zh_steuerrekursgericht · ST.2015.208 · 2017-08-28 · de
Staats- und Gemeindesteuern 2013

Vermögenssteuer, Verkehrswert, Bewertung von Wertpapieren ohne Kurswert, massgebende Handänderung, Frist, Lücke, Praktikabilität im Steuerrecht, schematische Lösung
Hat bei nicht kotierten Wertpapieren eine massgebliche Handänderung unter unabhängigen Dritten stattgefunden, dann gilt als Verkehrswert der entsprechende Kaufpreis (Ziffer 2 Absatz 5 Wegleitung des Kreisschreibens). Das Kreisschreiben schreibt für die Berücksichtigung einer massgeblichen Handänderung keine Höchstfrist vor, welche zwischen dem Bewertungsstichtag und dem Verkaufsdatum liegen darf. Es liegt daher eine Lücke vor. Diese ist aus Gründen der Praktikabilität mit einer schematischen Lösung zu schliessen. Wertpapierverkäufe, welche ausserhalb einer angemessenen Frist von einem Jahr erfolgten, sind generell und ohne Untersuchung des jeweiligen Sachverhalts unberücksichtigt zu lassen.

Steuerrekursgericht
des Kantons Zürich
2. Abteilung
2 ST.2015.208
Entscheid
28. August 2017
Mitwirkend:
Einzelrichter Marcus Thalmann und Gerichtsschreiber Fabian Steiner
In Sachen
1. A,
2. B,
Rekurrenten,
vertreten durch C & Partner, Treuhand-,
Revisions- und Steuerberatungs-Gesellschaft,
gegen
Staat Zürich,
Rekursgegner,
vertreten durch das kant. Steueramt,
Division Dienstleistungen,
Bändliweg 21, Postfach, 8090 Zürich,
betreffend
Staats- und Gemeindesteuern 2013

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hat sich ergeben:
A. A und B (nachfolgend die Pflichtigen) deklarierten im Wertschriften- und
Guthabenverzeichnis 2013 ihre 100%-Beteiligung an der D GmbH, Gemeinde E,
(Stammkapital Fr. 20'000.-) mit einem Steuerwert per 31.12.2013 in Höhe von
Fr. 3'450'000.-. Diese Gesellschaft hielt zu diesem Zeitpunkt ihrerseits u.a. eine Beteili-
gung von 50% (16,66% davon treuhänderisch) an der F Holding GmbH (Stammkapital
Fr. 20'000.-, aufgeteilt in 200 Stammanteile à Fr. 100.-; bis zur Zweckände-
rung/Umbenennung am 20.09.2013 F GmbH). Im Einschätzungsvorschlag vom
17. April 2015 errechnete das kantonale Steueramt einen Vermögenssteuerwert der
Beteiligung der Pflichtigen an der D GmbH in Höhe von Fr. 6'303'800.-. Die Bewertung
dieser Gesellschaft beruhte im Wesentlichen auf deren nicht treuhänderisch gehalte-
nen eigenen Beteiligung von 33,33% (Nennwert 6'666 von 20'000) an der F Holding
GmbH mit einem Steuerwert per 31.12.2012 in Höhe von Fr. 4'927'240.55 (=
Fr. 14'783'200.- x 0,3333). Mit Schreiben 8. Mai 2015 beantragten die Pflichtigen einen
Unternehmenssteuerwert der F Holding GmbH in Höhe von Fr. 5'490'000.-, wovon ein
Drittel (Fr. 1'830'000.-) für die Bewertung der Stammanteile der D GmbH per
31.12.2012 zu verwenden sei. Dabei machten sie geltend, gemäss Verkaufsvertrag
vom März 2015 seien alle 200 Stammanteile der F Holding GmbH per 31.12.2014 zu
einem für Steuerzwecke massgeblichen Preis von Fr. 9'000'000.- verkauft worden. Bei
der Steuerveranlagung 2013 gehe es aber um die Steuerbewertung per 31.12.2012.
