zh_handelsgericht · HG110215 · 2015-04-27 · de
Forderung


Handelsgericht des Kantons Zürich
Geschäfts-Nr.: HG110215-O U
Mitwirkend: Die Oberrichter Peter Helm, Präsident, und Dr. George Daetwyler,
Vizepräsident, die Handelsrichter Paul Josef Geisser, Hans Moser
und Alexander Pfeifer sowie Gerichtsschreiber Dr. Benjamin Büchler
Urteil vom 27. April 2015
in Sachen
A._____ AG,
Klägerin
vertreten durch Rechtsanwältin lic. iur. X._____
gegen
B._____ SA,
Beklagte
vertreten durch Rechtsanwalt Dr. iur. Y._____
betreffend Forderung

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Inhaltsverzeichnis
Sachverhalt und Verfahren................................................................................................ 4
A. Sachverhaltsübersicht .................................................................................................. 4
a. Parteien und ihre Stellung............................................................................................. 4
b. Prozessgegenstand ...................................................................................................... 4
B. Prozessverlauf................................................................................................................ 6
a. Klageeinleitung.............................................................................................................. 6
b. Wesentliche Verfahrensschritte .................................................................................... 6
Erwägungen ........................................................................................................................ 7
1. Formelles ......................................................................................................................... 7
1.1. Zuständigkeit .............................................................................................................. 7
1.1.1. Örtliche Zuständigkeit ....................................................................................... 7
1.1.2. Sachliche Zuständigkeit .................................................................................... 7
1.2. Prozessführungsbefugnis .......................................................................................... 7
1.3. Anwendbares Prozessrecht ..................................................................................... 11
2. Namens der Klägerin geltend gemachter Anspruch der C._____ gegen die Be-
klagte auf Schadenersatz aus Auftrag ........................................................................... 11
2.1. Unbestrittener Sachverhalt ...................................................................................... 11
2.2. Streitpunkte .............................................................................................................. 12
2.3. Rechtliches ............................................................................................................... 14
2.3.1. Beweislast und damit einhergehende Obliegenheiten im Allgemeinen......... 14
2.3.2. Handeln für eine juristische Person durch formelle und faktische Organe.... 16
2.3.3. Voraussetzungen für eine Haftung des Beauftragten im Überblick ............... 17
2.3.4. Vertragsverletzung .......................................................................................... 17
2.3.5. Schaden .......................................................................................................... 18
2.3.6. Kausalzusammenhang zwischen Vertragsverletzung und Schaden ............. 20
2.3.7. Verschulden .................................................................................................... 22
2.4. Subsumtion .............................................................................................................. 23
2.4.1. Vorgehensweise.............................................................................................. 23
2.4.2. Kein Kausalzusammenhang zwischen einer allfälligen Vertragsverletzung der
Beklagten und einem möglichen Schaden der C._____ .......................................... 24
2.4.2.1. Parteistandpunkte............................................................................... 24
2.4.2.2. Kausalzusammenhang im vorliegenden Fall ..................................... 25
2.4.2.3. Grobes Drittverschulden der D._____ bzw. der für sie handelnden
Personen als Unterbrechungsgrund des Kausalzusammenhangs ................ 28
2.4.2.4. Grobes Selbstverschulden der C._____ bzw. der für sie handelnden
Personen als Unterbrechungsgrund des Kausalzusammenhangs ................ 29
2.4.2.5. Zwischenfazit ...................................................................................... 32
2.4.3. Kein Schaden der C._____............................................................................. 32
2.4.3.1. Parteistandpunkte............................................................................... 32
2.4.3.2. Würdigung .......................................................................................... 37
2.4.3.3. Zwischenfazit ...................................................................................... 42
2.5. Fazit zum namens der Klägerin geltend gemachten Anspruch der C._____ gegen
die Beklagte aus Auftrag ................................................................................................. 42
3. Namens der Klägerin geltend gemachter Anspruch der C._____ gegen die Be-
klagte auf Schadenersatz aus Organhaftung................................................................ 42
3.1. Sachverhalt und Streitpunkte................................................................................... 42
3.2. Rechtliches ............................................................................................................... 45
3.3. Subsumtion .............................................................................................................. 46

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3.4. Fazit zum namens der Klägerin geltend gemachten Anspruch der C._____ gegen
die Beklagte auf Schadenersatz aus Organhaftung....................................................... 48
4. Anspruch der Klägerin gegen die Beklagte auf Schadenersatz aus Vertrauens-
haftung ............................................................................................................................... 48
4.1. Sachverhalt und Streitpunkte................................................................................... 48
4.2. Rechtliches ............................................................................................................... 49
4.2.1. Abtretung von Forderungen ............................................................................ 49
4.2.2.. Begriff der Vertrauenshaftung........................................................................ 50
4.2.3. Voraussetzungen der Vertrauenshaftung....................................................... 50
4.3. Subsumtion .............................................................................................................. 52
4.3.1. Vorgehensweise.............................................................................................. 52
4.3.2. Keine rechtliche Sonderverbindung und Enttäuschung von schutzwürdigem
Vertrauen in treuwidriger Weise ............................................................................... 52
4.3.2.1. Parteistandpunkte............................................................................... 52
4.3.2.2. Würdigung .......................................................................................... 56
4.3.3. Kein Kausalzusammenhang zwischen einem allfälligen Verstoss gegen Treu
und Glauben durch die Beklagte und einem Schaden der Klägerin ........................ 60
4.3.4. Kein Schaden der Klägerin ............................................................................. 61
4.3.4.1. Parteistandpunkte............................................................................... 61
4.3.4.2. Würdigung .......................................................................................... 63
4.4. Fazit zum geltend gemachten Anspruch der Klägerin gegen die Beklagte auf
Schadenersatz aus Vertrauenshaftung .......................................................................... 65
5. Anspruch der Klägerin gegen die Beklagte auf Schadenersatz aus Dienstleis-
tungshaftpflicht................................................................................................................. 65
6. Zins ................................................................................................................................. 66
7. Zusammenfassung ....................................................................................................... 66
8. Prozesskosten .............................................................................................................. 66
Urteils-Dispositiv .............................................................................................................. 67

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Rechtsbegehren:
(act. 1 S. 2)
" Die Beklagte sei zu verpflichten, der Klägerin CHF 15'704'398.– zuzüg-
lich Zins zu 5 % mittlerer Verfall von 5. Dezember 2000 bis 28. Oktober
2005 sowie 5 % seit 29. Oktober 2005 zu bezahlen; unter Kosten- und
Entschädigungsfolgen zu Lasten der Beklagten."
Sachverhalt und Verfahren
A. Sachverhaltsübersicht
a. Parteien und ihre Stellung
Die Klägerin ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz in …, Kanton Schwyz, welche
gemäss dem eingereichten Handelsregisterauszug in der Maschinenindustrie in
den Bereichen Handel und Produktion tätig ist (act. 3/2). Bei der Beklagten han-
delt es sich ebenfalls um eine Aktiengesellschaft. Sie hat ihren Sitz in Genf sowie
eine Zweigniederlassung in Zürich und bezweckt gemäss dem eingereichten
Handelsregisterauszug u.a. die Ausübung von Überwachungstätigkeiten und die
Erbringung von Dienstleistungen im Zusammenhang mit Zertifizierungen
(act. 3/9/1-2). Sie bezeichnet sich als die operative Einheit der B._____ SA, der
weltweit führenden Inspektions- und Zertifizierungsgesellschaft (act. 9 Rz. 3).
b. Prozessgegenstand
Die seit 1. Februar 1996 im Handelsregister eingetragene C._____ Investment
AG in Liquidation (fortan C._____) hatte vor ihrer Auflösung damit geworben, im
internationalen Devisenhandel als Vermittlerin tätig zu sein (act. 1 Rz. 18; act. 3/3;
vgl. auch act. 3/17). In dieser Funktion leitete sie entgegengenommene Gelder ih-
rer Kunden, unter welchen sich auch die Klägerin befand, nach Abzug einer Ver-
waltungsgebühr an eine spanische Brokergesellschaft, die D.____ (fortan
D._____), in Madrid, weiter. Mit den Kundengeldern führte die D._____ in Spani-
en jedoch keine Devisengeschäfte durch, sondern spiegelte solche auf fingierten
Abrechnungen lediglich vor. Über die C._____ erfolgten dann teilweise Rückzah-
lungen von Kundengeldern und angeblichen Gewinnen an die Kunden

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(vgl. act. 25/4 S. 3). Es handelte sich mithin um ein Schneeballsystem (act. 1
Rz. 17 ff.; act. 9 Rz. 21 f.).
Nach einer Selbstanzeige der C._____ beim Verhöramt des Kantons Schwyz am
1. März 2004 machte letzteres die damalige Eidgenössische Bankenkommission
(fortan EBK) mit Schreiben vom 12. Juli 2005 darauf aufmerksam, dass die
C._____ möglicherweise eine unterstellungspflichtige Geschäftstätigkeit (ge-
werbsmässige Entgegennahme von Publikumseinlagen) ausübe. Daraufhin liess
die EBK die Geschäftstätigkeit und finanzielle Situation der C._____ abklären und
eröffnete mit Wirkung ab dem 28. Oktober 2005, 08.00 Uhr, den Konkurs über
diese (act. 1 Rz. 16; act. 3/3; act. 25/4). Gemäss Kollokationsplan vom
6. Dezember 2007 wurden 3. Klasse-Forderungen in der Höhe von
CHF 67'769'561.37 kolloziert (act. 3/4 S. 88). Die Klägerin meldete zwei Forde-
rungen in der Höhe von insgesamt CHF 5'549'458.82 an, welche vollständig zu-
gelassen wurden (act. 3/4 S. 77).
Die Klägerin macht gestützt auf eine Abtretung gemäss Art. 260 SchKG einerseits
Ansprüche der C._____ gegen die Beklagte aus Auftragsrecht und aktienrechtli-
cher Verantwortlichkeit geltend. Andererseits klagt sie aus eigenem Recht und be-
ruft sich dabei auf eine Vertrauenshaftung sowie eine Dienstleistungshaftpflicht
der Beklagten. Klagefundament bildet der Umstand, dass der C._____ am
5. Dezember 2000 (nach klägerischer Auffassung zu Unrecht) ein bis
4. Dezember 2003 gültiges Zertifikat (Zertifikats-Nr. ...) betreffend die Einführung
und Anwendung eines Qualitäts-Managementsystems ausgestellt wurde. Gemäss
Zertifikat wurde anlässlich eines Zertifizierungsaudits der Nachweis erbracht, dass
dieses (die Durchführung und Vermittlung von Handels- und Finanzgeschäften
umfassende) Qualitäts-Managementsystem die Anforderungen der Normen
SN EN ISO 9001:2000 erfüllt (act. 3/14). Am 12. Februar 2002 erfolgte im Zu-
sammenhang mit dem erwähnten Zertifikat ein Überwachungsaudit, worüber in
der Folge am 30. März 2002 ein Bericht verfasst wurde (act. 3/16).
Die Beklagte bestreitet das Bestehen von Ansprüchen gegen sie.

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B. Prozessverlauf
a. Klageeinleitung
Mit Eingabe vom 11. Oktober 2011 (Datum Poststempel) machte die Klägerin die
Klage anhängig (act. 1).
b. Wesentliche Verfahrensschritte
Fristgemäss leistete die Klägerin den ihr mit Verfügung vom 12. Oktober 2011
auferlegten Gerichtskostenvorschuss (Prot. S. 2 f.) und reichte die mit derselben
Verfügung verlangten Doppel der Klagebeilagen sowie ein Verzeichnis der Be-
weismittel nach (act. 5-6). Mit der ebenfalls innert Frist (vgl. Prot. S. 4) eingereich-
ten Klageantwort vom 26. Januar 2012 erhob die Beklagte die Unzuständigkeits-
einrede (act. 9), welche nach Anhörung der Klägerin (Prot. S. 6; act. 13) mit Be-
schluss vom 7. Mai 2012 unter separater Regelung der Kostenfolgen abgewiesen
wurde (Prot. S. 8; act. 16). Nach Eingang des der Klägerin in diesem Kontext zu-
sätzlich auferlegten Vorschusses (Prot. S. 9; act. 19) wurde mit Verfügung vom
24. September 2012 ein zweiter Schriftenwechsel angeordnet. Innert der ange-
setzten Fristen (Prot. S. 10 f.; act. 21; act. 26) reichten die Klägerin am
26. November 2012 die Replik (act. 23) und in der Folge die Beklagte am
20. Februar 2013 die Duplik (act. 28) ein. Letztere wurde der Klägerin mit Verfü-
gung vom 27. Februar 2013 zugestellt (Prot. S. 12; act. 30).
Im Folgenden gingen mehrere unaufgeforderte Eingaben der Parteien zur Medi-
enberichterstattung (in Zeitungsartikeln und der Fernsehsendung Rundschau)
über den erwähnten Betrugsfall ein (act. 34-35; act. 37-38/1). An einer Ver-
gleichsverhandlung vom 13. Dezember 2013, zu welcher die Parteien am 6. Mai
2013 vorgeladen worden waren, unterbreitete die Beklagte der Klägerin ein zeit-
lich bis Ende Januar 2014 befristetes Vergleichsangebot (Prot. S. 15 f.), welches
die Klägerin mit Eingabe vom 31. Januar 2014 ablehnte (act. 39).
Mit Verfügung vom 19. Februar 2014 wurde der Klägerin Frist angesetzt, um dem
Gericht die sieben weiteren Original-Abtretungserklärungen (analog der Abtre-
tungserklärung vom 7. Mai 2010 betreffend die Klägerin; act. 3/5) inkl. Fristerstre-

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ckungen im Zusammenhang mit Art. 260 SchKG einzureichen (Prot. S. 18 f.;
act. 40). Daraufhin reichte die Klägerin am 20. März 2014 eine Eingabe mit ver-
schiedenen prozessualen Anträgen ein, worauf der Beklagten die Möglichkeit ge-
geben wurde, sich dazu zu äussern (Prot. S. 20; act. 45). Die entsprechende be-
klagtische Stellungnahme vom 1. Mai 2014 (act. 47) wurde der Klägerin mit Ver-
fügung vom 7. Mai 2014 zugestellt (Prot. S. 21; act. 48). Die Hauptverhandlung
fand am 27. April 2015 statt (Prot. S. 23 f.).
Beide Parteien reichten Beweismittelverzeichnisse ein (act. 6; act. 9 S. 25;
act. 24; act. 28 S. 26 f. = act. 29; act. 43 S. 15 ff.).
Das Verfahren ist spruchreif.
Erwägungen
1. Formelles
1.1. Zuständigkeit
1.1.1. Örtliche Zuständigkeit
Mit Beschluss vom 7. Mai 2002 (rechtskräftig) wurde die örtliche Zuständigkeit
des hiesigen Gerichts bejaht (Prot. S. 8; act. 16).
1.1.2. Sachliche Zuständigkeit
Das Handelsgericht ist gemäss Art. 6 Abs. 2 ZPO i.V.m. Art. 44 lit. b GOG auch
sachlich zuständig.
1.2. Prozessführungsbefugnis
Soweit die Klägerin eigene Ansprüche behauptet (aus Vertrauenshaftung und
Dienstleistungshaftpflicht; vgl. Ziff. 4-5 hiernach), ist ihre Prozessführungsbefugnis
ohne Weiteres gegeben.

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Hinsichtlich der weiteren geltend gemachten Ansprüche – jene der C._____ aus
Auftragsrecht und aktienrechtlicher Verantwortlichkeit – leitet die Klägerin ihre
Prozessführungsbefugnis aus Art. 260 Abs. 1 SchKG ab.
Gemäss dieser Bestimmung ist jeder (kollozierte) Gläubiger berechtigt, die Abtre-
tung derjenigen Rechtsansprüche der Masse zu verlangen, auf deren Geltendma-
chung die Gesamtheit der Gläubiger verzichtet (betreibungs- und prozessrechtli-
ches Institut sui generis; BGE 121 III 488 E. 2b). Mit einer Abtretung von Rechts-
ansprüchen im Sinne dieser Bestimmung erfolgt keine Abtretung im zivilrechtli-
chen Sinn der Art. 164 ff. OR, sondern es wird lediglich ein Prozessführungsrecht
mit Anspruch auf Vorausbefriedigung aus dem erzielten Erlös verliehen (BERTI, in:
BSK SchKG II, Art. 260 N 4 mit Verweis auf BGE 122 III 176 E. 6f; vgl. Art. 260
Abs. 2 SchKG). In diesem Sinne verliert die Konkursverwaltung zwar (zumindest
vorübergehend) die Verfügungsmacht über die abgetretenen Rechte, sobald die
Abtretung nach Art. 260 SchKG vollzogen ist. Sie bleibt aber weiterhin Trägerin
des der Abtretung zugrunde liegenden Anspruchs. Dieser wird durch den Abtre-
tungsgläubiger in eigenem Namen geltend gemacht (BERTI, a.a.O., Art. 260 N 32,
56), wobei die beklagte Partei dem Abtretungsgläubiger aber alle Einreden und
Einwendungen entgegenhalten kann, die ihr gegenüber der Konkursmasse zu-
stünden (BERTI, a.a.O., Art. 260 N 62; vgl. in diesem Zusammenhang aber
BGE 117 II 432 betreffend die auf Art. 753/754 OR gestützte Verantwortlichkeits-
klage, welcher Einreden, die den verantwortlichen Organen gegen die Gesell-
schaft oder gegen einzelne Gläubiger zustünden, nicht entgegen gehalten werden
können).
Das Prozessergebnis dient nach Abzug der Kosten zur Deckung der Forderungen
desjenigen Gläubigers, an welchen die Abtretung stattgefunden hat, wobei ein all-
fälliger Überschuss an die Masse abzuliefern ist (Art. 260 Abs. 2 SchKG). Dabei
ist es dem Abtretungsgläubiger anheimgestellt, wie viel er von der abgetretenen
Forderung einklagen will. Er kann sich auf die Höhe der eigenen Konkursforde-
rung beschränken oder aber – im altruistischen Interesse der verzichtenden
Gläubigermehrheit – einen höheren Betrag der abgetretenen Forderung (unter

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entsprechendem Prozesskostenrisiko) geltend machen (BERTI, a.a.O., Art. 260
N 55).
In Bezug auf die Ansprüche der C._____ aus Auftragsrecht und aktienrechtlicher
Verantwortlichkeit macht die Klägerin mithin ein fremdes Recht in eigenem Na-
men geltend, weshalb von einer Prozessstandschaft auszugehen ist. Entgegen
der klägerischen Ansicht (act. 43 Rz. 9 f.) ist die Prozessführungsbefugnis (ge-
mäss Art. 260 SchKG) demnach eine von Amtes wegen zu prüfende Prozessvo-
raussetzung, deren Fehlen zu einem Nichteintretensentscheid (und keiner Klage-
abweisung) führen würde (vgl. BGE 121 III 488 E. 2; DOMEJ, in: KUKO ZPO,
Art. 59 N 21 f.; ZÜRCHER, in: ZK ZPO, Art. 59 N 69).
Die Klägerin hat eine ihr vom Konkursliquidator der C._____ ausgestellte Be-
scheinigung eingereicht, wonach ihr gestützt auf Art. 31 der (am 1. November
2012 aufgehobenen) Bankenkonkursverordnung i.V.m. Art. 260 SchKG Ansprü-
che gegen die Zertifizierungsstelle B1._____ Switzerland SA, … [Adresse] abge-
treten wurden (act. 3/5). Die B1._____ Switzerland SA bestand im Abtretungs-
zeitpunkt nicht mehr, weil ihre Aktiven und Passiven am 21. Mai 2003 von der Be-
klagten übernommen worden waren (act. 3/9/1 S. 1 und 3). Auch hatte sie ihren
Sitz nicht in Zürich, sondern in Basel (act. 3/10).
Eine Abtretungserklärung gemäss Art. 260 SchKG ist im Zusammenhang mit der
gerichtlichen Überprüfung der Prozessführungsbefugnis indessen sinngemäss
nach den Regeln über die Auslegung von Willenserklärungen auszulegen. Dabei
ist zu beachten, dass die gemäss Art. 260 SchKG abgetretenen Ansprüche in al-
ler Regel auf einer unklaren oder zumindest zweifelhaften Rechts(grund)lage be-
ruhen und definitionsgemäss strittig sind. Deshalb ist der Umfang der konkurs-
rechtlichen Abtretung in einem weiten Sinn zu verstehen, so dass all Dasjenige
darunter zu subsumieren ist, was direkt oder sinngemäss dem der Masse mög-
licherweise zustehenden Aktivum als Vermögenswert entspricht (Urteil des Bun-
desgerichts 4A_381/2012 vom 8. November 2012 E. 3.2).
Vorliegend wussten der Konkursliquidator und die weiteren beteiligten Personen
bei der Ausstellung der Bescheinigung (act. 3/5) offenbar nichts von der Über-

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nahme bzw. dem Untergang der B1._____ Switzerland SA. Zudem hat die Be-
klagte als Rechtsnachfolgerin allfällige Verbindlichkeiten der B1._____ Switzer-
land SA ohnehin übernommen. Nach dem soeben erwähnten weiten Verständnis
sind somit auch Ansprüche der C._____ gegenüber der Beklagten als Rechts-
nachfolgerin der B1._____ Switzerland SA von der Prozessführungsbefugnis er-
fasst.
Durch die Bescheinigung vom 7. Mai 2010 (act. 3/5) und die gewährte Fristerstre-
ckung (act. 3/6) ist die Prozessführungsbefugnis der Klägerin genügend dargetan
(BGE 111 II 81 E. 3c). Die Klägerin weist zutreffend darauf hin, dass dieser Be-
scheinigung auch entnommen werden kann, welchen weiteren Personen eine
Prozessführungsermächtigung erteilt wurde (act. 43 Rz. 3; act. 3/5 S. 2). Lassen
sich mehrere Gläubiger im Konkurs Ansprüche nach Art. 260 SchKG abtreten,
bilden sie in dem Sinn eine notwendige Streitgenossenschaft, als der Richter die
Klage eines einzelnen Gläubigers nicht beurteilen darf, solange nicht feststeht,
dass kein anderer mehr klagen kann (BGE 121 III 488 E. 2d). Letzteres ist na-
mentlich der Fall, wenn sämtliche anderen Abtretungsgläubiger auf ihr Prozess-
führungsrecht verzichtet oder dieses auf die Klägerin übertragen haben (ZR 98
[1999] Nr. 24). In diesem Zusammenhang ist zu erwähnen, dass bei einer gültigen
Abtretung der Konkursforderung das Prozessführungsrecht als Nebenrecht
i.S.v. Art. 170 OR auf den Erwerber übergeht (BERTI, a.a.O., Art. 260 N 33, 40 mit
Verweisungen auf die bundesgerichtliche Rechtsprechung).
Grundsätzlich kann das Gericht eine Abtretung befristen, wobei das Verpassen
der Frist aber nicht den Wegfall des Prozessführungsrechts bewirkt, sondern hier-
für eine ausdrückliche Widerrufserklärung durch die Konkursverwaltung erforder-
lich ist. Auch ist normalerweise eine bedingte Annullierung der Abtretung für den
Fall des unbenutzten Ablaufs der Frist unzulässig (BERTI, a.a.O., Art. 260 N 50 ff.
mit weiteren Hinweisen auf die bundesgerichtliche Rechtsprechung). Weil vorlie-
gend kein solcher ausdrücklicher Widerruf der Prozessführungsbefugnis der wei-
teren Abtretungsgläubiger erfolgte und sich gewisse Fragen hinsichtlich der Zes-
sionen (act. 3/7/1-7) bzw. der Erklärung von E._____ aufdrängten (act. 3/8), hielt
es das Gericht zunächst für erforderlich, genauere Abklärungen in Bezug auf die

