zh_obergericht · PS250140 · 2025-07-10 · de
Arrest / Vollstreckbarerklärung


Obergericht des Kantons Zürich
II. Zivilkammer
Geschäfts-Nr.: PS250140-O/U
Mitwirkend: Oberrichterin lic. iur. E. Lichti Aschwanden, Vorsitzende,
Oberrichter Dr. M. Sarbach und Oberrichter Dr. E. Pahud sowie Ge-
richtsschreiberin MLaw L. Jauch
Urteil vom 10. Juli 2025
in Sachen
A._____ S.à.r.l.,
Gesuchstellerin und Beschwerdeführerin
vertreten durch Rechtsanwalt lic. iur. X1._____,
vertreten durch Rechtsanwalt lic. iur. X2._____
gegen
B._____,
Gesuchs- und Beschwerdegegner
vertreten durch Rechtsanwalt Dr. iur. Y1._____,
vertreten durch Rechtsanwalt MLaw, LL.M. Y2._____
betreffend Arrest / Vollstreckbarerklärung
Beschwerde gegen einen Entscheid des Einzelgerichtes des Bezirksgerich-
tes Horgen vom 19. Mai 2025 (EQ250005)

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Rechtsbegehren:
(act. 9/2 S. 2 ff.)
"1. Die in Deutschland durch Notar Dr. C._____ am 14. Juni 2024 in
D._____ (Deutschland) errichtete öffentliche Urkunde mit der
Nummer UVZ-Nr. 1 (vollstreckbare Ausfertigung vom 10. April
2025 gegen B._____) sei für das Gebiet der schweizerischen Eid-
genossenschaft gegenüber B._____ für vollstreckbar zu erklären.
2. Die nachfolgenden Vermögenswerte des Gesuchsgegners seien
mit Arrest zu belegen:
A) Vermögenswerte des Arrestschuldners bei und gegenüber der
E._____ AG:
Sämtliche Vermögenswerte des Arrestschuldners bei oder gegen-
über der E._____ AG F._____-strasse …, … Zürich, namentlich
- Sämtliche Vermögenswerte des Arrestschuldners bei oder
gegenüber der E._____ AG, F._____-strasse …, … Zürich,
- Forderungen,
- Konto- oder Kontokorrentguthaben und Barschaften (jeweils
in in- und ausländischer Währung),
- Kundenguthaben,
- Edelmetalle,
- Wertschriften,
- Depots, insbesondere das auf den Arrestschuldner lautende
Depot mit der Nr. 2,
- Safe- und Schrankfachinhalte,
- Wertrechte,
- Festgeldanlagen,
- Kreditlinien,
- sämtliche Herausgabeansprüche aus Depotverträgen und
Treuhandverhältnissen;
Alles inklusive zukünftige Erträgnisse aus solchen Vermögens-
werten, die auf den Namen und/oder auf Nummern des Arrest-
schuldners lauten oder auf die Rechnung des Arrestschuldners im
Namen Dritter gehalten werden, sowie insbesondere das auf den
Arrestschuldner lautende Konto mit der IBAN CH 3.
B) Vermögenswerte des Arrestschuldners bei und gegenüber der
E._____ AG:
Sämtliche Vermögenswerte des Arrestschuldners bei oder gegen-
über der E._____ AG, F._____-strasse …, … Zürich namentlich
- Forderungen;
- Konto- oder Kontokorrentguthaben und Barschaften (jeweils
in in- und ausländischer Währung):
- Kundenguthaben;
- Edelmetalle;

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- Wertschriften;
- Depots;
- Safe- und Schrankfachinhalte;
- Wertrechte;
- Festgeldanlagen;
- Kreditlinien;
- sämtliche Herausgabeansprüche aus Depotverträgen und
Treuhandverhältnissen;
Alles inklusive zukünftige Erträgnisse aus solchen Vermögens-
werten, die auf den Namen und/oder auf Nummern des Arrest-
schuldners lauten oder auf die Rechnung des Arrestschuldners im
Namen Dritter gehalten werden, sowie insbesondere Ansprüche
aus oder im Zusammenhang mit Aktien an der G._____ AG.
C) Vermögenswerte des Arrestschuldners an der G._____ AG
a) Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vorwegzeichnungs-
rechte, alles betreffend die G._____ AG sowohl bei bzw. ge-
genüber der G._____ AG, H._____-strasse …, I._____
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der G._____
AG, H._____-strasse …, I._____, auf Ausstellung oder Aus-
händigung von Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsak-
tien, Partizipationsscheinen, Genussscheinen, Bezugsrech-
ten, Vorwegzeichnungsrechten
c) Ansprüche des Arrestschuldners bei bzw. gegenüber der
G._____ AG, H._____-strasse …, I._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche An-
sprüche aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheinen, Genussscheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie An-
sprüche aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte
sowie Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungs-
rechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
D) Vermögenswerte des Arrestschuldners an der J._____ AG
a) Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vorwegzeichnungs-
rechte, alles betreffend die J._____ AG sowohl bei bzw. gegen-
über der J._____ AG, K._____-strasse …, L._____.
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der J._____ AG,
K._____-strasse …, L._____ auf Ausstellung oder Aushändigung
von Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipations-

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scheinen, Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungs-
rechten
c) Ansprüche des Arrestschuldners bei bzw. gegenüber der J._____
AG, K._____-strasse …, L._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche Ansprüche
aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie Ansprüche
aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
E) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegenüber
der M._____ Holding AG:
a) Verbrieft oder unverbrieft: Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugs-
aktien, Partizipationsscheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vor-
wegzeichnungsrechte, alles betreffend die M._____ Holding AG
beim Arrestschuldner sowie bei bzw. gegenüber der M._____
Holding AG, N._____-strasse …, O._____
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der M._____ Holding
AG, N._____-strasse …, O._____ auf Ausstellung oder Aushändi-
gung von Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipa-
tionsscheinen, Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeich-
nungsrechten
c) Ansprüche des Arrestschuldners bei bzw. gegenüber der
M._____ Holding AG, N._____-strasse …, O._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche Ansprüche
aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie Ansprüche
aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners bei
bzw. gegenüber der M._____ Holding AG, N._____-strasse …,
O._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte des
Arrestschuldners gegenüber der M._____ Holding AG, N._____-
strasse …, O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus oder
im Zusammenhang mit

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- der Tätigkeit des Arrestschuldners als Verwaltungsrat der
M._____ Holding AG (insbesondere Tantiemen, Honorare
und Lohnforderungen);
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von Darle-
hensbeträgen sowie Forderungen auf und aus Zins- und Ab-
schlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktionen (un-
ter anderem aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmens-
anteilen wie Aktien oder anderen Beteiligungspapieren), ins-
besondere aus oder im Zusammenhang mit der Transaktion
betreffend die Anteile der P._____ GmbH und dem dazu
ausstehenden Kaufpreis bzw. dem Darlehen, das die
M._____ Holding AG der vom Arrestschuldner kontrollierten
Q._____ AG gewährt hat,
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit dem
Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäftlichen Ver-
fügungen über Grundstücke (unter anderem Kaufpreisan-
sprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und Grundpfändern
sowie sonstigen Sicherheiten).
F) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegenüber
der R._____ AG:
a) Verbrieft oder unverbrieft: Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugs-
aktien, Partizipationsscheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vor-
wegzeichnungsrechte, alles betreffend die R._____ AG beim Ar-
restschuldner sowie bei bzw. gegenüber der R._____ AG,
N._____-strasse …, O._____
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der R._____ AG,
N._____-strasse …, O._____ auf Ausstellung oder Aushändigung
von Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheinen, Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungs-
rechten
c) Ansprüche des Arrestschuldners bei bzw. gegenüber der R._____
AG, N._____-strasse …, O._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche Ansprüche
aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie Ansprüche
aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners bei
bzw. gegenüber der R._____ AG, N._____-strasse …, O._____,
namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrest-

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schuldners gegenüber der R._____ AG, N._____-strasse …,
O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus oder im Zusam-
menhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von Darle-
hensbeträgen sowie Forderungen auf und aus Zins- und Ab-
schlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktionen (un-
ter anderem aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmens-
anteilen wie Aktien oder anderen Beteiligungspapieren),
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit dem
Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäftlichen Ver-
fügungen über Grundstücke (unter anderem Kaufpreisan-
sprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und Grundpfändern
sowie sonstigen Sicherheiten).
G) Vermögenswerte des Arrestschuldners gegenüber der Q._____ AG
a) Verbrieft oder unverbrieft: Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugs-
aktien, Partizipationsscheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vor-
wegzeichnungsrechte, alles betreffend die Q._____ AG, S._____
[Stadt], Deutschland;
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der Q._____ AG,
S._____ auf Ausstellung oder Aushändigung von Aktien oder Ak-
tienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungsrechten;
c) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der Q._____ AG,
S._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche Ansprüche
aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie Ansprüche
aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- Bezugsrechte bei Kapitalerhöhungen
- Ansprüche auf Abfindung und Ausgleich bei Gewinnabfüh-
rungs- und Beherrschungsverträgen
- Ansprüche auf Barabfindung in Konzern-, Umwandlungs-,
Squeeze Out und anderen Übernahmesachverhalte
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners ge-
genüber der Q._____ AG, S._____, namentlich Forderungen, An-
sprüche und Rechte des Arrestschuldners gegenüber der
Q._____ AG, S._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus
oder im Zusammenhang mit

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- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von Darle-
hensbeträgen sowie Forderungen auf und aus Zins- und Ab-
schlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktionen (un-
ter anderem aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmens-
anteilen wie Aktien oder anderen Beteiligungspapieren)
- Bürgschaften (insbesondere derzeitige und zukünftige An-
sprüche auf Bürgschaftsprovisionen), insbesondere aus
oder im Zusammenhang mit den im Geschäftsbericht 2023
genannten Bürgschaften, aus denen ein Anspruch des Ar-
restschuldners auf Bürgschaftsprovisionen in Höhe von EUR
2.0 Mio. resultierte
- Ansprüche aus der Funktion als Aufsichtsratsvorsitzender,
insbesondere Ansprüche des Arrestschuldners auf Vergü-
tung für diese Funktion
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit dem
Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäftlichen Ver-
fügungen über Grundstücke (unter anderem Kaufpreisan-
sprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und Grundpfändern
sowie sonstigen Sicherheiten).
H) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegenüber
der T._____ AG
a) Verbrieft oder unverbrieft: Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugs-
aktien, Partizipationsscheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vor-
wegzeichnungsrechte, alles betreffend die T._____ AG sowohl
bei bzw. gegenüber der T._____ AG, N._____-strasse …,
O._____;
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der T._____ AG,
N._____-strasse …, O._____ auf Ausstellung oder Aushändigung
von Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheinen, Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungs-
rechten;
c) Ansprüche des Arrestschuldners bei bzw. gegenüber der T._____
AG, N._____-strasse …, O._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche Ansprüche
aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie Ansprüche
aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners bei
bzw. gegenüber der T._____ AG, N._____-strasse …, O._____,

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namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrest-
schuldners gegenüber der T._____ AG, N._____-strasse …,
O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus oder im Zusam-
menhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von Darle-
hensbeträgen sowie Forderungen auf und aus Zins- und Ab-
schlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktionen (un-
ter anderem aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmens-
anteilen wie Aktien oder anderen Beteiligungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit dem
Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäftlichen Ver-
fügungen über Grundstücke (unter anderem Kaufpreisan-
sprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und Grundpfändern
sowie sonstigen Sicherheiten), insbesondere aus oder im
Zusammenhang mit dem Erwerb von Immobilienarealen
durch die T._____ AG.
I) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegenüber
der U._____ AG
a) Verbrieft oder unverbrieft: Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugs-
aktien, Partizipationsscheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vor-
wegzeichnungsrechte, alles betreffend die U._____ AG sowohl
bei bzw. gegenüber der U._____ AG, N._____-strasse …,
O._____;
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der U._____ AG,
N._____-strasse …, O._____ auf Ausstellung oder Aushändigung
von Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheinen, Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungs-
rechten;
c) Ansprüche des Arrestschuldners bei bzw. gegenüber der U._____
AG, N._____-strasse …, O._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche Ansprüche
aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie Ansprüche
aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners bei
bzw. gegenüber der U._____ AG, N._____-strasse …, O._____,
namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrest-
schuldners gegenüber der U._____ AG, N._____-strasse …,

