zh_handelsgericht · HG110062 · 2013-01-18 · de
Forderung


Handelsgericht des Kantons Zürich
Geschäfts-Nr.: HG110062-O U/ei
Mitwirkend: der Oberrichter Peter Helm, Präsident, die Ersatzoberrichterin
Flurina Schorta, die Handelsrichter Ivo Eltschinger, Paul Geisser
und Dr. Arnold Huber sowie die Gerichtsschreiberin Claudia Marti
Beschluss und Urteil vom 18. Januar 2013
in Sachen
A._____ AG,
Klägerin
vertreten durch Rechtsanwältin lic. iur. X._____
gegen
B._____ Anlagestiftung,
Beklagte
vertreten durch Rechtsanwalt lic. iur. Y._____
betreffend Forderung

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Rechtsbegehren:
(act. 1 S. 2)
"1. Es sei die Beklagte zur Bezahlung von mindestens
CHF 163'508.45 zuzüglich Zins zu 5% seit 17. Januar 2011
an die Klägerin zu verurteilen.
2. Mehrforderungen bleiben ausdrücklich vorbehalten.
3. Unter o/e-Kostenfolge zu Lasten der Beklagten."
Abgeändertes Rechtsbegehren:
(act. 16 S. 2)
"1. Es sei die Beklagte zur Bezahlung von mindestens
CHF 132'876.57 zuzüglich Zins zu 5% seit dem 17. Januar 2011
an die Klägerin zu verurteilen.
2. Mehrforderungen bleiben ausdrücklich vorbehalten.
3. Unter o/e-Kostenfolge zu Lasten der Beklagten."
Das Gericht zieht in Erwägung:
1. Parteien; Prozessverlauf
1.1. Die Klägerin ist eine Aktiengesellschaft mit Sitz in C._____; ihr Zweck ist
der Betrieb öffentlicher Bade- und Thermalanlagen (act. 2/3). Die Beklagte ist eine
schweizerische Stiftung mit Sitz in C._____, die die gemeinsame Anlage und
Verwaltung der von den Mitstiftern und Anlegern anvertrauten Vorsorgegelder be-
zweckt (act. 2/2). Die Beklagte realisierte als Investorin das Bauprojekt D._____ in
E._____. Die Klägerin mietete in der Folge die Räumlichkeiten von der Beklagten,
um darin die "D._____" zu betreiben. Der Prozess steht im Zusammenhang mit
der Auflösung dieser Vertragsbeziehung.
1.2. Am 31. März 2011 (Datum Poststempel) reichte die Klägerin die vorliegen-
de Klage ein (act. 1). Den ihr mit Verfügung vom 1. April 2011 auferlegten Kos-
tenvorschuss leistete sie fristgerecht (Prot. S. 2; act. 5). Die Klageantwortschrift
datiert vom 1. September 2011 (act. 8). Anlässlich der am 10. Januar 2012
durchgeführten Vergleichsverhandlung schlossen die Parteien einen Vergleich mit

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Widerrufsvorbehalt (Prot. S. 8 f.), den die Klägerin mit Eingabe vom 17. Januar
2012 fristgerecht widerrief (act. 13; Prot. S. 11). In der Folge wurde ein zweiter
Schriftenwechsel angeordnet. Die Replik, mit welcher die Klägerin ihre Klage re-
duzierte, datiert vom 26. März 2012 (act. 16), die Duplik vom 14. Juni 2012
(act. 20; vgl. Prot. S. 11 f.); letztere wurde der Klägerin mit Verfügung vom
15. Juni 2012 einschliesslich Beilagen zugestellt (Prot. S. 13). Mit Verfügung vom
15. Oktober 2012 wurde den Parteien Frist angesetzt um zu erklären, ob sie auf
die Durchführung der mündlichen Hauptverhandlung verzichten, wobei bei Still-
schweigen Verzicht angenommen würde (act. 24). Mit Eingabe vom 19. Oktober
2012 verzichtete die Beklagte auf Durchführung einer Hauptverhandlung (act. 26).
Die Klägerin liess sich innert Frist nicht vernehmen, weshalb Verzicht anzuneh-
men ist.
2. Prozessuales
2.1. Das Handelsgericht des Kantons Zürich ist sowohl örtlich als auch sachlich
zuständig (Art. 31 ZPO; Art. 6 ZPO i.V.m. § 44 lit. b GOG).
2.2. Gemäss Ziff. 2 ihrer Rechtsbegehren behält sich die Klägerin Mehrforde-
rungen ausdrücklich vor (vgl. oben S. 2). Nach der Dispositionsmaxime steht es
den Parteien frei, lediglich einen Teilbetrag einer grösseren Gesamtforderung gel-
tend zu machen (vgl. auch Art. 86 ZPO). Dem Urteil über die Teilklage kommt in-
dessen grundsätzlich nur materielle Rechtskraft mit Bezug auf den eingeklagten
Teilanspruch zu (vgl. BOPP/BESSENICH, in: Sutter-Somm/Hasenböhler/Leuenber-
ger, ZPO Komm., N 10 zu Art. 86 ZPO); eines Nachklagevorbehaltes bedarf es
nicht. Auf Ziff. 2 des Rechtsbegehrens ist somit nicht näher einzugehen.
2.3. Die Klägerin hat ihr Rechtsbegehren Ziff. 1 mit der zweiten Rechtsschrift
von CHF 163'508.45 zuzüglich Zins auf CHF 132'876.57 zuzüglich Zins reduziert
und die Klage damit im Umfang von CHF 30'631.88 zurückgezogen. Das ist vor-
zumerken und die Klage in diesem Umfang abzuschreiben (Art. 241 Abs. 3 ZPO).

