主题：金融投资讨论
问题：学生党想每月拿三百块做基金定投，逼迫自己强制储蓄，面对基金众多无从下手，如何评估一只基金呢？
回答：授人以鱼不如授人以渔，直接告诉你买什么，你可能也不敢买，并且在实操中也会有诸多疑惑，所以这里直接把我总结的一套适合理财新手入门的教程分享给大家。这里的方法适合于没有任何理财基础的基金小白，即零基础入门教材，我会把最基本的基金知识、如何选择基金、如何买卖等方法分享给大家。大家喜欢看收益，我把我定投过的几只基金截止07.02的收益给大家看，无图无真相。注意是，2019.07.02的收益，此时大盘（上证指数）3044点，在看别人分享的收益率时，一定要留意时间。（比如会有人拿出2月份的30%的收益说好几个月）白酒收益太让人心动了，近50%，看过我以前回答的朋友就知道，我一直在强调安全边际，觉得市场安全，我就不卖，牛市初期拿得住，所以3200点我白酒收益32%的时候，我没有卖，一直拿到现在。目前3044点，投资也有了回报。下面分成三大点来讲，第一点是基金的基础知识，第二点是基金定投的理论知识，第三点是如何选择基金、如何买卖。已经有基础知识的朋友，可以直接跳转至第三点开始阅读。一、基金基础知识该节内容摘录于【科普贴】关于基金的基础知识与分类1、什么是基金说到投资理财，很多人都会说基金，包括我的公众号名字也是「AI养基」，这里的基金都是指证券投资基金。那么基金究竟是什么？我们先看看学术上的定义：证券投资基金，是按照利益共享、风险共担的原则，将分散在投资者手中的资金集中起来委托专业投资机构进行管理和运用的投资工具。 基金所操作的有价证券包括股票、债券、外汇、货币、金融衍生工具等。用常人的话讲，基金是一种投资工具（产品），是投资机构筹集投资者手中的钱去投资股票、债券、货币等标的。所以，我们普通人去买基金，就相当于把手中的钱交给投资机构，然后他们用我们的钱去投资前面说的股票、债券等。2、基金的分类根据基金的定义中，我们很容易根据基金根据投资标的的不同对基金进行分类。比如投资货币工具，我们就叫做货币基金；投资投资债券，就叫做债券基金；投资股票的，叫做股票基金；既投资股票、也投资债券和货币工具的，叫做混合基金。3、股票基金的分类股票基金就是投资股票的基金，我们平时在蚂蚁财富或者天天基金买的基金，大多数都是股票基金。股票基金分成主动型基金和被动型基金，主动型基金是基金经理根据自己的经验、模型进行买卖股票，企图获得超越市场的收益；被动型基金又称为指数基金，它完全复制某种指数，选取该指数的成分股基金投资。主动基金的名字一般带有“优势”、“混合“、”精选“等字样，这些没啥意思，就是一个名字，千万别以为真的很牛逼。指数基金的名字一般带有“中证”、“指数”、或者“50、100、300、60、120”等数字。4、选择指数基金这些年指数基金特别火，大家都在推荐，我说一下我推荐的原因。第一点，由于主动基金非常看基金经理，而很多时候，我们由于对基金经理不了解，经常入坑。具体可以去蚂蚁财富看看大名鼎鼎的国泰估值优势混合（160212），看看它的评论区你就知道被它带入坑基民有多惨。第二点，也是最重要的一点，主动基金信息保密，只能知道部分重仓股情况，而指数基金公开透明，我们可以拿到我们想要的任何数据。常见的数据有技术面数据、基本面数据，这些均可以拿到。以沪深300指数为例，它是包含A股市值最大的300家股票。第三点指数永生不死，指数由特定的规则编制而成，业绩差的公司自动淘汰，业绩好的公司自动加入，实现轮动策略，如沪深300是市值最大的300家，如果一家公司突然业绩下滑，市值降低，那么就会被沪深300指数自动淘汰。