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O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus oder im Zusam-
menhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von Darle-
hensbeträgen sowie Forderungen auf und aus Zins- und Ab-
schlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktionen (un-
ter anderem aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmens-
anteilen wie Aktien oder anderen Beteiligungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit dem
Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäftlichen Ver-
fügungen über Grundstücke (unter anderem Kaufpreisan-
sprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und Grundpfändern
sowie sonstigen Sicherheiten), insbesondere aus oder im
Zusammenhang mit dem Darlehen, das die vom Arrest-
schuldner kontrollierte Q._____ AG der U._____ AG ge-
währte.
J) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegenüber
der V._____ AG
a) Verbrieft oder unverbrieft: Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugs-
aktien, Partizipationsscheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vor-
wegzeichnungsrechte, alles betreffend die V._____ AG sowohl
bei bzw. gegenüber der V._____ AG, N._____-strasse …,
O._____;
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der V._____ AG,
N._____-strasse …, O._____ auf Ausstellung oder Aushändigung
von Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheinen, Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungs-
rechten;
c) Ansprüche des Arrestschuldners bei bzw. gegenüber der V._____
AG, N._____-strasse …, O._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche Ansprüche
aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie Ansprüche
aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners bei
bzw. gegenüber der V._____ AG, N._____-strasse …, O._____,
namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrest-
schuldners gegenüber der V._____ AG, N._____-strasse …,

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O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus oder im Zusam-
menhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von Darle-
hensbeträgen sowie Forderungen auf und aus Zins- und Ab-
schlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktionen (un-
ter anderem aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmens-
anteilen wie Aktien oder anderen Beteiligungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit dem
Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäftlichen Ver-
fügungen über Grundstücke (unter anderem Kaufpreisan-
sprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und Grundpfändern
sowie sonstigen Sicherheiten).
K) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegenüber
der W._____ AG
a) Verbrieft oder unverbrieft: Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugs-
aktien, Partizipationsscheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vor-
wegzeichnungsrechte, alles betreffend die W._____ AG sowohl
bei bzw. gegenüber der W._____ AG, N._____-strasse …,
O._____;
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der W._____ AG,
N._____-strasse …, O._____ auf Ausstellung oder Aushändigung
von Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheinen, Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungs-
rechten;
c) Ansprüche des Arrestschuldners bei bzw. gegenüber der
W._____ AG, N._____-strasse …, O._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche Ansprüche
aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie Ansprüche
aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners bei
bzw. gegenüber der W._____ AG, N._____-strasse …, O._____,
namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrest-
schuldners gegenüber der W._____ AG, N._____-strasse …,
O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus oder im Zusam-
menhang mit

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- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von Darle-
hensbeträgen sowie Forderungen auf und aus Zins- und Ab-
schlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktionen (un-
ter anderem aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmens-
anteilen wie Aktien oder anderen Beteiligungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit dem
Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäftlichen Ver-
fügungen über Grundstücke (unter anderem Kaufpreisan-
sprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und Grundpfändern
sowie sonstigen Sicherheiten) insbesondere aus oder im Zu-
sammenhang mit dem kürzlich erfolgten Verkauf des Grund-
stücks GS Nr. 4 der W._____ AG an die Stadt O._____.
L) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegenüber
der AA._____ AG
a) Verbrieft oder unverbrieft: Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugs-
aktien, Partizipationsscheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vor-
wegzeichnungsrechte, alles betreffend die AA._____ AG sowohl
bei bzw. gegenüber der AA._____ AG, AB._____-strasse …,
AC._____;
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der AA._____ AG,
AB._____-strasse …, AC._____ auf Ausstellung oder Aushändi-
gung von Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipa-
tionsscheinen, Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeich-
nungsrechten;
c) Ansprüche des Arrestschuldners bei bzw. gegenüber der
AA._____ AG, AB._____-strasse …, AC._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche Ansprüche
aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie Ansprüche
aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners bei
bzw. gegenüber der AA._____ AG, AB._____-strasse …,
AC._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte des
Arrestschuldners gegenüber der AA._____ AG, AB._____-strasse
…, AC._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus oder im Zu-
sammenhang mit

- 12 -
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von Darle-
hensbeträgen sowie Forderungen auf und aus Zins- und Ab-
schlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktionen (un-
ter anderem aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmens-
anteilen wie Aktien oder anderen Beteiligungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit dem
Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäftlichen Ver-
fügungen über Grundstücke (unter anderem Kaufpreisan-
sprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und Grundpfändern
sowie sonstigen Sicherheiten).
M) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegenüber
der AD._____ AG
a) Verbrieft oder unverbrieft: Aktien oder Aktienzertifikate, Vorzugs-
aktien, Partizipationsscheine, Genussscheine, Bezugsrechte, Vor-
wegzeichnungsrechte, alles betreffend die AD._____ AG sowohl
bei bzw. gegenüber der AD._____ AG, N._____-strasse …,
O._____;
b) Ansprüche des Arrestschuldners gegenüber der AD._____ AG,
N._____-strasse …, O._____ auf Ausstellung oder Aushändigung
von Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheinen, Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungs-
rechten;
c) Ansprüche des Arrestschuldners bei bzw. gegenüber der
AD._____ AG, N._____-strasse …, O._____ betreffend
- derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche Ansprüche
aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen, Genuss-
scheinen;
- derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie Ansprüche
aus ausgeübten Bezugsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungsrechten;
- derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
- derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
- derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners bei
bzw. gegenüber der AD._____ AG, N._____-strasse …, O._____,
namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrest-
schuldners gegenüber der AD._____ AG, N._____-strasse …,
O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus oder im Zusam-
menhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von Darle-
hensbeträgen sowie Forderungen auf und aus Zins- und Ab-
schlagszahlungen),

- 13 -
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktionen (un-
ter anderem aus dem Kauf und Verkauf von Unternehmens-
anteilen wie Aktien oder anderen Beteiligungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit dem
Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäftlichen Ver-
fügungen über Grundstücke (unter anderem Kaufpreisan-
sprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und Grundpfändern
sowie sonstigen Sicherheiten).
N) Vermögenswerte des Arrestschuldners bei und gegenüber von
AE._____
Sämtliche Forderungen, Rechte und Ansprüche des Arrestschuldners
gegenüber AE._____, AF._____ [Strasse] …, AC._____, unter ande-
rem und jeweils unabhängig von ihrem Rechtsgrund, aber insbeson-
dere umfassend treuhänderische Abreden sowie ehe- bzw. ehegüter-
rechtlich begründete
a) Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuldners gegen
AE._____ betreffend das Grundstück Nr. 5 (EGRID CH 6),
AF._____ …, in AC._____, unter anderem Ansprüche auf Über-
tragung des Eigentums, Einräumung von dinglichen Rechten
(inkl. Grundpfänder und Schuldbriefen), Vor- sowie Rückkaufs-
rechte betreffend das Grundstück Nr. 5 sowie Ansprüche auf der-
zeitige und zukünftige Erträge aus dem Grundstück Nr. 5, seiner
derzeitigen oder zukünftigen Belastung sowie dem Verkauf des
Grundstücks Nr. 5 (insbesondere Ansprüche auf Gewinnbeteili-
gung oder Auszahlung von Kaufpreisanteilen etc.)
b) Forderungen, Ansprüche und Rechte betreffend die AG._____
Holding AG, unter anderem
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuldners
gegen AE._____ auf Übertragung von Eigentum oder Rech-
teinhaberschaft oder Aushändigung von bzw. an Aktien oder
Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen,
Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungsrech-
ten, alles betreffend die AG._____ Holding AG, N._____-
strasse …, O._____;
- Forderungen, Ansprüche und Rechte Ansprüche des Arrest-
schuldners gegen AE._____ auf Übertragung oder Einräu-
mung betreffend
(2) derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche An-
sprüche aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheinen, Genussscheinen;
(3) derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie An-
sprüche aus ausgeübten Bezugsrechten;
(4) derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte
sowie Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungs-
rechten;
(5) derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;

- 14 -
(6) derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
(7) derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
alles im Zusammenhang mit bzw. betreffend die AG._____ Hol-
ding AG, N._____-strasse …, O._____
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuldners
gegen AE._____ auf Vermögenswerte von AE._____ im Zu-
sammenhang mit bzw. bei bzw. gegenüber der AG._____
Holding AG, N._____-strasse …, O._____, namentlich For-
derungen, Ansprüche und Rechte unter anderem aus oder
im Zusammenhang mit
(1) Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
(2) Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren)
(3) Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten).
c) Forderungen, Ansprüche und Rechte betreffend die Q._____ AG
unter anderem
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuldners
gegen AE._____ auf Übertragung von Eigentum oder Rech-
teinhaberschaft oder Aushändigung von bzw. an Aktien oder
Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen,
Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungsrech-
ten, alles betreffend die Q._____ AG, S._____, Deutschland;
- Forderungen, Ansprüche und Rechte Ansprüche des Arrest-
schuldners gegen AE._____ auf Übertragung oder Einräu-
mung betreffend
(1) derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche An-
sprüche aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheinen, Genussscheinen;
(2) derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie An-
sprüche aus ausgeübten Bezugsrechten;
(3) derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte
sowie Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungs-
rechten;
(4) derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
(5) derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
(6) derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.

- 15 -
alles im Zusammenhang mit bzw. betreffend die Q._____ AG,
S._____, Deutschland.
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuldners
gegen AE._____ auf Vermögenswerte von AE._____ im Zu-
sammenhang mit bzw. gegenüber der Q._____ AG,
S._____, Deutschland, namentlich Forderungen, Ansprüche
und Rechte unter anderem aus oder im Zusammenhang mit
(1) Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
(2) Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren)
(3) Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten).
d) Forderungen, Ansprüche und Rechte betreffend die AA._____
AG, unter anderem
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuldners
gegen AE._____ auf Übertragung von Eigentum oder Rech-
teinhaberschaft oder Aushändigung von bzw. an Aktien oder
Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien, Partizipationsscheinen,
Genussscheinen, Bezugsrechten, Vorwegzeichnungsrech-
ten, alles betreffend die AA._____ AG, AB._____-strasse …,
AC._____
- Forderungen, Ansprüche und Rechte Ansprüche des Arrest-
schuldners gegen AE._____ auf Übertragung oder Einräu-
mung betreffend
(1) derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche An-
sprüche aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipations-
scheinen, Genussscheinen;
(2) derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie An-
sprüche aus ausgeübten Bezugsrechten;
(3) derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungsrechte
sowie Ansprüche aus ausgeübten Vorwegzeichnungs-
rechten;
(4) derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprüche;
(5) derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse; und
(6) derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
alles im Zusammenhang mit bzw. betreffend die AA._____ AG
AB._____-strasse …, AC._____.

- 16 -
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuldners
gegen AE._____ auf Vermögenswerte von AE._____ im Zu-
sammenhang mit bzw. bei bzw. gegenüber der AA._____
AG, AB._____-strasse …, AC._____, namentlich Forderun-
gen, Ansprüche und Rechte unter anderem aus oder im Zu-
sammenhang mit
(1) Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
(2) Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren)
(3) Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten).
alles, soweit verarrestierbar, bis zur Deckung der Arrestfor-
derungen von
CHF 187’887’947.50 (zzgl. Zinsen von 9% p.a. seit dem 30. April
2025 auf CHF 187’887’947.50) sowie
CHF 2’344’374.67 (zzgl. Zinsen von 9% p.a. seit dem 13. Novem-
ber 2024 auf CHF 2’344’374.67),
also insgesamt CHF 190’232’322.17 zzgl. der genannten Zinsen
insgesamt ausmachend per 5. Mai 2025 (inkl. bis dahin aufge-
laufenen Zinsen) CHF 190’610’799.30 [entsprechend
EUR 203’659’247.27] zzgl. 9% Zins auf diesem Betrag ab 6.
Mai 2025
3. Die folgenden Verfahrensanordnungen seien für den Arrestvoll-
zug im Rahmen des Arrestbefehls oder begleitend dazu anzuord-
nen:
a) Das Betreibungsamt Thalwil-Rüschlikon-Kilchberg sei als
Lead-Amt einzusetzen.
b) Das als Lead-Amt einzusetzende Betreibungsamt Thalwil-
Rüschlikon-Kilchberg sei anzuweisen, den Arrestbefehl
zwecks rechtshilfeweisem Vollzug in Bezug auf die bei den
Drittschuldnern liegenden Vermögenswerte sowie zwecks
Auskunftsanfrage bzgl. Gattungsarrest an die folgenden Be-
treibungsämter zuzustellen:
- Zustellung an das Betreibungsamt der Stadt Zug, …
[Adresse](Tel. …, … [Mail]) betreffend die Vermögens-
werte bei den sowie die Auskunft durch die folgenden
Drittschuldner:

- 17 -
M._____ Holding AG, N._____-strasse …, O._____
T._____ AG, N._____-strasse …, O._____
U._____ AG, N._____-strasse …, O._____
V._____ AG, N._____-strasse …, O._____
W._____ AG, N._____-strasse …, O._____
AD._____ AG, N._____-strasse …, O._____
AH._____ AG, N._____-strasse …, O._____
AI._____ AG, N._____-strasse …, O._____
AJ._____ AG, N._____-strasse …, O._____
AK._____ AG, N._____-strasse …, O._____
AL._____ AG, N._____-strasse …, O._____
AM._____ AG, N._____-strasse …, O._____
- Zustellung an das Betreibungsamt Zürich 1, …
[Adresse](Tel. …, Fax …), betreffend die Vermögens-
werte bei der sowie die Auskunft durch die folgende
Drittschuldnerinnen:
E._____ AG, F._____-strasse …, … Zürich
E'._____ AG, F._____-strasse …, … Zürich
- Zustellung an das Betreibungsamt Opfikon, …
[Adresse] (Tel. …, Fax …), betreffend die Vermögens-
werte bei der sowie die Auskunft durch die folgende
Drittschuldnerin:
G._____ AG, H._____-strasse …, I._____
- Zustellung an das Betreibungsamt Cham,
[Adresse](Tel. …), betreffend die Vermögenswerte bei
der sowie die Auskunft durch die folgende Drittschuld-
nerin:
J._____ AG, K._____-strasse …, L._____
c) Das Betreibungsamt Thalwil-Rüschlikon-Kilchberg sei anzu-
weisen, die Arrestlegung mit den rechtshilfeweise beizuzie-
henden Betreibungsämtern dergestalt zu koordinieren, dass
ein schlagartiges und gleichzeitiges Vorgehen im Rahmen
der Arrestlegung sichergestellt wird und der Arrestschuldner
sowie die Drittschuldner gleichzeitig vom Arrest erfahren.
Alles unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zulasten des
Gesuchsgegners."

