zh_steuerrekursgericht · DB.2014.193 · 2014-12-18 · de
Direkte Bundessteuer 1.1. - 31.12.2007 sowie
Staats- und Gemeindesteuern 1.1. - 31.12.2007

Sofortabschreibung auf gekaufter Beteiligung. Die Pflichtige kaufte eine Beteiligung für rund Fr. 2.8 Mio. und schrieb diese unmittelbar nach dem Kauf auf Fr. 2.3 Mio. ab. Ihre Begründung, der effektive Verkehrswert der Beteiligung habe lediglich Fr. 2.3 Mio. betragen, doch habe sie zusätzlich Fr. 0.5 Mio. für "Synergiegoodwill" bezahlt, verfängt nicht. Zurecht hat deshalb die Vorinstanz die Abschreibung aufgerechnet (Abweisung).

Steuerrekursgericht
des Kantons Zürich
1. Abteilung
1 DB.2014.193
1 ST.2014.243
Entscheid
18. Dezember 2014
Mitwirkend:
Abteilungsvizepräsident Walter Balsiger, Steuerrichter Anton Tobler, Steuerrichter
Michael Ochsner und Gerichtsschreiber Hans Heinrich Knüsli
In Sachen
A AG,
Beschwerdeführerin/
Rekurrentin,
vertreten durch C,
gegen
1. Schweizerische Eidgenossenschaft,
Beschwerdegegnerin,
2. Staat Zürich,
Rekursgegner,
vertreten durch das kant. Steueramt,
Division Bau,
Bändliweg 21, Postfach, 8090 Zürich,
betreffend
Direkte Bundessteuer 1.1. - 31.12.2007 sowie
Staats- und Gemeindesteuern 1.1. - 31.12.2007

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hat sich ergeben:
A. Die im Bereich C und D tätige A AG (nachfolgend die Pflichtige) erwarb mit
Kaufvertrag vom ... April/... Mai 2007 rückwirkend per ... April 2007 sämtliche Aktien
der in der gleichen Branche tätigen E AG zum Preis von Fr. 2'811'508.-. Mit Fusions-
vertrag vom ... September 2007 übernahm sie in der Folge die Aktiven und Passiven
dieser neuen Tochtergesellschaft per Bilanzstichtag ... März 2007; dies bei einem Akti-
venüberschuss von Fr. 334'796.-. Im Zusammenhang mit dieser Geschäftsübernahme
verbuchte sie in der Jahresrechnung 2007 aufwandseitig eine "Abschreibung Beteili-
gung E" (vor Fusion) in der Höhe von Fr. 561'508.- sowie eine "Abschreibung Good-
will/Fusionsverlust E AG" von Fr. 360'204.49; sodann aktivierte sie "Goodwill aus Fusi-
on E AG" in der Höhe von Fr. 1'555'000.- in ihrer Bilanz.
Im Rahmen einer steueramtlichen Buchprüfung untersuchte der Revisor diese
(und weitere) Geschäftsvorfälle und stellte sich dabei auf den Standpunkt, im Umfang
der Differenz zwischen dem Kaufpreis (Fr. 2'811'508.-) und dem Aktivenüberschuss
der übernommenen E AG (Fr. 334'796.-) habe ein Fusionsverlust resultiert, welcher
aufgrund von vorhandenen stillen Reserven als unecht qualifiziere. Aus diesem Grund
seien die verbuchte Beteiligungsabschreibung (Fr. 561'508.-) sowie die Goodwillab-
schreibung (Fr. 360'204.-) gewinnseitig aufzurechnen und sei der aktivierte Restgood-
will von Fr. 1'555'000.- (Fr. 2'811'508.- ./. Fr. 561'508.- ./. Fr. 360'508.- ./.
Fr. 334'796.-) als Negativreserve zu betrachten. Die Pflichtige stimmte dieser Sichtwei-
se zu, mit Ausnahme der Beteiligungsabschreibung vor der Fusion, welche geschäfts-
mässig begründet sei; eine Einigung in diesem letzteren Punkt kam trotz mehreren
Besprechungen nicht zustande.
Mit Veranlagungsverfügung bzw. Einschätzungsentscheid vom 3. Novem-
ber 2011 hielt der Steuerkommissär an der Aufrechnung der Beteiligungsabschreibung
vor Fusion fest und eröffnete der Pflichtigen für die Steuerperiode 1.1. – 31.12.2007 die
folgenden Steuerfaktoren:
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Direkte Bundessteuer Fr.
Steuerbarer Reingewinn 1'358'400.-
Steuersatz 8.5%
Eigenkapital per 30.9.2008 1'603'203.-
Staats- und Gemeindesteuer Fr.
Steuerbarer Reingewinn ZH 665'500.-
Steuersatz 8%
Steuerbares Eigenkapital ZH 1'537'000.-
Steuersatz 0.75‰.
B. Die hiergegen am 7. Dezember 2011 erhobenen Einsprachen wurden vom
kantonalen Steueramt nach Durchführung einer ergänzenden Untersuchung und wei-
teren Schriftenwechseln am 1. September 2014 abgewiesen.
C. Mit Beschwerde und Rekurs vom 26. September 2014 liess die Pflichtige
erneut die geschäftsmässige Begründetheit der Beteiligungsabschreibung vor Fusion
verfechten und beantragen, den steuerbaren Reingewinn für die direkte Bundessteuer
auf Fr. 796'900.- sowie für die Staats- und Gemeindesteuern auf Fr. 390'400.-. (satz-
bestimmend ebenfalls Fr. 796'900.-) festzusetzen. Zudem sei ihr eine Parteientschädi-
gung zuzusprechen.
Das kantonale Steueramt schloss mit Stellungnahme vom 27. Oktober 2014
auf Beschwerde- bzw. Rekursabweisung. Die Eidgenössische Steuerverwaltung
(ESTV) liess sich nicht vernehmen.
Auf die Ausführungen der Parteien in ihren Rechtsschriften ist, soweit erfor-
derlich, in den nachfolgenden Erwägungen einzugehen.
