zh_steuerrekursgericht · DB.2017.12 · 2018-04-17 · de
Direkte Bundessteuer 2013 sowie Staats- und Gemeindesteuern 2013

Die Pflichtigen veräusserten die Namenaktien der G AG an die U AG, die vollumfänglich im Eigentum der Pflichtigen stand. Die Diskrepanz zwischen dem geleisteten Kaufpreis und dem Verkehrswert der Aktien ist den Pflichtigen als geldwerte Leistung aufzurechnen. Die Transponierungsnorm regelt lediglich den Fall, dass der Kaufpreis den Nennwert der übertragenden Beteiligung übersteigt, schweigt sich aber aus zu Fällen, in denen der Kaufpreis den – hier unter dem Nennwert liegenden – Verkehrswert übersteigt. Besteht für die Besteuerung aufgrund der Transponierungsnorm kein Anlass, bedeutet dies keinesfalls, dass die Transaktion steuerfrei bleibt. In solchen Fällen kommen die Regeln über die Besteuerung geldwerter Leistungen ohne Weiteres zur Anwendung.
Im Weiteren lag die Bewertung der Aktien der U AG im Streit. Die Pflichtigen beantragten, dass der steueramtlich festgestellte Vermögenssteuerwert der U AG angepasst werde, indem der Wert von deren Beteiligung an der P AG um den noch nicht bezahlten Kaufpreis für ebendiese Beteiligung reduziert wird. Dies ist zu verneinen, da der noch nicht bezahlte Kaufpreis für die Aktien der P AG in der betreffenden Bilanz der U AG als Passiv-Position aufgeführt ist. Ein zusätzlicher Abzug von den stillen Reserven auf der Beteiligung der P AG würde zu einer doppelten Berücksichtigung dieser Passiv-Position führen.

Steuerrekursgericht
des Kantons Zürich
2. Abteilung
2 DB.2017.12
2 ST.2017.15
Entscheid
17. April 2018
Mitwirkend:
Abteilungspräsident Christian Mäder, Steuerrichterin Micheline Roth, Ersatzrichter
Roman Sieber und Gerichtsschreiberin Andrea Schmid
In Sachen
1. A
2. B,
Beschwerdeführer/
Rekurrenten,
vertreten durch RA lic.iur. C,
D AG,
gegen
1. Schweizerische Eidgenossenschaft,
Beschwerdegegnerin,
2. Staat Zürich,
Rekursgegner,
vertreten durch das kant. Steueramt,
Division Dienstleistungen,
Bändliweg 21, Postfach, 8090 Zürich,
betreffend
Direkte Bundessteuer 2013 sowie Staats- und Gemeindesteuern 2013

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hat sich ergeben:
A. Die Eheleute A und B (nachfolgend der/die Pflichtige, zusammen die Pflich-
tigen), wohnhaft in der Gemeinde E, schätzte das kantonale Steueramt am 11. Januar
2016 für die Staats- und Gemeindesteuern 2013 mit einem steuerbaren Einkommen
von Fr. 221'800.- (satzbestimmend Fr. 224'900.-) sowie mit einem steuerbaren Vermö-
gen von Fr. 5‘742'000.- (satzbestimmend Fr. 5'804'000.-) ein.
Vom steuerbaren Einkommen entfiel ein Betrag von Fr. 96'100.- auf Ertrag
aus qualifizierten Beteiligungen, wobei es sich um die Beteiligungen der Pflichtigen von
je 50% an der F AG mit Sitz in der Gemeinde E handelte. Dieser Beteiligungsertrag
bestand in einer geldwerten Leistung, welche die Steuerkommissärin im Umfang der
Differenz zwischen dem Verkaufspreis für von den Pflichtigen der F AG am 22. Okto-
ber 2013 veräusserte Aktien der G AG (Fr. 100'000.-) und dem Verkehrswert dieser
Aktien (Fr. 3'928.-) aufrechnete. Die gleiche Aufrechnung erfolgte auch für die direkte
Bundessteuer 2013, womit sich dort – unter Berücksichtigung des bundessteuerrechtli-
chen Teileinkünfteverfahrens für diesen Beteiligungsertrag – ein steuerbares Einkom-
men von Fr. 181'400.- ergab.