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3. Sachverhalt und Gegenstand des Verfahrens
3.1. Die Parteien haben am 5. Mai 2010 nachfolgende Vereinbarung (act. 2/1)
geschlossen, deren Wirksamkeit sie grundsätzlich nicht in Zweifel ziehen; die
Klägerin wird darin als "A._____ AG" und die Beklagte als "B._____ Anlagestif-
tung" bezeichnet:
"1. Die A._____ AG bestätigt, dass sämtliche Verträge mit der F._____ aufgehoben
sind resp. keinerlei Forderungen der F._____ gegenüber der A._____ AG mehr
bestehen.
2. Die Angelegenheit mit G._____ (Darlehensvertrag) ist aus dieser Vereinbarung
ausgeschlossen resp. verbleibt bei der A._____ AG.
3. Die bis heute vorhandene Liquidität wird dafür verwendet, alle Drittgläubiger (mit
Ausnahme G._____ und F._____ und mit ihr verwandter Parteien) zu befriedi-
gen. Die B._____ Anlagestiftung verpflichtet sich hierzu den Betrag von maximal
CHF 220'000.00 in gegenseitiger Absprache zur Deckung der Verbindlichkeiten
bis zum 30. April 2010 gegenüber Drittgläubiger zu bezahlen.
4. Die B._____ Anlagestiftung ist bereit, auf die bisher angelaufenen Mietzinse und
Mietnebenkosten gegenüber A._____ AG zu verzichten, solange die A._____
AG keine Insolvenzerklärung abgibt.
5. Weiter sichert die B._____ Anlagestiftung zu, dass sie für die Bezahlung der
Löhne, Lohnnebenkosten und Energiekosten aufkommt. Die A._____ AG sichert
zu, dass der ordentliche Aprillohn bezahlt ist.
6. Für die Bezahlung der Lieferantenrechnungen kommt die B._____ Anlagestif-
tung ab dem 1. Mai 2010 auf.
7. Die A._____ AG gibt hiermit die Zustimmung zur entschädigungslosen Übertra-
gung aller betrieblichen Verträge (mit Ausnahme F._____ und G._____) an eine
noch durch B._____ Anlagestiftung zu benennende Gesellschaft. Die Verträge
sind im Detail noch zu spezifizieren. Die Übertragung erfolgt so schnell wie mög-
lich.
8. Zudem werden ebenfalls die bestehenden Arbeitsverträge hiermit sofort auf eine
noch durch die B._____ Anlagestiftung zu benennende Gesellschaft übertragen,
insofern die Arbeitnehmer zustimmen. Der Mietvertrag wird hiermit rückwirkend
per 1. Mai 2010 aufgelöst.
9. Mit der Unterschrift dieses Vertrages hat die B._____ Anlagestiftung das Recht,
ab sofort den Betrieb zusammen mit H._____ zu überprüfen.
10. Diese Vereinbarung erfolgt mit Ausnahme der Ziffern 7, 8 und 9 unter der Bedin-
gung, dass nach Vollzug der obigen Bestimmungen die A._____ AG nicht über-
schuldet ist, wovon der Verwaltungsrat der A._____ AG mit Unterzeichnung dieser
Vereinbarung ausgeht."
3.2. Die Klägerin macht im Wesentlichen geltend, die Beklagte habe sich ver-
pflichtet, die Klägerin mit maximal CHF 220'000.– zu unterstützen. Die Angele-

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genheit G._____ sei gemäss Ziff. 2 der Vereinbarung von der gesamten Verein-
barung ausgeschlossen worden, auch in Bezug auf die Frage der Überschuldung
der Klägerin gemäss Ziff. 10 der Vereinbarung. Daher sei die Angelegenheit
G._____ in der Bilanz nicht zu berücksichtigen und die Klägerin sei nach Vollzug
der Vereinbarung nicht überschuldet (act. 1 Rz 12 f.). Die Klägerin macht weiter
geltend, ihre Liquidität per 5. Mai 2010 habe gemäss Ziff. 3 der Vereinbarung für
sämtliche bis 30. April 2010 angefallenen und noch anfallenden Kosten verwendet
werden dürfen (act. 16 Rz 30). Es bestünden Kreditoren im Umfang von
CHF 132'876.57 per 30. April 2010, welche die Beklagte im Ergebnis zu über-
nehmen habe (act. 16 Rz 29).
Die Beklagte stellt sich demgegenüber zusammenfassend auf den Standpunkt,
der Vorbehalt der Überschuldung der Klägerin beziehe sich auf sämtliche Ver-
bindlichkeiten der Klägerin, einschliesslich G._____. Das Darlehen der G._____
sei zu bilanzieren. Die Klägerin sei nach Vollzug der Vereinbarung i.S.v. Ziff. 10
der Vereinbarung überschuldet. Damit sei die fragliche Verpflichtung zur De-
ckungszahlung nicht in Kraft getreten. Auch habe sich die Beklagte nur zur De-
ckung der Forderungen von Drittgläubigern (Lieferanten) per 30. April 2010 ver-
pflichtet, nicht zur Ausgleichung einer bilanzmässigen Überschuldung. Die Kläge-
rin habe Verbindlichkeiten nicht substantiiert dargelegt. Schliesslich habe die Klä-
gerin die Liquidität per 5. Mai 2010 nur für Forderungen per 30. April 2010 ver-
wenden dürfen (act. 20 Rz 9-11).
3.3. Streit besteht folglich zunächst über die Bedeutung der Ziff. 3 und 10 der
Vereinbarung (Auslegungsstreit).
3.3.1. Der Inhalt eines Vertrags bestimmt sich in erster Linie nach dem überein-
stimmenden wirklichen Parteiwillen (subjektive Auslegung; Art. 18 Abs. 1 OR).
Nur wenn eine tatsächliche Willensübereinstimmung unbewiesen bleibt, sind zur
Ermittlung des mutmasslichen Parteiwillens die Erklärungen der Parteien auf-
grund des Vertrauensprinzips so auszulegen, wie sie nach ihrem Wortlaut und
Zusammenhang sowie den gesamten Umständen verstanden werden durften und
mussten (normative Auslegung; Urteil des Bundesgerichts 4C.107/2004 vom
15. Juni 2004 E. 2; BGE 129 III 118 E. 2.5; 127 III 444 E. 1b). Dabei hat der klare

