zh_obergericht · UE240352 · 2025-08-29 · de
Nichtanhandnahme


Obergericht des Kantons Zürich
III. Strafkammer
Geschäfts-Nr.: UE240352-O/U/HUN
Mitwirkend: die Oberrichter lic. iur. D. Oehninger, Präsident, und lic. iur. A. Flury,
Ersatzoberrichterin Dr. iur. C. Schoder und Gerichtsschreiber
lic. iur. L. Künzli
Beschluss vom 29. August 2025
in Sachen
A._____ Co. Ltd.,
Beschwerdeführerin
vertreten durch Rechtsanwalt Dr. iur. X1._____,
vertreten durch Rechtsanwältin X2._____,
vertreten durch Rechtsanwältin MLaw X3._____,
gegen
1. Staatsanwaltschaft III des Kantons Zürich,
2. B._____,
Beschwerdegegnerinnen
betreffend Nichtanhandnahme
Beschwerde gegen die Nichtanhandnahmeverfügung der Staatsanwalt-
schaft III des Kantons Zürich vom 13. September 2024

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Erwägungen:
I.
1. Die A._____ Co. Ltd. (nachfolgend: Beschwerdeführerin) ist ein international tä-
tiges und in den British Virgin Islands domiziliertes Unternehmen, das Produkte
und Dienstleistungen in der …- und …industrie anbietet.
Am 11. Juli 2024 erhob die Beschwerdeführerin Strafanzeige (Urk. 3/2) gegen die
südafrikanische Staatsangehörige B._____ (vorliegend: Beschwerdegegnerin 2,
nachfolgend: Beschwerdegegnerin) wegen Betrugs etc. Die Vorwürfe stehen im
Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit der Beschwerdegegnerin als Inhaberin
(mit Einzelunterschrift) der C._____ (kurz: C._____).
Die C._____ ist als Einzelunternehmung seit tt.mm.2021 im Handelsregister des
Kantons Zürich eingetragen (Urk. 3/3). Sie bezweckt die Erbringung von Bera-
tungsleistungen etc. in den Bereichen Handel, Finanzen und Beschaffung (vgl.
www.C'._____.com [zuletzt aufgerufen am 16. Juli 2025]).
2. Die Beschwerdeführerin wirft der Beschwerdegegnerin in der Strafanzeige zu-
sammengefasst vor (Urk. 3/2 i. V. m. Urk. 2 S. 6-7), sie habe in betrügerischer
Weise (teilweise mit gefälschten Dokumenten) Rohstoffdeals nur in Aussicht ge-
stellt und Anzahlungen (im Umfang von total rund USD 2 Mio.) unrechtmässig ein-
gefordert und entgegengenommen. Wofür die Beschwerdegegnerin die ihr über-
tragenen Vermögenswerte tatsächlich verwendet habe, oder ob sie allenfalls noch
im Besitz zumindest eines Teils dieser Vermögenswerte sei, sei unbekannt. Fest-
stehe, dass die Beschwerdeführerin abgesehen von einer selbst abgeholten, klei-
nen Teillieferung Zinkerz von schlechterem Reinheitsgehalt keinerlei Lieferungen
von Rohstoffen und trotz mehrfacher – auch anwaltlicher – Aufforderungen keine
Rückerstattungen der investierten Vermögenswerte erhalten habe.
3. Am 13. September 2024 erliess die Staatsanwaltschaft III des Kantons Zürich
(nachfolgend: Staatsanwaltschaft) gestützt auf Art. 310 Abs. 1 lit. a StPO eine
Nichtanhandnahmeverfügung (Urk. 6).

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4. Dagegen erhob die Beschwerdeführerin mit Eingabe vom 3. Oktober 2024 Be-
schwerde. Sie beantragt die Aufhebung des angefochtenen Entscheids und die
Eröffnung/Fortführung einer Strafuntersuchung gegen die Beschwerdegegnerin,
unter Kosten- und Entschädigungsfolgen zulasten der Staatskasse (Urk. 2 S. 2).
Die Beschwerdeführerin leistete am 18. Oktober 2024 fristgerecht die auferlegte
Sicherheit von Fr. 3'000.– (Urk. 11) und ihre Rechtsvertreter wiesen mit Eingabe
vom 31. Oktober 2024 aufforderungsgemäss nach, dass die Anwaltsvollmacht der
Beschwerdeführerin vom 11. Juli 2024 (Urk. 5) rechtsgültig unterzeichnet worden
war (vgl. Urk. 12 und 13/1-5). Die Staatsanwaltschaft beantragte in ihrer Stellung-
nahme vom 27. November 2024 die Abweisung der Beschwerde (Urk. 21). Die
Beschwerdegegnerin persönlich liess sich mit Eingabe vom 27. November 2024
ebenfalls vernehmen und schliesst sinngemäss auf Abweisung der Beschwerde
(Urk. 23). Die Beschwerdeführerin replizierte mit Eingabe vom 16. Dezember
2024, unter Aufrechterhaltung der Beschwerdeanträge (Urk. 27). Das Verfahren
ist spruchreif.
II.
1.1 Angefochten ist eine Nichtanhandnahmeverfügung der Staatsanwaltschaft.
Dagegen ist die Beschwerde beim Obergericht zulässig (Art. 310 Abs. 2 i. V. m.
Art. 322 Abs. 2 und Art. 393 Abs. 1 lit. a StPO und § 49 GOG). Die Beschwerde-
führerin sieht sich aufgrund der zur Anzeige gebrachten Sachverhalte in ihrem ei-
genen Vermögen in strafrechtlich relevanter Weise unmittelbar geschädigt und
hat in der Strafanzeige erklärt, sich am Strafverfahren als Privatklägerin beteiligen
zu wollen. Sie ist daher als beschwerdelegitimiert zu betrachten (vgl. MAZZUC-
CHELLI/POSTIZZI, BSK StPO, 3. Auflage, Basel 2023, N 11-12b zu Art. 118 StPO).
1.2 In der Beschwerde sind die Gründe, die einen anderen Entscheid nahelegen,
genau anzugeben (Art. 385 Abs. 1 lit. b StPO) und es ist schlüssig zu behaupten,
dass und weshalb ein Beschwerdegrund gegeben ist. Auch wenn die Anforderun-
gen wie beim Beschwerdeantrag nicht überspannt werden dürfen, hat sich die Be-
schwerdebegründung doch in minimaler Form mit den Erwägungen des ange-
fochtenen Entscheids auseinanderzusetzen. Daran mangelt es, wenn die Richtig-