Die Ertragskraft und die Stärke der F Gruppe sei in den Jahren 2013 und 2014 stetig
gestiegen. Deshalb gelte es vom Wert per 31.12.2014 eine Rückwärtsrechnung vorzu-
nehmen. Auszugehen sei vom Unternehmenssteuerwert per 31.12.2012 gemäss Ein-
schätzungsvorschlag in Höhe von Fr. 14'738'000.- (richtig vermutlich Fr. 14'783'200.-).
Der Anteil der Fr. 9'000'000.- an diesem Betrag belaufe sich auf 61%. Somit sei der
steuerlich massgebliche Wert der F Holding GmbH per 31.12.2012 auf 61% von
Fr. 9'000'000.- resp. Fr. 5'490'000.- festzusetzen.
Das kantonale Steueramt schätzte die Pflichtigen am 8. Juni 2015 für die
Steuerperiode 2013 mit einem (unbestrittenen) steuerbaren Einkommen von
Fr. 265'400.- (satzbestimmend Fr. 274'200.-) und einem steuerbaren Vermögen von
Fr. 9'434'000.- (satzbestimmend Fr. 9'793'000.-) ein, wobei es den Vermögenssteuer-
wert der Beteiligung an der D GmbH gemäss Einschätzungsvorschlag auf
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Fr. 6'303'800.- festsetzte. Zur Begründung führte es an, dass auf den Verkaufspreis
der Stammanteile nicht abgestellt werden könne, da die Handänderung vom
März 2015 mehr als 7 Monate nach dem für die Vermögenssteuer massgebenden
Stichtag des 31.12.2013 stattgefunden habe.
B. Am 2. Juli 2015 erhoben die Pflichtigen Einsprache gegen diesen Einschät-
zungsentscheid und beantragten, unter Verweisung auf ihre Eingabe vom 8. Mai 2015,
einen Vermögenssteuerwert der Beteiligung an der D GmbH in Höhe von
Fr. 5'540'000.- (recte: Fr. 3'206'621.-). Das kantonale Steueramt wies die Einsprache
am 9. Juli 2015 ab.
C. Am 6. August 2015 erhoben die Pflichtigen Rekurs gegen diesen
Einspracheentscheid und verfochten wiederum einen Vermögenssteuerwert der D
GmbH in Höhe von Fr. 3'206'621.-. Zur Begründung machten sie geltend, die vom kan-
tonalen Steueramt genannte Frist von 7 Monaten sei nicht absolut zu verstehen. Von
Bedeutung sei gemäss Rechtsprechung, dass sich der Wert der Unternehmung im
Zeitraum zwischen dem Bewertungsstichtag und dem Verkaufsdatum nicht wesentlich
verändert habe. Bei der F Holding GmbH habe sich die wirtschaftliche Lage im mass-
gebenden Zeitraum nicht wesentlich verändert. Der Verkauf der Gesellschaft sei zwar
im März 2015 vollzogen worden. Die Verkaufsverhandlungen seien jedoch bereits im
Frühjahr 2014 aufgenommen worden. Deshalb sei der im März 2015 erzielte Verkaufs-
preis als zeitnah zu betrachten. Der vom kantonalen Steueramt ermittelte Unterneh-
menswert von Fr. 14'783'213.- weiche erheblich vom massgeblichen Erlös von
Fr. 9'000'000.- ab, was zu einer fiktiven Besteuerung führe. Die Jahresergebnisse 2013
und 2014 seien zwar aufgrund der kontinuierlichen Weiterentwicklung des Unterneh-
mens besser ausgefallen als in den Vorjahren; dies jedoch bei gleichbleibender wirt-
schaftlicher Grundlage der Unternehmenstätigkeit.
In der Rekursantwort vom 18. August 2015 beantragte das kantonale Steuer-
amt die Abweisung des Rekurses und verwies zur Begründung auf den angefochtenen
Einspracheentscheid.
