zh_obergericht · PS230150 · 2023-11-23 · de
Anerkennung eines ausländischen Konkursdekrets


Obergericht des Kantons Zürich
II. Zivilkammer
Geschäfts-Nr.: PS230150-O/U
Mitwirkend: Oberrichter lic. iur. et phil. D. Glur, Vorsitzender,
Oberrichter Dr. E. Pahud und Ersatzrichterin lic. iur. N. Jeker
sowie Gerichtsschreiberin MLaw L. Jauch
Urteil vom 23. November 2023
in Sachen
1. A._____,
2. B._____,
als Co-Liquidatoren der C._____ Holdings (in Liquidation),
Gesuchsteller und Beschwerdeführer,
1, 2 vertreten durch Rechtsanwalt X1._____ und / oder Rechtsanwalt X2._____,
betreffend Anerkennung eines ausländischen Konkursdekrets
Beschwerde gegen eine Verfügung des Konkursgerichtes des Bezirksge-
richtes Zürich vom 4. August 2023 (EK231085)

- 2 -
Rechtsbegehren:
(act. 10)
"1. Es sei der Beschluss FSD 54 OF 2023 (IKJ) vom Grand Court der
Cayman Islands vom 11. Juli 2023 für das Gebiet der Schweizeri-
schen Eidgenossenschaft gerichtlich anzuerkennen.
2. Das Stadtammann- und Betreibungsamt Zürich 1, Gessneral-
lee 50, 8001 Zürich sei gerichtlich anzuweisen, ein Güterver-
zeichnis über sämtliche auf dem Gebiet der Schweizerischen
Eidgenossenschaft befindlichen Vermögenswerte der C._____
Holding, … [Adresse], D._____ [Staat in Mittelamerika] aufzu-
nehmen.
3. Der E._____ AG (CHE-…), F._____-strasse 1, … Zürich sei ge-
richtlich unter Strafandrohung von Art. 292 StGB zu verpflichten,
die zugunsten der C._____ Holdings, … [Adresse], D._____
[Staat in Mittelamerika] gehaltenen auf diese lautenden, gebuch-
ten, registrierten und/oder eingetragenen Kryptovermögenswerte,
namentlich die Ether-Kryptovermögenswerte, die sich in jeglichen
Protokollen oder algorithmischen Codes der E._____ AG befin-
den und sich in ihrem Besitz befinden, von ihr kontrolliert oder be-
trieben werden und die von der digitalen Brieftasche («Wallet»)
übertragen wurden, im Besonderen jene deren öffentliche Adres-
se auf der Ethereum-Blockchain «2» lautet, zu sperren.
4. Der E._____ AG (CHE-...), F._____-strasse 1, … Zürich sei ge-
richtlich unter Strafandrohung von Art. 292 StGB zu verbieten,
über die zugunsten der C._____ Holdings, … [Adresse], D._____
[Staat in Mittelamerika] gehaltenen auf diese lautenden, gebuch-
ten, registrierten und/oder eingetragenen Kryptovermögenswerte,
namentlich die Ether-Kryptovermögenswerte, die sich in jeglichen
Protokollen oder algorithmischen Codes der E._____ AG befin-
den und sich in ihrem Besitz befinden, von ihr kontrolliert oder be-
trieben werden und die von der digitalen Brieftasche («Wallet»)
übertragen wurden, im Besondren jene deren öffentliche Adresse
auf der Ethereum-Blockchain «2» lautet, zu verfügen, namentlich
diese zu verkaufen, transferieren, zu übertragen, zu veräussern,
zu verpfänden, zu belasten, zu entfremden und/oder zu ver-
schenken.
5. Die Rechtsbegehren Nr. 2-4 seien superprovisorisch zu verfügen.
- unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zuzüglich MWST -"

- 3 -
Verfügung des Bezirksgerichts:
(act. 12 = act. 15 = act. 17)
1. Das Gesuch um (superprovisorischen) Erlass sichernder Massnahmen wird
abgewiesen.
2. [Mitteilung.]
3. [Rechtsmittelbelehrung.]
Beschwerdeanträge:
(act. 16)
"1. Die Verfügung des Bezirksgerichts Zürich vom 4. August 2023
(EK231085-L) sei vollumfänglich aufzuheben.
2. Das Stadtammann- und Betreibungsamt Zürich 1, Gessneral-
lee 50, 8001 Zürich sei gerichtlich anzuweisen, ein Güterver-
zeichnis über sämtliche auf dem Gebiet der Schweizerischen
Eidgenossenschaft befindlichen Vermögenswerte der C._____
Holdings, … [Adresse], D._____ [Staat in Mittelamerika] aufzu-
nehmen.
3. Der E._____ AG (CHE-...), F._____-strasse 1, 8008 Zürich sei
gerichtlich unter Strafandrohung von Art. 292 StGB zu verpflich-
ten, die zugunsten der C._____ Holdings, … [Adresse], D._____
[Staat in Mittelamerika] gehaltenen auf diese lautenden, gebuch-
ten, registrierten und/oder eingetragenen Kryptovermögenswerte,
namentlich die Ether-Kryptovermögenswerte, die sich in jeglichen
Protokollen oder algorithmischen Codes der E._____ AG befin-
den und sich in ihrem Besitz befinden, von ihr kontrolliert oder be-
trieben werden und die von der digitalen Brieftasche («Wallet»)
übertragen wurden, im Besonderen jene deren öffentliche Adres-
se auf der Ethereum-Blockchain «2» lautet, zu sperren.
4. Der E._____ AG (CHE-...), F._____-strasse 1, 8008 Zürich sei
gerichtlich unter Strafandrohung von Art. 292 StGB zu verbieten,
über die zugunsten der C._____ Holdings, … [Adresse], D._____
[Staat in Mittelamerika], gehaltenen auf diese lautenden, gebuch-
ten, registrierten und/oder eingetragenen Kryptovermögenswerte,
namentlich die Ether-Kryptovermögenswerte, die sich in jeglichen
Protokollen oder algorithmischen Codes der E._____ AG befin-
den und sich in ihrem Besitz befinden, von ihr kontrolliert oder be-
trieben werden und die von der digitalen Brieftasche («Wallet»)
übertragen wurden, im Besondren jene deren öffentliche Adresse
auf der Ethereum-Blockchain «2» lautet, zu verfügen, namentlich
diese zu verkaufen, transferieren, zu übertragen, zu veräussern,
zu verpfänden, zu belasten, zu entfremden und/oder zu ver-
schenken.

- 4 -
5. Die Rechtsbegehren Nr. 2-4 seien superprovisorisch zu verfügen.
- unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zuzüglich MWST -
Eventualiter
1. Die Verfügung des Bezirksgerichts Zürich vom 4. August 2023
(EK231085-L) sei vollumfänglich aufzuheben.
2. Die Sache sei zur neuen Beurteilung an die Vorinstanz zurückzu-
weisen.
- unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zuzüglich MWST -"
Erwägungen:
1.
1.1. Mit Eingabe vom 23. Juni 2023 (ebenso Datum des Poststempels, act. 1;
samt Begleitschreiben, act. 2, und Beilagen, act. 3, act. 4/2–44) stellten die Ge-
suchsteller und Beschwerdeführer (fortan: Beschwerdeführer) beim Bezirksgericht
Zürich (fortan: Vorinstanz) ein Begehren um Anerkennung eines ausländischen
Konkursdekrets nach Art. 166 IPRG (Beschluss FSD 54 OF 2023 [IKJ] des Grand
Court der Cayman Islands vom 8. März 2023) sowie Anordnung sichernder Mas-
snahmen nach Art. 168 IPRG. Mit Verfügung vom 29. Juni 2023 wies die
Vorinstanz das Gesuch um Anordnung sichernder Massnahmen ab, weil nicht
glaubhaft gemacht worden sei, dass der fragliche Beschluss des Grand Court der
Cayman Islands als ausländisches Konkursdekret anerkannt werden könne
(act. 5 S. 4 und Dispositiv-Ziffer 1). Mit Eingabe vom 26. Juli 2023 (ebenso Datum
des Poststempels, act. 10; samt Beilagen, act. 11/B44–B51) stellten die Be-
schwerdeführer in Abänderung des ursprünglichen Gesuchs die obgenannten
Rechtsbegehren um Anerkennung eines ausländischen Konkursdekrets nach
Art. 166 IPRG (Beschluss FSD 54 OF 2023 [IKJ] des Grand Court der
Cayman Islands vom 11. Juli 2023) sowie Anordnung sichernder Massnahmen
nach Art. 168 IPRG. Mit Verfügung vom 4. August 2023 wies die Vorinstanz das
Gesuch um Anordnung sichernder Massnahmen wiederum ab (act. 12 = act. 15
[Aktenexemplar] = act. 17).
1.2. Dagegen erhoben die Beschwerdeführer mit Eingabe vom 17. August 2023
(ebenso Datum des Poststempels, act. 16; samt Beilagen, act. 17–19) rechtzeitig