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Die Kammer zieht in Erwägung:
1. a) Der steuerbare Reingewinn einer Aktiengesellschaft berechnet sich nach
Art. 58 Abs. 1 des Bundesgesetzes über die direkte Bundessteuer vom 14. Dezem-
ber 1990 (DBG) bzw. § 64 Abs. 1 des Steuergesetzes vom 8. Juni 1997 (StG) aufgrund
des Saldos der Erfolgsrechnung (lit. a bzw. Ziff. 1), erhöht um die der Rechnung be-
lasteten, geschäftsmässig nicht begründeten Aufwendungen, wie beispielsweise ge-
schäftsmässig nicht begründete Abschreibungen (lit. b bzw. Ziff. 2 lit. b).
b) Streitig ist im vorliegenden Fall, ob die von der Pflichtigen in der Erfolgs-
rechnung 2007 aufgeführte "Abschreibung Beteiligung E" in der Höhe von Fr. 561'508"
geschäftsmässig begründet war und damit gewinnsteuerrechtlich zum Abzug zuzulas-
sen ist oder nicht.
Entscheidrelevanter Hintergrund bildet dabei der Kauf dieser Beteiligung
durch die Pflichtige in Verbindung mit der anschliessenden Tochterabsorption (soge-
nannter Up-Stream Merger) bzw. der damit verbundene Fusionsverlust, weshalb diese
Vorgänge vorgängig auszuleuchten sind.
2. a) Bei der zu Buchwerten erfolgenden Übernahme der Aktiven und Passi-
ven einer Tochtergesellschaft durch die Muttergesellschaft mittels Absorptionsfusion
kann in der Differenz zwischen dem übernommenen buchmässigen Aktivenüberschuss
und dem bisherigen Buchwert der Beteiligung an der Tochtergesellschaft eine soge-
nannte negative Übernahmedifferenz entstehen. Dies ist dann der Fall, wenn der
Buchwert der Beteiligung höher ist als der buchmässige Aktivenüberschuss der Toch-
tergesellschaft (Markus Weidmann: Keine Umdeutung des aktivierten Fusionsverlustes
in eine Aufwertung übernommener Aktiven, in: StR 2009, 2 ff., auch zum Folgenden).
Ein Fusionsverlust ergibt sich oft, wenn die fusionsweise Übernahme der Akti-
ven und Passiven – wie im vorliegenden Fall – kurz nach dem Erwerb der Beteiligung
erfolgt, weil die Tochtergesellschaft über stille Reserven und Goodwill verfügt, die na-
turgemäss nicht in ihrer Bilanz erscheinen.
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Die negative Übernahmedifferenz wird in der handelsrechtlichen Bilanz als
Goodwill aufgeführt; hierbei handelt es sich letztlich um die Fortführung der Anschaf-
fungskosten, welche aus Sicht der erwerbenden Muttergesellschaft den zu erwarten-
den künftigen Nutzen verkörpern. Handelsrechtlich muss dieser Goodwill über eine
bestimmte Dauer abgeschrieben werden. Steuerlich wird diese Abschreibung indes
nicht erfolgswirksam anerkannt: Gemäss Art. 61 Abs. 5 DBG bzw. § 67 Abs. 5 StG
kann ein Buchverlust auf einer Beteiligung, deren Aktiven und Passiven übernommen
worden sind, steuerlich nicht abgezogen werden.
Zu unterscheiden sind in diesem Zusammenhang jedoch der echte und der
unechte Fusionsverlust.
aa) Ein echter Fusionsverlust liegt vor, wenn auch die Beteiligung hätte abge-
schrieben werden müssen; diesfalls kann eine entsprechende Wertkorrektur geltend
gemacht werden, auch wenn die Beteiligung durch Fusion übernommen wird.
bb) Beim unechten Fusionsverlust stehen dem verschwindenden Buchwert
der Beteiligung Aktiven und Passiven zu Verkehrswerten gegenüber, welche diesen
Beteiligungsbuchwert mindestens erreichen. Der Verlust ist insofern nur buchmässig.
Art. 61 Abs. 5 DBG bzw. § 67 Abs. 5 StG erfasst deshalb nur diesen unechten Fusi-
onsverlust. Hintergrund der Nichtabzugsfähigkeit des unechten Fusionsverlustes ist die
Überlegung, dass die Fusion, wenn sie zu Buchwerten abgewickelt wird, einen steuer-
neutralen Vorgang bildet (vgl. Art. 61 Abs. 1 lit. c DBG bzw. § 67 Abs. 1 lit. c StG). Die
in der Tochtergesellschaft vorhandenen stillen Reserven werden demnach steuerneut-
ral ins Vermögen der Muttergesellschaft überführt. Die Übertragung bildet mit anderen
Worten keinen Realisationstatbestand. Die Abschreibung erscheint deshalb als ge-
schäftsmässig nicht begründet, nachdem die stillen Reserven weiterhin vorhanden
sind. Die steuerliche Abzugsfähigkeit des unechten Fusionsverlustes würde es gestat-
ten, die stillen Reserven im Vermögen der Tochtergesellschaft im Ergebnis steuerneut-
ral zu realisieren, indem die Vermögenswerte veräussert würden und der dabei entste-
hende Gewinn mit der Abschreibung des unechten Fusionsverlustes verrechnet würde.
b) Im vorliegenden Fall bezahlte die Pflichtige für die Übernahme sämtlicher
Aktien der E AG gemäss Kaufvertrag vom ... April/... Mai 2007 den Betrag von
Fr. 2'800'000.-; weil die Übernahme rückwirkend erfolgte, wurde der Kaufpreis verzinst
(für die Zeit vom ... April bis zum vereinbarten Zahlungsdatum ... Mai 2007), was zu
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einem Zuschlag von Fr. 11'508.- führte; letztlich wurden damit für die Beteiligung per
Ende Mai 2007 Fr. 2'811'508.- bezahlt und mit diesem Wert stellte die Pflichtige die
"Beteiligung E AG" denn auch in ihre Bilanz. Anschliessend hat sie auf dieser Beteili-
gung die streitbetroffene Abschreibung von Fr. 561'508.- vorgenommen, sodass diese
mit einem Wert von Fr. 2'250'000.- in den Büchern verblieb. Ein genaues Buchungsda-
tum ist nicht dokumentiert; sachlogisch konnte die Abschreibung indes nur vor der
Tochterabsorption (vgl. nachfolgend) vorgenommen werden.