二、定投的基本原理1、定义基金定投的定义如下：基金定投是定期定额投资基金的简称，是指在固定的时间（如每月8日）以固定的金额（如500元）投资到指定的基金中，如沪深300指数基金。当然固定的时间除了每个月的某日以外，还可以选择每周的某一天，如每周二。2、相比于传统一次性买入的优势根据定义，可以知道基金定投是每月／周拿出一笔钱买入基金，这就是最简单的分批买入。由于股市的波动大，未来不确定性高，新手入场时，一般来讲，此时要么市场过热处于历史高位，要么此时处于半山腰上，所以如果一次性买入后，遇到市场下跌，很容易被深套。A. 一次性买入如图1所示，基金净值从1.4的高位跌到了绿色点1.2，新手觉得此时时机不错，就一次性梭哈买入10,000元。但市场总是无情的，不会如我们所愿，梭哈买入后大概率市场继续下跌，一直到净值0.4，但我们此时手中已经没有钱接着买了。图1. 一次性买入后来市场回暖，净值到了红色点1.3，一次性梭哈买入的基金也终于迎来了收益：收益率8.3%。同时从图中可以看到，由于一次性买入消耗完了资金，导致基金在下跌过程中没有钱进行买入。而基金定投就是用来解决这一问题！通过基金定投，让我们有节奏地买入基金，保证在基金下跌时，我们可以以低成本的价格买入。B. 基金定投还是如图1一样的净值走势，我们选择每月定投。我们在刚开始时，也是在基金净值1.2（第一个绿色点）买入，买入金额2000元；过了一个月，基金净值下降到了0.8（第二个绿色点），此时我们按照定投计划再次买入2000元；又过了一个月，净值跌到0.4（第三个绿色点），我们坚持买入2000元；以此内推，我们后面又在净值为0.8、1.2各买入2000元。图2. 基金定投与图1一样，等到市场回暖，基金净值到红色点1.3时，我们一次性卖出。通过5次买入，我们的成本与图1一次性梭哈买入是一样的，均为10,000元。但是收益率却完全不一样，具体如下。现在我们来计算收益率，首先计算盈利：对应的收益率为：可以看到同样的基金走势，一次性梭哈买入收益率仅为8.3%，而基金定投可以达到73.3%！基金定投的秘诀就在于随着市场走低，不断以低成本买入，在市场回暖达到高点时卖出，实现不错的收益！以上也是经典的定投微笑曲线！到这里，你肯定会问，为什么不在最低点净值0.4的时候买入，再到1.3的时候卖出？因为基金买卖不能事后诸葛亮，事后看，人人都是股神，我们在买入时，并不知道未来是涨还是跌，以及还会跌多久，大概率我们常人所猜的底部，都是在半山腰上。为了防止图1梭哈买到半山腰的情况，所以我们才需要基金定投。通过基金定投，我们不需要去猜测是否是底部位置了，有节奏的分批买入，让我们的买入覆盖掉底部区域，最后卖出实现收益，也就是图2所示。三、指数定投实际操作我们在第一点中提到选择指数基金，在第二点中说到了定投，组合在一起就是指数基金定投。这是目前非常流行的一种理财策略，下面我结合我个人的理财经验，从定投适用范围、定投基金选择、如何买卖三点进行说明。先直接说结论：定投适用范围：使用增量资金（如每月工资）定投；定投基金选择： 选择沪深300、中证500、全指消费、全指医药；买卖时间：结合蚂蚁财富指数红绿灯，低估绿灯时买入，高估红灯时卖出。0、定投适用范围定投只是只是一个投资基金的策略，和其他策略一样，有适用范围。我个人认为定投很适合增量资金，即每月工资、房租等连续不断的未来收入。如果你是存量资金，如固定的如20万块，那我不建议定投，更加适合资产配置，原因是存量资金是固定的、一次性的，如果使用定投，需要提前分成多少份，如100份周定投，那么遇到10-14年的大熊市，定投到中后期现金流不够用，相当于抄底到半山腰；而遇到18年的短熊市，则建仓只有一半，没法充分利用资金。