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klägerische Prozessführungsbefugnis zu treffen (vgl. Prot. S. 18 f.; act. 40). Zu
beachten ist indessen, dass die vorliegende Abtretung erwähntermassen in An-
wendung von Art. 31 Abs. 1 der mittlerweile aufgehobenen Bankenkonkursver-
ordnung erfolgte. Im Unterschied zum soeben erläuterten Normalfall (ausserhalb
des Anwendungsbereichs der Bankenkonkursverordnung) bestimmt der Kon-
kursliquidator gemäss dieser Bestimmung zwingend die Frist, innert welcher der
Abtretungsgläubiger den Rechtsanspruch gerichtlich geltend machen muss, wo-
bei die Abtretung bei unbenutztem Fristablauf dahinfällt. Nachdem vorliegend un-
bestritten ist, dass lediglich die Klägerin eine Fristerstreckung beantragt und be-
willigt erhalten hatte (act. 44/1 S. 2), verfügen die weiteren Abtretungsgläubiger
nach dem Gesagten über kein Prozessführungsrecht mehr; daran vermögen auch
"Abtretungen" nichts zu ändern. Somit ist die Klägerin alleine zur Prozessführung
berechtigt. Weiterungen erübrigen sich vor diesem Hintergrund.
1.3. Anwendbares Prozessrecht
Am 1. Januar 2011 ist die Schweizerische Zivilprozessordnung (ZPO) in Kraft ge-
treten. Da die Klage mit Eingabe vom 11. Oktober 2011 (Datum Poststempel)
eingereicht worden ist (act. 1), ist das neue Prozessrecht anwendbar (vgl. Art. 404
ZPO e contrario).
2. Namens der Klägerin geltend gemachter Anspruch der C._____ gegen die
Beklagte auf Schadenersatz aus Auftrag
2.1. Unbestrittener Sachverhalt
Der C._____ Investment AG wurde am 5. Dezember 2000 das erwähnte Zertifikat
(act. 3/14) ausgestellt (act. 1 Rz. 13; act. 9 Rz. 19). Ferner erfolgte am
12. Februar 2002 ein Überwachungsaudit, worüber die am 24. Juni 2003 von der
Beklagten übernommene B1._____ Switzerland SA am 30. März 2002 einen (Au-
dit-)Bericht verfasste (act. 3/16). Aus diesem Bericht zitiert die Klägerin folgende
Schlussbemerkung: "Die C._____ Investment AG setzt ihr QM-System den Vor-
gaben entsprechend um und erfüllt alle Anforderungen zur Aufrechterhaltung des
Zertifikats" (act. 1 Rz. 14). Weitere Überwachungsaudits fanden nicht statt (act. 1
Rz. 15; act. 9 Rz. 19 f.).

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Das Zustandekommen eines Auftrags im Zusammenhang mit der Zertifizierung
der C._____ (vgl. zum Zertifikat die Ausführungen im Abschnitt Sachverhaltsüber-
sicht hiervor; act. 3/14) ist zwischen den Parteien unbestritten (act. 1 Rz. 12 ff.;
act. 9 Rz. 19). Sodann waren jährliche Überwachungsaudits vorgesehen, um die
Aufrechterhaltung des Managementsystems zu kontrollieren (act. 9 Rz. 10.2).
Die Parteien sind sich weiter darin einig, dass die Anleger der C._____ durch das
erwähnte Schneeballsystem um ihr Geld betrogen wurden und dass dieser Betrug
teilweise in die Zeitspanne fiel, während welcher die C._____ zertifiziert war. In
die betrügerischen Machenschaften verwickelt waren neben der spanischen
D._____ auch der Hauptaktionär der C._____, F._____, sowie G._____ als ein-
zelzeichnungsberechtigter Geschäftsführer der C._____ und die ebenfalls mit
Einzelprokura für die C._____ ausgestattete Mitarbeiterin H._____ (vgl. act. 3/3).
F._____, welcher durch H._____ über sämtliche Angelegenheiten der C._____ in-
formiert wurde, hatte die Fäden der Gesellschaft in der Hand, während G._____
und H._____ als seine internen Handlanger fungierten, indem sie seine Weisun-
gen entgegen nahmen und auch solche nach Spanien weiterleiteten (act. 1
Rz. 19, 23; act. 23 Rz. 31).
2.2. Streitpunkte
Unter den Parteien ist strittig, welche Anforderungen das zu überprüfende Mana-
gementsystem für eine ISO-Zertifizierung erfüllen musste und wie weit die ent-
sprechenden Prüfungspflichten der Zertifizierungsstelle gingen. Die Klägerin führt
im Wesentlichen aus, der Verwaltungsrat der C._____ habe die eigentliche opera-
tionelle Tätigkeit an die D._____ übertragen, ohne deren Tätigkeit je wirklich
überprüft zu haben. Ein Verwaltungsrat der C._____, I._____, sei zwar bei der
D._____ in Spanien zu Besuch gewesen. Abgesehen von der Übergabe der Fir-
menbroschüre der D._____ sei der Besuch aber mehr sozialer als geschäftlicher
Natur gewesen und eine richtige Überprüfung der D._____ habe nie stattgefun-
den. Mangels Vorgaben der Beklagten für ein angemessenes Qualitätsmanage-
mentsystem sowie mangels Richtlinien oder Reglemente hinsichtlich Risikoein-
schätzung bzw. Risikobeseitigung hätten weder die Verwaltungsräte noch der
Geschäftsführer einen Anlass erkannt zu überprüfen, ob mit dem Geld, welches

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sie an die spanische D._____ überwiesen hätten, überhaupt Devisengeschäfte
getätigt worden seien. Sie hätten entsprechend nicht wie erforderlich stichpro-
benweise Unterlagen, Bankauszüge, tagesaktuelle Belege oder dergleichen ein-
gefordert. Die Beklagte habe diesen Mangel weder festgestellt noch gerügt. Um
den Anforderungen an ein zu zertifizierendes Qualitätsmanagementsystem zu
genügen, hätte die Beklagte sicherstellen müssen, dass die C._____ die D._____
regelmässig und wirksam überwache. Dazu hätte ganz besonders gehört, nach
Zufallsprinzip immer wieder sehr kurzfristige Anfragen über die Anlagetätigkeit
und die bei der D._____ geführten Konten zu stellen, und sich nur mit belegten
Antworten zufrieden zu geben. Nur so könne Gewähr dafür geboten werden, dass
die Einlagen auch nicht kurzfristig sachenentfremdet verwendet würden, dass al-
so nicht einmal veruntreuungsähnliche Handlungen stattfinden würden (act. 1
Rz. 44 ff.; act. 23 Rz. 126).
Nach Ansicht der Klägerin wäre bei richtiger Auftragserfüllung die Betrügerei be-
reits vor Dezember 2000 aufgeflogen. Damit hätten die wirtschaftlich Berechtigten
und die Mitarbeiter der C._____ nicht noch weitere drei Jahre bis zur Selbstanzei-
ge unzählige Anleger gewinnen und deren Geld in Spanien verlieren und damit
eine Schadenersatzpflicht von rund CHF 47 Mio. generieren können (act. 1
Rz. 81). Die Beklagte hätte den Vertrag korrekt erfüllt, wenn die C._____ nicht
zertifiziert worden wäre bzw. das zu Unrecht erteilte Zertifikat rechtzeitig entzogen
worden wäre (act. 23 Rz. 153). Ohne das vertrauensbildende quasi staatliche Gü-
tesiegel der Beklagten hätten die meisten Anleger gar keine oder geringere Anla-
gen gemacht; das aufgrund der Zertifizierung höhere Anlagevolumen habe zu ei-
ner grösseren Veruntreuung und damit einem grösseren Schaden geführt
(vgl. u.a. act. 1 Rz. 27; act. 23 Rz. 45 ff., 54 f., 64 ff., 89 f., 110 f.).
Die Beklagte verneint ihre Passivlegitimation bzw. bestreitet, in einer Vertragsbe-
ziehung mit der C._____ gestanden zu haben. Sie macht geltend, Vertragspartner
der C._____ seien die B2._____ Services SA (betreffend die Ausstellung des Zer-
tifikats) und die B1._____ Switzerland SA (betreffend den Überwachungsaudit)
gewesen. Ferner verneint die Beklagte das Vorliegen einer Vertragsverletzung,
eines Schadens, eines adäquaten Kausalzusammenhangs sowie eines Verschul-

- 14 -
dens. Betreffend die Verneinung des adäquaten Kausalzusammenhangs führt die
Beklagte namentlich aus, die C._____ Investment AG sei zu Schaden gekommen,
weil sie betrogen und ihre Gelder veruntreut worden seien. Eventualiter sei davon
auszugehen, dass die Kausalität durch das pflichtwidrige Verhalten der Organe
der C._____ unterbrochen worden sei (act. 9 Rz. 70). Hinsichtlich des Schadens
erklärt die Beklagte insbesondere, dieser werde von der Klägerin ungenügend
behauptet und nachgewiesen (vgl. u.a. act. 9 Rz. 10.3). Schliesslich stellt sich die
Beklagte auf den Standpunkt, allfällige Ansprüche wären ohnehin verjährt.
Auf die Ausführungen der Parteien ist im Rahmen der Subsumtion näher einzu-
gehen, soweit es sich als erforderlich erweist.
2.3. Rechtliches
2.3.1. Beweislast und damit einhergehende Obliegenheiten im Allgemeinen
Gemäss Art. 8 ZGB hat, wo es das Gesetz nicht anders bestimmt, jene Partei das
Vorhandensein einer Tatsache zu beweisen, die aus ihr Rechte ableitet. Grund-
sätzlich ist das Verhältnis der anwendbaren materiellen Normen für die Beweis-
lastverteilung massgebend. Dieses bestimmt im Einzelfall, ob eine rechtsbegrün-
dende, rechtsaufhebende bzw. rechtsvernichtende oder rechtshindernde Tatsa-
che zu beweisen ist. Wer einen Anspruch geltend macht, hat die rechtsbegrün-
denden Tatsachen zu beweisen. Demgegenüber liegt die Beweislast für rechts-
vernichtende oder rechtshindernde Tatsachen bei der Partei, welche den Unter-
gang des Anspruchs behauptet oder dessen Entstehung oder Durchsetzbarkeit
bestreitet (BGE 128 III 271 E. 2aa).
Die beweisbelastete Partei hat die zu beweisenden Tatsachen zu behaupten,
weshalb mit der Beweislast die Behauptungslast einhergeht. Die beweisfreie Par-
tei trifft hingegen die Bestreitungslast. Ein Aspekt der Behauptungs- ist die Sub-
stanzierungslast. Die Anforderungen an eine rechtsgenügende Substanzierung
ergeben sich sowohl aus den Tatbestandsmerkmalen der angerufenen Norm als
auch aus dem prozessualen Verhalten der Gegenpartei. Bestreitet der Prozess-
gegner das an sich schlüssige Vorbringen der behauptungsbelasteten Partei,

- 15 -
kann diese gezwungen sein, die rechtserheblichen Tatsachen nicht nur in den
Grundzügen, sondern umfassend darzulegen. Tatsachenbehauptungen sind da-
bei immer so konkret zu formulieren, dass sie einerseits ohne Weiteres als Be-
weissatz formuliert und in eine allfällige Beweisverfügung aufgenommen werden
können, und andererseits substanziertes Bestreiten möglich ist bzw. der Gegen-
beweis angetreten werden kann.
Wird dem Gebot der Substanzierung ungenügend nachgelebt, ergeht ein Sach-
entscheid ohne Beweisabnahme, weil die behauptete Tatsache von Anfang an so
behandelt wird, wie wenn sie beweislos wäre. Das Gericht kann einen Sachver-
halt nur erfragen, wenn dieser zumindest andeutungsweise behauptet worden ist.
Zudem entfällt die richterliche Fragepflicht zum Vornherein, wenn die Gegenpartei
auf eine ungenügende Substanzierung hinweist (HEIERLI/SCHNYDER, in: BSK OR I,
Art. 42 N 3; Urteil des Bundesgerichts 4C.225/2006 vom 20. September 2006
E. 2.4; SCHMID/LARDELLI, in: BSK ZGB I, Art. 8 N 29 u. 33; WILLISEGGER,
BSK ZPO, Art. 221 N 29 f.; BGE 127 III 365 E. 2b und 2c; BGE 108 II 337 E. 3;
Urteil des Bundesgerichts A_144/2009 vom 6. Oktober 2009 E. 3).
Art. 221 Abs. 1 lit. e ZPO statuiert sodann das Prinzip der Beweisverbindung, wo-
nach die Klage die Bezeichnung der einzelnen Beweismittel zu den behaupteten
Tatsachen zu enthalten hat. Dabei ist ein Beweismittel nur dann als formgerecht
angeboten zu betrachten, wenn sich die Beweisofferte eindeutig der damit zu be-
weisenden Tatsachenbehauptung zuordnen lässt und umgekehrt. In der Regel
sind die einzelnen Beweisofferten unmittelbar im Anschluss an die Tatsachenbe-
hauptungen aufzuführen, die damit bewiesen werden sollen. Mangels solcher
Beweisofferten der beweisbelasteten Partei unterbleibt eine Beweisabnahme
(vgl. Urteil des Bundesgerichts 4A_56/2013 vom 4. Juni 2013 E. 4.4). Die Be-
weismittel sind vor Aktenschluss zu nennen, und ein späteres Nachreichen ist nur
möglich, soweit noch neue Tatsachen und Beweismittel in den Prozess eingeführt
werden können (LEUENBERGER, in: ZK ZPO, Art. 221 N 51 f.).

- 16 -
2.3.2. Handeln für eine juristische Person durch formelle und faktische Organe
Juristische Personen handeln gemäss Art. 55 ZGB durch ihre Organe. Nach der
Realitätstheorie beschränkt sich die Zurechnung des Organhandelns nicht auf
den rechtsgeschäftlichen Bereich, sondern auch das ausserrechtsgeschäftliche
Verhalten der Organe gilt als Handeln der juristischen Person, soweit es um
Handlungen geht, welche bei objektiver Würdigung in den Rahmen der jeweiligen
Organbefugnisse fallen bzw. mit diesen in einem funktionellen Zusammenhang
stehen (HUEGENIN/REITZE, in: BSK ZGB I, Art. 54/55 N 7 und 28).
Formelle Organe sind Personen, die de forma zur Erfüllung gesellschaftlicher
Aufgaben berufen werden (HUEGENIN/REITZE, a.a.O., Art. 54/55 N 13). Dabei han-
delt es sich namentlich um die Mitglieder des Verwaltungsrats und Personen, die
im Sinne von Art. 716b OR formell mit der Geschäftsführung betraut und in dieser
Funktion im Handelsregister eingetragen sind (VON DER CRONE, Aktienrecht, Bern
2014, 726). Im Hinblick auf das Verbot des venire contra factum proprium (in
Art. 2 Abs. 2 ZGB enthaltenes Verbot widersprüchlichen Verhaltens) muss sich
die juristische Person diese Personen auch dann als "Organe" anrechnen lassen,
wenn ihnen faktisch keine (Exekutiv-)Organfunktionen zukommen (vgl. RIEMER, in:
BK ZGB Art. 54/55 N 27).
Nach Massgabe des funktionellen Organbegriffs, welcher von Lehre und Recht-
sprechung vorwiegend im Zusammenhang mit Art. 754 aOR entwickelt worden
war, sind als Organe auch Personen anzusehen, die de facto Leitungsfunktionen
wahrnehmen bzw. effektiv und in entscheidender Weise an der Willensbildung
teilhaben, indem sie Organen vorbehaltene Entscheide treffen oder die eigentli-
che Geschäftsführung besorgen und so die Willensbildung der Gesellschaft
massgebend mitbestimmen. Schliesslich kann eine Organstellung auch auf einer
Mitteilung oder konkludenten Handlung beruhen (Organstellung infolge Kundga-
be).
Eine vereinzelte Vornahme von Handlungen, welche der Geschäftsleitung vorbe-
halten sind, begründet noch keine faktische Organstellung. Vielmehr muss eine
dauernde Zuständigkeit für gewisse, das Alltagsgeschäft generell übersteigende

- 17 -
Entscheide in eigener Verantwortung gegeben sein, die sich spürbar auf das Ge-
schäftsergebnis auswirken (HUEGENIN/REITZE, a.a.O., Art. 54/55 N 13 mit Verweis
auf BGE 128 III 29). Es bedarf mithin eines konkreten, eine gewisse Zeit andau-
ernden und nachhaltigen Einflusses der betreffenden Person auf die Geschäfts-
führung. Ein bloss geringer Einfluss, z.B. derjenige eines Beraters auf einen ein-
zelnen Entscheid, oder die Mitwirkung in untergeordneter Rolle begründen keine
faktische Organstellung (VON DER CRONE, a.a.O., 726). Damit sind Personen, die
blosse Mithilfe bei der Entscheidung leisten bzw. technische, kaufmännische oder
juristische Grundlagen für Beschlüsse beisteuern, nicht als faktische Organe zu
qualifizieren; sie beeinflussen die Willensbildung der Gesellschaft nicht in "organ-
typischer" Weise (vgl. Urteil des Sozialversicherungsgerichts des Kantons Zürich
vom 13. September 2013, AK.2012.0001, E. 5.3.1).
2.3.3. Voraussetzungen für eine Haftung des Beauftragten im Überblick
Durch die Annahme eines Auftrags verpflichtet sich der Beauftragte, die ihm über-
tragenen Geschäfte oder Dienste vertragsgemäss zu besorgen (Art. 394 Abs. 1
OR). Gemäss Art. 97 Abs. 1 OR i.V.m. Art. 398 Abs. 2 OR haftet der Beauftragte
dem Auftraggeber für getreue und sorgfältige Ausführung des ihm übertragenen
Geschäfts. Für einen Schadenersatzanspruch ergeben sich somit kumulativ fol-
gende Voraussetzungen: Vertragsverletzung, Schaden, natürlicher und adäquater
Kausalzusammenhang sowie Verschulden (HUEGENIN, Obligationenrecht Allge-
meiner und Besonderer Teil, Zürich/Basel/Genf 2012, N 3264).
2.3.4. Vertragsverletzung
Der Nachweis der (quantitativ und qualitativ) richtigen Erfüllung des Vertrags ob-
liegt zwar grundsätzlich dem Schuldner, wobei bei vorbehaltloser Annahme der
Leistung durch den Gläubiger aber eine Beweislastumkehr erfolgt (Urteil des
Bundesgerichts 4C.131/2000 vom 24. April 2001 E. 4b; WEBER, in: BK OR I
Art. 97 N 317; derselbe, in: BSK OR I, Art. 394 N 41 mit Verweis auf SJZ 1996,
441; SCHWENZER, Schweizerisches Obligationenrecht Allgemeiner Teil, 6. Aufl.,
Bern 2012, N 76.01 f.). Bei Vertragsverletzungen gelten indessen – abgesehen
vom Exkulpationsbeweis des Schuldners (Art. 97 Abs. 1 OR) – die Beweislastre-

- 18 -
geln des Deliktsrechts (Art. 99 Abs. 3 OR), weshalb das Vorliegen einer Vertrags-
verletzung bzw. einer Sorgfaltswidrigkeit durch den Gläubiger zu behaupten und
zu belegen ist (WEBER, in: BSK OR I, Art. 398 N 32; derselbe, in: BK OR I Art. 97
N 316 f.).
2.3.5. Schaden
Der Schaden wird allgemein definiert als eine unfreiwillige Vermögensminderung,
die in der Verminderung der Aktiven, der Vermehrung der Passiven oder im ent-
gangenen Gewinn bestehen kann. Diese unfreiwillige Vermögensminderung ent-
spricht der Differenz zwischen dem gegenwärtigen Vermögensstand und dem hy-
pothetischen Stand, den das Vermögen ohne das schädigende Ereignis hätte
(OFTINGER/STARK, Schweizerisches Haftpflichtrecht, Allgemeiner Teil, Zürich
1995, § 2 N 9).
Nach der erwähnten allgemeinen Beweislastverteilungsregel sind sowohl die Ent-
stehung als auch die Höhe des Schadens vom ersatzberechtigten Gläubiger zu
beweisen (WEBER, in: BK OR I, Art. 97 N 323) und damit (vorab) auch zu behaup-
ten. Wenn die Gegenpartei einen pauschal behaupteten Totalschaden bestreitet,
muss die Klägerin nach dem Gesagten diese pauschale Behauptung in Einzeltat-
sachen zergliedern und konkrete Umstände darlegen, aus welchen Schadenspo-
sitionen sich der Totalschaden ergibt (BGE 127 III 365 E. 2.b; vgl. auch GLASL, in:
DIKE-Komm-ZPO, Art. 55 N 22). Dabei gehört nur zum Behauptungsfundament,
was die Parteien in ihren Parteivorträgen ausführen; blosse Verweise auf Beila-
gen sind ungenügend (GLASL, a.a.O., Art. 55 N 26).
Ein Kollokationsplan gibt lediglich darüber Auskunft, wie die von den Gläubigern
geltend gemachten Forderungen bestandes-, betrags- und rangmässig im Kon-
kurs der Gemeinschuldnerin zu behandeln sind. Eine über das konkrete Konkurs-
verfahren hinausgehende materiellrechtliche Bedeutung kommt der Kollokation
indessen nicht zu. So ist eine (definitive) Kollokation einer Gläubigerforderung
nicht geeignet, in einem aktienrechtlichen Verantwortlichkeitsprozess einen Ge-
sellschaftsschaden zu substanzieren (Urteil des Bundesgerichts 4C.275/2000
vom 24. April 2001 E. 3a). Besteht der geltend gemachte Gesellschaftsschaden in

