zh_handelsgericht · HG180196 · 2022-07-14 · de
Forderung


Handelsgericht des Kantons Zürich
Geschäfts-Nr.: HG180196-O U/ei
Mitwirkend: Oberrichter Roland Schmid, Präsident, und Oberrichterin Nicole
Klausner, die Handelsrichter Dr. Alexander Müller, Dr. Petra Ginter
und Hans-Rudolf Müller sowie der Gerichtsschreiber Fabian Herren
Beschluss und Urteil vom 14. Juli 2022
in Sachen
A._____ AG,
Klägerin
vertreten durch Rechtsanwalt Dr. iur. X1._____
vertreten durch Rechtsanwalt lic. iur. X2._____
gegen
1. B1._____ AG,
2. B2._____ Ltd.,
Beklagte
1, 2 vertreten durch Rechtsanwalt lic. iur. Y1._____
1, 2 vertreten durch Rechtsanwalt Dr. iur. Y2._____
1, 2 vertreten durch Rechtsanwalt Dr. iur., LL.M. Y3._____
betreffend Forderung

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Rechtsbegehren der Klage:
(act. 1 S. 2 f.)
"1. Es seien die Beklagten 1 und 2 solidarisch zu verpflichten, der
Klägerin folgende Beträge zu bezahlen:
a. EUR 1'140'118.94 nebst Zins zu 5% p.a. seit dem 21. De-
zember 2017;
b. CHF 1'035'267.95 nebst Zins zu 5% p.a. seit dem
21. Dezember 2017.
2.1 Es sei festzustellen, dass die Beklagten 1 und 2 solidarisch ver-
pflichtet sind, der Klägerin die Differenz zu ersetzen zwischen:
(i) der von der Klägerin vor dem ad hoc-Schiedsgericht gegen
die C._____ Ltd geltend gemachten Deckungssumme von
CAD 8'433'643.78 (nebst Zins zu 5% p.a. seit dem 23. Ja-
nuar 2015) sowie Schadenregulierungskosten (Loss Ad-
justment Costs) von CAD 409'473.89 (nebst Zins zu 5%
p.a. seit dem 13. Januar 2015) und CAD 126'642.50 (nebst
Zins zu 5% p.a. seit dem 14. April 2016); und
(ii) der tatsächlich im von der Klägerin gegen die C._____ Ltd
vor dem Ontario Superior Court of Justice angehobenen
Prozess Nr. CV-16-565771 der Klägerin rechtskräftig zuge-
sprochenen Deckungssumme und Schadenregulierungs-
kosten (Loss Adjustment Costs).
2.2 Es sei festzustellen, dass die Beklagten 1 und 2 solidarisch ver-
pflichtet sind, der Klägerin die Differenz zu ersetzen zwischen:
(i) den von der Klägerin vor dem ad hoc-Schiedsgericht gegen
die C._____ Ltd geltend gemachten Schadenregulierungs-
kosten (Loss Adjustment Costs) von AUD 190'219.98
(nebst Zins zu 5% p.a. seit dem 4. März 2015) und AUD
183'290.17 (nebst Zins zu 5% p.a. seit dem 7. Juli 2016);
und
(ii) den tatsächlich im von der Klägerin gegen die C._____ Ltd
vor dem Supreme Court of New South Wales angehobenen
Prozess Nr. 2018/144334 der Klägerin rechtskräftig zuge-
sprochenen Schadenregulierungskosten (Loss Adjustment
Costs).
3.1 Es sei vom Nachklagevorbehalt Vormerk zu nehmen in bezug
auf die Geltendmachung weiteren Schadenersatzes für Rechts-
verfolgungskosten und andere Schäden in Zusammenhang mit
dem Prozess Nr. CV-16-565771 vor dem Ontario Superior Court
of Justice sowie dem Prozess Nr. 2018/144334 vor dem Su-
preme Court of New South Wales.

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3.2 Es sei vom Nachklagevorbehalt Vormerk zu nehmen in bezug
auf die Geltendmachung weiteren Schadenersatzes im Falle der
Konkurseröffnung über die C._____ Ltd.
4. Alles unter Kosten- und Entschädigungsfolgen unter solidari-
scher Haftbarkeit zu Lasten der Beklagten 1 und 2."
Im Rahmen der Replik abgeändertes Rechtsbegehren:
(act. 34 S. 2 f.)
"1. Es seien die Beklagten 1 und 2 solidarisch zu verpflichten, der
Klägerin folgende Beträge zu bezahlen:
a. EUR 1'140'118.94 nebst Zins zu 5% p.a. seit dem 21. De-
zember 2017;
b. CHF 1'030'201.95 nebst Zins zu 5% p.a. seit dem
21. Dezember 2017.
Eventualiter: Es seien die Beklagten 1 und 2 solidarisch zu ver-
pflichten, der Klägerin folgende Beträge zu bezahlen:
a. EUR 1'419'166.74 nebst Zins zu 5% p.a. seit dem
21. Dezember 2017;
b. CHF 700'903.15 nebst Zins zu 5% p.a. seit dem
21. Dezember 2017.
2. Es sei festzustellen, dass die Beklagten 1 und 2 solidarisch ver-
pflichtet sind, der Klägerin die Differenz zu ersetzen zwischen:
(i) der von der Klägerin vor dem ad hoc-Schiedsgericht gegen
die C._____ Ltd geltend gemachten Deckungssumme von
CAD 8'433'643.78 (nebst Zins zu 5% p.a. seit dem 9. April
2015) sowie Schadenregulierungskosten (Loss Adjustment
Costs) von CAD 409'473.89 (nebst Zins zu 5% p.a. seit
dem 13. Februar 2015) und CAD 126'642.50 (nebst Zins zu
5% p.a. seit dem 22. Mai 2016); und
(ii) der tatsächlich im von der Klägerin gegen die C._____ Ltd
vor dem Ontario Superior Court of Justice angehobenen
Prozess Nr. CV-16-565771 oder einem Rechtsmittelverfah-
ren der Klägerin rechtskräftig zugesprochenen Deckungs-
summe und Schadenregulierungskosten (Loss Adjustment
Costs),
sofern dieser Ausfall auf die Nichtgeltung der D._____ Conditi-
ons vom 29. April 2010 oder die im Insurance Slip vom 4. Mai
2010 enthaltenen Claims Agreement Party-Bestimmungen zu-
rückzuführen ist.
3.1 Es sei vom Nachklagevorbehalt Vormerk zu nehmen in Bezug
auf die Geltendmachung von Schadenersatz für Rechtsverfol-

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gungskosten und andere Schäden in Zusammenhang mit dem
Prozess Nr. CV-16-565771 vor dem Ontario Superior Court of
Justice sowie einem allfälligen Rechtsmittelverfahren.
3.2 Es sei vom Nachklagevorbehalt Vormerk zu nehmen in Bezug
auf die Geltendmachung weiteren Schadenersatzes im Falle der
Konkurseröffnung über die C._____ Ltd.
4. Alles unter Kosten- und Entschädigungsfolgen unter solidari-
scher Haftbarkeit zu Lasten der Beklagten 1 und 2."

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Inhaltsverzeichnis
Sachverhalt und Verfahren ................................................................................................. 7
A. Sachverhaltsübersicht ................................................................................................. 7
a. Parteien und ihre Stellung ....................................................................................... 7
b. Hintergrund und Prozessgegenstand ..................................................................... 7
B. Prozessverlauf ............................................................................................................ 8
a. Klageeinleitung ....................................................................................................... 8
b. Wesentliche Verfahrensschritte .............................................................................. 9
Erwägungen ...................................................................................................................... 10
1. Formelles .................................................................................................................. 10
1.1. Internationale und örtliche Zuständigkeit .......................................................... 10
1.1.1. Hinsichtlich der Klage gegen die Beklagte 1 ....................................................... 10
1.1.2. Hinsichtlich der Klage gegen die Beklagte 2 ....................................................... 11
1.2. Sachliche Zuständigkeit .................................................................................... 12
1.3. Anwendbares Recht .......................................................................................... 12
1.3.1. Im Verhältnis zur Beklagten 1 ............................................................................. 12
1.3.2. Im Verhältnis zur Beklagten 2 ............................................................................. 13
1.4. Klageänderungen bzw. -rückzüge ..................................................................... 13
1.4.1. Teilweiser Rückzug und Ergänzung von Rechtsbegehren Ziffer 1 ..................... 13
1.4.2. Rückzug des Feststellungsbegehrens Ziffer 2.2 ................................................. 14
1.4.3. Abänderung des Feststellungsbegehrens Ziffer 2.1 bzw. neu Ziffer 2 ................ 14
1.5. Feststellungsinteresse an Rechtsbegehren Ziffer 2 .......................................... 14
1.5.1. Rechtliches ......................................................................................................... 14
1.5.2. Würdigung .......................................................................................................... 15
1.6. Rechtsschutzinteresse an Rechtsbegehren Ziffer 3.1 und 3.2 ......................... 17
2. Sachverhalt ............................................................................................................... 18
2.1. Der Auftrag der Beklagten ................................................................................. 18
2.2. Tätigkeit der Beklagten beim Aufbau der Versicherungskette .......................... 19
2.3. Was ist das Problem? ....................................................................................... 21
3. Haftung der Beklagten 1 aus Vertrag ........................................................................ 24
3.1. Standpunkte der Parteien ................................................................................. 24
3.2. Rechtliches........................................................................................................ 24
3.2.1. Zum Rechtsbindungswillen ................................................................................. 24
3.2.2. Zum Dreiecksverhältnis im Versicherungsgeschäft ............................................ 25
3.3. Würdigung ......................................................................................................... 26
3.3.1. Beurteilung der klägerischen Verweise auf Lehre und Rechtsprechung ............ 26
3.3.2. Auslegung der Korrespondenz zwischen den Parteien ...................................... 28
3.4. Fazit .................................................................................................................. 31
4. Haftung der Beklagten 1 aus Vertrauen .................................................................... 31
4.1. Standpunkte der Parteien ................................................................................. 31
4.2. Rechtliches........................................................................................................ 32
4.3. Würdigung ......................................................................................................... 33
4.3.1. Rechtliche Sonderverbindung ............................................................................. 33
4.3.2. Schutzwürdiges Vertrauen .................................................................................. 34
4.3.3. Treuwidrige Enttäuschung des Vertrauens ......................................................... 35
4.4. Fazit .................................................................................................................. 38
5. Haftung der Beklagten 2 ........................................................................................... 38
5.1. Vorbemerkungen............................................................................................... 38
5.1.1. Zum ausländischen Recht .................................................................................. 39
5.1.2. Zur Prüfungsreihenfolge ..................................................................................... 39
5.2. Verjährung......................................................................................................... 39

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5.2.1. Massgebende Verjährungsfrist ........................................................................... 39
5.2.1.1. Rechtliches ...................................................................................................... 39
5.2.1.2. Würdigung ....................................................................................................... 40
5.2.2. Beginn der Verjährungsfrist ................................................................................ 40
5.2.2.1. Rechtliches ...................................................................................................... 40
5.2.2.2. Standpunkte der Parteien ................................................................................ 41
5.2.2.3. Würdigung ....................................................................................................... 42
5.2.3. Zwischenfazit ...................................................................................................... 44
5.3. Ausservertragliche Sorgfaltspflichten der Beklagten 2 ...................................... 44
5.3.1. Rechtliche Grundlagen ....................................................................................... 44
5.3.2. Präzedenzfälle .................................................................................................... 45
5.3.3. Standpunkte der Parteien ................................................................................... 48
5.3.4. Würdigung .......................................................................................................... 49
5.3.4.1. Rolle der Beklagten 2....................................................................................... 49
5.3.4.2. Anerkannte Kategorien von Sorgfaltspflichten ................................................. 50
5.3.4.3. Analogie zu den anerkannten Sorgfaltspflichten .............................................. 53
5.3.4.4. Beurteilung anhand der Testkriterien ............................................................... 54
5.4. Fazit .................................................................................................................. 60
6. Zusammenfassung der Tat- und Rechtsfragen ........................................................ 60
7. Kosten- und Entschädigungsfolgen .......................................................................... 60
7.1. Gerichtskosten .................................................................................................. 60
7.2. Parteientschädigung ......................................................................................... 61

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Sachverhalt und Verfahren
A. Sachverhaltsübersicht
a. Parteien und ihre Stellung
Die Klägerin ist eine österreichische Versicherungsgesellschaft mit Sitz in
E._____, die sowohl im Direkt- als auch im Rückversicherungsgeschäft tätig ist.
Sie ist die … des internationalen Versicherungskonzerns F._____ (act. 1 Rz. 11;
act. 3/3; act. 14 Rz. 33; act. 15/1).
Die Beklagte 1 hat ihren Sitz in Zürich und ist eine Gesellschaft der B._____-
Gruppe, eines weltweit agierenden Versicherungsbrokers. Die Beklagte 1 be-
zweckt unter anderem die Vermittlung von Versicherungen aller Art in der
Schweiz und im Ausland. Sie ist als ungebundene (unabhängige) Versicherungs-
vermittlerin im Vermittlerregister eingetragen (act. 1 Rz. 12; act. 3/6-7).
Die Beklagte 2 ist eine im Companies House eingetragene Gesellschaft engli-
schen Rechts mit Sitz in G._____ und gehört ebenfalls zur B._____-Gruppe
(act. 1 Rz. 13; act. 3/8-9).
b. Hintergrund und Prozessgegenstand
Die Beklagten wurden im Jahr 2010 vom ... [Staat in Südamerika] …-
unternehmen H._____ SA (nachfolgend "H._____") mit der Ausarbeitung eines
globalen Versicherungsprogramms für ihre …-projekte in Brasilien, Kanada und
Australien beauftragt. An diesem Versicherungsprogramm wollte sich die C._____
Ltd (nachfolgend "C._____"), eine Rückversicherung mit Sitz in Zürich, beteiligen,
die jedoch wegen ihres ungenügenden Ratings von der Direktversicherung
D._____ Ltd (nachfolgend "D._____") abgelehnt wurde. Damit sie sich trotzdem
beteiligen konnte, wurde nach einer sogenannten "Fronting"-Lösung gesucht.
Beim "Fronting" im Rückversicherungsmarkt wird ein Versicherungsunternehmen
zwischen den Direktversicherer und den Rückversicherer geschaltet, welches ge-
genüber dem Direktversicherer haftet, gleichzeitig aber vom Rückversicherer
schadlos gehalten werden soll. Die Beklagten fragten die Klägerin an, ob sie als

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Fronterin der C._____ agieren möchte und vermittelten nach ihrer Zusage das
Vertragsverhältnis zwischen ihr und der C._____.
Während der Versicherungslaufzeit kam es zu grösseren Schadensfällen beim …-
unternehmen H._____ in Kanada sowie in Australien, welche die Versicherungs-
unternehmen decken mussten. Die C._____ weigerte sich in der Folge jedoch, die
von der Klägerin übernommenen Versicherungssummen zu bezahlen. Die Kläge-
rin leitete deshalb unter Anwendung einer in einem Vertragszusatz vorhandenen
Schiedsklausel ein Schiedsverfahren gegen die C._____ ein. Das Bundesgericht
verneinte jedoch letztinstanzlich die Zuständigkeit des angerufenen Schiedsge-
richts mangels eines Konsens der Parteien über die Schiedsklausel. Die Klägerin
leitete daraufhin Gerichtsverfahren in Kanada sowie Australien gegen die
C._____ und am Handelsgericht Zürich gegen die Beklagten ein.
Die Klägerin wirft den Beklagten im Zusammenhang mit der Vermittlung und Aus-
arbeitung des Fronting-Verhältnisses Sorgfaltspflichtverletzungen vor und fordert
mit der vorliegenden Klage die Erstattung von frustrierten Rechtsverfolgungskos-
ten betreffend das vergebens angestrengte Schiedsverfahren. Zudem verlangt sie
die Feststellung, dass die Beklagten für den Ausfall haften, welcher der Klägerin
entstehen könnte, falls die staatlichen Gerichte in Kanada und Australien ihre
Forderungen gegenüber der C._____ infolge der Nicht-Geltung des erwähnten
Vertragszusatzes abweisen.
Die Beklagten beantragen die Abweisung der Klage im Wesentlichen mit der Be-
gründung, dass sie der Klägerin keine Sorgfaltspflichten geschuldet hätten, da
zwischen den Parteien weder ein Vertrag bestanden habe noch eine ausserver-
tragliche Haftungsgrundlage gegeben sei.
B. Prozessverlauf
a. Klageeinleitung
Am 11. Oktober 2018 (Datum Poststempel) leitete die Klägerin die vorliegende
Klage mit dem eingangs genannten Rechtsbegehren hierorts ein (act. 1). Nach-
dem der von der Klägerin mit Verfügung vom 12. Oktober 2018 verlangte Ge-

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richtskostenvorschuss von CHF 110'000.– innert Frist geleistet worden war (act. 4
und 6), wurde den Beklagten mit Verfügung vom 25. Oktober 2018 Frist zur Er-
stattung der Klageantwort angesetzt (act. 7), welche innert erstreckter Frist ein-
ging (act. 9, 12 und 14). In ihrer Klageantwort stellten die Beklagten den Antrag,
auf die Klage sei betreffend Rechtsbegehren Ziffern 2.1 und 2.2 mangels Feststel-
lungsinteresse nicht einzutreten (act. 14 S. 7 ff.). Mit Verfügung vom 18. März
2019 wurde der Klägerin Frist angesetzt, um sich zum Antrag der Beklagten auf
Nichteintreten zu äussern (act. 17). Am 9. April 2019 erstattete die Klägerin ihre
Stellungnahme (act. 19). In der Folge wurde das Verfahren weitergeführt.
b. Wesentliche Verfahrensschritte
Mit Verfügung vom 18. April 2019 wurde die Prozessleitung an Ersatzoberrichterin
Nicole Klausner und mit Verfügung vom 3. Juli 2019 alsdann an Oberrichterin
Ruth Bantli Keller als Instruktionsrichterin delegiert (act. 21 und 23). In der Folge
wurden die Parteien auf den 18. Dezember 2019 zu einer Vergleichsverhandlung
vorgeladen (act. 25). Daraufhin ersuchten die Parteien übereinstimmend um Ver-
fahrenssistierung und Abnahme der Ladungen zur Vergleichsverhandlung (act.
27–30). Am Verhandlungstermin wurde seitens des Gerichts festgehalten und die
Vergleichsverhandlung durchgeführt, wobei keine Einigung zwischen den Partei-
en erzielt werden konnte (Prot. S. 8 ff.). Nachdem auch aussergerichtliche Ver-
gleichsgespräche zu keinem Ergebnis geführt hatten (Prot. S. 12), wurden die
Sistierungsgesuche der Parteien vom 3. Dezember 2019 mit Verfügung vom 12.
Februar 2020 abgewiesen und ein zweiter Schriftenwechsel angeordnet sowie der
Klägerin Frist zur Einreichung der Replik angesetzt (act. 32). Nach fristgerechtem
Eingang der Replik (act. 34) wurde den Beklagten mit Verfügung vom 13. Mai
2020 Frist zur Erstattung der Duplik angesetzt sowie die Prozessleitung an Ober-
richterin Nicole Klausner delegiert (act. 36). Nach Eingang der Duplik (act. 38)
wurde am 2. September 2020 der Aktenschluss verfügt (act. 41). Am
17. September 2020 reichte die Klägerin eine unaufgeforderte Stellungnahme zur
Duplik ein (act. 43). Am 7. Oktober 2020 reichten die Beklagten ihrerseits eine
Stellungnahme ein, welche wiederum der Klägerin zugestellt wurde (act. 47; Prot.
S. 19). In der Folge ergingen keine weiteren Eingaben.