具体你可以去看AI搬砖工：存量资金做资产配置&增量资金做定投而对于增量资金，由于它是未来的收入，连续不断，所以不用担心现金流不够用，也不用担心建仓只建仓到一半。多说一句，一定要拿出增量资金中未来肯定不会使用的部分进行定投，因为我们没法预测熊市的长短，切记切记！1. 选择什么指数基金首先再次重复啰嗦一下，请选择指数基金，因为指数基金是被动性基金，和基金经理能力关系不大，并且永生不死，经济／市场回升了指数基金也会回升，可以达到定投所谓的微笑曲线的办法。指数基金有很多，对于初学者来说，我推荐用一半的资金（可适当调节）配置宽基指数即沪深300和中证500，这里面包含了A股市上最大的300家企业和500家第300名到第800名的企业，他们直接反映了经济／市场情况，可以帮助我们获得市场平均收益。对于沪深300与中证500的配置比例，目前倾向的做法是沪深300配置90%～60%，中证500配置10%～40%，中证500的比例不建议超过50%，原因是中证500属于中小盘指数，整体来看质地一般，跌起来很可怕，一般人是受不了的。以今年为例（下图），前期中证500涨幅超过沪深300，4月时中证500涨幅40%，沪深300为34%，中证500进攻性强；但经过5月的下跌，中证500涨幅最低时仅12.2%，而沪深300为18.4%，中证500防御性弱。可以看到中证500非常不抗跌，涨得快跌得也快。所以我们为了获得中证500的进攻收益，需要配置一定比例的中证500，但由于中证500质地一般，所以配置比例不能超过沪深300。除沪深300+中证500，我还推荐配以一定的行业指数，追求行业板块轮动取得高于市场的超额收益。对于行业指数，我推荐全指消费和全指医药，原因如下图，行业指数走势图可以发现全指医药／全指消费趋势一直向上，远远高于其他行业指数。同时，全指医药／消费也一直好于沪深300和中证500，这两个行业可以看成十年十倍的行业指数！全指医药、消费、沪深300、中证500对比图既然沪深300和中证500远远差于全指医药／消费，为什么还要沪深300和中证500呢？因为未来走势谁也无法预料，首先我们需要获得平均市场的收益，即沪深300/中证500的收益，然后再去追求超额收益，即全指医药／全指消费带来的收益。有些时候这两个指数会跌得特别猛，如18年的全指医药，一泻千里，投资沪深300可以帮你减轻这样的下跌，让你心理好受一点。小结沪深300+中证500：宽基指数攻守兼备全指医药+全指消费：行业指数超额收益3. 什么时候买、什么时候卖提示：这一节非常非常重要，请仔细阅读根据第二点中定投远离示意图（图2）所示，我们应该是按照一定时间（如每月／周）投入固定的增量资金（如500元），连续不断的买入，在市场回暖后直接卖出可以取得不错的收益。为了方便和后面我的策略进行对比，我把图2重新贴一遍到这里。图2. 基金定投但是我们希望可以增大定投的收益，我采用的策略是，当基金跌到足够低位时开始定投买入，涨到足够高位时才卖出，在中间不高不低的区域就正常持有。图3. 进阶版定投买卖示意图如图3所示（绿色点买入5次，每次各2000元，红色点卖出），与图2对比，可以发现进阶版定投是在基金跌到低位时开始买入，买入点的位置更低，所以收益也会更大。我们计算一下这种方式的收益：对应的收益率为：可以看到同样的基金走势，普通基金定投可以达到73.3%，进阶版定投可以达到93.3！进阶版定投进阶的部分就是在足够的安全边际才开始定投。