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Auf Verfügung des Einzelrichters vom 7. März 2016 hin reichten die Pflichtigen
weitere Unterlagen ein. Das kantonale Steueramt verzichtete auf eine Stellungnahme
hierzu.
Der Einzelrichter zieht in Erwägung:
1. a) Das steuerbare Vermögen bemisst sich nach dem Stand am Ende der
Steuerperiode (§ 51 Abs. 1 des Steuergesetzes vom 8. Juni 1997 [StG]). Es wird zum
Verkehrswert bewertet (§ 39 Abs. 1 StG).
Der Verkehrswert nichtkotierter Wertpapiere ist gemäss Ziff. B.I.2. der Wei-
sung der Finanzdirektion über die Bewertung von Wertpapieren und Guthaben für die
Vermögenssteuer vom 12. November 2010 (ZStB Nr. 22/201) nach der Wegleitung der
Schweizerischen Steuerkonferenz zur Bewertung von Wertpapieren ohne Kurswert für
die Vermögenssteuer (Kreisschreiben Nr. 28 vom 28. August 2008; www.steuer-
konferenz.ch, nachfolgend Wegleitung) zu ermitteln. Stammanteile einer Gesellschaft
mit beschränkter Haftung werden wie nicht kotierte Wertpapiere bewertet (Richner/Frei/
Kaufmann/Meuter, Kommentar zum Zürcher Steuergesetz, 3. A., 2013, § 39 N 27;
Wegleitung, Ziff. 49).
b) Die Wegleitung ist weder Bundesrecht noch interkantonales Recht, sondern
eine reine Verwaltungsverordnung, welche bloss verwaltungsinterne Regeln für das
Verhalten der Steuerbeamten enthält und keine Rechte und Pflichten begründet (BGr,
12. Juni 2009, 2C_800/2008, E. 5.1 = StR 2009, 910; vgl. Häfelin/Müller/Uhlmann,
Allgemeines Verwaltungsrecht, 7. A., 2016, Rz 81 ff., mit Hinweisen).
Generell ist das Steuerrekursgericht als Gericht bei der Auslegung des Geset-
zes nicht an eine Verwaltungsverordnung gebunden, sondern prüft allein, ob der ange-
fochtene Einspracheentscheid mit dem Steuergesetz übereinstimmt. Es berücksichtigt
eine Verwaltungsverordnung bei seiner Entscheidung allerdings, soweit diese eine
dem Einzelfall gerecht werdende Auslegung der massgeblichen Bestimmung zulässt,
weil es nicht ohne triftigen Grund von einer einheitlichen Praxis der Verwaltungsbehör-
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den abweichen will (BGE 122 V 19, E. 5b/bb, mit Hinweisen; vgl. auch BGE 132 V 200,
E. 5.1.2).
Von der Wegleitung ist nach der Rechtsprechung nur dann abzuweichen,
wenn eine bessere Erkenntnis des Verkehrswerts dies gebietet (VGr, 17. Juni 1998,
StE 1999 B 52.41 Nr. 2; im Ergebnis ebenso BGr, 8. Oktober 1996, StE 1997 B 22.2
Nr. 13).
c) Bei nicht kotierten Papieren, für die keine Kursnotierungen bekannt sind,
entspricht der Verkehrswert dem inneren Wert, welcher sich nach den Bewertungsre-
geln der Wegleitung richtet (Wegleitung, Ziff. 2 Abs. 4). Er wird nach den Bewertungs-
regeln der Wegleitung in der Regel als Fortführungswert berechnet. Für Handels-, In-
dustrie- und Dienstleistungsgesellschaften ergibt sich der Unternehmenswert aus der
zweimaligen Gewichtung des Ertragswerts und der einmaligen Berücksichtigung des
Substanzwerts zu Fortführungswerten (Wegleitung, Ziff. 34 und 49). Da zum Zeitpunkt
der Veranlagung der Titelinhaber die Jahresrechnung der zu bewertenden Gesellschaft
meistens noch ausstehend ist, wird in der Regel der Vorjahresabschluss der Gesell-
schaft zur Bestimmung herangezogen, sofern die Gesellschaft im Geschäftsjahr der
Veranlagungsperiode keine wesentlichen Veränderungen erfahren hat (Wegleitung,
Ziff. 4). Der Ertragswert basiert entweder auf der doppelten Gewichtung der Jahres-
rechnung "n" und der einfachen Gewichtung der Jahresrechnung "n-1" (Modell 1) oder
der je einfachen Gewichtung der Jahresrechnungen "n", "n-1" und "n-2" (Modell 2;
Wegleitung, Ziff. 7 und 8).