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Mit Verfügung vom 10. Mai 2022 wurde den Parteien Frist angesetzt, um zu erklä-
ren, ob sie auf die Durchführung der mündlichen Hauptverhandlung – unter Vor-
behalt der Durchführung eines Beweisverfahrens – verzichteten (act. 49). Darauf-
hin erklärten die Parteien ihren Verzicht auf die Durchführung einer mündlichen
Hauptverhandlung (act. 51, 52).
Das Verfahren ist spruchreif (Art. 236 Abs. 1 ZPO). Auf die Parteivorbringen und
Beweismittel ist im Folgenden nur insoweit einzugehen, als sich diese für die Ent-
scheidfindung als notwendig erweisen.
Erwägungen
1. Formelles
1.1. Internationale und örtliche Zuständigkeit
1.1.1. Hinsichtlich der Klage gegen die Beklagte 1
Die Klägerin hat ihren Sitz in Österreich, die Beklagte 1 hat den ihrigen in der
Schweiz. Es liegt demnach ein internationaler Sachverhalt vor.
Im internationalen Verhältnis richtet sich die Zuständigkeit schweizerischer Ge-
richte grundsätzlich nach dem IPRG (Art. 1 Abs. 1 lit. a IPRG), wobei völkerrecht-
liche Verträge – insbesondere das LugÜ – vorbehalten bleiben (Art. 1 Abs. 2
IPRG). Da beide Parteien ihren Sitz in einem LugÜ-Staat haben und es sich bei
der vorliegenden Streitigkeit um eine Zivil- bzw. Handelssache handelt, ist das
LugÜ anwendbar (Art. 1 LugÜ). Der Anspruch der Klägerin gegen die Beklagte 1
entspringt aus einer behaupteten Sorgfaltspflichtverletzung im Zuge der Vermitt-
lung einer Retrozessionsversicherung zu ihren Gunsten. Sie macht im Haupt-
standpunkt vertragliche, im Eventualstandpunkt ausservertragliche Ansprüche
gegenüber der Beklagten 1 geltend. Da für die vorliegende Streitigkeit im LugÜ
kein ausschliesslicher Gerichtsstand vorgesehen ist, sind gemäss Art. 2 Abs. 1
LugÜ i.V.m. Art. 112 und Art. 129 IPRG die Gerichte am Sitz der Beklagten 1 in
Zürich international und örtlich zuständig, was von der Beklagten 1 auch aner-
kannt wird (act. 1 Rz. 14 f.; act. 14 Rz. 3).

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1.1.2. Hinsichtlich der Klage gegen die Beklagte 2
Die Klägerin hat ihren Sitz in Österreich, die Beklagte 2 hat den ihrigen in Gross-
britannien. Es liegt auch hier ein internationaler Sachverhalt vor.
Seit dem 31. Januar 2020 ist das Vereinigte Königreich nicht mehr Teil der Euro-
päischen Union (EU). Da nur die EU, nicht aber das Vereinigte Königreich Ver-
tragspartei des LugÜ ist, stellt sich die Frage der weiteren Anwendbarkeit des
LugÜ für Parteien, die ihren Sitz im Vereinigten Königreich haben. Während einer
Übergangszeit (1. Februar 2020 bis 31. Dezember 2020) hatte das LugÜ auf-
grund des Austrittsabkommens mit der EU vom 24. Januar 2020 bzw. des Noten-
austausches mit der Schweiz vom 28./30. Juni 2020 für das Vereinigte Königreich
weiterhin Geltung (vgl. BGE 147 III 491 E. 6.1.1). Seit dem 1. Januar 2021 gelten
die Übergangsregelungen nicht mehr und ein Beitritt des Vereinigten Königreichs
zum LugÜ als eigenständige Vertragspartei ist noch nicht erfolgt. Die Lehre, das
Bundesamt für Justiz sowie das Bundesgericht gehen jedoch davon aus, dass für
Verfahren, die vor dem 1. Januar 2021 rechtshängig wurden, die Zuständigkeits-
regeln des LugÜ anwendbar bleiben (BGer 4A_133 und 4A/135/2021 vom
26. Oktober 2021 E. 4; BJ, Auswirkungen des "Brexit" auf das Lugano-
Übereinkommen, abrufbar unter:
https://www.bj.admin.ch/bj/de/home/wirtschaft/privatrecht/lugue-2007/brexit-
auswirkungen.html [zuletzt abgerufen am: 14. Juli 2022]; MARKUS/HUBER-
LEHMANN/RUPRECHT, in: SIERL 2022, S. 259 ff., 264 für eine analoge Anwendung
der Übergangsregeln der EuGVVO sowie den Grundsatz des Rückwirkungsver-
bots und der Rechtssicherheit und Voraussehbarkeit; SIEVI, Die praktischen Aus-
wirkungen des Brexit auf die Anwendung des Lugano-Übereinkommens, in: ZZZ
54/2021, S. 541 ff. für eine analoge Anwendung von Art. 70 Abs. 1 lit. b WÜRV
sowie das allgemeine Prinzip der Rechtssicherheit).
Im Zeitpunkt der Rechtshängigkeit der Klage (11. Oktober 2018) war das Verei-
nigte Königreich Teil der EU und damit im Geltungsbereich des LugÜ.
Gemäss Art. 6 Abs. 1 LugÜ können Streitgenossen zusammen an dem Gericht
verklagt werden, wo eine der Beklagten ihren Sitz hat, sofern zwischen den Kla-

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gen eine so enge Beziehung besteht, dass ein gemeinsames Verfahren geboten
erscheint, um sich widersprechende Entscheidungen zu vermeiden. Die Ansprü-
che gegen die beiden Beklagten beruhen auf demselben Grundsachverhalt und
sind derart konnex, dass eine gemeinsame Entscheidung geboten erscheint. Das
angerufene Gericht ist demnach auch für die Klage gegen die Beklagte 2 interna-
tional und örtlich zuständig.
Angesichts dieser Überlegungen und der vorher genannten überzeugenden Mei-
nungen von Lehre, Behörden und Bundesgericht ist von einer fortbestehenden
Zuständigkeit des hiesigen Gerichts auszugehen.
1.2. Sachliche Zuständigkeit
Die sachliche Zuständigkeit des Handelsgerichts ist ebenfalls gegeben, da die
geschäftliche Tätigkeit sämtlicher Prozessparteien betroffen ist, diese im Handels-
register oder in einem vergleichbaren ausländischen Register eingetragen sind
und gegen den vorliegenden Entscheid die Beschwerde in Zivilsachen an das
Bundesgericht offen steht (Art. 6 Abs. 2 ZPO i.V.m. § 44 lit. b GOG).
1.3. Anwendbares Recht
1.3.1. Im Verhältnis zur Beklagten 1
Die Klägerin stützt ihren Anspruch gegen die Beklagte 1 im Hauptstandpunkt auf
eine vertragliche Haftungsgrundlage und im Eventualstandpunkt auf das Institut
der Vertrauenshaftung. Kollisionsrechtlich wird ein Anspruch aus Vertrauenshaf-
tung grundsätzlich nach dem Vertragsstatut beurteilt (PETER LOSER, Die Vertrau-
enshaftung im schweizerischen Schuldrecht, Habilitationsschrift, Basel 2006,
N 1304 ff.). Das für den Hauptstandpunkt anwendbare Recht gilt somit auch für
den Eventualstandpunkt.
Gemäss Art. 117 IPRG unterstehen vertragliche Ansprüche dem Recht des Staa-
tes, in dem die Partei, welche die charakteristische Leistung erbringt, ihren ge-
wöhnlichen Aufenthalt hat.

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Die Vermittlungshandlungen der Beklagten 1, welche die Klägerin als Schaden-
sursache sieht, stellen vorliegend die charakteristische Leistung dar. Die Beklagte
1, welche diese Leistung erbracht hat, hat ihren Sitz in der Schweiz, weshalb im
Verhältnis zwischen der Klägerin und der Beklagten 1 Schweizer Recht anzuwen-
den ist.
1.3.2. Im Verhältnis zur Beklagten 2
Gemäss bundesgerichtlicher Rechtsprechung ist die kollisionsrechtliche Qualifika-
tion eines Rechtsverhältnisses nach der lex fori vorzunehmen (BGE 119 II 66
E. 2b). Somit ist der Anspruch gegenüber der Beklagten 2 ebenfalls als vertragli-
cher Anspruch i.S.v. Art. 117 IPRG zu qualifizieren. Die charakteristische Leistung
wurde von der Beklagten 2 erbracht, weshalb das Recht ihres Sitzstaates zur An-
wendung kommt.
Da die Beklagte 2 ihren Sitz in G._____ hat, ist im Verhältnis zwischen der Kläge-
rin und der Beklagten 2 englisches Recht anzuwenden.
1.4. Klageänderungen bzw. -rückzüge
1.4.1. Teilweiser Rückzug und Ergänzung von Rechtsbegehren Ziffer 1
Mit der Replik nahm die Klägerin eine Reduktion des Forderungsbetrags in
Rechtsbegehren Ziffer 1 im Umfang von insgesamt CHF 5'066.– vor (act. 1 S. 2;
act. 34 S. 2 und Rz. 4). Im Betrag von CHF 5'066.– ist das Verfahren demnach
als durch Klagerückzug erledigt abzuschreiben.
Ausserdem ergänzte die Klägerin Rechtsbegehren Ziffer 1 um ein Eventualbegeh-
ren, in dem sie die geltend gemachten Honorare von I._____, J._____ und Prof.
K._____ in Euro anstelle von Schweizer Franken einklagt (act. 34 Rz. 4 und 86 f.).
Nachdem die Beklagten keine Einwände gegen das abgeänderte Rechtsbegeh-
ren Ziffer 1 erhoben haben (act. 38 Rz. 8) und im Übrigen das Eventualbegehren
in einem engen sachlichen Zusammenhang mit dem Hauptbegehren steht, sowie
nach der gleichen Verfahrensart zu behandeln ist, ist die Klageänderung gemäss

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Art. 227 ZPO ohne Weiteres zulässig. Das hinzugefügte Eventualbegehren hat
sodann keinen Einfluss auf den Streitwert des Verfahrens (Art. 91 Abs. 1 ZPO).
1.4.2. Rückzug des Feststellungsbegehrens Ziffer 2.2
Kurz bevor die Klägerin ihre Replik einreichte, hat sie das Verfahren mit der
C._____ vor dem Supreme Court of New South Wales [Nr. 2018/144334] ver-
gleichsweise beendet (act. 35/149). Im Rahmen dieses Vergleichs hat die
C._____ anerkannt, der Klägerin den Betrag von AUD 373'510.15 aus dem aust-
ralischen Schadenfall zu schulden. Im Gegenzug hat sich die Klägerin verpflichtet,
der C._____ die aufgrund des Schiedsverfahrens geschuldeten Beträge (Kosten-
vorschüsse und Parteientschädigungen) zu bezahlen. Da für die Klägerin – mit
Ausnahme der Zinsforderung – somit kein Ausfallschaden aus dem australischen
Verfahren resultierte, hat sie mit der Replik das Klagebegehren Ziffer 2.2 fallen
gelassen (act. 34 Rz. 4). Rechtsbegehren Ziffer 2.2 ist demnach als durch Klage-
rückzug erledigt abzuschreiben.
1.4.3. Abänderung des Feststellungsbegehrens Ziffer 2.1 bzw. neu Ziffer 2
Mit der Replik hat die Klägerin ihr Feststellungsbegehren dahingehend präzisiert,
dass die Beklagten nur haftbar werden sollen, wenn der Ausfall [der Versiche-
rungsdeckung] auf die Nichtgeltung der D._____ Conditions oder die Claims Ag-
reement Party-Bestimmungen zurückzuführen ist. Sodann hat sie die Verzugsda-
ten auf einen späteren Zeitpunkt festgelegt und klargestellt, dass das rechtskräfti-
ge Urteil auch im Rahmen eines Rechtsmittelverfahrens ergehen könne (act. 34
Rz. 4).
Diese Klageänderungen bzw. -präzisierungen erweisen sich allesamt gemäss
Art. 227 ZPO als zulässig.
1.5. Feststellungsinteresse an Rechtsbegehren Ziffer 2
1.5.1. Rechtliches
Gemäss Art. 59 Abs. 2 lit. a i.V.m. Art. 88 ZPO setzt eine Feststellungsklage ein
Feststellungsinteresse voraus. Nach der Rechtsprechung des Bundesgerichts ist

- 15 -
die Feststellungsklage nur zuzulassen, wenn die Klägerin an der sofortigen Fest-
stellung ein erhebliches schutzwürdiges Interesse hat. Diese Voraussetzung ist
namentlich dann gegeben, wenn die Rechtsbeziehungen der Parteien ungewiss
sind und die Ungewissheit durch die richterliche Feststellung beseitigt werden
kann. Weiter muss die Fortdauer dieser Ungewissheit für die Klägerin unzumutbar
sein, was bei höheren Geldbeträgen, die Einfluss auf die wirtschaftlichen Belange
einer Partei haben, regelmässig der Fall ist. Sodann darf es der Klägerin nicht
möglich sein, die Unsicherheit mit einer Leistungs- oder Gestaltungsklage beseiti-
gen zu können (BGE 133 III 282 E. 3.5, 135 III 378 E. 2.2; HGer ZH, HG150187-
O, Urteil und Beschluss vom 28. November 2017, E. 1.2.3 mit Hinweisen; WEBER,
in: SPÜHLER/TENCHIO/INFANGER [Hrsg.], BSK ZPO, 3. Aufl., 2017, Art. 88 N 13 ff.).
1.5.2. Würdigung
Die Rechtsbeziehung zwischen den Parteien ist unklar und ob die Beklagten ge-
genüber der Klägerin für den erlittenen Schaden haften, ungewiss. Die Beklagten
bestreiten sowohl eine vertragliche als auch eine ausservertragliche Schadener-
satzpflicht. Damit ist eine rechtserhebliche Ungewissheit zu bejahen. Weiter sind
sich die Parteien einig, dass es der Klägerin bis zum Abschluss des kanadischen
Zivilverfahrens nicht möglich ist, ihre Schadenersatzansprüche – mit Ausnahme
der frustrierten Rechtsverfolgungskosten (Rechtsbegehren Ziffer 1) – mittels Leis-
tungsklage gegenüber den Beklagten durchzusetzen. Erst wenn das kanadische
Verfahren rechtskräftig beendet ist, wird sich zeigen, ob die C._____ verpflichtet
ist, der Klägerin die Versicherungssumme zu bezahlen oder nicht. Damit stünde
auch fest, ob der Klägerin mit Bezug auf die Versicherungssumme tatsächlich ein
Schaden entstanden ist oder nicht (act. 19 Rz. 29, 51; act. 38 Rz. 32). Die Vo-
raussetzung der Subsidiarität ist folglich gegeben. Wann das im Jahr 2016 von
der Klägerin vor dem Ontario Superior Court of Justice (Kanada) gegen die
C._____ eingeleitete Gerichtsverfahren rechtskräftig beendet sein wird, ist nicht
abzusehen. Es kann noch längere Zeit fortdauern (act. 1 Rz. 31; act. 34 Rz. 54).
Bei den klägerischen Versicherungsansprüchen handelt es sich insgesamt um ei-
ne Summe von rund CAD 9 Mio. bzw. umgerechnet rund CHF 6.5 Mio. (act. 1
Rz. 29, 40). Es ist in Anbetracht der hohen Geldsumme für die Klägerin unzumut-

- 16 -
bar, das Ende eines möglicherweise noch längere Zeit andauernden Rechtsstrei-
tes abzuwarten, um die Frage klären zu können, ob die Beklagten der Klägerin für
den Ausfallschaden haften.
Die Beklagten bringen dagegen vor, dass die Klägerin die Feststellung einer hy-
pothetischen Rechtslage beantrage. Ob die Beklagten für einen allenfalls zukünf-
tigen Ausfallschaden zu haften hätten, hänge von zukünftigen Sachverhaltsele-
menten ab, die im jetzigen Zeitpunkt rein hypothetischer Natur seien. Es fehle ein
genügender Gegenwartsbezug, da sich der rechtlich relevante Sachverhalt noch
nicht vollständig verwirklicht habe (act. 14 Rz. 8 ff.; act. 38 Rz. 17 ff., 25). Diese
Argumentation der Beklagten greift indessen zu kurz. Zwar trifft es zu, dass das
Feststellungsbegehren der Hypothese folgt, dass die Klägerin im kanadischen
Verfahren gegen die C._____ vollständig oder teilweise unterliegt. Würde die Klä-
gerin vollumfänglich obsiegen, würde sie keinen Ausfallschaden erleiden und ihr
Feststellungsbegehren wäre obsolet. Die Grundlage für den Schadenersatzan-
spruch sind indessen Handlungen der Beklagten im Zusammenhang mit der Ver-
mittlung des Retrozessionsvertrags im Jahre 2010 (act. 19 Rz. 55). Der relevante
Sachverhalt, um feststellen zu können, ob die Beklagten der Klägerin dem Grund-
satz nach schadenersatzpflichtig sind, hat sich somit längst ereignet. Lediglich die
Verwirklichung des Schadens ist noch unklar und von zukünftigen Ereignissen
abhängig, was die Klägerin in ihrem geänderten Feststellungsbegehren auch be-
rücksichtigt (vgl. act. 34 S. 2 f.).
Die Frage, ob und in welchem Umfang die Beklagten für den Schaden haftbar
sind, ist eine des materiellen Rechts und nicht im Rahmen der Prüfung der Pro-
zessvoraussetzungen zu behandeln, weshalb an dieser Stelle nicht beurteilt wer-
den muss, ob das Bundesgericht bereits abschliessend über die Geltung der
D._____ Conditions entschieden hat und ob die Klägerin im Schiedsverfahren un-
ter der Geltung der D._____ Conditions vollumfänglich obsiegt hätte. Ebenso
spielt für das Feststellungsinteresse keine Rolle, dass ein allfälliger Prozessver-
lust in Kanada auch auf einer fehlerhaften Prozessführung der Klägerin beruhen
könnte (entgegen act. 14 Rz. 11 und 16). Dies könnte sich allenfalls in einem Fol-
geprozess kausalitätsunterbrechend oder schadensvermindernd auswirken, än-

- 17 -
dert aber nichts am aktuellen Interesse der Klägerin, die Haftbarkeit der Beklagten
im Zusammenhang mit der Vertragsvermittlung feststellen zu lassen.
Die Beklagten bringen sodann vor, der Umstand einer langen Sistierung spreche
gegen das Vorliegen einer unzumutbaren Ungewissheit. Die Parteien hätten am
3. Dezember 2019 Sistierungsgesuche gestellt, mit welchen sie das Verfahren bis
zum Abschluss des kanadischen und australischen Verfahrens hätten sistieren
wollen. Auch wenn diese abgewiesen worden seien, habe die Klägerin damit be-
kundet, dass die Fortdauer der Ungewissheit für sie prinzipiell zumutbar sei
(act. 38 Rz. 31 f.). Wie ausgeführt, ergibt sich die Unzumutbarkeit vorliegend aus
dem Umstand der ungewissen Fortdauer des kanadischen Verfahrens sowie aus
den hohen monetären Ansprüchen der Klägerin. Diese Unzumutbarkeit besteht
grundsätzlich fort, solange das kanadische Verfahren andauert. Dass die Klägerin
das vorliegende Verfahren – in Absprache mit den Beklagten (vgl. act. 27, 28) –
sistieren wollte, um den Ausgang der Prozesse in Kanada und Australien abzu-
warten, ändert daran nichts. Das Verfahren wurde nicht sistiert, und der Prozess
in Kanada ist nach wie vor nicht beendet. Folglich ist auch der von den Beklagten
erwähnte Entscheid des Verwaltungsgerichts des Kantons Zürich (VB.1999.00344
vom 8. März 2006), in welchem das Feststellungsinteresse in einem baurechtli-
chen Verfahren unter anderem aufgrund der über fünfjährigen Sistierung des Be-
schwerdeverfahrens verneint wurde (III., E. 2.2.3), nicht einschlägig.
Das Feststellungsinteresse der Klägerin betreffend Rechtsbegehren Ziffer 2 ist zu
bejahen.
1.6. Rechtsschutzinteresse an Rechtsbegehren Ziffer 3.1 und 3.2
Als Prozessvoraussetzung prüft das Gericht von Amtes wegen, ob an einem Kla-
gebegehren ein Rechtsschutzinteresse besteht (Art. 59 Abs. 2 lit. a i.V.m. Art. 60
ZPO).
Die Klägerin verlangt mit Rechtsbegehren Ziffer 3.1 und 3.2 die Vormerknahme
eines Nachklagevorbehalts in Bezug auf die Geltendmachung weiteren Schaden-
ersatzes für Rechtsverfolgungskosten und andere Schäden einerseits im Zusam-