Mit Fusionsvertrag vom ... September 2007 absorbierte die Pflichtige gemäss
Handelsregisterauszug die neue Tochtergesellschaft rückwirkend per ... März 2007.
Ausgehend vom Aktivenüberschuss der E AG per Bilanzstichtag ... März 2007 von
Fr. 334'796.- und dem vorgenannten Buchwert der Beteiligung nach Abschreibung von
Fr. 2'250'000.- errechnete die Pflichtige einen Fusionsverlust von Fr. 1'915'508.-, wel-
chen sie – den beschriebenen handelsrechtlichen Vorgaben folgend – als Goodwill
aktivierte; auf diesem Goodwill schrieb sie alsdann weitere Fr. 360'204.49 ab, so dass
per Ende 2007 ein Restgoodwill im Betrag von Fr. 1'555'000.- in der Bilanz verblieb.
c) Unbestritten ist, dass es sich beim verbuchten Fusionsverlust um einen
unechten Fusionsverlust handelt; steuerlich konnte die Pflichtige nach dem Gesagten
deshalb keinen Goodwill aktivieren, sondern hatte sie diesen als sogenannte Minusre-
serve auszuweisen und war damit die Goodwillabschreibung auch nicht steuerwirksam.
Grund für die Betrachtung des Fusionsverlusts als unechten Verlust war gemäss Revi-
sionsbericht die nachvollziehbare Tatsache, dass die Pflichtige für die Übernahme der
E AG nicht Fr. 2,8 Mio. bezahlt hätte, wenn bei dieser neben dem Aktivenüberschuss
von gut Fr. 300'000.- nicht entsprechende stille Reserven und Goodwill vorhanden
gewesen wären.
Die Pflichtige ist mit dieser Betrachtungsweise mit folgender Einschränkung
einverstanden: Sie geht davon aus, dass sie für die E AG wohl Fr. 2,8 Mio. bezahlt
habe, deren Verkehrswert beim Kauf indes lediglich knapp Fr. 2,3 Mio. betragen habe.
Dass sie dennoch bereit war, gut Fr. 0,5 Mio. mehr zu bezahlen, begründet sie mit
Synergieeffekten, welche für sie mit Blick auf die Übernahme der E AG verbunden
gewesen seien; bei der Preisfindung habe sie daher entsprechende Synergiegewinne
mit einkalkuliert. Vor diesem Hintergrund habe sie die gekaufte Beteiligung nach dem
Kauf auf den tatsächlichen Wert von Fr. 2,25 Mio. abschreiben müssen. Der nicht
steuerwirksame unechte Fusionsverlust beschränke sich damit auf die Differenz zwi-
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schen diesem letzterem Wert und dem Aktivenüberschuss der absorbierten E AG,
während die Abschreibung vor Fusion steuerlich zulässig sei.
d) Die beschriebenen Buchungsvorgänge werfen zunächst in zeitlicher Hin-
sicht Fragen auf. Die Pflichtige kaufte die Aktien der E AG im April/Mai 2007 rückwir-
kend per ... April 2007; die Fusion erfolgte im September 2007 rückwirkend schon auf
den ... März 2007. Eine Abschreibung der Beteiligung vor Fusion war damit eigentlich
nicht möglich, weil vor dem Fusionsdatum die Beteiligung noch gar nicht gekauft bzw.
bilanziert war. Diesen Unstimmigkeiten ist indes aus folgenden Gründen nicht weiter
nachzugehen: Auszugehen ist davon, dass Erwerb und Absorption gleichzeitig per
Quartalsabschluss ... März/... April 2007 stattgefunden haben. Wenn die E AG gemäss
Dafürhalten der Pflichtigen zu diesem Zeitpunkt (ungeachtet des bezahlten Preises von
Fr. 2,8 Mio.) tatsächlich nur den Wert von knapp Fr. 2,3 Mio. gehabt hätte, dann ist es
einerlei, ob die Abschreibung von gut Fr. 0,5 Mio. (eine logische Sekunde) vor der Fu-
sion auf der Beteiligung vorgenommen wurde oder ob es ohne vorgängige Beteili-
gungsabschreibung im Rahmen der Fusion zu einem um gut Fr. 0,5 Mio. höheren Fu-
sionsverlust gekommen wäre, denn im letzteren Fall wäre nach dem vorstehend
Gesagten insoweit von einem echten und somit steuerwirksamen Fusionsverlust aus-
zugehen.
Bei dieser Lage der Dinge ist nachfolgend der Frage nachzugehen, ob die
Beteiligung E AG unmittelbar nach dem Kauf lediglich noch den von der Pflichtigen
verfochtenen Verkehrswert von Fr. 2'250'000.- hatte und deshalb (im Umfang der Diffe-
renz zum Kaufpreis von Fr. 2'811'508.-) sogleich um den Betrag von Fr. 561'508.- ab-
zuschreiben war bzw. ob im Rahmen einer alternativen Betrachtung ein entsprechen-
der echter Fusionsverlust resultierte.
3. a) Der Wert eines Aktivpostens in der Bilanz kann mittels Abschreibungen
oder Wertberichtigungen herabgesetzt werden. In beiden Fällen wird die Verbuchung
erfolgswirksam über die Gewinn- und Verlustrechnung vorgenommen, wodurch der
ausgewiesene Gewinn vermindert wird (Art. 28 DBG bzw. § 27 Abs. 2 lit. a StG).