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keit der tatsächlichen oder rechtlichen Erwägungen der angefochtenen Verfah-
renshandlung einfach pauschal bestritten wird (GUIDON, BSK StPO, a. a. O., Basel
2023, N 9c zu Art. 396 StPO; ZIEGLER/KELLER, BSK StPO, a. a. O., N 1-2 zu
Art. 385 StPO; BuGer 6B_1404/2016, Urteil vom 13. Juni 2017, Erw. 1.2.3).
1.3 Die weiteren Eintretensvoraussetzungen geben zu keinen Bemerkungen An-
lass bzw. sind vorliegend erfüllt. Auf die Beschwerde ist unter dem Vorbehalt der
Erfüllung der Begründungsanforderungen einzutreten, wobei auf die Beschwerde-
vorbringen – soweit für die Entscheidfindung notwendig – nachfolgend näher ein-
gegangen wird.
2. Nach Art. 309 Abs. 1 lit. a StPO eröffnet die Staatsanwaltschaft eine Untersu-
chung, wenn sich aus den Informationen und Berichten der Polizei, aus der Straf-
anzeige oder aus ihren eigenen Feststellungen ein hinreichender Tatverdacht er-
gibt. Die zur Eröffnung einer Strafuntersuchung erforderlichen tatsächlichen Hin-
weise auf eine strafbare Handlung müssen erheblich und konkreter Natur sein.
Blosse Gerüchte oder Vermutungen genügen nicht. Der Anfangsverdacht soll
eine plausible Tatsachengrundlage haben, aus der sich die konkrete Möglichkeit
der Begehung einer Straftat ergibt.
Die Staatsanwaltschaft verzichtet auf die Eröffnung, wenn sie sofort eine Nichtan-
handnahmeverfügung oder einen Strafbefehl erlässt (Art. 309 Abs. 4 StPO).
Gemäss Art. 310 Abs. 1 StPO verfügt die Staatsanwaltschaft die Nichtanhand-
nahme der Untersuchung u. a., sobald aufgrund der Strafanzeige oder des Poli-
zeirapports feststeht, dass die fraglichen Straftatbestände oder die Prozessvor-
aussetzungen eindeutig nicht erfüllt sind (lit. a).
Die Frage, ob ein Strafverfahren durch die Strafverfolgungsbehörde über eine
Nichtanhandnahme erledigt werden kann, beurteilt sich nach dem aus dem Lega-
litätsprinzip abgeleiteten Grundsatz "in dubio pro duriore" (Art. 5 Abs. 1 BV und
Art. 2 Abs. 1 StPO i. V. m. Art. 319 Abs. 1 und Art. 324 Abs. 1 StPO; BGE 138 IV
86 Erw. 4.2). Danach darf eine Nichtanhandnahme durch die Staatsanwaltschaft

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gestützt auf Art. 310 Abs. 1 lit. a StPO nur in sachverhaltsmässig und rechtlich
klaren Fällen ergehen.
3.1 Die Staatsanwaltschaft führte in der angefochtenen Verfügung (Urk. 6) – was
den Betrugsvorwurf betrifft – folgende Nichtanhandnahmegründe an:
Eine Nichterfüllung oder Schlechterfüllung von Verträgen sei nicht ohne weiteres
eine Straftat. Für einen Betrug gemäss Art. 146 StGB sei vielmehr eine arglistige
lrreführung durch Vorspiegelung oder Unterdrückung von Tatsachen erforderlich,
welche die getäuschte Person zu einer selbstschädigenden Vermögensverfügung
veranlasse. Für solche Vorgänge liefere die Strafanzeige keine hinreichenden
Verdachtsgründe.
Aufgrund des Umstandes, dass praktisch alle Geschäfte mit der Beschwerdefüh-
rerin gescheitert seien, folge noch nicht, dass alle Tatsachenbehauptungen falsch
gewesen seien. Immerhin habe die Beschwerdegegnerin im Zusammenhang mit
den Kupferkathoden USD 370 000.– an die D._____ Ltd. überwiesen (mit Hinweis
auf Urk. 3/2/19 und 3/2/28).
Aus der in der Strafanzeige nicht weiter belegten und sehr pauschal dargestellten
Auskunft von E._____ ergebe sich kein Verdacht, dass Schriftstücke mit der Fir-
menbezeichnung "D._____ Ltd." im Briefkopf (mit Hinweis auf Urk. 3/2/22 f. und
Urk. 3/2/30) nicht von diesen Unternehmen stammten.
Was die Geschäfte mit Kupferkonzentrat betreffe, sei die Auskunft der Verkäuferin
F._____ Ltd. von Anfang an in das Vertragsverhältnis mit der Beschwerdeführerin
einbezogen worden (mit Hinweis auf Urk. 3/2/37). Daraus sei ersichtlich, dass hier
ein relevanter Geschäftskontakt tatsächlich bestanden habe.
In Bezug auf das Zinkerz habe die Beschwerdeführerin eine Teillieferung abholen
lassen, was ebenfalls widerlege, dass die Geschäftsaussicht nur vorgetäuscht
worden sei.
Für die Geschäfte mit Kobalt und Lithium enthalte die Strafanzeige keine Anga-
ben, die auf Täuschungshandlungen hinweisen würden.