- 18 -
menhang mit dem kanadischen sowie dem australischen Verfahren gegen die
C._____ und andererseits für den Fall einer Konkurseröffnung über die C._____
(act. 1 S. 3).
Die Rechtskraftwirkung einer gerichtlich beurteilten Streitsache ergibt sich aus
dem Urteilsdispositiv, zu dessen Auslegung die Erwägungen heranzuziehen sind.
Anhand dessen hat später ein Gericht in einem Folgeprozess zu prüfen, ob ge-
wisse Ansprüche gegen eine Partei im Sinne von Art. 59 Abs. 2 lit. e ZPO bereits
rechtskräftig beurteilt worden sind oder ob der Rechtsweg noch offen steht. Ob im
Erstprozess von einem Nachklagevorbehalt Vormerk genommen wurde, spielt bei
der Beurteilung dieser Frage hingegen keine Rolle (BGE 142 III 210 E. 2.2,
4A_401/2011 vom 18. Januar 2012, E. 4).
Damit fehlt es der Klägerin an einem Rechtsschutzinteresse für die Vormerknah-
me eines Nachklagevorbehalts. Auf die Rechtsbegehren Ziffer 3.1 und 3.2 ist
nicht einzutreten.
2. Sachverhalt
2.1. Der Auftrag der Beklagten
Im Jahre 2010 beauftragte H._____ den Versicherungsbroker B._____, ein globa-
les Versicherungsprogramm für ihre …-projekte in Brasilien, Kanada und Australi-
en aufzusetzen. Das Ziel von H._____ war es, eine Masterpolice mit einem einzi-
gen Direktversicherer abschliessen zu können. Für ein solches Versicherungs-
programm wurde ein grosser Direktversicherer benötigt, mit welchem H._____ die
Masterpolice abschliessen konnte, sowie verschiedene Rückversicherer, an wel-
che der Direktversicherer einen Teil des umfangreichen Versicherungsrisikos
würde weitergeben können. Die Aufgabe von B._____ war es deshalb, nebst dem
Direktversicherer auch eine Rückversicherungsdeckung für das geplante Versi-
cherungsprogramm zu arrangieren (act. 14 Rz. 40 ff.; act. 15/7).
Für die Suche nach potentiellen Direkt- und Rückversicherern waren Mitarbeiter
mehrerer Gesellschaften der B._____ Gruppe involviert. Die Hauptverantwortung
oblag L._____. Mitarbeiter der Beklagten 2 waren für die Platzierung des

- 19 -
H._____-Rückversicherungsrisikos weltweit sowie für das Erstellen der Vertrags-
dokumente zuständig. Mitarbeiter der Beklagten 1 wurden für die Suche nach
Rückversicherern in Deutschland und der Schweiz involviert (act. 1 Rz. 67 ff.;
act. 14 Rz. 48; act. 15/7 S. 18).
2.2. Tätigkeit der Beklagten beim Aufbau der Versicherungskette
Im März 2010 veranstaltete B._____ zusammen mit H._____ eine sog. Roadshow
in Zürich, an welcher interessierten Versicherungs- und Rückversicherungsgesell-
schaften das Unternehmen H._____, die Projekte und Risikoprofile vorgestellt
wurden. Dabei führten die Beklagten mit verschiedenen Versicherungsgesell-
schaften Gespräche, da noch nicht klar war, welche Gesellschaft die Rolle des Di-
rektversicherers einnehmen würde. Am 22. April 2010 bestätigte dann die
D._____, dass sie grundsätzlich bereit wäre, als Direktversicherer von H._____ zu
figurieren. Am 30. April 2010 informierte die D._____ schliesslich, dass sie einer
Versicherungsdeckung von USD 1 Milliarde zustimmen würde. Über die restlichen
USD 250 Millionen werde der Verwaltungsrat noch entscheiden müssen (act. 1
Rz. 65; act. 14 Rz. 50 f., 83; act. 15/20–21).
Anlässlich der Roadshow verhandelten die Beklagten auch mit der C._____ als
potentiellem Rückversicherer. Im Anschluss stand die Beklagte 1 mit der C._____
in regelmässigem Kontakt. Am 22. März 2010 übermittelte die Beklagte 1 der
C._____ verschiedene Unterlagen zum Versicherungsprogramm, inklusive eines
ersten Entwurfs des Reinsurance Slips (act. 14 Rz. 51, 65 ff.; act. 15/13).
Am 12. April 2010 machte die C._____ eine erste Offerte, sich als Rückversiche-
rer zu 12.5% für eine jährliche Versicherungsprämie von USD 17.5 Mio. (bezogen
auf eine 100% Prämie) am H._____ Versicherungsprogramm zu beteiligen. Am
19. April 2010 übermittelte die Beklagte 2 der Beklagten 1 die Vertragsdokumente
für den Rückversicherungsvertrag samt den besonderen Bestimmungen des Di-
rektversicherers (nachfolgend "D._____ Conditions"). Am 20. April 2010 sandte
die Beklagte 1 diese an die C._____. Zugleich intervenierte die Beklagte 1 bei der
C._____ aufgrund der ihrer Meinung nach zu hoch angesetzten Prämie. Am

- 20 -
21. April 2010 reduzierte die C._____ die Prämie auf USD 12.2 Mio. (act. 14 Rz.
69, 71; act. 3/29 S. 4; act. 15/14 S. 2; act. 15/15).
Am 23. April 2010 stempelte und unterzeichnete die C._____ den Reinsurance
Slip und sandte ihn der Beklagten 1 zurück. Auf Ersuchen der Beklagten 1 strich
die C._____ den im Stempel enthaltenen Verweis auf den Vorrang ihrer eigenen
Geschäftsbedingungen durch. Da es die C._____ bei der Rücksendung des Rein-
surance Slips unterlassen hatte, die D._____ Conditions zu unterzeichnen und
zurückzusenden, forderte die Beklagte 1 sie auf, dies zu tun. Am 29. April 2010
schickte die C._____ die unterzeichneten D._____ Conditions an die Beklagte 1
zurück (act. 14 Rz. 77 ff.; act. 3/2, 3/27, 3/29; act. 15/15–19).
In der Folge lehnte die D._____ die C._____ als Rückversicherer ab, weil sie ge-
wissen Ratinganforderungen der D._____ nicht genügte (act. 1 Rz. 88; act. 14
Rz. 85).
Die Beklagte 1 kontaktierte deshalb die C._____ und besprach mit ihr die Mög-
lichkeit, einen für die D._____ akzeptablen Rückversicherer zu finden, der als
Fronter auftreten würde, sodass die C._____ dennoch am H._____ Versiche-
rungsprogramm würde teilnehmen können. Dabei wurde auch besprochen, der
Klägerin ein Fronting-Angebot mit der bei ihr geltenden Fronting-Gebühr von 7.5%
zu unterbreiten. Die C._____ zeigte sich mit diesem Vorgehen einverstanden
(act. 14 Rz. 87).
Am 3. Mai 2010 kontaktierte die Beklagte 1 die Klägerin mit diesem Fronting-
Angebot. Dabei übermittelte sie auch – ohne Kenntnis der C._____ – den bereits
unterzeichneten Reinsurance Slip sowie die D._____ Conditions (act. 1 Rz. 94, 99
f.; act. 3/33; act. 14 Rz. 97 f., 100; act. 15/23).
Nachdem die Klägerin das Fronting-Angebot angenommen hatte, musste der
Reinsurance Slip auf die Fronting-Situation angepasst werden. Aufgrund des
Zeitdrucks – die Masterpolice sollte am 6. Mai 2010 in Kraft treten – bat die Be-
klagte 1 die C._____ mit E-Mail vom 4. Mai 2010 um die handschriftliche Anpas-

- 21 -
sung des Reinsurance Slips. Die C._____ kam dieser Aufforderung wie ge-
wünscht nach (act. 1 Rz. 101; act. 3/40–41; act. 14 Rz. 118, 121 f.).
Am 4. Mai 2010, d.h. gleichentags, leitete die Beklagte 1 den von der C._____
neu unterzeichneten bzw. angepassten Reinsurance Slip zusammen mit den von
der C._____ bereits am 29. April 2010 unterzeichneten D._____ Conditions an die
Klägerin weiter. Daraufhin gab die Klägerin gegenüber der D._____ ihre verbindli-
che Rückversicherungszusage ab, indem sie den Insurance Slip im Verhältnis zur
D._____ sowie die D._____ Conditions ergänzte, unterzeichnete und per Fax an
die Beklagte 1 sandte (act. 1 Rz. 115 f.; act. 3/43–45; act. 14 Rz. 126).
2.3. Was ist das Problem?
Um zu verstehen, worum sich die Parteien streiten, ist zunächst darzulegen, was
"Fronting" in der vorliegenden Versicherungskonstellation bedeutet. Hierzu führen
die Beklagten zutreffend das Folgende aus, worauf verwiesen werden kann
(act. 14 Rz. 88 f.):
"[…] bei einem Fronting im Rückversicherungsmarkt [wird] ein zusätzliches Versi-
cherungsunternehmen zwischen einen Direktversicherer und den Rückversicherer
geschaltet. Das neu dazwischengeschaltete Versicherungsunternehmen erhält
hierfür eine Fronting-Gebühr, welche basierend auf der Prämie des Rückversiche-
rers (in dieser Konstellation üblicherweise als Retrozessionär bezeichnet) berech-
net wird. Beim Fronting im Rückversicherungsmarkt überträgt der Fronter übli-
cherweise das gesamte Rückversicherungsrisiko an den Retrozessionären. Das
heisst, der Fronter trägt lediglich das Risiko des Zahlungsausfalls des Retrozessi-
onären. Für die Übernahme dieses Ausfallsrisikos wird der Fronter mit der Fron-
ting-Gebühr entschädigt. […]
Da es beim Fronting lediglich um die Dazwischenschaltung eines weiteren Versi-
cherungsunternehmens mit Weitergabe des Rückversicherungsrisikos geht, ist es
marktübliche Praxis, dass sowohl zwischen Direktversicherer und dem neuen
Rückversicherer (Fronter) als auch zwischen dem Rückversicherer (Fronter) und
dem Retrozessionär die gleichen vertraglichen Grundlagen vereinbart werden.

- 22 -
Schliesslich erhält der Fronter in der Form der Fronting-Gebühr lediglich einen
Anteil der Rückversicherungsprämie (im vorliegenden Fall 7.5%). Würde zwi-
schen dem Retrozessionären und dem Fronter andere Vertragsbedingungen als
zwischen dem Fronter und dem Direktversicherer gelten, dann handelt es sich bei
dieser Konstellation nicht mehr um eine klassische und verkehrsübliche Fronting-
Situation, sondern um ein normales Rückversicherungsarrangement. Im Rahmen
eines Rückversicherungsarrangements würde das dazwischengeschaltete Versi-
cherungsunternehmen jedoch nicht mit einer Fronting-Gebühr, sondern mit einer
Rückversicherungsprämie entschädigt, welche üblicherweise höher ausfällt als
die Fronting-Gebühr. Die Vereinbarung von Back-to-Back-Verträgen ist somit ein
typisches Charakteristikum in einem Fronting-Arrangement."
Im Verständnis der Klägerin (wie auch in demjenigen der Beklagten) sollten die
Vertragsbeziehungen im H._____ Versicherungsprogramm wie folgt ausgestaltet
werden (Grafik aus act. 1 Rz. 98; act. 14 Rz. 99):
Unter diesem Verständnis leitete die Klägerin gestützt auf die Schiedsklausel in
den D._____ Conditions das Schiedsverfahren gegen die C._____ ein. Diese er-
hob die Unzuständigkeitseinrede und machte geltend, dass die Schiedsklausel
bzw. die D._____ Conditions zwischen den Parteien, d.h. ihr und der Klägerin,
keine Geltung habe. Nachdem das Schiedsgericht seine Zuständigkeit bejaht hat-

- 23 -
te, hob das Bundesgericht mit Urteil vom 4. Oktober 2017 den Schiedsentscheid
auf und verneinte die Gültigkeit der Schiedsklausel zwischen der C._____ und der
Klägerin. Das Bundesgericht führte dazu aus, dass sich im Retrozessionsvertrag
(gemeint im Reinsurance Slip) keine Schiedsklausel, aber eine Gerichtsstands-
klausel finde. Das am 29. April 2010 (durch die C._____) unterzeichnete Doku-
ment (die D._____ Conditions) habe sich nicht an die Klägerin gerichtet, sondern
an die D._____, welche das Vertragsangebot abgelehnt habe. Es könne deshalb
nicht davon ausgegangen werden, dass die C._____ gegenüber der Klägerin an
die Schiedsklausel habe gebunden sein wollen (E. 3.5 f.) (act. 1 Rz. 5; act. 3/68–
69, act. 3/86–87).
Die Klägerin wirft den Beklagten nun vor, nicht dafür gesorgt zu haben, dass die
Verträge gemäss dem back-to-back-Prinzip ausgestaltet seien, insbesondere mit
Bezug auf die Deckungsbestimmungen und die Gerichtsstands- bzw. Schieds-
klausel. Dies weil die D._____ Conditions gegenüber der C._____ keine Geltung
hätten (act. 1 Rz. 358 ff.).
Konkret wirft die Klägerin der Beklagten 1 vor, sie hätte ausdrücklich bei der
C._____ nachfragen müssen, ob sie mit dem Einbezug der D._____ Conditions
auch im Verhältnis zu ihr (der Klägerin) einverstanden sei und ob sie diese ihr
(der Klägerin) übermitteln dürfe. Sodann hätte die Beklagte 1 die D._____ Condi-
tions ein weiteres Mal von der C._____ unterzeichnen lassen müssen, im Hinblick
auf deren Einbezug in den Retrozessionsvertrag mit ihr (der Klägerin) (act. 1
Rz. 368).
Der Beklagten 2 wirft die Klägerin vor, sie hätte als Erstellerin der Vertragsdoku-
mentation und Hauptverantwortliche für die Platzierung des Rückversicherungsri-
sikos der H._____ entweder selber sicherstellen müssen, dass die Zustimmung
der C._____ betreffend den Einbezug der D._____ Conditions im Verhältnis zu ihr
(der Klägerin) vorliege oder zumindest dafür Sorge tragen müssen, dass die von
ihr beigezogene Beklagte 1 den gültigen Einbezug der D._____ Conditions si-
cherstelle. Zudem habe der von der Beklagten 2 erstellte Retrozessionsvertrag
eine Gerichtsstandsklausel enthalten, die mit der Schiedsklausel in den D._____
Conditions im Widerspruch stehe (act. 1 Rz. 400 f.).

- 24 -
3. Haftung der Beklagten 1 aus Vertrag
3.1. Standpunkte der Parteien
Die Klägerin macht geltend, im (schweizerischen) Direktversicherungsgeschäft sei
es etabliert, dass auch im Verhältnis zwischen dem Versicherungsbroker und dem
Versicherer Sorgfaltspflichten des ersteren bejaht würden, die im Ergebnis einer
vertraglichen Diligenzpflicht gleichkämen, obwohl der Versicherungsbroker typi-
scherweise vom Versicherungsnehmer beauftragt werde. Das Rechtverhältnis
zwischen dem Broker und der Versicherungsgesellschaft werde als Zusammen-
arbeitsverhältnis charakterisiert, wobei es durch konkludenten Abschluss zustan-
de kommen könne. Vorliegend sei diese Rechtsbeziehung zwischen ihr (der Klä-
gerin) und der Beklagten 1 mit der E-Mail-Anfrage vom 3. Mai 2010 betreffend Be-
reitschaft als Fronterin für die C._____ zu agieren, zustande gekommen (act. 1
Rz. 347 ff.).
Die Beklagte 1 entgegnet, dass sie keinen Willen gehabt habe, mit der Klägerin
eine vertragliche Beziehung einzugehen, in der sie sich zur Vermittlung eines Ret-
rozessionsvertrages verpflichtet habe. Auch die Klägerin habe keinen solchen
Vertrag eingehen wollen. In der Kontaktaufnahme vom 3. Mai 2010 könne nach
Treu und Glauben keine Willenserklärung gesehen werden, wonach sie (die Be-
klagte 1) sich gegenüber der Klägerin zur Vermittlung eines Retrozessionsvertra-
ges verpflichten würde. Sie habe lediglich angefragt, ob die Klägerin für die
C._____ als Fronterin agieren möchte (act. 14 Rz. 347 ff.).
3.2. Rechtliches
3.2.1. Zum Rechtsbindungswillen
Eine vertragliche Bindung setzt einen tatsächlichen oder normativen Konsens vo-
raus, wobei der Verpflichtete ausdrücklich oder vertrauenstheoretisch einen
Rechtsfolgewillen kundtun muss. Fehlt es an einer solchen Willenskundgabe, tritt
keine vertragliche Bindung ein (BGE 116 II 695 E. 2a). Der Inhalt der Wil-
lensäusserungen bestimmt sich in erster Linie durch subjektive Auslegung. Die
subjektive Auslegung zielt auf eine Rekonstruktion des Parteiwillens ab

- 25 -
(HUGUENIN, Obligationenrecht Allgemeiner und Besonderer Teil, 3. Aufl., Zürich
2019, N 278). Kann der Parteiwille nicht rekonstruiert werden, ist die Wil-
lensäusserung aufgrund des Vertrauensprinzips so auszulegen, wie sie nach ih-
rem Wortlaut und Zusammenhang sowie den gesamten Umständen verstanden
werden durfte und musste (BGE 138 III 659 E. 4.2.1). Für einen Bindungswillen
spricht ein eigenes, rechtliches oder wirtschaftliches Interesse der Person, welche
die Leistung erbringt, oder ein erkennbares Interesse des Begünstigten an fach-
kundiger Beratung oder Unterstützung (BGE 137 III 539 E. 4.1).
3.2.2. Zum Dreiecksverhältnis im Versicherungsgeschäft
Im (schweizerischen) Versicherungsmaklergeschäft ergibt sich regelmässig die
besondere Konstellation, dass der Versicherungsmakler bzw. englisch Broker
(nachfolgend verwendet), obwohl vom Versicherungsnehmer beauftragt, seine
Entschädigung vom Versicherer erhält. Dazu wird im Versicherungsmaklervertrag
zwischen dem Versicherungsnehmer und dem Broker in der Regel vereinbart,
dass die Entschädigung des Brokers über eine sog. "Courtage" erfolgt, die ihm
der Versicherer ausrichtet. Die Courtage, die der Versicherer dem Broker bezahlt,
rechnet Ersterer wiederum in die dem Versicherungsnehmer offerierte Prämie mit
ein, wodurch – wirtschaftlich betrachtet – der Versicherungsnehmer mit der Be-
zahlung der Versicherungsprämien auch die Courtage seines Brokers finanziert
(BGE 142 III 657 E. 4.1.2). Üblicherweise schliessen der Versicherer und der Bro-
ker einen sogenannten "Zusammenarbeitsvertrag" ab, in welchem sie die Höhe
der Courtage festlegen. Auch der Branchenverband der Schweizerischen Versi-
cherungsbroker [SIBA] empfiehlt in seinen "Berufsstandards für SIBA-Broker" den
Abschluss einer solchen Zusammenarbeitsvereinbarung mit dem Versicherer
(u.a. Art. 9 ff. sowie Art. 21 f.; abrufbar unter https://www.siba.ch/de/ueber-
uns/berufsstandards-fuer-siba-broker.html [zuletzt abgerufen am 25. März 2022]).
Die spezielle Konstellation im Versicherungsmaklergeschäft hat das Bundesge-
richt in zwei Leitentscheiden als Dreiecks- bzw. Doppelrechtsverhältnis bezeich-
net, wo "jede Partei nach zwei Seiten hin rechtliche Beziehungen eingehe" (BGE
124 III 481 E. 4, 142 III 657 E. 4.6.1).