- 5 -
(act. 13 i.V.m. act. 16) die vorliegende Beschwerde, wobei sie gleichzeitig um su-
perprovisorische Anordnung sichernder Massnahmen nach Art. 168 IPRG ersuch-
ten (Beschwerdeantrag 5).
1.3. Mit Verfügung vom 22. August 2023 (act. 20) wurde das Gesuch um su-
perprovisorische Massnahmen abgewiesen. Zudem wurden die Beschwerdefüh-
rer zur Leistung eines Kostenvorschusses von Fr. 5'000.– aufgefordert, welcher
fristgerecht eingegangen ist (act. 22).
1.4. Die vorinstanzlichen Akten wurden beigezogen (act. 1–13). Das Verfahren
erweist sich als spruchreif.
2. Das Beschwerdeverfahren gegen Entscheide über sichernde Massnahmen
gemäss Art. 168 IPRG richtet sich nach Art. 319 ff. ZPO (Art. 309 lit. a und lit. b
Ziff. 7 ZPO i.V.m. Art. 319 lit. a ZPO; vgl. OGer ZH PS230006 vom 22. März 2023
E. II/1 m.w.H.; VOLKEN PAUL/RODRIGUEZ RODRIGO, in: Zürcher Kommentar zum
IPRG - Band II - Art. 108a-200, Kommentar zum Bundesgesetz über das Interna-
tionale Privatrecht (IPRG) vom 18. Dezember 1987, 3. Aufl., Zürich - Basel - Genf
2018, Art. 168 IPRG N 7). Die Beschwerde ist schriftlich, mit Anträgen versehen
und begründet einzureichen (vgl. Art. 321 Abs. 1 ZPO). Als Beschwerdegründe
können die unrichtige Rechtsanwendung sowie die offensichtlich unrichtige Fest-
stellung des Sachverhalts geltend gemacht werden (Art. 320 ZPO). Neue Anträ-
ge, neue Tatsachenbehauptungen und neue Beweismittel sind ausgeschlossen
(Art. 326 Abs. 1 ZPO).
3.
3.1. Gegenstand des vorinstanzlichen Verfahrens und der vorliegenden Be-
schwerde sind sichernde Massnahmen im Zusammenhang mit der Anerkennung
eines ausländischen Konkursdekrets. Der Antrag um Anerkennung eines auslän-
dischen Konkursdekrets ist (sofern der Schuldner in der Schweiz keine im Han-
delsregister eingetragene Zweigniederlassung hat) an das Gericht am Ort des
Vermögens in der Schweiz zu richten (Art. 167 Abs. 1 IPRG). Sobald die Aner-
kennung des ausländischen Konkursdekrets beantragt ist, kann das Gericht auf

- 6 -
Begehren der antragstellenden Partei die sichernden Massnahmen nach
Art. 162–165 SchKG und Art. 170 SchKG anordnen (Art. 168 IPRG).
3.2. Die Beschwerdeführer machten im vorinstanzlichen Verfahren (stark zu-
sammengefasst) Folgendes geltend (vgl. act. 10 Rz. 35, wo weitgehend auf das
ursprüngliche Gesuch, act. 1, verwiesen wird): Die Beschwerdeführer seien mit
Verfügung des Grand Court der Cayman Islands vom 8. März 2023 bzw. vom
11. Juli 2023 als Liquidatoren der insolventen C._____ Holdings eingesetzt wor-
den (vgl. act. 1 Rz. 33; act. 10 Rz. 22). Die C._____ Holdings, eine Gesellschaft
nach dem Recht der Cayman Islands, habe eine Unternehmensgruppe (fortan:
"C._____-Gruppe") kontrolliert, um die Kryptowährungsplattform C'._____, auch
bekannt als C''._____, zu betreiben (vgl. act. 1 Rz. 32, 41). Indirekter Mehrheits-
aktionär und Direktor der C._____ Holdings sei G._____ gewesen (vgl. act. 1 Rz.
46). Eine Untersuchung öffentlich zugänglicher Quellen habe ergeben, dass
G._____ unter anderem Vermögenswerte in Form der Kryptowährung Ether, wel-
che entweder der C._____ Holdings oder Nutzern der C''._____ gehörten, verun-
treut habe (vgl. act. 1 Rz. 34, 47–49, 87). Dabei habe er im Zeitraum vom 28. Juli
2021 bis zum 22. September 2022 zunächst insgesamt 11'010.08 Ether von einer
virtuellen Brieftasche (sog. Wallet) der C''._____ (Wallet mit der öffentlichen Ad-
resse 3; fortan: "C''._____-Wallet") auf sein eigenes Wallet (2; fortan in Überein-
stimmung mit der Terminologie der Beschwerdeführer: "strittiges Wallet") übertra-
gen. Zwischen dem 28. Juli 2021 und dem 11. Mai 2023 habe er sodann
13'912.7583 Ether vom strittigen Wallet auf ein Protokoll transferiert, das von der
E._____ AG mit Sitz in Zürich erstellt worden sei (nachfolgend: E._____-Protokoll;
vgl. act. 1 Rz. 80–81, 91, 94, 118–127). Das E._____-Protokoll funktioniere als
sog. Smart Contract auf einer Ethereum-Blockchain und erlaube es den Nutzern,
Ether in einem sog. Collateral Pool (fortan: "Ether-Pool") als Sicherheit zu hinter-
legen und dafür Darlehen in Form der Kryptowährung H._____ (ein sog. Stab-
lecoin, dessen Wert an US-Dollar geknüpft ist) zu beziehen. Jeder Nutzer müsse
dazu einen virtuellen Tresor (sog. Trove) errichten, um Ether einzuzahlen und
H._____ abzuheben (oder umgekehrt; vgl. act. 1 Rz. 91–100). G._____ habe
durch Hinterlegung der besagten 13'912.7583 Ether im Ether-Pool etwa
11'920'219.04 H._____ bezogen, wobei sich die 13'912.7583 Ether am 13. Juni

- 7 -
2023 noch im Ether-Pool befunden hätten (vgl. act. 1 Rz. 124–127). Die E._____
AG übe als Schöpferin und Eigentümerin des E._____-Protokolls eine gewisse
Kontrolle über dieses aus und habe infolgedessen Verfügungsmacht i.S.v.
Art. 242a Abs. 2 SchKG über die im Ether-Pool hinterlegten Vermögenswerte,
wenngleich sie dies bestreite (vgl. act. 1 Rz. 37, 103–117, 139, 142; act. 10
Rz. 60). Die von G._____ veruntreuten und nunmehr im Ether-Pool hinterlegten
11'010.08 Ether gehörten nach wie vor der C._____ Holdings und seien nach Er-
öffnung des Hilfskonkursverfahrens nach Massgabe von Art. 170 IPRG i.V.m.
Art. 242 Abs. 3 SchKG zu admassieren (vgl. act. 1 Rz. 134–135). Die E._____ AG
sei im Sinne einer sichernden Massnahme anzuweisen, die besagten 11'010.08
Ether zu blockieren (vgl. act. 1 Rz. 208–221), nötigenfalls durch Umprogrammie-
rung des E._____-Protokolls (vgl. act. 1 Rz. 222). Sollte dies nicht möglich sein,
sei die E._____ AG anzuweisen, LUSD, die von der E._____-Wallet ausgegeben
würden, zu sperren, gegebenenfalls durch Änderung der Protokolle, Algorithmen
und Codes (vgl. act. 1 Rz. 223).
3.3. Die Vorinstanz erwog zusammengefasst, Kryptowährungen seien analog
zu Forderungen am Wohnsitz bzw. Sitz des Drittschuldners belegen (Art. 167
Abs. 3 IPRG; act. 12 S. 2 f.). Die Beschwerdeführer hätten nicht behauptet, dass
die E._____ AG Verwahrerin von Kryptowährungen sei, die der C._____ Holdings
als Gemeinschuldnerin zustünden, oder dass sie aus einem anderen Rechtsgrund
Drittschuldnerin der C._____ Holdings sei. Ebenso wenig hätten die Beschwerde-
führer Unterlagen eingereicht, welche dies belegen würden (act. 12 S. 4). Sodann
erschliesse sich nicht, inwiefern bzw. auf welcher rechtlichen Grundlage der
Ether-Pool der E._____ AG gehöre und sie dadurch direkt oder indirekt die Kon-
trolle über die innerhalb des Ether-Pools hinterlegten Vermögenswerte ausübe
(act. 12 S. 4). Insgesamt sei davon auszugehen, dass die E._____ AG zwar die
der Kryptowährungsplattform zugrundeliegende Software entwickelt habe, die da-
rauf gehandelten Kryptovermögenswerte jedoch direkt von den Nutzern verwaltet
und verschoben würden (act. 12 S. 4 f.). Bei der von den Beschwerdeführern be-
haupteten "gewissen Kontrolle" der E._____ AG über das E._____-Protokoll
handle es sich offenbar um eine allenfalls mögliche technische Kontrolle, welche