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3.2 Die Beschwerdeführerin vertritt in der Beschwerde einen gegenteiligen Stand-
punkt und macht geltend, dass ausreichend Verdachtselemente vorlägen, um
eine Strafuntersuchung wegen Betrugs zu eröffnen. Wie in der Strafanzeige legt
sie vorab die Vor- und Entstehungsgeschichte des geschäftlichen Kontakts mit
der Beschwerdegegnerin dar und zeigt den weiteren Verlauf auf. Dabei nimmt sie
auf die im Recht liegende geschäftliche Korrespondenz etc. mit der Beschwerde-
gegnerin und den involvierten Rohstofflieferanten Bezug und weist auf Umstände
hin, die ihrer Auffassung zufolge auf Urkundendelikte hinweisen und anderweitige
Unregelmässigkeiten enthalten würden (Urk. 2 S. 6-14).
3.3 a) Die Staatsanwaltschaft spricht sich in ihrer Stellungnahme zur Beschwerde
weiterhin für einen fehlenden Anfangstatverdacht betreffend Betrug aus. Dabei
geht sie auf die Einwände in der Beschwerde ein und begründet ihren Standpunkt
mit weiterführenden Argumenten (Urk. 21 S. 2-5). Ergänzend vertritt sie im Sinne
eines Eventualstandpunktes die Auffassung, dass die Beschwerdeführerin die
elementarsten Sorgfaltsmassnahmen unterlassen habe und aufgrund der Opfer-
mitverantwortung der Betrugsvorwurf offenkundig an der Arglisthürde scheitere
(Urk. 21 S. 5/6).
b) Die Beschwerdegegnerin bringt in ihrer Stellungnahme zur Beschwerde vor,
aus ihrer Sicht handle es sich um eine rein handelsrechtliche Auseinandersetzung
im Kontext mit verschiedenen komplexen Rohstofftransaktionen in Afrika. Sie
schliesse sich den Ausführungen in der angefochtenen Verfügung an und gehe
davon aus, dass die offenen Streitfragen auf zivilrechtlichem Weg bald beigelegt
werden könnten (Urk. 23).
3.4 In der Replik (Urk. 27) hält die Beschwerdeführerin ebenfalls an ihrem Stand-
punkt fest und wendet sich gegen den Vorwurf einer relevanten Opfermitverant-
wortung. Dabei rollt sie (wie bereits in der Strafanzeige und der Beschwerde-
schrift) nochmals die Vor- und Entstehungsgeschichte der Geschäftsverbindung
mit der Beschwerdegegnerin auf und führt Folgendes aus: Sie habe zuvor mit der
Beschwerdegegnerin keinen direkten geschäftlichen Kontakt gehabt, jedoch habe
sie gewusst, dass die Beschwerdegegnerin für einen bekannten Rohstoff-Händler
gearbeitet habe, die G._____ Ltd. Der Kontakt zur Beschwerdegegnerin sei folg-

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lich nicht zufällig entstanden, sondern sei vermittelt worden. Hinzu komme, dass
ihr CEO extra in die Schweiz gereist sei, um die Beschwerdegegnerin (mit Fami-
lie) persönlich zu treffen. In der Folge seien sie und die Beschwerdegegnerin über
Monate hinweg in ständigem, engem Kontakt gestanden. Abgesehen von der um-
fangreichen E-Mail-Korrespondenz, die der Strafanzeige teilweise beigelegt wor-
den sei, habe man sich auch laufend über WhatsApp und während stundenlangen
Zoom-Calls unterhalten. Die Beschwerdegegnerin sei für sie immer erreichbar ge-
wesen. Während eines halben Jahres habe sie so eine persönliche Beziehung zur
Beschwerdegegnerin aufgebaut und habe ihr vertraut, als sie in der zweiten Jah-
reshälfte 2022 mit konkreten Angeboten auf sie zugekommen sei. Die erste
Transaktion habe entsprechend auch erst im Laufe der zweiten Jahreshälfte 2022
nach monatelangem, intensivem und persönlichem Kontakt stattgefunden. Sie
habe folglich nicht blindlings einer völlig unbekannten Person vertraut. Vielmehr
habe im Zeitpunkt der vertraglichen Beziehung bereits eine persönliche Bezie-
hung bestanden und die Beschwerdegegnerin sei zuvor für eine bekannte Invest-
mentgesellschaft tätig gewesen.
In der Folge seien weitere Zahlungen geleistet worden, weil die Beschwerdegeg-
nerin entweder Zeitdruck geltend gemacht habe, wobei sie – die Beschwerdefüh-
rerin – befürchtet habe, der Deal könnte ansonsten platzen und die bisherige In-
vestition wäre umsonst, oder aber die Beschwerdegegnerin habe eine zumindest
plausible Begründung (teilweise unter Vorlage mutmasslich gefälschter Doku-
mente) geliefert, weshalb weitere Zahlungen notwendig seien, etwa für die Zoll-
oder Transportkosten. Sie – die Beschwerdeführerin – selbst habe die gekauften
Rohstoffe bereits eigenen Kunden in Aussicht gestellt und habe sich folglich in ei-
ner Zwickmühle befunden, da ihre Kunden wiederum ihr vertrauten und sie ihren
eigenen Ruf habe wahren müssen. Es könne ihr daher jedenfalls keine die Haf-
tung der Beschwerdegegnerin ausschliessende Leichtfertigkeit bzw. Unsorgfältig-
keit vorgeworfen werden, wie es für die Bejahung der Opfermitverantwortung er-
forderlich wäre. Einige Verdachtselemente, wie beispielsweise die in der Be-
schwerde aufgezeigten Auffälligkeiten im Zusammenhang mit der Dokumentation
der D._____ Ltd., die Korrespondenz mit E._____ und das Ergebnis des Polizei-
berichts seien der Beschwerdegegnerin erst im Nachhinein zur Kenntnis gelangt.