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Wortlaut Vorrang vor weiteren Auslegungsmitteln, es sei denn, er erweise sich auf
Grund anderer Vertragsbedingungen, dem von den Parteien verfolgten Zweck
oder weiteren Umständen als nur scheinbar klar. Den wahren Sinn einer Ver-
tragsklausel erschliesst zudem erst der Gesamtzusammenhang, in dem sie steht.
Soweit sie für Dritte erkennbar sind, dürfen die Begleitumstände des Vertragsab-
schlusses oder die Interessenlage der Parteien in jenem Zeitpunkt ergänzend be-
rücksichtigt werden (BGE 128 III 265 E. 3a). Massgeblich für die Bedeutung eines
Wortes ist weniger dessen unmittelbarer Wortsinn als seine Stellung im Kontext
und wiederum dessen Stellung im Gesamtkontext des Vertrages. Man spricht in
diesem Zusammenhang auch vom systematischen Element der Auslegung (WIE-
GAND, in: Basler Kommentar Obligationenrecht I, 5. Aufl. 2011, N 24 zu Art. 18
OR). Das Gericht hat zu berücksichtigen, was sachgerecht ist, weil nicht anzu-
nehmen ist, dass die Parteien eine unangemessene Lösung gewollt haben (Urteil
des Bundesgerichts 4C.107/2004 vom 15. Juni 2004 E. 2).
3.3.2. Die Behauptungs- und Beweislast für Bestand und Inhalt eines vom norma-
tiven Auslegungsergebnis abweichenden subjektiven Vertragswillens trägt jene
Partei, welche aus diesem Willen zu ihren Gunsten eine Rechtsfolge ableitet
(BGE 121 III 118 E. 4.b.aa mit weiteren Hinweisen). Da sich die Behauptungs-
und Beweislast danach richtet, ob vom normativen Verständnis abgewichen wird,
ist dieses in der Regel vorab zu prüfen.
4. Bedingungseintritt
4.1. Die Parteien sind sich einig, dass Ziff. 10 der Vereinbarung eine auflösen-
de Bedingung i.S.v. Art. 154 OR enthält. So wird die Wirksamkeit der Ziffern 1-6
davon abhängig gemacht, dass die Klägerin nach Vollzug aller Bestimmungen der
Vereinbarung nicht überschuldet ist. Tritt die Bedingung der Überschuldung ein,
so sind die Ziff. 1-6 unwirksam. Die Ziff. 7-9 der Vereinbarung sollten dagegen
von einem allfälligen Bedingungseintritt unberührt bleiben. Strittig und zu prüfen
ist daher einzig, ob die Zahlen der Angelegenheit G._____ (in der Folge: Zahlen
G._____), d.h. ein Darlehen über CHF 1'300'670.– (Passiven) und eine Gegen-
forderung von CHF 501'900.– (Aktiven), zu bilanzieren sind. Bei Berücksichtigung
dieser Zahlen wäre die Klägerin - auch nach einer Deckung von Verbindlichkeiten

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seitens der Beklagten gemäss Ziff. 3 - unbestrittenermassen überschuldet gewe-
sen. Damit fiele der Anspruch der Klägerin gegenüber der Beklagten dahin, der
sich auf Ziff. 3 abstützt. Die Klage wäre demzufolge abzuweisen.
4.2. Ziff. 10 der Vereinbarung formuliert die Bedingung, dass "nach Vollzug der
obigen Bestimmungen die A._____ AG nicht überschuldet ist". Dem Wortlaut
nach bezieht sie sich somit auf die Klägerin (A._____ AG) an sich und nicht auf
die Klägerin unter Ausklammerung bestimmter Forderungen bzw. Verbindlichkei-
ten.
Verwendet wird der Terminus "Überschuldung". Dieser juristische Fachausdruck
findet sich in Art. 725 OR. Eine Überschuldung liegt demnach vor, falls sich aus
der Zwischenbilanz ergibt, dass die Forderungen der Gesellschaftsgläubiger
durch die Aktiven weder zu Fortführungswerten noch zu Veräusserungswerten
gedeckt sind (WÜSTINER, in: Basler Kommentar Obligationenrecht II, 4. Aufl. 2012,
N 29 zu Art. 725). Die Zwischenbilanz ist auf der Grundlage der letzten Jahresbi-
lanz unter Berücksichtigung aller Geschäftsvorfälle bis zum Stichtag, einschliess-
lich derjenigen, welche Besorgnis zu einer begründeten Überschuldung gegeben
haben, zu erstellen. Die Zwischenbilanz unterliegt den Grundsätzen der ord-
nungsmässigen Rechnungslegung und hat vollständig zu erfolgen (Art. 662a OR;
Wüstiner, a.a.O., N 36 f. zu Art. 725). Überschuldung im technischen Sinn kann
folglich nur die umfassende Berücksichtigung sämtlicher Aktiven und Passiven
bedeuten, mithin unter Einschluss der Zahlen G._____.
Dies schliesst allerdings nicht aus, dass sich nach dem Zusammenhang und den
gesamten Umständen ein untechnisches Verständnis der gewählten Formulierung
aufdrängt. Zu prüfen ist insbesondere der Zusammenhang mit Ziff. 2 der Verein-
barung. Dort hielten die Parteien fest, dass die Angelegenheit mit G._____ (Dar-
lehensvertrag) aus der Vereinbarung ausgeschlossen sei bzw. bei der A._____
AG verbleibe (Ziff. 2). Die Bestimmung ist jedoch im Gesamtzusammenhang der
Vereinbarung zu betrachten. So ging es im Wesentlichen um Zusicherungen in
Bezug auf bezahlte Schulden (Ziff. 1 und 5), die Übernahme von Verbindlichkei-
ten (Ziff. 3, 5 und 6), den Erlass von Schulden (Ziff. 4) sowie um die Übertragung
aller betrieblichen Verträge (Ziff. 7 und 8). In diesem Zusammenhang ist auch