- 8 -
jedoch keine zivilrechtliche Berechtigung der E._____ AG an den Vermögenswer-
ten auf dem E._____-Protokoll begründe (act. 12 S. 5).
3.4. Die Beschwerdeführer rügen sowohl die unrichtige Rechtsanwendung als
auch die offensichtlich unrichtige Feststellung des Sachverhalts. Sie machen im
Wesentlichen geltend, die Vorinstanz habe den Belegenheitsort von Kryptowäh-
rungen zu Unrecht nach der für Forderungen massgeblichen Regelung gemäss
Art. 167 Abs. 3 IPRG bestimmt (vgl. act. 16 Rz. 26 ff.). Richtigerweise seien Kryp-
towährungen als immaterielle Vermögenswerte zu betrachten und am Ort der
Systemverwalterin – hier die E._____ AG mit Sitz in Zürich – zu lokalisieren (vgl.
act. 16 Rz. 41 ff.). In tatsächlicher Hinsicht habe die Vorinstanz verkannt, dass die
von der E._____ AG geschaffene Plattform gerade nicht den direkten Austausch
zwischen den Nutzern ermögliche. Vielmehr finde der Austausch zwischen den
Nutzern und dem von der E._____ AG erstellten Protokoll statt. Der E._____ AG
komme als Systemverwalterin die Verfügungsgewalt über die von ihr geschaffe-
nen Kryptowährungen und den Ether-Pool zu (vgl. act. 16 Rz. 66 ff.). Die
Vorinstanz habe für diese zuständigkeitsbegründenden Tatsachen fälschlicher-
weise ein höheres Beweismass als blosses Glaubhaftmachen verlangt (vgl.
act. 16 Rz. 76 ff.). Schliesslich müsse die örtliche Zuständigkeit in Zürich unab-
hängig vom Vorliegen von Vermögenswerten anerkannt werden, da die Be-
schwerdeführer ein klares Interesse hätten, Ansprüche gegen die E._____ AG in
der Schweiz einklagen zu können (vgl. act. 16 Rz. 66 ff.).
Auf die einzelnen Vorbringen ist – soweit relevant – im Rahmen der nachfol-
genden Prüfung genauer einzugehen.
3.5. In einem ersten Schritt ist zu klären, wie Kryptowährungen im Kontext von
Art. 167 f. IPRG zu lokalisieren sind bzw. in welchen Fällen Kryptowährungen als
am Gerichtsort belegen betrachtet werden können, sodass eine örtliche Zustän-
digkeit für die Anerkennung eines ausländischen Konkursdekrets und die Anord-
nung sichernder Massnahmen besteht. Dazu ist auf die technischen Grundlagen
von Kryptowährungen und deren rechtliche Qualifikation einzugehen. In einem
zweiten Schritt ist zu prüfen, ob die örtliche Zuständigkeit bei der vorliegenden Ak-

- 9 -
tenlage zu bejahen ist, wobei auch die Sachverhaltsrügen der Beschwerdeführer
zu berücksichtigen sind.
4.
4.1. Unter Kryptowährungen im engeren Sinne werden sog. Zahlungs-Token
(wie z.B. Bitcoin oder Ether) verstanden, die auf der sog. Distributed Ledger-
Technologie beruhen (vgl. Bericht des Bundesrats "Rechtliche Grundlagen für
Distributed Ledger-Technologie und Blockchain in der Schweiz – Eine Auslege-
ordnung mit Fokus auf dem Finanzsektor" vom 14. Dezember 2018 [fortan: "DLT-
Bericht"] S. 89, 141). Die Distributed Ledger-Technologie (zu Deutsch etwa De-
zentrale Register-Technologie oder Streuregister-Technologie) beschreibt ein
computerbasiertes Buchungssystem, bestehend aus einem Register, also einer
Datenstruktur, in der die relevanten Daten kryptographisch verschlüsselt festge-
halten werden, sowie einem Protokoll, das bestimmt, wie die Daten ausgetauscht
und abgeglichen werden. Im Unterschied zu anderen Buchungssystemen ist das
Register dezentral auf einer Vielzahl von Netzwerkknotenpunkten gespeichert,
d.h. auf mit dem Internet verbundenen Computern, auf denen eine Client Soft-
ware installiert ist (sog. Nodes). Bei sog. permissionless Distributed Ledger-
Systemen (wie der Ethereum-Blockchain) können sich beliebige Nutzer jederzeit
bewilligungsfrei – ohne Mitwirkung einer zentralen Instanz – Zugang verschaffen.
Die Datenverwaltung erfolgt über algorithmische Konsensmechanismen zwischen
den Nodes, wiederum ohne Beteiligung einer zentralen Stelle oder eines Interme-
diärs (vgl. zum Ganzen DLT-Bericht S. 18–26, 31, 33; ENZ BENJAMIN V., Kryp-
towährungen im Lichte von Geldrecht und Konkursaussonderung, Diss. Zürich
2019, S. 12 m.w.H.; HAUSER-SPÜHLER GABRIELA, Innovation vs. Regulation, Com-
pliance im Digital-Finance-Bereich, Zürich - Basel - Genf 2017 [= Law & Ma-
nagement Praxis 6], S. 16; MEYER STEPHAN D., Rechte an und aus Blockchain-
basierten Crypto Tokens, Diss. Zürich 2022, S. 11–23, 62; VOCK DOMI-
NIK/HOFMANN DOMINIK, DLT-
basierte Token: Pfändung und Konkursbeschlag, SJZ 115/2019 S. 307 ff., 308;
WENDEHORST CHRISTIANE/GRITSCH DANIEL, in: OMLOR SEBASTIAN/LINK MATHIAS
(Hrsg.), Kryptowährungen und Token, 1. Aufl., 2021, S. 759 ff., 763 f.). Eine mög-

- 10 -
liche Form, wie die Daten in einem solchen System abgelegt werden können, ist
die sog. Blockchain. Dabei werden Operationen (z.B. Zahlungstransaktionen) in
einem Block zusammengefasst und an den letzten früher erstellten Block ange-
reiht, sodass die registrierten Operationen später nicht mehr verändert werden
können (vgl. DLT-Bericht S. 18, 20).
Auf einem Distributed Ledger bzw. einer Blockchain können nebst reinen
Daten auch sog. Smart Contracts dezentral abgespeichert werden, also Pro-
grammcodes, welche beim Vorliegen algorithmisch vordefinierter Bedingungen
(d.h. beim Vorhandensein bestimmter Inputdaten wie z.B. Zahlungsanweisungen,
Wechselkursdaten etc.) bestimmte Operationen nach vordefinierten – und grund-
sätzlich unveränderlichen – Regeln automatisch abwickeln (vgl. DLT-Bericht
S. 23; BOŠKIĆ MAGDALENA/HEPP SEBASTIAN, zkKYC in Decentralized Finance (De-
Fi), GesKR 2023 S. 209 ff., 213 f.; MEYER STEPHAN D., Rechte an und aus Block-
chain-basierten Crypto Tokens, Diss. Zürich 2022, S. 37; MÜLLER CHRISTOPH, Die
Smart Contracts aus Sicht des Schweizerischen Obligationenrechts, ZBJV
155/2019 S. 330 ff., 331; SESING ANDREAS/BAUMANN JONAS S., Automatisierung
von Vertragsbeziehungen in der Industrie 4.0, InTeR 2020 S. 134 ff., 138; vgl. zur
nachträglichen Unveränderlichkeit: MEYER STEPHAN D., Dezentrale autonome Or-
ganisationen (DAOs) und das Gesellschaftsrecht der Zukunft, AJP 2023 S. 319
ff., 335; MÜLLER LUKAS/SEILER RETO, Smart Contracts aus Sicht des Vertrags-
rechts, AJP 2019 S. 317 ff., 324 f.; WEBER ROLF H., Haftpflichtrecht und Versiche-
rungen / Online-Dienstleistungen im Versicherungsbereich, in: MÜLLER KA-
RIN/SCHWARZ JÖRG (Hrsg.), Auf zu neuen Ufern!, Festschrift für Walter Fellmann,
Bern 2021, S. 131). Gerade Smart Contracts auf der Ethereum-Blockchain er-
möglichen im Finanzbereich diverse Anwendungen, die auf die Disintermediation
von Banken oder Vermögensverwaltern gerichtet sind, und unter den Überbegriff
Decentralized Finance (DeFi) gefasst werden (vgl. BOŠKIĆ MAGDALENA/HEPP SE-
BASTIAN, zkKYC in Decentralized Finance (DeFi), GesKR 2023 S. 209 ff., 210).
Ein sog. (Native) Token stellt in technischer Hinsicht eine auf der Blockchain
gespeicherte (rivalisierende) Informationseinheit dar (vgl. DLT-Bericht S. 36, 49;
ENZ BENJAMIN V., Kryptowährungen im Lichte von Geldrecht und Konkursausson-