- 26 -
3.3. Würdigung
3.3.1. Beurteilung der klägerischen Verweise auf Lehre und Rechtsprechung
Die Klägerin behauptet, in der Lehre sei anerkannt, dass es im Direktversiche-
rungsverhältnis nicht nur zwischen dem Broker und dem Versicherungsnehmer
sondern auch zwischen dem Broker und dem Versicherer Sorgfaltspflichten gebe.
Sie beruft sich dabei auf die Lehrmeinungen von STUDER, MÜLLER-CHEN/UHLMANN
und GRABER (act. 1 Rz. 347 f.; act. 34 Rz. 179).
STUDER, MÜLLER-CHEN/UHLMANN und GRABER (Letztere jeweils mit Verweis auf
STUDER), gehen davon, dass der Versicherungsbroker bei der Erbringung von
Dienstleistungen für den Versicherer Informations-, Sorgfalts- und Treuepflichten
hat. Diese Pflichten würden sich gestützt auf eine Zusammenarbeitsvereinbarung,
die auch konkludent zustande kommen könne, ergeben. Als Gegenleistung sehen
sie den Anspruch des Brokers auf die Courtage (STUDER, Die Rechtsstellung des
Versicherungsbrokers in der Schweiz, Diss., Zürich 2000, S. 182, 188, 201; MÜL-
LER-CHEN/UHLMANN, Zusammenarbeitsverträge zwischen Versicherern und Bro-
kern, HAVE 2005, S. 224 ff., S. 226; GRABER, Diener zweier Herren? – Zur Rolle
des Versicherungsbrokers, in: Luterbacher [Hrsg.], Versicherungen und Broker,
Tagungsband 2014, S. 8). FUHRER argumentiert zurückhaltender und betont in
diesem Zusammenhang, dass (umfassende) Sorgfalts- und Treuepflichten des
Brokers gegenüber dem Versicherer unvereinbar mit dem ebenfalls bestehenden
Vertragsverhältnis zum Versicherungsnehmer wären. Zulässig sei aber, wenn der
Broker für den Versicherer im administrativen und/oder organisatorischen Bereich
Dienstleistungen ausführe und dafür honoriert werde (FUHRER, Gebt dem Makler,
was des Maklers ist, und dem Kunden, was des Kunden ist, HAVE 2013, S. 107
ff., N 15 ff., N 41).
Weiter macht die Klägerin geltend, auch das Bundesgericht anerkenne, dass im
Versicherungsvertragsgeschäft der Versicherungsbroker nach zwei Seiten hin
rechtliche Beziehungen eingehe, sowohl zu seinem eigentlichen Auftraggeber

- 27 -
(Versicherungsnehmer) als auch zum Versicherer. Diese für Direktversicherungs-
verhältnisse entwickelten Grundsätze seien auch auf der nachgelagerten Stufe
anzuwenden, weil bei der Vermittlung von Rückversicherungs- bzw. Retrozessi-
onsverträgen eine identische Interesselage bestehe (act. 1 Rz. 350 f.; act. 34
Rz. 180, 182).
Das Bundesgericht hat sich in zwei Leitentscheiden mit der im schweizerischen
Versicherungsmarkt häufig auftretenden – und zuvor erläuterten – Konstellation
beschäftigt, in welcher der Broker im Auftrag des Versicherungsnehmers eine Po-
lice vermittelt, seine Entschädigung aber vom Versicherer in Form einer Courtage
erhält. In BGE 124 III 481 verneinte das Bundesgericht das Vorliegen eines selb-
ständigen Maklervertrags zwischen dem Broker und der Versicherung trotz verab-
redeter Courtage (E. 3b). Der Anspruch auf die Courtage sei vom Versiche-
rungsmaklervertrag zwischen dem Broker und dem Versicherungsnehmer abhän-
gig und erlösche in der Regel mit dessen Beendigung (E. 4). In BGE 142 III 657
konnte ein Broker seinen Courtageanspruch nicht gegenüber dem Versiche-
rungsnehmer durchsetzen, nachdem dieser den Versicherungsmaklervertrag mit
sofortiger Wirkung gekündigt und die jeweiligen Versicherungen angewiesen hat-
te, seinem neuen Broker die Courtagen auszurichten. Das Bundesgericht kam
zum Schluss, dass der Broker keinen Anspruch auf die Courtagen gegenüber
dem Versicherungsnehmer habe, da er auf die direkte Zahlung einer Vergütung
durch den Versicherungsnehmer verzichtet und sich stattdessen die Courtagen
von den Versicherern ausbedungen habe (E. 4.6).
In beiden Verfahren verlangte der Broker die Bezahlung der Courtage. Dabei
etablierte das Bundesgericht den Begriff des "Dreiecks- bzw. Doppelrechtsver-
hältnisses" zur Beschreibung der wechselseitigen Beziehungen zwischen dem
Versicherungsnehmer, dem Versicherer und dem Broker, die sich aufgrund des
Vergütungsmodells ergeben. Nicht geäussert hat sich das Bundesgericht hinge-
gen zur Frage, ob der Broker dem Versicherer in einem solchen Verhältnis auch
Sorgfalts- und Treuepflichten schuldet.
Unabhängig davon, unterscheidet sich der vorliegende Fall von der üblichen
Konstellation im Wesentlichen dadurch, dass zwischen der Klägerin und der Be-

- 28 -
klagten 1 keine Courtagenzahlung oder eine anderweitige Entschädigung verein-
bart worden ist. Die Courtagenzahlung ist in der skizzierten Dreieckskonstellation
aber das eigentliche Motiv für den Abschluss eines Zusammenarbeitsvertrags
zwischen dem Broker und dem Versicherer. Ohne den Erhalt einer Entschädigung
hätte der Broker kein Interesse daran, mit dem Versicherer ein Vertragsverhältnis
einzugehen. Im Gegenteil wäre der Broker zur Vermeidung von Interessenkonflik-
ten eher gehalten, sich lediglich mit dem Versicherungsnehmer zu binden und
nicht zugleich auch mit der Gegenpartei (vgl. FUHRER, a.a.O., N 15 ff., N 41; dazu
auch BGE 142 III 657 E. 4.1.1, 124 III 481 E. 4). Die Annahme von Sorgfaltspflich-
ten des Brokers, wie sie die Lehre beim Direktversicherungsverhältnis statuiert,
drängt sich somit vorliegend nicht auf.
3.3.2. Auslegung der Korrespondenz zwischen den Parteien
Auch wenn keine vergleichbare Situation wie im gewöhnlichen Versicherungs-
maklergeschäft vorliegt und ein Zusammenarbeitsverhältnis somit nicht naheliegt,
ist zu prüfen, ob die Willensäusserungen und Handlungen der Parteien auf einen
konkludenten Vertragsschluss schliessen lassen.
Unbestritten ist, dass die Beklagte 1 die Klägerin am 3. Mai 2010 per E-Mail an-
fragte, ob sie bereit wäre, als Fronterin für die C._____ zu agieren und die Kläge-
rin in der Folge zusagte. Die Anfrage der Beklagten 1 besteht aus zwei E-Mails,
da sie der Klägerin gleichzeitig zwei Fronting-Anfragen übermittelte – eine für die
M._____ Insurance und eine für die C._____ – wobei sie das Angebot für die
C._____ in ihrer ersten E-Mail vergass (act. 3/36):
Anfrage der Beklagten 1 (bestehend aus zwei E-Mails):
1. E-Mail:
"This is a fronting approval request from A._____ for M._____ Insurance again as follows:
Program: H._____ Global
Structure: Reinsurance of D._____ …
Line 4% 400 xs 800 xs captive xs deductibles @ 2,500,000 less 15%.
For your information, please find attached M._____ signed slip.
The premium would have to be grossed up for your fronting cost.
I look forward to your confirmation of approval and fronting cost"
2. E-Mail:

- 29 -
"In my previous e-mail I forgot to include C._____ also in the request.
I have attached herein his signed slip for your information.
C._____ line is
12.5% in the 300 xs 50 xs captive @ 12,200,000
If possible I would need your answer today. If A._____ can not do it, we need to find al-
ternative solutions.
Thank you very much for paying attention to this query.
I look forward to hearing from you"
Antwort der Klägerin (per Fax):
"we may front both layer, but need to retain 0,01% of the layer limit as legal obligation.
Looking forward to your comments as well as the slips"
Die Klägerin bestreitet nicht, dass die Beklagte 1 in ihren zwei E-Mails keinen
(tatsächlichen) Willen äusserte, mit ihr eine vertragliche Beziehung eingehen zu
wollen, in der sie sich zur Vermittlung eines Retrozessionsvertrages verpflichtet
hätte (act. 14 Rz. 107; act. 34 Rz. 181 ff.). Da kein tatsächlicher Rechtsbindungs-
wille behauptet wird, ist zu prüfen, ob die Klägerin nach Treu und Glauben einen
solchen angenommen hat bzw. annehmen durfte.
Aus dem Wortlaut und dem Inhalt der E-Mails lässt sich nur eine unverbindliche
Anfrage der Beklagten 1 an die Klägerin entnehmen ("Request"), als Fronting-
Gesellschaft im H._____ Global Programm für zwei Rückversicherungen,
C._____ und M._____, aufzutreten. Die Klägerin sagte in ihrer Antwort zu, als
Fronterin der beiden Gesellschaften zu agieren. Keine Partei äusserte sich dahin-
gehend, dass die Beklagte 1 das Vertragsverhältnis, insbesondere im Interesse
der Klägerin, vermitteln sollte. Mit der Anfrage hat die Beklagte 1 der Klägerin
bloss die Insurance Slips von M._____ und C._____ übermittelt und die Eckdaten
des Versicherungsverhältnisses bekannt gegeben, damit die Klägerin wissen
konnte, was das Fronting-Angebot beinhaltete. Auch daraus lässt sich nichts er-
kennen, was auf einen Willen der Beklagten 1 hinweisen würde, für die Klägerin
das Versicherungsverhältnis zu vermitteln und die Vertragsdokumente sorgfältig
aufzusetzen.
Es sind sodann die Umstände der Anfrage genauer zu betrachten.
Der Klägerin war bekannt, dass die Beklagte 1 eine professionelle Versiche-
rungsbrokerin war (act. 1 Rz. 384). Aufgrund des Betreffs der E-Mails mit

- 30 -
"H._____ GLOBAL fronting approval request" und der Umstände des Fronting-
/Rückversicherungs-/Versicherungsgeschäfts musste der Klägerin sodann klar
sein, dass die Beklagte 1 im Auftrag einer anderen Gesellschaft (Direktversichere-
rin, C._____ oder H._____) handelte. Dies wurde dadurch verdeutlicht, dass die
Beklagte 1 zeitgleich für zwei Rückversicherungen eine Fronting-Anfrage stellte.
Da die Anfrage der Beklagten 1 demnach offenkundig im Auftrag bzw. Interesse
einer anderen Gesellschaft erfolgte, konnte die Klägerin nicht ohne Weiteres da-
von ausgehen, dass die Beklagte 1 auch in ihrem Interesse tätig werden möchte.
Beim Vertragsschluss zwischen der Klägerin und der C._____ war die Tätigkeit
der Beklagten 1 nicht darauf beschränkt, am 3. Mai 2010 das Fronting-Angebot
an die Klägerin zu übermitteln. Nach der positiven Antwort der Klägerin kontaktier-
te sie die C._____ am 4. Mai 2010, liess diese den handschriftlich auf das Fron-
ting-Verhältnis angepassten Insurance Slip ("REINSURED: A._____ AG / Agreed
additional 7.5 % RI fronting cost") neu unterzeichnen (act. 3/40–41) und übermit-
telte diesen wiederum an die Klägerin. Gleichzeitig sandte sie der Klägerin den
Insurance Slip und die D._____ Conditions für den Vertragsschluss mit dem Di-
rektversicherer D._____ zu (act. 3/42). Die Klägerin ergänzte und unterzeichnete
den Insurance Slip und die D._____ Conditions und sandte diese an die Beklag-
te 1 zurück (act. 3/43–45). In der Folge informierte die Beklagte 1 die Klägerin,
dass die Versicherungsverträge im H._____ Versicherungsprogramm zustande
gekommen seien: "I'm pleased to confirm that your both lines in H._____ are
bound and sign as follow: (…)" (act. 3/48).
Die Beklagte 1 nahm – für die Klägerin erkennbar – einen umfassenden Vermitt-
lungsauftrag im Rahmen des H._____ Versicherungsprogramms wahr. Da es sich
um Vermittlungshandlungen in einem geschäftlichen Umfeld handelte, musste die
Klägerin davon ausgehen, dass die Beklagte 1 im Auftrag einer anderen Gesell-
schaft handelte und von dieser für ihre Dienstleistungen entschädigt wurde.
Unter diesen Umständen konnte die Klägerin nach Treu und Glauben nicht davon
ausgehen, dass die Beklagte 1 ihr gegenüber ebenfalls den Willen hatte, vertrag-
liche Pflichten, insbesondere Sorgfalts- und Treuepflichten, wahrzunehmen.

- 31 -
Die Klägerin bringt schliesslich vor, im Begleitschreiben vom 21. Juni 2010 sei mit
der Anmerkung "[arranged] on behalf of" bestätigt worden, dass die Beklagte 1 im
Auftrag bzw. Interesse von ihr (der Klägerin) gehandelt habe (act. 1 Rz. 125
f., 357; act. 3/51; act. 14 Rz. 114). Unbestritten ist zwar, dass die Wendung "ar-
ranged on behalf of" meint, dass etwas im Auftrag oder Interesse von jemandem
arrangiert wurde. Das Schreiben vom 21. Juni 2010, mit welchem die Beklagte 2
der Klägerin die Vertragsdokumente betreffend ihr Retrozessionsverhältnis mit
der C._____ übermittelt hatte, erfolgte jedoch fast zwei Monate nach dem be-
haupteten Vertragsschluss (3. Mai 2010). Da bei der Auslegung von Wil-
lensäusserungen nach dem Vertrauensprinzip nachträgliches Parteiverhalten oh-
ne Bedeutung ist, kann die Klägerin daraus nichts zu ihren Gunsten ableiten (da-
zu BGE 133 III 61 E. 2.2.2.2).
Ein konkludenter Vertragsschluss liegt demnach nicht vor. Ohne bestehenden
Vertrag schuldete die Beklagte 1 der Klägerin keine vertraglichen Pflichten, was
die Klägerin zu verkennen scheint, wenn sie bspw. vorbringt, dass der Broker
auch vertragliche Sorgfalts- und Treuepflichten gegenüber einer mit ihm "im for-
mellen Sinne nicht vertraglich verbundenen Partei" übernehme (act. 34 Rz. 181).
Auf die eventualiter geltend gemachte quasivertragliche Haftung aus Vertrauen ist
nachfolgend einzugehen.
3.4. Fazit
Eine vertragliche Haftung der Beklagten 1 gegenüber der Klägerin ist somit zu
verneinen.
4. Haftung der Beklagten 1 aus Vertrauen
4.1. Standpunkte der Parteien
Die Klägerin macht in ihrem Eventualstandpunkt geltend, die Beklagte 1 habe ge-
stützt auf die Figur der Vertrauenshaftung für ihren Schaden einzustehen. Die Be-
klagte 1 habe sich ihr gegenüber anlässlich der Kontaktaufnahme als Versiche-
rungsbrokerin mit dem Auftrag dahin präsentiert, im Rahmen des Versicherungs-
programms der D._____ für die Rückversicherung C._____ einen Fronter zu fin-

- 32 -
den. Dabei habe sie sich erboten, einen Retrozessionsvertrag zu vermitteln. Sie
habe darauf vertraut, dass die in Versicherungskreisen als fachlich versierte Ver-
sicherungsbrokerin bekannte und angesehene Beklagte 1 das von ihr vermittelte
Versicherungsprogramm fachgerecht, gemäss ihrem Willen und gemäss den Re-
geln und Usanzen der Rückversicherungspraxis dokumentieren werde. Dies habe
sie umso mehr erwarten dürfen, als sie zu keinem Zeitpunkt in direkten Verhand-
lungen mit der C._____ gestanden sei, sondern die gesamte Vertragsentstehung
und der Abschluss über die Beklagten 1 und 2 gelaufen sei (act. 1 Rz. 384).
Die Beklagte 1 entgegnet, dass eine Vertrauenshaftung ausscheide, da die Kläge-
rin nicht dargetan habe, weshalb es ihr nicht zumutbar bzw. faktisch unmöglich
gewesen sei, mit ihr (der Beklagten 1) einen Vertrag hinsichtlich der Vermittlung
des Retrozessionsvertrages einzugehen. Weder sei die Klägerin aufgrund eines
zwischen ihr und der Beklagten 1 bestehenden Machtgefälles daran gehindert
gewesen, eine vertragliche Absicherung einzufordern, noch habe ihre wirtschaftli-
che Existenz einzig vom Zustandekommen des Retrozessionsvertrages abge-
hangen. Es fehle auch an den übrigen Voraussetzungen für einen Anspruch aus
Vertrauenshaftung (act. 14 Rz. 396 ff.).
4.2. Rechtliches
Die Vertrauenshaftung ist ein Institut zwischen Vertrag und Delikt. Sie ist aus der
culpa in contrahendo-Haftung entwickelt worden, um wertungsmässig vergleich-
baren Fällen ausserhalb von Vertragsverhandlungen Rechnung zu tragen. Die
Vertrauenshaftung kommt dann zum Tragen, wenn zwischen Geschädigtem und
Schädiger zwar keine vertragliche, aber gleichwohl eine besondere Verbindung –
eine rechtliche Sonderverbindung – besteht. Diese bedingt, dass die Beteiligten in
besonderer Nähe zueinanderstehen und sich gegenseitig Vertrauen gewähren
bzw. in Anspruch nehmen. Durch sein Verhalten muss der Schädiger konkrete
Erwartungen wecken, wobei der Geschädigte nach Treu und Glauben darauf ver-
trauen können muss, dass diese Erwartungen erfüllt werden; das Vertrauen muss
mithin schutzwürdig sein. Der Schädiger muss sich seines vertrauenserwecken-
den Verhaltens bewusst sein oder es muss ihm nach dem Vertrauensprinzip zu-
mindest normativ zugerechnet werden können. Ausfluss des berechtigten Ver-

- 33 -
trauens sind konkrete Schutz- und Aufklärungspflichten. Art und Umfang der Ver-
haltenspflichten sind nach den gesamten Umständen des Einzelfalls zu beurtei-
len, wobei es sich um zumutbare Aufklärungs- und verhältnismässige Schutz-
pflichten handeln muss. Der Vertrauende soll dabei im Wesentlichen vor Verhal-
tensweisen geschützt werden, die dem Gebot von redlichem und loyalem Han-
deln eindeutig zuwider laufen und die sein Vertrauen in einer gegen Treu und
Glauben verstossenden Weise enttäuschen (HAUSHEER/AEBI-MÜLLER, in: Berner
Kommentar zum schweizerischen Privatrecht, Art. 1–9 ZGB, 2012, Art. 2 N 175
ff.; GAUCH/SCHLUEP et al., OR AT Band I, 11. Aufl., 2020, N 982h.).
Keinen Schutz verdient, wer bloss Opfer seiner eigenen Unvorsichtigkeit und Ver-
trauensseligkeit oder der Verwirklichung allgemeiner Geschäftsrisiken wird. In
diesem Sinne betont das Bundesgericht seit längerem, dass die Vertrauenshaf-
tung an strenge Voraussetzungen zu knüpfen ist und keinesfalls zu einer Haftung
gegenüber jedermann ausufern soll. Das Vertrauen auf eine freiwillige Leistungs-
erbringung ohne vertragliche Bindung soll nur ganz ausnahmsweise Schutz fin-
den, namentlich wenn ein Vertragsabschluss auf Grund der bestehenden Macht-
verhältnisse oder der Abhängigkeit des Vertrauenden faktisch nicht möglich ist
und dem Vertrauenden gleichzeitig der Verzicht auf das Geschäft nicht zugemutet
werden kann (BGE 142 III 84 E. 3.3, 133 III 449 E. 4.1; BGer 4A_565/2012 vom
21. März 2013, E. 2.3 und 4A_306/2009 vom 8. Februar 2010, E. 5.4.1).
4.3. Würdigung
4.3.1. Rechtliche Sonderverbindung
Die Beklagte 1 hat die Klägerin direkt und zielgerichtet angefragt, ob sie im Versi-
cherungsprogramm von H._____ als Fronterin für die Rückversicherung C._____
mitwirken möchte, wobei sie die von der C._____ unterzeichneten Vertragsdoku-
mente sogleich mitgesandt hat. Nach der Zustimmung der Klägerin zum Fronting
hat die Beklagte 1 zwischen den Parteien die Vertragsunterlagen übermittelt und
sie betreffend deren Unterzeichnung instruiert. Sie war das einzige Bindeglied
zwischen den Vertragsparteien und die Kommunikation erfolgte ausschliesslich
über sie.