- 18 -
Urteil des Einzelgerichts:
(act. 3 = act. 8/1 [Aktenexemplar] = act. 9/5)
1. Die öffentliche Urkunde UVZ-Nr. 1(errichtet durch Notar Dr. C._____ am
14. Juni 2024 in D._____, vollstreckbare Ausfertigung vom 10. April 2025)
wird für vollstreckbar erklärt.
2. Es wird gemäss dem beigelegten Formularentscheid ein Arrestbefehl erteilt.
3. Soweit nicht gemäss Dispositiv Ziffer 2 ein Arrestbefehl erteilt wird, wird das
Arrestgesuch abgewiesen.
4. Die Kosten für die Vollstreckbarerklärung werden festgesetzt auf Fr. 1'000.–.
Diese Kosten werden dem Gesuchsgegner auferlegt.
5. Über die Kostenfolge der Arrestlegung wird im beigelegten Formularent-
scheid entschieden.
6. [Mitteilungen.]
7. [Rechtsmittelbelehrung.]
Berufungsanträge der Beschwerdeführerin:
(act. 2 S. 2 ff.)
"1. Dispositiv-Ziffer 3 der Verfügung und des Urteils des Einzelge-
richts des Bezirksgerichts Horgen vom 19. Mai 2025 im Verfahren
EQ250005-F/UB/Sta sei aufzuheben und es seien (auch) die
nachfolgenden Vermögenswerte des Beschwerdegegners mit Ar-
rest zu belegen:
E) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegen-
über der M._____ Holding AG:
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners
bei bzw. gegenüber der M._____ Holding AG, N._____-
strasse …, O._____, namentlich Forderungen, Ansprüche
und Rechte des Arrestschuldners gegenüber der M._____
Holding AG, N._____-strasse …, O._____ als Drittschuldne-
rin unter anderem aus oder im Zusammenhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren), insbesondere aus oder im Zusam-
menhang mit der Transaktion betreffend die Anteile der
P._____ GmbH und dem dazu ausstehenden Kauf-
preis bzw. dem Darlehen, das die M._____ Holding AG

- 19 -
der vom Arrestschuldner kontrollierten Q._____ AG ge-
währt hat,
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten).
F) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegen-
über der R._____ AG:
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners
bei bzw. gegenüber der R._____ AG, N._____-strasse …,
O._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte
des Arrestschuldners gegenüber der R._____ AG, N._____-
strasse …, O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus
oder im Zusammenhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren),
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten).
G) Vermögenswerte des Arrestschuldners gegenüber der
Q._____ AG
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners
gegenüber der Q._____ AG, S._____, namentlich Forderun-
gen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuldners gegen-
über der Q._____ AG, S._____ als Drittschuldnerin unter an-
derem aus oder im Zusammenhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten).

- 20 -
H) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegen-
über der T._____ AG
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners
bei bzw. gegenüber der T._____ AG, N._____-strasse …,
O._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte
des Arrestschuldners gegenüber der T._____ AG, N._____-
strasse …, O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus
oder im Zusammenhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten), insbe-
sondere aus oder im Zusammenhang mit dem Erwerb
von Immobilienarealen durch die T._____ AG.
I) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegen-
über der U._____ AG
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners
bei bzw. gegenüber der U._____ AG, N._____-strasse …,
O._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte
des Arrestschuldners gegenüber der U._____ AG, N._____-
strasse …, O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus
oder im Zusammenhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten), insbe-
sondere aus oder im Zusammenhang mit dem Darle-
hen, das die vom Arrestschuldner kontrollierte Q._____
AG der U._____ AG gewährte.

- 21 -
J) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegen-
über der V._____ AG
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners
bei bzw. gegenüber der V._____ AG, N._____-strasse …,
O._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte
des Arrestschuldners gegenüber der V._____ AG, N._____-
strasse …, O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus
oder im Zusammenhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten).
K) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegen-
über der W._____ AG
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners
bei bzw. gegenüber der W._____ AG, N._____-strasse …,
O._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte
des Arrestschuldners gegenüber der W._____ AG, N._____-
strasse …, O._____ als Drittschuldnerin unter anderem aus
oder im Zusammenhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten) insbe-
sondere aus oder im Zusammenhang mit dem kürzlich
erfolgten Verkauf des Grundstücks GS Nr. 4 der
W._____ AG an die Stadt O._____.
L) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und gegen-
über der AA._____ AG

- 22 -
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners
bei bzw. gegenüber der AA._____ AG, AB._____-strasse …,
AC._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte
des Arrestschuldners gegenüber der AA._____ AG,
AB._____-strasse …, AC._____ als Drittschuldnerin unter
anderem aus oder im Zusammenhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten).
M) Vermögenswerte des Arrestschuldners an bzw. bei und ge-
genüber der AD._____ AG
d) Sämtliche weiteren Vermögenswerte des Arrestschuldners
bei bzw. gegenüber der AD._____ AG, N._____-strasse …,
O._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und Rechte
des Arrestschuldners gegenüber der AD._____ AG,
N._____-strasse …, O._____ als Drittschuldnerin unter an-
derem aus oder im Zusammenhang mit
- Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung von
Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf und aus
Zins- und Abschlagszahlungen),
- Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktio-
nen (unter anderem aus dem Kauf und Verkauf von
Unternehmensanteilen wie Aktien oder anderen Beteili-
gungspapieren)
- Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammenhang mit
dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen rechtsgeschäft-
lichen Verfügungen über Grundstücke (unter anderem
Kaufpreisansprüche, Ansprüche aus Schuldbriefen und
Grundpfändern sowie sonstigen Sicherheiten).
N) Vermögenswerte des Arrestschuldners bei und gegenüber von
AE._____
Sämtliche Forderungen, Rechte und Ansprüche des Arrestschuld-
ners gegenüber AE._____, AF._____ …, AC._____, unter ande-
rem und jeweils unabhängig von ihrem Rechtsgrund, aber insbe-
sondere umfassend treuhänderische Abreden sowie ehe- bzw.
ehegüterrechtlich begründete

- 23 -
a) Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuldners
gegen AE._____ betreffend das Grundstück Nr. 5 (EGRID
CH 6), AF._____ …, in AC._____, unter anderem Ansprü-
che auf Übertragung des Eigentums, Einräumung von dingli-
chen Rechten (inkl. Grundpfänder und Schuldbriefen), Vor-
sowie Rückkaufsrechte betreffend das Grundstück Nr. 5 so-
wie Ansprüche auf derzeitige und zukünftige Erträge aus
dem Grundstück Nr. 5, seiner derzeitigen oder zukünftigen
Belastung sowie dem Verkauf des Grundstücks Nr. 5 (insbe-
sondere Ansprüche auf Gewinnbeteiligung oder Auszahlung
von Kaufpreisanteilen etc.)
b) Forderungen, Ansprüche und Rechte betreffend die
AG._____ Holding AG, unter anderem
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuld-
ners gegen AE._____ auf Übertragung von Eigentum
oder Rechteinhaberschaft oder Aushändigung von
bzw. an Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien,
Partizipationsscheinen, Genussscheinen, Bezugsrech-
ten, Vorwegzeichnungsrechten, alles betreffend die
AG._____ Holding AG, N._____-strasse …, O._____;
- Forderungen, Ansprüche und Rechte Ansprüche des
Arrestschuldners gegen AE._____ auf Übertragung
oder Einräumung betreffend
(2) derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche
Ansprüche aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipati-
onsscheinen, Genussscheinen;
(3) derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Bezugsrechten;
(4) derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungs-
rechte sowie Ansprüche aus ausgeübten Vorweg-
zeichnungsrechten;
(5) derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprü-
che;
(6) derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse;
und
(7) derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
alles im Zusammenhang mit bzw. betreffend die AG._____
Holding AG, N._____-strasse …, O._____
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuld-
ners gegen AE._____ auf Vermögenswerte von
AE._____ im Zusammenhang mit bzw. bei bzw. gegen-
über der AG._____ Holding AG, N._____-strasse …,
O._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und
Rechte unter anderem aus oder im Zusammenhang
mit

- 24 -
(1) Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung
von Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf
und aus Zins- und Abschlagszahlungen),
(2) Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Trans-
aktionen (unter anderem aus dem Kauf und Ver-
kauf von Unternehmensanteilen wie Aktien oder
anderen Beteiligungspapieren)
(3) Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammen-
hang mit dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen
rechtsgeschäftlichen Verfügungen über Grundstü-
cke (unter anderem Kaufpreisansprüche, Ansprü-
che aus Schuldbriefen und Grundpfändern sowie
sonstigen Sicherheiten).
c) Forderungen, Ansprüche und Rechte betreffend die
Q._____ AG unter anderem
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuld-
ners gegen AE._____ auf Übertragung von Eigentum
oder Rechteinhaberschaft oder Aushändigung von
bzw. an Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien,
Partizipationsscheinen, Genussscheinen, Bezugsrech-
ten, Vorwegzeichnungsrechten, alles betreffend die
Q._____ AG, S._____, Deutschland;
- Forderungen, Ansprüche und Rechte Ansprüche des
Arrestschuldners gegen AE._____ auf Übertragung
oder Einräumung betreffend
(1) derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche
Ansprüche aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipati-
onsscheinen, Genussscheinen;
(2) derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Bezugsrechten;
(3) derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungs-
rechte sowie Ansprüche aus ausgeübten Vorweg-
zeichnungsrechten;
(4) derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprü-
che;
(5) derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse;
und
(6) derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
alles im Zusammenhang mit bzw. betreffend die Q._____
AG, S._____, Deutschland.
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuld-
ners gegen AE._____ auf Vermögenswerte von
AE._____ im Zusammenhang mit bzw. gegenüber der
Q._____ AG, S._____, Deutschland, namentlich For-
derungen, Ansprüche und Rechte unter anderem aus
oder im Zusammenhang mit

- 25 -
(1) Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung
von Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf
und aus Zins- und Abschlagszahlungen),
(2) Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Trans-
aktionen (unter anderem aus dem Kauf und Ver-
kauf von Unternehmensanteilen wie Aktien oder
anderen Beteiligungspapieren)
(3) Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammen-
hang mit dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen
rechtsgeschäftlichen Verfügungen über Grundstü-
cke (unter anderem Kaufpreisansprüche, Ansprü-
che aus Schuldbriefen und Grundpfändern sowie
sonstigen Sicherheiten).
d) Forderungen, Ansprüche und Rechte betreffend die
AA._____ AG, unter anderem
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuld-
ners gegen AE._____ auf Übertragung von Eigentum
oder Rechteinhaberschaft oder Aushändigung von
bzw. an Aktien oder Aktienzertifikaten, Vorzugsaktien,
Partizipationsscheinen, Genussscheinen, Bezugsrech-
ten, Vorwegzeichnungsrechten, alles betreffend die
AA._____ AG, AB._____-strasse …, AC._____
- Forderungen, Ansprüche und Rechte Ansprüche des
Arrestschuldners gegen AE._____ auf Übertragung
oder Einräumung betreffend
(1) derzeitige sowie zukünftige vermögensrechtliche
Ansprüche aus Aktien, Vorzugsaktien, Partizipati-
onsscheinen, Genussscheinen;
(2) derzeitige sowie zukünftige Bezugsrechte sowie
Ansprüche aus ausgeübten Bezugsrechten;
(3) derzeitige sowie zukünftige Vorwegzeichnungs-
rechte sowie Ansprüche aus ausgeübten Vorweg-
zeichnungsrechten;
(4) derzeitige sowie zukünftige Dividendenansprü-
che;
(5) derzeitige sowie zukünftige Liquidationserlöse;
und
(6) derzeitige sowie zukünftige Bauzinsen.
alles im Zusammenhang mit bzw. betreffend die AA._____
AG AB._____-strasse …, AC._____.
- Forderungen, Ansprüche und Rechte des Arrestschuld-
ners gegen AE._____ auf Vermögenswerte von
AE._____ im Zusammenhang mit bzw. bei bzw. gegen-
über der AA._____ AG, AB._____-strasse …,
AC._____, namentlich Forderungen, Ansprüche und