- 11 -
derung, Diss. Zürich 2019, S. 43; MEYER STEPHAN D., Rivalisierende digitale Güter
im Niemandsland des Privatrechts, sic! 2023 S. 583 ff., 584). Wirtschaftlich bzw.
funktional handelt es sich bei den hier interessierenden Zahlungs-Token (Kryp-
towährungen im engeren Sinne) um eine Wertverkörperung, die als reines Zah-
lungsmittel für Waren und Dienstleistungen konzipiert ist (in Abgrenzung zu Nut-
zungs- und Anlage-Token; vgl. zum Ganzen DLT-Bericht S. 49 und 88 f. mit Ver-
weis auf die Wegleitung der FINMA für Unterstellungsanfragen betreffend Initial
Coin Offerings (ICOs) vom 16. Februar 2018). Der Zugriff auf einen Zahlungs-
Token erfolgt technisch mithilfe eines asymmetrisch kryptografischen Schlüssel-
paars, das der Nutzer in einem permissionless Distributed Ledger-System selbst-
ständig erzeugt. Der öffentliche Schlüssel (sog. Public Key) dient als Adresse, die
anderen Nutzern zwecks Empfang von Transaktionen bekanntgegeben wird. Mit
dem privaten Schlüssel (sog. Private Key) wird die Verfügungsmacht über die Ad-
resse bzw. die damit verknüpften Zahlungs-Token ausgeübt (vgl. DLT-Bericht
S. 19, 28, 146; ENZ BENJAMIN V., Kryptowährungen im Lichte von Geldrecht und
Konkursaussonderung, Diss. Zürich 2019, S.12–18; MEYER STEPHAN D., Rechte
an und aus Blockchain-basierten Crypto Tokens, Diss. Zürich 2022, S. 26–28;
VOCK DOMINIK/HOFMANN DOMINIK, DLT-basierte Token: Pfändung und Konkursbe-
schlag, SJZ 115/2019 S. 307 ff., 311). Das Schlüsselpaar wird üblicherweise in
einem sog. Wallet gespeichert, entweder online über ein Software-Wallet, das
selbstständig oder via einen Dienstleister gehalten werden kann, oder offline, z.B.
auf einem Hardware-Wallet. Die Zahlungs-Token bleiben derweil dezentral auf
der Blockchain gespeichert (vgl. MEYER STEPHAN D., Rechte an und aus Block-
chain-basierten Crypto Tokens, Diss. Zürich 2022, S. 28 f.).
4.2. In rechtlicher Hinsicht werden Zahlungs-Token von der herrschenden Leh-
re als rein faktische, immaterielle Vermögenswerte – und nicht etwa als Forde-
rungen oder andere Rechte – qualifiziert (vgl. DLT-Bericht S. 54, 66, 89 m.w.H.;
Botschaft zum Bundesgesetz zur Anpassung des Bundesrechts an Entwicklungen
der Technik verteilter elektronischer Register, BBl 2020 233 S. 242; EGGEN MIR-
JAM, Was ist ein Token?, AJP 2018 S. 558 ff., 562; ENZ BENJAMIN V., Kryptowäh-
rungen im Lichte von Geldrecht und Konkursaussonderung, Diss. Zürich 2019,
S. 162; GABERTHÜEL TINO/GRIVEL XAVIER, Tokenisierung von Aktien unter dem

- 12 -
neuen DLT-Gesetz (insb. Art. 973d ff. OR) und CMTA Standard, SZW 2022
S. 254 ff., 255; GEIGER ALEXANDRA/KELLER STEFAN, Kryptowährungen in der Nach-
lassplanung und -abwicklung, successio 2021 S. 259 ff., 261; HEINEL BASTIAN,
Zwangsverwertung von Drittpfändern im Unternehmenskonkurs, Verfahren -
Pfandobjekte - Rechtsbehelfe, Zürich - Basel - Genf 2022, S. 134; VOCK DOMI-
NIK/HOFMANN DOMINIK, DLT-basierte Token: Pfändung und Konkursbeschlag, SJZ
115/2019 S. 307 ff., 309 m.w.H.; ähnlich JUTZI THOMAS/ABBÜHL ANDRI, Fintech und
DLT, Privat- und finanzmarktrechtliche Grundlagen in der Schweiz, Bern 2023,
S. 38 und S. 45 f., die Token als digitale, rivalisierende, exklusive Gegenstände
des Fahrniseigentums beschreiben). Eine Minderheit vertritt die Auffassung, ein
Token stelle eine Obligation dar, weil er dem Inhaber gegenüber den anderen
Systemteilnehmern der Blockchain einen Anspruch auf Anerkennung als Berech-
tigter vermittle (vgl. VON DER CRONE HANS CASPAR/KESSLER FRANZ J./ANGSTMANN
LUCA, Token in der Blockchain – privatrechtliche Aspekte der Distributed Ledger
Technologie, SJZ 114/2018 S. 337 ff., 340, 343; vgl. aber VON DER CRONE HANS
CASPAR/BAUMGARTNER FLEUR, Digitalisierung des Aktienrechts – Die Ausgabe von
Aktien als Registerwertrechte, SZW 2020 S. 351 ff., 352, wonach Zahlungs-Token
als rein faktische, immaterielle Vermögenswerte zu qualifizieren seien). Diese
Auffassung wird überzeugend mit den Argumenten abgelehnt, dass es den Teil-
nehmern des dezentralen Systems für eine allseitige Vertragsbeziehung an einem
Rechtsbindungswillen fehlen dürfte, und darüber hinaus nicht klar sei, inwiefern
ein Anerkennungsanspruch eine klagbare Forderung gegen einzelne Teilnehmer
begründen sollte (vgl. DLT-Bericht S. 54; CHEVALLEY CYRILL A. H., The Legal Na-
ture of Bitcoin under Swiss Private and Private International Law, recht 2023 S. 93
ff., 100; EGGEN MIRJAM, Was ist ein Token?, AJP 2018 S. 558 ff., 561; ENZ BENJA-
MIN V., Kryptowährungen im Lichte von Geldrecht und Konkursaussonderung,
Diss. Zürich 2019, S. 180 f.; HEINEL BASTIAN, Zwangsverwertung von Drittpfändern
im Unternehmenskonkurs, Verfahren - Pfandobjekte - Rechtsbehelfe, Zürich - Ba-
sel - Genf 2022, S. 133 f.). In Übereinstimmung mit der herrschenden Lehre hat
der Bundesgesetzgeber Art. 242a SchKG geschaffen (in Kraft seit 1. August
2021), der die Herausgabe kryptobasierter Vermögenswerte im Konkursverfahren
regelt. Nach der Botschaft besteht eine inhaltliche Nähe zum konkursrechtlichen

- 13 -
Aussonderungsanspruch für bewegliche Sachen, weshalb sich Art. 242a SchKG
stark an Art. 242 SchKG anlehnt (vgl. BBl 2020 233 S. 291).
4.3. Nach dem Gesagten stellen Zahlungs-Token Vermögenswerte dar, die
eher mit Sachen als mit Forderungen zu vergleichen sind. Mit Bezug auf die Fra-
ge, wo Zahlungs-Token im Sinne von Art. 167 Abs. 1 IPRG belegen sind, ist den
Beschwerdeführern folglich darin zuzustimmen, dass eine analoge Anwendung
der Bestimmung über die Belegenheit von Forderungen (Art. 167 Abs. 3 IPRG)
nicht sachgemäss erscheint (vgl. act. 16 Rz. 26 ff.). Die Beschwerdeführer ma-
chen zu Recht geltend, dass eine Anknüpfung am Wohnsitz des Drittschuldners
ins Leere läuft, weil ein Drittschuldner bei Zahlungs-Token nicht auszumachen ist
(vgl. act. 16 Rz. 110–112).
4.4. Es bleibt zu klären, wie Zahlungs-Token als immaterielle Vermögenswerte
im Kontext von Art. 167 Abs. 1 IPRG zu lokalisieren sind. Dabei ist zunächst fest-
zuhalten, dass sich der Bundesrat und der Bundesgesetzgeber im Zuge der An-
passung des Bundesrechts an die Entwicklungen der Technik verteilter elektroni-
scher Register mit dieser Frage nicht befasst haben. Zwar äussert sich der bun-
desrätliche DLT-Bericht im Hinblick auf verschiedene Streitigkeiten, die Berüh-
rungspunkte mit Token aufweisen, zur internationalen Zuständigkeit und zum an-
wendbaren Recht (vgl. DLT-Bericht S. 74–82). Die vollstreckungsrechtliche Bele-
genheit von Zahlungs-Token wurde im DLT-Bericht hingegen nicht thematisiert
und vom Bundesgesetzgeber auch nicht normiert (vgl. BBl 2020 233; BBl 2020
7801). Damit ist die Belegenheit rechtsfortbildend zu bestimmen (vgl. Art. 1 ZGB).
4.5. Unkörperliche Vermögenswerte, wie Forderungen oder eben Zahlungs-
Token, können nicht real, sondern nur normativ – im Sinne einer Fiktion – lokali-
siert werden (vgl. BGE 140 III 512 E. 3.5.1; MARKUS ALEXANDER R., in: DASSER FE-
LIX/OBERHAMMER PAUL (Hrsg.), Lugano-Übereinkommen (LugÜ), 3. Aufl., Bern
2021, Art. 22 Nr. 5 N 222). Die normative Lokalisierung hat sich dabei am Sinn
und Zweck der anzuwendenden Bestimmung auszurichten. Nach dem Sinn und
Zweck von Art. 167 IPRG soll an einem Schweizer Gerichtsort dann eine Zustän-
digkeit für die Anerkennung eines ausländischen Konkursdekrets bestehen, wenn
dort auf Vermögenswerte zugegriffen werden kann, die im Zuge des Hilfskonkurs-

