存不住钱的朋友，可以设定每个月发工资的第二天买入，形成强制储蓄。②定时不定量买入设置自动买入时间，但每次买入的金额不固定。如果在买入时间内，遇上大跌，则在基础金额上增加买入。根据跌幅进行改变，跌幅5%可以增加1倍资金，跌幅10%可以增加2倍资金……以此类推。当然，目前不少三方平台，如支付宝、腾讯理