- 26 -
Rechte unter anderem aus oder im Zusammenhang
mit
(1) Darlehen (insbesondere Anspruch auf Zahlung
von Darlehensbeträgen sowie Forderungen auf
und aus Zins- und Abschlagszahlungen),
(2) Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Trans-
aktionen (unter anderem aus dem Kauf und Ver-
kauf von Unternehmensanteilen wie Aktien oder
anderen Beteiligungspapieren)
(3) Ansprüchen aus Transaktionen im Zusammen-
hang mit dem Kauf oder Verkauf oder sonstigen
rechtsgeschäftlichen Verfügungen über Grundstü-
cke (unter anderem Kaufpreisansprüche, Ansprü-
che aus Schuldbriefen und Grundpfändern sowie
sonstigen Sicherheiten).
alles, soweit verarrestierbar, bis zur Deckung der Arrest-
forderungen von
CHF 187’887’947.50 (zzgl. Zinsen von 9% p.a. seit dem
30. April 2025 auf CHF 187’887’947.50) sowie
CHF 2’344’374.67 (zzgl. Zinsen von 9% p.a. seit dem 13.
November 2024 auf CHF 2’344’374.67),
also insgesamt CHF 190’232’322.17 zzgl. der genannten
Zinsen
insgesamt ausmachend per 5. Mai 2025 (inkl. bis dahin
aufgelaufenen Zinsen) CHF 190’610’799.30 [entspre-
chend EUR 203’659’247.27] zzgl. 9% Zins auf diesem Be-
trag ab 6. Mai 2025
Eventualiter zu Rechtsbegehren Ziffer 1:
2. Dispositiv-Ziffer 3 der Verfügung und des Urteils des Einzelge-
richts des Bezirksgerichts Horgen vom 19. Mai 2025 im Verfahren
EQ250005-F/UB/Sta sei aufzuheben und die Sache sei zur neuen
Entscheidung an die Vorinstanz zurückzuweisen.
Alles unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zulasten des
Beschwerdegegners."
Erwägungen:
1.
1.1. Mit Eingabe vom 12. Mai 2025 (gleichentags persönlich überbracht;
act. 9/1/2; samt Begleitschreiben, act. 9/1/1, und Beilagen, act. 9/2, act. 9/3/2–
127) reichte die Gesuchstellerin und Beschwerdeführerin (fortan: Beschwerdefüh-

- 27 -
rerin) beim Einzelgericht des Bezirksgerichts Horgen (fortan: Vorinstanz) das ob-
genannte Arrestgesuch gegen den Gesuchs- und Beschwerdegegner (fortan: Be-
schwerdegegner) ein. Dabei machte die Beschwerdeführerin geltend, sie habe
fällige Forderungen gegen den Beschwerdegegner (sowie gegen die solidarisch
haftende M._____ Holding AG [fortan: M._____]) in der Höhe von
Fr. 187'887'947.50 zuzüglich Zinsen von 9% p.a. seit dem 30. April 2025 sowie
Fr. 2'344'374.67 zuzüglich Zinsen von 9% p.a. seit dem 13. November 2024 aus
einer Vereinbarung zur Abwicklung einer Put-Option betreffend Gesellschaftsan-
teile an einer luxemburgischen Gesellschaft (A._____ S.à.r.l.). Der Beschwerde-
gegner (sowie die M._____) hätten sich durch Unterzeichnung der öffentlichen Ur-
kunde mit der UVZ-Nr. 1, errichtet am 14. Juni 2024 durch Notar Dr. C._____ in
D._____, der sofortigen Zwangsvollstreckung in ihr gesamtes Vermögen unter-
worfen (vgl. act. 9/1/2 Rz. 17 ff., 72 ff.; act. 8 E. 1.1, 3.4). Vor diesem Hintergrund
beantragte die Beschwerdeführerin, es sei die vollstreckbare Ausfertigung dieser
öffentlichen Urkunde vom 10. April 2025 gestützt auf Art. 57 LugÜ für das Gebiet
der schweizerischen Eidgenossenschaft für vollstreckbar zu erklären. Sodann
seien gestützt auf Art. 271 Abs. 1 Ziff. 6 SchKG die im Rechtsbegehren genann-
ten Vermögenswerte des Beschwerdegegners mit
Arrest zu belegen (vgl. act. 9/1/2 S. 2 ff. und Rz. 64 ff., 99 ff.).
1.2. Mit Verfügung vom 19. Mai 2025 (act. 3 = act. 8/1 [Aktenexemplar]
= act. 9/5) zog die Vorinstanz die vom Beschwerdegegner im Verfahren
Nr. EW250001-F hinterlegte Schutzschrift vom 25. April 2025 (act. 9/4/1) bei und
teilte deren Inhalt der Beschwerdeführerin mit. Mit gleichzeitig erfolgendem Urteil
vom 19. Mai 2025 (act. 3 = act. 8/1 [Aktenexemplar] = act. 9/5; der Beschwerde-
führerin gleichentags zugestellt, act. 9/8) erklärte die Vorinstanz die besagte öf-
fentliche Urkunde UVZ-Nr. 1 für vollstreckbar (act. 8/1 Dispositiv-
Ziffer 1). Weiter hiess die Vorinstanz das Arrestgesuch im Grundsatz gut (act. 8/1
E. 4.4, 4.7) und erliess mit separatem Formularentscheid (act. 8/2 [Aktenexem-
plar] = act. 9/6) einen Arrestbefehl gegen den Beschwerdegegner für die gesamte
Forderungssumme von Fr. 187'887'947.50 zuzüglich Zinsen von 9% (p.a.) seit
dem 30. April 2025 sowie Fr. 2'344'374.67 zuzüglich Zinsen von 9% (p.a.) seit
dem 13. November 2024 (act. 8/1 Dispositiv-Ziffer 2; act. 8/2). Im Übrigen – mit

- 28 -
Bezug auf bestimmte Vermögenswerte, auf die im Einzelnen einzugehen sein
wird (vgl. E. 5 f.) – wies die Vorinstanz das Arrestgesuch ab (act. 8/1 Dispositiv-
Ziffer 3).
1.3. Mit Eingabe vom 23. Mai 2025 (gleichentags überbracht; act. 2; samt Beila-
gen, act. 3, act. 4, act. 5/3–4) reichte die Beschwerdeführerin innerhalb der 10-
tägigen Frist gemäss Art. 321 Abs. 2 ZPO (act. 9/8 i.V.m. act. 2) die vorliegende
Beschwerde ein. Sie beantragt die Aufhebung von Dispositiv-Ziffer 3 des vorin-
stanzlichen Urteils und die Arrestlegung (auch) über die obgenannten Vermö-
genswerte, soweit verarrestierbar und bis zur Deckung der Arrestforderung; even-
tualiter sei die Sache zur neuen Entscheidung an die Vorinstanz zurückzuweisen;
unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zulasten des Beschwerdegegners (vgl.
act. 2 S. 2 ff.).
1.4. Mit Verfügung vom 23. Mai 2025 (act. 6) wurde der Beschwerdeführerin
eine Frist von 10 Tagen zur Leistung eines Kostenvorschusses von Fr. 6'000.–
angesetzt, welcher rechtzeitig eingegangen ist (act. 7, act. 10).
1.5. Die vorinstanzlichen Akten wurden von Amtes wegen beigezogen
(act. 9/1–10). Der Schuldner ist im Arrestbewilligungsverfahren nicht anzuhören
und nur im Falle der Bewilligung nach dem Arrestvollzug durch Zustellung der
Arresturkunde (Art. 276 SchKG) über den Prozess in Kenntnis zu setzen (vgl.
BGer 5A_712/2010 vom 2. Februar 2011 E. 1.4; BGE 107 III 29 E. 3). Folglich ist
vom Beschwerdegegner weder eine Beschwerdeantwort im Sinne von Art. 322
Abs. 1 ZPO einzuholen noch ist ihm Mitteilung vom vorliegenden Entscheid zu
machen.
2. Gegen die erstinstanzliche Abweisung des Arrestgesuchs ist (nur) die Be-
schwerde nach Art. 319 ff. ZPO zulässig (vgl. Art. 309 lit. b Ziff. 6 ZPO i.V.m.
Art. 319 lit. a ZPO; BGer 5A_263/2025 vom 9. Mai 2025 E. 3.2.2). Als Beschwer-
degründe können die unrichtige Rechtsanwendung oder die offensichtlich unrich-
tige Feststellung des Sachverhalts geltend gemacht werden (Art. 320 ZPO). Neue

- 29 -
Anträge, neue Tatsachenbehauptungen und neue Beweismittel sind grundsätzlich
ausgeschlossen (Art. 326 Abs. 1 ZPO).
3.
3.1. Gegenstand des vorliegenden Beschwerdeverfahrens ist die Frage, ob die
Vorinstanz das Arrestgesuch mit Bezug auf einzelne Vermögenswerte zu Recht
abgewiesen hat. Betroffen sind einerseits von der Beschwerdeführerin behauptete
Forderungen, Ansprüche und Rechte des Beschwerdegegners an bzw. bei und
gegenüber Gesellschaften in dessen "Firmengeflecht" (vgl. act. 9/1/2 Rz. 89 ff.),
nämlich gegenüber der M._____, der R._____ AG, der Q._____ AG, der T._____
AG, der U._____ AG, der V._____ AG, der W._____ AG, der AA._____ AG sowie
der AD._____ AG. Andererseits geht es um Forderungen, Ansprüche und Rechte
des Beschwerdegegners gegenüber dessen Ehefrau AE._____ (vgl. act. 2 S. 2
ff.).
3.2. Die Vorinstanz hiess das Arrestgesuch im Hinblick auf die behaupteten
Vermögenswerte des Beschwerdegegners bei bzw. gegenüber den fraglichen Ge-
sellschaften gut, soweit sich diese aus dessen Stellung als Aktionär und/oder des-
sen Tätigkeit als Verwaltungsrat ergeben (act. 8/1 E. 8.1 ff.; act. 8/2). Mit Bezug
auf weitere Vermögenswerte des Beschwerdegegners bei bzw. gegenüber diesen
Gesellschaften als Drittschuldnerinnen – namentlich im Zusammenhang mit Dar-
lehen, Ansprüchen aus gesellschaftsrechtlichen Transaktionen sowie Ansprüchen
aus rechtsgeschäftlichen Verfügungen über Grundstücke – erwog die Vorinstanz
zusammengefasst, deren Vorhandensein sei nicht glaubhaft gemacht. Allein die
Tatsache, dass der Beschwerdegegner ein verzweigtes Geflecht von Gesellschaf-
ten unterhalte, welche untereinander Rechtsgeschäfte abschliessen würden, be-
lege nicht mit hinreichender Wahrscheinlichkeit, dass der Beschwerdegegner als
natürliche Person Ansprüche gegen diese Gesellschaften habe, welche über
seine Stellung als Aktionär und/oder Verwaltungsrat hinausgehen würden. Man-
gels objektiver Anhaltspunkte in Form von Urkunden würde eine Verarrestierung
von "allen anderen Forderungen", die dem Beschwerdegegner allenfalls zustehen
könnten, auf einen unzulässigen Sucharrest hinauslaufen (act. 8/1 E. 9.2). Was
die behaupteten Vermögenswerte des Beschwerdegegners bei bzw. gegenüber