- 14 -
verfahrens nach Art. 170 ff. IPRG an die ausländische Konkursmasse abzuliefern
sind (vgl. OGer ZH PS230006 vom 22. März 2023 E. II/3.6). Für die Belegenheit
von Zahlungs-Token ist deshalb (jedenfalls im Kontext von Art. 167 Abs. 1 IPRG)
auf die faktische Zugriffsmöglichkeit abzustellen. Diese wird denn auch in ver-
wandten Konstellationen des internationalen Zwangsvollstreckungsrechts als
massgebliches Anknüpfungskriterium für die Lokalisierung von unkörperlichen
Vermögenswerten – insbesondere Forderungen – herangezogen (vgl. zur Bele-
genheit von Forderungen im internationalen Zwangsvollstreckungsrecht: BGE 137
III 625 E. 3.4; MARKUS ALEXANDER R., in: DASSER FELIX/OBERHAMMER PAUL (Hrsg.),
Lugano-Übereinkommen (LugÜ), 3. Aufl., Bern 2021, Art. 22 Nr. 5 N 222; BSK
SchKG-STOFFEL, Art. 272 N 48; vgl. zur Einheitstheorie, welche für die Frage,
wann ein Anfechtungsanspruch der schweizerischen Hilfskonkursmasse zusteht,
auf die tatsächliche Vollstreckbarkeit in der Schweiz abstellt: BAUMGARTNER
AMBROISE, Handlungsbefugnisse der ausländischen Konkursverwaltung in der
Schweiz, Eine Würdigung der Revision des IPRG vom 1. Januar 2019 unter Prü-
fung einer weiteren Harmonisierung mit der EuInsVO, Zürich - Basel - Genf 2022,
S. 209; vgl. schliesslich STAEHELIN DANIEL, Die internationale Zuständigkeit der
Schweiz im Schuldbetreibungs- und Konkursrecht, AJP 1995 S. 259 ff., 261 f., der
für die vollstreckungsrechtliche Lokalisierung von Vermögenswerten generell auf
die praktische Verwertbarkeit abstellt).
4.6. Wie einleitend ausgeführt, erfolgt der faktische Zugriff auf Zahlungs-Token
grundsätzlich über den Private Key (vgl. E. 4.1). Demzufolge kommen als An-
knüpfungspunkte für den Belegenheitsort nach Art. 167 Abs. 1 IPRG zunächst der
(Wohn-)Sitz des Private Key-Inhabers, allenfalls dessen gewöhnlicher Aufent-
haltsort oder auch der Lageort eines Hardware-Wallets in Frage (vgl. zu den Vor-
und Nachteilen einer Anknüpfung am Sitz des Private Key-Inhabers bzw. am La-
geort des Private Key: LEHMANN MATTHIAs, in: OMLOR SEBASTIAN/LINK MATHIAS
(Hrsg.), Kryptowährungen und Token, 1. Aufl., 2021, S. 210 ff., 229 ff.; vgl. so-
dann EICHEL FLORIAN/ZEMP RAPHAEL, Veräusserung von NFT für digitale Objekte
unter dem IPRG, ZBJV 159/2023 S. 87 ff., 74; FAVROD-COUNE PASCAL, Les cryp-
toactifs dans la procédure d’exécution forcée: saisie, revendication, réalisation
(1/2 : I.-II.), JdT 2023 II p. 45 ff., 59; THOMALE CHRIS, Herstellerhaftungsklagen –

- 15 -
Internationaler Deliktsgerichtsstand und anwendbares Recht bei reinen Vermö-
gensschäden wegen versteckter Produktmängel (1/2), ZVglRWiss 2020 S. 59 ff.,
77–79; VOCK DOMINIK/HOFMANN DOMINIK, DLT-basierte Token: Pfändung und
Konkursbeschlag, SJZ 115/2019 S. 307 ff., 311). Je nach technischer Ausgestal-
tung des Zahlungs-Token bzw. des Distributed Ledger ist ein faktischer Zugriff al-
ternativ auch über eine Instanz denkbar, welche die Kontrolle über das System
als solches ausübt. Bei sog. permissioned Distributed Ledger-Systemen werden
die Zugangsrechte von einer zentralen Verwaltung gesteuert (vgl. MEYER STEPHAN
D., Rechte an und aus Blockchain-basierten Crypto Tokens, Diss. Zürich 2022,
S. 23 f.), weshalb sich deren Sitz als Anknüpfungspunkt für die Belegenheit von
Zahlungs-Token anbietet (teilweise als "Place of the Relevant Operating Authori-
ty" (PROPA) bezeichnet; vgl. LEHMANN MATTHIAS, Kollisionsregeln für die Block-
chain im Rechtsvergleich, ZVglRWiss 2023 S. 269 ff., 284; LEHMANN MATTHIAs, in:
OMLOR SEBASTIAN/LINK MATHIAS (Hrsg.), Kryptowährungen und Token, 1. Aufl.,
2021, S. 210 ff., 229, 236). Bei permissionless Distributed Ledger-Systemen exis-
tiert hingegen per definitionem keine zentrale Verwaltung (vgl. E. 4.1), womit eine
entsprechende Anknüpfung ausser Betracht fällt (vgl. LEHMANN MATTHIAS, Kollisi-
onsregeln für die Blockchain im Rechtsvergleich, ZVglRWiss 2023 S. 269 ff., 284,
287; LEHMANN MATTHIAs, in: OMLOR SEBASTIAN/LINK MATHIAS (Hrsg.), Kryptowäh-
rungen und Token, 1. Aufl., 2021, S. 210 ff., 229; so auch der von den Beschwer-
deführern zitierte Bericht des Financial Markets Law Committee "Distributed Led-
ger Technology and Governing Law: Issues of Legal Uncertainty" vom März 2018,
Rz. 6.6, abrufbar unter http://fmlc.org/wp-content/uploads/2018/05/dlt_paper.pdf).
Allerdings bestehen Mischformen der beiden Systeme (vgl. MEYER STEPHAN D.,
Rechte an und aus Blockchain-basierten Crypto Tokens, Diss. Zürich 2022,
S. 25). Zudem verfügt unter Umständen der Protokollentwickler über eine Zu-
griffsmöglichkeit. So ist es gemäss verschiedenen Autoren nicht unüblich, dass
Protokollentwickler selbst bei Smart Contracts, die auf einem permissionless Dis-
tributed Ledger beruhen, einen sog. Admin Key behalten, um Fehler im Protokoll
auch nach dessen Aufschaltung beheben zu können (vgl. BOŠKIĆ MAGDALE-
NA/HEPP SEBASTIAN, zkKYC in Decentralized Finance (DeFi), GesKR 2023 S. 209
ff., 213 f.; HUMBEL CLAUDE/ECKERT FABRICE, Decentralized Exchanges: Grundla-