Bei der Einschätzung des steuerbaren Vermögens setzte die Steuerkommis-
särin für die im Eigentum der Pflichtigen befindlichen, sämtlichen 200 Aktien der F AG
einen Gesamtwert von Fr. 5'960'000.- ein statt des in der Steuererklärung deklarierten
Werts von Fr. 2'109'210.-.
B. Am 7./8. Februar 2016 erhoben die Pflichtigen Einsprache gegen die Ver-
anlagungsverfügung und den Einschätzungsentscheid vom 11. Januar 2016. Sie bean-
tragten, von der Aufrechnung einer geldwerten Leistung zufolge des Verkaufs ihrer
200 Namenaktien der G AG an die F AG abzusehen und ihre 200 Aktien dieser letzte-
ren Gesellschaft nur mit dem von ihnen deklarierten Wert der Vermögenssteuer zu
unterwerfen.
Das kantonale Steueramt hiess die Einsprache am 9. Dezember 2016 teilwei-
se gut. Es verminderte die Aufrechnung der geldwerten Leistung auf Fr. 84'325.-, wo-
mit sich das steuerbare Einkommen für die direkte Bundessteuer 2013 auf
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Fr. 174'300.- und für die Staats- und Gemeindesteuern 2013 auf Fr. 210'000.- (satzbe-
stimmend Fr. 213'200.-) reduzierte. Die beantragte Verminderung des Vermögens-
steuerwerts der 200 F AG-Aktien wies es demgegenüber ab und bestätigte die Ein-
schätzung mit einem steuerbaren Vermögen von Fr. 5'742'000.- (satzbestimmend Fr.
5'804'000.-).
C. Hiergegen liessen die Pflichtigen am 11. Januar 2017 Beschwerde bzw.
Rekurs erheben. Sie beantragten, das steuerbare Einkommen für die direkte Bundes-
steuer 2013 auf Fr. 123'700.- und für die Staats- und Gemeindesteuern 2013 auf
Fr. 128'900.- (auch satzbestimmend) festzusetzen. Das steuerbare Vermögen sei auf
Fr. 1'891'000.-, eventualiter (sic) auf Fr. 1'811'000.- festzusetzen. Wie in der Einspra-
che wandten sie sich gegen die Aufrechnung der geldwerten Leistung und beharrten
auf einer verminderten Bewertung ihrer 200 F AG-Aktien für die Vermögenssteuer.
Schliesslich verlangten sie die Zusprechung einer Parteientschädigung.
Das kantonale Steueramt beantragte in der Beschwerde- und Rekursantwort
vom 3. Februar 2017 Abweisung der Rechtsmittel. Die Eidgenössische Steuerverwal-
tung liess sich nicht vernehmen.
Auf die weiteren Vorbringen der Parteien wird – soweit wesentlich – in den
nachfolgenden Urteilsgründen zurückgekommen.
Die Kammer zieht in Erwägung:
1. a) Der Einkommenssteuer unterliegen alle wiederkehrenden und einmali-
gen Einkünfte (Art. 16 Abs. 1 des Bundesgesetzes über die direkte Bundessteuer vom
14. Dezember 1990 [DBG] bzw. § 16 Abs. 1 des Steuergesetzes vom 8. Juni 1997
[StG]). Dazu gehören als Erträge aus beweglichem Vermögen insbesondere geldwerte
Vorteile aus Beteiligungen aller Art (Art. 20 Abs. 1 lit. c DBG bzw. § 20 Abs. 1 lit. c
StG). Als geldwerte Vorteile gelten Leistungen, die einem Anteilsinhaber aus seiner
Beteiligung zugehen, es sei denn, es handle sich dabei um die Rückzahlung dessen,
was von Seiten der Anteilsinhaber in die Gesellschaft eingelegt worden war, d.h. das
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einbezahlte Grundkapital sowie nachweisbar von den Anteilsinhabern geleistete Kapi-
taleinlagen (vgl. zu den ausgenommenen Rückleistungen Art. 20 Abs. 3 DBG). Die
geldwerten Vorteile entstammen den Reserven der Gesellschaft. Dies gilt für die offe-
nen Gewinnausschüttungen (Dividenden), die auf dem handelsrechtlich dafür vorgese-
henen Weg durch die Generalversammlung der Gesellschaft beschlossen werden; sie
werden zu Lasten der Reserven der Gesellschaft verbucht. Es gilt aber auch für die
verdeckten Gewinnausschüttungen oder -vorwegnahmen, bei denen bestehende Re-
serven z.B. durch überhöhten Aufwand vermindert werden oder Reserven durch be-