- 34 -
Aufgrund der umfassenden Vermittlertätigkeit ist ein besonderes Vertrauensver-
hältnis zwischen der Klägerin und der Beklagten 1 entstanden und eine rechtliche
Sonderverbindung grundsätzlich zu bejahen.
4.3.2. Schutzwürdiges Vertrauen
Damit das in die Beklagte 1 gesetzte Vertrauen als schutzwürdig angesehen wer-
den kann, ist zu prüfen, ob es für die Klägerin nicht zumutbar war, sich gegen das
verwirklichte Risiko abzusichern.
Die Klägerin erklärte sich mit der Fronting-Zusage bereit, im H._____ Versiche-
rungsprogramm ein Rückversicherungsrisiko über rund USD 100 Mio. zu tragen,
in der Absicht, das Risiko vollumfänglich (bis auf 0.01%) an die Retrozessionärin
C._____ weitergeben zu können. Die Gefahr, dass im Rahmen der Vertragsaus-
arbeitung und/oder -vermittlung Fehler mit für sie weitreichenden finanziellen
Konsequenzen auftreten könnten, musste der professionellen, weltweit agieren-
den Klägerin mit einer Bilanzsumme von rund EUR 14.3 Milliarden bewusst sein
(act. 14 Rz. 32; act. 15/2 S. 75). Insofern sind die aufgetretenen Mängel beim Ver-
tragsabschluss ein allgemeines Geschäftsrisiko, dessen Verwirklichung nach
bundesgerichtlicher Rechtsprechung grundsätzlich keinen Schutz verdienen wür-
de, wenn es der Klägerin möglich war, sich vertraglich dagegen abzusichern.
Dazu, dass eine vertragliche Absicherung nicht möglich war, bringt die Klägerin
einzig vor, die Beklagte 1 habe selbst vorgebracht, dass ihr der Wille gefehlt ha-
be, mit der Klägerin in eine vertragliche Beziehung zu treten (act. 34 Rz. 221).
Hier geht die Klägerin fehl. Die Beklagte 1 hat in ihrer Klageantwort lediglich dar-
gelegt, dass vorliegend mangels Konsens kein Vertragsverhältnis zustande ge-
kommen war, da die Beklagte 1 mit ihrer Fronting-Anfrage keinen Willen geäus-
sert hatte, eine vertragliche Beziehung mit der Klägerin einzugehen (act. 14
Rz. 107 und 111 f.). Damit ist aber noch nichts darüber gesagt, ob die Beklagte 1
mit der Klägerin einen Vertrag eingegangen wäre, wenn diese darum ersucht hät-
te. Weder war es der Klägerin aufgrund eines zwischen ihr und der Beklagten 1
bestehenden Machtgefälles faktisch nicht möglich, einen Vertrag abzuschliessen
noch bestand eine anderweitige Abhängigkeit, die den Vertragsschluss verhindert

- 35 -
hätte. Im Übrigen hing unbestrittenermassen auch die wirtschaftliche Existenz der
Klägerin nicht von der Beteiligung am H._____ Versicherungsprogramm ab und
es wurde von ihr nicht dargetan, weshalb für sie ein Verzicht auf das Geschäft
nicht zumutbar gewesen wäre, was zusätzlich erforderlich wäre, um trotz der feh-
lenden vertraglichen Absicherung einen Schadenersatzanspruch geltend machen
zu können (act. 14 Rz. 396 f.; act. 34 Rz. 221).
War für die Klägerin das Absichern des eingetretenen Risikos nicht unmöglich
bzw. unzumutbar, ist das Vertrauen, welches sie in die Beklagte 1 gesetzt hat,
nicht schutzwürdig.
4.3.3. Treuwidrige Enttäuschung des Vertrauens
Des Weiteren wäre auch eine treuwidrige Enttäuschung des Vertrauens durch die
Beklagte 1 zu verneinen.
Die Rechtsfigur der Vertrauenshaftung will denjenigen schützen, der einen Scha-
den erlitten hat, weil sein berechtigtes Vertrauen in einer gegen Treu und Glauben
verstossenden Weise verletzt worden ist. Dies wurde vom Bundesgericht bejaht
im sogenannten "Swissair-Fall", wo die Muttergesellschaft bei beschönigenden
und unrichtigen Erklärungen ihrer offensichtlich unterkapitalisierten Tochtergesell-
schaft nicht eingegriffen hatte, wodurch bei Investoren ein falscher Eindruck er-
weckt wurde (BGE 120 II 331 E. 3b und E. 5). Ebenfalls anerkannt hat das Bun-
desgericht eine treuwidrige Enttäuschung des Vertrauens im sogenannten "Rin-
ger-Fall", wo ein Sportverband Selektionskriterien für eine Weltmeisterschaft auf-
gestellt hatte, die der Kläger zunächst erfüllte. Ohne hinreichenden Grund wurde
kurz vor der Weltmeisterschaft aber als zusätzliches Kriterium ein Ausschei-
dungskampf angeordnet, welchen der Kläger verlor, weshalb er doch nicht antre-
ten durfte und zu Schaden kam (BGE 121 III 350 E. 6d).
Im vorliegenden Fall wirft die Klägerin der Beklagten 1 zunächst vor, letztere habe
die C._____ nicht darüber informiert, dass sie die D._____ Conditions mit dem
Fronting-Angebot am 3. Mai 2010 an sie (die Klägerin) gesandt hat. Auch bei der
Bestätigung des Vertragsschlusses am 4. Mai 2010 habe die Beklagte 1 die

- 36 -
D._____ Conditions ein weiteres Mal ohne die C._____ zu informieren an sie (die
Klägerin) übermittelt und so bei ihr den Eindruck erweckt, dass die D._____ Con-
ditions Bestandteil des Retrozessionsvertrags bilden würden (act. 1 Rz. 99 f., 112
ff.).
Die Beklagte 1 hat die Klägerin am 3. Mai 2010 erstmals kontaktiert. Dabei hat sie
ihr zwei von der C._____ unterzeichnete Dokumente zugestellt: Den "Insurance
Slip DA641410" vom 23. April 2010 (act. 3/27) und das "Contract Endorsement
Nr. 1" vom 29. April 2010 (act. 3/2), die sogenannten D._____ Conditions (act. 1
Rz. 95). Nach der Fronting-Zusage der Klägerin passte die C._____ den Insu-
rance Slip auf Anweisung der Beklagten 1 handschriftlich an, so dass die Klägerin
auf der ersten Seite als Rückversicherte aufgeführt wurde, die Fronting-Kosten
zugunsten der Klägerin 7.5% betrugen und auf der dritten Seite die Versiche-
rungsprämie auf rund USD 13 Mio. geändert wurde. Den angepassten Insurance
Slip stempelte und unterzeichnete die C._____ neu mit dem Datum "04.05.2010"
(act. 3/41). Am 4. Mai 2010 übermittelte die Beklagte 1 der Klägerin diesen ange-
passten und neu unterzeichneten Insurance Slip sowie die unverändert gebliebe-
nen D._____ Conditions (act. 3/42). Da beide Dokumente auf jeder Seite mit Da-
tum und Unterschrift gestempelt und unterzeichnet waren, war für die Klägerin
leicht zu erkennen, dass der Insurance Slip am 4. Mai 2010 neu unterzeichnet
worden war, die D._____ Conditions hingegen nach wie vor vom 29. April 2010
datierten (act. 14 Rz. 131, 394). Während der Insurance Slip nach der Anpassung
eindeutig das Rückversicherungsverhältnis zwischen der Klägerin und der
C._____ betraf ("Reinsured: A._____ AG"; act. 3/41 1. Seite), bezogen sich die
D._____ Conditions nach wie vor auf das Verhältnis zwischen der D._____ und
ihren Rückversicherern ("between D._____ and Reinsurers"; act. 3/2 Deckblatt).
Damit war die Problematik des allenfalls fehlenden Konsenses für die Klägerin
gleichermassen sichtbar wie für die Beklagte 1. Hinzu kommt, dass die Beklagte 1
gegenüber der Klägerin nie erklärt hat, dass die C._____ der Geltung der
D._____ Conditions im Verhältnis zur Klägerin explizit zugestimmt hatte. Der Be-
klagten 1 ist in diesem Zusammenhang somit kein Verhalten vorwerfbar, das
treuwidrig wäre.

- 37 -
Die Klägerin wirft der Beklagten 1 weiter vor, sie hätte auch einen Monat später,
bei der Implementierung eines weiteren Nachtrags, die Gelegenheit verpasst, die
Zustimmung der C._____ zur Anwendbarkeit der D._____ Conditions im Verhält-
nis zur Klägerin einzuholen (act. 1 Rz. 124). Zwischen den Parteien ist unbestrit-
ten, dass die Beklagte 1 davon ausging, die C._____ würde die D._____ Conditi-
ons auch im Verhältnis zur Klägerin gelten lassen wollen. Somit war eine logische
Folge davon, dass die Beklagte 1 bei der C._____ auch im Nachgang nicht um
eine (erneute) Genehmigung der D._____ Conditions ersuchte. Die Klägerin legt
hierbei nicht dar, weshalb die Beklagte 1 in diesem Zeitpunkt besonders auf die
fehlende Geltung der D._____ Conditions hätte aufmerksam werden müssen und
infolgedessen ihre Aufklärungs- bzw. Schutzpflichten gegenüber der Klägerin ver-
letzt hätte. Ein treuwidriges Verhalten der Beklagten 1 ist auch hierbei nicht aus-
zumachen.
Des Weiteren bringt die Klägerin vor, die Vertragsdokumentation des Retrozessi-
onsvertrags zwischen der C._____ und ihr weise erhebliche Mängel auf und ent-
spreche nicht dem Standard, den die Beklagten üblicherweise auf Retrozessions-
verträge anwenden würden. Dies zeige sich zum einen daran, dass die Beklagten
bei der Vertragserneuerung ein Jahr später versucht hätten, ihren in der 2010-
Dokumentation begangenen gravierenden Fehler zu korrigieren. Zum anderen
werde dies an einem anderen Versicherungsgeschäft deutlich, wo die Beklagten
einen Retrozessionsvertrag zwischen der C._____ und der Klägerin dokumentiert
hatten, unter welchem die Klägerin der C._____ ebenfalls als Fronterin gedient
habe. Wie bei der Erneuerung des Insurance Slips im Jahr 2011 habe auch dieser
Insurance Slip keine eigenständige Gerichtsstandsklausel, sondern einen klaren
Verweis auf die Rückversicherungsbedingungen des Rückversicherten enthalten
und die Rückversicherungsbedingungen seien direkt in den Insurance Slip inte-
griert gewesen (act. 1 Rz. 128 ff.; act. 3/55). Hierzu legen die Beklagten überzeu-
gend dar, dass sie die Vertragsdokumentation im Jahr 2010 so ausgestaltet hät-
ten, weil zu Beginn noch nicht festgestanden habe, wer als Direktversicherer figu-
rieren würde. So sei ein Insurance Slip als eigenständige Grundlage des Rück-
versicherungsvertrages erstellt worden, der auch eine Gerichtsstands- und
Rechtswahlklausel enthalten habe. Die D._____ Conditions seien als Teil eines

- 38 -
Nachtrags zum Insurance Slip ausgestaltet worden, welcher nur habe gelten sol-
len, sofern sich die D._____ als Direktversicherung von H._____ verpflichten wür-
de. Im Falle des Eintritts eines anderen Direktversicherers hätten dessen Best-
immungen mittels Nachtrags zum Vertragsbestandteil gemacht werden können.
Ein Jahr später sei es um die Erneuerung eines bereits bestehenden Versiche-
rungsprogramms mit der D._____ als Direktversicherung gegangen, weshalb es
keinen Grund gegeben habe, zwei separate Vertragsdokumente auszuarbeiten
(act. 14 Rz. 147 ff.). Beim von der Klägerin angeführten Beispiel hat es sich ge-
mäss den Beklagten ebenso verhalten, was von der Klägerin nicht bestritten wird
(act. 14 Rz. 152; act. 34 Rz. 31 ff.). Hinzu kommt, dass die Klägerin das Vorgehen
der Beklagten mit der Integration der Rückversicherungsbedingungen des Direkt-
versicherers als Nachtrag in den Insurance Slip an anderer Stelle selbst als üblich
bezeichnet (vgl. act. 1 Rz. 77). Sodann führt sie auch aus, dass "grundsätzlich
nichts dagegen [spreche], die D._____ Conditions mittels eines Nachtrags zum
Bestandteil des Retrozessionsvertrags zu machen" (act. 34 Rz. 33). Damit sind
sich die Parteien einig, dass das Vorgehen bei der Vertragsausgestaltung – In-
tegration der D._____ Conditions als Nachtrag in den Rückversicherungsvertrag –
grundsätzlich dem marktüblichen Vorgehen entsprochen hatte. Im Übrigen gilt
auch hier, dass diese "Vertragsmängel" der Klägerin bekannt waren, da sie so-
wohl den Insurance Slip (mit der Gerichtsstandsklausel) als auch die D._____
Conditions (mit der Schiedsklausel) von der Beklagten 1 erhalten hatte. Der Be-
klagten 1 ist auch in diesem Zusammenhang kein treuwidriges Verhalten vorzu-
werfen.
4.4. Fazit
Ein Anspruch aus Vertrauenshaftung ist somit zu verneinen. Damit besteht nach
Schweizer Recht kein Schadenersatzanspruch der Klägerin gegenüber der Be-
klagten 1.
5. Haftung der Beklagten 2
5.1. Vorbemerkungen

- 39 -
5.1.1. Zum ausländischen Recht
Die Schadenersatzansprüche der Klägerin gegen die Beklagte 2 sind nach engli-
schem Recht zu beurteilen (vgl. Ziff. 1.3.2). Der Inhalt des anzuwendenden aus-
ländischen Rechts ist gemäss Art. 16 Abs. 1 IPRG von Amtes wegen festzustel-
len, wobei die Mitwirkung der Parteien verlangt und bei vermögensrechtlichen An-
sprüchen der Nachweis des Rechts den Parteien überbunden werden kann. Die
von den Parteien eingereichten Nachweise zum ausländischen Recht hat das Ge-
richt frei zu würdigen. Hat das Gericht Zweifel am Inhalt des ausländischen
Rechts, kann und muss es – im Rahmen des Zumutbaren – von sich aus zusätzli-
che Nachweise über das ausländische Recht beschaffen (BGer 5A_973/2017
vom 4. Juni 2019, E. 4.2 m.w.H.).
Die Parteien haben eine Vielzahl von Gerichtsentscheidungen, englischsprachiger
Literatur sowie Gesetzestexten eingereicht. Da aufgrund dieser Rechtsnachweise
seitens des angerufenen Gerichts keine entscheidrelevanten Zweifel über die
englische Rechtslage bestehen, erübrigen sich weitergehende Nachforschungen.
5.1.2. Zur Prüfungsreihenfolge
Die Beklagte 2 macht zunächst geltend, die Ansprüche der Klägerin gegen sie
seien nach englischem Recht verjährt. Diese Verjährungseinrede ist vorab zu prü-
fen, da die Beklagte 2 im Falle der Verjährung eine absolute Verteidigung (absolu-
te defence) gegen den Anspruch der Klägerin hätte (act. 14 Rz. 423 ff.).
5.2. Verjährung
5.2.1. Massgebende Verjährungsfrist
5.2.1.1. Rechtliches
Klageansprüche unterliegen nach englischem Recht den Verjährungsbestimmun-
gen des Limitation Act 1980 (act. 16/1; act. 14 Rz. 423; act. 34 Rz. 245 ff.).
Gemäss Section 2 Limitation Act untersteht ein Anspruch aus unerlaubter Hand-
lung einer Verjährungsfrist von sechs Jahren, gerechnet ab dem Tag der schädi-