- 19 -
der Vergrösserung der Verschuldung der Konkursitin, welche durch eine verspä-
tete Konkurserklärung entstanden sein soll, so ist die tatsächlich eingetretene
Überschuldung der Konkursitin mit jener zu vergleichen, die bei einem Konkurs
zum früheren Zeitpunkt bestanden hätte. Die Gesamtheit der rechtskräftig kollo-
zierten Forderungen bildet aber keine bundesrechtlich verbindliche Grundlage, die
der Schadensberechnung zugrunde zu legen wäre (vgl. BGE 132 III 342 E. 2.3.3
im Rahmen der Prüfung einer Verantwortlichkeitsklage). Dies muss nicht nur für
einen aktienrechtlichen Verantwortlichkeitsprozess gelten, sondern allgemein für
einen Forderungsprozess.
Art. 42 Abs. 2 OR enthält eine bundesrechtliche Beweisvorschrift, die dem Ge-
schädigten den Schadensnachweis erleichtern soll. Sie räumt dem Sachgericht
für Fälle, in denen der strikte Nachweis des Schadens ausgeschlossen ist, einen
erweiterten Ermessensspielraum ein, indem sie ihm gestattet, den Schaden auf-
grund einer blossen Schätzung als ausgewiesen zu erachten. Diese Schadens-
bestimmung nach richterlichem Ermessen bildet indessen die Ausnahme gegen-
über einer genauen Berechnung und ist daher nur zulässig, sofern eine zahlen-
mässige, auf reale Daten gestützte Berechnung für den Geschädigten tatsächlich
nicht möglich oder unzumutbar ist.
Entsprechend setzt das Bundesgericht die Hürden zur Anwendung der richterli-
chen Schadensschätzung hoch an (HEIERLI/SCHNYDER, a.a.O., Art. 42 N 10 und
10b) und hat mit Entscheid vom 4. Juni 1996 zum wiederholten Mal festgehalten,
dass Art. 42 Abs. 2 OR nicht etwa darauf abzielt, dem Geschädigten die Beweis-
last generell abzunehmen. Vielmehr hat der Geschädigte alle Umstände, die für
den Eintritt eines Schadens sprechen und dessen Abschätzung erlauben oder er-
leichtern, soweit möglich und zumutbar zu behaupten – Art. 42 Abs. 2 OR enthebt
den Geschädigten auch nicht seiner Substanzierungsobliegenheit – und zu be-
weisen. Demnach müssen die vom Geschädigten vorgebrachten Umstände ge-
eignet sein, den Bestand des Schadens hinreichend zu belegen und seine Grös-
senordnung fassbar werden zu lassen. In diesem Sinne muss sich der Schluss,
dass tatsächlich ein Schaden vom behaupteten ungefähren Umfang eingetreten
ist, dem Gericht mit einer gewissen Überzeugungskraft aufdrängen. Die Zuspre-

- 20 -
chung von Schadenersatz setzt voraus, dass der Eintritt des geltend gemachten
Schadens nicht bloss im Bereich des Möglichen liegt, sondern als annähernd si-
cher erscheint (vgl. BGE 122 III 219 E. 3a).
Keine Berufung auf Art. 42 Abs. 2 OR ist möglich, wenn der konkrete Schadens-
nachweis zwar unmöglich ist, diese Unmöglichkeit aber in den Verantwortungsbe-
reich des Beweispflichtigen fällt. Schliesslich hat die beweisbelastete Partei taug-
liche Beweisanträge zur bestmöglichen Feststellung des Schadens zu stellen
(HEIERLI/SCHNYDER, a.a.O., Art. 42 Rz. 10b).
2.3.6. Kausalzusammenhang zwischen Vertragsverletzung und Schaden
Zwischen Vertragsverletzung und Schadenseintritt muss ein besonderer Kausal-
nexus bestehen, wobei zwischen natürlichem und adäquatem Kausalzusammen-
hang zu unterscheiden ist. Mit dem Kriterium der Adäquanz wird eine Ausuferung
des Verantwortlichkeitsbereichs des Schuldners verhindert (WEBER, in: BK OR I,
Art. 97 N 217, 219 und 225; kritisch zur Adäquanztheorie REY, Ausservertragli-
ches Haftpflichtrecht, 4. Aufl., Zürich/Basel/Genf 2008, N 545 ff., nach welchem
neben dem Kriterium der Adäquanz auch jenes des Normzwecks anzuwenden ist;
vgl. auch SCHWENZER, a.a.O., N 19.07 ff.).
Ein natürlicher Kausalzusammenhang ist gegeben, wenn das schädigende Ver-
halten eine notwendige Bedingung bildet (condicio-sine-qua-non) bzw. nicht weg-
gedacht werden könnte, ohne dass auch der eingetretene Erfolg entfiele. Adäquat
ist der Kausalzusammenhang dann, wenn das betreffende Ereignis nach dem
gewöhnlichen Lauf der Dinge und der allgemeinen Lebenserfahrung an sich ge-
eignet ist, einen Erfolg von der Art des eingetretenen herbeizuführen, der Eintritt
des Erfolgs also durch das Ereignis als allgemein begünstigt erscheint. Bei Unter-
lassungen ist zu prüfen, ob der Schaden nach dem gewöhnlichen Lauf der Dinge
und der allgemeinen Lebenserfahrung nicht eingetreten wäre, hätte die Schädige-
rin die rechtlich gebotene Handlung vorgenommen (condicio-cum-qua-non-
Formel; HUEGENIN, a.a.O., N 119 ff.). Die Wertung hinter der Adäquanzformel
fragt danach, ob es aufgrund der Umstände des Einzelfalls und mit Blick auf den
Zweck der anwendbaren Haftungsnorm recht und billig ist, dass die Schädigung

- 21 -
dem Haftpflichtigen zugerechnet wird (GAUCH/SCHLUEP et al., OR AT Band II,
10. Aufl., Zürich/Basel/Genf 2014, N 2949).
Mit der Einwendung des rechtmässigen Alternativverhaltens kann der Schädiger
geltend machen, der Schaden wäre auch dann entstanden, wenn er sich recht-
mässig verhalten hätte. Damit wird das Bestehen des natürlichen Kausalzusam-
menhangs bestritten (HUEGENIN, a.a.O., N 1937). Nach der Rechtsprechung des
Bundesgerichts ist der entsprechende Beweis strikt zu erbringen (BGE 131 III 115
E. 3.3; a.A. BREHM, BK OR I, Art. 41 N 149i). Oft steht besagter Einwand im Zu-
sammenhang mit einer pflichtwidrigen Unterlassung. In solchen Fällen ist zweifel-
haft, ob der natürliche Kausalzusammenhang i.S. des condicio-cum-qua-non-
Konzepts gegeben ist (REY, a.a.O., N 645).
Ausnahmsweise vermag das Verhalten des Geschädigten oder eines Dritten den
adäquaten Kausalzusammenhang zwischen Schaden und Verhalten des Schädi-
gers zu beseitigen. Eine solche Unterbrechung des Kausalzusammenhangs ist
aber erst dann anzunehmen, wenn eine weitere kausale Ursache bei wertender
Betrachtung als derart intensiv erscheint, dass sie die andere gleichsam verdrängt
und als unbedeutend erscheinen lässt. Normalerweise wird der Kausalzusam-
menhang selbst dann nicht unterbrochen, wenn das Verschulden des Geschädig-
ten grösser ist als dasjenige des Schädigers. Das Verschulden muss demnach
grob sein und derart ausserhalb des normalen Geschehens liegen, dass damit
nicht zu rechnen war. Ein gewöhnliches Selbstverschulden des Geschädigten,
das ebenfalls adäquate Ursache des Schadens bildet, ist nur als Ermässigungs-
grund hinsichtlich des Schadenersatzes gemäss Art. 99 Abs. 3 i.V.m. Art. 44
Abs. 1 OR zu berücksichtigen, während ein gewöhnliches Drittverschulden in der
Regel nicht einmal als Reduktionsgrund bei der Schadenersatzbemessung in Be-
tracht gezogen werden kann. Eine grobe Fahrlässigkeit liegt vor, wenn die ele-
mentarsten Vorsichtsgebote ausser Acht gelassen werden bzw. Massnahmen
nicht ergriffen werden, die jedem verständigen Menschen in der gleichen Lage
und unter den gleichen Umständen hätten einleuchten müssen (vgl. zudem die
Ausführungen unter Ziff. 2.3.7. hiernach betreffend die Haftungsvoraussetzung
des Verschuldens). Neben grobem Selbst- und Drittverschulden kommt auch hö-

- 22 -
here Gewalt als Unterbrechungsgrund in Frage. Darunter ist ein unvorhersehba-
res, aussergewöhnliches Ereignis zu verstehen, das mit unwiderstehlicher Kraft
von aussen hereinbricht (GAUCH/SCHLUEP et al., a.a.O., N 2949 f.; HEIER-
LI/SCHNYDER, a.a.O., Art. 41 N 21 und 49; WEBER, in: BK OR I, Art. 97 N 248 f.;
REY, a.a.O., N 560 ff.; BGE 116 II 519 E. 4b).
Nach der erwähnten allgemeinen Beweislastverteilungsregel trägt der Gläubiger
die Beweislast für den natürlichen Kausalzusammenhang, wobei an den Beweis
keine allzu strengen Anforderungen gestellt werden dürfen; der Nachweis über-
wiegender Wahrscheinlichkeit eines bestimmten Kausalverlaufs genügt, wenn ein
direkter Beweis nach der Natur der Sache nicht geführt werden kann. Die Beurtei-
lung des adäquaten Kausalzusammenhangs unterliegt hingegen als Rechtsfrage
nicht dem Beweis durch die Parteien, wobei i.d.R. aber Indizien zur Adäquanz
vorzubringen sind (GAUCH/SCHLUEP et al., a.a.O., N 2959; WEBER, in: BK OR I,
Art. 97 N 326 f). Das Vorliegen von Unterbrechungsgründen ist indessen vom
Schuldner zu beweisen (REY, a.a.O., N 558).
Grundsätzlich erfolgt die Prüfung der Kausalität erst nach Prüfung und Bejahung
einer Vertragsverletzung (und eines Schadens), damit ein Vergleich der als adä-
quat befundenen Ursache(n) mit derjenigen Ursache erfolgen kann, die einen Un-
terbrechungsgrund darstellen könnte, wobei die Ursachen hinsichtlich Intensität
und Wesentlichkeit gegeneinander abzuwägen sind (vgl. REY, a.a.O., N 557). Ei-
ne direkte Bejahung eines Unterbrechungsgrunds – ohne die vorgängige Prüfung
der Vertragsverletzung und der grundsätzlichen Adäquanz – kann aber aus-
nahmsweise (aus prozessökonomischen Gründen) erfolgen, wenn das grobe
Selbst- bzw. Drittverschulden besonders gross ist, so, dass die Unterbrechung
des Kausalzusammenhangs unabhängig von der Intensität und Wesentlichkeit
der Vertragsverletzung gegeben ist. In diesem Fall kann auf die genannte Abwä-
gung verzichtet werden, und es erübrigen sich Weiterungen.
2.3.7. Verschulden
Ein Verschulden (vgl. für den Auftrag Art. 398 Abs. 1 OR) liegt vor, wenn die Ver-
tragsverletzung der Schuldnerin vorwerfbar ist. Das Verschulden wird vermutet,

- 23 -
weshalb sich die Schuldnerin von der Haftung nur befreien kann, wenn ihr der Ex-
kulpationsbeweis gelingt. Verschulden setzt einerseits Urteilsfähigkeit und ande-
rerseits Vorsatz (direkten Vorsatz oder Eventualvorsatz) oder Fahrlässigkeit vo-
raus. Es wird zwischen grober ("Wie konnte sie nur!"), leichter ("Sie hätte schon
sollen" oder "Das kann passieren") und mittlerer Fahrlässigkeit unterschieden. Im
Gegensatz zum Strafrecht gilt ein objektivierter Fahrlässigkeitsbegriff: Das Mass
der erforderlichen Sorgfalt ergibt sich aus dem Verhalten, das ein vernünftiger
Mensch in der jeweiligen Situation (unter Berücksichtigung des fachspezifischen
Durchschnittsverhaltens) an den Tag legen würde. Ein Übernahmeverschulden
liegt vor, wenn jemand eine Tätigkeit ausübt, von der er weiss oder wissen müss-
te, dass er den damit verbundenen Anforderungen nicht gewachsen ist
(HUEGENIN, a.a.O., N 892 ff. und 3266).
2.4. Subsumtion
2.4.1. Vorgehensweise
Unter den Parteien ist erwähntermassen strittig, welche Anforderungen das zu
überprüfende Managementsystem für eine ISO-Zertifizierung erfüllen musste und
wie weit die entsprechenden Prüfungspflichten der Zertifizierungsstelle gingen.
Mit der Beklagten ist davon auszugehen, dass die Prüfung dieser Frage nicht aus
heutiger Sicht erfolgen darf, sondern auf die Verhältnisse bzw. geltenden Normen
zum Zeitpunkt der Zertifizierung der C._____ abzustellen ist (vgl. act. 28 S. 2).
Der genaue Inhalt des Vertrags (namentlich die konkreten Prüfungspflichten), in
dessen Rahmen die Zertifizierung der C._____ stattfand, ist nach der allgemeinen
Beweislastverteilungsregel von der Klägerin zu behaupten und zu beweisen.
Nach dem Gesagten ist die Klägerin auch betreffend die (erst Jahre später gel-
tend gemachte) Vertragsverletzung, den Schaden und den Kausalzusammen-
hang behauptungs- und beweispflichtig, während der Beklagten in erster Linie der
Exkulpationsbeweis obliegt.
Eine vertiefte Auseinandersetzung mit sämtlichen Parteibehauptungen bzw. ge-
gebenenfalls ein in zeitlicher und finanzieller Hinsicht aufwändiges Beweisverfah-
ren betreffend den Vertragsinhalt und die Vertragsverletzung hat mit Blick auf die

- 24 -
Prozessökonomie indessen zu unterbleiben, wenn die Klage aus anderen Grün-
den abzuweisen ist. Wie im Folgenden zu zeigen sein wird, scheitert die Klage
unabhängig von der Frage, ob die Beklagte die Klägerin richtig zertifiziert hat, be-
reits daran, dass die Voraussetzungen eines Kausalzusammenhangs und eines
Schadens zu verneinen sind.
2.4.2. Kein Kausalzusammenhang zwischen einer allfälligen Vertragsverletzung
der Beklagten und einem möglichen Schaden der C._____
2.4.2.1. Parteistandpunkte
Die Klägerin stellt sich auf den Standpunkt, dass bereits vor Dezember 2000 die
ungenügende Kompetenz des Managements, die fehlenden internen Überwa-
chungsmechanismen sowie die Unterstellungspflicht gemäss Bankengesetz – und
damit auch die Betrügerei – aufgeflogen wären, wenn die Beklagte ihren Sorg-
faltspflichten nachgekommen wäre (act. 1 Rz. 81). Betreffend die Höhe bzw. Ver-
grösserung des Schadens macht die Klägerin geltend, es sei sehr wahrscheinlich,
dass ohne die ISO-Zertifizierung die Investitionen in die C._____ geringer gewe-
sen wären (act. 23 Rz. 47, 54).
Die Beklagte wirft die Frage auf, wie die Zertifizierungsgesellschaft einen Betrug
hätte erkennen sollen, der nach klägerischer Darstellung selbst für den Verwal-
tungsrat und die Geschäftsführung nicht erkennbar gewesen sei. Die ISO-
Zertifizierung könne kriminelle Machenschaften, welche nicht zu den üblichen Ri-
siken gehören würden, nicht verhindern (act. 28 Rz. 9, 26). Die Beklagte verweist
ferner u.a. auf Art. 4.6 sowie 12.3 ihrer AGB (act. 9 Rz. 40 f.). Die grundsätzliche
Geltung dieser AGB (Stand: Juni 2010; act. 3/11) bzw. das Bestehen der darin
enthaltenen Mitwirkungspflichten der zu zertifizierenden Gesellschaft wird von der
Klägerin nicht bestritten (act. 23 Rz. 107).
Art. 4.6 AGB hat folgenden Wortlaut:
"Der Kunde informiert B._____ unverzüglich über alle Änderungen betrieblicher
Gegebenheiten, die sich auf das Managementsystem, die Dienstleistungen, die
Produkte, die Prozesse oder Art und Umfang der Geschäftstätigkeit des Kunden

- 25 -
auswirken können. Verstösse gegen diese Informationspflicht können den Entzug
des Zertifikats nach sich ziehen. Darüber hinaus ist der Kunde verpflichtet,
B._____ über Abweichungen zu informieren, die im Rahmen von internen Audits
durch den Kunden, seine Geschäftspartner oder öffentliche Behörden festgestellt
werden." (act. 3/11 S. 1)
Art. 12.3 AGB lautet sodann wie folgt:
"Die Berichte und Zertifikate werden auf Grundlage der vom Kunden oder in sei-
nem Auftrag überlassenen Informationen und Dokumente erstellt und dienen aus-
schliesslich dem Nutzen des Kunden. Weder B._____ noch ihre leitenden Ange-
stellten, Mitarbeiter oder Unterauftragnehmer sind gegenüber dem Kunden oder
Dritten verantwortlich für: [1] jede Art von Handlungen, welche auf Grundlage von
Berichten und/oder Zertifikaten getroffen oder unterlassen worden sind, [2] fälsch-
licherweise ausgestellte Zertifikate, die auf vom Kunden übermittelten unklaren,
falschen, unvollständigen oder irreführenden Informationen beruhen." (act. 3/11
S. 3)
2.4.2.2. Kausalzusammenhang im vorliegenden Fall
Der klägerische Schluss, wonach der Betrug bei Anwendung der erforderlichen
Sorgfalt durch die Beklagte bereits vor der Zertifizierung entdeckt worden wäre,
drängt sich nicht auf. So ist zum Beispiel nicht davon auszugehen, dass allfällige
durch die Zertifizierungsstelle festgestellten Mängel ohne Weiteres eine Anzeige
bei der EBK zur Folge gehabt hätten. Eine entsprechende Anzeigepflicht der Zer-
tifizierungsstelle ist jedenfalls nicht ersichtlich und wird auch nicht behauptet.
Vielmehr erklärt die Klägerin, die Beklagte hätte den Vertrag korrekt erfüllt, wenn
die C._____ nicht zertifiziert worden bzw. das zu Unrecht erteilte Zertifikat recht-
zeitig entzogen worden wäre (act. 23 Rz. 153). Von einer Handlungs- bzw. einer
Anzeigepflicht der Zertifizierungsstelle beim Entdecken von Unzulänglichkeiten
scheint die Klägerin somit nicht auszugehen. Weiter ist unklar, welche Folgen ei-
ne solche Anzeige gehabt hätte, hatte sich die EBK zum damaligen Zeitpunkt
doch bereits mit der C._____ befasst und namentlich eine Unterstellungspflicht
unter das Bankengesetz noch verneint gehabt (act. 25/4 S. 2).