Unter einer Abschreibung ist die gewinnmindernde Herabsetzung des Er-
tragssteuerwerts eines Aktivums auf den massgebenden Bilanzwert zu verstehen
(RB 1986 Nr. 40 = StE 1987 B 23.43.2 Nr. 4). Sie ist dazu bestimmt, Wertminderungen
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auszugleichen, wobei angenommen wird, die Entwertung sei bis zum Bilanzstichtag
tatsächlich eingetreten; damit hat sie definitiven Charakter (Peter Locher, Kommentar
zum DBG, I. Teil, 2001, Art. 28 N 3, auch zum Folgenden). Mit der Wertberichtigung
wird demgegenüber lediglich vorübergehenden Wertveränderungen auf Anlage- und
Umlaufvermögen Rechnung getragen (VGr, 25. Juni 2008, SB.2007.00084). Wegen
ihres vorübergehenden Charakters werden Wertberichtigungen in der steuergesetzli-
chen Terminologie zu den Rückstellungen gezählt (vgl. Art. 29 Abs. 1 lit. b und c DBG;
Locher, Art. 29 N 25 ff.; Reich/Züger, in: Kommentar zum Schweizerischen Steuer-
recht, Band I/2a, 2. A., 2008, Art. 28 N 44; Richner/Frei/Kaufmann/Meuter, Handkom-
mentar zum DBG, 2. A., 2009, Art. 28 N 17 DBG).
b) Laut Art. 29 Abs. 1 DBG sind Rückstellungen zulasten der Erfolgsrechnung
zulässig für im Geschäftsjahr bestehende Verpflichtungen, deren Höhe noch unbe-
stimmt ist (lit. a), für Verlustrisiken, die mit Aktiven des Umlaufvermögens, insbesonde-
re mit Waren und Debitoren, verbunden sind (lit. b), für andere unmittelbar drohende
Verlustrisiken, die im Geschäftsjahr bestehen (lit. c) und – unter gewissen Bedingun-
gen – für künftige Forschungs- und Entwicklungsaufträge (lit. d). Der Rückstellungs-
begriff von Art. 29 DBG erfasst damit neben eigentlichen Rückstellungen (vgl. Art. 669
OR) zusätzlich auch Wertberichtigungen und Rücklagen zu Sonderzwecken (vgl. zur
steuerlichen Terminologie: Reich/Züger, Art. 29 N 4). Die Rückstellungen gemäss die-
ser Bestimmung unterscheiden sich von den Abschreibungen nach Art. 28 DBG eben
dadurch, dass Erstere eine vorübergehende und Letztere eine endgültige Wertkorrek-
tur eines Aktivums betreffen (vgl. Locher, Art. 29 N 2 f.; Reich/Züger, Art. 29 N 4; Mar-
kus Reich, in: Kommentar zum Schweizerischen Steuerrecht, Band I/1, 2. A., 2002,
Art. 10 N 18 StHG). Die steuerlich anzuerkennenden geschäftsmässig begründeten
Rückstellungen bilden die natürliche und notwendige Ergänzung zu den geschäfts-
mässig begründeten Abschreibungen (BGr, 23. August 2010, 2C_392/2010,
www.bger.ch). Für das kantonale Recht sind die Rückstellungen in § 27 Abs. 2 lit. b
StG gleich geregelt.
c) Gemäss der zitierten Rechtsprechung umfasst der steuerrechtliche Begriff
der Rückstellung u.a. nicht nur vorübergehende Wertberichtigungen auf Aktiven des
Umlaufvermögens, sondern auch auf Aktiven jedweder Art (Locher, Art. 28 N 3 und
Art. 25). Somit können Beteiligungen ebenfalls davon betroffen sein. Abschreibungen
auf Wertschriften und Beteiligungen sind steuerlich nur zulässig, wenn ein tieferer Ver-
kehrswert nachgewiesen und der Wertverlust mutmasslich von Dauer ist (Reich/Züger,
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Art. 28 N 54). Rückstellungen und vorübergehende Wertberichtigungen sind steuerlich
dann zulässig, wenn sie der Abdeckung unmittelbar drohender Verlustgefahren bzw.
mit Bestimmtheit eingetretener Entwertungen dienen, deren Ursache im Geschäftsjahr
liegt (Reich/Züger, Art. 29 N 10, auch zum Folgenden).
d) Grundlage für die Gewinnermittlung bilden die nach den handelsrechtlichen
Vorschriften ordnungsgemäss geführten Bücher (sogenannte Massgeblichkeit der
Handelsbilanz; Karl Käfer, in: Berner Kommentar, 1976, Grundlagen N 5.53; Markus
Reich, in: Kommentar zum Schweizerischen Steuerrecht, Band I/2a, 2. A., 2008,
Art. 18 N 22 DBG; Reich, Art. 8 N 23 ff. StHG). Die Handelsbilanz bleibt für die Steuer-
behörden massgebend, solange sie nicht gegen zwingende Bestimmungen des Han-
dels- oder Steuerrechts verstösst (BGE 119 Ib 111 E. 2c; BGr, 21. Juni 2004,
2P.184/2003, E. 2.2, www.bger.ch; Peter Locher, Kommentar zum DBG, II. Teil, 2004,
Art. 57 N 82 und Art. 58 N 11 ff.).
Die Buchhaltung dient gemäss Art. 957 OR dazu, die Vermögenslage des
Geschäfts und die mit diesem zusammenhängenden Schuld- und Forderungsverhält-
nisse sowie die Ergebnisse der einzelnen Geschäftsjahre festzustellen. Art. 959 OR
schreibt diesbezüglich vor, dass die Buchhaltung nach allgemein anerkannten kauf-
männischen Grundsätzen vollständig, klar und übersichtlich aufzustellen ist, damit die
Beteiligten einen möglichst sicheren Einblick in die wirtschaftliche Lage des Geschäfts
erhalten (sogenannte Bilanzwahrheit und -klarheit). Bilanz und Jahresrechnung haben
demnach vollständig zu sein (formelle Wahrheit), wobei die ausgewiesenen Positionen
angemessen bewertet sein müssen (materielle Wahrheit; vgl. Neuhaus/Blättler, in:
Basler Kommentar, 3. A., 2008, Art. 959 N 13 OR). Eingeschränkt wird das Gebot der
materiellen Bilanzwahrheit durch den kaufmännischen Buchhaltungsgrundsatz der
Vorsicht (vgl. Karl Käfer, in: Berner Kommentar, 1981, Art. 959 N 131), gemäss dem
Aktiven und Erträge eher tiefer zu bewerten sind, während Verbindlichkeiten und Auf-
wendungen tendenziell höher anzusetzen sind (Käfer, Art. 959 N 428; vgl. auch Ernst
Bosshard, in: Zürcher Kommentar, 1984, Teilband V/6/3b, Vorbemerkungen N 60). Ob
auch das aus dem Vorsichtsprinzip abgeleitete Imparitätsprinzip – nach dem Verluste
schon vor, Gewinne dagegen erst nach ihrer Realisierung zu verbuchen sind – zu den
allgemein anerkannten kaufmännischen Grundsätzen im Sinn von Art. 959 OR zählt,
ist umstritten (bejahend: Bosshard, Art. 957 N 244; Cagianut/Höhn, Unternehmungs-
steuerrecht, 3. A., 1993, § 4 N 50 f.; verneinend: Käfer, Art. 959 N 77).