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3.5 a) Gemäss Art. 146 Abs. 1 StGB macht sich des Betrugs schuldig, wer in der
Absicht, sich oder einen andern unrechtmässig zu bereichern, jemanden durch
Vorspiegelung oder Unterdrückung von Tatsachen arglistig irreführt oder ihn in ei-
nem Irrtum arglistig bestärkt und so den Irrenden zu einem Verhalten bestimmt,
wodurch dieser sich selbst oder einen andern am Vermögen schädigt.
b) Angriffsmittel des Betrugs ist die Täuschung. Als solche gilt jedes Verhalten,
das darauf gerichtet ist, bei einem anderen eine von der Wirklichkeit abweichende
Vorstellung hervorzurufen. Die Täuschung ist eine unrichtige Erklärung über Tat-
sachen, mit der auf die Vorstellung eines anderen eingewirkt wird (BGE 135 IV 76
Erw. 5.1). Der Tatbestand erfordert überdies Arglist. Arglist ist nach ständiger
Rechtsprechung gegeben, wenn der Täter ein ganzes Lügengebäude errichtet
oder sich besonderer Machenschaften oder Kniffe bedient. Arglist scheidet aus,
wenn der Getäuschte den Irrtum mit einem Mindestmass an Aufmerksamkeit
hätte vermeiden können. Auch unter dem Gesichtspunkt der Opfermitverantwor-
tung erfordert die Erfüllung des Tatbestands indes nicht, dass das Täuschungsop-
fer die grösstmögliche Sorgfalt walten lässt und alle erdenklichen Vorkehren trifft.
Arglist ist lediglich zu verneinen, wenn es die grundlegendsten Vorsichtsmassnah-
men nicht beachtet (BGE 147 IV 73 Erw. 4.2). Gemäss Rechtsprechung ist das
Merkmal der Arglist erfüllt, wenn der Täter seine falschen Angaben mit gefälsch-
ten Urkunden im Sinne von Art. 251 StGB stützt, da im geschäftlichen Verkehr
grundsätzlich auf die Echtheit von Urkunden vertraut werden darf (BGE 133 IV
256 Erw. 4.4.3 m.H.). Anders kann es sich verhalten, wenn sich aus den vorge-
legten Urkunden selbst ernsthafte Anhaltspunkte für deren Unechtheit ergeben
(BuGer 6B_1033/2021, Urteil vom 12. Januar 2022, Erw. 2.1 m.H.). Der subjek-
tive Tatbestand erfordert Vorsatz und ein Handeln in unrechtmässiger Bereiche-
rungsabsicht (BGE 133 IV 21 Erw. 6.1).
3.6 a) Die Sichtweise der Beschwerdeführerin, wonach die Beschwerdegegnerin
von Anfang an ein redliches Geschäftsgebaren nur vorgetäuscht habe, um das
nötige Vertrauen für die späteren Anzahlungen in betrügerischer Weise aufzu-
bauen, erweist sich als zu einseitig. Das Scheitern der Deals lässt sich genauso
gut durch andere (reale) Szenarien erklären.

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b) Zunächst ist auf den Umstand hinzuweisen, dass die Beschwerdegegnerin of-
fenbar zuvor bei einem bekannten Rohstoff-Händler (G._____ Ltd.) gearbeitet
hatte. Dies spricht dafür, dass sie tatsächlich einschlägige Geschäftserfahrungen
haben und gleichzeitig über persönliche Kontakte zu Rohstofflieferanten verfügen
konnte. Wahrscheinlich trat sie im Rahmen ihrer Anstellung bei der G._____ Ltd.
auch positiv in Erscheinung, ansonsten sie den Schritt in die Selbstständigkeit
kaum gewagt hätte. Etwas Negatives schien über sie nicht bekannt gewesen zu
sein. Gegenteils musste von ihr eine gewisse Vertrauenswürdigkeit ausgegangen
sein, andernfalls wäre sie wegen ihrer bisherigen Tätigkeit bei der G._____ Ltd.
kaum via einen "Freund vorgestellt" (Urk. 3/2 S. 6 [Rz 11]) bzw. "vermittelt"
(Urk. 27 S. 1 [Rz 2]) worden. Es erscheint mit anderen Worten plausibel, dass die
Beschwerdegegnerin ab 2021 mit redlichen Absichten ein eigenes Geschäft auf-
bauen wollte. Immerhin gründete sie ein Einzelunternehmen und liess es im Han-
delsregister des Kantons Zürich eintragen (Urk. 3/3). Als Inhaberin haftet sie per-
sönlich und unbeschränkt mit ihrem ganzen Privat- und Geschäftsvermögen.
Selbstredend sind gute Referenzen und ein makelloser Ruf unabdingbare Voraus-
setzungen für einen erfolgreichen Start in die Selbstständigkeit, v.a. im Bereich
Rohstoffhandel. Für die Beschwerdegegnerin stand somit nicht nur finanziell viel
auf dem Spiel. Verständlich ist auch, wenn sie sich im Rahmen der im Aufbau be-
findlichen Einzelunternehmung intensiv um potentielle Kunden gekümmert hat.
Letzteres dürfte im Rohstoffhandel jedenfalls nichts Ungewöhnliches sein.
Der weitere Umstand, wonach die Beschwerdegegnerin nach dem Zustandekom-
men des Rohstoffdeals weitere Zahlungen forderte, indem sie entweder Zeitdruck
geltend machte oder neue Gründe für die Mehrkosten anführte, lässt auf den ers-
ten Blick tatsächlich ein deliktisches Verhaltensmuster erkennen. Auf der anderen
Seite stufte die Beschwerdeführerin die Begründungen der Beschwerdegegnerin
im jeweiligen Zusammenhang anfänglich selber als "zumindest plausibel" ein.
Durchaus denkbar ist auch, dass sich die Beschwerdegegnerin als Beraterin oder
Vermittlerin aufgrund von Fehleinschätzungen etc. in eine kritische Lage ("Zwick-
mühle") manövrierte und/oder durch die Rohstofflieferanten selber kompromittiert
wurde. Das konnte soweit gehen, dass die Abwicklung der anvisierten Deals aus-