d) Hat für nichtkotierte Titel ohne Kursnotierung eine massgebliche Handän-
derung unter unabhängigen Dritten stattgefunden, dann gilt als Verkehrswert der ent-
sprechende Kaufpreis. Dieser Wert wird solange berücksichtigt, als sich die wirtschaft-
liche Lage der Gesellschaft nicht wesentlich verändert hat. Gleiches gilt für Preise,
welche von Investoren anlässlich von Finanzierungsrunden bzw. Kapitalerhöhungen
bezahlt wurden (Wegleitung, Ziff. 2 Abs. 5). Die Wegleitung will damit in den Fällen, in
welchen ein Verkehrswert der nicht kotierten und nicht gehandelten Wertpapiere zu
bilden ist, auf diesen am freien Markt erzielten Preis abstellen. Voraussetzung für die
Berücksichtigung dieser Preisbildung ist allerdings, dass tatsächlich ein Marktpreis
gebildet wird und nicht andere, im Verhältnis zwischen den Parteien des Kaufgeschäfts
liegende Umstände die freie Preisbildung beeinflussen oder verzerren. Nur unter die-
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sen Voraussetzungen liegt eine im Sinn der Wegleitung beachtliche Handänderung
unter unabhängigen Dritten vor (VGr, 14. Mai 2008, SB.2007.00097, E. 2.4).
Massgebliche Indizien für die Beurteilung einer Veränderung der wirtschaftli-
chen Lage einer Unternehmung bilden gemäss dem von der Schweizerischen Steuer-
konferenz zur Wegleitung verfassten Kommentar [Ausgabe 2016; www.steuer-
konferenz.ch, nachfolgend Kommentar) insbesondere die Faktoren Gewinn, Umsatz
Eigenkapital und Beteiligungsverhältnisse. Als wesentlich gilt in der Regel eine Um-
satzveränderung von 20%, eine nicht aus dem ordentlichen Gewinn stammende Kapi-
talveränderung von 10% bzw. eine Veränderung der Beteiligungsverhältnisse im Um-
fang von 10%. Ist eines dieser Kriterien erfüllt, ist die Bewertung im Sinn von Ziff. 5 der
Wegleitung neu zu bestimmen (Kommentar, S. 4). Eine Umsatzsteigerung von 8% bei
gleichzeitiger Steigerung des Reingewinns um 107% bedeutet eine wesentliche Ver-
änderung (Kommentar, S. 6 unter Verweisung auf VGr GR [A 12 28] vom 23.10.2012).
Das Bundesgericht hat erkannt, dass ein rund sieben Monate nach dem Stich-
tag unterbreitetes Übernahmeangebot für die Bestimmung des Verkehrswerts heran-
gezogen werden darf. Voraussetzung bilde lediglich, dass sich der Wert der Unter-
nehmung im Zeitraum zwischen dem Bewertungsstichtag und der Unterbreitung
des Übernahmeangebots nicht massgeblich verändert habe (BGr, 22. Mai 2003,
2A.590/2002, E. 3.1). In einem jüngeren Entscheid erachtete es sodann einen fünf
Monate nach dem Stichtag erzielten Verkaufspreis als massgebend, um den Vermö-
genssteuerwert verlässlich wiederzugeben (BGr, 15. April 2010, 2C_504/2009).