wussten Gewinnverzicht gar nicht erst entstehen. Nach der bundesgerichtlichen Defini-
tion gelten als verdeckte Gewinnausschüttungen solche Leistungen der Gesellschaft
an die Anteilsinhaber, denen keine oder keine gleichwertigen Leistungen an die Ge-
sellschaft gegenüberstehen und die einem an der Gesellschaft nicht beteiligten Dritten
nicht oder nur in wesentlich geringerem Umfang erbracht worden wären
(vgl. Reich/Weidmann, in: Kommentar zum Schweizerischen Steuerrecht, Bundesge-
setz über die direkte Bundessteuer, 3. A., Basel 2017, Art. 20 DBG N 46, mit Hinwei-
sen zur Rechtsprechung). Dies ist etwa der Fall, wenn eine Gesellschaft von ihren An-
teilsinhabern oder diesen nahestehenden Personen Aktiven zu einem übersetzten
Preis erwirbt. In der Differenz zwischen dem von der Gesellschaft geleisteten Kaufpreis
und dem Verkehrswert des Aktivums fliesst den veräussernden Anteilsinhabern ein
geldwerter Vorteil zu, der sich auf Seiten der Gesellschaft als Verminderung der Re-
serven auswirkt (sei es verdeckt, sei es – durch Wertberichtigung auf dem überteuert
erworbenen Aktivum – offen ausgewiesen).
b) Mit Kaufvertrag vom 22. Oktober 2013 veräusserten die Pflichtigen je 100
Namenaktien der G AG mit einem Nennwert von je Fr. 500.- zum Preis von insgesamt
Fr. 100'000.- an die F AG. Die Aktien der erwerbenden Gesellschaft gehörten zu jenem
Zeitpunkt vollumfänglich den Pflichtigen. Der Pflichtige amtet seit dem 26. Oktober
2012 zudem als Verwaltungsratspräsident und die Pflichtige als Delegierte des Verwal-
tungsrats der F AG (Handelsregisterauszug).
In der Steuererklärung 2012 deklarierten sie die insgesamt 200 Namenaktien
der G AG mit einem Steuerwert per 31. Dezember 2012 von Fr. 15'675.-. Wohl ermit-
telte das kantonale Steueramt am 19. August 2014 gestützt auf die steueramtliche Be-
wertung der Gesellschaft per 31. Dezember 2011, mithin für das Vorjahr, einen Ver-
mögenssteuerwert von Fr. 230'000.-; dieser Wert fand allerdings nicht Eingang in den
Einschätzungsentscheid zur Steuerperiode 2012, denn in der dortigen Berechnungs-
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mitteilung vom 5. Januar 2015 ist der Vermögenssteuerwert der Wertschriften und
Guthaben wie mit der Steuererklärung 2012 deklariert veranschlagt. Diesen Wert von
Fr. 15'675.-, der gemäss den angefochtenen Einspracheentscheiden dem Substanz-
wert der G AG per 31. Dezember 2012 entspricht, bestreiten die Pflichtigen nicht; viel-
mehr gehen auch sie davon aus, "dass der Verkehrswert der G AG zum Zeitpunkt der
Einbringung [gemeint: des Verkaufs an F AG] wohl tiefer als der Nennwert war". Bei
dieser Sachlage erscheint es als gerechtfertigt, den Verkehrswert der Aktien im Zeit-
punkt ihrer Veräusserung auf der Grundlage des Substanzwerts der Gesellschaft per
31. Dezember 2012 anzusetzen, wie ihn im Übrigen die Pflichtigen selber in der Steu-
ererklärung 2012 als Steuerwert per 31. Dezember 2012 deklariert hatten. Dass das
kantonale Steueramt im Einspracheverfahren als Verkehrswert der veräusserten Betei-
ligung an der G AG deren Substanzwert von Fr. 15'675.- angenommen hat (und nicht
den tieferen Vermögenssteuerwert von Fr. 5'225.-), wirkt sich zu Gunsten der Pflichti-
gen aus und ist im Ergebnis nicht zu beanstanden. Angesichts der Verluste in den Ge-
schäftsjahren 2011 und 2012 kann wohl in der Tat praktisch ausgeschlossen werden,
dass eine unabhängige Drittperson bereit gewesen wäre, für die G AG einen höheren
Kaufpreis zu leisten als ihren Substanzwert. Etwas anderes ist von den Pflichtigen
denn auch nicht dargetan, geschweige denn begründet worden.