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Ziff. 2 zu verstehen. So sollte die Angelegenheit mit G._____ bei der A._____ AG
verbleiben. Ein klarer Ausschluss der Zahlen G._____ aus der Bilanz im Rahmen
der Prüfung der Überschuldung kann aus dieser Bestimmung nicht abgeleitet
werden.
Wortlaut und Zusammenhang von Ziff. 10 der Vereinbarung weisen somit darauf
hin, dass die Zahlen G._____ im Rahmen der Prüfung der Überschuldung der
Klägerin einzubeziehen waren. Die Behauptungs- und Beweislast für Bestand und
Inhalt des von diesem normativen Auslegungsergebnis abweichenden subjektiven
Vertragswillens hätte daher grundsätzlich die Klägerin zu tragen.
4.3. Parteibehauptungen
4.3.1. Die Klägerin macht geltend, Ziff. 10 sei auf ausdrücklichen Wunsch der Be-
klagten zustande gekommen. Es sei ihr ein grosses Anliegen gewesen, dass sie
ihre finanzielle Unterstützung nur leisten müsse, wenn die Klägerin zum Zeitpunkt
des Vertragsschlusses nicht überschuldet sei, dies aber unter Ausschluss der An-
gelegenheit G._____. Beide Parteien hätten gewusst, dass ein Einbezug der An-
gelegenheit G._____ resp. des Darlehens bedeutet hätte, dass die Klägerin zu
diesem Zeitpunkt überschuldet gewesen wäre (act. 1 S. 7).
4.3.2. Die Beklagte führt aus, der klägerische Vertreter sei gemäss der von ihm
selber in die Vereinbarung aufgenommenen Festhaltung ausdrücklich davon aus-
gegangen, dass eine Überschuldung nach Vollzug der Vereinbarung nicht vorlie-
ge, d.h. insbesondere, dass die A._____ AG die gemäss Ziffer 2 der Vereinba-
rung bei ihr verbleibende Angelegenheit mit G._____ lösen könne. Immerhin habe
die Klägerin ja gegenüber G._____ mit Schreiben vom 25. März 2010 erhebliche
Forderungen mit einem Betrag von CHF 1'475'692.97 und EUR 270'916.80 gel-
tend gemacht und die Klägerin habe eine solche Gegenforderung im Betrag von
CHF 501'900 per 30. April 2010 auch bilanziert. Es sei der Beklagten daher
durchaus einleuchtend erschienen, dass die Klägerin in Bezug auf das zudem mit
einem Rangrücktritt belastete Darlehen von G._____ mit dieser die von der Kläge-
rin angestrebte einvernehmliche Lösung finden würde (act. 8 S. 7).

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4.3.3. Damit stellt die Beklagte allerdings selbst nicht in Abrede, dass die Angele-
genheit G._____ separat zu beurteilen war. Wenn sie ausführt, es sei ihr ein-
leuchtend erschienen, dass die Klägerin in dieser Angelegenheit eine einver-
nehmliche Lösung finden werde, gesteht sie gleichzeitig zu, dass bei Abschluss
der Vereinbarung auch ihrer Einschätzung nach die Werthaltigkeit der Forderun-
gen und Gegenforderungen in der Angelegenheit G._____ fraglich waren, inso-
fern mit einer gütlichen Einigung gerechnet wurde und gerade nicht die bilanzier-
ten Zahlen massgeblich waren. Sie bestreitet auch nicht, dass die Klägerin bei
vollständigem Einbezug der Angelegenheit G._____ selbst nach Vollzug der Ver-
einbarung überschuldet gewesen wäre (act. 8 S. 8).
4.3.4. Die Beklagte macht allerdings geltend, die Parteien seien anlässlich der
Unterzeichnung der Vereinbarung eben gerade davon ausgegangen, dass eine
Überschuldung nach Vollzug der Vereinbarung (und nicht bei Unterzeichnung der
Vereinbarung) nicht vorliege, d.h. insbesondere, dass die Klägerin die Angele-
genheit mit G._____ lösen könne (act. 8 S. 13). Soweit sie damit geltend machen
will, die Klägerin erweise sich nachträglich als überschuldet, nachdem sich die
Hoffnung auf eine gütliche Einigung in der Sache G._____ zerschlagen habe, so
kann ihr nicht gefolgt werden - wären die Forderungen bzw. Verbindlichkeiten
G._____ bei der Beurteilung der Überschuldung einzubeziehen gewesen, so hät-
ten sie selbstverständlich jederzeit entsprechend den massgeblichen Buchfüh-
rungs- und Rechnungslegungsvorschriften erfasst werden müssen; die Tatsache,
dass es sich um bestrittene bzw. ungewisse Forderungen und Verbindlichkeiten
handelte, wäre sowohl im Zeitpunkt des Vertragsschlusses als auch in einem spä-
teren Zeitpunkt gleichermassen zu berücksichtigen gewesen. Die Beklagte weist
selbst darauf hin, dass die Klägerin ihre Bilanzen nicht beliebig korrigieren dürfe
(act. 8 S. 10), was indessen nach dem von ihr vorgetragenen Verständnis ebenso
geschehen wäre.
Bei korrekter Verbuchung wäre die Vereinbarung der Parteien aber bei diesem
Verständnis unsinnig gewesen, wären doch dann die Ziffern 1-6 zufolge Eintritts
der Bedingung gemäss Ziff. 10 von vornherein nie zum Tragen gekommen.

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4.3.5. Daran ändert nichts, dass die Beklagte vorbringt, die Parteien hätten mit
der Vereinbarung die Problematik einer Gläubigerbevorzugung vermeiden wollen
(act. 8 S. 7; 20 S. 10). Das Darlehen von G._____ über CHF 1'300'670.– ist nach
übereinstimmenden Parteiangaben mit einem Rangrücktritt belastet. Diesbezüg-
lich hätte sich demnach die Thematik der Gläubigerbevorzugung ohnehin nicht
aktualisiert. Da der Rangrücktritt hingegen eine Überschuldung nicht zu beseiti-
gen vermag (Wüstiner, a.a.O., N 47 zu Art. 725 OR), kann hieraus nichts für den
Standpunkt einer Partei abgeleitet werden kann.
4.4. Damit ergibt sich, dass die Parteien im Ergebnis übereinstimmend davon
ausgingen, die Angelegenheit G._____ von ihrer Vereinbarung auszuschliessen.
Festzuhalten ist daher, dass die auflösende Bedingung im Sinne von Ziff. 10 der
Vereinbarung nach ihrem Verständnis nicht eingetreten ist.
5. Verbindlichkeiten
5.1. Ist davon auszugehen, dass die Vereinbarung wirksam bleibt, ist zu prüfen,
welche Verbindlichkeiten der Beklagten gestützt auf Ziff. 3 der Vereinbarung be-
stehen.
5.2. Parteibehauptungen
5.2.1. Die Beklagte stellt sich auf den Standpunkt, ihre Verpflichtung umfasse nur
Verbindlichkeiten der Klägerin gegenüber Lieferanten per 30. April 2010, und sol-
che ausserdem nur dann, wenn die Liquidität der Klägerin per 5. Mai 2010 nicht
ausreiche, um diese Rechnungen zu bezahlen (act. 8 S. 10 f.).
5.2.2. Die Klägerin ist demgegenüber der Meinung, die Bestimmung umfasse
nicht nur Lieferantenrechnungen, sondern sämtliche Verpflichtungen resp. Kosten
bis zum 30. April 2010. Mit der vorhandenen Liquidität hätten sodann sämtliche
Verbindlichkeiten - sowohl bis 30. April als auch nach 30. April 2010 - bezahlt
werden müssen. Insbesondere habe die Klägerin den bei ihr verbliebenen Betrieb
fortführen bzw. liquidieren müssen (act. 16 S. 34, 41).
5.3. Auch Ziff. 3 der Vereinbarung ist daher zunächst auszulegen.