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Vor dem Hintergrund der erwähnten Mitwirkungspflichten der zu zertifizierenden
Gesellschaft ist insbesondere zu beachten, dass der die C._____ beherrschende
Hauptaktionär F._____ nach klägerischer Darstellung bei der Zertifizierung noch
als offizieller Geschäftsführer dabei gewesen war (vgl. act. 23 Rz. 62, 112).
Nachdem die Klägerin die Verwaltungsräte der C._____ als dessen Marionetten
bezeichnet (act. 1 Rz. 37) und ausführt, sie seien von diesem bewusst ausge-
wählt worden, um hinters Licht geführt zu werden (act. 1 Rz. 50), erscheint nicht
naheliegend, dass eine Anzeige an den Verwaltungsrat die Machenschaften –
beispielsweise im Rahmen einer internen Untersuchung – aufgedeckt hätte. Viel-
mehr hätte F._____ die Verwaltungsräte vermutlich einfach durch neue "Marionet-
ten" ersetzt. Zu bedenken ist zwar die Gefahr einer aktienrechtlichen Verantwort-
lichkeit (vgl. Art. 754 OR), welche einzelne Verwaltungsräte bei Kenntnisnahme
von Unstimmigkeiten zu einem Handeln hätte veranlassen können. Andererseits
war der Verwaltungsrat nach klägerischer Darstellung schwach und inkompetent
(act. 1 Rz. 50) und damit der Gefahr aktienrechtlicher Verantwortlichkeit (durch
Übernahmeverschulden) ohnehin ausgesetzt. Zudem ist fraglich, ob überhaupt
eine Anzeige an den Verwaltungsrat erfolgt wäre. Wiederum ist keine entspre-
chende Pflicht der Zertifizierungsstelle ersichtlich bzw. behauptet worden. Als Ge-
schäftsführer der C._____ waren F._____ bei der Zertifizierung bzw. G._____ im
Rahmen des Überwachungsaudits wohl die primären Ansprechpartner der Zertifi-
zierungsstelle. Ihnen hätte somit auch in erster Linie die Erfüllung der erwähnten
Mitwirkungspflichten (vgl. Art. 4.6 und 12.3 AGB) oblegen. Es kann indessen
selbstredend davon ausgegangen werden, dass sie als Hintermänner des Betrugs
nichts zu dessen Aufdeckung beigetragen bzw. das Qualitätsmanagementsystem
auch auf Input der Zertifizierungsstelle hin nicht angepasst hätten. Wahrscheinli-
cher ist deshalb, dass sie bei entsprechenden Beanstandungen seitens der Zerti-
fizierungsstelle die Nichtzertifizierung (bzw. den Entzug des Zertifikats) akzeptiert,
falsche Angaben gemacht oder aber Verschleierungsmassnahmen ergriffen hät-
ten.
Es ist deshalb entgegen der klägerischen Ansicht durchaus vorstellbar, dass die
wirtschaftlich Berechtigten, namentlich F._____, und die Mitarbeiter der C._____,
namentlich G._____ und H._____, auch bei einer Auftragserfüllung im Sinne des

- 27 -
klägerischen Verständnisses – umfassendere Prüfung der C._____ und Nichter-
teilung oder Entzug des Zertifikats – noch weitere Jahre Anleger gewinnen und
deren Geld in Spanien hätten "verlieren" können (vgl. act. 1 Rz. 81). Jedenfalls
erscheint es insbesondere unter dem Titel des rechtmässigen Alternativverhaltens
(vgl. Ziff. 2.3.6. hiervor) nicht als überwiegend wahrscheinlich, dass bei einer Auf-
tragserfüllung im Sinne des klägerischen Verständnisses kein Schaden entstan-
den wäre. Insofern ist bereits der natürliche Kausalzusammenhang zu verneinen
(und zwar wie gesagt auch dann, wenn das klägerische Vertragsverständnis mit
sehr umfassenden Prüfungspflichten der Zertifizierungsgesellschaft zutreffen
würde). Der Schaden ist mit anderen Worten darauf zurückzuführen, dass die
C._____ das ihr anvertraute Geld weiterleitete und nicht mehr zurückerhielt. Das
hat aber nichts mit der Zertifizierung zu tun, sondern damit, dass sie betrogen
wurde bzw. Teil eines Betrugssystems war.
Die C._____ bezog eine Verwaltungsgebühr bei der Entgegennahme der Kun-
dengelder (act. 1 Rz. 17). Sollten ihr aufgrund des Vertrauens in das Zertifikat hö-
here Beträge anvertraut worden sein, würde dies deshalb neben dem werbetech-
nischen Vorteil (vgl. act. 9 Rz. 68) zuerst einmal zu einem finanziellen Vorteil (und
nicht automatisch zu einer grösseren Veruntreuung) führen. Die Kunden der
C._____ wussten zudem, dass letztere nicht selbst mit Devisen handelte, sondern
als Vermittlerin tätig war und die eigentliche Handelstätigkeit von externen Devi-
senhändlern/Brokern ausgeführt wurde bzw. hätte ausgeführt werden sollen
(act. 1 Rz. 18; act. 9 Rz. 21 ff.). Kunden, für welche die Zertifizierung der C._____
(als blosse Vermittlerin) eine Voraussetzung für eine (weitere) Investition gebildet
hätte, hätten deshalb wohl auch die Zertifizierung der D._____ (als eigentliche
Händlerin) verlangt. Sämtliche Anleger der C._____ investierten jedoch in die
C._____, ohne dass die D._____ zertifiziert gewesen wäre. Der klägerische
Standpunkt einer Vergrösserung des Schadens aufgrund des erhöhten Vertrau-
ens der Anleger durch das Zertifikat (in dem Sinne, dass das höhere Anlagevolu-
men zu einer grösseren Veruntreuung geführt habe; vgl. u.a. act. 1 Rz. 27, 81;
act. 23 Rz. 45 ff., 54 f., 64 ff. 89 f.; 110 f.) erscheint deshalb auf den ersten Blick
nicht überzeugend. Die Frage wäre – gegebenenfalls im Rahmen eines Beweis-
verfahrens – näher zu prüfen. Ebenfalls abgeklärt werden müsste in diesem Zu-

- 28 -
sammenhang die Frage der Adäquanz, was grundsätzlich die genaue Kenntnis
des vertraglichen Prüfungsprogramms bzw. der (allfälligen) Vertragsverletzung
durch die Zertifizierungsstelle erfordern würde. Weiterungen erübrigen sich indes-
sen vor dem Hintergrund, dass ein allfälliger Kausalzusammenhang ohnehin
durch grobes Dritt- und Selbstverschulden unterbrochen ist, wie im Folgenden zu
zeigen ist.
2.4.2.3. Grobes Drittverschulden der D._____ bzw. der für sie handelnden Perso-
nen als Unterbrechungsgrund des Kausalzusammenhangs
Erwähntermassen führte die D._____ in Spanien mit den Kundengeldern der
C._____ keine Devisengeschäfte durch, wie es vertraglich vorgesehen gewesen
wäre, sondern spiegelte solche auf fingierten Abrechnungen lediglich vor. Insbe-
sondere wurde nur ein Teil der Kundengelder (mit einem angeblichen Gewinn) zu-
rückbezahlt. In diesem Zusammenhang wird in der Verfügung der EBK vom
26. Oktober 2005 betreffend unerlaubte Entgegennahmen von Publikumseinla-
gen/Konkurs-eröffnung (über die C._____) festgehalten, dass rund CHF 106 Milli-
onen nach Spanien und lediglich rund CHF 50 Millionen wieder in die Schweiz ge-
flossen seien (act. 25/4 S. 3).
Selbst wenn mit der Klägerin davon auszugehen wäre, dass das zu zertifizierende
Qualitätsmanagementsystem eine umfassende und kontinuierliche Überwachung
der D._____ durch die C._____ hätte vorsehen müssen (act. 1 Rz. 44 ff.; act. 23
Rz. 126), ist mit der Beklagten festzuhalten, dass die Zahlungsunfähigkeit bzw.
der Schaden der C._____ primär eine Folge des Betrugs (bzw. der Veruntreuung
der anvertrauten Gelder) war (act. 28 Rz. 8). Hiervon scheint auch die Klägerin
auszugehen, welche nicht bestreitet, dass auch andere Mithaftende oder Mit-
schuldige zum Gesamtschaden beigetragen hätten. Dies sei jedoch bei der Scha-
densberechnung und der Klagesumme bereits berücksichtigt, indem die Klägerin
von der Beklagten nicht den ganzen Schaden der Gesellschaft, sondern lediglich
23 % fordere (act. 23 Rz. 31). Entgegen der klägerischen Ansicht stellt das
schwere Drittverschulden der D._____ – direkter Vorsatz hinsichtlich der Verun-
treuung von Kundengeldern der C._____ sowie weitere kriminelle Machenschaf-
ten wie Urkundenfälschungen etc. – aber einen Umstand dar, der einen allfälligen

- 29 -
Kausalzusammenhang zwischen einer Vertragsverletzung durch die Zertifizie-
rungsstelle und einem Schaden der C._____ unterbricht. Die Klägerin führt selbst
aus, ein Managementsystem könne nicht verhindern, dass eine Gesellschaft von
einem Dritten betrogen werde (act. 23 Rz. 129). In diesem Sinne wird eine in der
unsorgfältigen Überprüfung der C._____ bestehende Vertragsverletzung der Zer-
tifizierungsstelle – soweit eine solche denn überhaupt als selbständige kausale
Ursache für den Schaden qualifiziert werden könnte – durch das sehr grosse
Drittverschulden der D._____ als unbedeutend in den Hintergrund verdrängt.
Somit wird der allfällige Kausalzusammenhang zwischen einer möglichen Ver-
tragsverletzung durch die Zertifizierungsstelle und einem theoretischen Schaden
der C._____ ohnehin durch das schwere Drittverschulden der D._____ unterbro-
chen.
2.4.2.4. Grobes Selbstverschulden der C._____ bzw. der für sie handelnden Per-
sonen als Unterbrechungsgrund des Kausalzusammenhangs
Bereits in der von der Klägerin eingereichten Verfügung der EBK vom 26. Oktober
2005 betreffend unerlaubte Entgegennahmen von Publikumseinlagen/Konkurs-
eröffnung (über die C._____) wird Folgendes festgehalten: "[…] Inwiefern die
C._____ bzw. Mitarbeiter der C._____ in das betrügerische Verhalten des spani-
schen Brokers involviert waren, ist Sache der Strafbehörden abzuklären. Ohne
das Urteil der Strafbehörden vorwegzunehmen, kann man jedoch schon zum jet-
zigen Zeitpunkt mit Sicherheit sagen, dass die C._____ bei der Verwaltung der
Kundengelder zumindest grobfahrlässig gehandelt hat. Sie hat die Kundengelder
einer Gesellschaft übertragen, ohne deren Geschäftsgebaren bzw. Seriosität
ernsthaft überprüft zu haben. Ihr ist insbesondere anzurechnen, dass sie über
mehrere Jahre zumindest nicht bemerkte, dass der spanische Broker gar keine
Devisengeschäfte getätigt und lediglich fingierte Abrechnungen erstellt hatte […]
(act. 25/4 S. 6). Die Klägerin beschränkt sich in ihren Rechtsschriften indessen
nicht darauf, in diesem Sinne an zahlreichen Stellen auf die Inkompetenz des
Verwaltungsrates der C._____ hinzuweisen (vgl. u.a. act. 1 Rz. 37, 50; act. 23
Rz. 119 f.), sondern spricht auch von der systematischen, sehr simplen (Betrugs-
)Masche der C._____ (act. 23 Rz. 45, 127 f.). Dabei scheint sie zu übersehen,

- 30 -
dass die Normen des Vertragsrechts sicherlich keine Vertragspartei schützen wol-
len, die sich absichtlich selber schädigt (vgl. SCHWENZER, a.a.O., N 20.05 im
Rahmen ihrer Kritik an der Lehre von der Unterbrechung des Kausalzusammen-
hangs zum analogen Fall, dass die Normen des SVG selbstverständlich nicht den
Selbstmörder schützen wollen).
Nach den Ausführungen der Klägerin hatte der Haupteigentümer F._____ die Fä-
den bei der C._____ in der Hand (vgl. u.a. act. 1 Rz. 54). Mit anderen Worten war
er mit ihrer Leitung betraut und nahm in entscheidender Weise (mittels Weisun-
gen an einzelzeichnungsberechtigte Personen) an ihrer Willensbildung teil. Er ist
deshalb ohne Weiteres und im Übrigen auch nach klägerischer Auffassung
(vgl. act. 1 Rz. 23) als faktisches Organ der C._____ zu qualifizieren. Gleichzeitig
(und weiterhin nach klägerischer Darstellung) war er in die betrügerischen Ma-
chenschaften involviert bzw. erteilte über seine Handlanger innerhalb der C._____
sogar Weisungen nach Spanien (vgl. act. 1 Rz. 19; act. 23 Rz. 31). Damit ist er di-
rekt mitverantwortlich dafür, dass die D._____ in Spanien mit den Kundengeldern
der C._____ nicht – wie vertraglich vorgesehen – Devisengeschäfte durchführte,
sondern solche auf fingierten Abrechnungen lediglich vorspiegelte und insbeson-
dere lediglich einen Teil der Kundengelder mit einem angeblichen Gewinn zu-
rückbezahlte. Ein funktioneller Zusammenhang zwischen den Handlungen von
F._____ und seinen Befugnissen als faktisches Organ ist klarerweise zu bejahen.
Damit muss sich die C._____ dieses – sie selbst schädigende und gegenüber ih-
ren Anlegern krass vertragswidrige – Verhalten als Organhandeln anrechnen las-
sen. Ein allfälliger Kausalzusammenhang zwischen einer möglichen Vertragsver-
letzung der Zertifizierungsstelle und einem theoretischen Schaden der C._____
wird durch dieses Selbstverschulden (im Sinne einer vorsätzlichen Selbstschädi-
gung) der C._____ unterbrochen; die Vertragsverletzung wird angesichts des sehr
grossen Selbstverschuldens als unbedeutend in den Hintergrund verdrängt.
Weiter waren erwähntermassen neben der spanischen D._____ bzw. dem Haupt-
aktionär der C._____, F._____, auch G._____ als einzelzeichnungsberechtigter
Geschäftsführer und die ebenfalls mit Einzelprokura ausgestattete Mitarbeiterin
H._____ (vgl. act. 3/3) in die betrügerischen Machenschaften bei der C._____ und

- 31 -
der D._____ verwickelt. Die Klägerin lässt offen, inwiefern und inwieweit G._____
und H._____ über die Machenschaften als Ganzes im Bild und beteiligt waren
(act. 23 Rz. 31). Dies impliziert, dass sie nach Auffassung der Klägerin zumindest
teilweise beteiligt bzw. – mit den Worten der Klägerin – die internen Handlanger
von F._____ waren, den sie mit Informationen versorgten bzw. von dem sie Wei-
sungen entgegen nahmen und nach Spanien weiterleiteten (act. 23 Rz. 31). Zu-
mindest das Verhalten von G._____, welcher offiziell als Geschäftsführer der
C._____ auftrat, muss sich diese wiederum als Organhandeln anrechnen lassen,
welches als grobes Selbstverschulden (ebenfalls im Sinne einer vorsätzlichen
Selbstschädigung) einen allfälligen Kausalzusammenhang unterbricht bzw. eine
allfällige Vertragsverletzung der Zertifizierungsstelle als unbedeutend in den Hin-
tergrund treten lässt. Ob H._____ ebenfalls als Organ zu qualifizieren wäre bzw.
die C._____ sich auch deren Verhalten als Organhandeln anrechnen lassen
müsste, kann vor diesem Hintergrund offen gelassen werden.
Unabhängig davon, ob eine Zertifizierungsstelle das Managementsystem einer
Gesellschaft geprüft hat, obliegt dem Verwaltungsrat im Rahmen seiner unüber-
tragbaren Aufgaben (vgl. Art. 716a OR) die Pflicht, sich periodisch über den Ge-
schäftsgang zu informieren und Auskünfte einzuholen sowie gegebenenfalls bei
Unregelmässigkeiten einzuschreiten. Er muss namentlich die Finanzen der Ge-
sellschaft regelmässig kontrollieren (VON DER CRONE, a.a.O., 732 mit Verweisun-
gen auf Art. 716a Abs. 1 Ziff. 5 OR sowie auf das Urteil des Bundesgerichts
9C_289/2011 vom 8. Juli 2011 E. 4.2 und BGE 132 III 572). Nach den Ausführun-
gen der Klägerin ist der Verwaltungsrat der C._____ diesen Pflichten nicht nach-
gekommen (vgl. u.a. act. 1 Rz. 44 ff.). In diesem Sinne ist – wie erwähnt – auch in
der besagten Verfügung der EBK vom 26. Oktober 2005 betreffend unerlaubte
Entgegennahmen von Publikumseinlagen/Konkurseröffnung (über die C._____)
von zumindest grobfahrlässigem Verhalten der C._____ die Rede (act. 25/4 S. 6).
Es wäre deshalb zu prüfen, ob ein allfälliger Kausalzusammenhang auch dadurch
unterbrochen würde. Nachdem indessen neben dem Drittverschulden der
D._____ bereits die erwähnte vorsätzliche Selbstschädigung bzw. das Organhan-
deln von F._____ und G._____ Umstände darstellen, die einen Kausalzusam-

- 32 -
menhang zwischen einer Vertragsverletzung der Zertifizierungsstelle und einem
Schaden der C._____ unterbrechen, erübrigen sich Weiterungen hierzu.
2.4.2.5. Zwischenfazit
Die Voraussetzung eines natürlichen und adäquaten Kausalzusammenhangs
zwischen einer Vertragsverletzung und einem Schaden ist nicht erfüllt.
2.4.3. Kein Schaden der C._____
2.4.3.1. Parteistandpunkte
Die Klägerin führt mit der Klage aus, der Kollokationsplan der C._____ weise kol-
lozierte Forderungen der 3. Klasse in der Höhe von CHF 67'769'561.37 für 505
Gläubiger aus. Der Gesamtschaden aus dem Konkurs der C._____ betrage somit
rund CHF 67 Mio. und sei mit dem Kollokationsplan ausreichend belegt. Von die-
sem Gesamtschaden werde ein Drittel des während der Zertifizierungsphase ent-
standenen Schadens eingefordert, was im Lichte der Bedeutung und der Folgen,
welche die Zertifizierung für die Anleger gehabt habe, mehr als gerechtfertigt sei.
Aus den polizeilichen Ermittlungsunterlagen (act. 3/26) ergebe sich, dass in der
Zeit der Nutzung des Zertifizierungszeichens, d.h. zwischen dem 5. Dezember
2000 und dem 29. April 2004 (letzter Zahlungseingang eines Kunden), ein Total
von CHF 91'083'394.22 an Kundengeldern bei der C._____ eingegangen seien.
Im gleichen Zeitraum seien CHF 43'970'200.13 zurück an Kunden geflossen. Mit-
hin sei während der Zertifizierungsphase bzw. der Nutzung des Zertifikats ein
Schaden von CHF 47'113'194.09 entstanden. Ein Drittel davon entspreche dem
eingeklagten Betrag von CHF 15'704'398.– (act. 1 Rz. 21, 28, 79).
Die Beklagte entgegnet dazu in der Klageantwort, der Kollokationsplan gebe ei-
nen Hinweis auf den von den geprellten Anlegern und von Drittgläubigern erlitte-
nen indirekten bzw. mittelbaren Schaden. Der von der C._____ direkt bzw. unmit-
telbar erlittene Schaden könne hingegen durch die Verweisung auf den Kollokati-
onsplan nicht nachgewiesen werden. Es werde bestritten, dass sich die Klägerin
bei der Berechnung des Schadens auf den während der Zertifizierungsphase ent-
standenen Schaden abstütze. Die klägerischen Ausführungen zum Schaden wür-

- 33 -
den bestritten. Der vermeintliche direkte Schaden der C._____ lasse sich aus der
Zusammenstellung der Kantonspolizei Schwyz betreffend Ein- und Auszahlungen
zwischen dem 29. November 2000 und dem 8. Juli 2004 (act. 3/26) nicht ableiten.
Die von der Klägerin genannten Zahlen seien der Liste nicht zu entnehmen, und
die Liste erstrecke sich zeitlich über ein allfälliges vom 5. Dezember 2000 bis
4. Dezember 2003 andauerndes Mandatsverhältnis hinaus. Der Schaden, welcher
der C._____ aus der vermeintlichen Schlechterfüllung des Vertrags entstanden
sei, werde von der Klägerin nicht nachgewiesen und werde bestritten. Wäre mit
der Klägerin davon auszugehen, dass der Vertrag schlecht erfüllt worden sei, wä-
re davon auszugehen, dass die C._____ zu Unrecht zertifiziert worden wäre bzw.
dass das Zertifikat zu Unrecht nicht entzogen worden wäre. In beiden Fällen wäre
der C._____ kein Schaden entstanden, sondern diese hätte im Gegenteil einen
unrechtmässigen werbetechnischen Vorteil erlangt (act. 9 Rz. 24, 31, 67 f.).
Mit der Replik erklärt die Klägerin, der Schaden von CHF 15'704'398.– bestehe in
der Differenz zwischen dem tatsächlichen Vermögensstand der C._____ und je-
nem ohne die Vertragsverletzung der Beklagten. Weil eine genauere Berechnung
nicht möglich oder zumutbar sei, sei gegebenenfalls gestützt auf Art. 42 Abs. 2
OR eine Schätzung durch das Gericht vorzunehmen (act. 23 Rz. 6). Bezüglich der
Schadenshöhe habe sie, die Klägerin, nachzuweisen, inwieweit die pflichtwidrige
Prüfung bzw. das pflichtwidrig ausgestellte Zertifikat (inkl. Aufrechterhaltung)
durch die Beklagte bei der C._____ zu Verlusten geführt habe. Mithin sei die Dif-
ferenz zwischen dem tatsächlichen Vermögensstand der C._____ im Zeitpunkt
der Konkurseröffnung (Vermögensstand mit schädigendem Ereignis) und dem
hypothetischen Vermögensstand der C._____ zu errechnen, welchen die C._____
gehabt hätte, wäre sie nicht zertifiziert gewesen (Vermögensstand ohne schädi-
gendes Ereignis). Der tatsächliche Vermögensstand der C._____ im Zeitpunkt der
Konkurseröffnung ergebe sich aus dem Kollokationsplan. Dieser geniesse als öf-
fentliche Urkunde öffentlichen Glauben. Die Unrichtigkeit des Kollokationsplanes
wäre von der Beklagten zu behaupten und zu beweisen. Einen effektiven ziffern-
mässigen Nachweis des hypothetischen Vermögensstandes der C._____, falls
die Beklagte kein Zertifikat ausgestellt hätte, beibringen zu müssen, sei vorliegend
unmöglich bzw. unrealistisch und ihr, der Klägerin, nicht zumutbar. Es könnte

- 34 -
zwar theoretisch jeder einzelne Gläubiger befragt werden, ob und wieviel er/sie –
ohne das ISO-Zertifikat – investiert hätte. 8 bzw. 12 Jahre später würden sich je-
doch viele der geprellten Gläubiger nicht mehr erinnern und würden auch gar
nicht daran erinnert werden wollen. Ausserdem könnten auch die geprellten Ge-
schädigten keinen Beweis erbringen, da es sich um eine hypothetische Schät-
zung handeln würde. Ein strikter Beweis über ein hypothetisches Element sei so-
mit schon von vorneherein gar nicht möglich. Die Festlegung der Schadenshöhe
sei daher gemäss Art. 42 Abs. 2 OR nach richterlichem Ermessen mit Rücksicht
auf den gewöhnlichen Lauf der Dinge, aus welchem sich eine gewisse Wahr-
scheinlichkeit einer bestimmten Schadenshöhe ergebe, festzulegen. Sollte diesen
Ausführungen keine Folge geleistet werden können, würde man nicht umhin-
kommen, alle rund 500 Geschädigten einzeln mündlich oder allenfalls schriftlich
zu befragen, ob und wieviel sie ohne ISO-Zertifizierung investiert hätten (act. 23
Rz. 39 ff.).
Ohne das zu Unrecht erteilte Gütesiegel der Zertifizierung durch die Beklagte wä-
re der Schaden im Konkurs der C._____ jedenfalls massiv geringer gewesen. Die
Masche der C._____ habe System gehabt. Die Kunden seien von den Verkäu-
fern/Kundenberatern kontaktiert und das Interesse mit grossen Renditen zu Inves-
titionen in den Devisenhandel geködert worden. Dabei seien die Anleger anfäng-
lich dazu aufgemuntert worden, nur kleine Beträge zu investieren und den Verlauf
der Investition zu beobachten. Dabei sei die – angebliche – Performance auf den
Konten allesamt anfänglich sehr positiv gewesen. Auf schriftliches Gesuch hin
habe das Geld auch zurückgefordert werden können. Nach der ISO- Zertifizierung
habe die C._____ sämtliche Kunden mit Schreiben vom 12. Dezember 2000 an-
geschrieben und habe darin erwähnt, dass sie das ISO-Zertifikat 9001 erhalten
und ein Qualitäts-Management eingeführt hätte. Zudem seien der ISO-Kleber der
Beklagten auf die Broschüren der C._____ geklebt worden, welche an die beste-
henden und potentiellen neuen Kunden herausgegeben worden seien. Auch jede
Monatsabrechnung und jedes andere Schreiben der C._____ habe fortan das
ISO-Logo der Beklagten enthalten. Von den Kundenberatern seien die Anleger
regelmässig kontaktiert und angefragt worden, ob sie weiteres Geld investieren
wollten. Dabei hätten sich die Kundenberater jeweils auf die gute Performance,

- 35 -
die jederzeitige Rückzugsmöglichkeit und die Seriosität berufen. Jedenfalls im
Gespräch mit Herrn J._____, Verwaltungsrat der Klägerin, sei schon Monate im
Voraus mit der Zertifizierung geprahlt worden. Es könne davon ausgegangen
werden, dass auch gegenüber den anderen Anlegern mit der Zertifizierung ange-
geben und damit die Seriosität versichert worden sei (act. 23 Rz. 45).
Aufgrund der ISO-Zertifizierung hätten die Anleger auch an die Seriosität geglaubt
und hätten auch darauf vertrauen dürfen. Besage doch das Zertifizierungslogo der
Beklagten: "Quality Assured Firm" by B._____. Ohne das vertrauensbildende
quasi staatliche Gütesiegel der Beklagten hätten die meisten Anleger gar keine
oder nur geringere Anlagen gemacht (act. 23 Rz. 46 f.). Aus den Befragungen
durch den Untersuchungsrichter bzw. den entsprechenden Antworten der Ge-
schädigten ergebe sich u.a., dass für 8 von 12 Geschädigten die ISO-
Zertifizierung der C._____ bedeutend gewesen sei (act. 23 Rz. 48 ff.). Gehe man
davon aus, dass die 12 Befragten für die rund 500 Geschädigten repräsentativ
seien, so lasse sich ableiten, dass für 8 von 12 Geschädigten die ISO-
Zertifizierung der C._____ vertrauensbildend, positiv und bedeutend gewesen sei.
Übertrage man diese Verhältniszahl von 8:12 auf die Schadenshöhe, so hiesse
das, dass die ISO-Zertifizierung durch die Beklagte für zwei Drittel des während
der Zertifizierungszeit entstandenen Schadens von CHF 47'113'194.09 kausal
gewesen sei. Das heisse, dass der eigentliche Schaden CHF 31'408'796.06 be-
tragen würde (act. 23 Rz. 51). Davon mache sie, die Klägerin, lediglich die Hälfte
bzw. einen Drittel des während der Zertifizierungsphase entstandenen Gesamt-
schadens geltend (act. 23 Rz. 53). Mit anderen Worten erachte sie, die Klägerin,
es nach dem gewöhnlichen Lauf der Dinge als sehr wahrscheinlich, dass 4 von 12
Anlegern ohne die ISO-Zertifizierung der Beklagten keine weiteren oder gar keine
Investitionen getätigt hätten oder 8 von 12 Anlegern nur die Hälfte investiert und
verloren hätten bzw. dass eine Mischvariante davon vorliege (act. 23 Rz. 54).
Dies erscheine im Lichte sämtlicher Umstände durchaus realistisch und ange-
messen (act. 23 Rz. 55). Die Errechnung des Schadens während der Zertifizie-
rungsphase ergebe sich aus den vom Verhörrichteramt erstellten Listen. Weil be-
stritten, und der Vollständigkeit halber, würden die Listen mit allen Seiten zur
Nachrechnung nochmals eingereicht (act. 25/18/1-2; act. 23 Rz. 56).