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Art. 960 Abs. 2 OR (in der ursprünglichen Fassung, ersetzt mit Fassung vom
23. Dezember 2011, in Kraft seit 1. Januar 2013) enthält eine allgemeine Bewertungs-
regel für die Aktiven der Bilanz, welche allerdings nur das zulässige Maximum vor-
schreibt: Die Aktiven dürfen höchstens zum Wert bilanziert werden, der ihnen am Bi-
lanzstichtag für das Geschäft zukommt. Mangels Sondervorschriften sind auch
Beteiligungen nach dieser allgemeinen Regel zu bewerten. Mithin sind Beteiligungen
höchstens zu jenem Ansatz zu bilanzieren, der ihrem mutmasslichen Wert am Bilanz-
stichtag zukommt. Die Bewertung am Stichtag setzt deshalb eine Abschätzung des
Risikos voraus, dass die Beteiligung an Wert eingebüsst hat. Im Rahmen dieser Be-
wertung sind allenfalls Einzelabklärungen vorzunehmen und ist alsdann über eine
Wertberichtigung dem vorsichtig geschätzten Minderwert Rechnung zu tragen
(vgl. Bosshard, Art. 957 N 230, Art. 958 N 79 und Art. 960 N 62 ff.; Käfer, Art. 958 N
545 f. und Art. 960 N 211 ff.). Dergestalt wird eine korrekte und periodengerechte Beur-
teilung des Aufwands sichergestellt (vgl. Bosshard, Art. 958 N 143).
e) Wertberichtigungen, welche handelsrechtlich geboten sind, qualifizieren
sich als geschäftsmässig notwendig und sind steuerlich zu beachten. Dies gebietet das
Massgeblichkeitsprinzip. Der steuergesetzliche Begriff der geschäftsmässigen Begrün-
detheit geht darüber hinaus; nicht allein das, was handelsrechtlich als notwendig er-
scheint, ist von steuerlicher Relevanz. Allerdings heisst dies nicht, dass das Steuer-
recht alles übernimmt, was das Handelsrecht noch zulässt; insofern beinhalten die
fiskalischen Rückstellungsvorschriften steuergesetzliche Korrekturnormen, welche das
handelsrechtliche Ergebnis unter Umständen korrigieren (müssen). Eine solche han-
delsrechtlich (noch) zulässige Korrektur erweist sich steuerlich eben nur dann als ge-
schäftsmässig begründet, wenn sie der bis zum Bilanzstichtag eingetretenen Entwer-
tung entspricht (StE 2005 B.23.43.2 Nr. 11; Reich/Züger, Art. 28 N 13).
f) Tatsachen, die Abschreibungen bzw. Wertberichtigungen als geschäftsmäs-
sig begründet erscheinen lassen, sind steuermindernd und deshalb vom Steuerpflichti-
gen nachzuweisen (RB 1975 Nr. 55). Um die Beurteilung der geschäftsmässigen Be-
gründetheit von geltend gemachten Abschreibungen oder Wertberichtigungen zu
ermöglichen, ist der Steuerpflichtige kraft der ihn treffenden gesetzlichen Obliegenhei-
ten gehalten, an der Abklärung der solchen Aufwendungen zu Grunde liegenden Tat-
sachen mitzuwirken, wobei er für deren Verwirklichung beweisbelastet ist (vgl.
RB 1987 Nr. 35). Insbesondere hat er spätestens vor dem Rekursgericht binnen der
Beschwerde-/Rekursfrist eine substanziierte Sachdarstellung vorzutragen und die Be-
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weismittel für deren Richtigkeit beizubringen oder zumindest unter genauer Bezeich-
nung anzubieten. Substanziiert ist die Sachdarstellung dann, wenn aus ihr Art, Motiv
und Rechtsgrund der geltend gemachten Aufwendungen oder des Verzichts auf Ein-
künfte in der Weise hervorgehen, dass bereits gestützt darauf – aber unter Vorbehalt
der Beweiserhebung – die rechtliche Beurteilung der geschäftsmässigen Begründetheit
möglich ist (vgl. RB 1992 Nr. 32). Fehlt es an einer in diesem Sinn genügenden Sub-
stanziierung, so hat das Rekursgericht von sich aus keine Untersuchung zu führen, um
sich die erforderlichen Grundlagen zu beschaffen (RB 1987 Nr. 35, RB 1981 Nr. 90).
Solchenfalls hat eine Beweisabnahme zu unterbleiben mit der Wirkung, dass der
Nachweis der geschäftsmässigen Begründetheit von Aufwendungen zu Ungunsten des
hierfür beweisbelasteten Steuerpflichtigen als misslungen zu betrachten ist (VGr,
30. September 2009, SB.2009.00038, E. 2.4.2, www.vgrzh.ch; vgl. z.B. RB 1980
Nr. 72). Namentlich kann eine solche Darstellung nicht im Beweisverfahren nachgeholt
werden. Nur ausnahmsweise kann sich der beweisbelastete Steuerpflichtige, wenn ihm
die Substanziierung und/oder Beweisleistung aus Gründen, die nicht er zu vertreten
hat, unmöglich oder unzumutbar ist, auf Schätzungen berufen, sofern seine Sachdar-
stellung wenigstens hinreichende Schätzungsgrundlagen enthält (RB 1975 Nr. 54).
4. a) Die Pflichtige lässt beschwerde- bzw. rekursweise ausführen, vor dem
Kauf der E AG einen Wirtschaftsprüfer für die Durchführung einer "Due Diligence" (=
sorgfältige Analyse, Prüfung und Bewertung eines Kaufgegenstandes, wie hier einer
Beteiligung) beauftragt zu haben. Der Wirtschaftsprüfer habe dabei den "wirklichen
(objektiven) Verkehrswert" der E AG unter Berücksichtigung sämtlicher stiller Reserven
bei rund Fr. 2,3 Mio. angesetzt, was in etwa dem doppelten Substanzwert entsprochen
habe. Vorgegangen sei er bei seiner Berechnung nach der in der Bewertungspraxis
häufig angewendeten Praktikermethode, wobei er den Ertragswert praxisgemäss auf-
grund des in Zukunft zu erwartenden Gewinns ermittelt habe.