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5.3.1. Ihrem Wortlaut ist zunächst zu entnehmen, dass die Zahlungspflicht von
CHF 220'000.– ein Maximum darstellt, die Höhe des effektiv zu bezahlenden Be-
trags somit von zusätzlichen Elementen abhängt. Sodann ist die Verpflichtung
zweckgebunden. Sie bezieht sich nur auf Verbindlichkeiten, die per 30. April 2010
bestanden bzw. den Zeitraum bis 30. April 2010 betrafen, nicht aber auf nach die-
sem Datum neu entstandene Forderungen. Mit Ausnahme von G._____ und
F._____ und mit ihr verwandter Parteien umfasst sie aber irgendwelche Drittgläu-
biger; eine Beschränkung auf Lieferantenrechnungen kann dem Wortlaut nicht
entnommen werden. Schliesslich sollte die Zahlungsverpflichtung dazu ("hierzu")
dienen, zusammen mit der heute vorhandenen Liquidität alle Drittgläubiger (mit
Ausnahme G._____ und F._____ und mit ihr verwandter Parteien) zu befriedigen.
Wie genau die "heute vorhandene Liquidität" einbezogen werden sollte, ist nach
dem Wortlaut nicht klar; aus dem Zusammenhang, namentlich daraus, dass der
Betrag nicht bzw. nur maximal bestimmt ist, lässt sich aber entnehmen, dass ei-
nerseits der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten, andererseits die vorhandene Li-
quidität den Bedarf an zusätzlichen Mitteln definieren. Anders liesse sich die Ver-
bindung des ersten Satzes ("Die bis heute vorhandene Liquidität wird dafür verwendet,
alle Drittgläubiger (mit Ausnahme G._____ und F._____ und mit ihr verwandter Parteien)
zu befriedigen.") mit dem zweiten ("Die B._____ Anlagestiftung verpflichtet sich hierzu
den Betrag von maximal CHF 220'000.00 in gegenseitiger Absprache zur Deckung der
Verbindlichkeiten bis zum 30. April 2010 gegenüber Drittgläubiger zu bezahlen.") nicht
sinnvoll erklären, zumal die zu bezahlende Summe andernfalls nicht bestimmbar
wäre. Hätten mit der vorhandenen Liquidität zudem die (weiter-)laufenden Kosten
und neue Verpflichtungen gedeckt werden sollen, würde dies auch dem Wortlaut
selbst widersprechen, der die bis heute vorhandene Liquidität der Befriedigung al-
ler Drittgläubiger vorbehält; damit wird gleichzeitig gesagt, dass die künftige Liqui-
dität - also zusätzliche, beispielsweise aus der Liquidierung allfälliger Aktiven frei-
werdende Mittel - davon nicht erfasst wird.
5.3.2. Wenn die Klägerin geltend macht, der Umfang der Zahlungsverpflichtung
ergebe sich bei korrekter Auslegung der Vereinbarung ganz klar; eine Zahlungs-
verpflichtung der Beklagten entstehe nämlich "dann, als die Liquidität für Verbind-
lichkeiten ab 1. Mai 2010 aufgebraucht war und zwar für noch nicht bezahlte Ver-

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bindlichkeiten per 30. April 2010" (act. 16 S. 54), so muss dies präzisiert werden:
Künftige Verbindlichkeiten, also ab 1. Mai 2010 entstehende Verpflichtungen, wa-
ren im Zeitpunkt des Vertragsschlusses weder umfang- noch betragsmässig ab-
sehbar und hätten sich zudem stetig verändert. Die Höhe der von der Beklagten
zu bezahlenden Verbindlichkeiten hätte somit vom Zeitpunkt ihrer Berechnung
abgehangen. Das kann nicht Sinn der Vereinbarung gewesen sein, deren Hinter-
grund nach den klägerischen Angaben war, dass sie zu diesem Zeitpunkt nicht
genau habe ersehen können, mit welchen Forderungen und in welcher Höhe sie
sich noch auseinanderzusetzen hatte (act. 1 S. 4), und die in erster Linie die Auf-
rechterhaltung und Übernahme des Betriebs der … bezweckte. Inhalt sowie Sinn
und Zweck der Vereinbarung legen nahe, dass die Bereinigung der Situation der
Klägerin per 30. April 2010 im Vordergrund stand und nicht die anschliessende
Abwicklung der bei der Klägerin verbleibenden Geschäfte.
5.3.3. Wortlaut und Zusammenhang der Bestimmung weisen folglich darauf hin,
dass die Zahlungsverpflichtung der Beklagten in dem Umfang vereinbart war, als
Verbindlichkeiten der Klägerin per 30. April 2010 bestanden und diese betrags-
mässig die per 5. Mai 2010 vorhandene Liquidität überstiegen.
5.4. Die Klägerin legt ausführlich dar, dass nach Abschluss der Vereinbarung
vom 5. Mai 2010 zahlreiche Problemfelder bei ihr verblieben seien, welche sie
habe bearbeiten müssen; dadurch - und namentlich auch aus der Auseinander-
setzung mit der Beklagten - sei ihr ein riesiger Aufwand entstanden (act. 16 S. 16
ff.). Mit der Liquidität per 5. Mai 2010 habe sie nicht nur Verbindlichkeiten per
30. April 2010 bezahlt, sondern die ganzen Kosten betreffend die Vertragsver-
handlungen mit der Beklagten und auch diverse andere Verbindlichkeiten, welche
sich erst nach dem 30. April 2010 ergeben hätten (act. 16 S. 27 ff.). Bei Ausle-
gung nach Sinn und Zweck der Vereinbarung sei zu berücksichtigen, dass beiden
Parteien bewusst gewesen sei, dass der Betrieb der Klägerin nach dem 5. Mai
2010 weitergehen müsse; die Liquidität per 5. Mai 2010 sei nach klarer Meinung
zur Befriedigung sämtlicher Drittgläubiger bestimmt gewesen (act. 16 S. 34).
5.4.1. Soweit die Klägerin mit diesen Vorbringen geltend machen will, bereits die
normative Auslegung der Vereinbarung müsse zu diesem Ergebnis führen, kann