Dass die Diskrepanz zwischen dem geleisteten Kaufpreis und dem Verkehrs-
wert den am Kaufvertrag beteiligten Personen als offensichtliches Missverhältnis zwi-
schen der Leistung der Pflichtigen und der Gegenleistung der erwerbenden F AG, für
welche die Pflichtigen als Präsident bzw. Delegierte des Verwaltungsrates den Kauf-
vertrag vom 22. Oktober 2013 unterzeichneten, erkennbar gewesen sein musste, liegt
auf der Hand. Indem die F AG zu Gunsten ihrer Anteilsinhaber in die für sie – die Ge-
sellschaft – offensichtlich ungünstige Transaktion einwilligte, liess sie den veräussern-
den Pflichtigen eine geldwerte Leistung zukommen. Andere Gründe als das Beteili-
gungsverhältnis sind für diese Begünstigung nicht ersichtlich. Die Aufrechnung der
geldwerten Leistung im Umfang von Fr. 84'325.- ist somit nicht zu beanstanden. Sie
findet ihre gesetzliche Grundlage in Art. 20 Abs. 1 lit. c DBG bzw. § 20 Abs. 1 lit. c StG
und steht überdies im Einklang mit der einschlägigen Praxis und Rechtsprechung.
c) Die Pflichtigen lassen hiergegen zunächst einwenden, es handle sich bei
der streitbetroffenen Transaktion um eine blosse Vermögensumschichtung, die steuer-
rechtlich keine Auswirkungen habe. Bei konsolidierter Betrachtung von Aktionär und
Gesellschaft steht dem Einkommenszufluss durch die geldwerte Leistung beim Aktio-
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när zwar in der Tat eine entsprechende Vermögensverminderung auf dem inneren
Wert der Aktien gegenüber, welche beiden Effekte sich statisch betrachtet neutralisie-
ren. Das Steuerrecht geht aber gerade nicht von einer solchen konsolidierten Betrach-
tungsweise aus, sondern behandelt Aktionär und Gesellschaft als je gesonderte Steu-
ersubjekte. So erwähnt es die Dividenden in Art. 20 Abs. 1 lit. c DBG bzw. § 20 Abs. 1
lit. c StG explizit als steuerbares Einkommen des Aktionärs, obschon auch bei ihnen –
nicht anders als bei verdeckten Gewinnausschüttungen oder -vorwegnahmen – bei
konsolidierter Betrachtung von Aktionär und Gesellschaft im Ergebnis keine Bereiche-
rung des Aktionärs stattfindet. Indessen ist der Zugriff des Steuerrechts bei der Ge-
winnausschüttung auch wirtschaftlich betrachtet gerechtfertigt, denn dieser Vorgang
verschafft dem Aktionär aus zunächst den Reserven der Gesellschaft verhafteten Wer-
ten frei verfügbare Mittel, was die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit des empfangenden
Aktionärs – über eine blosse Vermögensumschichtung hinausgehend – effektiv erhöht.
Dem Umstand, dass anlässlich der Ausschüttung bereits bei der Gesellschaft als Ge-
winn besteuerte Mittel beim empfangenden Aktionär als steuerbares Einkommen er-
fasst werden (wirtschaftliche Doppelbelastung von Aktionär und Gesellschaft), trägt
das Gesetz nur – aber immerhin – insofern Rechnung, als es bei wesentlichen Beteili-
gungen durch das Teileinkünfteverfahren (Art. 20 Abs. 1bis DBG) bzw. das Teilsatzver-
fahren (§ 35 Abs. 4 StG) Belastungsermässigungen vorsieht, welche den Pflichtigen in
den angefochtenen Einspracheentscheiden denn auch zu Recht zugestanden worden
sind.