- 30 -
dessen Ehefrau AE._____ anbelange, habe die Beschwerdeführerin weder glaub-
haft gemacht, dass AE._____ als "Strohfrau" fungiere, noch, dass ein Treuhand-
verhältnis zwischen ihr und dem Beschwerdegegner bestehe (act. 8/1 E. 10.1 ff.,
10.7).
3.3. Die Beschwerdeführerin rügt zum einen sinngemäss, die Vorinstanz habe
Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG falsch angewandt. Im vorliegend eröffneten Anwen-
dungsbereich des Übereinkommens über die gerichtliche Zuständigkeit und die
Anerkennung und Vollstreckung von Entscheidungen in Zivil- und Handelssachen
(Lugano-Übereinkommen, LugÜ; SR 0.275.12) entfalle das Glaubhaftmachen von
Arrestgegenständen. Es genüge, wenn Vermögenswerte des Arrestschuldners
substantiiert bezeichnet würden (vgl. act. 2 Rz. 29). Zum anderen macht die Be-
schwerdeführerin geltend, die Vorinstanz habe den Sachverhalt offensichtlich
falsch festgestellt, da die Beschwerdeführerin die behaupteten Arrestgegenstände
durchaus substantiiert bezeichnet und sogar glaubhaft gemacht habe (vgl. act. 2
Rz. 16 ff., 31 ff.).
3.4. Nachfolgend ist zunächst zu prüfen, welches Beweismass hinsichtlich der
fraglichen Arrestgegenstände zur Anwendung gelangt. In einem zweiten Schritt ist
unter Berücksichtigung des ermittelten Beweismasses auf die Sachverhaltsrügen
der Beschwerdeführerin einzugehen.
4.
4.1. Gemäss Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG wird der Arrest bewilligt, wenn der
Gläubiger – nebst dem Bestand der Arrestforderung und des Arrestgrunds –
glaubhaft macht, dass in der Schweiz Vermögensgegenstände vorhanden sind,
die dem Schuldner gehören (vgl. BGer 5A_61/2024 vom 22. Mai 2024 E. 3.3.2).
Nach ständiger Rechtsprechung ist eine Tatsache bzw. ein behaupteter Sachver-
halt glaubhaft gemacht, wenn das Gericht aufgrund objektiver Anhaltspunkte den
Eindruck gewinnt, dass dieser wahrscheinlich vorliegt, ohne ausschliessen zu
müssen, dass es sich auch anders verhalten könnte (vgl. BGer 5D_4/2025 vom
13. Februar 2025 E. 3.1.1; BGer 5A_797/2023 vom 7. Juni 2024 E. 4.4.2.1;
BGE 138 III 232 E. 4.1.1; OGer ZH PS240259 vom 28. Januar 2025 E. 3). Blosse

- 31 -
Behauptungen genügen nicht (vgl. BGer 5A_650/2024 vom 24. April 2025
E. 3.1.2; BGer 5C.291/2001 vom 25. Februar 2002 E. 1b m.w.H.). Mithin verlangt
auch das (reduzierte) Beweismass des Glaubhaftmachens nach einer Beweisfüh-
rung mindestens in den Grundzügen (vgl. OGer ZH PS240259 vom 28. Januar
2025 E. 3 m.w.H.).
4.2. Fraglich ist, ob die Arrestbewilligungsvoraussetzung des Glaubhaftmachens
von schuldnerischen Vermögensgegenständen auch im Anwendungsbereich des
Lugano-Übereinkommens gleichermassen gilt. Denn ist ein Entscheid aus einem
LugÜ-Vertragsstaat in einem anderen LugÜ-Vertragsstaat nach Art. 41 LugÜ erst-
instanzlich für vollstreckbar erklärt worden, gibt die Vollstreckbarerklärung der an-
tragstellenden Person gemäss Art. 47 Ziff. 2 LugÜ die Befugnis, Massnahmen zu
verlangen, die auf Sicherung gerichtet sind (vgl. BSK LugÜ-HOFMANN/KUNZ,
3. Aufl. 2023, Art. 47 N 101, 103 ff.). Dazu gehört in der Schweiz mitunter der
Arrest nach Art. 271 ff. SchKG (vgl. BSK LugÜ-HOFMANN/KUNZ, Art. 47 N 35). Das
Bundesgericht hat die Frage nach dem Verhältnis von Art. 271 Abs. 1 Ziff. 3
SchKG und Art. 47 Abs. 2 LugÜ bislang offengelassen (vgl. BGE 143 III 693
E. 3.5.3), ebenso wie die Kammer in einem jüngeren Entscheid (vgl. OGer ZH
PS230067 vom 30. Juni 2023 E. III/3.1). Im zitierten Entscheid hat das Bundesge-
richt immerhin festgehalten, dass Sicherungsmassnahmen im Sinne von Art. 47
Abs. 2 LugÜ von keiner weiteren Bewilligung oder Voraussetzung abhängen,
sondern der antragstellenden Person automatisch gestützt auf das Staatsver-
tragsrecht zur Verfügung zu stellen sind (vgl. BGE 143 III 693 E. 3.2 mit Verweis
auf das Urteil des EuGH vom 3. Oktober 1985 119/84 Capelloni gegen Pelkmans,
Randnr. 25).
4.3. Damit in Übereinstimmung heisst es in der Botschaft zur heute geltenden
Fassung des Lugano-Übereinkommens, Art. 47 Abs. 2 revLugÜ überlasse es dem
internen Recht des Vollstreckungsstaats, die zulässigen Sicherungsmassnahmen
sowie deren Modalitäten zu bestimmen. Das interne Recht müsse allerdings eine
wirksame und unbedingte – d.h. nicht von weiteren materiellen Erfordernissen,
etwa einem Gefährdungstatbestand abhängige – Sicherungsmassnahme zur Ver-
fügung stellen (vgl. Botschaft zum Bundesbeschluss über die Genehmigung und

- 32 -
die Umsetzung des revidierten Übereinkommens von Lugano über die gerichtliche
Zuständigkeit, die Anerkennung und Vollstreckung gerichtlicher Entscheidungen
in Zivil- und Handelssachen vom 18. Februar 2009 [fortan: Botschaft zum
revLugÜ], BBl 2009 1777 ff., 1815, 1821). Im Zuge der Revision des Lugano-
Übereinkommens wurde der Arrest als primäres Sicherungsmittel für Geldforde-
rungen vorgesehen und der Arrestgrund nach Art. 271 Abs. 1 Ziff. 6 SchKG (Vor-
liegen eines in- oder ausländischen definitiven Rechtsöffnungstitels) neu geschaf-
fen (vgl. Botschaft zum revLugÜ, BBl 2009 1777 ff., 1808, 1815, 1821; BGE 143
III 693 E. 3.5.1). Zu Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG führt die Botschaft aus, an die
Art und Weise, wie der Gläubiger glaubhaft mache, dass Vermögensgegenstände
des Schuldners vorhanden seien, dürften keine überhöhten Anforderungen ge-
stellt werden. Es genüge denn auch im Wesentlichen, den Arrestgegenstand, also
die beantragte Sicherungsmassnahme, substantiiert zu bezeichnen. Dazu reiche
grundsätzlich eine plausibel begründete Behauptung der gesuchstellenden Partei,
ausser wenn Anhaltspunkte für einen – auch unter dem revidierten LugÜ nach wie
vor unzulässigen – Sucharrest gegeben seien oder wenn die bezeichneten Arrest-
gegenstände dem Anschein nach Dritten gehörten. Im Übrigen werde auf die bis-
herige Rechtsprechung und Praxis zum Arrest verwiesen (vgl. Botschaft zum
revLugÜ, BBl 2009 1777 ff., 1822 f.).
4.4. In der Lehre ist – auch unter Berücksichtigung der zitierten Passage aus der
Botschaft zum revLugÜ – strittig, ob die Arrestgegenstände im Anwendungsbe-
reich des Lugano-Übereinkommens im Sinne von Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG
glaubhaft zu machen sind (vgl. dahingehend CR LDIP/CL-BUCHER, 2. Aufl. 2025,
Art. 47 CL N 12), ob substantiierte Behauptungen genügen (so die wohl herr-
schende Lehre; vgl. HAUBENSAK, Umsetzung der Vollstreckung und Sicherung
nach dem Lugano-Übereinkommen in das Schweizer Recht, De lege lata und de
lege ferenda, Zürich/St. Gallen 2017 [= ZPR 26], S. 236 ff.; BSK LugÜ-HOF-
MANN/KUNZ, Art. 47 N 188; SOGO, in: SCHNYDER/SOGO [Hrsg.], Lugano-Überein-
kommen zum internationalen Zivilverfahrensrecht, Kommentar, 2. Aufl. 2023,
Art. 47 N 33; STAEHELIN, in: DASSER/OBERHAMMER [Hrsg.], Lugano-Übereinkom-
men [LugÜ, 3. Aufl. 2021, Art. 47 N 64 f., je m.w.H.), oder ob selbst eine Substan-
tiierungsobliegenheit des Gläubigers konventionswidrig ist (vgl. NAEF, Jusletter

- 33 -
vom 27. Oktober 2008 N 7; vgl. auch BSK LugÜ-HOFMANN/KUNZ, Art. 47 N 179,
wonach diese Ansicht vertretbar sei). Letztlich ist, wie dies auch in der Botschaft
zum revLugÜ formuliert wird (vgl. E. 4.3), danach zu fragen, ob das Glaubhaftma-
chen von schuldnerischen Vermögensgegenständen im Sinne von Art. 272 Abs. 1
Ziff. 3 SchKG eine materielle Voraussetzung darstellt, welche dem unbedingten
Sicherungsanspruch von Art. 47 Abs. 2 LugÜ entgegensteht, oder ob es sich um
eine zulässige Regelung der Vollzugsmodalitäten handelt (vgl. dahingehend auch
das Urteil des EuGH vom 3. Oktober 1985 119/84 Capelloni gegen Pelkmans,
Randnr. 25, mit Bezug auf Art. 39 EuGVÜ, an welchen sich Art. 47 Abs. 2 LugÜ
anlehnt). Dies ist nachfolgend zu erörtern:
4.5. Im Schweizer Arrestverfahren stellt die Bezeichnung der Arrestgegenstände
zunächst eine Vollzugsvoraussetzung dar, da die Betreibungsämter hier – anders
als bei der Pfändung nach Art. 89 ff. SchKG – nicht von Amtes wegen Vermö-
gensgegenstände des Schuldners ausfindig machen (vgl. BGE 130 III 579
E. 2.2.3; BGE 56 III 44 S. 45; BSK SchKG II-STOFFEL, 3. Aufl. 2021, Art. 272
N 25). Entsprechend muss der Arrestbefehl gemäss Art. 274 Abs. 2 Ziff. 4 SchKG
die mit Arrest zu belegenden Gegenstände angeben. Die Vollzugsorgane, d.h. die
Betreibungsämter, sind sowohl befugt als auch verpflichtet, die Angaben im
Arrestbefehl auf Vollständigkeit und Genauigkeit hin zu prüfen. Bezeichnet der
Arrestbefehl die zu verarrestierenden Vermögensgegenstände nicht hinreichend
genau, sodass die Gefahr von Verwechslung oder Missverständnissen besteht,
dürfen die Betreibungsämter den Arrestbefehl nicht vollziehen (vgl. BGE 145 III
221 E. 5.2; BGE 142 III 291 E. 2.1). Mit Blick auf die Schwierigkeiten, welche die
genaue Bezeichnung bei Gruppen von Gegenständen oder Bankguthaben berei-
tet, hat die Rechtsprechung die Anforderungen an die Spezifizierung gelockert.
So ist es zulässig, die mit Arrest zu belegenden Vermögenswerte nur der Gattung
nach zu umschreiben, sofern ihr Standort bzw. der Drittgewahrsamsinhaber oder
Drittschuldner genau bezeichnet ist (sog. Gattungsarrest; vgl. BGE 142 III 291
E. 5.1; BGE 56 III 44 S. 46 f.; BSK SchKG II-STOFFEL, Art. 272 N 35 ff.). Die defi-
nitive Bezeichnung der Arrestgegenstände erfolgt sodann unter Mitwirkung des
Schuldners und des Dritten, wobei beide gemäss Art. 275 i.V.m. Art. 91 Abs. 1