Im Rahmen von eigenen Berechnungen habe ihre Unternehmensleitung fest-
gestellt, dass der Erwerb der E AG auch verschiedene Synergiegewinne mit sich brin-
ge; zu nennen seien in diesem Zusammenhang insbesondere: Erhöhung von Umsatz-
prämien beim Wareneinkauf, Umsatz-Kickback, Effiziensteigerungen des
Kundendienstes, Einsparungen bei IT, Finanz- und Rechnungswesen sowie Administ-
ration und generell "Economies of Scale". Mit diesen Synergieeffekten habe die Pflich-
tige aber lediglich aufgrund von sehr spezifischen Konstellationen (ähnlicher Tätig-
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keitsbereich, Status als Generalimporteur, Infrastruktur, Branchen Knowhow, etc.)
rechnen können. Vor diesen Hintergrund habe sich die Unternehmensleitung ent-
schlossen, mit Fr. 2'811'508.- einen Kaufpreis zu bezahlen, welcher den wirklichen
Verkehrswert der E AG auf "stand alone-Basis" um gut Fr. 0,5 Mio. übertroffen habe.
Ein unabhängiger Dritter hätte nicht mit den gleichen Synergieeffekten rechnen können
und wäre deshalb nicht bereit gewesen, einen über dem effektiven Wert liegenden
Preis zu bezahlen. Folglich habe sie die erworbene Beteiligung in der Bilanz auf deren
effektiven, der eigenen Ertragskraft entsprechenden Wert bzw. auf den wirklichen Ver-
kehrswert abschreiben müssen. Sei die vorgenommene Abschreibung damit aus han-
delsrechtlicher Sicht nicht zu beanstanden, so sei sie aufgrund des Massgeblichkeits-
prinzips grundsätzlich auch steuerlich zu beachten.
Mit dieser Abschreibung sei letztlich der "Übergewinn" eliminiert worden, wel-
cher bei der Pflichtigen aufgrund von künftigen Kostenersparnissen aus Synergieeffek-
ten zusätzlich zu den Gewinnen der E AG entstehe. Der Wert dieser Synergieeffekte
sei gemäss den besagten Berechnungen der Unternehmensleitung auf
Fr. 1,13 Mio. zu beziffern; zumindest hälftig sei dieser Wert der Pflichtigen anzurech-
nen und deshalb zur steuerwirksamen Abschreibung zuzulassen, ansonsten eine
Überbesteuerung bzw. Doppelbesteuerung bei der Realisierung der Synergieeffekte
resultiere. Hätte die Pflichtige die E AG nicht absorbiert, sondern in der bisherigen
Form als selbstständiges Fachhandels-Unternehmen weitergeführt, wären die meisten
aufgrund von Synergieeffekten möglichen Optimierungen nämlich allein bei der Pflich-
tigen angefallen; dies insbesondere mit Blick auf den Grundsatz des "Dealing at arms's
length". So hätte etwa die E AG anstelle eigener "Raum-, Personal-, Marketing- Logis-
tik und ICT-Kosten" der Pflichtigen eine marktgerechte Entschädigung für die Erbrin-
gung dieser Dienstleistungen bezahlen müssen; auch die Einkaufspreise wären für die
E AG dieselben geblieben und die Generalimporteur-Marge wäre ebenfalls bei der
Pflichtigen verblieben. Die Gewinnsituation hätte sich für die E AG damit kaum verän-
dert, während die Gewinne der Pflichtigen erheblich angestiegen wären.
Die Steuerbehörde verkenne, dass der Verkaufspreis nicht immer den für die
Beurteilung der Zulässigkeit von Abschreibungen massgeblichen objektiven Verkehrs-
wert darstelle. Der insoweit massgebliche Verkehrswert definiere sich als der Preis, der
bei der Veräusserung eines Vermögensobjekts im gewöhnlichen Geschäftsverkehr
mutmasslich zu erzielen wäre. Der Verkaufspreis sei folglich nur dann massgebend,
wenn tatsächlich ein Marktpreis gebildet werde und nicht andere Umstände – wie hier
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vorhandene Synergieeffekte – die freie Preisbildung beeinflussen würden; in diesem
Zusammenhang sei auf den Entscheid des Verwaltungsgerichts vom 14. Mai 2008
(SB.2007.00097) zu verweisen. Mithin könne vorliegend der Kaufpreis nicht die Unter-
grenze für die Abschreibung der Beteiligung bilden.
In der erwähnten Unternehmensbewertung (Due Dilligence) seien sämtliche
vorhandenen stillen Reserven der E AG berücksichtigt worden; der höhere Kaufpreis
sei damit eindeutig nicht für stille Reserven/Goodwill bezahlt worden, sondern für die
bei der Pflichtigen in der Zukunft zu erwartenden wirtschaftlichen Vorteile. Folglich ge-
he es hier auch nicht um praxisgemäss nicht abschreibungsfähigen Goodwill bzw. ei-
nen unechten Fusionsverlust, sondern um "Synergiegoodwill", welcher der Pflichtigen
zustehe und entgeltlich erworben worden sei; die Abschreibung dieses Goodwills müs-
se somit steuerlich zulässig sein bzw. sei insoweit von einem echten Fusionsverlust
auszugehen.
b) Im vorliegenden Fall ist unbestritten, dass nicht ein Kauf unter Nahestehen-
den, sondern ein solcher unter unbeteiligten Dritten stattgefunden hat. Gekauft hat die
Pflichtige sodann eine ganze Gesellschaft (100% aller Aktien) und nicht etwa eine Min-
derheitsbeteiligung. Nicht weiterhelfen kann der Pflichtigen damit der angerufene Ver-
waltungsgerichtsentscheid, ging es bei diesem doch um die Bewertung einer im Nahe-
stehendenverhältnis unter besonderen Umständen gekaufte Minderheitsbeteiligung,
weshalb der bezahlte Kaufpreis nicht Grundlage für die Verkehrswertbestimmung sein
konnte. Hat die Pflichtige 100% aller Aktien der E AG von einem unbeteiligten Dritten
erworben, ist grundsätzlich davon auszugehen, dass der bezahlte Preis den Wert wi-
derspiegelt, welchen die Verkäufer beim Verkauf ihrer Gesellschaft im gewöhnlichen
Geschäftsverkehrswert haben erzielen können, was (auch im Sinn der Pflichtigen) mit-
hin den Verkehrswert definiert.