d) Gegen die Besteuerung der geldwerten Leistung wenden sich die Pflichti-
gen zur Hauptsache alsdann mit dem Argument, eine solche müsse unterbleiben, da
die Voraussetzungen der Transponierung (Art. 20a Abs. 1 lit. b DBG bzw. § 20a Abs. 1
lit. b StG) nicht gegeben seien. Die entsprechenden Voraussetzungen sind im vorlie-
genden Fall in der Tat nicht erfüllt, denn der Kaufpreis der übertragenen Beteiligung
übersteigt deren Nennwert nicht, sondern kommt diesem lediglich gleich. Besteht für
eine Besteuerung aufgrund der Transponierungsnorm wie vorliegend kein Anlass, be-
deutet dies aber keineswegs, dass die Transaktion auch im Übrigen steuerfrei bleibt,
wie die Pflichtigen offenbar annehmen. Die Transponierungsnorm stellt nicht eine ab-
schliessende Regelung dar mit Bezug auf Transaktionen zwischen veräussernden An-
teilsinhabern und Gesellschaften, die zu mehr als 50% von solchen Anteilsinhabern
gehalten werden. Sie regelt lediglich den Fall, dass der Kaufpreis den Nennwert der
übertragenen Beteiligung übersteigt, schweigt sich aber aus zu Fällen, in denen der
Kaufpreis den – hier unter dem Nennwert liegenden – Verkehrswert übersteigt. In sol-
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chen Fällen kommen somit ohne Weiteres die Regeln über die Besteuerung geldwerter
Leistungen zur Anwendung. Die von den Pflichtigen verfochtene Auffassung hätte
demgegenüber die geradezu paradoxe Konsequenz, dass Inhaber einer im Sinn von
Art. 20a Abs. 1 lit. b DBG bzw. § 20a Abs. 1 lit. b StG qualifizierten Beteiligung gegen-
über allen anderen Beteiligten bevorzugt wären, soweit es um geldwerte Leistungen
geht, weil ja nur erstere von der behaupteten Ausschluss-Wirkung der Transponie-
rungsnorm profitieren könnten. Dies kann nicht die Absicht des Gesetzgebers sein;
somit bleibt Art. 20 Abs. 1 lit. c DBG bzw. § 20 Abs. 1 lit. c StG unabhängig davon an-
wendbar, ob die Voraussetzungen der Transponierungsnorm erfüllt sind oder nicht.
Aus dem Gesagten ergibt sich, dass die Aufrechnung der geldwerten Leistung
im Umfang von Fr. 84'325.- gemäss den angefochtenen Einspracheentscheiden zu
bestätigen ist.
2. a) Im Streit liegt ferner die Bewertung der Aktien der F AG. Die Pflichtigen
vertreten im Wesentlichen die Auffassung, der steueramtlich festgelegte Vermögens-
steuerwert trage nicht allen bewertungsrelevanten Umständen angemessen Rechnung.
b) Gemäss Einspracheentscheid liegt der Vermögenssteuerwert der F AG für
die Steuerperiode 2013 bei Fr. 5'968'501.-, d.h. bei Fr. 29'800.- pro Namenaktie. Diese
Bewertung per 31. Dezember 2012 erfolgte gemäss der Wegleitung der Schweizeri-
schen Steuerkonferenz zur Bewertung von Wertpapieren ohne Kurswert für die Ver-
mögenssteuer (Kreisschreiben Nr. 28 der Schweizerischen Steuerkonferenz vom 28.
August 2008; in der Folge: „Wegleitung“). Die Bewertung der F AG, die für steuerrecht-
liche Belange als Holdinggesellschaft gewürdigt wird, wie die erste Abteilung des hiesi-
gen Gerichts mit Entscheid vom 20. April 2016 für die Steuerperiode 2012 festgestellt
hat, erfolgte nach den Randziffern 38 ff. der Wegleitung, mithin zum Substanzwert.
Dieses Vorgehen ist nicht zu beanstanden; es wird ihm denn auch von Seiten der
Pflichtigen nicht grundsätzlich opponiert. Diese verlangen jedoch, dass der steueramt-
lich festgestellte Vermögenssteuerwert der F AG angepasst werde, indem der Wert
von deren Beteiligung an der H AG um den noch nicht bezahlten Kaufpreis für eben-
diese Beteiligung reduziert wird. Der Vermögenssteuerwert der F AG dürfe für die
Steuerperiode 2013 der Pflichtigen somit nicht mehr als Fr. 2'137'326.- betragen; in der
Steuererklärung 2013 und im Rahmen der Einsprache war noch ein Wert von
Fr. 2'109'210.- eingesetzt bzw. verfochten worden.
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c) Hinsichtlich der Unternehmensbewertung ist als Grundsatz festzuhalten,
dass jede Unternehmung anhand ihrer jeweiligen Jahresrechnungen zu beurteilen ist.