- 34 -
Ziff. 2 bzw. Abs. 4 SchKG (beschränkt) auskunftspflichtig sind (vgl. BGE 125 III
391 E. 2; BSK SchKG II-REISER, Art. 275 N 42, 75).
4.6. Das von Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG geforderte Glaubhaftmachen der
schuldnerischen Vermögensgegenstände geht über das hinaus, was Art. 274
Abs. 2 Ziff. 4 SchKG für die Vollziehbarkeit des Arrests verlangt. Bis 1997 sah das
SchKG ein Glaubhaftmachen denn auch nur mit Bezug auf die Arrestforderung
und den Arrestgrund vor, während die Arrestgegenstände lediglich bezeichnet
werden mussten. Nach der bundesgerichtlichen Rechtsprechung musste der
Gläubiger wenigstens dann, wenn die Arrestgegenstände im Besitz eines Dritten
waren oder auf dessen Namen lauteten, glaubhaft machen, dass sie in Wirklich-
keit dem Schuldner gehörten (vgl. BGE 107 III 33 E. 2). Im Zuge der SchKG-Revi-
sion von 1994 wurde diese Rechtsprechung aufgenommen. Zugleich wollte man
"unerlaubten Gattungs- und Sucharresten" wirksam begegnen. Im Ergebnis
wurde das Glaubhaftmachen der Arrestgegenstände zur allgemein anwendbaren
Arrestbewilligungsvoraussetzung erhoben (vgl. zum Ganzen Botschaft über die
Änderung des Bundesgesetzes über Schuldbetreibung und Konkurs vom 8. Mai
1991 [fortan: Botschaft zum revSchKG], BBl 1991 III 1 ff., 166). Infolgedessen
kommt dem Gläubiger, wie gezeigt, hinsichtlich der schuldnerischen Vermögens-
gegenstände nicht nur eine Behauptungs- sondern auch eine Beweislast zu (vgl.
E. 4.1). Der Gesetzgeber erhöhte damit bewusst die Anforderungen an das
Arrestgesuch (vgl. Botschaft zum revSchKG, BBl 1991 III 1 ff., 3, 166; OGer ZH
PS170179 vom 5. September 2017 E. 4.1).
4.7. Da Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG die Stellung des Gläubigers mehr er-
schwert, als es für die Vollziehbarkeit des Arrests nötig wäre, dürfte diese Bestim-
mung dem unbedingten Sicherungsanspruch gemäss Art. 47 Abs. 2 LugÜ –
zumindest teilweise – entgegen stehen (vgl. OGer ZH PS170179 vom 5. Septem-
ber 2017 E. 4.1; im Ergebnis übereinstimmend Kantonsgericht Graubünden,
KSK 15 2 vom 26. März 2018, E. II/9.4; OGer ZH PS140239 vom 18. Dezember
2014 E. II/3). Vorbehalten sind die beiden Fälle, welche auch in der Botschaft zum
revLugÜ angesprochen werden:

- 35 -
4.8. Zum einen verleiht auch Art. 47 Abs. 2 LugÜ keinen Anspruch darauf, Ver-
mögenswerte Dritter als Sicherungssubstrat heranzuziehen. Demgemäss dürfte
die bundesgerichtliche Rechtsprechung, wonach der Gläubiger das Eigentum des
Schuldners glaubhaft machen muss, wenn die Arrestgegenstände dem Anschein
nach Dritten gehören (vgl. statt vieler: BGer 5A_407/2022 vom 2. Juni 2023 E. 3.1
m.w.H.; BGE 107 III 33 E. 2), auch im Anwendungsbereich des Lugano-Überein-
kommens Geltung beanspruchen (vgl. Botschaft zum revSchKG, BBl 1991 III 1 ff.,
166; Kantonsgericht Waadt, CPF 2024/143 vom 24. September 2024 E. 2.1.2).
4.9.1. Zum anderen ist ein "Sucharrest" (teilweise als "fishing expedition" be-
zeichnet) auch im Anwendungsbereich des Lugano-Übereinkommens unzulässig
(vgl. Botschaft zum revLugÜ, BBl 2009 1777 ff., 1822 f.). Das Bundesgericht hat
den "Sucharrest" bislang nicht definiert, jedoch darauf hingewiesen, dass der Be-
griff umstritten sei (vgl. BGer 5A_307/2012 vom 11. April 2013 E. 3.3.2; vgl. auch
BGE 140 III 512 E. 3.5.5 und BGE 134 III 294 E. 2.2, wo das Bundesgericht den
"Sucharrest" immerhin als verpönt bzw. ungültig bezeichnet hat). In der kantona-
len Rechtsprechung und Lehre wird unter "Sucharrest" meist ein Arrestgesuch
verstanden, mit dem ein (in der Regel ausländischer) Gläubiger ohne die gerings-
ten objektiven Anhaltspunkte für das tatsächliche Vorhandensein von schuldneri-
schen Vermögenswerten "im Trüben fischt". Diskutiert werden vorwiegend Fälle
des Rechtsmissbrauchs, in denen der Gläubiger das Arrestgesuch nicht zwecks
Sicherung seiner Ansprüche stellt, sondern um die Vermögenssituation des
Schuldners auszuspionieren (vgl. Kantonsgericht Graubünden, KSK 24 74 vom
1. November 2024 E. 7.4; OGer ZH PS200123 vom 20. August 2020 E. 5.2.4;
OGer ZH vom 18. April 1986, in: SJZ 83/1987 Nr. 14 S. 85 ff., 85 f.; AMONN/WALT-
HER, Grundriss des Schuldbetreibungs- und Konkursrechts, 9. Aufl., Bern 2013, S.
478; FRENKEL, Informationsbeschaffung zur Glaubhaftmachung der Arrestvoraus-
setzungen sowie Auskunftspflichten im Arrestvollzug, unter besonderer Berück-
sichtigung der Arrestrevision 2011, Zürich/Basel/Genf 2012 [= ZStV 170], S. 127
f.; MEIER-DIETERLE/BADERTSCHER, Röstigraben im Arrest-Durchgriffsrecht: Praxis-
änderung?, ZZZ 59/2022 S. 349 ff., 352 f.; BSK SchKG II-STOFFEL, Art. 272 N 38,
je m.w.H.). Die praktische Bedeutung des Sucharrests mit Ausforschungsabsicht
wird in der Lehre als gering eingestuft (vgl. FRENKEL, Informationsbeschaffung zur

- 36 -
Glaubhaftmachung der Arrestvoraussetzungen sowie Auskunftspflichten im Ar-
restvollzug, unter besonderer Berücksichtigung der Arrestrevision 2011, S. 127 f.;
BSK SchKG II-STOFFEL, Art. 272 N 38). Bei einem spärlich begründeten Arrestge-
such kann denn auch nicht ohne Weiteres auf ein rechtsmissbräuchliches Vorge-
hen geschlossen werden. Dafür braucht es vielmehr konkrete Anhaltspunkte,
etwa dass der Gläubiger einen Gattungsarrest für eine grosse Zahl von Banken
verlangt (BSK SchKG II-STOFFEL, Art. 272 N 38; vgl. sinngemäss auch BGer vom
17. Februar 1999, in: BlSchK 2000 Nr. 28 S. 142 ff., 143 f., wo ein Sucharrest ver-
neint wurde). Jedenfalls ist ein Arrestgesuch mit Ausforschungsabsicht sowohl im
Binnenverhältnis als auch im Anwendungsbereich des Lugano-Übereinkommens
abzuweisen, da der offenbare Rechtsmissbrauch keinen Schutz findet (vgl. Art. 2
Abs. 2 ZGB).
4.9.2. Ein Sucharrest – also ein Arrestgesuch ohne hinreichende objektive An-
haltspunkte für das tatsächliche Vorhandensein der behaupteten Arrestgegen-
stände – ist indessen auch ohne Ausforschungsabsicht denkbar. Ein Gläubiger
könnte schlicht aus prozesstaktischen Gründen verleitet sein, wahllos jeden er-
denklichen Lageort bzw. Gewahrsamsinhaber oder Drittschuldner von Arrestge-
genständen aufzulisten, um die Wahrscheinlichkeit eines (Zufalls-)Treffers zu er-
höhen. Ein solches Vorgehen uneingeschränkt zuzulassen, erweist sich aus fol-
genden Gründen als problematisch: Erstens handelt es sich gerade um das We-
sensmerkmal des Arrests, dass es dem Gläubiger (und nicht den Vollzugsorga-
nen) obliegt, die Arrestgegenstände (vorab) ausfindig zu machen und im Arrest-
gesuch zu bezeichnen (vgl. BGer 5P.256/2006 vom 4. Oktober 2006 E. 2.4; vgl.
auch vorne E. 4.5). Würden Sucharreste zugelassen, würde diese Obliegenheit
des Gläubigers stark relativiert und der Arrest konzeptionell unterlaufen. Und
zweitens könnte der Staatsapparat übermässig beansprucht werden bzw. wären
Leerläufe im Arrestvollzug vorprogrammiert. Denn solange die Arrestforderung
noch nicht gedeckt ist, müssen die Betreibungsämter den im Arrestbefehl be-
zeichneten Arrestgegenständen nachgehen, selbst wenn es für deren tatsächliche
Existenz keine konkreten Hinweise gibt oder diese sogar abwegig erscheint – dies
im Gegensatz zum Pfändungsverfahren gemäss Art. 89 ff. SchKG, wo die Betrei-

- 37 -
bungsämter bei der Suche nach schuldnerischen Vermögenswerten nach eige-
nem Ermessen vorgehen.
4.9.3. Nach dem Gesagten sind Sucharreste – mit oder ohne Ausforschungsab-
sicht – auch im Anwendungsbereich des Lugano-Übereinkommens als unzulässig
zu erachten. Soweit von einem Glaubhaftmachen der Arrestgegenstände im
Sinne von Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG abzusehen ist, ist folglich – wie in der
Botschaft zum revLugÜ postuliert – zumindest zu verlangen, dass der Gläubiger
das Vorhandensein von schuldnerischen Vermögenswerten substantiiert behaup-
tet und plausibel begründet (vgl. Botschaft zum revLugÜ, BBl 2009 1777 ff., 1822
f.). Eine solche Substantiierungs- bzw. Begründungsobliegenheit des Gläubigers
übernimmt in diesem Kontext die Funktion, die arrestspezifische Rollenverteilung
zwischen dem Gläubiger und den Vollzugsorganen zu erhalten sowie Leerläufe
beim Arrestvollzug zu verhindern. Dafür lässt das Lugano-Übereinkommen Raum
(vgl. E. 4.2, E. 4.4).
4.10. Damit eine Behauptung als substantiiert und plausibel begründet anzuse-
hen ist, dürfte es in der Regel erforderlich sein, dass der Gläubiger sie an gewis-
sen objektiven Anhaltspunkten festmacht, wenngleich die Behauptung selber
nicht direkt bewiesen bzw. glaubhaft gemacht werden muss. Wo genau die
Grenze zwischen einer hinreichend substantiierten, plausibel begründeten Be-
hauptung und einer ungenügenden Mutmassung (d.h. einem "Fischen im Trü-
ben") verläuft, braucht vorliegend nicht abschliessend geklärt zu werden. Die Vor-
bringen der Beschwerdeführerin genügen jedenfalls nicht, wie noch aufzuzeigen
sein wird (vgl. E. 5 f.).
4.11. Ein Teil der Lehre spricht sich auch im Anwendungsbereich des Lugano-
Übereinkommens für die uneingeschränkte Geltung von Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3
SchKG aus, mit der Begründung, dass der Gesetzgeber diese Bestimmung im
Zuge der Revision des Lugano-Übereinkommens und der damit verbundenen
punktuellen Änderung des SchKG nicht angepasst habe (vgl. CR LDIP/CL-BU-
CHER, Art. 47 CL N 12). Es sind jedoch keine Anhaltspunkte dafür ersichtlich, dass
es der Gesetzgeber absichtlich bei einer konventionswidrigen Bestimmung belas-
sen hätte. Vielmehr war es gerade das erklärte Ziel sicherzustellen, "dass die

- 38 -
Wirksamkeit des revLugÜ nicht durch fehlende Abstimmung mit dem SchKG oder
der ZPO in Frage gestellt wird" (vgl. Botschaft zum revLugÜ, BBl 2009 1777 ff.,
1808). Umgekehrt dürfte der Gesetzgeber zwar auch die Ungleichbehandlung von
LugÜ- und Binnenarresten, welche die eingeschränkte Anwendung von Art. 272
Abs. 1 Ziff. 3 SchKG im Anwendungsbereich des Lugano-Übereinkommens zur
Folge hätte, nicht angestrebt haben (vgl. Botschaft zum revLugÜ, BBl 2009 1777
ff., 1821, wonach prozessuale Vorteile aus dem revLugÜ "soweit möglich" auch
inländischen Gläubigerinnen und Gläubigern zur Verfügung zu stellen sind). Im
Gegensatz zu einer absichtlich konventionswidrigen Gesetzgebung gibt es jedoch
Hinweise dafür, dass der Gesetzgeber eine punktuelle Inländerdiskriminierung in
Kauf genommen hat. So hält die Botschaft fest, der Arrest dürfe im Anwendungs-
bereich des Lugano-Übereinkommens nicht von einer Sicherheitsleistung abhän-
gig gemacht werden, gleichwohl behalte das Gericht in den übrigen Fällen das
von Art. 273 SchKG eingeräumte Ermessen (vgl. Botschaft zum
revLugÜ, BBl 2009 1777 ff., 1816).
4.12. Abzulehnen ist sodann die Auffassung, wonach eine Substantiierungsoblie-
genheit des Gläubigers konventionswidrig sei (vgl. E. 4.4). Wie in der Botschaft
zum revLugÜ postuliert wird, ist vom Gläubiger zu verlangen, dass er das Vorhan-
densein der behaupteten Arrestgegenstände substantiiert behauptet und plausibel
begründet. Nur so kann das Gericht beurteilen, ob Rechte Dritter tangiert sein
könnten (vgl. E. 4.8) oder ein unzulässiger Sucharrest vorliegt (vgl. E. 4.9).
4.13. Der Vollständigkeit halber ist anzumerken, dass Art. 272 Abs. 1 SchKG
auch die örtliche Zuständigkeit des Arrestgerichts regelt. Ein Gerichtsstand be-
steht alternativ am Betreibungsort oder am Ort, wo sich die Vermögensgegen-
stände befinden. Um sich auf den Belegenheitsort zu berufen, wird der Gläubiger
wohl auch im Anwendungsbereich des Lugano-Übereinkommens glaubhaft ma-
chen müssen, dass zumindest ein Arrestgegenstand am Gerichtsort vorhanden
ist. Die Frage kann vorliegend indes offen gelassen werden.
4.14. Zusammengefasst ist Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG im Anwendungsbereich
des Lugano-Übereinkommens wohl nur beschränkt anwendbar. Der Gläubiger
muss die behaupteten Arrestgegenstände grundsätzlich nicht durch Beibringen