- 40 -
genden Handlung. Besondere Verjährungsfristen bestehen allerdings nach Sec-
tion 14A Limitation Act für Ansprüche aus unerlaubter Handlung, bei denen die re-
levanten Tatsachen zum Zeitpunkt der schädigenden Handlung noch nicht be-
kannt sind. Nach Abs. 4b i.V.m. Abs. 5 von Section 14A beträgt die Verjährungs-
frist für die Geltendmachung eines solchen Anspruchs drei Jahre ab dem ersten
Tag, an dem der Kläger sowohl über die erforderlichen Kenntnisse für die Erhe-
bung einer Schadenersatzklage als auch über das Recht, eine solche Klage zu
erheben, verfügt, sofern diese Frist nach der sechsjährigen Verjährungsfrist ab-
läuft (act. 16/1).
5.2.1.2. Würdigung
Die Parteien sind sich einig, dass vorliegend die dreijährige Verjährungsfrist von
Section 14A Abs. 4b Limitation Act massgebend ist, da relevante Tatsachen im
Zeitpunkt der schädigenden Handlung noch nicht bekannt waren und die sechs-
jährige Verjährungsfrist gemäss Section 2 bzw. Section 14A Abs. 4a bei der Kla-
geeinleitung bereits abgelaufen war (act. 14 Rz. 423 ff.; act. 34 Rz. 246; act. 38
Rz. 348). Da die Klägerin die vorliegende Klage am 11. Oktober 2018 anhängig
machte, ist für die Frage der Verjährung entscheidend, ob die Verjährungsfrist be-
reits vor dem 11. Oktober 2015 zu laufen begonnen hat.
5.2.2. Beginn der Verjährungsfrist
5.2.2.1. Rechtliches
Die dreijährige Verjährungsfrist gemäss Section 14A Abs. 4b Limitation Act be-
ginnt erst dann zu laufen, wenn der Kläger über die erforderlichen Kenntnisse für
die Erhebung einer Schadenersatzklage verfügt. Gemäss Abs. 5 i.V.m. Abs. 6 von
Section 14A verfügt der Kläger über die erforderlichen Kenntnisse, wenn er
Kenntnis hat über (a) die wesentlichen Tatsachen betreffend den Schaden, für
welchen er Schadenersatz fordert, und (b) die anderen relevanten Tatsachen, die
in Abs. 8 von Section 14A aufgezählt sind. Gemäss Abs. 7 von Section 14A sind
wesentliche Tatsachen im Sinne von Abs. 6a solche Tatsachen, die einen ver-
nünftigen Dritten, der einen solchen Schaden erlitten hat, dazu veranlassen wür-

- 41 -
den, den Schaden als ausreichend ernst zu betrachten, um die Einleitung eines
Schadenersatzverfahrens zu rechtfertigen. Gemäss Abs. 8 von Section 14A sind
die anderen relevanten Tatsachen unter anderem, (a) dass der Schaden ganz
oder teilweise auf eine Handlung oder Unterlassung zurückzuführen ist, die fahr-
lässig begangen wurde sowie (b) die Identität des Beklagten (act. 16/1; act. 14
Rz. 427; act. 34 Rz. 247; act. 38 Rz. 352).
5.2.2.2. Standpunkte der Parteien
Die Beklagte 2 macht geltend, dass gemäss den Entscheidungen Nobu Su v
Clarksons Platou Futures Ltd (act. 16/3 Rz. 38) und Davy v 01000654 Ltd
(act. 16/4 Rz. 66(i)) der Kläger über die erforderlichen Kenntnisse verfüge, wenn
eine vernünftige Person in der Position des Klägers sich veranlasst sähe, weitere
Untersuchungen anzustellen bzw. Vorarbeiten zu einer Klage einzuleiten, wie bei-
spielsweise die Einholung von Beratung, die Durchführung einer Beweisaufnahme
oder die Einreichung einer Klage. In Bezug auf den letzten Punkt sei anzumerken,
dass nach englischem Prozessrecht die Einleitung eines Zivilverfahrens lediglich
das Einreichen einer summarischen Klageschrift ohne detaillierte Tatsachenbe-
hauptungen erfordere. Des Weiteren zeige auch der Entscheid Haward v
Fawcetts, dass der Kläger nicht alle Tatsachen kennen müsse, die für die Formu-
lierung einer detaillierten Klageschrift erforderlich seien, um die Verjährungsfrist
auszulösen. Von der englischen Rechtsprechung werde nicht vorausgesetzt, dass
die in Frage stehende Sorgfaltspflichtsverletzung bereits durch ein Urteil "erstellt"
sei. Gemäss Section 14A Abs. 10 Limitation Act genüge sogar eine sogenannte
konstruktive Kenntnis (constructive knowledge), d.h. es werde auf die Kenntnis
des Klägers abgestellt, welche er vernünftigerweise hätte erwerben können
(act. 14 Rz. 428 f., 432; act. 38 Rz. 355 mit Verweis auf Haward v Fawcetts,
Rz. 10 [act. 16/5]).
Die Klägerin habe bereits am 26. Februar 2015 gewusst, dass die C._____ der
Ansicht sei, es würde keine gültige Schiedsvereinbarung bestehen. N._____ [von
der C._____] habe sich dahingehend anlässlich eines Treffens zwischen der Klä-
gerin, der D._____, der C._____ und den Beklagten geäussert. Spätestens je-
doch nach dem Erhalt der Antwort der C._____ auf die Schiedsklage am 11. Juni

- 42 -
2015 habe die Klägerin gewusst, dass diese das Zustandekommen einer
Schiedsvereinbarung bestreite. Ein vernünftiger Dritter in der Position der Klägerin
hätte sich über die vorgebrachten Argumente Gedanke gemacht und wäre ver-
nünftigerweise veranlasst worden, weitere Untersuchungen anzustellen, Beratung
einzuholen, Beweise zu erheben, oder eine Klage gegen die Beklagte 2 einzulei-
ten. Die dreijährige Verjährungsfrist habe damit spätestens am 11. Juni 2015 zu
laufen begonnen und sei spätestens am 11. Juni 2018, d.h. vier Monate vor Ein-
reichung der vorliegenden Klage, abgelaufen (act. 14 Rz. 167, 177 f., 430 f., 434).
Die Klägerin dagegen sieht den frühestmöglichen Beginn der Verjährungsfrist im
Zeitpunkt der Zustellung des Bundesgerichtsurteils vom 4. Oktober 2017. Erst
damit sei erstellt gewesen, dass die Beklagte 2 ihre Sorgfaltspflicht gegenüber der
Klägerin verletzt habe (act. 34 Rz. 248 ff.).
5.2.2.3. Würdigung
Es ist der Beklagten 2 zuzustimmen, wenn sie vorbringt, dass es für die Auslö-
sung der Verjährungsfrist nicht erforderlich sei, dass die Sorgfaltspflichtverletzung
durch ein Urteil erstellt sei. Es reicht vielmehr aus, wenn der Kläger genug weiss,
sodass es vernünftig erscheint, Vorabklärungen zu treffen, ob bspw. ein Rat-
schlag, welcher zum Schaden führte, fehlerhaft gewesen war (Haward v Fawcetts
[2006] UKHL 9, Rz.10 und 20 ff. [act. 16/5]; act. 38 Rz. 356). Auf den Umstand,
dass die Geltung der Schiedsklausel zwischen den Vertragsparteien zweifelhaft
ist und dass dies etwas mit den Vermittlungshandlungen der Beklagten zu tun ha-
ben könnte, ist die Klägerin aufgrund der Äusserungen der C._____ im Februar
bzw. Juni 2015 aufmerksam geworden. Hingegen musste sie aufgrund der Be-
streitungen bzw. der Unzuständigkeitseinrede der C._____ noch nicht ernsthaft
damit rechnen, dass die D._____ Conditions keine Geltung erlangt hatten und ihr
deshalb ein Schaden entstanden ist bzw. sich dieser Schaden tatsächlich verwirk-
lichen wird. Ob die Unzuständigkeitseinrede der C._____ berechtigt war, war zu
diesem Zeitpunkt noch höchst ungewiss. So gab es gewichtige Argumente, die
den Schluss nahe legten, dass die D._____ Conditions auch ohne die ausdrückli-
che Zustimmung der C._____ zwischen den Parteien Geltung erlangt hatten. Da-
von waren nicht zuletzt die Beklagten überzeugt, die nach wie vor geltend ma-

- 43 -
chen, dass die C._____ an die D._____ Conditions gebunden sei (act. 14 Rz. 224
ff.).
Die Kenntnis, dass eine Handlung einen Schaden verursacht hat, ist eine wesent-
liche Tatsache, ohne die kein vernünftiger Dritter darüber nachdenken würde, ein
Schadenersatzverfahren in die Wege zu leiten (Nash and Others v Eli Lilly and
Others [1993] 1 W.L.R. 782, 796 [act. 35/RB11]; act. 34 Rz. 247). Diese Tatsache
offenbarte sich vorliegend erst mit dem Bundesgerichtsurteil vom 4. Oktober
2017. Vor diesem Moment war für die Klägerin noch völlig unklar, ob die Gerichte
der Argumentation der C._____ folgen würden, dass die D._____ Conditions, inkl.
Schiedsklausel, keine Geltung erlangt hatten. Am 15. Februar 2017 hatte das
Schiedsgericht immerhin noch zu Gunsten der Klägerin entschieden und die Gel-
tung der Schiedsklausel bejaht (act. 3/86). Mit dem Bundesgerichtsurteil vom
4. Oktober 2017 verneinte ein Gericht dann erstmals die Geltung der Schieds-
klausel und stellte fest, dass sich das Schiedsgericht zu Unrecht für zuständig er-
klärt hatte (act. 3/87). Damit erst zeigte sich, dass die Klägerin das Schiedsverfah-
ren vergeblich angestrengt hatte und dass ihr in Form von frustrierten Rechtsver-
folgungskosten ein Schaden entstanden war sowie durch die allfällige Nichtgel-
tung der D._____ Conditions möglicherweise weiterer Schaden entstehen würde.
Wäre das Bundesgericht – wie zuvor das Schiedsgericht – der Argumentation der
Klägerin gefolgt, hätte die Klägerin den im vorliegenden Verfahren geltend ge-
machten Schaden nicht erlitten und die Frage der Haftung der Beklagten 2 hätte
sich gar nicht gestellt. Dies ist auch der entscheidende Unterschied zum Gerichts-
fall Haward v Fawcetts. Beim Kläger in Haward v Fawcetts hatte sich der Scha-
den im verjährungsauslösenden Zeitpunkt längst verwirklicht, er hatte bloss noch
keine Kenntnis von der genauen Sorgfaltspflichtverletzung.
Entgegen der Ansicht der Beklagten 2 haben somit weder die ausserprozessua-
len Äusserungen noch die Unzuständigkeitseinrede der C._____ im Schiedsver-
fahren die dreijährige Verjährungsfrist gemäss Section 14A Limitation Act ausge-
löst, sondern erst der Bundesgerichtsentscheid vom 4. Oktober 2017, welcher der
Klägerin am 29. November 2017 zugegangen war (act. 3/87). Die Einleitung des

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vorliegenden Verfahrens am 11. Oktober 2018 erfolgte damit innerhalb der drei-
jährigen Verjährungsfrist.
5.2.3. Zwischenfazit
Die Schadenersatzansprüche der Klägerin gegenüber der Beklagten 2 sind nach
englischem Recht nicht verjährt.
5.3. Ausservertragliche Sorgfaltspflichten der Beklagten 2
5.3.1. Rechtliche Grundlagen
Das englische Recht kennt keine allgemeinen ausservertraglichen Sorgfaltspflich-
ten (duty of care in tort/negligence), die eine Verantwortlichkeit für reine Vermö-
gensschäden (pure economic loss) begründen würden. Zum Ersatz reiner Ver-
mögensschäden bedarf es einer speziellen Beziehung zwischen den Parteien.
Die Kategorien und Voraussetzungen solcher aufgrund spezieller Beziehungen
anerkannter Sorgfaltspflichten wurden im Laufe der Jahre durch die (englischen)
Gerichte definiert und weiterentwickelt. Die entwickelten Kategorien sind nicht ab-
schliessend und mittels zurückhaltend ausgeübter Analogie erweiterbar (Clerk &
Lindsell on Torts, 22. Aufl., London 2018, Rz. 8-06 [act. 3/RB6]; dazu auch LOSER,
a.a.O., N 65 ff. m.w.H.).
Die englischen Gerichte haben im Wesentlichen drei Tests entwickelt, um in Fäl-
len mit reinen Vermögensschäden festzustellen, ob eine Partei einer anderen
ausservertragliche Sorgfaltspflichten schuldet: Der "Übernahme von Verantwor-
tung" (assumption of responsibility) -Test, der dreifache Test nach Caparo Indust-
ries plc v Dickmann und der inkrementelle (incremental) Test. Die Prüfkriterien der
drei Tests sollten in der Regel zum selben Ergebnis führen und können zur ge-
genseitigen Kontrolle gebraucht werden. Ob im konkreten Fall Sorgfaltspflichten
geschuldet sind, ist anhand dieser Kriterien sowie unter Beachtung der einschlä-
gigen Präzedenzfälle zu beurteilen (Customs and Excise Comrs v Barclays Bank
plc [2007] 1 AC 181, Rz. 4 [act. 3/RB2]; Playboy Club London Ltd v Banca Nazio-

- 45 -
nale del Lavoro SpA [2016] 1 WLR 3169, Rz. 17 [act. 3/RB4]; act. 1 Rz. 387 f.;
act. 14 Rz. 439).
Um festzustellen, ob die Beklagte 2 der Klägerin im vorliegenden Fall Sorgfalts-
pflichten schuldete, werden nachfolgend in einem ersten Schritt die von den Par-
teien besprochenen und als Beilagen eingereichten Präzedenzfälle kurz zusam-
mengefasst (chronologisch geordnet) und hernach geprüft, ob im konkreten Fall
die Beklagte 2 der Klägerin nach englischem Recht ausservertragliche Sorgfalts-
pflichten schuldet.
5.3.2. Präzedenzfälle
a) Caparo Industries plc v Dickman [1990]
In Caparo v Dickman ging es um die Sorgfaltspflichten eines Wirtschaftsprüfers.
Dieser hatte beim Jahresabschlussbericht einer Gesellschaft mitgewirkt, an wel-
cher die Klägerin eine grössere Beteiligung hielt. Nach Erhalt des Jahresab-
schlussberichts gab die Klägerin ein Angebot für die verbleibenden Aktien des
Unternehmens ab. Nachdem die Klägerin die Kontrolle über das Unternehmen er-
langt hatte, stellte sie fest, dass sich die Konten in einem schlechteren Zustand
befanden, als im Bericht angegeben worden war. Gestützt auf den dreistufigen
Caparo-Test wurde entschieden, dass der Wirtschaftsprüfer der Klägerin keine
weitergehenden Sorgfaltspflichten schuldete, als diejenigen, die er gegenüber
dem geprüften Unternehmen hatte (Caparo Industries plc v Dickman [1990] 2 AC
605, S. 658 ff. [act. 3/RB3]).
b) Pryke v Gibbs Hartley Cooper Ltd [1991]
In Pryke v Gibbs Hartley Cooper bejahte das Gericht Sorgfaltspflichten eines Bro-
kers gegenüber den Vertretern eines Versicherungssyndikats (Zusammenschluss
von Versicherungsanbietern). Der Broker war dabei eine Art Schnittstelle zwi-
schen den Vertretern und deren ausländischen Versicherungsagenten. Er hatte
sich bereit erklärt, einen Vorgang bei den Versicherungsagenten zu untersuchen
und darüber Bericht zu erstatten, wobei er wusste, dass die Vertreter auf seine

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Untersuchungsergebnisse vertrauen würden (Pryke v Gibbs Hartley Cooper Ltd
[1991] 1 Lloyd's Rep. 602, S. 604 ff., 618, 623 f. [act. 3/RB9]).
c) Punjab National Bank v De Boinville [1992]
In Punjab National Bank v De Boinville wurde entschieden, dass ein Versiche-
rungsbroker einer Person, von der er weiss, dass sie Zessionarin der Versiche-
rungspolice werden würde, Sorgfaltspflichten schuldet, jedenfalls wenn diese Per-
son mit Kenntnis des Brokers aktiv daran beteiligt war, der Versicherung Anwei-
sungen zu erteilen (Punjab National Bank v De Boinville [1992] 1 W.L.R. 1138,
S. 36 [act. 3/RB7]; act. 1 Rz. 392).
d) Henderson v Merrett Syndicates Ltd [1995]
In Henderson v Merrett bejahte das Gericht, im Wesentlichen gestützt auf den
"Übernahme von Verantwortung"-Test, eine Sorgfaltspflicht der Beklagten gegen-
über den Klägern. Es gab zwischen den beteiligten Parteien Vertretungs- und Un-
tervertretungsverhältnisse, wobei zwischen den Beklagten und einzelnen Klägern
keine direkten vertraglichen Beziehungen bestanden. Das Gericht bejahte Sorg-
faltspflichten der Beklagten auch gegenüber denjenigen Klägern, die in keinem di-
rekten Vertragsverhältnis zu ihnen standen, da sie sich gegenüber diesen ver-
pflichtet hatten, eine professionelle oder quasi-professionelle Dienstleistung zu
erbringen (Henderson v Merrett [1995] 2 AC 145, insb. S. 151 [act. 3/RB1]; act. 14
Rz. 436).
e) White v Jones [1995]
In White v Jones wurde die Pflicht zur Sorgfalt, welche ein Anwalt gegenüber sei-
nem Klienten hatte, auf einen testamentarisch Begünstigten ausgedehnt, da der
Anwalt vernünftigerweise vorhersehen konnte, dass eine Nachlässigkeit beim
Aufsetzen des Testaments den Verlust des beabsichtigten Vermächtnisses zur
Folge haben könnte, ohne dass weder der Erblasser noch sein Nachlass einen

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Rechtsbehelf gegen ihn zur Hand haben würden (White v Jones [1995] AC 207,
S. 208 [act. 35/RB12]; act. 38 Rz. 369).
f) BP Plc v Aon Ltd (No.2) [2006]
In BP Plc v Aon Ltd hatte ein mit der Beklagten verbundenes Unternehmen (Aon
Texas) ein vertragliches Verhältnis mit der Klägerin. Obwohl die Beklagte selbst
(Aon London) keinen Vertrag mit der Klägerin hatte, war sie bei der Vertragserfül-
lung – der Platzierung von Versicherungsrisiken – aktiv beteiligt und kommunizier-
te direkt mit der Klägerin. Das Gericht erwog dabei, dass in früheren Gerichtsent-
scheidungen Sorgfaltspflichten von Unteragenten ("Sub-Agents"), Unterbeauftrag-
ten ("Sub-Contractors") oder Angestellten ("employees") gegenüber den Klienten
des Hauptagenten bzw. -beauftragten bejaht worden seien, wenn diese gegen-
über dem Klienten im konkreten Fall Verantwortung übernommen hatten. In Ana-
logie dazu solle der Unterbroker ("sub-broker") in solchen Fällen dem Klienten
des Hauptbrokers ebenfalls Sorgfaltspflichten schulden (BP Plc v Aon Ltd (No.2)
[2006] 1 All E.R. (Comm) 789, Rz. 66 [vii], 88 ff., 185 [act. 3/RB 8]).
g) Customs and Excise Comrs v Barclays Bank plc [2007]
In diesem Fall wurde entschieden, dass die beklagte Bank einem Kläger, der eine
einstweilige Verfügung zur Sperrung von Kundenvermögen erwirkt und diese Ver-
fügung der Bank zum Vollzug mitgeteilt hatte, keine Sorgfaltspflichten schulden
solle. Es liege keine "Übernahme von Verantwortung" vor, da die Verantwortlich-
keit gerichtlich auferlegt und nicht von der Bank freiwillig übernommen worden
sei. Sodann sei zwar voraussehbar gewesen, dass der Kunde bei einer Untätig-
keit der Bank das Konto leeren könnte, die Auferlegung einer Sorgfaltspflicht sei
unter Würdigung aller Umstände aber nicht fair, gerecht oder angemessen
(Customs and Excise Comrs v Barclays Bank plc [2007] 1 AC 181, Rz. 14, 65,
109 [act. 3/RB2]).
h) Playboy Club London Ltd v Banca Nazionale del Lavoro SpA [2016]
Die Klägerin, ein Casino, liess über einen Vermittler die Kreditwürdigkeit eines
Kunden bei einer Bank abklären, woraufhin sie eine falsche Auskunft von der