c) Die vorgelegte Unternehmensbewertung vom 4. Oktober 2006, welche die
Pflichtige im Vorfeld des Kaufs hat erstellen lassen, vermag daran nichts zu ändern; im
Gegenteil: Der beauftragte Wirtschaftsprüfer kommt in seiner Bewertung zum Schluss,
dass "rein rechnerisch" aufgrund der Praktikermethode für die E AG ein Unterneh-
menswert von 2,3 Mio. resultiere. Bei Annahme eines "Goodwills für zu erwartende
Synergiegewinne sowie für Marktanteil, Kundenstamm usw." lasse sich ein um rund
0,25 Mio. höherer Kaufpreis verantworten. Für allfällige Kaufsverhandlungen empfehle
er auf Basis der ihm zur Verfügung stehenden Unterlagen und der
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Erkenntnisse seiner Due Dilligence eine rechnerische Obergrenze von maximal
Fr. 2,7 Mio. nicht zu überschreiten.
Daraus folgt zunächst, dass der von der Pflichtigen beauftragte Wirtschafts-
prüfer den Wert der E AG (aus Käufersicht) ein halbes Jahr vor dem Kauf in einer
Schätzungsbandbreite von Fr. 2,3 bis 2,7 Mio. ansetzte. Damit ist der Schluss der
Pflichtigen, der effektive Verkehrswert habe Fr. 2,3 Mio. betragen, nicht einmal gestützt
auf die von ihr selber in Auftrag gegebene Unternehmensbewertung haltbar. Von ei-
nem tatsächlichen Verkehrswert von Fr. 2,3 Mio. wäre nur dann auszugehen, wenn die
Pflichtige die E AG letztlich zu diesem (am unteren Ende der vorerwähnten Schät-
zungsbandbreite liegenden) Preis hätte erwerben können. War dies nicht der Fall,
muss dies daran gelegen haben, dass einerseits die Verkäuferschaft gestützt auf eige-
ne Erhebungen ihre Unternehmung höher bewertet hat als der von der Pflichtigen bei-
gezogene Wirtschaftsprüfer (dies beispielsweise in der Annahme höherer zukünftiger
Gewinne bzw. höherer Ertragswerte sowie allgemein im Rahmen einer Verkäuferoptik)
und andrerseits eben auch Mitbewerber mit höheren Preisangeboten vorhanden wa-
ren. Tatsächlich hat die Pflichtige im steueramtlichen Revisionsverfahren denn auch
selbst darauf hingewiesen, dass der "geforderte Kaufpreis" von mindestens Fr. 2,8 Mio.
auch von Mitbewerbern offeriert worden sei. Waren Mitbewerber demnach ebenfalls
bereit, Fr. 2,8 Mio. für die E AG zu bezahlen, so folgt daraus, dass der in dieser Höhe
bezahlte Preis exakt den Preis definiert, der im gewöhnlichen Geschäftsverkehr beim
Verkauf der E AG zu erzielen war. Dieser bezahlte Preis entspricht damit dem Ver-
kehrswert und nicht die Fr. 2,3 Mio., welche im Rahmen der von der Pflichtigen in Auf-
trag gegebenen Due Dilligence aus Käufersicht als Preisuntergrenze ermittelt worden
sind.
Die Pflichtige lässt einwenden, die Tatsache, dass Mitbewerber ebenfalls be-
reit gewesen seien, einen über dem wirklichen "stand alone-Wert" der E AG liegenden
Kaufpreis zu bezahlen, unterstütze gerade ihre Sichtweise. Bei diesen Mitbewerbern
habe es sich nämlich ebenfalls um Unternehmen aus ihrer Branche gehandelt; diese
Unternehmen seien folglich ebenfalls lediglich aufgrund von bei ihnen auftretenden
Synergieeffekten bereit gewesen, einen höheren Preis zu bezahlen. Mithin sei auch
insoweit von "spezifischen Situationen" und nicht von "normalen Umständen" auszu-
gehen.
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Dieser Einwand überzeugt indes nicht. Fest steht gestützt auf diese Ausfüh-
rungen lediglich, dass die Übernahme der E AG offenbar für verschiedene bestehende
Unternehmungen der gleichen Branche interessant war; im erwähnten Schreiben weist
die Pflichtige denn auch darauf hin, dass der Kauf der E "aus verschiedenen Gründen
als strategisch wichtig" erachtet worden sei. Damit ist auch gesagt, dass bei der Preis-
bestimmung der auch in der vorgelegten Due Dilligence erwähnte Goodwill der E AG
(für Synergiegewinne, Marktanteile und Kundenstamm etc.) eine wichtige Rolle spielte.
War die E AG für verschiedene branchengleiche Unternehmungen ein interessantes
Übernahmeobjekt, so definiert gerade dieser Hintergrund die "normalen Umstände";
mit anderen Worten liegen keine "spezifischen Umstände" im Sinn der Pflichtigen vor,
sondern wäre es gerade nicht "normal" gewesen, wenn die E AG von einer branchen-
fremden Gesellschaft oder einem privaten Investor gekauft worden wäre. Auch in sol-
chen Fällen hätte aber der letztlich tatsächlich bezahlte Preis den Verkehrswert vorge-
geben und nicht ein im Rahmen einer Käuferbewertung ermittelter bzw. geschätzter
Minimalpreis.
d) Wenn die Pflichtige – im Sinn ihrer weiteren Begründung – die E AG nicht
absorbiert, sondern als eigenständiges Fachhandelsunternehmen weitergeführt hätte,
wäre deren Wert sodann nicht unmittelbar nach dem Kauf um gut Fr. 500'000.- ein-
gebrochen. Nach dem Gesagten gab es unbestrittenermassen einen Markt mit mehre-
ren Interessenten aus der Branche, welche ebenfalls bereit waren, für die E AG den
Preis von Fr. 2,8 Mio. zu bezahlen. Mithin hätte die Pflichtige die mit diesem Kaufpreis
in die Bilanz gestellte Beteiligung zum gleichen Preis auch wieder veräussern können.