- 36 -
Wäre die C._____ nicht zu Unrecht zertifiziert worden und wäre das Zertifikat
nicht zu Unrecht nicht entzogen worden, wäre der Schaden der C._____ massiv
geringer gewesen. Es hätten weniger Anleger weniger Geld angelegt und die
C._____ hätte einen geringeren Verlust erlitten, weil ohne das ISO-
Zertifizierungszeichen die Anleger der C._____ ihr Vertrauen nicht geschenkt hät-
ten und nicht oder in geringerem Umfang Geld investiert hätten. Man stelle sich
die Wirkung vor, wenn die Beklagte die Zertifizierung, wenn schon zu Unrecht er-
teilt, wenigstens frühzeitig und publikumswirksam wieder entzogen hätte; es hätte
wohl kein einziger Anleger mehr Geld an die C._____ gegeben (act. 23
Rz. 149 f.). Sie, die Klägerin, mache vorliegend das positive Interesse (Erfüllungs-
interesse) geltend. Der für die Schadensberechnung massgebliche hypothetische
Vermögensstand sei derjenige, der bestünde, wenn der Vertrag korrekt erfüllt
worden wäre. Die Beklagte hätte den Vertrag korrekt erfüllt, wenn sie die C._____
gar nicht zertifiziert bzw. das zu Unrecht erteilte Zertifikat rechtzeitig entzogen hät-
te (act. 23 Rz. 153).
Mit der Duplik erklärt die Beklagte, die C._____ habe als Folge der Zahlungsunfä-
higkeit ihren Verbindlichkeiten nicht mehr nachkommen und den Anlegern ihr
Geld nicht mehr zurückzahlen können. Dadurch hätten die Anleger einen Scha-
den erlitten. Die Zahlungsunfähigkeit der C._____ sei nicht Folge der Zertifizie-
rung, sondern des Betruges gewesen. Die Anlastung von 23 % des Gesamtscha-
dens sei willkürlich. Der Schadensnachweis der Klägerin sei völlig ungenügend
(act. 28 Rz. 8). Die klägerischen Ausführungen zum Kollokationsplan und Scha-
den würden bestritten. Die Klägerin trage für den geltend gemachten Schaden die
Beweislast. Der gesamte Schaden der Gläubiger bestehe in der unfreiwilligen
Vermögenseinbusse, welche die C._____ durch pflichtwidrige Handlungen erlitten
habe. Vorliegend habe die C._____ durch die vermeintlich pflichtwidrigen Hand-
lungen der Beklagten keine Vermögenseinbusse erlitten: Die vermeintlich pflicht-
widrige Zertifizierung bzw. die vermeintlich pflichtwidrige Durchführung des Über-
wachungsaudits habe bei der C._____ zu keinem Verlust geführt. Diese sei zu
Schaden gekommen, weil sie betrogen worden sei. Die Behauptung, der Schaden
der C._____ wäre ohne die Zertifizierung geringer gewesen, werde bestritten
(act. 28 Rz. 11).

- 37 -
Die Behauptung, dass gemäss den Strafuntersuchungsakten die Zertifizierung für
8 von 12 Geschädigten wesentlich gewesen sei, werde bestritten. Gemäss den
aufgelegten Akten seien es lediglich 6 von 12 gewesen und es sei davon auszu-
gehen, dass die Geschädigten primär auf eine hohe Rendite gehofft hätten. Die
Befragung einzelner von insgesamt rund 650 Geschädigten sowie die selektive,
auszugsweise Auflage von Untersuchungsakten, würden keine Rückschlüsse auf
den Schaden zulassen. Dass die Zertifizierung für das Investment der Abtre-
tungsgläubiger, geschweige denn für die restlichen rund 644 Investoren, wesent-
lich gewesen sei, werde bestritten. Die Zertifizierung entbinde den Investor nicht
von der Pflicht, seinen Investitionsentscheid sorgfältig zu prüfen. Tue er es nicht,
trage er hierfür die Verantwortung. Die diesbezüglichen Ausführungen und Be-
rechnungen der Klägerin, namentlich die Hochrechnung ohne Berücksichtigung
der zu erwartenden Konkursdividende, würden bestritten. Die Klägerin könne
nicht ohne nähere Anhaltspunkte gestützt auf Art. 42 Abs. 2 OR Ersatzforderun-
gen in irgendwelcher Höhe stellen. Der Schadensnachweis der Klägerin sei völlig
ungenügend (act. 28 Rz. 12).
In der Klageantwort habe sie, die Beklagte, die Ausführungen der Klägerin zum
Schaden bestritten und darauf hingewiesen, dass sich ein allfälliger direkter
Schaden der Gesellschaft aus der Zusammenstellung der Kantonspolizei Schwyz
betreffend Ein- und Auszahlungen zwischen dem 29. November 2000 und dem
8. Juli 2004 nicht ableiten lasse. ln der Replik verweise die Klägerin pauschal auf
die Ausführungen zum Schaden in den vorangehenden 14 Seiten. Diese Bestrei-
tung sei allgemeiner Art und mangels Substanzierung unbeachtlich. Die Beklagte
halte an ihren Ausführungen in der Klageantwort fest (act. 28 Rz. 19). Gemäss
den Allgemeinen Geschäftsbedingungen hafte sie, die Beklagte, nicht für indirekte
oder Folgeschäden und die Haftung sei in allen Fällen auf den vorhersehbaren
Schaden und die Höhe der Vergütung beschränkt. Maximal betrage die Haftung
CHF 20'000.– (act. 28 Rz. 43).
2.4.3.2. Würdigung
Wie im Rahmen der Ausführungen zum Kausalzusammenhang gezeigt wurde,
kann der klägerischen Ansicht, dass pflichtgemässes Handeln der Zertifizierungs-

- 38 -
stelle (nach dem klägerischen Vertragsverständnis) den (gesamten) Schaden
verhindert hätte (vgl. act. 1 Rz. 81), nicht gefolgt werden. Auch die Klägerin räumt
andernorts erwähntermassen ein, dass die Beklagte den Vertrag (bereits) korrekt
erfüllt hätte, wenn die C._____ nicht zertifiziert bzw. das zu Unrecht erteilte Zerti-
fikat rechtzeitig entzogen worden wäre (vgl. act. 23 Rz. 153). In diesem Sinne
macht sie denn auch nicht den gesamten Schaden, sondern lediglich dessen
Vergrösserung geltend, indem sie sich auf den Standpunkt stellt, die Erteilung
bzw. der Nichtentzug des Zertifikats habe zu einem höheren Anlagevolumen und
damit schlussendlich auch zu einer grösseren Veruntreuung geführt.
Nach dem Gesagten besteht der – von der Klägerin zu behauptende und (vorbe-
hältlich Art. 42 Abs. 2 OR) auch zu beweisende – Schaden bzw. die unfreiwillige
Vermögensverminderung in der Differenz zwischen dem gegenwärtigen Vermö-
gensstand und dem hypothetischen Stand, den das Vermögen ohne das schädi-
gende Ereignis hätte. Die Klägerin geht bei ihren Ausführungen zum Schaden
somit bereits von einem falschen Ausgangspunkt aus, wenn sie sich auf das Total
der zugelassenen Forderungen der 3. Klasse (bzw. das Total der ungesicherten
Forderungen) im Umfang von CHF 67'769'561.37 bzw. auf den Kollokationsplan
bezieht (act. 3/4). Entgegen der klägerischen Ansicht (vgl. act. 23 Rz. 40) ergibt
sich der tatsächliche Vermögensstand der C._____ zum Zeitpunkt der Konkurser-
öffnung nämlich nicht aus dem Kollokationsplan, weil in diesem lediglich die Pas-
siven erfasst werden. Dieser "Gesamtschaden aus dem Konkurs der C._____"
(vgl. act. 1 Rz. 21) wird mit dem Kollokationsplan im Übrigen auch nicht belegt,
kommt doch letzterem nach dem Gesagten keine über das Kollokationsverfahren
hinausreichende Wirkung zu.
Letztlich stützt sich die Klägerin aber gar nicht auf den Kollokationsplan, sondern
auf den (behaupteten) Saldo der Ein- und Auszahlungen von bzw. an Kunden der
C._____ während der Zertifizierungsphase bzw. während der Nutzung des Zertifi-
kats, von welchem sie einen Drittel als Schaden geltend macht. Den erwähnten
Saldo beziffert die Klägerin auf CHF 47'113'194.09. Dieser Betrag lässt sich der
Klagebeilage, welche die Klägerin dazu einreicht (act. 1 Rz. 28; act. 3/26), nicht
entnehmen, worauf die Beklagte zurecht hinweist (act. 9 Rz. 31). Die erwähnte

- 39 -
Klagebeilage enthält lediglich Auszüge von verschiedenen Listen mit unterschied-
lichen Seitenzahlen und Bearbeitungsdaten. Sie vermag nichts zu beweisen. Be-
reits eine summarische Prüfung führt zudem zum Ergebnis, dass die Addition der
aufgeführten Ein- bzw. Auszahlungen nicht einmal ansatzweise zu den behaupte-
ten Beträgen von CHF 91'083'394.22 bzw. CHF 43'970'200.13 führt, deren Saldo
den geltend gemachten Schaden während der Zertifizierungsphase bzw. während
der Nutzung des Zertifikats ergeben würde.
Beilagen im Sinne von Urkunden stellen in erster Linie Beweismittel zur Belegung
der aufgestellten Behauptungen dar. Blosse Verweisungen auf sie vermögen in
der Regel erwähntermassen keine Erweiterung des Behauptungsfundaments zu
bewirken, weshalb nach der beklagtischen Bestreitung des behaupteten Total-
schadens mit der Klageantwort eine Zergliederung in Einzeltatsachen hätte erfol-
gen bzw. Berechnungen etc. in der Replik selbst hätten vorgenommen werden
müssen. Der lapidare Hinweis, die Errechnung des Schadens während der Zertifi-
zierungsphase ergebe sich aus den vom Verhörrichteramt erstellten Listen sowie
die Einreichung dieser Listen mit allen Seiten zur Nachrechnung (vgl. act. 23
Rz. 56; act. 25/18/1-2) genügt den dargelegten Anforderungen an eine genügen-
de Substanzierung somit nicht. Selbst wenn Verweisungen auf Beilagen in die-
sem Zusammenhang als genügend erachtet würden, wäre zumindest (und insbe-
sondere bei der vorliegenden Urkunde mit 151 Seiten und dokumentierten Ein-
und Auszahlungen ab dem Jahr 1997; vgl. act. 25/18/1-2) zu fordern, dass diese
unter Angabe der massgebenden Seitenzahlen und entsprechenden Erläuterun-
gen erfolgten. Die Klägerin beschränkt sich indessen darauf, auf jene Seiten hin-
zuweisen, auf welchen ihre Investitionen ersichtlich seien (act. 23 Rz. 56).
Ohnehin wäre mit substanzierten Angaben zu den Ein- und Auszahlungen bei der
C._____ noch kein Schaden während der Zertifizierungsphase bzw. während der
Nutzung des Zertifikats aufgrund der Zertifizierung bzw. der Nichtentziehung des
Zertifikats dargetan. Einerseits berücksichtigt die Klägerin Zahlungen bis zum Da-
tum des letzten Zahlungseingangs eines Kunden, dem 29. April 2004, obwohl die
Zertifizierungsphase lediglich bis zum 3. Dezember 2003 dauerte. Die Klägerin
begründet dies im Wesentlichen damit, die C._____ habe das Zertifikat auch nach

- 40 -
dessen Ablauf verwendet bzw. die Beklagte habe dies nicht unterbunden. Ange-
sichts des Umstands, dass die Gültigkeitsdauer des Zertifikats auf diesem selbst
vermerkt ist (act. 3/14) und das Zertifikat nach Ablauf der Gültigkeitsdauer im öf-
fentlich zugänglichen Register der zertifizierten Firmen unbestrittenermassen au-
tomatisch gelöscht wird (act. 9 Rz. 30; act. 23 Rz. 68), ist dieser Ansicht nicht zu
folgen. Es kann davon ausgegangen werden, dass Anleger, für die eine ISO-
Zertifizierung eine Voraussetzung für eine Investition bei der C._____ gebildet
hätte, sich auch ein Bild darüber gemacht hätten, wann die letzte Überprüfung
stattgefunden hat bzw. ob das Zertifikat überhaupt noch gültig ist. Weiterungen
erübrigen sich indessen angesichts des Umstands, dass sich andererseits der
Schaden der C._____ während der Zertifizierungsphase bzw. während der Nut-
zung des Zertifikats ohnehin nicht durch eine blosse Gegenüberstellung der Ein-
und Auszahlungen ermitteln lässt, weil damit weder ein tatsächlicher noch ein hy-
pothetischer Vermögensstand der C._____ dargetan ist, dessen Differenz einen
Schaden im Sinne einer unfreiwilligen Vermögensverminderung bilden würde.
So wäre es an der Klägerin gewesen, in einem ersten Schritt die einzelnen Inves-
titionen in die C._____ zu behaupten, welche aufgrund des Zertifikats erfolgt sein
sollen. In einem zweiten Schritt wäre aufzuzeigen gewesen, in welchem Umfang
diese Gelder an die D._____ weitergeleitet wurden. Dies hätte eine Auseinander-
setzung mit der Verwaltungsgebühr der C._____ bedurft, welche als Aktivum zu
berücksichtigen gewesen wäre. Gemäss der Verfügung der EBK vom 26. Oktober
2005 betreffend unerlaubte Entgegennahmen von Publikumseinlagen/Konkurs-
eröffnung (über die C._____) betrug diese 10-15 % der investierten Beträge
(act. 25/4 S. 3). Die Klägerin äussert sich indessen nicht zur genauen Höhe dieser
Gebühr (vgl. act. 1 Rz. 17). Schliesslich wäre drittens zu behaupten gewesen,
welche dieser Gelder und in welchem Umfang nicht zurückerstattet bzw. verun-
treut worden sein sollen. Dabei stellt sich in Bezug auf die Schritte zwei und drei
erwähntermassen als weiteres Problem die Frage, inwiefern die Erteilung bzw.
der Nichtentzug des Zertifikats überhaupt eine (adäquate) Schadensursache hätte
bilden können (vgl. Ziff. 2.4.2. hiervor).

- 41 -
Es trifft zwar zu, dass vorliegend die Erbringung eines strikten Schadennachwei-
ses durch die Klägerin ausgeschlossen erscheint, weshalb die Beweisvorschrift
von Art. 42 Abs. 2 OR grundsätzlich Anwendung finden könnte. Nach dem Ge-
sagten müssten hierfür aber alle Umstände, die für den Eintritt des Schadens
sprechen und dessen Abschätzung erlauben oder erleichtern, soweit möglich und
zumutbar behauptet werden. Dieser Obliegenheit ist die Klägerin – wie gezeigt –
nicht nachgekommen. Auch mit ihren allgemeinen Ausführungen, wonach die
C._____ nach (oder schon vor) der ISO-Zertifizierung mit dieser geworben habe
und die Anleger deshalb (berechtigterweise) an die Seriosität der C._____ ge-
glaubt und investiert hätten (vgl. u.a. act. 23 Rz. 45 ff.), werden keine Umstände
dargetan, die für den Eintritt eines Schadens sprechen und dessen Abschätzung
erlauben oder erleichtern. Dasselbe gilt für die Auseinandersetzung mit den in der
Replik wiedergegebenen Befragungen durch den Untersuchungsrichter (vgl.
act. 23 Rz. 48 ff.). Soweit die entsprechenden Aussagen überhaupt im klägeri-
schen Sinn dahingehend zu verstehen wären, dass ohne das Zertifikat teilweise
nicht (weiter) in die C._____ investiert worden wäre, stellt sich die Frage, weshalb
die Befragungen von 12 Personen durch den Untersuchungsrichter für sämtliche
rund 500 Geschädigte repräsentativ sein sollten. Die Klägerin begründet ihre
diesbezügliche Annahme nicht (act. 23 Rz. 51). Wie bereits erwähnt, ist wahr-
scheinlich, dass Kunden, für welche die Zertifizierung der C._____ (als blosse
Vermittlerin) eine Voraussetzung für eine (weitere) Investition gebildet hätte, auch
die Zertifizierung der D._____ (als eigentliche Händlerin) verlangt hätten. Nach-
dem sämtliche Anleger in die C._____ investierten, ohne dass die D._____ zertifi-
ziert gewesen wäre, erscheint somit nicht naheliegend, dass sich der Schaden
aufgrund des erhöhten Vertrauens der Anleger durch das Zertifikat (in dem Sinne,
dass das höheres Anlagevolumen zu einer grösseren Veruntreuung geführt hätte;
vgl. u.a. act. 1 Rz. 27, 81; act. 23 Rz. 45 ff., 54 f., 64 ff. 89 f.; 110 f.) erhöht hat.
Auch das Erfordernis, wonach der Eintritt des geltend gemachten Schadens als
annähernd sicher erscheinen muss, ist mithin nicht erfüllt.
Das von der Klägerin im Eventualstandpunkt verlangte Beweisverfahren bzw. die
Befragung aller rund 500 Geschädigten, ob und wieviel sie ohne die ISO-
Zertifizierung investiert hätten (act. 23 Rz. 44), kommt bei der vorliegenden unge-

- 42 -
nügenden Behauptungslage ebenfalls nicht in Betracht, weil ein Beweisverfahren
nach dem Gesagten nicht den Zweck hat, das massgebliche Behauptungsfunda-
ment aufzuzeigen, sondern die (genügend schlüssig) aufgestellten Behauptungen
zu belegen.
Mangels substanzierter Behauptungen kommt weder eine Schadensschätzung
gemäss Art. 42 Abs. 2 OR noch ein Beweisverfahren zum eingetretenen Schaden
in Betracht.
2.4.3.3. Zwischenfazit
Die Voraussetzung eines (substanziert geltend gemachten) Schadens der
C._____ ist nicht erfüllt.
2.5. Fazit zum namens der Klägerin geltend gemachten Anspruch der C._____
gegen die Beklagte aus Auftrag
Ein Anspruch auf Schadenersatz aus dem Zertifizierungs- bzw. Überwachungs-
auftrag zwischen der C._____ und der Zertifizierungsstelle ist bereits deshalb zu
verneinen, weil die Voraussetzung eines Kausalzusammenhangs zwischen einer
allfälligen Vertragsverletzung durch die Zertifizierungsgesellschaft und einem
Schaden der C._____ nicht erfüllt ist. Das Vorliegen eines Schadens wurde so-
dann nicht substanziert behauptet. Ausführungen zu den weiteren beklagtischen
Einwänden (namentlich die Bestreitung einer Vertragsverletzung und der Passiv-
legitimation, die Verjährungseinrede, die geltend gemachte Verwirkung und die
Berufung auf Haftungsbeschränkungsklauseln) erübrigen sich vor diesem Hinter-
grund.
3. Namens der Klägerin geltend gemachter Anspruch der C._____ gegen die
Beklagte auf Schadenersatz aus Organhaftung
3.1. Sachverhalt und Streitpunkte
Hinsichtlich des unbestrittenen Sachverhalts kann im Wesentlichen auf die Aus-
führungen verwiesen werden, welche im Zusammenhang mit dem Anspruch der

- 43 -
C._____ gegen die Beklagte aus Auftrag gemacht worden sind (vgl. Ziff. 2.1. hier-
vor).
In der Klage führt die Klägerin aus, bekanntlich habe der Verwaltungsrat diverse
unübertragbare und unentziehbare Aufgaben (Art. 716a OR). Der Verwaltungsrat
solle sich (zwar) seinen Pflichten nicht dadurch entledigen können, dass er sich
nach der Norm ISO 9001:2000 zertifizieren lasse und damit die Verantwortung an
die Zertifizierungsstelle abschiebe. Dies sei aber mittlerweile weitläufig der Fall,
insbesondere bei schwachen Verwaltungsräten. Auch im vorliegenden Fall habe
der Verwaltungsrat der C._____ darauf vertraut, dass durch die Zertifizierung und
die jährlichen Audits für ihn weder Risiken noch Handlungsbedarf bestanden hät-
ten (act. 1 Rz. 100). Durch die Zertifizierung bzw. die jährlichen Audits gebe die
Zertifizierungsstelle dem Verwaltungsrat den Freipass, sich nicht mehr um Mana-
gementsysteme und interne Abläufe bzw. Kontrollmechanismen kümmern zu
müssen. Diese würden von der Zertifizierungsstelle kontrolliert und gegebenen-
falls moniert. Damit übernehme die Zertifizierungsstelle aber unübertragbare
Funktionen des Verwaltungsrates und werde damit selbst zu einem faktischen
Organ (act. 1 Rz. 101).
Die Beklagte bestreitet mit der Klageantwort, dass ihr hinsichtlich der C._____ ei-
ne faktische Organstellung zugekommen sei. Die Voraussetzungen für die An-
nahme einer solchen seien vorliegend nicht erfüllt. Der Auditor der B2._____ Ser-
vices AG bzw. der B1._____ Switzerland SA habe weder Entscheide getroffen,
welche den Organen der Gesellschaft vorbehalten gewesen seien noch habe er in
die eigentliche Geschäftsführung eingegriffen oder die Willensbildung der
C._____ massgebend mitbestimmt. Der Auditor habe lediglich den Auftrag ge-
habt, das Managementsystem zu prüfen, zu zertifizieren und sodann einmal jähr-
lich dessen Anwendung zu kontrollieren. Dass ein zertifiziertes Managementsys-
tem die Organe der Gesellschaft von ihren aktienrechtlichen Pflichten entbinde,
treffe offensichtlich nicht zu. Weiter moniert die Beklagte die ihrer Ansicht nach
fehlende Passivlegitimation und die mangelhafte Schadenssubstanzierung. Zu-
dem sei der Anspruch verjährt (act. 9 Rz. 77 ff.).