Bei Holdinggesellschaften, die zum Substanzwert zu bewerten sind, werden Beteili-
gungen nach ständiger und sachgerechter Praxis zum Verkehrswert veranschlagt, d.h.
unter Aufrechnung entsprechender unversteuerter stiller Reserven auf solchen Beteili-
gungen (vgl. Beispiele 4 und 5 zu Rz. 38 im Anhang der Wegleitung); auf diese Weise
ist die Jahresrechnung der Beteiligung (Tochtergesellschaft) indirekt für die Bewertung
der Muttergesellschaft von Bedeutung. Ansonsten aber sind bestimmte Bilanzpositio-
nen stets nur bei der betreffenden Gesellschaft von Belang: So bleiben etwa die
Schulden der Muttergesellschaft ohne jede Auswirkung auf den Unternehmenswert der
Tochtergesellschaft bzw. auf den Verkehrswert der betreffenden Beteiligung in der Bi-
lanz der Muttergesellschaft; indessen mindern sie freilich den Betrag des Eigenkapitals
der Muttergesellschaft, welcher die Grundlage von deren Substanzwert bildet
(vgl. Rz. 11 ff. der Wegleitung).
Im Einzelnen ergibt sich für die Bewertung der Aktien der F AG Folgendes:
aa) Obschon die Beschwerde- und Rekursschrift der Pflichtigen sich damit
nicht weiter befasst, ist festzuhalten, dass gegen die steueramtliche Bewertung der H
AG, Tochtergesellschaft der F AG, nichts einzuwenden ist. Das kantonale Steueramt
hat den Ergebniskorrekturen, wie sie von der I Revisionsgesellschaft AG in ihrer Ein-
gabe vom 18. August 2014 verfochten wurden, mit Hinweis auf Rz. 9 Abs. 2 lit. a der
Wegleitung zu Recht entgegengehalten, dass diese Korrekturen nicht statthaft seien,
weil die erfolgswirksame Äufnung der Arbeitgeberbeitragsreserven jedenfalls für das
einschlägige Geschäftsjahr steuerlich nicht beanstandet bzw. aufgerechnet worden sei
(vgl. Einspracheentscheid S. 7 Abs. 3). Nach Eliminierung dieser Korrekturen ergibt die
Beilage Nr. 5 zur erwähnten Eingabe vom 18. August 2014 einen Unternehmenswert
der H AG per 31. Dezember 2012 von Fr. 7'962'821.- bzw. abgerundet Fr. 7'960'000.-
(bzw. unversteuerte stille Reserven auf dieser Beteiligung in der Bilanz per 31. De-
zember 2012 der F AG von [Verkehrswert Fr. 7'960'000.- ./. Buchwert Fr. 4'050'000.- =]
Fr. 3'910'000.-, wie der Einspracheentscheid auf S. 7 in Abs. 5 korrekt festhält). Dieser
Unternehmenswert der H AG bleibt von der Frage der Finanzierung der betreffenden
Beteiligung gemäss Bilanz der F AG – wie eingangs ausgeführt – völlig unberührt: Der
Unternehmenswert der H AG als Betriebsgesellschaft hängt vielmehr einzig von deren
eigenem Ertragswert und deren eigenem Substanzwert ab. Insbesondere kann von
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ihrem Unternehmenswert nicht eine allenfalls noch vorhandene Kaufpreisschuld einer
anderen Gesellschaft, nämlich ihrer Muttergesellschaft F AG, abgezogen werden. Die-
se Verbindlichkeit ist nur (aber durchaus) zu berücksichtigen (als Passiv-Position, vgl.
Rz. 12 der Wegleitung), wenn es um die Ermittlung des Substanzwerts der F AG geht.