- 39 -
von Beweismitteln glaubhaft machen. Es genügt eine substantiierte und plausibel
begründete Behauptung, ausser wenn die behaupteten Arrestgegenstände dem
Anschein nach Dritten gehören oder Anhaltspunkte für einen unzulässigen
Sucharrest vorliegen. Vorbehalten bleibt zudem das Glaubhaftmachen zumindest
eines Arrestgegenstands zur Begründung der örtlichen Zuständigkeit am Bele-
genheitsort.
4.15. Vorliegend hat die Beschwerdeführerin mit dem vorinstanzlichen Urteil eine
Vollstreckbarerklärung betreffend eine vollstreckbare öffentliche Urkunde aus
Deutschland, also aus einem LugÜ-Vertragsstaat, erwirkt (act. 8/1 Dispositiv-
Ziffer 1). Gestützt auf diese Vollstreckbarerklärung kommt ihr der Sicherungsan-
spruch gemäss Art. 47 Ziff. 2 LugÜ zu. Das Arrestgesuch der Beschwerdeführerin
fällt damit in den Anwendungsbereich des Lugano-Übereinkommens (vgl. Art. 57
Ziff. 1 i.V.m. Art. 47 Ziff. 2 LugÜ), womit Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG wohl nicht
uneingeschränkt zu Anwendung gelangt. Wie nachfolgend auszuführen ist, ge-
nügt das Arrestgesuch der Beschwerdeführerin hinsichtlich der strittigen Arrestge-
genstände jedoch so oder anders auch einem tieferen Massstab im Anwendungs-
bereich des Lugano-Übereinkommens nicht.
5.
5.1. Die Beschwerdeführerin verlangt die Arrestlegung auf "[s]ämtliche Forderun-
gen, Rechte und Ansprüche" des Beschwerdegegners gegenüber dessen Ehe-
frau, AE._____, "unter anderem und jeweils unabhängig von ihrem Rechtsgrund,
aber insbesondere umfassend treuhänderische Abreden sowie ehe- bzw. güter-
rechtlich begründete Forderungen, Ansprüche und Rechte […] gegen AE._____
betreffend das Grundstück Nr. 5 […] in AC._____, […], Forderungen, Ansprüche
und Rechte betreffend die AG._____ Holding AG, […] die Q._____ AG, […] [und]
die AA._____ AG, […]" (vgl. act. 2 Rechtsbegehren 1 N; act. 9/1/2 Rechtsbegeh-
ren 2 N).
5.2. Soweit die Beschwerdeführerin ehe- bzw. güterrechtliche Ansprüche des
Beschwerdegegners verarrestieren lassen will, ist ihr entgegenzuhalten, dass die
Ehe des Beschwerdegegners offenbar intakt ist. Zumindest macht die Beschwer-

- 40 -
deführerin nichts Gegenteiliges geltend. Ansprüche aus einer güterrechtlichen
Auseinandersetzung entstehen indessen erst bei Auflösung des Güterstands (vgl.
Art. 201 ZGB, Art. 204 ZGB). Güterrechtliche Anwartschaften wiederum sind nicht
pfändbar und somit auch nicht verarrestierbar (vgl. AMONN/WALTHER, Grundriss
des Schuldbetreibungs- und Konkursrechts, S. 172 f.).
5.3.1. Mit Bezug auf das Grundstück Nr. 5 […] in AC._____ bzw. die Villa
AN._____ führte die Beschwerdeführerin im vorinstanzlichen Verfahren lediglich
aus, AE._____ sei als Alleineigentümerin im Grundbuch eingetragen. Der Be-
schwerdegegner sei jedoch 2018 im Rahmen einer baupolizeilichen Bekanntma-
chung als Bauherr aufgetreten. Es sei unklar, wann der Beschwerdegegner das
Alleineigentum auf AE._____ überschrieben habe. Jedenfalls sei aufgrund der
Ehegemeinschaft und in Kombination mit den geschäftlichen Beziehungen der
Ehegatten – d.h. wegen der Beteiligung von AE._____ am "Firmengeflecht" des
Beschwerdegegners – glaubhaft gemacht, dass AE._____ das Alleineigentum an
der Villa AN._____ nur treuhänderisch für den Beschwerdegegner ausübe (vgl.
act. 9/1/2 Rz. 241 ff., 249, 253, 257).
5.3.2. Entgegen der Beschwerdeführerin legt der Umstand, dass AE._____ mit
dem Beschwerdegegner verheiratet ist und offenbar Aktien an gewissen Gesell-
schaften des "Firmengeflechts" hält (vgl. dazu E. 5.4.1 ff.), ein Treuhandverhältnis
zwischen den Ehegatten bezüglich der Villa AN._____ nicht besonders nahe. Es
ist ebenso denkbar, dass der Beschwerdegegner die Liegenschaft beispielsweise
im Rahmen einer Schenkung oder einer Nachlassplanung auf AE._____ übertra-
gen hat.
5.4.1. Hinsichtlich der AG._____ Holding AG, der Q._____ AG und der AA._____
AG machte die Beschwerdeführerin vor Vorinstanz geltend, AE._____ sei zwar
formell Aktionärin dieser Gesellschaften, halte die Aktien jedoch treuhänderisch
für den Beschwerdegegner (vgl. 9/1/2 Rz. 246, 249, 252, 257). Die Aktien an der
AG._____ Holding AG habe AE._____ zu 100% gezeichnet, einziger Verwal-
tungsrat sei der Beschwerdegegner (vgl. act. 9/1/2 Rz. 245 f.). An der Q._____
AG halte AE._____ 15% der Aktien, während der Beschwerdegegner Mehrheits-

- 41 -
aktionär sei (vgl. act. 9/1/2 Rz. 251). Die Aktien an der AA._____ AG gehörten al-
lesamt entweder AE._____ oder dem Beschwerdegegner (vgl. act. 9/1/2 Rz. 254).
5.4.2. Allein die Tatsache, dass AE._____ Aktien an Gesellschaften hält, die der
Beschwerdegegner als Verwaltungsrat kontrolliert oder an denen er mitbeteiligt
ist, bietet keinen hinreichenden Anhaltspunkt für die Annahme, dass AE._____
nur treuhänderische Aktionärin wäre. Es ist etwa durchaus möglich, dass
AE._____ als Anlegerin mit ihrem eigenen Vermögen in die fraglichen Gesell-
schaften bzw. die vom Beschwerdegegner aufgebaute und kontrollierte Unterneh-
mensgruppe investiert hat. Anderweitige Anhaltspunkte für ein Treuhandverhältnis
brachte die Beschwerdeführerin im vorinstanzlichen Verfahren nicht vor.
5.5.1. Im Beschwerdeverfahren führt die Beschwerdeführerin nun sinngemäss
aus, (weitere) Anhaltspunkte für ein Treuhandverhältnis zwischen AE._____ und
dem Beschwerdegegner würden sich aus der Schutzschrift des Beschwerdegeg-
ners ergeben (vgl. act. 2 Rz. 21). Der Beschwerdegegner habe in seiner Schutz-
schrift behauptet, er hätte die vormals ihm gehörenden Aktien an der
AA._____ AG und der Q._____ AG im Rahmen seiner Erbschaftsplanung an
AE._____ und seine Kinder zu Eigentum übertragen. Da der Beschwerdegegner
die Gegenleistung für diese Übertragung im Unklaren lasse, sei glaubhaft ge-
macht, dass ihm in diesem Zusammenhang obligatorische oder weitere Forderun-
gen gegen AE._____ zustünden (vgl. act. 2 Rz. 20 ff.). Zudem habe der Be-
schwerdegegner gemäss einer von der Beschwerdeführerin eingereichten bör-
senrechtlichen Meldung per 1. Mai 2025 noch Aktien an der Q._____ AG gehal-
ten, womit er sich dem Publikum – trotz der von ihm behaupteten Übertragung der
Aktien – als deren Inhaber bzw. wirtschaftlich Berechtigter ausgewiesen habe.
Damit sei ein Treuhandverhältnis zwischen dem Beschwerdegegner und
AE._____ glaubhaft gemacht (vgl. act. 2 Rz. 23). Die gegenteiligen Schlüsse der
Vorinstanz stünden im Widerspruch zu den Behauptungen des Beschwerdegeg-
ners in der Schutzschrift, womit sich die Sachverhaltserstellung der Vorinstanz als
offensichtlich falsch erweise (vgl. act. 2 Rz. 21).
5.5.2. Die Beschwerdeführerin verkennt, dass sich das Vorhandensein von
Arrestgegenständen aus dem Tatsachenvortrag des Gläubigers ergeben muss.

- 42 -
Es obliegt dem Gläubiger, die Arrestgegenstände im Sinne von Art. 274 Abs. 2
Ziff. 4 SchKG hinreichend genau zu bezeichnen und deren tatsächliche Existenz
im Sinne von Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG glaubhaft zu machen bzw. – unter An-
nahme tieferer Anforderungen im Anwendungsbereich des Lugano-Übereinkom-
mens – substantiiert zu behaupten und plausibel zu begründen. In jedem Fall ist
ein schlüssiger Tatsachenvortrag vorausgesetzt. Nachdem die Beschwerdeführe-
rin selbst keine Anhaltspunkte vorbrachte, welche ein Treuhandverhältnis zwi-
schen dem Beschwerdegegner und AE._____ plausibel erscheinen liessen, kann
sie aus der Schutzschrift des Beschwerdegegners nichts für sich ableiten. Zudem
oblag es ihr, im vorinstanzlichen Verfahren die erheblichen Tatsachen vorzutra-
gen. Soweit sie dies in der Beschwerdeschrift nachholen möchte, ist sie damit
nicht mehr zu hören (vgl. Art. 326 Abs. 1 ZPO).
5.5.3. Im Übrigen berücksichtigte die Vorinstanz den Widerspruch zwischen den
von der Beschwerdeführerin eingereichten börsenrechtlichen Meldungen einer-
seits und der Darstellung des Beschwerdegegners in der Schutzschrift anderer-
seits. Sie erwog, die Beschwerdeführerin habe Ansprüche des Beschwerdegeg-
ners aus dessen Stellung als Aktionär der Q._____ AG und der
AA._____ AG glaubhaft gemacht. Der Einwand des Beschwerdegegners, wonach
er sämtliche Aktien im Rahmen einer Erbschaftsplanung an AE._____ bzw. seine
Nachkommen übertragen habe, vermöge unter Berücksichtigung der von der Be-
schwerdeführerin angeführten medialen Berichterstattung nicht zu überzeugen.
Daraus zog die Vorinstanz den Schluss, es sei nicht ausgeschlossen, dass der
Beschwerdegegner gewisse Anteile immer noch selber halte (act. 8/1 E. 8.5.1,
8.10). Entsprechend erteilte sie hinsichtlich der Aktien des Beschwerdegegners
an der Q._____ AG und der AA._____ AG den anbegehrten Arrestbefehl (act. 8/2
S. 4, 7). Inwiefern sich zusätzlich der Schluss aufgedrängt hätte, dass der Be-
schwerdegegner gewisse Anteile treuhänderisch übertragen haben soll, ist nicht
einzusehen.
5.6. Insgesamt erscheint das von der Beschwerdeführerin behauptete Treuhand-
verhältnis zwischen dem Beschwerdegegner und AE._____ als blosse Mutmas-
sung, welche weder glaubhaft gemacht noch substantiiert und plausibel begrün-