- 44 -
Mit der Replik macht die Klägerin geltend, durch die Übernahme der Zertifizierung
habe die Beklagte die Verantwortung für die in Art. 716a OR aufgezählten, haf-
tungsbegründenden, unübertragbaren und unentziehbaren Pflichten eines fakti-
schen Organes der C._____ übernommen. Aufgrund der unsorgfältigen Überprü-
fung der C._____ bzw. der unterlassenen Sicherstellung, dass die Organisation
und Leitung der C._____ den ISO-Richtlinien bzw. wenigstens den Anforderungen
des Obligationenrechts entsprochen hätten, habe sie diese Organpflichten ver-
letzt. Nach dem gewöhnlichen Lauf der Dinge und nach der Erfahrung des Le-
bens sei es geeignet, dass der eingetretene Schaden der Gesellschaft durch die
Verletzung der übernommenen Organpflichten herbeigeführt worden sei. Der
Schaden sei durch die ungerechtfertigte Zertifizierung bzw. unterlassene Sicher-
stellung der einwandfreien Organisation und Leitung nicht nur begünstigt, sondern
massgeblich gefördert worden. Der Schaden sei der Gesellschaftsschaden. Das
heisse, der Schaden, welcher der Gesellschaft durch die Pflichtverletzungen der
Beklagten entstanden sei. Dieser Schaden betrage CHF 15'704'398.– und sei die
Differenz zwischen dem tatsächlichen Vermögensstand der C._____ und dem
Vermögensstand ohne die Pflichtverletzung der Beklagten. Da eine genauere Be-
rechnung nicht möglich oder zumutbar sei, sei gegebenenfalls gestützt auf Art. 42
Abs. 2 OR eine Schätzung durch das Gericht vorzunehmen. Die Beklagte habe
auch in keiner Art und Weise dargetan, inwiefern sie kein Verschulden treffe. Vor-
liegend sei offensichtlich, dass grobe Fahrlässigkeit der Beklagten, wenn nicht
sogar Eventualvorsatz vorliege (act. 23 Rz. 8; vgl. auch act. 23 Rz. 188 ff, 196 ff.).
Zur geltend gemachten Organeigenschaft der Beklagten führt die Klägerin na-
mentlich aus, damit sämtliche Anforderungen einer Zertifizierung erfüllt werden
könnten, müsse sich die Zertifizierungsstelle – sofern die Zertifizierung sorgfältig
ausgeführt werden solle – mit der Oberleitung der Gesellschaft, mit der Wei-
sungserteilung, der Festlegung der Organisation, der Finanzkontrolle und mit der
Geschäftsführung befassen. Die Zertifizierungsstelle müsse sich – schon der Na-
tur des Zertifizierungsauftrages entsprechend – in diese dem Verwaltungsrat vor-
behaltenen Aufgaben einmischen. Die Zertifizierungsstelle müsse all diese dem
Verwaltungsrat vorbehaltenen Aufgaben überprüfen und sicherstellen, dass sie
gemäss den ISO-Richtlinien festgelegt und intern überwacht würden. Dies bein-

- 45 -
halte nun aber naturgemäss, dass die Zertifizierungsstelle in eigener Verantwor-
tung Anforderungen stelle, mithin Weisungen und Auflagen an den Verwaltungs-
rat erteile, wie diese – eigentlich dem Verwaltungsrat vorbehaltenen Aufgaben –
ausgeführt werden müssten, damit eine Zertifizierung stattfinden könne. Die Zerti-
fizierungsstelle müsse die Einhaltung dieser Anforderungen und Weisungen auch
jährlich kontrollieren. Um ihrem Auftrag gerecht zu werden, müsse die Zertifizie-
rungsstelle dem Verwaltungsrat vorbehaltene Entscheide treffen, sie müsse die
eigentliche Geschäftsführung kontrollieren und überwachen und bestimme so die
Willensbildung der Gesellschaft massgebend mit. Eine Zertifizierung des Quali-
tätsmanagements nach ISO-Richtlinien sei geradezu eine klassisch organtypische
Einflussnahme auf eine Gesellschaft. Damit erfülle eine Zertifizierungsstelle die
Merkmale eines faktischen Organs. Durch den von der Beklagten zugleich ge-
wünschten Gebrauch des Qualitätslogos auf jedem Brief und jeder Broschüre,
habe sie die Übernahme dieser Verantwortung für eine Organisation mit den
höchsten Qualitätsstandards auch gegenüber Dritten kundgetan (act. 23
Rz. 193 ff.).
Mit der Duplik bestreitet die Beklagte weiterhin das Vorliegen der Voraussetzun-
gen für eine Organhaftung (act. 28 Rz. 2). Der Auditor habe keine den Organen
vorbehaltene Entscheide getroffen, habe sich nicht mit der eigentlichen Ge-
schäftsführung befasst und habe keinen Einfluss auf die Willensbildung der Ge-
sellschaft gehabt (act. 28 Rz. 53). Die Schadenssubstanzierung der Klägerin sei
ungenügend (act. 28 Rz. 55) und eine Verletzung organschaftlicher Pflichten liege
nicht vor (act. 28 Rz. 56). Die Beklagte bestreitet sodann, dass sie ein Verschul-
den treffe (act. 28 Rz. 57). Schliesslich verneint sie auch das Bestehen eines
Kausalzusammenhangs bzw. macht dessen Unterbrechung geltend (act. 28
Rz. 58).
3.2. Rechtliches
Das Aktienrecht kennt eine Haftung für Geschäftsführung und Liquidation
(Art. 754 OR). Als haftpflichtige Personen kommen neben statutarischen auch
faktische Organe in Betracht (VON DER CRONE, a.a.O., 726). Sowohl Art. 55 ZGB
als auch Art. 754 OR beziehen sich auf Vertretungs- oder Exekutivorgane, also

- 46 -
nicht auf Legislativ- oder Kontrollorgane. Die durch das Bundesgericht getroffene
Unterscheidung zwischen der Organstellung im Sinne von Art. 754 Abs. 1 aOR
und dem Organ gemäss Art. 55 ZGB (BGE 117 II 570), welche in der Lehre teil-
weise auf Kritik gestossen ist (HUGUENIN/REITZE, a.a.O., Art. 54/55 N 115 f.), ist
vorliegend nicht von Bedeutung, weshalb sich Weiterungen dazu erübrigen. Zum
Begriff des faktischen Organs kann deshalb auf die Ausführungen verwiesen wer-
den, welche im Zusammenhang mit dem namens der Klägerin geltend gemachten
Anspruch der C._____ gegen die Beklagte aus Auftrag gemacht worden sind
(vgl. Ziff. 2.3.2. hiervor).
Haftungsvoraussetzungen sind ein Schaden (normalerweise ein Gesellschafts-
schaden, ausnahmsweise ein individueller Aktionärs- oder Gläubigerschaden), ei-
ne Pflichtwidrigkeit bzw. Widerrechtlichkeit, ein Kausalzusammenhang und
schliesslich ein Verschulden (VON DER CRONE, a.a.O., 728 ff.). Besonderheiten be-
stehen sodann in Bezug auf die Klageberechtigung (VON DER CRONE, a.a.O.,
738 ff.).
3.3. Subsumtion
Es reicht für die Annahme einer faktischen Organstellung nicht aus, wenn sich die
Zertifizierungsstelle bei sorgfältiger Auftragserfüllung mit den unübertragbaren
und unentziehbaren Aufgaben des Verwaltungsrates gemäss Art. 716a Abs. 1 OR
befasst bzw. diese prüft oder sich – mit den Worten der Klägerin – in diese ein-
mischt, indem sie Anforderungen stellt, wie diese zu erfüllen seien (vgl. act. 23
Rz. 193). Vorab ist darauf hinzuweisen, dass die Klägerin eine sorgfältige Auf-
tragserfüllung durch die Beklagte bekanntlich gerade bestreitet und im Prinzip ei-
ne zu geringe Einflussnahme beanstandet. Im Rahmen der Zertifizierung stattfin-
dende Überprüfungen bzw. das allfällige Formulieren von Anforderungen erfolgen
sodann selbstredend im Hinblick auf eine mögliche Zertifizierung. Entsprechende
"Weisungen" oder "Auflagen" (vgl. act. 23 Rz. 194) stellen somit keine Einfluss-
nahme auf die Willensbildung der Gesellschaft dar, sondern bilden höchstens ei-
ne Voraussetzung für die Erteilung bzw. den Nichtentzug eines Zertifikats durch
die Zertifizierungsstelle. Der Entscheid, Anforderungen, welche eine Zertifizie-
rungsgesellschaft in diesem Kontext gegebenenfalls stellt, nachzukommen, wird

- 47 -
aber nicht von dieser selbst, sondern von der Geschäftsführung bzw. den weite-
ren Exekutivorganen getroffen. Diese fällen im Rahmen der Geschäftsführung
auch den Entscheid, ob überhaupt eine ISO-Zertifizierung erfolgen soll.
Die Zertifizierung selbst bzw. die Bescheinigung, dass die C._____ ein Qualitäts-
managementsystem eingeführt habe, welches gewisse Normen erfüllt (vgl.
act. 3/14), steht indessen in keinem Zusammenhang mit Organen vorbehaltenen
Entscheidungen. Sie stellt keinen Teil der Geschäftsführung, sondern eine Dienst-
leistung einer Drittpartei dar. Soweit die Zertifizierungsstelle im Rahmen ihres Auf-
trags dem Verwaltungsrat vorbehaltene Entscheide zu kontrollieren und überwa-
chen hat (act. 23 Rz. 194), rückt sie höchstens in die Nähe eines Kontrollorgans,
auf welches sich Art. 754 OR aber gerade nicht bezieht, wie gezeigt worden ist.
Keinesfalls stellt die Zertifizierungsstelle aber ein Vertretungs- oder Exekutivorgan
dar, welches zum Kreis der von Art. 754 OR erfassten Personen zählen würde.
Vor diesem Hintergrund ist unklar, inwiefern die Zertifizierungsstelle durch die
Zertifizierung bzw. die jährlichen Audits dem Verwaltungsrat einen Freipass erteilt
haben sollte, sich nicht mehr um das Managementsystem und interne Abläufe
bzw. Kontrollmechanismen kümmern zu müssen (act. 1 Rz. 101).
Selbst wenn man die Tätigkeit der Zertifizierungsstelle als grundsätzlich der Ge-
schäftsleitung vorbehaltene Handlungen qualifizieren würde, wäre vorliegend
noch keine Organstellung dargetan, weil keine dauernde Zuständigkeit gegeben
ist, die sich spürbar auf das Geschäftsergebnis auswirken würde. Ein konkreter,
eine gewisse Zeit andauernder Einfluss auf die Geschäftsführung, welcher für die
Annahme einer faktischen Organstellung nach dem Gesagten eine Vorausset-
zung bildet, ist bei lediglich jährlichen Kontakten bzw. zwei Überprüfungen (vor
der Erteilung des Zertifikats und im Rahmen des Überwachungsaudits) zu vernei-
nen. Auch die Kundgabe des Qualitätslogos an Dritte begründet schliesslich klar-
erweise keine Organstellung der Beklagten (act. 23 Rz. 195).
Es ist zusammengefasst nicht ersichtlich, inwiefern die Beklagte Leitungsfunktio-
nen wahrgenommen bzw. effektiv und in entscheidender Weise an der Willensbil-
dung der C._____ teilgenommen hätte. Erwähntermassen und auch nach dem
klägerischen Verständnis hielt F._____ als faktisches Organ die Fäden bei der

- 48 -
C._____ in den Händen. Mithin prägte er und nicht die Beklagte die Willensbil-
dung der C._____. Die Beklagte ist deshalb nicht als faktisches Organ der
C._____ zu qualifizieren.
Die Haftungsvoraussetzungen eines (substanziert geltend gemachten) Schadens
der C._____ und eines (nicht unterbrochenen) Kausalzusammenhangs zwischen
der Pflichtverletzung durch die Zertifizierungsstelle als faktisches Organ und dem
Schaden der C._____ sind ebenfalls nicht erfüllt. Hierzu kann im Wesentlichen
auf die Ausführungen verwiesen werden, welche im Zusammenhang mit dem An-
spruch der C._____ gegen die Beklagte aus Auftrag gemacht worden sind (vgl.
Ziff. 2.3.5.-6 und Ziff. 2.4.2.-3). Weiterungen zu diesen und den übrigen Haftungs-
voraussetzungen (Pflichtwidrigkeit bzw. Widerrechtlichkeit und Verschulden), die
Besonderheiten in Bezug auf die Klageberechtigung bei der aktienrechtlichen
Verantwortlichkeit oder den weiteren Einwendungen der Beklagten (vgl. Ziff. 2.5
hiervor) erübrigen sich vor diesem Hintergrund.
3.4. Fazit zum namens der Klägerin geltend gemachten Anspruch der C._____
gegen die Beklagte auf Schadenersatz aus Organhaftung
Ein Anspruch auf Schadenersatz aus Organhaftung besteht nicht.
4. Anspruch der Klägerin gegen die Beklagte auf Schadenersatz aus Vertrau-
enshaftung
4.1. Sachverhalt und Streitpunkte
Hinsichtlich des unbestrittenen Sachverhalts kann im Wesentlichen wiederum auf
die Ausführungen verwiesen werden, welche im Zusammenhang mit dem An-
spruch der C._____ gegen die Beklagte aus Auftrag gemacht worden sind
(vgl. Ziff. 2.1. hiervor).
Die Klägerin führt aus, im Rahmen der Vertrauenshaftung mache sie, die Kläge-
rin, subsidiär ihren eigenen direkten Schaden sowie den direkten Schaden der
Abtretungsgläubiger, welche ihre Forderungen an sie, die Klägerin, abgetreten
hätten, geltend. Die Beklagte habe durch die Zertifizierung der C._____ das be-
rechtigte Vertrauen der Anleger erweckt und dieses Vertrauen sei treuwidrig ent-

- 49 -
täuscht worden, als die Anleger gestützt darauf in die C._____ investiert und da-
bei ihr Geld verloren hätten. Nach dem gewöhnlichen Lauf der Dinge und nach
der Erfahrung des Lebens sei es geeignet, dass die Verluste der Klägerin (ein-
schliesslich der Verluste der abtretenden Gläubiger), welche aus den Investitio-
nen in die nicht erfolgten Devisenhandelsgeschäfte gestützt auf das von der Be-
klagten geschaffene und berechtigte Vertrauen erfolgt seien, herbeigeführt wor-
den seien. Der Schaden sei durch das von der Beklagten geschaffene Vertrauen
nicht nur begünstigt, sondern massgeblich gefördert worden. Der Schaden sei der
Schaden der Klägerin sowie der Schaden der Abtretungsgläubiger, welche ihre
Forderungen an die Klägerin abgetreten hätten. Das heisse, der Schaden, wel-
cher der Klägerin bzw. den abtretenden Gläubigern durch die Disposition gestützt
auf das Vertrauen entstanden sei. Dieser Schaden betrage CHF 7'212'228.53.
Die Beklagte habe in grobfährlässiger Art und Weise ein schützenswertes Ver-
trauen geschaffen, welches nicht gerechtfertigt gewesen und treuwidrig ent-
täuscht worden sei (act. 23 Rz. 7).
Die Beklagte erklärt, allfällige Ansprüche aus Vertrauenshaftung seien verjährt
(act. 9 Rz. 73) und das Vorliegen der Voraussetzungen für eine Vertrauenshaf-
tung werde bestritten. Bestritten würden namentlich das Bestehen einer rechtli-
chen Sonderverbindung zwischen der Klägerin und der Beklagten sowie der Um-
stand, dass das Verhalten der Beklagten bei der Klägerin ein schutzwürdiges Ver-
trauen erweckt habe, welches die Klägerin zu Vermögensdispositionen veranlasst
habe und welches durch die Beklagte in Verletzung von Treu und Glauben ent-
täuscht worden wäre (act. 9 Rz. 75; act. 28 Rz. 2).
Soweit es sich als erforderlich erweist, ist im Rahmen der Subsumtion näher auf
die Parteistandpunkte einzugehen.
4.2. Rechtliches
4.2.1. Abtretung von Forderungen
Bei der zivilrechtlichen Abtretung oder Zession von Forderungen gemäss
Art. 164 ff. OR wird nicht nur das Prozessführungsrecht für die Geltendmachung

- 50 -
einer Forderung eingeräumt (vgl. Art. 260 SchKG), sondern der Gläubiger (Ze-
dent) überträgt diese mittels Verfügungsvertrag auf einen Dritten (Zessionar),
welcher somit an die Stelle des Gläubigers tritt. Eine gültige Abtretung erfordert
neben der Einhaltung der Schriftform (vgl. Art. 165 Abs. 1 OR) sowie der Abtret-
barkeit und Bestimmbarkeit der Forderung, dass der Zedent die Verfügungsmacht
über die abzutretende Forderung hat (HUEGENIN, a.a.O., N 1322, 1340 ff.).
4.2.2. Begriff der Vertrauenshaftung
Im Rahmen der Vertrauenshaftung hat der Schädiger Ersatz für den Schaden zu
leisten, welcher dem Geschädigten infolge der treu- und glaubenswidrigen Ent-
täuschung berechtigter Erwartung entstand. Das Vertrauen kann innerhalb eines
Vertrages, im vertragsnahen Umfeld oder ausserhalb eines vertraglichen Kontex-
tes enttäuscht werden. Je vertragsferner Vertrauen enttäuscht wird, umso stren-
ger sind die Haftungsvoraussetzungen. Wer einen Geschädigten gar nicht per-
sönlich kannte, kann nur ganz zurückhaltend zur Haftung gezogen werden.
Das Bundesgericht dehnt die Rechtsfigur der Vertrauenshaftung von der "culpa in
contrahendo" auf weitere Konstellationen aus, bei welchen zwar keine vertragli-
che, aber gleichwohl eine besondere Verbindung zwischen Geschädigtem und
Schädiger – eine rechtliche Sonderverbindung – besteht (HUEGENIN, a.a.O.,
N 1712 ff. mit Verweisungen auf die bundesgerichtliche Rechtsprechung).
4.2.3. Voraussetzungen der Vertrauenshaftung
Bereits erwähnt wurde das Erfordernis einer rechtlichen Sonderverbindung. Diese
bedingt, dass die Beteiligten in besonderer Nähe zueinanderstehen und sich ge-
genseitig Vertrauen gewähren bzw. in Anspruch nehmen. Daraus ergeben sich
Schutz- und Aufklärungspflichten. Mithin handelt es sich nicht um einen zufälligen
und ungewollten Zusammenprall beliebiger Personen wie im Deliktsrecht. Ent-
sprechend können aus einem Näheverhältnis auch keine Pflichten erga omnes
entstehen, sondern es bleibt bei der Relativität von Pflichten (HUEGENIN, a.a.O.,
N 1739; GAUCH/SCHLUEP et al., a.a.O., N 982f). Ein unmittelbarer Kontakt zwi-
schen Ansprecher und Schädiger ist indessen nicht unabdingbar, sondern es ge-