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Bank erhielt und infolgedessen zu Schaden kam. Das Gericht verneinte eine aus-
servertragliche Sorgfaltspflicht der Bank für eine falsche Auskunft, weil sie bloss
den Vermittler kannte, jedoch weder die Klägerin noch den Zweck, wofür die An-
frage gestellt wurde. Sie habe deshalb bloss eine Verantwortung gegenüber dem
Vermittler, nicht aber gegenüber der Klägerin übernommen (Playboy Club London
Ltd v Banca Nazionale del Lavoro SpA [2016] 1 WLR 3169, Rz. 19 f.
[act. 3/RB4]).
i) Lejonvarn v Burgess [2017]
In Lejonvarn v Burgess baten die Kläger die Beklagte, welche eine befreundete
Architektin und Projektmanagerin war, ihnen bei einem Bauprojekt zu helfen. In
der Folge kam es zum Streit, weil die Kläger mit der Qualität und dem Fortschritt
der Arbeiten nicht zufrieden waren. Das Gericht entschied, dass die Beklagte den
Klägern Sorgfaltspflichten schuldete, obwohl kein Vertrag zwischen den Parteien
bestanden hatte und die Klägerin unentgeltlich tätig war. Die Beklagte habe pro-
fessionelle Dienstleistungen erbracht und dabei gewusst, dass die Kläger auf die
korrekte Erbringung dieser Dienstleistungen vertrauten (Lejonvarn v Burgess
[2017] P.N.L.R. 25, Rz. 85 ff. [act. 3/RB5]).
5.3.3. Standpunkte der Parteien
Die Klägerin macht geltend, sie habe darauf vertraut, dass die Beklagte 2 die Ver-
tragsdokumentation sorgfältig erstellen und namentlich auch sicherstellen würde,
dass die D._____ Conditions gültig in den Retrozessionsvertrag miteinbezogen
würden. Die Beklagte 2 habe dies gewusst und daher ihr gegenüber freiwillig Ver-
antwortung für die korrekte Dokumentation und Strukturierung des Retrozessi-
onsvertrags übernommen (act. 1 Rz. 386, 394).
Die Beklagte 2 entgegnet, sie sei mit der Klägerin zum Zeitpunkt des Abschlusses
des Retrozessionsvertrags in keinerlei Kontakt gestanden und habe beim Retro-
zessionsvertrag nur eine begrenzte Rolle gespielt, indem sie lediglich die Ver-
tragsdokumentation erstellt und an die Beklagte 1 zur Unterzeichnung durch die
Rückversicherungsunternehmen weitergeleitet habe. Die Klägerin habe sie auch

- 49 -
nicht mit der Besorgung einer bestimmten Angelegenheit betraut und sie sei von
der Klägerin für die angeblich erbrachte Dienstleistung nicht entschädigt worden
(act. 14 Rz. 435 ff.).
5.3.4. Würdigung
5.3.4.1. Rolle der Beklagten 2
Zunächst ist auf die Rolle der Beklagten 2 beim Zustandekommen des Retrozes-
sionsvertrags zwischen der Klägerin und der C._____ einzugehen.
Bei der Suche von potentiellen Direktversicherungsunternehmen und beim Arran-
gieren von entsprechenden Rückversicherungen waren Mitarbeiter mehrerer Ge-
sellschaften der B._____ Gruppe involviert. Die Hauptverantwortung für das
H._____ Versicherungsprogramm oblag L._____, der – soweit ersichtlich – weder
der Beklagten 1 noch der Beklagten 2 zuzuordnen ist. Die Beklagte 2 koordinierte
die Platzierung des H._____-Rückversicherungsrisikos weltweit und erstellte die
Vertragsdokumentation für die Rückversicherungsverträge. Die Vertragsdoku-
mentation, mit der die Beklagte 1 nach Rückversicherern suchte, bestand aus ei-
nem (Re-)Insurance Slip und – als wahrscheinlich war, dass die D._____ der Di-
rektversicherer im H._____ Programm werden würde – einem Nachtrag, welcher
die D._____ Conditions enthielt ("endorsement no. 1"). Die D._____ als Direktver-
sicherer verlangte die Unterzeichnung dieses Nachtrags von jedem Rückversiche-
rer (act. 1 Rz. 67, 69 f.; act. 3/27-28; act. 14 Rz. 48, 52 ff.; act. 15/7 S. 18).
Nach der Ablehnung der C._____ durch die D._____ wies L._____ die Beklagte 1
an, nach einer Versicherungsgesellschaft zu suchen, die sich als Fronter in die
Vertragskette zwischen die D._____ und die C._____ einfügen würde. Daraufhin
kontaktierte die Beklagte 1 die C._____ und besprach mit ihr die Möglichkeit, der
Klägerin ein Fronting-Angebot zu unterbreiten. Nach der Zustimmung der

- 50 -
C._____ übermittelte die Beklagte 1 der Klägerin die Fronting-Anfrage, wobei sie
den durch die C._____ bereits unterzeichneten Reinsurance Slip sowie die
D._____ Conditions mitschickte. Nach der Annahme des Fronting-Angebots durch
die Klägerin fragte die Beklagte 1 bei der Beklagten 2 nach, wie die Insurance
Slips aufgrund der knappen Zeit bis zum Inkrafttreten der Masterpolice auf die
Fronting-Situation angepasst werden sollten. Dabei stimmte die Beklagte 2 dem
Vorschlag der Beklagten 1 zu, den Insurance Slip wo nötig handschriftlich anpas-
sen zu lassen. In der Folge wies die Beklagte 1 die Klägerin und die C._____ ent-
sprechend an. Der erste Kontakt der Beklagten 2 mit der Klägerin erfolgte dann
im Rahmen der Zusendung der Vertragsdokumentation zum Retrozessionsvertrag
am 21. Juni 2010, rund zwei Monate nach dem Inkrafttreten des Versicherungs-
programms (act. 1 Rz. 89, 103 ff., 125; act. 3/31 S. 2, 3/33, 3/37–38, 3/51; act. 14
Rz. 87, 97 f., 119).
Zusammengefasst hatte die Beklagte 2 beim Abschluss des Retrozessionsver-
trags zwischen der Klägerin und C._____ die (ursprüngliche) Vertragsdokumenta-
tion erstellt und die Beklagte 1 beim Vorgehen betreffend Unterzeichnung dieses
Vertrags beraten. Sie war indes weder bei der Entscheidung, für die C._____ eine
Fronterin zu suchen noch bei der Kontaktierung der Klägerin involviert (act. 14
Rz. 445, 453; act. 34 Rz. 256).
5.3.4.2. Anerkannte Kategorien von Sorgfaltspflichten
Die Klägerin beruft sich für die vorliegend geltend gemachten Sorgfaltspflichten in
erster Linie auf die Präzedenzfälle Henderson v Merrett und Punjab National Bank
v De Boinville. Sie nennt aber auch die Fälle BP Plc v Aon Ltd und Pryke v Gibbs
Hartley Cooper Ltd, in welchen ausservertragliche Sorgfaltspflichten des Versi-
cherungsbrokers anerkannt worden seien (act. 1 Rz. 392; act. 34 Rz. 256).
In Henderson v Merrett führte das Gericht unter anderem aus: "[…] it has been
accepted, since before 1964, that an insurance broker owes a duty of care in neg-
ligence towards his client, whether the broker is bound by contract or not. Fur-
thermore, in Punjab National Bank v. de Boinville [1992] 1 Lloyd's Rp. 7 it was
held by the Court of Appeal […] that a duty of care was owed by an insurance

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broker not only to his client but also to a specific person whom he knew was to
become an assignee of the policy. For my part I can see no reason why a duty of
care should not likewise be owed by managing agents at Lloyd's to a Name who
is a member of a syndicate under the management of the agents" (Henderson v
Merrett [1995] 2 AC 145, S. 182 [act. 3/RB1]).
Aus diesen Erwägungen ergibt sich, dass es nach englischem Recht anerkannt
ist, dass ein Versicherungsbroker seinem Kunden Sorgfaltspflichten schuldet, un-
abhängig davon, ob zwischen ihnen ein Vertragsverhältnis besteht oder nicht. In
Henderson v Merrett wie auch im in den Erwägungen genannten Entscheid Pun-
jab National Bank v De Boinville erweiterte das Gericht diese anerkannte Katego-
rie von Sorgfaltspflichten auf die jeweiligen Kläger, die nicht die eigentlichen Kun-
den der Broker waren.
In Henderson v Merrett gab es zwischen den Parteien Vertretungs- und Unterver-
tretungsverhältnisse, wobei zwischen den Beklagten und einzelnen Klägern keine
direkten vertraglichen Beziehungen bestanden. Die Kläger waren jedoch Mitglie-
der eines Versicherungssyndikats, welches von den Beklagten betreut wurde,
wobei die Beklagten auch zu anderen Mitgliedern des Syndikats vertragliche Be-
ziehungen hatten. Das Gericht erweiterte die Sorgfaltspflichten der Beklagten
auch auf diejenigen Mitglieder des Syndikats, die in keinem direkten Vertragsver-
hältnis zu den Beklagten standen, weil sich die Beklagten ihnen gegenüber ver-
pflichtet hatten, eine professionelle oder quasi-professionelle Dienstleistung zu
erbringen. Im vorliegenden Fall erbrachte die Beklagte 2 indes keine vertragliche
Dienstleistung gegenüber der Klägerin. Sie erbrachte auch keine Dienstleistung
gegenüber einem Zusammenschluss, von welchem die Klägerin ein Mitglied ge-
wesen wäre. Die Kundin der Beklagten 2, H._____, gegenüber welcher die Be-
klagte 2 vertragliche Pflichten hatte, stand als Versicherungsnehmerin ausserhalb
des Versicherungsprogramms.
In den Entscheidungen Punjab National Bank v De Boinville und BP Plc v Aon Ltd
wurden jeweils Sorgfaltspflichten des Versicherungsbrokers gegenüber dem Ver-
sicherungsnehmer (bzw. dessen Zessionar) anerkannt (act. 14 Rz. 444). Vorlie-
gend war die Klägerin indes nicht die Versicherungsnehmerin, sondern eine

- 52 -
Rückversicherung, die für eine andere Rückversicherung als Fronterin agierte.
Das Vorbringen der Klägerin, im Verhältnis zur C._____ sei ihr die Rolle als Ver-
sicherungsnehmerin zugekommen (act. 1 Rz. 355 f.; act. 34 Rz. 183), greift zu
kurz. Entscheidend für die Frage, ob es im konkreten Fall eine anerkannte Kate-
gorie von ausservertraglichen Sorgfaltspflichten gibt, ist das Verhältnis zwischen
der Beklagten 2 und der Klägerin. In diesem Verhältnis war die Klägerin eine
Rückversicherung, die Teil eines Versicherungsprogramms wurde, und die Be-
klagte 2 eine Brokerin, welche dieses Versicherungsprogramm aufbaute.
In Pryke v Gibbs Hartley Cooper Ltd bejahte das Gericht Sorgfaltspflichten eines
Versicherungsbrokers gegenüber den Vertretern eines Versicherungssyndikats.
Dazu führte es aus, dass ein Lloyd's Broker normalerweise keine Pflicht habe, für
die Vertreter der Versicherungsanbieter Vorgänge zu untersuchen und darüber zu
berichten. Da er sich aber im konkreten Fall dazu entschieden habe, dies zu tun,
sei es gerechtfertigt, ihm eine Sorgfaltspflicht aufzuerlegen (Pryke v Gibbs Hartley
Cooper Ltd [1991] 1 Lloyd's Rep. 602, S. 618 [act. 3/RB9]). Vorliegend hatte die
Beklagte 2 aufgrund des von H._____ erhaltenen Auftrags die Vertragsdokumen-
tation erstellt und die Beklagte 1 beim Vorgehen betreffend der Vertragsunter-
zeichnung beraten, dies jedoch nicht weil die Klägerin an sie herangetreten war
und darum gebeten hatte.
Schliesslich beruft sich die Klägerin auf EDELMAN/BURNS, die – ihrerseits mit Ver-
weis auf den Gerichtsfall European International Reinsurance Co Ltd v Curzon In-
surance Ltd – ausführen, dass Broker, die bei der Platzierung eines Fronting-
Verhältnisses involviert sind, der Fronterin allenfalls Sorgfaltspflichten schulden
könnten ("[…] can arguabliy owe duties to the fronting company"). Unbestritte-
nermassen wurde beim gerichtlichen Entscheid, auf welchen die Autoren verwei-
sen, bloss über einen prozessualen Antrag auf Zurückweisung der Klage ent-
schieden. Das Gericht hat den Antrag auf Zurückweisung mit dem Argument ab-
gewiesen, dass es rechtlich zumindest vertretbar sei ("at least arguable"), dass
der Broker der Fronterin Sorgfaltspflichten schulden könnte. Das Gericht hat somit
nicht materiell darüber entschieden, ob der Broker der Fronting-Gesellschaft tat-
sächlich Sorgfaltspflichten schuldet (EDELMAN/BURNS, The Law of Reinsurance, 2.

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Aufl., Oxford 2013, Rz 2.60 in fine [act. 16/7]; European International Reinsurance
Co Ltd v Curzon Insurance Ltd [2003] EWCA Civ 1074 [act. 16/8]; act. 1 Rz. 393;
act. 14 Rz. 455).
Nach eingehender Betrachtung der englischen Rechtsprechung lässt sich feststel-
len, dass es bislang keine anerkannte Kategorie von Sorgfaltspflichten gibt, die
ein Versicherungsbroker, der im Auftrag des Versicherungsnehmers tätig ist, einer
Rückversicherung, die als Fronterin in ein Versicherungsprogramm eingebunden
wird, schulden würde.
5.3.4.3. Analogie zu den anerkannten Sorgfaltspflichten
Bei den vorstehend beschriebenen Präzedenzfällen leitete sich die letztlich bejah-
te Sorgfaltspflicht stets aus einer Sorgfaltspflicht ab, die bereits bestand. Entwe-
der war die beklagte Partei bereits gegenüber einer anderen Person in der Pflicht
und diese Pflicht wurde dann auf die klagende Partei erweitert, weil sie mit der
Empfängerin der Sorgfaltspflicht nahe verbunden oder in einer vergleichbaren
Position wie diese war (White v Jones, Punjab National Bank v De Boinville,
Henderson v Merrett). Oder die Sorgfaltspflicht wurde von einer nahestehenden
Person auf die Beklagte übertragen, wenn diese an der Vertragserfüllung beteiligt
war (BP Plc v Aon Ltd).
So dehnte das Gericht in White v Jones die vom Anwalt gegenüber dem Erblas-
ser geschuldete Sorgfalt bei der Ausarbeitung des Testaments auf den Begünstig-
ten aus, der letztlich die Folgen des unsorgfältig aufgesetzten Testamentes zu
tragen hatte und ohne Rechtsbehelf dastand.
In Punjab National Bank v De Boinville wurden die Sorgfaltspflichten des Brokers
auf den Rechtsnachfolger seines Klienten übertragen, da es für den Broker im
Zeitpunkt der Vertragsarbeiten voraussehbar war, dass der Kläger die Police
übernehmen würde.

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Auch in Henderson v Merrett existierten Sorgfaltspflichten, welche die Beklagten
gegenüber gewissen Mitgliedern des Versicherungssyndikats schuldeten. Diese
bestehenden Sorgfaltspflichten wurden auf die nicht vertraglich verbundenen Mit-
glieder ausgedehnt.
In BP Plc v Aon Ltd war es sodann so, dass die Beklagte einen signifikanten Teil
der Vertragserfüllung von einem mit ihr verbundenen Broker übernommen hatte,
weshalb sie der Klägerin auch die entsprechenden Sorgfaltspflichten schuldete.
Beim vorliegenden Fall gibt es hingegen keine bestehenden Sorgfaltspflichten, die
auf die Klägerin ausgedehnt werden könnten. Die einzigen Sorgfaltspflichten,
welche die Beklagte 2 schuldete, waren diejenigen gegenüber der Versiche-
rungsnehmerin H._____ aufgrund des mit ihr abgeschlossenen Service Agree-
ments vom 1. Juni 2010 (act. 15/7). Die Klägerin war keine Person, die H._____
nahe stand, oder in einer vergleichbaren Position war, sondern eine Rückversi-
cherung in deren Versicherungsprogramm.
Auch der Inhalt der gegenüber H._____ geschuldeten Sorgfaltspflichten könnte
nicht auf die Klägerin übertragen werden. Die vertragliche Pflicht der Beklagten 2
war die möglichst sorgfältige Abdeckung der Risiken von H._____. Sie schuldete
die Vermittlung einer Masterpolice mit einem Direktversicherer, aber auch die
Einsetzung geeigneter Rückversicherer, da ohne diese keine Police mit dem Di-
rektversicherer zustande gekommen wäre. Hingegen war die Beklagte 2 gegen-
über H._____ nicht dafür verantwortlich, dass die Bestimmungen des Direktversi-
cherers auch in einem Fronting-Verhältnis zwischen dem Retrozessionär und dem
Rückversicherer Geltung haben würden.
Eine Übertragung der von der Beklagten 2 gegenüber H._____ geschuldeten
Sorgfaltspflichten auf die Klägerin analog den Fällen White v Jones, Punjab Nati-
onal Bank v De Boinville, Henderson v Merrett oder BP Plc v Aon Ltd ist somit
vorliegend nicht möglich.
5.3.4.4. Beurteilung anhand der Testkriterien
a) Der "Übernahme von Verantwortung"-Test

- 55 -
Ein Beklagter hat Verantwortung übernommen, wenn er qualifizierte professionel-
le Dienstleistungen unter Umständen anbietet, von denen er weiss oder anneh-
men muss, dass sich der Kläger auf die ordnungsgemässe Erbringung dieser
Dienstleistungen verlassen wird (Lejonvarn v Burgess [2017] P.N.L.R. 25, Rz. 61
[act. 3/RB5]). Ein Kläger verlässt sich auf einen Dienstleister, wenn er diesen mit
der Besorgung bestimmter Angelegenheiten betraut (Henderson v Merrett [1995]
2 AC 145, S. 182 [act. 3/RB1]).
Unbestrittenermassen erbrachte die Beklagte 2 beim Aufbau des H._____-
Versicherungsprogramms professionelle Broker-Dienstleistungen. Sie koordinierte
die Platzierung des H._____-Rückversicherungsrisikos weltweit und erstellte die
benötigte Vertragsdokumentation, die sie an die Beklagte 1 übermittelte. Die Be-
klagte 1 verwendete diese Dokumente, um die Klägerin mit der D._____ sowie mit
der C._____ vertraglich zu verbinden. Schliesslich unterstützte die Beklagte 2 die
Beklagte 1 auch bei der Frage der Unterzeichnung des Retrozessionsvertrags.
Da die Beklagte 2 bei der Vermittlung des Retrozessionsvertrags in erster Linie im
Hintergrund tätig war und mit der Klägerin erstmals am 21. Juni 2010 in Kontakt
trat, mithin rund zwei Monate nach dem Vertragsschluss mit der C._____, ist pri-
ma vista nicht ersichtlich, inwiefern die Klägerin sich in diesem Zusammenhang
auf die Erbringung einer Dienstleistung durch die Beklagte 2 hätte verlassen kön-
nen. Auch wenn man berücksichtigt, dass die Beklagte 2 wusste, dass die Kläge-
rin in einem Fronting-Verhältnis als Rückversicherung in das Versicherungspro-
gramm eingebunden werden sollte, ist darin per se keine Übernahme von Ver-
antwortung zu erkennen. Vielmehr wäre erforderlich, dass der Beklagten 2 unter
den konkreten Umständen bewusst sein musste, dass sich die Klägerin auf ihre
Dienstleistungen verlässt. Davon ist nicht leichthin auszugehen. Die Klägerin war
eine professionelle Versicherungsgesellschaft und bekanntermassen nicht zum
ersten Mal als Fronterin – insbesondere auch für die C._____ – tätig (act. 14
Rz. 87, 450). Unter diesen Umständen konnte die Beklagte 2 davon ausgehen,
dass die Klägerin eigene Vorkehrungen treffen würde, um sicherzustellen, dass
das Vertragsverhältnis mit der C._____ ihren Vorstellungen entspricht und sie
sich nicht (nur) auf die Vertragsvermittlung durch einen Versicherungsbroker ver-