- 43 -
det ist. Anhaltspunkte für anderweitige Forderungsgrundlagen bzw. Forderungen
des Beschwerdegegners gegenüber AE._____ liegen ebenso wenig vor.
6.
6.1. Hinsichtlich der Vermögenswerte, welche der Beschwerdegegner bei bzw.
gegenüber Gesellschaften seines "Firmengeflechts" haben soll – d.h. bei bzw. ge-
genüber der M._____, der R._____ AG, der Q._____ AG, der T._____ AG, der
U._____ AG, der V._____ AG, der W._____ AG, der AA._____ AG sowie der
AD._____ AG – hat die Vorinstanz einen Arrestbefehl erlassen, soweit sich die
Vermögenswerte aus der Stellung des Beschwerdegegners als Aktionär und/oder
Verwaltungsrat (sowie im Fall der Q._____ AG aus der Funktion als Aufsichtsrats-
vorsitzender und Bürge) der fraglichen Gesellschaften ergeben (act. 8/1 E. 8.1 ff.;
act. 8/2). Die Beschwerdeführerin verlangt darüber hinaus die Arrestlegung über
"sämtliche weiteren Vermögenswerte" des Beschwerdegegners bei bzw. gegen-
über diesen Gesellschaften als Drittschuldnerinnen, unter anderem aus oder im
Zusammenhang mit Darlehen, gesellschaftsrechtlichen Transaktionen und rechts-
geschäftlichen Verfügungen über Grundstücke (vgl. act. 2 Rechtsbegehren 1 E–
M; act. 9/1/2 Rechtsbegehren 2 E–M).
6.2.1. Im vorinstanzlichen Verfahren führte die Beschwerdeführerin im Wesentli-
chen aus, aufgrund der Zugehörigkeit dieser Gesellschaften zur vom Beschwer-
degegner kontrollierten Unternehmensgruppe sei glaubhaft gemacht, dass der
Beschwerdegegner Gläubiger dieser Gesellschaften sei, auch über seine Stellung
als Aktionär und/oder Verwaltungsrat hinaus (vgl. act. 9/1/2 Rz. 92, 175, 189, 194,
202, 209, 215, 220, 226, 232). Um die Verflechtung innerhalb der Unternehmens-
gruppe zu veranschaulichen, verwies die Beschwerdeführerin dabei auf verschie-
dene Transaktionen zwischen einzelnen Gesellschaften (vgl. act. 9/1/2 Rz. 177).
6.2.2. Der Beschwerdeführerin ist entgegenzuhalten, dass sie keine Transaktion
aufzeigen konnte, in welcher der Beschwerdegegner als natürliche Person betei-
ligt gewesen wäre. Einzige Ausnahme bilden die Bürgschaftsprovisionen, welche
der Beschwerdegegner gemäss dem Geschäftsbericht der Q._____ AG aus dem
Jahr 2023 von dieser erhält (vgl. act. 9/1/2 Rz. 200), wobei die

- 44 -
Vorinstanz derzeitige und zukünftige Ansprüche des Beschwerdegegners gegen-
über der Q._____ AG aus Bürgschaften denn auch mit Arrest belegt hat (act. 8/2
S. 5). Aus Bürgschaften zugunsten der Q._____ AG können jedoch keine Rück-
schlüsse auf Bürgschaftsverträge des Beschwerdegegners mit weiteren Gesell-
schaften gezogen werden. Die Beschwerdeführerin bringt dafür keine Anhalts-
punkte vor und bezeichnet auch Bürgschaftsprovisionen im Zusammenhang mit
anderen Gesellschaften zu Recht nicht explizit als Arrestgegenstände. Noch weni-
ger lassen die Bürgschaften zugunsten der Q._____ AG den Schluss zu, dass der
Beschwerdegegner als natürliche Person gegenüber den fraglichen Gesellschaf-
ten des "Firmengeflechts" irgendwelche Forderungen aus anderen Rechtsge-
schäften hätte. Dies scheint – in Ermangelung gegenteiliger Anhaltspunkte – al-
lein schon deshalb nicht naheliegend, weil der Aufbau einer Unternehmens-
gruppe, bestehend aus juristischen Personen, in der Regel gerade dazu dient, die
dahinterstehenden natürlichen Personen (samt ihrem persönlichen Vermögen)
aus den Geschäften des Unternehmens rauszuhalten.
6.3. Nicht anders verhält es sich mit Bezug auf die T._____ AG. Zwar legt die
Beschwerdeführerin grundsätzlich nachvollziehbar dar, dass es sich dabei um das
Family Office des Beschwerdegegners handelt, welches dessen Vermögen ver-
waltet (vgl. act. 9/1/2 Rz. 204 ff.). Die Verbindung zwischen dem Beschwerdegeg-
ner und den verwalteten Vermögenswerten scheint indessen ausschliesslich über
dessen Stellung als Aktionär und Verwaltungsrat zu bestehen (vgl. act. 9/1/2
Rz. 204 f.). Jedenfalls bestehen für darüber hinausgehende Rechtsgeschäfte zwi-
schen dem Beschwerdegegner und der T._____ AG wiederum keine konkreten
Anhaltspunkte. Insbesondere begründet die Beschwerdeführerin ihre Annahme,
wonach die T._____ AG auch treuhänderisch für den Beschwerdegegner tätig sei,
mit keinem Wort (vgl. act. 9/1/2 Rz. 208).
6.4.1. Die Beschwerdeführerin argumentiert mit Bezug auf sämtliche Gesellschaf-
ten des "Firmengeflechts", aufgrund der Stellung des Beschwerdegegners als Ak-
tionär und/oder Verwaltungsrat sei erstellt, dass er eine Geschäftsbeziehung zu
diesen Gesellschaften pflege. Unter Berücksichtigung der Rechtsprechung zum
Gattungsarrest müsse es daher zulässig sein, sämtliche der Gattung nach be-

- 45 -
stimmten Vermögenswerte des Beschwerdegegners gegenüber den von ihm kon-
trollierten Gesellschaften mit Arrest zu belegen (vgl. act. 2 Rz. 35 ff.).
6.4.2. Wie erwähnt, erging die Rechtsprechung zum Gattungsarrest im Hinblick
auf die Arrestvollzugsvoraussetzung von Art. 274 Abs. 2 Ziff. 3 SchKG, wonach
die mit Arrest zu belegenden Gegenstände im Arrestbefehl anzugeben sind. Auf-
grund der Schwierigkeiten, welche die genaue Bezeichnung bei Gruppen von Ge-
genständen oder Bankguthaben bereitet, lässt es die Rechtsprechung genügen,
wenn der Arrestbefehl die Arrestgegenstände nur der Gattung nach umschreibt –
vorausgesetzt, ihr Standort bzw. der Drittgewahrsamsinhaber oder Drittschuldner
ist genau bezeichnet (vgl. E. 4.5). Entsprechend wird bei einem Gattungsarrest
auch der Gläubiger davon entbunden, im Arrestgesuch sämtliche Arrestgegen-
stände einzeln aufzuführen. Diese Rechtsprechung ändert jedoch nichts an der
(vorgelagerten) Arrestbewilligungsvoraussetzung von Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3
SchKG, wonach das Vorhandensein der Arrestgegenstände glaubhaft zu machen
bzw. – soweit im Anwendungsbereich des Lugano-Übereinkommens tiefere An-
forderungen gelten – substantiiert zu behaupten und plausibel zu begründen ist
(vgl. E. 4.14). Da eine Bank definitionsgemäss Vermögenswerte für ihre Klienten
hält, wird mit dem glaubhaft gemachten Konto-/Depotvertrag zwischen einem
Schuldner und einer Bank in der Regel auch der Bestand sämtlicher bei der Bank
belegenen Arrestgegenstände als glaubhaft erachtet. Diese Überlegung lässt sich
jedoch nicht ohne Weiteres auf andere Drittschuldner übertragen. Insbesondere
liegt es aufgrund des Rechtsverhältnisses zwischen einem Aktionär und einer Ge-
sellschaft bzw. einem Verwaltungsrat und einer Gesellschaft nicht besonders
nahe, dass weitere forderungsbegründende Rechtsgeschäfte abgeschlossen wur-
den. Im Lichte der Erwägungen zum unzulässigen Sucharrest (vgl. E. 4.9 ff.)
rechtfertigt es sich daher nicht, allein aufgrund der Stellung eines Schuldners als
Aktionär oder Verwaltungsrat einen Gattungsarrest auf sämtliche Vermögens-
werte zu legen, welche ihm aus allfälligen, nicht mit dieser Stellung zusammen-
hängenden Rechtsgeschäften gegenüber der Gesellschaft zukommen könnten.
Vielmehr sind konkrete Anhaltspunkte für solche Rechtsgeschäfte erforderlich.

- 46 -
6.4.3. Wie dargelegt, vermochte die Beschwerdeführerin (mit Ausnahme gewisser
Bürgschaften) keine Transaktion aufzuzeigen, bei welcher der Beschwerdegegner
persönlich als Gläubiger der fraglichen Gesellschaften aufgetreten wäre (vgl.
E. 6.2.2). Anderweitige Anhaltspunkte für die behaupteten Forderungen nennt die
Beschwerdeführerin ebenso wenig. Folglich kann die Beschwerdeführerin aus der
Rechtsprechung zum Gattungsarrest nichts für sich ableiten (vgl. act. 2 Rz. 35 ff.).
6.5. Insgesamt ist die Behauptung der Beschwerdeführerin, wonach der Be-
schwerdegegner – nebst Forderungen aus seiner Stellung als Aktionär und/oder
Verwaltungsrat – weitere Forderungen gegenüber den fraglichen Gesellschaften
des "Firmengeflechts" habe, als blosse Mutmassung zu erachten, welche weder
glaubhaft gemacht noch substantiiert und plausibel begründet ist.
7. Zusammengefasst erweisen sich die Vorbringen der Beschwerdeführerin
zum Vorhandensein der fraglichen Arrestgegenstände als ungenügend, und zwar
ungeachtet dessen, ob sie am Beweismass des Glaubhaftmachens im Sinne von
Art. 272 Abs. 1 Ziff. 3 SchKG gemessen werden oder aber an allfällig tieferen An-
forderungen im Anwendungsbereich des Lugano-Übereinkommens. Im Ergebnis
ist die Beschwerde abzuweisen.

- 47 -
8.
8.1. Die Entscheidgebühr ist unter Berücksichtigung des Streitwerts von
Fr. 190'232'322.17 auf Fr. 6'000.– festzusetzen (vgl. Art. 61 Abs. 1 i.V.m. Art. 48
Abs. 1 GebV SchKG). Sie ist ausgangsgemäss der Beschwerdeführerin aufzuer-
legen und mit dem von ihr geleisteten Kostenvorschuss zu verrechnen (vgl.
Art. 106 Abs. 1 ZPO, Art. 111 Abs. 1 ZPO).
8.2. Parteientschädigungen sind keine zuzusprechen; der Beschwerdeführerin
nicht zufolge ihres Unterliegens; dem Beschwerdegegner nicht mangels entschä-
digungspflichtiger Aufwendungen.
Es wird erkannt:
1. Die Beschwerde wird abgewiesen.
2. Die zweitinstanzliche Entscheidgebühr wird auf Fr. 6'000.– festgesetzt, der
Beschwerdeführerin auferlegt und mit dem von ihr geleisteten Kostenvor-
schuss verrechnet.
3. Es werden keine Parteientschädigungen zugesprochen.
4. Schriftliche Mitteilung an die Beschwerdeführerin, an die Obergerichtskasse
sowie an die Vorinstanz, je gegen Empfangsschein.
Die erstinstanzlichen Akten gehen nach unbenütztem Ablauf der
Rechtsmittelfrist an die Vorinstanz zurück.
5. Eine Beschwerde gegen diesen Entscheid an das Bundesgericht ist in-
nert 30 Tagen von der Zustellung an beim Schweizerischen Bundesgericht,
1000 Lausanne 14, einzureichen. Zulässigkeit und Form einer solchen Be-
schwerde richten sich nach Art. 72 ff. (Beschwerde in Zivilsachen) oder
Art. 113 ff. (subsidiäre Verfassungsbeschwerde) in Verbindung mit Art. 42
des Bundesgesetzes über das Bundesgericht (BGG).

- 48 -
Dies ist ein Entscheid über vorsorgliche Massnahmen im Sinne von Art. 98 BGG.
Es handelt sich um eine vermögensrechtliche Angelegenheit. Der Streitwert beträgt
Fr. 190'232'322.17.
Die Beschwerde an das Bundesgericht hat keine aufschiebende Wirkung.
Obergericht des Kantons Zürich
II. Zivilkammer
Die Gerichtsschreiberin:
MLaw L. Jauch
versandt am:
10. Juli 2025