- 51 -
nügt, wenn die in Anspruch genommene Person explizit oder normativ zurechen-
bar kundgetan hat, für die Richtigkeit bestimmter Äusserungen einzustehen
(BGE 130 III 345 E. 2.2).
Durch sein Verhalten (z.B. Zusagen oder Auskünfte) muss der Schädiger sodann
konkrete Erwartungen wecken, wobei der Geschädigte nach Treu und Glauben
darauf vertrauen können muss, dass diese Erwartungen erfüllt werden; das Ver-
trauen muss mithin schutzwürdig sein. Der Schädiger muss sich seines vertrau-
enserweckenden Verhaltens bewusst sein oder es muss ihm nach dem Vertrau-
ensprinzip zumindest normativ zugerechnet werden können. Wann eine solche
Zurechnung zu erfolgen hat, ist nach den gesamten Umständen des Einzelfalls zu
prüfen. Die Haftung entfällt, wenn der Geschädigte die unsichere Situation er-
kannt hat oder sie bei gebotener Sorgfalt hätte erkennen können. Zu berücksich-
tigen ist auch, ob sich der Geschädigte mit vernünftigem Aufwand gegen das Ri-
siko hätte absichern können (z.B. durch Einholung einer Zweitmeinung). Auch ei-
ne Enthaftungsklausel kann verhindern, dass schutzwürdiges Vertrauen entsteht.
Keinen Schutz verdient zudem, wer bloss Opfer seiner eigenen Unvorsichtigkeit
und Vertrauensseligkeit oder der Verwirklichung allgemeiner Geschäftsrisiken
wird. Namentlich ist die Erwartung, dass ohne vertragliche Verpflichtung eine
Leistung erbracht wird, grundsätzlich nicht schützenswert, da es dem Vertrauen-
den in aller Regel zumutbar ist, sich durch einen entsprechenden Vertragsschluss
abzusichern (HUEGENIN, a.a.O., N 1750 ff.; GAUCH/SCHLUEP et al., a.a.O., N 982g;
BGE 133 III 449 E. 4.1).
Als weitere Voraussetzung für eine Vertrauenshaftung ist erforderlich, dass das
Vertrauen des Geschädigten durch den Schädiger in einer gegen Treu und Glau-
ben verstossenden Weise verletzt wird. Wiederum ist dabei anhand sämtlicher
Umstände des Einzelfalls festzustellen, ob eine solche Verletzung der sich aus
Treu und Glauben ergebenden Verhaltenspflichten gegeben ist (HUEGENIN,
a.a.O., N 1756; GAUCH/SCHLUEP et al., a.a.O., N 982h.).
Ferner muss der vertrauenden Partei ein Schaden entstehen, wobei sich das ge-
gen Treu und Glauben verstossende Verhalten als natürliche und adäquate Ursa-
che dieses Schadens erweisen muss. Schliesslich ist erforderlich, dass den

- 52 -
Schädiger auch ein Verschulden trifft (GAUCH/SCHLUEP et al., a.a.O., N 982i f.;
vgl. zu diesen allgemeinen Haftungsvoraussetzung Ziff. 2.3.5.-7 hiervor).
4.3. Subsumtion
4.3.1. Vorgehensweise
Im Folgenden sind die Voraussetzungen der Vertrauenshaftung zu prüfen. Sind
bereits diese nicht erfüllt, erübrigt sich eine Auseinandersetzung mit den geltend
gemachten Zessionen der weiteren Abtretungsgläubiger an die Klägerin
(vgl. act. 3/7/1-7)
4.3.2. Keine rechtliche Sonderverbindung und Enttäuschung von schutzwürdigem
Vertrauen in treuwidriger Weise
4.3.2.1. Parteistandpunkte
Die Klägerin erklärt, sie habe sich selbst von der Beklagten nach ISO zertifizieren
lassen und habe den Untersuchungsablauf deshalb aus eigener Erfahrung ge-
kannt. Da bei ihr eine genaue Untersuchung und Überprüfung stattgefunden ha-
be, habe sie selbstverständlich darauf vertraut, dass die Beklagte auch die
C._____ genauestens unter die Lupe genommen gehabt habe. Aufgrund des er-
weckten Vertrauens durch die Zertifizierung der Beklagten habe es daher keinen
Anlass gegeben, an der Seriosität der Geschäftstätigkeit der C._____ zu zweifeln.
Gestützt auf den Umstand, dass die C._____ von einer vom SECO bzw. der
Schweizerischen Akkreditierungsstelle SAS akkreditieren Zertifizierungsstelle zer-
tifiziert worden sei und angesichts der eigenen Erfahrungen der genauen Über-
prüfung durch die Zertifizierungsstelle habe sie, die Klägerin, der Seriosität des
Geschäftes vertraut und habe weiterhin in die C._____ investiert (act. 1 Rz. 25 f.;
act. 23 Rz. 49, 166 f.). Zwischen dem 3. Juli 2001 und dem 23. (recte: 27.) Januar
2004 habe sie der C._____ insgesamt CHF 9'950'000.– überwiesen (act. 23
Rz. 173). Auf jeder Monatsabrechnung über die Devisengeschäfte habe die
C._____ jeweils darauf hingewiesen, dass sie ISO 9001 zertifiziert gewesen sei.
Selbst als das Zertifikat am 4. Dezember 2003 seine Gültigkeit verloren habe, ha-
be die C._____ das Zertifizierungszeichen unbekümmert weiterbenutzt. Die Be-

- 53 -
klagte habe dies offensichtlich geduldet. Jedenfalls habe sie sich nicht darum ge-
schert, dies zu kontrollieren oder zu unterbinden. Der durch das Zertifikat erweck-
te Anschein der Seriosität sei damit auch über die Gültigkeit des Zertifikates hin-
aus weiterhin erhalten geblieben. Daran ändere nichts, dass es möglicherweise
die Pflicht der C._____ gewesen sei, die Nutzung des Zertifizierungszeichens ein-
zustellen; in Anbetracht der kriminellen Energie von F._____ und den weiteren in
den Betrug involvierten Personen sei dies nicht zu erwarten gewesen. Die Beklag-
te habe nicht geltend gemacht, dass ausser der automatischen Löschung im Re-
gister irgendein Schreiben an die C._____ versandt worden wäre mit dem Hin-
weis auf den Ablauf der Gültigkeitsdauer und Unterlassung der späteren Nutzung
(act. 1 Rz. 27; act. 23 Rz. 68 ff.).
Die Schweizerische Akkreditierungsstelle (SAS) sei Teil des Staatssekretariats für
Wirtschaft (SECO) und eine Institution des Bundes (act. 1 Rz. 58). Akkreditierung
bedeute die formelle Anerkennung der fachlichen und organisatorischen Kompe-
tenz einer Stelle, eine bestimmte Dienstleistung durchzuführen (act. 1 Rz. 59).
Akkreditierung sei eine vertrauensbildende Massnahme, die es Behörden, der
Wirtschaft sowie Gesellschaft erlaube, zu beurteilen, ob Prüf-, Inspektions- oder
Zertifizierungsstellen (Konformitätsbewertungsstellen) bestimmte Aufgaben mit
der geforderten hohen Zuverlässigkeit ausführen könnten (act. 1 Rz. 60). Die Be-
klagte sei von der SAS zertifiziert worden. Nach dem klägerischen Wissenstand
habe es in der Schweiz im Zeitraum der Zertifizierung der C._____ lediglich ganz
wenige Zertifizierungsstellen gegeben, welche Unternehmen nach ISO 9001 hät-
ten zertifizieren können. Die Beklagte habe somit mit staatlicher Anerkennung ih-
rer Kompetenzen und ihrer Vertrauenswürdigkeit und geradezu in einer Monopol-
stellung gehandelt. Die staatliche Akkreditierung der Beklagten hätte also erlau-
ben sollen, darauf vertrauen zu dürfen, dass sie ihre Aufgabe zuverlässig ausfüh-
re. Dieses Vertrauen sei von der Beklagten missbraucht worden (act. 1 Rz. 61).
Die Kunden zertifizierter Unternehmen sollten und dürften gemäss der eigenen
Werbung der vom SECO akkreditierten Beklagten und den Kundgebungen des
SECO auf das von der Beklagten durch ihre Akkreditierung und Zertifizierung er-
weckte Vertrauen zählen und Dispositionen treffen. Aufgrund der Zertifizierung

- 54 -
sollten die Kunden das Risiko eingehen, mit dem zertifizierten Unternehmen Ge-
schäfte zu tätigen. Dies sei ein Paradebeispiel der Vertrauenshaftung. Die Be-
klagte, mit dem Segen des SECO und mit gewisser Monopolstellung, könne sich
nicht darauf berufen, kein Vertrauen erwecken zu wollen. Das sei gerade Sinn
und Zweck sowohl der Akkreditierung als auch der Zertifizierung. Der Kunde ver-
traue auf den durch das – weltweit anerkannte – Zertifikat erweckten seriösen und
überprüften Anschein und treffe deswegen Dispositionen (act. 1 Rz. 96). Selbst
erfahrene Investoren seien auf den Betrug hereingefallen – dies offensichtlich
massgeblich aufgrund der Zertifizierung, welche ein seriöses und risikoarmes Ver-
tragsverhältnis mit der C._____ hätte gewährleisten sollen (act. 1 Rz. 97).
Die hohe versprochene Rendite von 20 % bis 30 % im vorliegend relevanten Zer-
tifizierungszeitraum möge zwar ein Grund gewesen sein, das Interesse der Anle-
ger zu wecken. Der Abschluss des Auftrages oder die Überweisung des Geldes
sei aber erfolgt, weil der Seriosität der C._____, welche die Beklagte mit ihrem
Gütesiegel auch noch abgesegnet habe, vertraut worden sei (act. 23 Rz. 64). Je-
der wisse, dass eine hohe Rendite einem hohen Risiko gleichzusetzen sei. Umso
mehr sei die Zertifizierung für die Vertrauensbildung nötig und bedeutsam gewe-
sen. Jeder Kunde suche nach Ansatzpunkten, um dieses Risiko zu minimieren.
Mit der Zertifizierung durch die Beklagte hätten sich die Kunden in Sicherheit füh-
len können, da die Zertifizierung das Risiko, mit dem Falschen Geschäfte zu ma-
chen, beseitigt habe (act. 23 Rz. 65). Zwischen der Beklagten und im Grunde ge-
nommen allen Anlegern, welche auf das ISO-Zertifikat vertraut hätten, habe eine
rechtliche Sonderverbindung bestanden. Mit der durch die Beklagte genehmigten
und sogar gewollten Verwendung des ISO-Logos auf jedem Schreiben, der
Homepage und in den Werbematerialen konstruiere die Beklagte selbst eine ge-
wollte Sonderverbindung. Mit jeder Verwendung des Logos durch die C._____
habe die Beklagte selbst kundgetan und damit garantiert, dass die C._____ ge-
prüft und vertrauenswürdig sei (vgl. act. 23 Rz. 163 ff.).
Die Beklagte führt aus, die Gläubiger hätten der C._____ das Geld nicht aufgrund
der Zertifizierung anvertraut. Dass die Klägerin während der Dauer der Zertifizie-
rung insgesamt CHF 9.95 Mio. investiert habe, werde bestritten. Vielmehr sei da-

- 55 -
von auszugehen, dass die Klägerin sowohl vor der Zertifizierung als auch nach
Ablauf des Zertifikates bei der C._____ investiert habe. Die Konten der Klägerin
hätten gemäss Kollokationsplan (act. 3/4) die Nummern … und …. Da letztere in
der Zusammenstellung der Kantonspolizei Schwyz betreffend Ein- und Auszah-
lungen zwischen dem 29. November 2000 und dem 8. Juli 2004 (act. 3/26) nicht
aufgeführt seien, sei davon auszugehen, dass die Klägerin ihre Anlagen vor dem
29. November 2000 getätigt habe. Das heisse, die Klägerin habe ihren Anlage-
entscheid vor und unabhängig von der Zertifizierung der C._____ getroffen. Die
Anleger hätten investiert, weil sie sich eine hohe Rendite erhofft hätten. Wie den
Untersuchungsakten zu entnehmen sei, habe die C._____ mit einer Rendite zwi-
schen 20 bis 70 % geworben (act. 9 Rz. 28 f.; act. 28 Rz. 51).
Die Behauptung, dass die Beklagte nach dem 4. Dezember 2003 die Nutzung des
Zertifizierungszeichens geduldet habe, werde bestritten. Das Zertifikat sei für die
Dauer von drei Jahren ausgestellt worden. Die Dauer des Zertifikates sei auf dem
Zertifikat vermerkt. Im Register der zertifizierten Firmen, welches im Internet pu-
bliziert werde, werde das Zertifikat nach Ablauf der Gültigkeitsdauer automatisch
gelöscht. Gemäss den Vorschriften über die Verwendung des Zertifizierungszei-
chens sei der Kunde sodann verpflichtet, nach Ablauf der Vertragsdauer die Nut-
zung des Zertifizierungszeichens sofort einzustellen. Aus der Tatsache, dass sich
die C._____ zwischen dem 5. Dezember 2003 und dem 1. April 2004 nicht an
diese Vorschrift gehalten habe, könne die Klägerin als Abtretungsgläubigerin
nichts zu ihren Gunsten ableiten. Weitergehende Pflichten, die unrechtmässige
Verwendung des Zertifizierungszeichen nach Ablauf des Zertifikates ab 5. De-
zember 2003 zu verhindern, hätten im Jahr 2003 nicht bestanden. Erst im Jahr
2006 sei verlangt worden, dass Massnahmen gegen die irreführende Verwendung
ergriffen werden müssten. Dass die unrechtmässige Verwendung des Zertifizie-
rungszeichens nicht von heute auf morgen verhindert werden könne, verstehe
sich im Übrigen von selbst; es sei davon auszugehen, dass die C._____ das Zer-
tifizierungszeichen auch noch einige Zeit weiter verwendet hätte, wenn im De-
zember 2003 Massnahmen gegen die irreführende Verwendung eingeleitet wor-
den wären (act. 9 Rz. 30; act. 28 Rz. 18).

- 56 -
Die klägerischen Ausführungen betreffend die Monopolstellung und den vermeint-
lichen Vertrauensmissbrauch seien nicht substanziert und würden bestritten
(act. 9 Rz. 62). Die Zertifizierung entbinde den Investor nicht von der Pflicht, sei-
nen Investitionsentscheid sorgfältig zu prüfen. Tue er dies nicht, trage er hierfür
die Verantwortung (act. 28 Rz. 12). Eine rechtliche Sonderverbindung habe nicht
bestanden. Weder die B2._____ Services AG noch die B1._____ Switzerland SA
und schon gar nicht die Beklagte hätten zu den Kunden in einer persönlichen Be-
ziehung gestanden. Keine der vorgenannten Gesellschaften habe eine Empfeh-
lung für ein Investment bei der C._____ abgegeben; keine der vorgenannten Ge-
sellschaften habe kund getan, für den Erfolg des Investments einzustehen; das
Zertifikat habe keine Gewähr für das Gelingen eines Investments bei der C._____
geboten. Die Investitionen seien auf eigene Verantwortung hin erfolgt. Dass die
Beklagte ihre vertraglichen Pflichten verletzt und damit das Vertrauen der Anleger
enttäuscht habe, werde ebenfalls bestritten. (act. 28 Rz. 51).
4.3.2.2. Würdigung
Die Klägerin und die Beklagte standen im Zusammenhang mit der Zertifizierung
der C._____ in keinem direkten Kontakt zueinander. Die Klägerin kannte die Be-
klagte bzw. die B._____-Gruppe und den Zertifizierungsablauf indessen von ihrer
eigenen Zertifizierung her und begründet u.a. mit der selbst gemachten Erfahrung
einer genauen Überprüfung ihr Vertrauen in die Seriosität des Geschäftes der
C._____ (act. 1 Rz. 25 f.; act. 23 Rz. 167). Ohne auf die Frage einzugehen, ob
dieser Schluss von der eigenen Überprüfung auf die Tätigkeit der Zertifizierungs-
stelle im Allgemeinen überhaupt zulässig ist, kann festgehalten werden, dass die
Klägerin demnach auch die von ihr selbst eingereichten AGB der Beklagten
(Stand: Juni 2010; act. 3/11) kannte bzw. kennen musste, auf welche sie sich zur
Begründung der örtlichen Zuständigkeit stützt (act. 1 Rz. 7) bzw. von deren Gel-
tung sie somit auszugehen scheint (vgl. auch act. 23 Rz. 107). Damit war ihr aber
auch bewusst bzw. hätte ihr bewusst sein müssen, dass gemäss Art. 12.3 dieser
AGB die Berichte und Zertifikate auf Grundlage der vom Kunden oder in seinem
Auftrag überlassenen Informationen und Dokumente erstellt werden und aus-
schliesslich dem Nutzen des Kunden – vorliegend der C._____ – dienen. Insbe-

- 57 -
sondere kannte sie die darin enthaltene Enthaftungsklausel bzw. hätte diese ken-
nen müssen, wonach die Beklagte nicht verantwortlich ist für jede Art von Hand-
lungen, welche auf Grundlage von Berichten und/oder Zertifikaten getroffen oder
unterlassen werden sowie für fälschlicherweise ausgestellte Zertifikate, die auf
vom Kunden übermittelten unklaren, falschen, unvollständigen oder irreführenden
Informationen beruhen (act. 3/11 S. 3).
Ob eine solche Haftungsbeschränkung (bzw. ein Haftungsausschluss gegenüber
dem jeweiligen Vertragspartner) in allen Fällen zulässig ist (vgl. act. 1 Rz. 85-88;
act. 23 Rz. 174), kann an dieser Stelle offen gelassen werden. Jedenfalls verhin-
dert sie aber gegenüber einem vertragsfremden Dritten, welcher diese Beschrän-
kung aufgrund einer früheren Vertragsbeziehung mit der Zertifizierungsstelle
kannte oder hätte kennen müssen, das Entstehen eines schutzwürdigen Vertrau-
ens. Im Lichte der beklagtischen Erklärung, keine Verantwortung übernehmen zu
wollen bzw. ihre Dienstleistung ausschliesslich für die C._____ zu erbringen, ist
nicht nachvollziehbar, inwiefern die Beklagte explizit oder normativ zurechenbar
gegenüber der Klägerin kundgetan hätte, im Rahmen der Zertifizierung der
C._____ für irgendetwas einzustehen.
Den weiteren Anlegern, deren behauptete Ansprüche gegen die Beklagte sich die
Klägerin nach ihrem Dafürhalten hat abtreten lassen (vgl. act. 3/7/1-7), waren die
beklagtischen AGB zwar möglicherweise nicht bekannt. Der klägerischen Ansicht,
wonach zwischen der Beklagten bzw. der Zertifizierungsstelle und im Grunde ge-
nommen allen Anlegern, welche auf das ISO-Zertifikat vertraut hätten, eine recht-
liche Sonderverbindung bestanden habe (act. 23 Rz. 163), kann aber nicht ohne
Weiteres gefolgt werden. Vorab ist mit der Beklagten davon auszugehen, dass ei-
ne ISO-Zertifizierung einen Anleger nicht von der Obliegenheit entbindet, einen
(ohnehin immer einem gewissen Risiko unterliegenden) Investitionsentscheid
sorgfältig zu prüfen (act. 28 Rz. 12). Gerade bei einer versprochenen Rendite
zwischen 20 und 30 % (vgl. act. 23 Rz. 64) hätte dies in besonderem Masse ge-
golten. Ein allfälliges blindes Vertrauen auf das erteilte Zertifikat, welches im Übri-
gen ohnehin nur in Bezug auf die C._____ als Vermittlerin und nicht die D._____
als eigentliche Händlerin ausgestellt worden war und keine Garantie für ein ver-

- 58 -
lustloses Investment beinhaltet, reicht für einen fundierten Investitionsentscheid
nicht aus. Die Klägerin macht indessen keine Ausführungen dazu, ob bzw. wie sie
und die weiteren Abtretungsgläubiger sich vor den getätigten Investitionen über
die C._____, deren Tätigkeit und Partner ein eigenes Bild gemacht haben. Inso-
fern erweisen sich ihre Ausführungen als unsubstanziert bzw. ist davon auszuge-
hen, dass eine solche Prüfung nicht erfolgte und die Anleger mithin Opfer der ei-
genen Unvorsichtigkeit wurden.
Weiter kann ein Schädiger nach dem Gesagten gestützt auf die Vertrauenshaf-
tung zwar ersatzpflichtig werden, auch wenn er den Geschädigten nicht persön-
lich kannte, soweit er explizit oder normativ zurechenbar kundgetan hat, für die
Richtigkeit bestimmter Äusserungen einzustehen. Eine solche – konkrete, berech-
tigte Erwartungen weckende – Kundgabe ergibt sich aber nicht bereits aus der
geltend gemachten besonderen Stellung oder den behaupteten weitgehenden
Prüfungspflichten der Zertifizierungsstelle. Weil ein Anspruch der Klägerin gegen
die Beklagte aus Vertrauenshaftung auch aus anderen Gründen nicht besteht, wie
zu zeigen sein wird (vgl. Ziff. 4.3.3. f. hiernach), kann auf eine detaillierte Ausei-
nandersetzung mit sämtlichen diesbezüglichen Parteibehauptungen verzichtet
werden.
Auch auf die Prüfung der Frage, ob die Klägerin bzw. die weiteren Abtretungs-
gläubiger ihre Investitionen unabhängig von bzw. schon vor (und nach) der Zertifi-
zierung vornahmen bzw. ob überhaupt ein (bei Vorliegen der entsprechenden Vo-
raussetzungen) zu schützendes Vertrauen vorlag, muss aus diesem Grund nicht
näher eingegangen werden. Immerhin ist dazu aber zu bemerken, dass die Klä-
gerin weder ihre eigenen Investitionen noch jene der Abtretungsgläubiger, deren
Forderungen sie sich nach ihrem Dafürhalten hat abtreten lassen (act. 3/7/1-7), im
Einzelnen und damit rechtsgenügend behauptet.
Hinsichtlich der Investitionen der Abtretungsgläubiger erklärt die Klägerin ledig-
lich, diese seien im Umfang von CHF 1'662'769.71 kolloziert worden (act. 23
Rz. 174). Somit ist unklar, ob die Abtretungsgläubiger überhaupt während der
Zertifizierungsphase investierten, was aber eine Voraussetzung für die Annahme
bilden würde, dass die Investitionen auch aufgrund des Zertifikats erfolgt wären.