e) Die Wegleitung schreibt für die Berücksichtigung einer massgeblichen
Handänderung keine Höchstfrist vor, welche zwischen dem Bewertungsstichtag und
dem Verkaufsdatum liegen darf. Ziff. 2 Abs. 5 der Wegleitung spricht nur von einer
nicht veränderten wirtschaftlichen Lage, welche zur Berücksichtigung der Handände-
rung vorausgesetzt wird. Über den Zeitpunkt der Handänderung schweigt sich die
Wegleitung aus. Auch das Bundesgericht statuierte in den erwähnten Entscheiden kei-
ne Höchstfrist. Das diesbezügliche Argument der Pflichtigen erweist sich grundsätzlich
als zutreffend. Indessen darf daraus nicht der Schluss gezogen werden, dass diese
Frist beliebig lang sein dürfe. Denn bei einer längeren Zeitdauer kann angenommen
werden, dass sich die wirtschaftliche Lage einer Unternehmung und das wirtschaftliche
Umfeld in der Regel sehr wohl massgeblich ändern. Im Allgemeinen erweist sich nur
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eine zeitnahe Handänderung als aussagekräftig im Hinblick auf die Schätzung eines
Verkehrswerts einer Beteiligung. Es kann von den Steuerbehörden nicht erwartet wer-
den, dass sie eine Untersuchung über eine geänderte wirtschaftliche Lage der Unter-
nehmung führen, wenn eine beliebig lange Zeitdauer zwischen dem Bewertungsstich-
tag und dem Verkaufsdatum liegt. Da die Wegleitung keine Höchstfrist definiert, liegt
eine Regelungslücke vor.
f) Ergibt die Auslegung einer gesetzlichen Regelung, dass diese für eine be-
stimmte Frage keine Antwort enthält, so liegt eine Lücke vor (Häfelin/Müller/Uhlmann,
Rz 201 ff.). Nach der bundesgerichtlichen Rechtsprechung muss der Richter die Ge-
setzeslücke schliessen, wenn die gesetzliche Regelung nach den dem Gesetz zugrun-
deliegenden Wertungen und Zielsetzungen als unvollständig und daher ergänzungs-
bedürftig erscheint (Häfelin/Müller/Uhlmann, Rz 216, mit Hinweisen).
g) Es stellt sich demgemäss die Frage, auf welche Weise die Lücke zu
schliessen ist:
Die Steuerbehörden dürfen aus Gründen der Praktikabilität schematische Re-
gelungen aufstellen und aufgrund von Durchschnittserfahrungen oder Wahrscheinlich-
keitsmassstäben vereinfachen, sofern die dadurch bewirkte Erleichterung in der
Rechtsanwendung nicht die durch die Rechtsgleichheit gebotenen Differenzierungen
allzu sehr strapaziert (Peter Locher, Praktikabilität im Steuerrecht [unter besonderer
Berücksichtigung des materiellen Rechts der direkten Steuern], in: Beiträge zur Metho-
dik und zum System des schweizerischen Steuerrechts, 2014, S. 233 f.). Nicht zuletzt
bei der Vermögenssteuer, wo die Belastung ohnehin nicht sehr stark ins Gewicht fällt,
drängt sich eine schematisierte Lösung auf, welche den Bedürfnissen einer effizienten
Verwaltung gerecht wird (Locher, S. 249).
Je länger die Handänderung an einer Unternehmensbeteiligung und der für
die Vermögenssteuer massgebliche Stichtag auseinanderliegen, desto mehr vermin-
dert sich die Bedeutung der Vergleichshandänderung für die Wertbestimmung. Liegt
eine lange Zeitdauer zwischen der Handänderung und dem massgeblichen Stichtag,
darf der bei der Handänderung erzielte Preis nur dann berücksichtigt werden, wenn der
Preis tatsächlich den Wert repräsentiert und wenn sich während dieser Zeitdauer der
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Wert nicht änderte. Dies festzustellen, ist ohne umfangreiche Untersuchungen nicht
möglich.
h) Im Sinn einer schematischen Lösung erscheint es daher angebracht, eine
Höchstfrist zu statuieren und Wertpapierverkäufe, welche ausserhalb der Frist erfolg-
ten, generell und ohne Untersuchung des Sachverhalts unberücksichtigt zu lassen.