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ser Kontrolle geriet und sie keine andere Wahl sah, als sich auf die Forderungen
der Rohstofflieferanten einstweilen einzulassen.
Ein entsprechendes Szenario schien sich z. B. mit H._____ von der F._____ Ltd.
angebahnt bzw. abgespielt zu haben, wie der Chatverlauf vom 30. März 2023 zwi-
schen dem CEO der Beschwerdeführerin und der Beschwerdegegnerin vermuten
lässt (Urk. 3/13). Es macht den Anschein, dass die Beschwerdegegnerin selber
keinen anderen Ausweg mehr sah, als die "Notbremse" zu ziehen, indem sie die
Beschwerdeführerin über die finanziellen Probleme der F._____ Ltd. aufklärte und
von weiteren Geschäften abriet (vgl. bereits Urk. 21 S. 5 oben i. V. m. Urk. 3/13).
c) Was die F._____ Ltd. im Speziellen betrifft, macht die Beschwerdeführerin da-
gegen in der Beschwerde geltend, dass sie gegen diesen Rohstofflieferanten in
Afrika (Sambia) ebenfalls ein Strafverfahren eingeleitet habe. Aus einem Polizei-
bericht vom 17. Mai 2024 (Urk. 3/12) habe sich ergeben, dass Angestellte der
F._____ Ltd. befragt worden seien und H._____ das von der Beschwerdeführerin
stammende Geld vertragswidrig zweckentfremdet und für persönliche Zwecke in
seine Gesellschaft geleitet habe. Die entsprechende Instruktion sei von der Be-
schwerdegegnerin gekommen, welche vorgegeben habe, der Eigentümer der
Vermögenswerte habe diese Anweisung gegeben. Weiter halte der Polizeibericht
fest, dass die Beschwerdegegnerin und H._____ die Beschwerdeführerin in ge-
meinsamem Zusammenwirken um ihre Vermögenswerte betrogen hätten. Ebenso
werde empfohlen, dass die Beschwerdegegnerin aufgrund eines Betrugs der Poli-
zei in der Schweiz, wo die Straftat begangen worden sei, gemeldet werde. Es sei
daher klar, dass die Beschwerdegegnerin im Rahmen des Chatverlaufs gelogen
und die Beschwerdeführerin über die wahren Umstände getäuscht habe. Zudem
ergebe sich aus dem Polizeibericht, dass H._____ auf Anweisung der Beschwer-
degegnerin hin USD 200 000.– der von der Beschwerdeführerin stammenden
Vermögenswerte an I._____ überwiesen habe. Nachforschungen der Beschwer-
deführerin hätten ergeben, dass es sich dabei um einen zeichnungsberechtigten
Vertreter der "J._____" handle. Jedenfalls tauche dieser Name in einem Doku-
ment bzw. einer Vereinbarung der Beschwerdegegnerin und weiteren Akteuren
auf, indem es um die Auslieferung von 1'000 MT Kupfer Kathoden an das

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E._____ gehe, die jedoch nie stattgefunden habe. Dies zeige wiederum, dass die
Beschwerdegegnerin eine Art "Leader"-Funktion inne gehabt habe und lasse den
Verdacht aufkommen, dass es sich um ein grösseres Betrugsschema mit mehre-
ren Akteuren handle (Urk. 2 S. 12-13).
In ihrer Stellungnahme zur Beschwerde brachte die Staatsanwaltschaft dagegen
vor, der sambische Ermittlungsbericht gehe von einem Verdacht gegen H._____
(Eigentümer der F._____ Ltd.) aus, der zugegeben habe, USD 560 000.– von der
Beschwerdegegnerin erhalten zu haben. Dieser habe das Geld dem vertragsge-
mässen Zweck entfremdet. Der Bericht enthalte weiter die Behauptung, es habe
sich ergeben, dass H._____ die lnstruktion dazu von der Beschwerdegegnerin er-
halten habe. Der Bericht enthalte jedoch keinen klaren Hinweis auf die Erkennt-
nisquellen. Er sei zu oberflächlich gehalten, als dass er im Rahmen einer Ver-
dachtsprüfung als Beleg dafür tauglich wäre, dass ernsthafte ausländische poli-
zeiliche Ermittlungen Verdachtsgründe für Vorgänge in der Schweiz zutage geför-
dert hätten. Es sei zudem nicht plausibel, weshalb die Beschwerdegegnerin das
Geld einem Minenunternehmer hätte übergeben sollen, wenn ihr daran gelegen
wäre, es dem vertragsgemässen Zweck zu entfremden. Aus diesen Gründen ver-
möge auch der sambische Ermittlungsbericht keinen hinreichenden Verdacht ge-
gen die Beschwerdegegnerin zu begründen, zumal sie der Beschwerdeführerin
anscheinend am 30. März 2023 (Urk. 3/13) die finanziellen Probleme von
H._____ gemeldet und ihr von weiteren Geschäften mit diesem abgeraten habe
(Urk. 21 S. 4-5 ["Zu Ziff. 30-33"]).
Die Beschwerdeführerin hat sich in der Replik mit der eben dargelegten Argumen-
tation der Staatsanwaltschaft nicht auseinandergesetzt. Sie beschränkte sich wie
gezeigt auf die Darstellung ihrer eigenen Sichtweise, indem sie lediglich die Vor-
geschichte und das Geschäftsgebaren nochmals aufrollte (vorstehend Erw. 3.4).
Die Überlegungen der Staatsanwaltschaft in der Stellungnahme vermögen jedoch
zu überzeugen. Zum einen erweist sich der sambische Polizeibericht tatsächlich
als oberflächlich und mangels Erkenntnisquellen (wie Befragungsprotokollen) we-
nig aussagekräftig. Abgesehen davon erstaunt es, dass "Angestellte" der F._____
Ltd. über die Verwendung von Kundengeldern genau Bescheid gewusst haben