- 59 -
In Bezug auf ihre eigenen Investitionen erklärt die Klägerin zwar, sie habe der
C._____ zwischen dem 3. Juli 2001 und dem 23. (recte: 27.) Januar 2004 insge-
samt CHF 9'950'000.– überwiesen (act. 23 Rz. 174). An anderer Stelle – und so-
mit unter Missachtung des Prinzips der Beweisverbindung (vgl. Ziff. 2.3.1. hiervor)
– erklärt die Klägerin unter Nennung der entsprechenden Seitenzahlen, ihre In-
vestitionen während der Zertifizierungsphase liessen sich den vom Verhörrichter-
amt erstellten Listen entnehmen (act. 23 Rz. 56). Dabei handelt es sich um eine
die Geldflüsse der C._____ in tabellarischer Form abbildende Urkunde
(act. 25/18/1). In der Tabelle werden unter dem Titel "Bemerkung" die jeweiligen
Kontonummern der Anleger aufgeführt, wobei der Klägerin offenbar die Nummern
… und … zugewiesen worden waren (vgl. act. 3/4 S. 77). Im Zusammenhang mit
diesen Nummern sind der Tabelle auf den von der Klägerin angegebenen Seiten
(103, 128, 144, 149, 186 und 187) im Zeitraum zwischen dem 3. Juli 2001 und
dem 27. Januar 2004 nun aber lediglich Zahlungen im Umfang von
CHF 8'950'000.– (vier Mal CHF 1 Mio., einmal CHF 2,15 Mio. und einmal
CHF 2.8 Mio.) an die C._____ zu entnehmen. Als Grund für den Differenzbetrag
von CHF 1 Mio. kommt natürlich einerseits ein Versehen in Betracht. Die Erklä-
rung könnte andererseits aber auch darin liegen, dass die Klägerin schon vor dem
3. Juli 2001 und sogar schon vor Erteilung des Zertifikats an die C._____ in diese
investiert haben könnte. In diesem Sinn erklärt die Klägerin denn auch selbst, die
ISO-Zertifizierung sei ausschlaggebend gewesen, um weiterhin Geld für angebli-
che Devisengeschäfte an die C._____ zu überweisen (act. 23 Rz. 49) bzw. ohne
das ISO-Zertifikat hätte sie keine weiteren Investitionen mehr getätigt (act. 23
Rz. 166 f.). Damit räumt die Klägerin implizit ein, dass sie zumindest anfänglich
nicht gestützt auf das Vertrauen in die Zertifizierung der C._____ in diese inves-
tiert hat. Weshalb das Zertifikat danach plötzlich eine Voraussetzung für weitere
Investitionen hätte bilden sollen, ist nicht ersichtlich.
In diesem Zusammenhang ist schliesslich noch darauf hinzuweisen, dass die Klä-
gerin gemäss den Seiten 186 und 187 der besagten Tabelle CHF 4.95 Mio. und
damit einen grossen Teil ihrer gesamten Investitionen erst am 27. Januar 2004
und damit nach Ablauf des Zertifikats am 4. Dezember 2003 tätigte (act. 25/18/1
S. 93 f.). Angesichts des bereits erwähnten Umstands, dass die Gültigkeitsdauer

- 60 -
des Zertifikats auf diesem selbst vermerkt ist (act. 3/14) und das Zertifikat nach
Ablauf der Gültigkeitsdauer im öffentlich zugänglichen Register der zertifizierten
Firmen unbestrittenermassen automatisch gelöscht wird (act. 9 Rz. 30; act. 23
Rz. 68), ist deshalb nicht davon auszugehen, dass die Klägerin dem Zertifikat
damals tatsächlich die behauptete grosse Bedeutung zumass; damit wirkt die
heutige Berufung darauf als konstruiert. Nach dem Gesagten kann nämlich davon
ausgegangen werden, dass Anleger, für die eine ISO-Zertifizierung eine Voraus-
setzung für eine Investition bei der C._____ gebildet hätte, sich ein Bild darüber
gemacht hätten, wann die letzte Überprüfung durch die Zertifizierungsstelle statt-
gefunden hat bzw. ob das Zertifikat überhaupt noch gültig ist. Vor diesem Hinter-
grund war die Zertifizierung für die Klägerin entweder keine Voraussetzung für ei-
ne Investition oder aber sie versäumte es (zumindest bei den letzten Investitio-
nen), sich zu vergewissern, ob das Zertifikat noch Gültigkeit besitzt. Im letzteren
Fall wäre ihr Vertrauen nicht schützenswert, weil – wie dargelegt – kein Schutz
verdient, wer Opfer seiner eigenen Unvorsichtigkeit wird.
Zusammengefasst ist weder ein Vertrauen noch dessen Schutzwürdigkeit bzw.
eine rechtliche Sonderverbindung zwischen den Parteien bzw. den Abtretungs-
gläubigern und der Zertifizierungsstelle dargetan. Damit erübrigen sich auch Aus-
führungen zur treuwidrigen Enttäuschung eines solchen Vertrauens. Im Folgen-
den ist der Vollständigkeit halber auf die allgemeinen Haftungsvoraussetzungen
eines Schadens und Kausalzusammenhangs einzugehen, welche ebenfalls nicht
erfüllt sind.
4.3.3. Kein Kausalzusammenhang zwischen einem allfälligen Verstoss gegen
Treu und Glauben durch die Beklagte und einem Schaden der Klägerin
Wie gezeigt müsste das gegen Treu und Glauben verstossende Verhalten bzw.
die Pflichtverletzung der Beklagten eine natürlich und adäquat kausale Ursache
für einen allfälligen Schaden der Klägerin bzw. der Abtretungsgläubiger bilden.
Den beklagtischen Verstoss gegen Treu und Glauben sieht die Klägerin darin,
dass die Beklagte die C._____ im Rahmen des Zertifizierungs- und Überwa-
chungsauftrags zwar zertifiziert, aber nicht umfassend genug geprüft bzw. (mit
den Worten der Klägerin) nicht genauestens unter die Lupe genommen habe

- 61 -
(act. 1 Rz. 25); die Beklagte habe ihren Auftrag nicht zuverlässig ausgeführt und
damit das Vertrauen missbraucht (vgl. act. 1 Rz. 61).
Mithin ist nach dem klägerischen Verständnis die behauptete Vertragsverletzung
im Rahmen des Zertifizierungs- und Überwachungsauftrags mit der C._____
gleichzeitig als Verstoss gegen Treu und Glauben im Rahmen der Vertrauenshaf-
tung zu qualifizieren. Die gleichen Gründe, die einen Kausalzusammenhang zwi-
schen einer allfälligen Vertragsverletzung der Beklagten und einem möglichen
Schaden der C._____ ausschliessen, sprechen somit auch gegen einen Kausal-
zusammenhang zwischen einer allfälligen Pflichtverletzung der Beklagten und ei-
nem Schaden der Klägerin bzw. der weiteren Abtretungsgläubiger im Rahmen ei-
ner Vertrauenshaftung. Mit der Klarstellung, dass das Verschulden der C._____
bei der vorliegenden Prüfung des Anspruchs aus Vertrauenshaftung als grobes
Drittverschulden (und nicht wie bei der Prüfung des vertraglichen Anspruchs als
grobes Selbstverschulden) zu qualifizieren ist, kann im Wesentlichen auf die ent-
sprechenden Ausführungen verwiesen werden (vgl. Ziff. 2.4.2. hiervor).
Die Voraussetzung eines Kausalzusammenhangs zwischen einer Pflichtverlet-
zung und einem Schaden ist somit ebenfalls nicht erfüllt.
4.3.4. Kein Schaden der Klägerin
4.3.4.1. Parteistandpunkte
Die Klägerin führt aus, ihre Investitionen in die C._____ seien auf den Seiten 103,
128, 144, 149, 186 und 187 der vom Verhörrichteramt erstellten Listen
(vgl. act. 25/18/1) zu finden (act. 23 Rz. 56). Aus den eingereichten Saldi der Kon-
ten … sowie … würden sich die Überweisungen und die Endsaldi der Konten der
Klägerin ergeben (vgl. act. 25/22/1-2). Die Diskrepanz hinsichtlich des Kontos Nr.
… zwischen dem Kollokationsplan (vgl. act. 3/4) und den von der Polizei erstellten
Saldi (vgl. act. 25/18/1-2) sei nicht erklärlich und offensichtlich auch für die Polizei
nicht nachvollziehbar. Der Betrag, welcher im Kollokationsplan eingegeben wor-
den sei, entspreche in etwa dem Durchschnitt der polizeilich ermittelten Saldi. Die
grösste Differenz zwischen den 3 vorhandenen Zahlen betrage rund

- 62 -
CHF 200'000.– und könne in der Gesamtbetrachtung als relativ gering angesehen
werden (act. 23 Rz. 67).
Wie sich herausgestellt habe, sei das überlassene Geld direkt nach Spanien ge-
flossen und sei alsdann unter den Betrügern verteilt worden. Es seien jedenfalls
nie irgendwelche Devisengeschäfte getätigt worden. Dadurch sei bei der Klägerin
jeweils am Tag der Überweisung des Geldes ein direkter Verlust entstanden, da
ihr Geld bereits zu diesem Zeitpunkt weg gewesen sei. Dass die Klägerin teilwei-
se Geld zurückerstattet erhalten habe, ändere nichts daran, dass ihr Geld weg
gewesen sei und der Verlust bereits direkt in ihrem Vermögen entstanden sei. Sie
habe nur Geld eines Anderen zurück erhalten, um das Schneeballsystem am Le-
ben zu erhalten und das erhaltene Geld sogleich erneut zu investieren. Das Geld
der Klägerin sei längst weg gewesen und der Schaden bei der Klägerin längst
entstanden. Der Schaden der Klägerin sei durch das Schneeballsystem mit dem
Gütesiegel der Beklagten entstanden und sei nicht die Folge des Konkurses ge-
wesen. Der Konkurs sei Folge des Schneeballsystems gewesen. Die Konkurser-
öffnung habe nur noch dazu beigetragen, die effektive Schadenshöhe kennenzu-
lernen (act. 23 Rz. 169).
Der zu ersetzende Schaden sei auch bei der Vertrauenshaftung die Differenz zwi-
schen dem Vermögensstand, wie er tatsächlich sei und dem Vermögensstand,
wie er ohne schädigendes Ereignis wäre (act. 23 Rz. 171). Der tatsächliche Ver-
mögensstand der Klägerin könne vorliegend als CHF x bezeichnet werden. Der
hypothetische Vermögensstand der Klägerin ohne das schädigende Ereignis (zu
Unrecht erteiltes Zertifikat/zu Unrecht nicht entzogenes Zertifikat) sei CHF x ab-
züglich des Verlustes, den die Klägerin aufgrund ihrer Dispositionen erlitten habe,
weil sie auf den durch die Zertifizierung erweckten Anschein der Seriosität ver-
traut habe. Damit entspreche der Schaden dem Verlust aus den Dispositionen.
Dies gelte auch für die Forderungen der Abtretungsgläubiger, welche ihre Forde-
rungen an die Klägerin abgetreten hätten (act. 23 Rz. 172). Wie bereits ausge-
führt, sei das von den Anlegern für Devisengeschäfte investierte Geld direkt nach
Spanien weitergeleitet und dort an die Betrüger verteilt worden. Der Verlust sei
somit 100 % gewesen. Die Klägerin habe der C._____ zwischen dem 3. Juli 2001

- 63 -
und dem 23. (recte: 27.) Januar 2004 insgesamt CHF 9'950'000.– für angebliche
Devisengeschäfte überwiesen. Es sei lediglich dem Schneeballsystem der
C._____ zu verdanken, dass bei Rückzugsanfragen der Klägerin Geld von andern
geprellten Anlegern zurückbezahlt worden und der Schaden um diese Beträge
reduziert worden sei. Die Schadenshöhe ergebe sich aus dem Totalverlust redu-
ziert um die Rückerstattungen. Gemäss Kollokationsplan vom 6. Dezember 2007
habe der von der Klägerin schlussendlich zu verbuchende Verlust CHF
2'598'807.52 (Konto-Nr. …) und CHF 2'950'651.30 (Konto-Nr. …), insgesamt also
CHF 5'549'458.82 betragen. Wie bereits ausgeführt, geniesse der Kollokations-
plan öffentlichen Glauben und die Unrichtigkeit wäre von der Beklagten zu be-
haupten und zu beweisen (act. 23 Rz. 173). Die von den Abtretungsgläubigern
kollozierten Forderungen, welche sich die Klägerin habe abtreten lassen, würden
CHF 1'662'769.71 betragen. Der vorliegend geltend gemachte direkte Schaden
der Geschädigten aus dem C._____ Betrugsfall betrage somit CHF 7'212'228.53
zuzüglich Schadenszins, seit sich die Dispositionen finanziell ausgewirkt hätten.
Auch bezüglich dieser Forderungen gelte der öffentliche Glaube des Kollokati-
onsplanes (act. 23 Rz. 174).
Die Beklagte erklärt, soweit sich die Klägerin auf eine Haftung aus enttäuschtem
Vertrauen berufe, müsste sie den aus dem Missbrauch des Vertrauens der Ge-
sellschaft entstandenen Schaden substanziert nachweisen (act. 9 Rz. 33). Der
Schadensnachweis der Klägerin sei völlig ungenügend. Wie inzwischen bekannt
sei, seien die in den Client Extracts der C._____ bzw. durch act. 25/22/1-2 aus-
gewiesenen Zahlen reine Fiktionen. Den Unterlagen wäre im Übrigen zu entneh-
men, dass am 31. Dezember 2003 Rückzahlungen an die Klägerin in der Höhe
von CHF 2 Mio. bzw. CHF 2,8 Mio. erfolgt seien und diese Beträge im Januar
2004, das heisst nach Ablauf des Zertifikats am 4. Dezember 2003, reinvestiert
worden seien (act. 28 Rz. 12, 16 f.). Der Schaden der Klägerin könne nicht durch
den blossen Verweis auf den Kollokationsplan nachgewiesen werden und werde
bestritten (act. 28 Rz. 51).
4.3.4.2. Würdigung

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Die Ausführungen der Klägerin zum geltend gemachten Schaden erweisen sich
als zu wenig substanziert (vgl. Ziff. 2.3.1., 2.3.5. und 2.4.3. hiervor). Namentlich
angesichts der beklagtischen Bestreitung eines Schadens während der Zertifizie-
rungsphase aufgrund des erteilten Zertifikats wäre es der Klägerin oblegen, den
behaupteten Schaden in Einzeltatsachen zu zergliedern und die konkreten Um-
stände vorzutragen, die Grundlage für die Qualifizierung einer Vermögenseinbus-
se im Sinne eines rechtlich relevanten Schadens bilden könnten.
Die Einreichung verschiedener Beilagen (act. 3/4, Kollokationsplan; act. 3/7/1-7
Abtretungserklärungen von August 2011; act. 3/26, Listen Kapo SZ; act. 25/18/1-
2, vollständige Kapo Listen; act. 25/22/1-2, Saldi Anlagekonten etc.) ohne konkre-
te Verweise auf die relevanten Seitenzahlen und ohne schlüssige Ausführungen
(vgl. u.a. act. 23 Rz. 67) genügt den dargelegten Substanzierungsanforderungen
ebenso wenig wie der pauschale Hinweis, die klägerischen Investitionen seien auf
den Seiten 103, 128, 144, 149, 186 und 187 der entsprechenden vom Verhör-
richteramt erstellten Liste zu finden (act. 23 Rz. 56). Die Summe der dort aufge-
führten Beträge ergibt sodann – wie erwähnt – nicht den geltend gemachten Be-
trag von CHF 9'950'000.–, sondern lediglich CHF 8'850'000.–. Die Klägerin erklärt
zwar, die Schadenshöhe ergebe sich aus dem Totalverlust reduziert um die
Rückerstattungen. Die Rückzahlungen werden von der Klägerin dann aber nicht
im Einzelnen behauptet, sondern sie begnügt sich mit der Bemerkung, gemäss
Kollokationsplan vom 6. Dezember 2007 habe ihr schlussendlich zu verbuchender
Verlust CHF 2'598'807.52 (Konto-Nr. …) und CHF 2'950'651.30 (Konto-Nr. …),
insgesamt also CHF 5'549'458.82 betragen (act. 23 Rz. 173). Abgesehen davon,
dass es die Klägerin unter Missachtung des Prinzips der Beweisverbindung unter-
lässt, den Kollokationsplan (act. 3/4) unter Nennung der relevanten Seitenzahl an
dieser Stelle überhaupt als Beweismittel zu nennen, könnte damit ihre Forderung
gegenüber der C._____ (und erst recht nicht jene gegenüber der Beklagten) im
vorliegenden Verfahren ohnehin nicht belegt werden, da dem Kollokationsplan
nach dem Gesagten keine über das Kollokationsverfahren hinausreichende Wir-
kung zukommt. Aus demselben Grund reicht auch der – ebenfalls ohne Nennung
von Beweismitteln erfolgende – Hinweis auf die von den Abtretungsgläubigern

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kollozierten Forderungen im Gesamtumfang von CHF 1'662'769.71 (act. 23
Rz. 174) nicht aus, um deren Schaden zu substanzieren oder gar zu belegen.
Aus klägerischer Sicht wäre vielmehr einerseits darzulegen gewesen, wann die
Klägerin und die weiteren Abtretungsgläubiger der C._____ welche Beträge
überwiesen haben. Andererseits wäre zu behaupten gewesen, welche konkreten
Rückzahlungen an die genannten Personen erfolgt sind. Unter Berücksichtigung
der Konkursdividende, zu welcher sich die Klägerin ebenfalls nicht äussert, würde
der daraus resultierende Saldo immerhin dem Verlust aus dem Investment bei der
C._____ entsprechen (ein Schaden während der Zertifizierungsphase als natürli-
che und adäquate Ursache eines beklagtischen Verstosses gegen Treu und
Glauben wäre damit allerdings noch nicht dargetan; vgl. Ziff. 4.3.2-3).
Die Klägerin hat es folglich versäumt, alle Umstände, die für den Eintritt eines
Schadens sprechen und dessen Abschätzung erlauben oder erleichtern, zu be-
haupten (oder sogar zu beweisen). Mangels genügend substanzierter Behaup-
tungen kommt mithin weder eine richterliche Schadensschätzung gemäss Art. 42
Abs. 2 OR noch ein Beweisverfahren in Betracht.
4.4. Fazit zum geltend gemachten Anspruch der Klägerin gegen die Beklagte auf
Schadenersatz aus Vertrauenshaftung
Ein Anspruch auf Schadenersatz aus Vertrauenshaftung besteht nicht, weil keine
rechtliche Sonderverbindung, kein schützenswertes Vertrauen, kein Schaden und
kein Kausalzusammenhang zwischen einer Pflichtverletzung und einem Schaden
vorliegen bzw. dargetan wurden. Ob die geltend gemachten Zessionen an die
Klägerin überhaupt gültig erfolgten, kann deshalb ebenso offen gelassen werden
wie die Frage, ob der Beklagten eine Pflichtverletzung vorzuwerfen wäre. Auch
auf die weiteren Einwände der Beklagten wie insbesondere die Verjährungseinre-
de muss nicht eingegangen werden.

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5. Anspruch der Klägerin gegen die Beklagte auf Schadenersatz aus Dienst-
leistungshaftpflicht
Abgesehen davon, dass die Haftungsvoraussetzungen nicht erfüllt wären
(vgl. insb. die hier ebenfalls passenden Ausführungen zur Vertrauenshaftung), ist
die von der Klägerin thematisierte Dienstleistungshaftpflicht (vgl. act. 1 Rz. 103;
act. 23 Rz. 9, 204 ff.) im geltenden Recht nicht vorgesehen, worauf die Beklagte
zurecht hinweist (act. act. 28 Rz. 59). Ein Anspruch der Klägerin gegen die Be-
klagte auf Schadenersatz aus Dienstleistungshaftpflicht ist deshalb zu verneinen,
wobei wiederum offen gelassen werden kann, ob die geltend gemachten Zessio-
nen an die Klägerin überhaupt gültig erfolgten.
6. Zins
Nachdem die Klägerin unter keinem Titel einen Schadenersatzanspruch geltend
machen kann, hat sie selbstredend auch keinen Anspruch auf den verlangten
Zins (vgl. act. 1 Rz. 21; act. 9 Rz. 25; act. 23 Rz. 58 ff.; act. 28 Rz. 13 f.). Weite-
rungen hierzu erübrigen sich deshalb.
7. Zusammenfassung
Die Klägerin ist vorliegend befugt, gestützt auf Art. 260 Abs. 1 SchKG im eigenen
Namen Ansprüche der C._____ gegen die Beklagte geltend zu machen. Ansons-
ten ergeben sich in formeller Hinsicht keine Besonderheiten.
In materieller Hinsicht ist weder ein namens der Klägerin geltend gemachter An-
spruch der C._____ aus Vertrags- oder Organhaftung noch ein klägerischer An-
spruch aus einer Vertrauenshaftung oder Dienstleistungshaftplicht (jeweils zuzüg-
lich Zins) gegen die Beklagte gegeben. Weitere Anspruchsgrundlagen sind nicht
ersichtlich. Die Klage ist deshalb abzuweisen.
8. Prozesskosten
Ausgangsgemäss wird die Klägerin vollumfänglich kosten- und entschädigungs-
pflichtig (Art. 106 Abs. 1 ZPO). Die Höhe der Gerichtsgebühr bestimmt sich nach
der obergerichtlichen Gebührenverordnung (GebV OG) bzw. jene der Parteient-

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schädigung nach der obergerichtlichen Verordnung über die Anwaltsgebühren
(AnwGebV; Art. 96 ZPO i.V.m. § 199 Abs. 1 GOG bzw. § 48 Abs. 1 lit. c und
Abs. 2 des zürcherischen Anwaltsgesetzes) und richtet sich in erster Linie nach
dem Streitwert bzw. nach dem tatsächlichen Streitinteresse (§ 2 Abs. 1 lit. a GebV
OG bzw. AnwGebV). Vorliegend ist von einem Streitwert von CHF 15'704'398.–
auszugehen (Art. 91 Abs. 1 ZPO; act. 1 S. 2), wobei die Gerichtsgebühr in An-
wendung von § 4 Abs. 1 und 2 GebV OG auf CHF 150'000.– festzusetzen ist. Die
Klägerin ist zudem zu verpflichten, der Beklagten eine Parteientschädigung zu
bezahlen, welche in Anwendung von § 4 Abs. 1 und § 11 Abs. 1 und 2 AnwGebV
auf ebenfalls CHF 150'000.– (netto) festzusetzen ist.
Das Handelsgericht erkennt:
1. Die Klage wird abgewiesen.
2. Die Gerichtsgebühr wird festgesetzt auf CHF 150'000.–.
3. Die Gerichtskosten werden der Klägerin auferlegt und aus dem von ihr ge-
leisteten Kostenvorschuss gedeckt.
4. Die Klägerin wird verpflichtet, der Beklagten eine Parteientschädigung von
CHF 150'000.– (netto) zu bezahlen.
5. Schriftliche Mitteilung an die Parteien.
6. Eine bundesrechtliche Beschwerde gegen diesen Entscheid ist innerhalb
von 30 Tagen von der Zustellung an beim Schweizerischen Bundesgericht,
1000 Lausanne 14, einzureichen. Zulässigkeit und Form einer solchen Be-
schwerde richten sich nach Art. 72 ff. (Beschwerde in Zivilsachen) oder
Art. 113 ff. (subsidiäre Verfassungsbeschwerde) in Verbindung mit Art. 42
und 90 ff. des Bundesgesetzes über das Bundesgericht (BGG). Der Streit-
wert beträgt CHF 15'704'398.–.

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Zürich, 27. April 2015
Handelsgericht des Kantons Zürich
Präsident: Gerichtsschreiber:
Peter Helm Dr. Benjamin Büchler