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ihr nach den obigen Ausführungen nicht gefolgt werden. Wohl mag es zutreffen,
dass die Klägerin nach Vollzug der Vereinbarung vom 5. Mai 2010 nicht vollstän-
dig inaktiv war; bereits aus Ziffer 7 der Vereinbarung ergibt sich, dass die Über-
tragung der betrieblichen Verträge noch zu spezifizieren war, und nach ausdrück-
licher Vereinbarung verblieb auch die Angelegenheit mit G._____ bei der Kläge-
rin. Dass die Vereinbarung mit der Beklagten abzuwickeln war, versteht sich so-
dann von selbst. Die Klägerin als Aktiengesellschaft blieb allerdings von dieser
Vereinbarung unberührt bestehen, ebenso wie auch ihre Organe. Von einer
Handlungsunfähigkeit zufolge Übergangs sämtlicher Arbeitsverträge, sollte die
Klägerin dies geltend machen wollen (vgl. act. 16 S. 27, 33), kann daher keine
Rede sein. Wie bereits dargelegt bezieht sich Ziffer 3 der Vereinbarung sodann
auf die "bis heute vorhandene" Liquidität und impliziert damit gleichzeitig eine
nach diesem Datum geschaffene Liquidität, die von der Vereinbarung mit der Be-
klagten unangetastet blieb. Ziffer 3 der Vereinbarung bezieht sich zudem aus-
schliesslich auf die Liquidität der Klägerin. Unter liquiden Mitteln oder flüssigen
Mitteln werden im allgemeinen die Zahlungsmittel der Unternehmung, also der
Barbestand und die Bankguthaben, verstanden (vgl. NEUHAUS/BLÄTTLER, in Basler
Kommentar OR II, N 16 zu Art. 663a OR); ebenfalls von der Vereinbarung unbe-
rührt blieben somit die übrigen Aktiven der Gesellschaft. Dass die Vereinbarung
die Klägerin gänzlich mittellos zurückgelassen hätte, wenn mit der Liquidität per
5. Mai 2010 die Verbindlichkeiten per 30. April 2010 zu decken waren, kann des-
halb nicht gesagt werden.
Bereits ausgeführt wurde auch, dass Inhalt sowie Sinn und Zweck der Vereinba-
rung nahelegen, dass mit der Übertragung des …-Betriebs auf eine neue Gesell-
schaft eine Bereinigung der Situation der Klägerin per 30. April 2010 im Vorder-
grund stand und nicht deren künftige ordnungsgemässe Abwicklung.
5.4.2. Dass es bei Abschluss der Vereinbarung vom 5. Mai 2010 dem von beiden
Parteien Gewollten entsprochen habe, dass die Liquidität der Klägerin sämtlichen,
auch künftigen, Drittgläubigern zugute kommen sollte, leitet die Klägerin einzig
aus dem gemeinsamen Wissen der Parteien ab, dass die Klägerin auch nach
Übertragung des …-Betriebes fortzuführen war (act. 16 S. 34). Eine ausdrückliche

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Thematisierung dieses gemeinsamen Verständnisses bzw. anderweitige Hinweise
oder Indizien für ihren Standpunkt behauptet die Klägerin nicht, so dass diesbe-
züglich keine Beweiserhebungen erfolgen können. Die blosse Kenntnis aber,
dass die Klägerin mit Abschluss der Vereinbarung vom 5. Mai 2010 zumindest
zwecks Abwicklung und Vollzug des Betriebsübergangs weiterzuführen war, ge-
nügt nach dem Gesagten nicht, um Ziffer 3 der Vereinbarung im von der Klägerin
behaupteten Sinn verstehen zu müssen.
5.5. Es bleibt folglich dabei, dass die Höhe der maximalen klägerischen Forde-
rung einerseits definiert wird durch die per 30. April 2010 bestehenden Verbind-
lichkeiten gegenüber Drittgläubigern und andererseits durch die per 5. Mai 2010
bestehende Liquidität; beides hat die Klägerin zu substantiieren und zu beweisen.
5.5.1. Gemäss Art. 221 Abs. 1 lit. d ZPO sind in die Klage die Tatsachenbehaup-
tungen aufzunehmen. Die klagende Partei trifft nicht nur die Behauptungs-, son-
dern auch die Substantiierungslast. Die Tatsachen können daher nicht nur in ih-
ren Grundzügen dargelegt werden, sondern müssen substantiiert (in Einzeltatsa-
chen gegliedert) werden; sie sind so umfassend, detailliert und klar darzulegen,
dass die Gegenpartei dazu Stellung nehmen und darüber Beweis abgenommen
werden kann (FREI/WILLISEGGER, in Basler Kommentar ZPO, Art. 221 N 15; LEU-
ENBERGER, in: Sutter-Somm/Hasenböhler/Leuenberger, ZPO Komm., Art. 221
N 43). Die Tatsachen müssen in der Rechtsschrift selbst dargelegt resp. behaup-
tet werden. Tatsachen, die sich lediglich aus einer Beilage zu einer Rechtsschrift
ergeben, sind vom Richter - soweit die Verhandlungsmaxime das Verfahren be-
herrscht - nicht zu beachten. Selbst mit einem allgemeinen Verweis in der
Rechtsschrift auf eine Beilage oder mit der allgemeinen Erklärung, dass einge-
reichte Akten als integrierender Bestandteil der Rechtschrift gelten, wird der Be-
hauptungslast nicht genügend nachgekommen (FREI/WILLISEGGER, a.a.O., N 16).
5.5.2. Die Beklagte wies in der Klageantwort darauf hin, dass die Klägerin darzu-
legen habe, dass sie die vorhandene Liquidität zur Bezahlung von Rechnungen
per 30. April 2010 verwendet habe und dass sie zur Bezahlung von offenen
Rechnungen per 30. April 2010 auf den eingeklagten Betrag angewiesen sei; sie
bemängelte die ungenügende Substantiierung der Klage, indem sich die Klägerin