- 16 -
gen, Risiken und ausgewählte aufsichtsrechtliche Aspekte, SZW 2023 S. 10 ff.,
19 f.; JUTZI THOMAS/ABBÜHL ANDRI, Fintech und DLT, Privat- und finanzmarktrecht-
liche Grundlagen in der Schweiz, Bern 2023, S. 406 f.; MAURENBRECHER BENE-
DIKT/LEISINGER BENJAMIN, Decentralized Finance (Teil 2), SJZ 118/2022 S. 704 ff.,
715). Eine derartige Kontrollmöglichkeit widerspricht jedoch der grundlegenden
Idee eines gänzlich dezentralisierten bzw. permissionless Protokolls, weshalb sich
die Protokollentwickler teilweise auch explizit verpflichten, den Admin Key zu ei-
nem bestimmten Zeitpunkt aufzugeben (vgl. HUMBEL CLAUDE/ECKERT FABRICE,
Decentralized Exchanges: Grundlagen, Risiken und ausgewählte aufsichtsrechtli-
che Aspekte, SZW 2023 S. 10 ff., 19 f.; MEYER STEPHAN D., Dezentrale autonome
Organisationen (DAOs) und das Gesellschaftsrecht der Zukunft, AJP 2023
S. 319 ff., 335; sinngemäss auch JUTZI THOMAS/ABBÜHL ANDRI, Fintech und DLT,
Privat- und finanzmarktrechtliche Grundlagen in der Schweiz, Bern 2023, S. 150
f.; MÜLLER LUKAS/SEILER RETO, Smart Contracts aus Sicht des Vertragsrechts,
AJP 2019 S. 317 ff., 324 f.).
4.7. Nach dem Gesagten hängt es von den Umständen des Einzelfalls ab, wer
wie auf einen Zahlungs-Token zugreifen kann, wobei Distributed Ledger-Systeme
einer laufenden wirtschaftlich-technischen Entwicklung unterworfen sind. Vor die-
sem Hintergrund ist von einer abschliessenden Aufzählung der zuständigkeitsbe-
gründenden Anknüpfungspunkte abzusehen, also von einer Konkretisierung des-
sen, wie die faktische Zugriffsmöglichkeit auf einen Zahlungs-Token genau aus-
gestaltet sein muss, um einen Belegenheitsort im Sinne von Art. 167 Abs. 1 IPRG
zu begründen. Eine derartige Konkretisierung liefe Gefahr, lückenhaft zu sein
oder aufgrund technischen Fortschritts zu werden und so negative Zuständig-
keitskonflikte zu verursachen. Solche Zuständigkeitskonflikte gilt es indessen zu
vermeiden (vgl. BGE 140 III 512 E. 3.2; BGE 137 III 625 E. 3.4). Folglich ist eine
zuständigkeitsbegründende Belegenheit von Zahlungs-Token im Kontext von
Art. 167 Abs. 1 IPRG immer dann zu bejahen, wenn am Schweizer Gerichtsorts in
irgendeiner Form – sei es mittels Anweisung des dort ansässigen Private Key-
Inhabers, des Admin Key-Inhabers oder anderweitig – eine faktische Zugriffsmög-
lichkeit auf sie besteht. Massgebend ist, ob es den Schweizer Behörden nach den
Umständen des Einzelfalls tatsächlich möglich ist, die fraglichen Zahlungs-Token

- 17 -
im Rahmen eines Hilfskonkursverfahrens nach Art. 170 ff. IPRG zu behändigen
und der ausländischen Konkursmasse zuzuführen (vgl. E. 4.5).
4.8. Im Anwendungsbereich von Art. 167 Abs. 1 IPRG muss das Vorhanden-
sein von Vermögenswerten am Gerichtsort nicht bewiesen, sondern nur glaubhaft
gemacht werden (vgl. BGE 135 III 566 E. 4.2; BSK IPRG-BERTI (†)/MABILLARD,
Art. 167 N 6 m.w.H.). Demgemäss genügt es für die Begründung der Zuständig-
keit, wenn die faktische Zugriffsmöglichkeit auf Zahlungs-Token am Gerichtsort
gestützt auf die Darstellung der antragstellenden Partei glaubhaft ist. Nach stän-
diger bundesgerichtlicher Rechtsprechung ist eine Tatsache glaubhaft gemacht,
wenn aufgrund objektiver Anhaltspunkte eine gewisse Wahrscheinlichkeit für ihr
Vorhandensein besteht, selbst wenn das Gericht noch mit der Möglichkeit rech-
net, dass sie sich nicht verwirklicht haben könnte (vgl. statt vieler: BGE 142 II 49
E. 6.2; BGE 138 III 232 E. 4.1.1). Es muss aber zumindest mehr für das Vorhan-
densein der fraglichen Tatsache sprechen als dagegen (vgl. BGer 5A_147/2023
vom 3. Juli 2023 E. 4.1; BGer 5A_349/2017 vom 26. Januar 2018 E. 2.2;
BGE 132 III 140 E. 4.1.2).
4.9. In diesem Zusammenhang ist anzumerken, dass Vollstreckungsprobleme,
welche im Zuge des Hilfskonkurses allenfalls auftreten könnten, bei der Beurtei-
lung der Zuständigkeit nach Art. 167 Abs. 1 IPRG nicht vorweggenommen werden
dürfen. Stellt sich beispielsweise (wie vorliegend) die Frage, ob eine Drittperson –
etwa die Protokollentwicklerin – effektiv über eine Zugriffsmöglichkeit auf Zah-
lungs-Token verfügt, sodass sie einer gerichtliche Anweisung auf Sperrung oder
Herausgabe Folge leisten könnte, genügt im Rahmen der Zuständigkeitsprüfung,
wie gezeigt, blosses Glaubhaftmachen. Mithin lässt die Möglichkeit, dass eine
solche Anweisung letztlich gar nicht umsetzbar sein könnte, die Zuständigkeit
nicht entfallen, solange gestützt auf die Darstellung der antragstellenden Partei
gewisse Elemente für die Umsetzbarkeit sprechen. Ehe eine solche Anweisung
an eine Drittperson erlassen wird – beispielsweise als sichernde Massnahme
nach Art. 168 IPRG – ist indessen zu prüfen, ob sich der Einbezug der Drittperson
ins Verfahren rechtfertigt. Nach der Lehre sind Drittpersonen insbesondere dann
vorgängig anzuhören, wenn sich eine Anweisung belastend auf sie auswirkt (vgl.

- 18 -
GÜNGERICH ANDREAS, in: Berner Kommentar, ZPO, Band I: Art. 1-149 ZPO; Band
II: Art. 150-352 ZPO und Art. 400-406 ZPO, Schweizerische Zivilprozessordnung,
Bern 2012, Art. 262 N 35 ; BSK ZPO-SPRECHER, Art. 262 N 22; sinngemäss ZÜR-
CHER JOHANN, in: BRUNNER ALEXANDER/GASSER DOMINIK/SCHWANDER IVO (Hrsg.),
ZPO Schweizerische Zivilprozessordnung, Kommentar, 2. Aufl., Zürich/St. Gallen
2016, Art. 262 N 33).
4.10. Zwischenfazit: Eine örtliche Zuständigkeit für die Anerkennung eines aus-
ländischen Konkursdekrets und die Anordnung sichernder Massnahmen gemäss
Art. 167 f. IPRG besteht, wenn die antragstellende Partei glaubhaft macht, dass
Kryptowährungen im engeren Sinne (Zahlungs-Token) insofern am Gerichtsort
belegen sind, als dort in irgendeiner Form eine faktische Zugriffsmöglichkeit auf
sie gegeben ist.
4.11. Vorliegend berufen sich die Beschwerdeführer sinngemäss auf eine fakti-
sche Zugriffsmöglichkeit auf die angeblich der C._____ Holdings (Gemeinschuld-
nerin) gehörenden Zahlungs-Token (Ether) via die Protokollentwicklerin E._____
AG mit Sitz in Zürich. Die E._____ AG habe das Protokoll des Smart Contracts
entwickelt, welcher dem Ether-Pool zugrunde liege, wo die fraglichen Zahlungs-
Token hinterlegt seien. Sie übe nach wie vor die Kontrolle über das Protokoll aus,
was die Beschwerdeführer unter Darlegung verschiedener Indizien glaubhaft ge-
macht hätten (vgl. E. 3.2 und 3.4). Die Vorinstanz habe den Sachverhalt diesbe-
züglich offensichtlich unrichtig festgestellt, indem sie (mitunter) erwogen habe,
dass sich nicht erschliesse, inwiefern der Ether-Pool der E._____ AG gehöre und
diese dadurch direkt oder indirekt die Kontrolle über die im Ether-Pool hinterlegten
Vermögenswerte ausübe (vgl. act. 16 Rz. 58, 91–100). Ferner habe die Vo-
rinstanz verkannt, dass die E._____ AG auch die von ihr geschaffene Kryptowäh-
rung H._____ kontrolliere (vgl. act. 16 Rz. 83–90).
4.12. Nach Angaben der Beschwerdeführer handelt es sich beim E._____-
Protokoll um einen dezentralisierten (sprich permissionless) Smart Contract auf
der Ethereum-Blockchain (vgl. act. 1 Rz. 93, 114; sinngemäss act. 16 Rz. 105;
vgl. auch JUTZI THOMAS/ABBÜHL ANDRI, Fintech und DLT, Privat- und finanzmarkt-
rechtliche Grundlagen in der Schweiz, Bern 2023, S. 277 f. mit spezifischem Be-