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sollen. Zudem erscheint es wenig plausibel, dass die Beschwerdegegnerin der
F._____ Ltd. entsprechende Zahlungsanweisungen erteilt haben soll, hätte sie die
Vermögenswerte der Beschwerdeführerin doch einfacher und effektiver beiseite-
schaffen können. Der Umstand, dass mit der F._____ Ltd. eine real existierende
Kupfermine (o.ä.) in die Geschehnisse involviert war wie auch ein zeichnungsbe-
rechtigter Vertreter (I._____) der "J._____" namentlich in der Geschäftsabwick-
lung figurierte, spricht im Gegenteil für ein Szenario in der bereits umschriebenen
Form (vorstehend Erw. 3.6): die Beschwerdegegnerin könnte sich selber in eine
schwierige Situation manövriert haben, die nicht mehr steuerbar war, weil der
Rohstofflieferant – aus welchen Gründen auch immer – nicht das hielt, was er vor-
gab, halten zu können. In dieses Bild würde sich der erwähnte Chatverlauf naht-
los einfügen lassen. Dass sie diesen im Sinne einer weiteren Masche bloss vor-
getäuscht und erfunden haben könnte, erscheint eher unwahrscheinlich. Eine
plausible Erklärung, warum sie unter diesen Umständen die Beschwerdeführerin
nach Erhalt des Geldes noch vor weiteren Geschäften mit H._____ bzw. der
F._____ Ltd. hätte warnen sollen, liegt jedenfalls nicht vor. Vor diesem Hinter-
grund wirkt auch der geäusserte Verdacht, es könne sich um ein "grösseres Be-
trugsschema" handeln, konstruiert. Die Rohstoffdeals waren nicht einfach fingiert,
sondern wiesen – zumindest im Ansatz – einen realen Bezug auf, wie bereits die
Staatsanwaltschaft ausgeführt hat und auch die Beschwerdeführerin einräumen
musste. Dazu passt, dass gerade Sambia im südlichen Afrika aufgrund der rei-
chen Kupfervorkommen als internationaler Handelspartner zunehmend umworben
gilt. Gleichzeitig warnen internationale Experten aber auch davor, dass die not-
wendigen Antikorruptionsmassnahmen und eine effektive Finanzverwaltung noch
nicht ausreichend umgesetzt worden seien (vgl. SWP-Aktuell, Nr. 19 April 2025
"Die strategische Rohstoffpartnerschaft zwischen der EU und Sambia", insb. S. 4,
abrufbar unter https://www.swp-berlin.org).
d) Neben alldem und ausgehend davon, dass der Rohstoffhandel mit Sambia ge-
nerell gewisse Risiken mit sich bringt, lässt sich aus der Vorgeschichte etc. nichts
ableiten, was die von der Staatsanwaltschaft angeführten Nichtanhandnahme-
gründe ernsthaft in Frage zu stellen vermag. Da sämtliche Vorbringen der Be-
schwerdeführerin gerade daran anknüpfen bzw. darauf aufbauen, wurde der Be-

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schwerde überdies bereits aus diesem Grund der Boden entzogen, und zwar
nicht nur in Bezug auf den Betrugsvorwurf, sondern auch auf jenen der Veruntreu-
ung und der Urkundenfälschung.
3.7 Des Weiteren setzt sich die Beschwerdeführerin mit den von der Staatsan-
waltschaft in der Stellungnahme zur Beschwerde angeführten Argumenten nicht
argumentativ auseinander. Die Überlegungen der Staatsanwaltschaft vermögen
jedoch zu überzeugen. Hätte die Beschwerdegegnerin z. B. das Schreiben vom
21. Januar 2023 (Urk. 3/5) tatsächlich fälschen und in Täuschungsabsicht vor-
schieben wollen, läge es nahe, dass sie in der Rubrik "Customer" die Beschwer-
deführerin namentlich genannt hätte und nicht die "J._____"(Urk. 2 S. 3 [Zu
Ziff. 21]). Und was das Schreiben vom 31. Januar 2023 (Urk. 3/6) angeht, führte
die Staatsanwaltschaft in ihrer Stellungnahme zur Beschwerde aus: Es treffe zu,
dass es Ungereimtheiten enthalte. Das sei jedoch weniger ein lndiz für eine Fäl-
schung, gebe es doch keinen Grund, weshalb die Fälschung von einer vorhande-
nen Grundlage abweichen solle. Das Schreiben sei vielmehr ein dringendes lndiz
dafür, dass die "D._____ Ltd." ein schlecht verwaltetes Unternehmen sei, z. B.
eine Sitzgesellschaft, deren Korrespondenz in einem für viele solche Unterneh-
men zuständigen Treuhandbüro geschrieben werde (Urk. 21 S. 3 [Zu Ziff. 22 f.]).
Diese ergänzenden Überlegungen der Staatsanwaltschaft vermögen ebenfalls zu
überzeugen. Sie bleiben in der Replik ebenso unangefochten mit der Folge, dass
sich die Beschwerdeführerin die Argumente entgegenhalten lassen muss.
3.8 Das eben Gesagte gilt analog auch für die weiteren Argumente der Staatsan-
waltschaft in der Stellungnahme zur Beschwerde, soweit es dort um die Entkräf-
tung der geltend gemachten Verdachtselemente auf Betrug in tatsächlicher Hin-
sicht geht (vgl. Urk. 21 S. 2 ff. ["Zu Ziff. 20", "Zu Ziff. 25", "Zu Ziff. 28", "Zu
Ziff. 29", "Zu Ziff. 34 f."]).
3.9 a) Zusammenfassend liegt keine plausible Tatsachengrundlage vor, aus der
sich die konkrete Möglichkeit der Begehung eines Betrugs im Sinne eines ausrei-
chenden Anfangsverdachts ergibt. Die Nichtanhandnahme der Strafuntersuchung
wegen Betrugs hält insgesamt betrachtet vor Bundesrecht stand.