bb) Der für die Einschätzung der Pflichtigen festgesetzte Unternehmenswert
der F AG von insgesamt Fr. 5'968'501.- setzt sich im Sinn der Substanzwert-
Bewertung zusammen aus dem liberierten Aktienkapital von Fr. 50'000.-, dem Bilanz-
gewinn von Fr. 2'008'502.- und den stillen Reserven von Fr. 3'910'000.- auf der Beteili-
gung H AG. Der per 31. Dezember 2012 noch nicht bezahlte Kaufpreis für die Aktien
der H AG von Fr. 2'199'348.-, den die Pflichtigen von den stillen Reserven auf dieser
Beteiligung zum Abzug bringen wollen (vgl. Beilage Nr. 5 zur Eingabe vom 18. August
2014), ist in der betreffenden Bilanz der F AG als Passiv-Position verbucht. Als solche
mindert sie im Ergebnis bereits ohne Weiteres den Substanzwert der F AG. Würde sie
nun auch noch von den stillen Reserven auf der Beteiligung H AG abgezogen, wie die
Pflichtigen verlangen, so wäre diese Passiv-Position doppelt berücksichtigt, was auch
aus dem Blickwinkel einer wirtschaftlichen Betrachtungsweise verfehlt wäre. Der mit
Fr. 7'960'000.- korrekt ermittelte Unternehmenswert der H AG wird nicht dadurch be-
einträchtigt, dass ihre Muttergesellschaft F AG den Unternehmenskauf mit Fremdkapi-
tal finanziert hat, das sie offenbar mit Gewinnen aus ihrer Beteiligung zurückzuzahlen
gedenkt. Die Argumentation der Pflichtigen verkennt, dass die H AG als Betriebsge-
sellschaft zu Recht überwiegend anhand ihres Ertragswertes bewertet wird. Immerhin
aber wird deren Unternehmenswert zufolge Gewinnausschüttungen durchaus beein-
flusst – allerdings nur hinsichtlich des Substanzwerts und erst zu gegebener Zeit, d.h.
erst anlässlich effektiver Ausschüttungen. Damit aber ist der Argumentation der Pflich-
tigen sachgerecht Genüge getan und eine weitergehende Korrektur, wie sie sie bean-
tragen, nicht angängig.
d) Als Eventualantrag, der mit Bezug auf die Vermögenssteuer allerdings über
den Hauptantrag hinausreicht, stellen die Pflichtigen das Begehren, der Vermögens-
steuerwert der F AG sei auf Fr. 2'058'000.- festzusetzen, entsprechend der Einschät-
zung des steuerbaren Kapitals für die Steuerperiode 2012 dieser Gesellschaft. Diesem
Antrag kann indessen schon deswegen nicht stattgegeben werden, weil die Kapital-
steuer der juristischen Personen und die Vermögenssteuer der natürlichen Personen je
ganz verschiedenartige Steuerobjekte betreffen und unterschiedliche Bemessungs-
grundlagen aufweisen. Aus dem nach §§ 78–80 StG definierten steuerbaren Kapital
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einer Aktiengesellschaft kann nichts abgeleitet werden für die Festsetzung des Vermö-
genssteuerwerts der entsprechenden Aktien, denn diese sind gemäss § 39 Abs. 1 StG
für die Vermögenssteuer der Aktionäre zum Verkehrswert zu bewerten. Bei diesem
Vorgang reicht – wie unter E. 2c hiervor einlässlich behandelt – schon die Ermittlung
des Substanzwerts weit über jene Positionen hinaus, welche für die Festsetzung des
steuerbaren Kapitals der Gesellschaft herangezogen werden.
e) Zusammenfassend ist der für die Einschätzung der Steuerperiode 2013 der
Pflichtigen herangezogene Vermögenssteuerwert per 31. Dezember 2012 der F AG
von Fr. 5'968'501.-, entsprechend Fr. 29'800.- pro Namenaktie, zu bestätigen. Dass auf
dieser Bewertung kein Pauschalabzug (im Sinne von Rz. 61 ff. der Wegleitung) vorge-
nommen wurde, entspricht der Praxis bei gemeinsam zu veranlagenden Ehegatten
(vgl. Kommentar [2013] zu Rz. 62 der Wegleitung).
3. Diese Erwägungen führen zur Abweisung von Beschwerde und Rekurs.
Bei diesem Ausgang des Verfahrens sind die Kosten des Steuerrekursgerichts
den vollumfänglich unterliegenden Pflichtigen aufzuerlegen (Art. 144 Abs. 1 DBG bzw.
§ 151 Abs. 1 StG). Für die von ihnen beantragte Parteientschädigung bleibt dabei kein
Raum (Art. 144 Abs. 4 DBG i.V.m. Art. 64 Abs. 1 des Bundesgesetzes über das Ver-
waltungsverfahren vom 20. Dezember 1968 bzw. § 152 StG i.V.m. § 17 Abs. 2 des
Verwaltungsrechtspflegegesetzes vom 24. Mai 1959).
Demgemäss erkennt die Kammer:
1. Die Beschwerde wird abgewiesen.
2. Der Rekurs wird abgewiesen.
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