Eine unmittelbar nach dem Kauf eingetretene Wertverminderung wäre damit auch in
dieser Konstellation nicht nachgewiesen, was folglich einer steuerwirksamen Ab-
schreibung ebenfalls entgegenstünde.
e) Was die Pflichtige aus dem weiteren Vorbringen, wonach bei einer Nichtfu-
sion die in ihre Kaufpreiskalkulation einbezogenen Synergieeffekte allein bei ihr ange-
fallen wären, ableiten will, ist unklar.
Im der Beschwerde bzw. dem Rekurs beiliegenden "erläuternden Kommentar
zur Berechnung der Synergiewerte" weist die Unternehmensleitung der Pflichtigen in
diesem Zusammenhang beispielhaft darauf hin, dass die Übernahme der E AG in den
Bereichen "ICT, Logistik, Buchhaltung, Administration etc." zu Kostenreduktionen ge-
führt habe, weil die Pflichtige diese Arbeiten mit den bereits vorhandenen Kapazitäten
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kostenneutral erbringen könne. Der E AG wären die entsprechenden "Services" in
Form von Management Fees in Rechnung gestellt worden. All dies wäre für die E AG
also kostenneutral gewesen, während die Pflichtige ihren Gewinn hätte steigern kön-
nen.
Ob dem so ist, kann offen bleiben, wenngleich zu bemerken ist, dass die E AG
als eigenständiges, gewinnstrebiges Unternehmen wohl auch von synergiebedingten
Kosteneinsparungen hätte profitieren wollen; es hätte für sie wenig Sinn gemacht, Inf-
rastruktur und allenfalls auch Personal abzubauen, um via Einkauf von entsprechen-
den Dienstleistungen bei der Muttergesellschaft letztlich den gleich hohen Ge-
schäftsaufwand zu generieren. Der Umstand, dass der Kauf der E AG für die Pflichtige
mit der Erwartung der eigenen Gewinnsteigerung verbunden war (z.B. auch mit Blick
auf höhere Einkaufsvolumen und Umsatz-Kickbacks von Lieferanten), dokumentiert
dies lediglich, dass bei der E AG eben ein entsprechender werthaltiger (nicht bilanzier-
ter) Goodwill vorhanden war, welcher den Anschaffungspreis mitbestimmt hat.
Nicht verständlich ist bei alledem, wieso die Pflichtige die bei ihr anfallende
Gewinne aus Synergieeffekten, welche zusätzlich zu den Gewinnen der E entstünden,
als "Übergewinne" bezeichnet, welche mit der streitigen Abschreibung zu eliminieren
seien, ansonsten eine Doppelbesteuerung resultiere. Hätte die E AG als eigenständige
Tochtergesellschaft in den Jahren nach der Übernahme weiterhin jedenfalls den bishe-
rigen Gewinn generiert, hätte sich deren Verkehrswert kaum verändert (höchstens er-
höht, falls sie auch von Synergieeffekten profitiert hätte) und damit weiterhin kein
Grund bestanden, die Beteiligung abzuschreiben. Hätte sodann die Pflichtige fortan
aufgrund der erworbenen Beteiligung ihren Gewinn steigern können, so ist nicht einzu-
sehen, wieso die Besteuerung der durch die Übernahme ausgelösten Zusatzerträge
(z.B. die besagten Management Fees der Tochtergesellschaft oder Umsatz-Kickbacks)
eine Doppelbesteuerung bewirken könnte. In dieser Konstellation wäre ein Wertverlust
der Beteiligung ebenfalls nicht ausgewiesen und mithin kein entsprechender Abschrei-
bungsgrund erkennbar.
f) Verlässt man das von der Pflichtigen vergleichsweise angeführte Szenario
der Nichtfusion bzw. kehrt man zum tatsächlichen Szenario des vorliegenden Falls
zurück (= Kauf einer Beteiligung mit unmittelbar anschliessender Absorption) zurück,
so qualifiziert nach dem Gesagten der gesamte aufgrund der negativen Übernahmedif-
ferenz entstehende Fusionsverlust als unecht. Dem sinngemässen Ansatz der Pflichti-
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gen, von der aktivierten negativen Übernahmedifferenz einen Anteil als Synergie-
Goodwill abzutrennen und insoweit von einem echten Fusionsverlust auszugehen, ist
nicht zu folgen. Hat vor der Fusion kein Grund für eine Abschreibung der Beteiligung
bestanden, so ist der Fusionsverlust unechter Natur. Die im Rahmen der Fusion steu-
erneutral von der E AG übernommenen stillen Reserven/Goodwill bleiben mit der
Pflichtigen verhaftet und können nicht deren Erfolgsrechnung belastet werden. Letzte-
res auch nicht anteilig im Umfang eines "Synergiegoodwills", denn letzterer entstammt
ebenfalls der steuerneutral (und unentgeltlich) absorbierten Tochtergesellschaft und
qualifiziert damit entgegen der Auffassung der Pflichtigen nicht als entgeltlich erworbe-
ner abschreibungsfähiger Goodwill (sogenannter derivativer Goodwill).
g) Zusammenfassend lässt sich festhalten, dass die Vorinstanz die Beteili-
gungsabschreibung vor Fusion in der Höhe von Fr. 561'508.- zu Recht nicht zugelas-
sen hat und erweist sich die diesbezügliche steueramtliche Gewinnaufrechnung damit
als rechtens.
5. Diese Erwägungen führen zur Abweisung der Beschwerde und des Rekur-
ses.
Bei diesem Ausgang des Verfahrens sind die Kosten der Pflichtigen aufzuer-
legen (Art. 144 Abs. 1 DBG; § 152 Abs. 1 StG). Die Zusprechung von Parteientschädi-
gungen entfällt (Art. 144 Abs. 4 DBG i.V.m. Art. 64 Abs. 1 des Bundesgesetzes über
das Verwaltungsverfahren vom 20. Dezember 1968).
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Demgemäss erkennt die Kammer:
1. Die Beschwerde wird abgewiesen.
2. Der Rekurs wird abgewiesen.
[…]
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