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b) Ob die selbstständige (rechtliche) Alternativbegründung betreffend Scheitern
an der Arglisthürde im Sinne von Art. 146 StGB ebenfalls vor Bundesrecht stand-
hält (vgl. Urk. 21 S. 3 ff. ["Zu Ziff. 21", "Zu Ziff. 24", "Zu Ziff. 26", "Zu Ziff. 27", "Zu
Ziff. 43 f."]), kann daher offen bleiben.
4.1 a) Was den Vorwurf der Veruntreuung betrifft, führte die Staatsanwaltschaft in
der angefochtenen Verfügung aus, dass gemäss gefestigter Lehre und ständiger
Rechtsprechung Vorleistungen im Rahmen von synallagmatischen Verträgen kein
Treuhandverhältnis gemäss Art. 138 StGB begründen würden, wenn keine aus-
drücklichen Treuhandklauseln vereinbart worden seien. Dies sei vorliegend nicht
der Fall, weshalb der Tatbestand der Veruntreuung nicht in Frage komme (Urk. 6
S. 4).
b) Die Beschwerdeführerin wendet dagegen in der Beschwerde ein, die Be-
schwerdegegnerin qualifiziere die Vertragsverhältnisse ohne genauer darauf ein-
zugehen als synallagmatische Verträge ohne Treuhandklausel. Damit mache sie
es sich aber zu einfach: Im vorliegenden Fall handle es sich nicht um klassische
Kaufverträge, bei denen die Beschwerdeführerin als "Käuferin" vorleistungspflich-
tig gewesen sei. Vielmehr habe sie der Beschwerdegegnerin in mehreren Tran-
chen Vermögenswerte übertragen, damit sie diese für bestimmte Zwecke weiter-
verwende, nämlich zum Kauf von Rohstoffen bei einem Händler in Afrika. Insofern
habe die Beschwerdegegnerin die ihr übertragenen Vermögenswerte der Be-
schwerdeführerin sehr wohl verwaltet und mit der Verpflichtung erhalten, entwe-
der Rohstoffe mit entsprechendem Wert oder aber die investierten Gelder zu re-
tournieren. Es liege folglich kein klassischer Kaufvertrag vor zwischen der Be-
schwerdeführerin und der Beschwerdegegnerin. Da die Beschwerdeführerin bis
heute keine Rohstofflieferung erhalten habe, habe die Beschwerdegegnerin die
Gelder offenbar nicht wie vereinbart verwendet. Auch habe sie sich geweigert, die
ihr übertragenen Vermögenswerte zurückzuerstatten. Eine (konkludente) Treu-
handklausel könne vor diesem Hintergrund sehr wohl bejaht werden, weshalb der
Tatbestand der Veruntreuung Anwendung finde (Urk. 2 S. 14).
c) Die Staatsanwaltschaft bringt in ihrer Stellungnahme dagegen vor, dass die Be-
schwerdeführerin auch in der Beschwerdeschrift keine hinreichenden Anhalts-

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punkte vorgelegt habe, die für eine genügende Treuhandabrede im Sinne der
Rechtsprechung zur Veruntreuung spreche (Urk. 21 S. 5 ["Zu Ziff. 36-38"]).
d) In der Replik hat die Beschwerdeführerin hierzu keine weiteren Ausführungen
gemacht (Urk. 27).
4.2 Nach Art. 138 Ziff. 1 Abs. 2 StGB wird mit Freiheitsstrafe bis zu fünf Jahren
oder Geldstrafe bestraft, wer sich ihm anvertraute Vermögenswerte unrechtmäs-
sig in seinem oder eines anderen Nutzen verwendet. Als anvertraut gilt, was je-
mand mit der Verpflichtung empfängt, es in bestimmter Weise im Interesse des
Treugebers zu verwenden, insbesondere es zu verwahren, zu verwalten oder ei-
nem anderen abzuliefern. Gemäss einer anderen Umschreibung ist anvertraut,
was jemand mit der besonderen Verpflichtung empfängt, es dem Treugeber zu-
rückzugeben oder es für diesen einem Dritten weiterzuleiten, wobei der Treuge-
ber seine Verfügungsmacht über das Anvertraute aufgibt. Anvertrauen meint nur
die Übertragung des ausschliesslichen Gewahrsams im Hinblick auf eine spezifi-
sche Verpflichtung zur Werterhaltung. Die Werterhaltungspflicht kann auf ausdrü-
cklicher oder stillschweigender Abmachung beruhen (BGE 143 IV 297 Erw. 1.3
m. w. H.; s.a. NIGGLI/RIEDO, BSK StGB/JStG, 4. Auflage, Basel 2019, N 40 ff. zu
Art. 138 StGB, insb. N 85 ff.).
4.3 a) Vorab fällt auf, dass sich die Beschwerdeführerin in der Beschwerdeschrift
auf eine "konkludente Treuhandklausel" zwischen ihr und der Beschwerdegegne-
rin berufen hat. Auch in der Replik konnte sie keinen (schriftlichen) Vertrag o.ä.
vorlegen, der genauer Aufschluss über die Ausgestaltung des erteilten Mandats
oder der geschäftlichen Beziehung mit der Beschwerdegegnerin gegeben hätte
(z. B. einfacher Auftrag, Agentur-, Mäkler- oder Kommissionsvertrag). Das er-
staunt, nur schon, wenn man die Tragweite und Bedeutung der gegenständlichen
Rohstoffdeals betrachtet, aber auch, weil die Staatsanwaltschaft in der angefoch-
tenen Verfügung und der Stellungnahme zur Beschwerde das Fehlen einer aus-
drücklichen Treuhandklausel bemängelt hatte.
b) Die Frage, ob aufgrund der Umstände stillschweigend oder konkludent davon
ausgegangen werden muss, dass die Gelder der Beschwerdegegnerin anvertraut