- 15 -
für beides nicht einmal die Mühe gemacht habe, eine entsprechende Auflistung
einzureichen (act. 8 S. 11).
5.5.3. In ihrer zweiten Rechtsschrift machte die Klägerin geltend, sämtliche Zah-
len könnten dem Bericht der I._____ AG vom 15. März 2012 (act. 17/48) ent-
nommen werden (act. 16 Rz 28). Per 10. Januar 2012 habe die I._____ AG einen
Liquiditätsstatus (act. 17/47) erstellt. Demnach beliefen sich die offenen Kredito-
ren per 10. Januar 2012 auf CHF 84'058.44, CHF 44'969.28 und CHF 3'848.85,
total also CHF 132'876.57. Bei diesen Kreditoren handle es sich um Verbindlich-
keiten gegenüber Drittgläubigern per 30. April 2010. Dies gehe im Bericht der
I._____ AG vom 15. März 2012 aus der jeweiligen Auflistung zum entsprechen-
den Betrag inkl. der dazu gehörenden Rechnungen eindeutig hervor (act. 17/48
sowie Beilagen dazu). Die Kreditoren entsprächen den Verbindlichkeiten aus Lie-
ferungen und Leistungen gemäss dem Bericht des Wirtschaftsprüfers zur Review
zum Vermögensstatus per 31. Oktober 2010 der Klägerin, welchen die J._____
AG verfasst habe (act. 2/25). Die Differenz der Gesamtbeträge sei auf Zahlungen
durch die Klägerin zurückzuführen. Sämtliche Details ergäben sich aus dem Be-
richt der I._____ AG vom 15. März 2012 und den Beilagen dazu (act. 16 Rz 29).
5.5.4. Damit ist zunächst festzuhalten, dass es die Klägerin unterlässt, die per
30. April 2010 bestehenden Verbindlichkeiten und die per 5. Mai 2010 bestehen-
de Liquidität in ihrer Rechtsschrift selbst im Einzelnen darzulegen. Sie begnügt
sich vielmehr mit der Angabe von Teilsummen, für deren Zusammensetzung sie
auf Beilagen verweist, welche wiederum auf Beilagen verweisen. Das ist grund-
sätzlich ungenügend; zu berücksichtigen wären nach dem Gesagten nur die in die
klägerischen Rechtsschriften formgerecht aufgenommenen Tatsachenbehaup-
tungen. Damit würde es sich erübrigen, auf die klägerischen Vorbringen näher
einzugehen.
5.6. Selbst wenn die Ausführungen der Klägerin einer näheren Prüfung unter-
zogen werden, erweisen sich die Behauptungen allerdings als unbehelflich.
5.6.1. Der Liquiditätsstatus per 10. Januar 2012 (act. 17/47) weist folgende - von
der Klägerin genannte - Kreditoren aus:

- 16 -
"(…)
Verbindlichkeiten
2000 Kreditoren OP Liste Kreditoren 84'058.44
Beilage 6
2010 Kreditoren OP Liste Kreditoren 44'969.28
Beilage 10
2011 Kreditoren Nachfolgegesellschaft A._____ 3'848.85
Beilage 11
(…)"
5.6.2. Der Bericht der I._____ AG vom 15. März 2012 (act. 17/48) geht von einem
Gesamtbetrag an Verbindlichkeiten per 30. April 2010 von CHF 872'155.20 aus.
Dessen Beilage 1 (act. 18/1) enthält eine Zusammenstellung der Verbindlichkei-
ten per 30. April 2010 mit dem Saldo CHF 872'155.20. Die oben erwähnten Zah-
len (CHF 84'058.44, CHF 44'969.28 und CHF 3'848.85) finden sich darin nicht;
das Konto "2000 Kreditoren" weist vielmehr einen Bestand von CHF 332'777.20
und dasjenige "2010 Kreditoren manuell" von CHF 0.30 auf; ein Konto "2011 Kre-
ditoren" wird nicht aufgeführt.
Der Gesamtbetrag der Verbindlichkeiten per 30. April 2010 von CHF 872'155.20
umfasst indessen unter dem Konto "2051 Abgrenzungen für Geschäftsauflösung"
CHF 90'000.–, unter dem Konto "2600 Diverse Rückstellungen" CHF 112'000.–,
unter dem Konto "2620 Diverse Rückstellungen" CHF 100'000.– sowie unter dem
Konto "2300 Passive Abgrenzungen" CHF 140'000.–, insgesamt also Positionen
im Gesamtbetrag von CHF 442'000.–, welche als Rechnungsabgrenzungsposten
und Rückstellungen (vgl. NEUHAUS/BLÄTTLER, in Basler Kommentar OR II, N 58
und 55 ff. zu Art. 663a OR), nicht jedoch als Drittgläubiger bezeichnet werden
können. Als Forderungen von Drittgläubigern können hingegen die übrigen Positi-
onen im Gesamtbetrag von CHF 430'155.20 gelten.
5.6.3. An flüssigen Mitteln bestanden laut Bericht der I._____ AG am 30. April
2010 CHF 579'000.–, welche durch Zahlungseingänge aus Umsatz 1.-5. Mai
2010 um CHF 251'700.– vermehrt worden seien; hinzu komme ein Zahlungsein-
gang aus Verkauf Wareninventar (CHF 120'000.–; act. 17/48 S. 5; act. 18/13-15).
Danach ergibt sich per 5. Mai 2010 ein Bestand an flüssigen Mitteln von
CHF 830'700.–. Der Mittelzufluss aus dem Verkauf des Warenlagers erfolgte erst