Im schnelllebigen Wirtschaftsleben sind die Unternehmenswerte grossen
Schwankungen unterworfen. Angemessen erscheint eine Frist von einem Jahr, welche
zwischen der Handänderung an der Unternehmensbeteiligung und dem Stichtag für die
Vermögenssteuer liegen darf. Handänderungen, welche ausserhalb der Frist liegen,
sind generell und ohne Prüfung des Einzelfalls von der Berücksichtigung auszuschlies-
sen. Eine solche schematisierte Lösung rechtfertigt sich nicht zuletzt bei der Vermö-
genssteuer, wo die Belastung ohnehin nicht sehr stark ins Gewicht fällt (vgl. E. 1g).
Vorliegend datiert der von den Pflichtigen geltend gemachte Unternehmens-
kaufvertrag vom 25. März 2015. Es liegen somit knapp 15 Monate zwischen der Hand-
änderung und dem für die Vermögenssteuer massgebenden Stichtag des 31.12.2013,
womit die Frist von einem Jahr überschritten ist. Massgebend ist allein das Datum der
Handänderung (März 2015). Denn die Parteien schlossen den Vertrag auf der Grund-
lage der Kenntnisse, über welche sie an diesem Tag verfügten. Auf dieser Grundlage
wurde auch der Kaufpreis festgesetzt. Aus diesem Grund sind der Zeitpunkt des Über-
gangs von Nutzen und Gefahr (Unternehmenskaufvertrag, S. 12) und die Dauer der
Vertragsverhandlungen unerheblich.
Auf den im Unternehmenskaufvertrag vom März 2015 festgelegten Verkaufs-
preis der Beteiligung kann daher nicht abgestellt werden.
i) Die Berücksichtigung einer vor bzw. nach dem massgeblichen Stichtag erfolg-
ten Handänderung setzt sodann wie erwähnt voraus, dass sich die wirtschaftliche Lage
der Gesellschaft in der Zwischenzeit nicht wesentlich verändert hat (vgl. E. 1d).
Im September 2013 erfolgte bei der F GmbH (Schweiz), welche in Ausland
noch über eine Tochtergesellschaft F GmbH (Ausland) verfügte, eine Umstrukturie-
rung. Dabei wurde die F GmbH (Schweiz) in F Holding GmbH umbenannt. Zugleich
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wurden zwei Tochtergesellschaften in der Schweiz gegründet (F A GmbH, F B GmbH),
in die zwei Teilgeschäftsbereiche sukzessive ausgegliedert wurden. Im Weiteren wurde
in einem anderen ausländischen Staat eine Tochtergesellschaft für den dortigen loka-
len Markt gegründet (F C S.A.S.). Die Muttergesellschaft F Holding GmbH übte bis
Ende 2013 eine operative Tätigkeit aus und wurde (erst) ab dem Geschäftsjahr 2014
als Holdinggesellschaft geführt. Per 1.1.2014 übertrug sie ihre Beteiligung an der F
GmbH (Ausland) an die F Schweiz GmbH. Zudem wurde ein spezieller Geschäftsbe-
reich, der in der Jahresrechnung 2013 noch bei der Muttergesellschaft, in der Jahres-
rechnung 2014 dann bei der Tochtergesellschaft F Schweiz GmbH ausgewiesen war,
vor der Unterzeichnung des Unternehmenskaufvertrages an eine Drittgesellschaft (G
GmbH) übertragen und war infolgedessen nicht mehr Teil des Kaufpreises für die F
Holding GmbH (Unternehmenskaufvertrag, S. 5)
Die Entwicklung von wichtigen betriebswirtschaftlichen Kennzahlen zwischen