- 19 -
zug auf E._____). Wie dargelegt, ist das Protokoll eines solchen Smart Contracts
nach seiner Aufschaltung grundsätzlich unveränderlich (vgl. E. 4.1). Eine (unmit-
telbare) Kontrollmöglichkeit der Protokollentwicklerin, etwa über einen Admin Key,
stellt eine konzeptionell systemwidrige Ausnahme dar (vgl. E. 4.6). Wie die Be-
schwerdeführer selbst ausführen, dementierte die E._____ AG im Austausch mit
den Beschwerdeführern denn auch jegliche Kontrollmöglichkeit über das
E._____-Protokoll (vgl. act. 1 Rz. 104). Sie habe sich auf den Standpunkt gestellt,
dass nicht sie, sondern das Ethereum-Netzwerk das E._____-Protokoll verwalte.
Da die Nutzer das Protokoll direkt und ohne Vermittler nutzen können, unterhalte
sie zu diesen auch keine Kundenbeziehung. Die Schnittstellen, welche Zugang
zum Protokoll bieten (sog. Frontends), würden von unabhängigen Anbietern be-
trieben. Der Code, welcher dem E._____-Protokoll und seinen Funktionen zu-
grunde liege, sei unveränderlich. Deshalb könne die E._____ AG den Code nicht
ändern, Transaktionen nicht beeinflussen und Wallets (bzw. Gelder) nicht einfrie-
ren (vgl. act. 1 Rz. 139 f.; vgl. auch die E-Mail der E._____ AG vom 15. Juni 2023,
act. 4/28, wo die E._____ AG mitunter schreibt: "E._____ AG can't […] influence
any transaction or freeze/blacklist/etc. any funds held by the protocol"). Nichtsdes-
totrotz behaupten die Beschwerdeführer, dass die E._____ AG in Wahrheit sehr
wohl den Ether-Pool und die H._____ kontrolliere, was an den nachfolgend zu be-
leuchtenden Indizien erkennbar sei (vgl. E. 4.11).
4.13. Als erstes Indiz führen die Beschwerdeführer ein von der E._____ AG ge-
genwärtig betriebenes "Bug Bounty"-Programm an. Im Rahmen dieses Pro-
gramms verspreche die E._____ AG, dass jeder, der einen Fehler im E._____-
Protokoll findet, Geld als Belohnung erhalte. Es sei offensichtlich, dass die
E._____ AG die Möglichkeit behalte, das Protokoll zu korrigieren, da das "Bug
Bounty"-Programm ansonsten keinen Sinn ergeben würde (vgl. act. 1 Rz. 110–
113).
4.14. Entgegen den Beschwerdeführern lässt der Umstand, dass die E._____
AG ein "Bug Bounty"-Programm betreibt, keine Rückschlüsse auf deren Kontroll-
möglichkeiten über das E._____-Protokoll zu. So gibt es theoretisch verschiedene
Möglichkeiten, wie die Erkenntnisse aus einem "Bug Bounty"-Programm verwertet

- 20 -
werden könnten. Eine erste Möglichkeit besteht darin, eine neue, verbesserte
Version des Protokolls aufzuschalten und die Nutzer dazu zu veranlassen, auf
dieses umzusteigen (vgl. Ethereum-Dokumentation, "Upgrading Smart Contracts",
abrufbar unter https://ethereum.org/en/developers/docs/smart-
contracts/upgrading/). Eine zweite Möglichkeit liegt zwar durchaus in der Überar-
beitung des ursprünglichen Protokolls. Änderungen können jedoch auch ohne
Admin Key der Protokollentwickler vorgenommen werden, sofern sog. Gover-
nance-Funktionen im Protokoll einprogrammiert wurden (vgl. MEYER STEPHAN D.,
Dezentrale autonome Organisationen (DAOs) und das Gesellschaftsrecht der Zu-
kunft, AJP 2023 S. 319 ff., 335; MEYER STEPHAN D., Rechte an und aus Block-
chain-basierten Crypto Tokens, Zürich - Basel - Genf 2022 (= ZStP 313), S. 17).
Beispielsweise kann der Smart Contract so konzipiert sein, dass er über zwei ver-
schiedene, miteinander verknüpfte Protokolle funktioniert, bei dem das eine Pro-
tokoll die Funktionen und das andere die Werte (z.B. Benutzersalden) enthält. Ei-
ne solche Architektur erlaubt es, nötigenfalls das unveränderliche Werte-Protokoll
mit einem neuen, verbesserten Funktions-Protokoll zu verknüpfen und so im Er-
gebnis ein "Upgrade" des Systems zu erzielen (vgl. MAUME PHILIPP/FROMBERGER
MATHIAS, Die Blockchain-Aktie (1/2), ZHR 185 (2021) S. 507 ff., 514 f., Fn 118;
vgl. auch die Ethereum-Dokumentation, "Smart Contract Security", abrufbar unter
https://ethereum.org/en/developers/docs/smart-contracts/security/; Ethereum-
Dokumentation, "Upgrading Smart Contracts", abrufbar unter
https://ethereum.org/
en/developers/docs/smart-contracts/upgrading/). Alternativ kann der Smart
Contract zum Beispiel sog. Governance Token vorsehen, mit welchen Netzwerk-
teilnehmer über Protokolländerungen abstimmen können (vgl. BOŠKIĆ MAGDALE-
NA/HEPP SEBASTIAN, zkKYC in Decentralized Finance (DeFi), GesKR 2023 S. 209
ff., 214; HUMBEL CLAUDE, Decentralized Finance, GesKR 2022 S. 9 ff., 10; vgl.
auch die Ethereum-Dokumentation, "Smart Contract Security", abrufbar unter
https://ethereum.org/en/developers/docs/smart-contracts/security/).
4.15. Die Beschwerdeführer behaupten nicht, dass die E._____ AG irgendwel-
che Angaben dazu gemacht hätte, wann und wie sie allfällige Protokollfehler (sog.
Bugs) beheben würde. Solche Angaben finden sich im Übrigen auch nicht in der

- 21 -
von den Beschwerdeführern eingereichten Dokumentation zum "Bug Bounty"-
Programm (vgl. act. 4/31). Wie gezeigt, bestehen theoretisch Möglichkeiten der
Fehlerbehebung, die keine Kontrolle der E._____ AG über das E._____-Protokoll
voraussetzen. Angesichts dessen genügt der blosse Hinweis der Beschwerdefüh-
rer auf das "Bug Bounty"-Programm nicht, um glaubhaft zu machen, dass die
E._____ AG entgegen ihrer eigenen Auskunft und entgegen der grundlegenden
Konzeption eines dezentralisierten (permissionless) Smart Contracts die Kontrolle
über das E._____-Protokoll innehat.
4.16. Ein weiteres Indiz für die behauptete Kontrolle der E._____ AG erblicken
die Beschwerdeführer in einer Twittermeldung, wonach die E._____ AG in Kürze
eine aktualisierte Version des Protokolls einsetzen werde (vgl. act. 16 Rz. 98;
act. 10 Rz. 55; act. 11/50). Auch daraus lässt sich jedoch nicht ableiten, dass die
E._____ AG die Kontrolle über das aktuelle E._____-Protokoll ausübt. Die Formu-
lierung der Twittermeldung – "E._____ is coming out with a V2" – deutet eher da-
rauf hin, dass die E._____ AG ein neues, verbessertes Protokoll aufzuschalten
gedenkt (vgl. act. 11/50). Dies würde dafür sprechen, dass die E._____ AG das
aktuelle E._____-Protokoll eben nicht abändern bzw. kontrollieren kann. Hinzu
kommt, dass das Datum der Twittermeldung weder behauptet wird noch aus den
Akten hervorgeht, womit es dieser von Vorneherein an Beweiswert mangelt.
4.17. Gewissermassen als Auffangargument machen die Beschwerdeführer gel-
tend, die E._____ AG übe die Kontrolle über die von ihr geschaffenen H._____
aus (vgl. act. 16 Rz. 50, 83–90; act. 1 Rz. 104–108). Beim H._____ handle es
sich um eine Kryptowährung, welche E._____-Nutzer durch Hinterlegung von
Ether im Ether-Pool darlehensweise beziehen und in der Folge frei verwenden
könnten (vgl. E. 3.2; act. 1 Rz. 93–100). Vorliegend habe G._____ die der Ge-
meinschuldnerin gehörenden, veruntreuten Ether vom strittigen Wallet in den
Ether-Pool transferiert. Als Gegenleistung seien H._____ vom E._____-Wallet auf
das strittige Wallet übertragen worden (vgl. E. 3.2; act. 1 Rz. 126–128). Sollte die
E._____ AG die verlangte Sperrung von Ether nicht ausführen können, wäre sie
anzuweisen, stattdessen H._____, die von der E._____-Wallet übertragen wür-
den, zu sperren (vgl. act. 1 Rz. 223–225, 233). Die Kontrolle der E._____ AG über