- 17 -
am 26. Juli 2010 und kann damit nicht der "bis heute" vorhandenen Liquidität ge-
mäss Vereinbarung vom 5. Mai 2010 zugerechnet werden; soweit die Parteien
diesen Betrag mit Vereinbarung vom 5. Juli 2010 zweckgebunden haben (vgl. da-
zu act. 16 S. 21, 50), handelt es sich um eine separate, im Rahmen einer Ausei-
nandersetzung über Inventar, Warenlager und Barschaft getroffene Vereinbarung,
die hier nicht Gegenstand ist (vgl. act. 2/17).
5.6.4. Der Bericht der I._____ AG gelangt zur Schlussfolgerung, es seien von den
flüssigen Mitteln für Verbindlichkeiten und Leistungen bis 30. April 2010 insge-
samt CHF 616'900.– verwendet worden (act. 17/48 S. 5). Dabei ist nicht vollends
nachvollziehbar, wie diese Zahl mit der Aufstellung der Verbindlichkeiten per
30. April 2010 gemäss act. 18/1 in Übereinstimmung zu bringen ist; ersichtlich ist
immerhin, dass die Zahlungen mehrheitlich - und in grösseren Beträgen - die dort
aufgeführten Konti betreffen (vgl. act. 17/48 S. 5).
5.6.5. Damit ergibt sich jedoch ohne weiteres, dass sowohl die nach der klägeri-
schen Aufstellung act. 18/1 per 30. April 2010 bestehenden Forderungen von
Drittgläubigern wie auch die nach dem Bericht der I._____ AG für solche Forde-
rungen verwendeten Mittel vollends aus den per 5. Mai 2010 bestehenden flüssi-
gen Mitteln gedeckt werden konnten. Eine von der Beklagten zu übernehmende
Differenz - zumal in der von der Klägerin behaupteten Höhe von CHF 132'876.57
ist nicht ersichtlich.
5.6.6. Soweit die Klägerin diesen Betrag herleitet aus Forderungen von Drittgläu-
bigern per 30. April 2010, welche unbezahlt gebliebenen sind, weil die Klägerin
flüssige Mittel zur Begleichung der laufenden Kosten aufgewendet hat (vgl.
act. 16 S. 25 ff., 37), würden die Ausführungen und Aufstellungen indessen ohne-
hin am vorliegend relevanten Sachverhalt vorbeigehen (oben Ziff. 5.5), so dass
hierauf nicht näher eingegangen werden muss. Festzuhalten ist immerhin, dass
gemäss dem Bericht der I._____ AG vom 15. März 2012 insgesamt CHF 298'600
für laufende Leistungen und Liquidation der Gesellschaft (ab 30. April 2010) ver-
wendet und die liquiden Mittel entsprechend reduziert wurden (vgl. act. 17/48 S. 5
f.). Sollten nach wie vor Verbindlichkeiten der Klägerin gegenüber Drittgläubigern
per 30. April 2010 im behaupteten Betrag von CHF 132'876.57 unbezahlt sein, so

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wird auch aus diesen Zahlen offensichtlich, dass die Liquidität der Klägerin zu ih-
rer Bezahlung ohne weiteres ausgereicht hätte.
5.7. Damit ergibt sich, dass die Klägerin selbst bei Berücksichtigung ihrer in den
Beilagen zur zweiten Rechtsschrift enthaltenen Berichte und Aufstellungen nicht
darzulegen vermag, dass sie per 30. April 2010 Verbindlichkeiten gegenüber
Drittgläubigern hatte, welche nicht durch die per 5. Mai 2010 vorhandene Liquidi-
tät gedeckt waren.
6. Ergebnis
Die vorstehenden Erwägungen führen zur Abweisung der Klage im verbleibenden
Umfang.
7. Prozesskosten
7.1. Die Klägerin unterliegt sowohl im Umfang des Klagerückzuges als auch im
Umfang der verbleibenden Forderung gemäss Rechtsbegehren Ziff. 1. Aus-
gangsgemäss sind ihr die Gerichtskosten vollumfänglich aufzuerlegen; ferner ist
sie zur Bezahlung einer Parteientschädigung an die Beklagte zu verpflichten
(Art. 106 Abs. 1 und Art. 95 ZPO).
7.2. Bei Bemessung von Gerichtsgebühr und Parteientschädigung ist von ei-
nem Streitwert von CHF 163'508.45 auszugehen; massgeblich sind im Übrigen
die Verordnungen über die Gerichts- resp. die Anwaltsgebühren des Obergerichts
(GebV OG resp. AnwGebV).
Das Gericht beschliesst:
1. Vom Rückzug der Klage im Umfang von CHF 30'631.88 wird Vormerk ge-
nommen und das Verfahren insoweit abgeschrieben.
2. Schriftliche Mitteilung mit nachfolgendem Erkenntnis.

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Das Gericht erkennt:
1. Die Klage wird im Übrigen abgewiesen.
2. Die Gerichtsgebühr wird festgesetzt auf CHF 15'000.–
3. Die Kosten werden der Klägerin auferlegt und aus der von ihr geleisteten
Kaution bezogen.
4. Die Klägerin wird verpflichtet, der Beklagten eine Parteientschädigung von
CHF 20'000.– zu bezahlen.
5. Schriftliche Mitteilung an die Parteien.
6. Eine bundesrechtliche Beschwerde gegen diesen Entscheid ist innerhalb
von 30 Tagen von der Zustellung an beim Schweizerischen Bundesgericht,
1000 Lausanne 14, einzureichen. Zulässigkeit und Form einer solchen Be-
schwerde richten sich nach Art. 72 ff. (Beschwerde in Zivilsachen) oder
Art. 113 ff. (subsidiäre Verfassungsbeschwerde) in Verbindung mit Art. 42
und 90 ff. des Bundesgesetzes über das Bundesgericht (BGG). Der Streit-
wert beträgt CHF 163'508.45.
Zürich, 18. Januar 2013
Handelsgericht des Kantons Zürich
Der Präsident: Die Gerichtsschreiberin:
Oberrichter lic. iur. P. Helm lic. iur. Claudia Marti