对于指数基金来说，我们该如何确定什么是足够的低位（即足够的安全边际）呢？非常简单，对于指数基金来说，有一个叫做“估值”的指标，它可以辅助我们知道现在是不是足够的低位。以中证500为例，指数估值与指数点数的图像如下：图4. 定投微笑曲线买卖图（蓝色：指数；橙色：估值）可以看到蓝色曲线（中证500）长期看是上涨的，底部一直在提升，如18年的最低点为4000点左右，而08年、12年的最低点分别为1500、2700。所以我们是无法通过指数点位判断底部区域的。我们再看橙色曲线（中证500估值），可以看到橙色曲线在过去12年间，一直在18～90之间上下震荡，所以我们便可以通过估值确定底部位置。比如，你觉得30的位置是一个比较低的位置，那你便可以开始定投，即在绿色点开始买入，如图4所示。同时，当估值超过30时，便停止定投。这就是，指数低估的时候开始定投，买入。然后你又根据橙色曲线（中证500估值），觉得70的位置是一个比较高的位置，所以你便果断卖出。这就是，指数高估时果断卖出。在指数估值30～70时，此时估值正常，你停止定投，持有指数基金。这就是，指数估值正常时持有。小结：指数低估定投、正常持有、高估卖出，构成了进阶版定投注：更加详细的操作，可以参考这一篇文章每个月有5000元结余，买基金定投好还是扔余额宝？那么我们如何找到估值数据，以判断指数低估、正常、高估呢？很简单，马云爸爸的蚂蚁财富已经为了准备好了，叫做指数红绿灯，具体细节如下：第一步，打开蚂蚁财富，点击基金第二步，点击基金界面右上角的指数红绿灯第三步，我们们在指数红绿灯中可以看到很多指数的数据，比如中证500、中证全指金融地产等等，还有其他常见的如沪深300、中证白酒、全指医药等。第四步，点击你想看的某一指数如中证500，进入后可以看到下图所示的样子。我们不仅可以获得中证500估值走势，还可以直接获取目前估值是低估、正常、还是高估。结合我们前面讲的进阶版定投，就可以开始定投啦！我以我定投的沪深300为例进行说明，定投细节如下：可以看到，我在2018年6月时进入低估开始定投，2019年3月的时候估值正常停止定投，并持有中。后来经过2019年5月的大跌，又进入低估区，我接着定投，估值正常后又停止定投。未来如果出现高估，我便会卖出。4、基金定投买入操作我以蚂蚁财富为例进行简单介绍，假设你想定投中证500第一步，看看蚂蚁财富指数红绿灯，看中证500是否低估，发现低估，从推荐的几款中证500基金中选择一个自己喜欢的，如排在第一位的南方中证500。一般来说，定投指数基金的收益差别不会特别大，所以不需要太纠结。第二步，进入南方中证500基金界面后，点击右下角的“定投”按钮第三步，根据自己增量资金收入选择每期定投多少钱，如500元。可以看到还有个定投周期，可以选择每周／每两周／每月／每日，我自己做过一些统计，统计数据显示没有区别，可以根据自己喜好选择，不用太纠结！定投日的选择也是如此，随便选一天就好，也不需要太纠结。如果你有其他喜欢的基金，也可以在第一步的时候不进入指数红绿灯，而是在蚂蚁财富中直接搜索，接着按照第二步、第三步操作即可。2019.07.15重新系统更新一遍更新，看了一段时间的指数增强，加上前面做的数据统计，我认为A股的指数增强目前好于指数基金。。故沪深300 建议兴全沪深300种，中证500 建议富国中证500更新一下，更加完善、详细的定投指南，请参考每个月有5000元结余，买基金定投好还是扔余额宝？码字不易，如果有帮助，记得点赞、收藏哦，谢谢可爱的你们～～公众号：AI养基感受数据和金钱的善意。