- 22 -
die H._____ ergebe sich aus deren Bericht betreffend das erste Quartal 2023, wo
sie schreibe: "Während E._____ selbst aufgrund der Unveränderlichkeit seiner
Smart Contracts immer auf dem Mainnet sein wird, können H._____ und I._____
als Token auf Layer 2 gebrückt werden" (vgl. act. 16 Rz. 50, 98; act. 1 Rz. 105–
108; act. 4/29).
4.18. Es ist nicht nachvollziehbar, wie die Beschwerdeführer eine selektive Kon-
trolle der E._____ AG über die Ausgabe von H._____ herleiten. Nach den Ausfüh-
rungen der Beschwerdeführer funktioniert die Ausgabe von H._____ gegen die
Hinterlegung von Ether automatisch über einen Smart Contract (vgl. E. 3.2;
act. 16 Rz. 56). Da, wie gezeigt, nicht glaubhaft ist, dass die E._____ AG das dem
Smart Contract zugrundeliegende Protokoll als Ganzes kontrolliert (vgl. E. 4.13–
4.16), erschliesst sich auch nicht, wie sie einzelne Operationen der automatischen
Transaktionsabwicklung beeinflussen können sollte. Der von den Beschwerdefüh-
rern angerufene Bericht der E._____ AG betreffend das erste Quartal 2023 ist in
diesem Zusammenhang unbehelflich. Grundsätzlich sind Zahlungs-Token nicht
interoperabel, d.h. sie existieren nur in ihrer jeweiligen Blockchain-Umgebung und
können nicht auf andere Blockchain-Netzwerke verschoben werden. Deshalb
werden seit geraumer Zeit Infrastrukturen geschaffen, welche einzelne Block-
chain-Netzwerke miteinander verbinden (sog. Bridges; vgl. SIEGEL DIRK, in: OM-
LOR SEBASTIAN/LINK MATHIAS (Hrsg.), Kryptowährungen und Token, 1. Aufl., 2021,
S. 89 ff., 109; vgl. auch die Ethereum-Dokumentation, "Blockchain bridges", ab-
rufbar unter https://ethereum.org/en/bridges/). Mit dem im Bericht enthaltenen
Hinweis, dass zwecks Verschiebbarkeit von H._____ eine Bridge zwischen dem
E._____-Netzwerk (Mainnet) und dem Layer 2 existiert, ist somit nichts darüber
gesagt, inwiefern die E._____ AG das E._____-Protokoll oder einzelne Operatio-
nen (Ausgabe von H._____) kontrollieren kann.
4.19. Schliesslich zielen auch die Verweise der Beschwerdeführer auf "ähnliche
Fälle", in denen Massnahmen gegen die Schöpfer von dezentralisierten Protokol-
len gerichtlich angeordnet worden seien, ins Leere (vgl. act. 16 Rz. 101–107). Wie
dargelegt, hängen die Kontrollmöglichkeiten der Protokollentwickler über ein auf-

- 23 -
geschaltetes Protokoll von dessen individueller Ausgestaltung ab (vgl. E. 4.6 und
E. 4.14), weshalb Vergleichsfälle keine Rückschlüsse zulassen.
4.20. Nach dem Gesagten vermögen die Beschwerdeführer nichts vorzubringen,
was mit hinreichender Wahrscheinlichkeit darauf hindeuten würde, dass die
E._____ AG über eine faktische Zugriffsmöglichkeit auf die angeblich der Ge-
meinschuldnerin gehörenden Zahlungs-Token verfügt. Mithin ist nicht glaubhaft
gemacht, dass die fraglichen Zahlungs-Token im Sinne von Art. 167 Abs. 1 IPRG
am Sitz der E._____ AG in Zürich belegen sind. Folglich ist eine örtliche Zustän-
digkeit in Zürich für die Anerkennung des ausländischen Konkursdekrets (Be-
schluss FSD 54 OF 2023 [IKJ] des Grand Court der Cayman Islands vom 11. Juli
2023) vorfrageweise zu verneinen, womit es auch an einer Zuständigkeit für die
Anordnung der verlangten sichernden Massnahmen nach Art. 168 IPRG fehlt.
4.21. Eventualiter bringen die Beschwerdeführer vor, die örtliche Zuständigkeit
wäre auch ohne Vorliegen von Vermögenswerten am Gerichtsort zu bejahen, weil
sie ein klares Interesse daran hätten, Ansprüche gegen die E._____ AG in der
Schweiz einklagen zu können (vgl. act. 16 Rz. 66–73). Dem ist nicht zu folgen.
Mangels glaubhafter Zugriffsmöglichkeit der E._____ AG auf die behaupteten
Vermögenswerte würde eine Klage der Beschwerdeführer gegen die E._____ AG
mutmasslich ins Leere laufen, weshalb, wie gezeigt, kein schutzwürdiges Interes-
se an der Anerkennung des ausländischen Konkursdekrets ersichtlich ist. Etwas
Gegenteiliges ist auch dem von den Beschwerdeführern zitierten Bundesgerichts-
entscheid BGer 5P.284/2004 vom 19. Oktober 2004 E. 4.2 nicht zu entnehmen.
Darin erwog das Bundesgericht zwar in einem obiter dictum, es könne auch dann
ein Interesse an der Anerkennung eines ausländischen Konkursdekrets bestehen,
wenn sich keine Vermögenswerte auf Schweizer Staatsgebiet befänden, bei-
spielsweise um eine Handlung des Schuldners anzufechten, die der Widerrufs-
klage unterliegt (vgl. auch BGer 5A_87/2020 vom 7. Juli 2020 E. 5.4, wo das
Bundesgericht erwog, die Tragweite dieser Rechtsprechung könne offenbleiben).
Eine derartige Konstellation ist vorliegend jedoch nicht gegeben. Somit bleibt es
dabei, dass die örtliche Zuständigkeit nach Art. 167 Abs. 1 IPRG zu verneinen ist.
4.22. Im Ergebnis ist die Beschwerde abzuweisen.

- 24 -
5.
5.1. Im Beschwerdeverfahren wird die Entscheidgebühr grundsätzlich nach den
für die Vorinstanz geltenden Bestimmungen festgelegt. Sie bemisst sich nach
Massgabe dessen, was vor der Beschwerdeinstanz noch im Streit liegt (§ 12
Abs. 1 und Abs. 2 GebV OG). Vorliegend wurde das Beschwerdeverfahren als
nichtstreitiges Einparteienverfahren geführt. Aufgrund der Nähe zu den Angele-
genheiten der freiwilligen Gerichtsbarkeit rechtfertigt es sich, die Entscheidgebühr
in analoger Anwendung von § 8 Abs. 4 GebV OG auf einen Betrag zwischen
Fr. 100.– und Fr. 7'000.– festzusetzen (vgl. BGE 149 III 249 E. 3.4.1; BGE 142 III
110 E. 3.3; OGer ZH PS180130 vom 3. Oktober 2018 E. VI/3 f.). Unter Berück-
sichtigung des hohen Interessenwerts, welcher nach Angaben der Beschwerde-
führer rund USD 18'200'000.– beträgt (vgl. act. 1 Rz. 36), der Schwierigkeit des
Falls und des Zeitaufwands des Gerichts ist die Entscheidgebühr auf Fr. 7'000.–
zu bemessen (§ 2 Abs. 1 lit. a, lit. c und lit. d GebV OG). Ausgangsgemäss wer-
den die Beschwerdeführer kostenpflichtig (vgl. Art. 106 Abs. 1 ZPO).
5.2. Infolge ihres Unterliegens ist den Beschwerdeführern keine Parteientschä-
digung zuzusprechen.
Es wird erkannt:
1. Die Beschwerde wird abgewiesen.
2. Die zweitinstanzliche Entscheidgebühr wird auf Fr. 7'000.– festgesetzt, den
Beschwerdeführern unter solidarischer Haftbarkeit auferlegt und mit dem
von ihnen geleisteten Kostenvorschuss verrechnet.
Für den Fehlbetrag von Fr. 2'000.– stellt die Gerichtskasse den Beschwer-
deführern Rechnung.
3. Es werden keine Parteientschädigungen zugesprochen.
4. Schriftliche Mitteilung an
− die Parteien,

- 25 -
− das Bezirksgericht Zürich,
− die Gerichtskasse.
Die erstinstanzlichen Akten gehen nach unbenütztem Ablauf der
Rechtsmittelfrist an die Vorinstanz zurück.
5. Eine Beschwerde gegen diesen Entscheid an das Bundesgericht ist
innert 30 Tagen von der Zustellung an beim Schweizerischen Bundesge-
richt, 1000 Lausanne 14, einzureichen. Zulässigkeit und Form einer solchen
Beschwerde richten sich nach Art. 72 ff. (Beschwerde in Zivilsachen) oder
Art. 113 ff. (subsidiäre Verfassungsbeschwerde) in Verbindung mit Art. 42
des Bundesgesetzes über das Bundesgericht (BGG).
Dies ist ein Endentscheid im Sinne von Art. 90 BGG sowie ein Entscheid über
vorsorgliche Massnahmen im Sinne von Art. 98 BGG.
Es handelt sich um eine vermögensrechtliche Angelegenheit. Der Streitwert beträgt
mehr als Fr. 30'000.–.
Die Beschwerde an das Bundesgericht hat keine aufschiebende Wirkung.
Obergericht des Kantons Zürich
II. Zivilkammer
Die Gerichtsschreiberin:
MLaw L. Jauch
versandt am:
24. November 2023