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lassen würde, der ihr ein Fronting-Angebot einer Rückversicherung übermittelt
hatte.
Zu beachten ist auch, dass weder die Klägerin noch eine mit ihr verbundene Per-
son die Beklagten für ihre Arbeit entschädigte. Folglich musste auch der Klägerin
bewusst sein, dass die Beklagten für ihre Arbeit von einer anderen Gesellschaft
entschädigt wurden und deren Interessen wahrnahmen. Unter diesen Umständen
konnte sie nicht darauf vertrauen, dass die Beklagten bei der Vermittlung des Ret-
rozessionsvertrags in ihrem Interesse professionelle Dienstleistungen erbringen
würden.
In Anbetracht ihrer Rolle beim Abschluss des Retrozessionsvertrags zwischen der
Klägerin und der C._____ übernahm die Beklagte 2 somit keine Verantwortung
gegenüber der Klägerin.
b) Der Caparo-Test
Gemäss dem dreifachen Test nach Caparo wird geprüft, ob (a) der Schaden eine
vorhersehbare Folge der schädigenden Handlungen oder Unterlassungen war, (b)
die Beziehung zwischen den Parteien ausreichend nahe war und (c) es fair, ge-
recht und angemessen wäre, dem Beklagten eine Sorgfaltspflicht gegenüber dem
Kläger aufzuerlegen (Caparo Industries plc v Dickman [1990] 2 AC 605, S. 609 ff.
[act. 3/RB3]; act. 1 Rz. 388).
Das Kriterium der Vorhersehbarkeit (1. Kriterium) fokussiert sich auf das Wissen,
das man von demjenigen in der Position des Beklagten erwarten würde (Clerk &
Lindsell on Torts, a.a.O., Rz. 8-17 [act. 3/RB6]; act. 1 Rz. 390).
Als professionelle Versicherungsbrokerin war der Beklagten 2 klar, dass Mängel
bei der Vertragsredaktion und -vermittlung dazu führen können, dass die Geltung
bestimmter Vertragsklauseln (erfolgreich) bestritten werden kann, woraus der
Klägerin ein Schaden entstehen könnte. Nicht entscheidend ist, ob die Beklagte 2
konkret vorhersehen konnte, dass die C._____ die Geltung der D._____ Conditi-
ons bestreiten würde (entgegen act. 14 Rz. 448; act. 38 Rz. 379). Es genügt,
wenn grundsätzlich vorhersehbar war, dass ein unsorgfältiges Handeln zu einem

- 57 -
Schaden, wie dem eingetretenen, führen könnte. Die Vorhersehbarkeit des Scha-
dens ist somit zu bejahen.
Unter dem Kriterium der Nähe (2. Kriterium) wird die Beziehung zwischen den
Parteien umfassend betrachtet (Clerk & Lindsell on Torts, a.a.O., Rz. 8-17
[act. 3/RB6]; act. 1 Rz. 390).
Hier spielt zunächst eine Rolle, dass die Parteien während des Abschlusses des
Retrozessionsvertrags in keinerlei Kontakt zueinander standen und die Klägerin
erst mit dem Begleitschreiben vom 21. Juni 2010 Kenntnis davon erlangte, dass
Mitarbeiter der Beklagten 2 bei der Vermittlung des Retrozessionsvertrags betei-
ligt waren. Die Beklagte 2 agierte im Hintergrund als Koordinatorin und Erstellerin
der Vertragsdokumente. Wie die Klägerin aber zurecht vorbringt, kann auch ohne
direkten Kontakt eine (ausservertragliche) Pflicht zur Sorgfalt bestehen, wie ins-
besondere der Fall White v Jones zeigt (act. 34 Rz. 256). Dennoch ist die Art der
Nähe zwischen den Parteien von entscheidender Bedeutung. Zur Prüfung dieser
Nähe kann die Frage gestellt werden, ob die Beziehung zwischen den Parteien
wie diejenige in einem Vertragsverhältnis war ("equivalent to contract"; Customs
and Excise Comrs v Barclays Bank plc [2007] 1 AC 181, Rz. 14 mit Verweis auf
Nocton v Lord Ashburton [1914] AC 932, 972 und Hedley Byrne [1964] AC 465,
529 [act. 3/RB2]).
Die Beziehung zwischen der Klägerin und der Beklagten 2 unterscheidet sich ge-
genüber einem vertraglichen Verhältnis vor allem dadurch, dass zwischen den
Parteien kein Austauschverhältnis bestand. Die Beklagten stellten der Klägerin für
die Versicherungsverhältnisse mit der D._____ und der C._____ die Vertragsun-
terlagen zur Verfügung und kommunizierten zwischen den Parteien, ohne dafür
von der Klägerin eine Entschädigung zu erhalten. Auch war die Klägerin gegen-
über der Beklagten 2 nicht anderweitig verpflichtet; sie konnte frei entscheiden, ob
sie die Versicherungsverhältnisse eingehen oder ob sie die Vertragsangebote ab-
lehnen möchte. Mit dem Abschluss des Rückversicherungs- bzw. Retrozessions-
vertrags ging sie bloss im Verhältnis zu den anderen Versicherungsunternehmen
Pflichten ein, nicht aber gegenüber der Beklagten 2. Die Klägerin verlangt nun
Sorgfaltspflichten von der Beklagten 2, ohne selbst irgendwelche Pflichten ge-

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schuldet zu haben. Das Verhältnis unterscheidet sich damit nicht nur aufgrund
des fehlenden direkten Kontakts zwischen den Parteien sondern auch aufgrund
seiner ausgeprägten Einseitigkeit hinsichtlich Verpflichtungen von einer vertragli-
chen Beziehung. Im Unterschied zu den Fällen Punjab National Bank v De Boin-
ville und White v Jones hatte die Beklagte 2 die Dienstleistung auch nicht auf-
grund eines Auftrags einer mit der Klägerin nahe verbundenen Person erbracht.
Eine ausreichende Nähe zwischen den Parteien im Sinne des Caparo-Tests liegt
nicht vor.
Unter dem Aspekt der Fairness, Gerechtigkeit und Angemessenheit (3. Kriterium)
berücksichtigt das Gericht Fragen der Verhältnismässigkeit, insbesondere ob die
Einführung einer Haftung den Beklagten dem Risiko einer unbestimmten Haftung
in Bezug auf Anzahl und Art der Ansprüche aussetzen würde (Clerk & Lindsell on
Torts, a.a.O., Rz. 8-18 – 8-20 [act. 3/RB6]; act. 1 Rz. 390).
Das Bejahen von Sorgfaltspflichten zwischen der Klägerin und der Beklagten 2
hätte die Konsequenz, dass die Beklagte 2 grundsätzlich bei jedem Versiche-
rungsverhältnis, bei welchem sie vermittelt, Sorgfaltspflichten gegenüber der ei-
nen oder anderen Partei schulden würde, insbesondere bei sämtlichen Fronting-
Verhältnissen, die unbestrittenermassen in einer Vielzahl von globalen Versiche-
rungsprogrammen vorkommen (act. 38 Rz. 378 und nachfolgend c)). Damit wäre
die Beklagte 2 einem weitreichenden und unbestimmten Haftungsrisiko ausge-
setzt.
Unter dem Kriterium der Gerechtigkeit ist auch zu berücksichtigen, dass die Klä-
gerin den Handlungen der Beklagten nicht etwa schutzlos ausgeliefert gewesen
wäre. Sie ist eine geschäftserfahrene, weltweit agierende Versicherung und konn-
te als solche rechtliche oder tatsächliche Vorkehrungen treffen, um sich gegen
das Risiko einer fehlerhaften Vertragsvermittlung abzusichern. Zudem bestand
ein direkter Kontakt zur Beklagten 1, wodurch sie Einfluss auf die Vertragsvermitt-
lung hätte nehmen können. Hier besteht auch ein bedeutender Unterschied ge-
genüber dem Entscheid White v Jones, wo der Begünstigte (und letztlich Ge-
schädigte) überhaupt keinen Einfluss auf die Testamentsaufsetzung durch den
Anwalt hatte nehmen können.

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Dass es bei einem Vertragsschluss zwischen zwei Versicherungen zu Konsens-
streitigkeiten kommen kann, ist ein Geschäftsrisiko der Vertragsparteien, das sich
im vorliegenden Fall verwirklicht hat. Es erscheint nicht fair, gerecht und ange-
messen, der Beklagten 2 hierfür eine Haftung aufzuerlegen.
c) Der inkrementelle Test
Beim inkrementellen Test wird geprüft, ob das Hinzufügen eines Haftungstatbe-
stands die bestehenden anerkannten Sorgfaltspflichtkategorien lediglich schritt-
weise erweitert oder ob dadurch eine unbestimmbare, ausufernde Haftung ge-
schaffen würde. Letzteres soll vermieden werden (Playboy Club London Ltd v
Banca Nazionale del Lavoro SpA [2016] 1 WLR 3169, Rz. 17 [act. 3/RB4]; act. 14
Rz. 451).
Die englische Rechtsprechung hat bisher ausservertragliche Sorgfaltspflichten
von Versicherungsbrokern insbesondere gegenüber Versicherungsnehmern und
deren Zessionaren (BP Plc v Aon Ltd, Punjab National Bank v De Boinville), ge-
genüber vertragslosen Beteiligten an einem Versicherungssyndikat (Henderson v
Merrett) sowie gegenüber Vertretern von Versicherungsanbietern (Pryke v Gibbs
Hartley Cooper) bejaht. Hingegen gibt es keine anerkannte Kategorie von Sorg-
faltspflichten eines Versicherungsbrokers gegenüber einer (Rück-)Versicherung
im Versicherungsprogramm seines Kunden (vgl. Ziffer 5.3.4.2). Die Beklagte 2 hat
Verträge im gesamten H._____ Versicherungsprogramm vermittelt und könnte so
potentiell gegenüber einer Vielzahl von Versicherern haftbar werden (act. 14
Rz. 456). Die von der Klägerin geltend gemachten Sorgfaltspflichten – sorgfältige
Erstellung der Vertragsdokumentation und Sicherstellung der Geltung bestimmter
Vertragsklauseln – wären sowohl gegenüber dem Direktversicherer mit Bezug auf
sämtliche Rückversicherungsverhältnisse als auch gegenüber jeder Rückversi-
cherung, die ihr Rückversicherungsrisiko auf einen Retrozessionär überträgt, ge-
schuldet (entgegen act. 34 Rz. 260). Diese Sorgfaltspflichten würden sodann
ebenso für jeden anderen Versicherungsbroker gelten, der in gleicher Weise wie
die Beklagte 2 tätig war bzw. ist. Die Anerkennung solcher Pflichten würde somit
eine wesentliche Ausweitung der Sorgfaltspflichten eines Versicherungsbrokers

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bedeuten und keine analoge, schrittweise Erweiterung einer bisher anerkannten
Sorgfaltspflichtkategorie.
5.4. Fazit
Unter Würdigung aller Umstände sind ausservertragliche Sorgfaltspflichten der
Beklagten 2 gegenüber der Klägerin nach englischem Recht zu verneinen. Damit
entfällt eine Prüfung der übrigen Haftungsvoraussetzungen.
6. Zusammenfassung der Tat- und Rechtsfragen
Die Schadenersatzansprüche gegenüber der Beklagten 1 sind nach Schweizer
Recht zu beurteilen. Für den von der Klägerin geltend gemachten konkludenten
Vertragsschluss liegt weder ein tatsächlicher noch ein vertrauenstheoretischer
Konsens vor. Damit scheidet eine vertragliche Haftung der Beklagten 1 aus. Der
eventualiter geltend gemachte Anspruch aus Vertrauenshaftung ist ebenfalls ab-
zuweisen, da es an einem schutzwürdigen Vertrauen seitens der Klägerin sowie
an einer treuwidrigen Enttäuschung dieses Vertrauens seitens der Beklagten 1
fehlt.
Die Schadenersatzansprüche gegenüber der Beklagten 2 unterliegen englischem
Recht. Dieses sieht nur in besonderen Konstellationen eine ausservertragliche
Haftung für reine Vermögensschäden vor. Eine solche besondere Konstellation
liegt hier nicht vor, weshalb die Beklagte 2 gegenüber der Klägerin nicht scha-
denersatzpflichtig ist.
Die Klage ist insgesamt abzuweisen.
7. Kosten- und Entschädigungsfolgen
7.1. Gerichtskosten
Mit Rechtsbegehren Ziffer 1 verlangt die Klägerin eine Geldzahlung in Euro sowie
in Schweizer Franken. Für die Streitwertberechnung ist die auf eine fremde Wäh-
rung lautende Klagesumme im Zeitpunkt der Klageerhebung in Schweizer Fran-
ken umzurechnen (BGE 63 II 34). Der Streitwert von Rechtsbegehren Ziffer 1 be-

- 61 -
läuft sich demnach insgesamt auf CHF 2'336'347.– (CHF 1'301'080.–
[EUR 1'140'118.– x 1.14118] + CHF 1'035'267.–; act. 1 Rz. 24; act. 3/10).
Rechtsbegehren Ziffer 2 besteht aus zwei Feststellungsbegehren. Für das Fest-
stellungsbegehren in Ziffer 2.1 setzt die Klägerin als Streitwert einen Betrag von
CHF 3'424'770.– ein; für dasjenige in Ziffer 2.2 einen Betrag von CHF 131'369.–,
was jeweils der Hälfte der Klagesummen im kanadischen bzw. australischen Ver-
fahren gegen die C._____ – in Schweizer Franken umgerechnet – entspricht
(act. 1 Rz. 29 ff.; act. 3/12–15). Gemäss der Klägerin sei für die Streitwertberech-
nung der Feststellungsbegehren nicht auf vollständige Klageabweisungen abzu-
stellen, sondern ermessensweise auf hälftige Klageabweisungen, da der Ausgang
dieser Verfahren noch ungewiss sei (act. 1 Rz. 33). Dies erscheint sachgerecht,
um der Ungewissheit des jeweiligen Verfahrensausgangs angemessen Rechnung
zu tragen, weshalb der (unbestrittenen) Streitwertbezifferung der Klägerin zu fol-
gen ist.
Der Gesamtstreitwert des vorliegenden Verfahrens beläuft sich damit auf
CHF 5'892'486.–. Bei diesem Streitwert beträgt die ordentliche Gerichtsgebühr
rund CHF 80'000.– (§ 4 Abs. 1 GebV OG).
Der Aufwand des Verfahrens mit der Bearbeitung von mehreren umfangreichen
Rechtsschriften und Beilagen sowie der Auseinandersetzung mit englischem
Recht ist überdurchschnittlich hoch. Dies rechtfertigt eine Erhöhung der Grundge-
bühr um rund einen Drittel auf CHF 110'000.–. Die Kosten sind aufgrund des voll-
ständigen Unterliegens der Klägerin aufzuerlegen und aus dem von ihr geleiste-
ten Kostenvorschuss zu decken (Art. 106 Abs. 1 und Art. 111 Abs. 1 ZPO).
7.2. Parteientschädigung
Aufgrund ihres vollständigen Obsiegens haben die Beklagten Anspruch auf eine
Parteientschädigung. Die Höhe der Parteientschädigung bestimmt sich nach der
Anwaltsgebührenverordnung vom 8. September 2010 (AnwGebV). Die Grundge-
bühr beträgt beim vorliegenden Streitwert CHF 75'600.– (§ 4 Abs. 1 AnwGebV).
Sie ist mit der Begründung bzw. Beantwortung der Klage verdient, wobei auch der

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Aufwand für die Teilnahme an der Hauptverhandlung abgedeckt ist; für jede wei-
tere Rechtsschrift und Verhandlung ist ein Zuschlag zu gewähren (§ 11 Abs. 1
und 2 AnwGebV). Aufgrund der Vertretung von zwei Beklagten, der Teilnahme an
einer Vergleichsverhandlung und der Erstattung einer zweiten Rechtsschrift (Dup-
lik) ist die Parteientschädigung der Beklagten um insgesamt 50 % auf
CHF 113'400.– zu erhöhen (§ 2, 4, 8, 11 AnwGebV).
Die Beklagten beantragen die Parteientschädigung unter Zuzug der Mehrwert-
steuer (act. 14 S. 2). Ist einer mehrwertsteuerpflichtigen Partei eine Parteient-
schädigung zuzusprechen, hat dies zufolge Möglichkeit des Vorsteuerabzugs oh-
ne Berücksichtigung der Mehrwertsteuer zu erfolgen. Ist die anspruchsberechtigte
Partei aufgrund aussergewöhnlicher Umstände nicht im vollen Umfange zum Ab-
zug der Vorsteuer berechtigt, ist die Parteientschädigung um den entsprechenden
Faktor anteilsmässig anzupassen. Solche aussergewöhnlichen Umstände hat ei-
ne Partei zu behaupten und zu belegen (BGer 4A_552/2015 vom 25. Mai 2016, E.
4.5; ZR 104 [2005] Nr. 76; SJZ 101 [2005] S. 531 ff.). Die Beklagten – von deren
Mehrwertsteuerpflicht auszugehen ist – begründen den beantragten Mehrwert-
steuerzuschlag nicht, weshalb ihnen die Parteientschädigung ohne Mehrwert-
steuer zuzusprechen ist.
Das Handelsgericht beschliesst:
1. Rechtsbegehren Ziffer 1 wird im Umfang von CHF 5'066.– als durch Klage-
rückzug erledigt abgeschrieben.
2. Rechtsbegehren Ziffer 2.2 wird als durch Klagerückzug erledigt abgeschrie-
ben.
3. Auf Rechtsbegehren Ziffer 3.1 und 3.2 wird nicht eingetreten.
4. Schriftliche Mitteilung, Regelung der Kosten- und Entschädigungsfolgen so-
wie Rechtsmittelbelehrung mit nachfolgendem Erkenntnis.

- 63 -
Das Handelsgericht erkennt:
1. Im Übrigen wird die Klage abgewiesen.
2. Die Gerichtsgebühr wird festgesetzt auf CHF 110'000.–.
3. Die Kosten werden der Klägerin auferlegt und aus dem von ihr geleisteten
Kostenvorschuss gedeckt.
4. Die Klägerin wird verpflichtet, den Beklagten 1 und 2 eine Parteientschädi-
gung von insgesamt CHF 113'400.– zu bezahlen.
5. Schriftliche Mitteilung an die Parteien.
6. Eine bundesrechtliche Beschwerde gegen diesen Entscheid ist innerhalb
von 30 Tagen von der Zustellung an beim Schweizerischen Bundesgericht,
1000 Lausanne 14, einzureichen. Zulässigkeit und Form einer solchen Be-
schwerde richten sich nach Art. 72 ff. (Beschwerde in Zivilsachen) oder
Art. 113 ff. (subsidiäre Verfassungsbeschwerde) in Verbindung mit Art. 42
und 90 ff. des Bundesgesetzes über das Bundesgericht (BGG). Der Streit-
wert beträgt CHF 5'892'486.–.
Zürich, 14. Juli 2022
Handelsgericht des Kantons Zürich
Der Vorsitzende: Der Gerichtsschreiber:
Roland Schmid Fabian Herren