Ende 2013 und 2014 lässt sich mit Blick auf die gesamte F Gruppe wie folgt beschrei-
ben (konsolidierte Konzernrechnung): Der Umsatz stieg von 28'422'300.- um 7,13%
auf 30'448'200.-. Das Betriebsergebnis EBIT erhöhte sich von Fr. 2'639'000.- um
12,70% auf Fr. 2'974'200.- und der Gewinn kletterte von Fr. 1'994'700 um 6,13% auf
Fr. 2'117'000.-. Was die Bilanzkennzahlen betrifft, so stieg die Bilanzsumme von
Fr. 9'102'900.- um 4,38% auf Fr. 9'501'200.- und das Eigenkapital von Fr. 3'076'800.-
um 4,55% auf Fr. 3'216'700.-. Unter Ausklammerung des speziellen Geschäftsbereichs
(konsolidierte Konzernrechnung ohne spezieller Geschäftsbereich) stieg der Umsatz
von 26'322'900.- um 8,82% auf 28'643'300.-. Das Betriebsergebnis EBIT erhöhte sich
von Fr. 2'514'100.- um 18,33% auf Fr. 2'975'000.- und der Gewinn kletterte von
Fr. 1'895'100.- um 11,75% auf Fr. 2'117'800.-. Bei den Bilanzkennzahlen stieg die
Bilanzsumme von Fr. 9'102'900.- um 4,38% auf Fr. 9'501'200.- und das Eigenkapital
von Fr. 2'977'300.- um 8,04% auf Fr. 3'216'700.-.
Diese Veränderungen sind zwar deutlich, überschreiten jedoch einzeln
betrachtet die im Kommentar zur Wegleitung genannten Schwellenwerte (vgl. E. 1d)
nicht. Ungeachtet der betriebswirtschaftlichen Kennzahlen ist jedoch zu beachten, dass
sich die wirtschaftliche Lage der F Holding GmbH durch die Neugründung/
Übertragung von Tochtergesellschaften und den Wechsel von der Betriebstätigkeit zur
Holdingtätigkeit sowie der vor Unterzeichnung des Unternehmenskaufvertrages erfolg-
ten Übertragung des speziellen Geschäftsbereichs an eine Drittgesellschaft grundle-
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gend veränderte. Auch aus diesem Grund kann nicht auf den Verkaufspreis der Betei-
ligung gemäss dem Unternehmenskaufvertrag vom März 2015 abgestellt werden.
j) Würde man entgegen dem vorstehend Ausgeführten den Unternehmens-
kaufvertrag vom März 2015 im Grundsatz als massgeblich erklären, müsste im Weite-
ren noch der exakte Verkaufspreis der Stammanteile untersucht werden. Denn sämtli-
che im Unternehmenskaufvertrag genannten Leistungen der Erwerberin bilden den
Kaufpreis. Auch ohne Kenntnis des exakten Kaufpreises erscheint dieser als sehr tief
angesichts der Tatsache, dass ab einem konsolidierten und normalisierten EBIT 2017
von Fr. 3'300'000.- ein zusätzlicher Kaufpreis von Fr. 1'500'000.- fällig wird
(Unternehmenskaufvertrag, S. 7). Offenbar hielten die Parteien ein zukünftiges jährli-
ches Betriebsergebnis von ca. Fr. 3'000'000.- nicht für unrealistisch. Ein solches Be-
triebsergebnis würde bei Anwendung eines Kapitalisierungszinssatzes gemäss Ziff. 10
der Wegleitung einen sehr viel höheren Kaufpreis vermuten lassen.
2. Diese Erwägungen führen zur Abweisung des Rekurses. Ausgangsgemäss
sind die Verfahrenskosten den Pflichtigen aufzuerlegen (§ 151 Abs. 1 StG).
Demgemäss erkennt der Einzelrichter:
1. Der Rekurs wird abgewiesen.
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