- 16 -
worden waren, kann jedoch offenbleiben. Selbst wenn die Gelder als anvertraut
im Sinne von Art. 138 Ziff. 1 Abs. 2 StGB zu gelten hätten, bestünde keine plausi-
ble Tatsachengrundlage, aus der sich die konkrete Möglichkeit der Begehung ei-
ner Veruntreuung im Sinne eines ausreichenden Anfangsverdachts ergäbe. Die
Beschwerdegegnerin müsste so oder so ein Verhalten gezeigt haben, durch wel-
ches sie eindeutig ihren Willen bekundet hat, den obligatorischen Anspruch der
Beschwerdeführerin als Treugeberin zu vereiteln (NIGGLI/RIEDO, a. a. O., N 105 zu
Art. 138 StGB m. w. H.). Hierfür liegen jedoch keine ausreichenden Anhaltspunkte
vor, wobei auf die bereits angestellten Überlegungen zum Betrugsvorwurf (ana-
log) verwiesen werden kann (s.a. Erw. 3.6/d).
5.1 a) Die Beschwerdeführerin hält wie in der Strafanzeige auch in der Be-
schwerde im Zusammenhang mit den Dokumenten der D._____ Ltd. am Vorwurf
der Urkundenfälschung fest (Urk. 2 S. 9-12 [Rz 21-29] und S. 15-16 [Rz 39-42]).
b) Die Frage, ob die Schreiben der D._____ Ltd. vom 21. und 31. Januar 2023
(Urk. 3/5 und 3/6) gefälscht sein könnten, wurde im Rahmen des Betrugsvorwur-
fes bereits verneint bzw. die vorgebrachten Verdachtsgründe der Beschwerdefüh-
rerin entkräftet (vorstehend Erw. 3.7 und 3.8).
c) Darüber hinaus hat die Staatsanwaltschaft zum Vorwurf der Urkundenfäl-
schung in ihrer Stellungnahme zur Beschwerde die folgende Begründung ergänzt:
Es fehle an hinreichenden Verdachtsgründen dafür, dass es sich bei den im Na-
men einer D._____ Ltd., Sambia, ausgestellten Schriftstücken um Fälschungen
im engeren Sinn handle, d. h. dass jemand diese Schriftstücke ausgestellt habe,
der nicht berechtigt sei, eine existierende Gesellschaft mit diesen Koordinaten zu
vertreten. Es sei notorisch, dass es vielerorts auf der Welt ein Leichtes sei, eine
Sitzgesellschaft zu erwerben und über ein Treuhandunternehmen verwalten zu
lassen. Nachdem die D._____ Ltd. offensichtlich kein etabliertes Unternehmen
sei, nach dem man recherchieren könne und das einen gewissen allgemeinen
Kredit geniesse, sei es nicht nachvollziehbar, weshalb Dokumente mit einer sol-
chen Firmenbezeichnung gefälscht werden sollten, wenn man sich leicht ein sol-
ches Unternehmen beschaffen könne (Urk. 21 S. 5 ["Zu Ziff. 39-42"]). Diese er-
gänzenden Überlegungen der Staatsanwaltschaft vermögen ebenfalls zu über-

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zeugen. Sie bleiben in der Replik ebenso unangefochten mit der Folge, dass sich
die Beschwerdeführerin die Argumente entgegenhalten lassen muss.
5.2 Ausgehend davon und aufgrund des Vorerwähnten, wonach keine plausible
Tatsachengrundlage für die konkrete Möglichkeit der Begehung eines Betrugs
oder einer Veruntreuung im Sinne eines ausreichenden Anfangsverdachts be-
steht, ist der Beschwerde – insgesamt betrachtet – auch in diesem Punkt kein Er-
folg beschieden (s.a. Erw. 3.6/d).
6. Dies führt zur Abweisung der Beschwerde, soweit darauf einzutreten ist.
III.
1. Angesichts der Bedeutung und Schwierigkeit des Falls und des Aufwands des
Gerichts ist die Gerichtsgebühr für das Beschwerdeverfahren auf Fr. 2'000.– fest-
zusetzen (§ 17 Abs. 1 i. V. m. § 2 Abs. 1 lit. b – d GebV OG). Diese ist ausgangs-
gemäss der unterliegenden Beschwerdeführerin aufzuerlegen (Art. 428 Abs. 1
StPO) und aus der von ihr geleisteten Prozesskaution zu beziehen. Im Restbetrag
ist die Prozesskaution der Beschwerdeführerin – vorbehältlich allfälliger Verrech-
nungsrechte des Staates – nach Rechtskraft dieses Beschlusses zurückzuerstat-
ten.
2. Die (nicht anwaltlich vertretene) Beschwerdegegnerin hat sich mit einer kurzen
Eingabe zur Beschwerde vernehmen lassen, jedoch keine konkreten Anträge zur
Sache oder den Kosten- und Entschädigungsfolgen gestellt. Bei dieser Sachlage
und mangels (ersichtlicher) wesentlicher Umtriebe fällt die Zusprechung einer Ent-
schädigung ausser Betracht.
Es wird beschlossen:
1. Die Beschwerde wird abgewiesen, soweit auf sie eingetreten wird.
2. Die Gerichtsgebühr für das Beschwerdeverfahren wird auf Fr. 2'000.– fest-
gesetzt, der Beschwerdeführerin auferlegt und aus der geleisteten Prozess-

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kaution bezogen. Im Restbetrag wird die Kaution der Beschwerdeführerin
– vorbehältlich allfälliger Verrechnungsansprüche des Staates – nach
Rechtskraft dieses Beschlusses zurückerstattet.
3. Der Beschwerdegegnerin 2 wird keine Prozessentschädigung zugespro-
chen.
4. Schriftliche Mitteilung an:
die Rechtsvertretung der Beschwerdeführerin, zweifach, für sich und

zuhanden der Beschwerdeführerin (per Gerichtsurkunde)
die Beschwerdegegnerin 2 (per Gerichtsurkunde)

die Staatsanwaltschaft III des Kantons Zürich (gegen Empfangsbestäti-

gung), unter Beilage einer Kopie von Urk. 23 und 27
5. Rechtsmittel:
Gegen diesen Entscheid kann Beschwerde in Strafsachen erhoben wer-
den.
Die Beschwerde ist innert 30 Tagen, vom Empfang an gerechnet, bei der
gemäss Art. 35 und 35a BGerR zuständigen strafrechtlichen Abteilung des
Bundesgerichtes (1000 Lausanne 14) in der in Art. 42 des Bundesgerichts-
gesetzes vorgeschriebenen Weise schriftlich einzureichen.
Die Beschwerdelegitimation und die weiteren Beschwerdevoraussetzungen
richten sich nach den massgeblichen Bestimmungen des Bundesgerichtsge-
setzes.
Hinweis: Eingaben müssen spätestens am letzten Tag der Frist beim Bundesgericht einge-
reicht oder zu dessen Handen der Schweizerischen Post oder einer schweizerischen diplo-
matischen oder konsularischen Vertretung übergeben werden.

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Zürich, 29. August 2025
Obergericht des Kantons Zürich
III. Strafkammer
Der Präsident: Der Gerichtsschreiber:
lic. iur. D. Oehninger lic. iur. L. Künzli